Forex: Dolarové výnosy se tlačí vzhůru

Čtěte více

• Forex: Dolar oslabil, středoevropský region naopak v plusu
  Před očekávaným pátečním NFP reportem za srpen v USA dnes byl zveřejněn počet volných pozic JOLTS za červenec. Pokles na 7673 tis. oproti očekávaným 8100 tis., při současné revizi předchozího měsíce z původních 8184 tis. na 7910 tis., byl pro trhy viditelným zklamáním. V červenci však došlo k značnému zhoršení i u NFP reportu. Od té doby publikovaná data nicméně další výrazné ochlazování trhu práce spíše nepotvrzovala. To je pravděpodobně i důvod proč trhy očekávají v srpnu v případě NFP určité zlepšení.
• Forex: Dolar oslabil těsně nad 1,1200 EUR/USD
  Včerejší údaje ze Spojených států spíše zklamaly a dolar tak oslabil těsně nad hladinu 1,1200 EUR/USD. Obchodování je opatrné zejména před zveřejněním zápisu z jednání americké bankovní rady. Trhy se obávají, že holubičí tón zápisu by mohl ještě oslabit šance na zvyšování sazeb v letošním roce.
• Forex: Dolar oslabuje po horších údajích z amerického trhu práce
  Kurz eura proti dolaru se včera pohyboval v pásmu 1,0850-1,0900 EUR/USD, kam se dostal po komentářích prezidenta Atlantského Fedu D. Lockharta...
• Forex: Dolar oslabují vysoké sázky na agresivní snížení sazeb Fedu
  Eurodolar setrvává před klíčovými daty z amerického trhu práce v býčím módu, když sázky na 50bodové snížení sazeb Fedu v září zůstávají vysoko (pravděpodobnost podle futures 41 %). Včerejší americká data přitom poskytla smíšený obrázek o trhu práce (viz úvod), takže těžko činit silné soudy ohledně dnešních dat. Pokud však budou payrolls a míra nezaměstnanosti blízko konsensu, tak by se trh zřejmě přiklonil k názoru, že Fed sníží sazby v září jen o 25 bazických bodů a dolar by část předchozích ztrát rychle smazal.
• Forex: Dolar oslavuje Trumpovo vítězství
  Dolar se dnes ráno nese na vlně, kterou spustily výsledky amerických voleb. Vítězství republikánů (v čele s obsazením Bílého domu D. Trumpem) nejenže zřejmě přinese nová cla, ale dost možná i další fiskální expanzi (pokud se podaří získat i kontrolu nad dolní komorou). Otázkou je, zdali se dolaru podaří získat obdobné zisky jako po volbách v roce 2016. Trumpovo vítězství přece jenom není tak překvapivé, takže dolar by již nemusel posilovat.
• Forex: Dolar otevírá po vyšších clech v lehkém plusu
  Americký dolar dnes ráno otevírá obchodování lehkými zisky pod 1,1700 EUR/USD a jde o podobnou reakci jako v případě oznámení 35% cel na Kanadu. Výraznější turbulence tlumí zejména fakt, že Trumpova administrativa platnost nových cel odložila na prvního srpna, což dává relativně dost prostoru pro další vyjednávání. Je tak možné, že trhy budou dále zpochybňovat Trumpovu odhodlanost cla implementovat. To může být pro dolar krátkodobě relativně neutrální zpráva, pokud by se však ukázala, že vysoká cla vejdou v platnost, očekávali bychom další oslabování směrem k 1,2000 EUR/USD.
• Forex: Dolar o třetinu procenta levnější
  Kurz společné evropské měny proti americkému dolaru včera znovu posiloval a z ranních hodnot okolo 1,1240 EUR/USD až blízko hranici 1,1280. Dnes ráno euro své včerejší zisky mírně korigovalo a evropské obchodování otevírá na hladině 1,1260 EUR/USD. Včerejšek nebyl z pohledu dat výrazně zajímavý. Na obou březích Atlantiku jsme zaznamenali mírná zklamání. Ve Spojených státech nepotěšil trh nemovitostí, když prodeje nových residenčních staveb v březnu poklesly o 1,5 % m/m a k horšímu byl revidován i únorový údaj. Oproti očekávání skončil hůře i index průmyslové aktivity dallaského Fedu. Nicméně v detailech tohoto ukazatele nalezneme i dobré zprávy. Mezi ně patří i růst objemu nových objednávek. V Německu mírně zklamal Ifo index ve složce hodnocení současné situace, zatímco složka očekávání doznala mírného zlepšení. Celkově se index stále nachází vysoko nad dlouhodobým průměrem a indikuje tak slušný ekonomický růst.
• Forex: Dolarové sazby po oznámení vysokých cel padají a EUR/USD letí vzhůru
  Reakce trhů na oznámení nových (vysokých) cel ze strany USA přivodilo velmi zajímavou reakci na trzích a speciálně na tom eurodolarovém. Po úvodním zpevnění dolaru přišlo jeho výrazné globální oslabení, které poslalo eurodolar až k úrovni 1,0950. V pozadí oslabení je prudký pád reálných úrokových sazeb na straně USA, kdy očekávání na sazby Fedu výrazně propadly (v ročním horizontu až o 15 bazických bodů). Trh zjevně zohledňuje hrozbu obchodní války na straně růstu, přičemž ignoruje inflační rozměr uvalených cel. Tomu by odpovídala i stabilita dlouhodobých tržních očekávání.
• Forex: Dolarové sazby půjdou tento týden nahoru
  Americká centrální banka ve středu v souladu s všeobecným očekáváním přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb. Pro finanční trhy ale bude důležitější aktualizace ekonomických prognóz Fedu. Pouze pokud tyto projekce ukáží na rychlejší budoucí růst sazeb, můžeme se dočkat pozitivní reakce dolarových obchodníků. Polská silnější data z reálné ekonomiky z počátku roku nezmění pohled centrálních bankéřů. První zvýšení polských sazeb předpokládáme až na sklonku letošního roku.
• Forex: Dolarové úrokové sazby stoupají
  Eurodolar byl včera konfrontován se smíšenými americkými daty, když index ISM a JOLTS report z trhu práce vyzněly vcelku povzbudivě, naopak v Béžové knize Fedu se objevily náznaky problémů. V součtu šly ale dolarové sazby vzhůru a pomohly stlačit eurodolar níže. Dnes by měl být nejzajímavějším údajem ADP report z amerického trhu práce, který nejen eurodolar naladí před zítřejšími oficiálními statistikami.
• Forex: Dolaroví investoři čekají na zveřejnění zápisu z posledního jednání FOMC
  Světový ekonomický kalendář dnes nabídne pouze méně zajímavé statistiky dubnových prodejů stávajících domů. Důležitým reportem ale bude zápis z posledního jednání FOMC, který bude zveřejněn ve večerních hodinách. Z regionu bude pozornost namířena k našim severním sousedům, odkud se dočkáme (nejenom) dubnové průmyslové produkce, která leccos naznačí i o výkonnosti tuzemských průmyslníků v daném měsíci.
• Forex: Dolar padá na 2leté minimum
  Koruna během dne pozvolně posilovala, krátce zpevnila i na 25,70, ale na závěr předchozí zisky neudržela a vrátila se na 25,8 CZK/EUR...
• Forex: Dolar po delší době zaznamenal výraznější vzestup
  Kurz EUR/USD během včerejška zkorigoval zhruba o 1,33 % a posunul se k hranici 1,3550. Důvodem byla především zveřejněná míra...
• Forex: Dolar po dobrých datech překvapivě slabší
  Velmi dobrá data z trhu práce se na eurodolaru projevila v opačném gardu než by se dalo čekat (měnový pár šel lehce vzhůru). Na vině byl nečekaný pokles delších úrokových sazeb v USA. Jinak říjnová data ukázala, že americký trh práce je silnější, než se čekalo. Přibylo 531 tisíc nových pracovních míst oproti očekávaným 450 tis., navíc předchozí měsíc byl revidován podstatně k lepšímu, na 312 tisíc. Kromě toho míra nezaměstnanosti klesla už na 4,6 pct a dál se tedy snižuje rychleji, než se čekalo. Tentokrát navíc bez značného omezování pracovní síly, která se naopak zvětšila. Zároveň mzdy zrychlují - meziročně už je to o 4,9 procenta. Dnes si eurodolarový trh musí dát pozor na vystoupení centrálních bankéřů - z ECB a především z Fedu.
• Forex: Dolar podporován drahou ropou a solidními daty v USA
  Eurodolar sestoupil k hladině 1,1600, přičemž americkou měnu aktuálně podporují jak vyšší cena ropy, tak solidní data z USA, která byla včera reprezentována jak ADP reportem z trhu práce, tak zlepšením indexu podnikatelské nálady ISM ve službách (k tomu více viz úvodník). Dnešek je bez zásadnějších dat, a tak se zřejmě bude čekat na zítřejší oficiální data z amerického trhu práce. Dnes po ránu by nicméně ještě měla vystoupit prezidentka ECB Ch. Lagardeová a uvidíme, zda nebude chtít korigovat tržní očekávání, která již stoprocentně počítají se zvýšením sazeb (o 25bps) příští týden.
• Forex: Dolar podporují silné výsledky amerických společností
  Americký dolar dnes pokračoval v mírném posilování. Vůči euru zpevnil o 0,2-0,3 % a dostal se tak na dosah úrovně 1,1600 EUR/USD. S ohledem na trvající americký shutdown, kvůli kterému došlo k pozastavení publikování nových dat z tamní ekonomiky, působí na pozitivní vývoj kurzu zelených bankovek nadále pravděpodobně zprávy týkající se nad očekávání dobrých výsledků amerických společností za třetí čtvrtletí. Aktuální výsledková sezóna tak problémy ekonomiky USA zatím neindikuje. Trhy teď ale budou vyčkávat zejména na pátek, kdy by měl být s více než týdenním zpožděním zveřejněn údaj americké inflace za září. Ve středoevropském regionu dnes bylo na programu pouze zasedání maďarské centrální banky, která ale podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Vývoj všech tří středoevropských měn tedy zřejmě odrážel hlavně mírné posílení dolaru, v důsledku čehož oproti euru oslabily o shodných zhruba 0,1 %. Kurz tuzemské měny uzavíral evropskou seanci poblíž 23,30 EUR/CZK.
• Forex: Dolar podporují vysoké výnosy
  Dolar zůstává silný nehledě na slabá příchozí data (včera to byl index podnikatelské nálady ISM ve službách). Podporou dolaru jsou stále rostoucí výnosy amerických dluhopisů, které se tlačí vzhůru v důsledku enormního převisu nabídky nad poptávkou (americké ministerstvo financí muselo dokonce navýšit plánované objemy v emisním kalendáři). Týden bude zakončen oficiálními statistikami z amerického trhu práce za červenec. S ohledem na velmi dobrý výsledek ADP reportu se dá očekávat relativně silný přírůstek nových pracovních míst (200 tisíc a více) a rovněž míra nezaměstnanosti by měla zůstat nízká. Pro eurodolar bude však důležitá reakce výnosů amerických dluhopisů, které jsou již ale velmi vysoko…
• Forex: Dolar podpořen opatrně jestřábími komentáři Fedu
  Slabší německá podnikatelská nálada Ifo a lehce jestřábi komunikace ze strany Fedu umožnily dolaru smazat část ztrát. Propad eurodolaru byl však jen na úrovni půl procenta. Dnes odpoledne může eurodolar sledovat opět americká data, když zajímavé budou jak týdenní statistiky z trhu práce, tak výsledek zahraničního obchodu za srpen (jež ukotví očekávání pro růst HDP ve 3. čtvrtletí).
• Forex: Dolar podpořen oživením na americkém trhu práce. Krátkodobě však musí sledovat ropu i JPY
  Super-výsledky amerického trhu práce za měsíc květen (plus pozitivní revize předchozích měsíců) podpořily růst dolarových úrokových sazeb a zatlačily eurodolar o figuru níže. Americká výnosová křivka, tak na horizontu roku, tak začíná počítat se zvyšováním sazeb, což odráží fakt, že konjuktura v USA navzdory všem geopolitickým problémům akceleruje. To vede k růstu reálných úrokových sazeb v USA a k fundamentálně i silnějšímu dolaru. Z krátkodobého pohledu nicméně bude eurodolarový trh sledovat i dění trhu s ropou, který je po raketovém útoku Íránu na Izrael opět rozkolísaný (resp. ceny ropy jdou nahoru) a také monitorovat situaci na měnovém páru USD/JPY. Ten se dostal už k úrovním, kde japonské ministerstvo vydalo pokyn k intervencím (ve prospěch domácí měny).
• Forex: Dolar podpořen trhem práce
  Eurodolar včera viditelně propadl pod 1,1200, což má za následek růst dolarových úrokových sazeb. Ty pozitivně reagovaly na překvapivý pokles nových žádostí o podporu (v nezaměstnanosti) v USA. Zde třeba dodat, že ke globálnímu růstu výnosů dluhopisů rovněž přispěly i zprávy z Japonska, kde vláda publikovala novou makro-prognózu, která ukázal na to, že inflace bude nad cílem i ve střednědobém horizontu. To může být důležitá informace před zasedáním Bank of Japan příští týden. Dodejme, že Bank of Japan je poslední mezi centrálními bankami, která se snaží expandovat svoji bilanci.