Situace v jaderné elektrárně v Japonsku se zhoršuje a tlačí riziko v Asii do kouta

Asijskou seanci zahájily zprávy o požáru v jaderné elektrárně Fukušima a úvahy o tom, že stupeň nebezpečí bude možná zvýšen na nejvyšší na mezinárodní stupnici. To zatlačilo riziko do defenzivy a umožnilo americkému dolaru navázat na mírné zisky ze včerejška. Hlavním vítězem se stal JPY díky otočení carry obchodů a CHF, který zase těží ze svého statusu bezpečného přístavu. AUDJPY odepsal v průběhu seance více než 2 % a EURJPY 1,5 %.


Na začátku seance byly zveřejněny tržby BRC Like-for-Like, které v březnu zaznamenaly meziroční pokles o 3,5 % - nejprudší od dubna 2005. Na výdaje domácností tlačí rostoucí inflace a kvůli nejistotě na pracovním trhu se spotřebitelé chovají opatrněji. Hodnota cen domů ve Velké Británii předčila nepatrně očekávání a ukazuje mírné zlepšení oproti říjnovému minimu. Nicméně je hodnota -23 % důkazem toho, že trh s bydlením ve VB stále čelí problémům. GBP oslabovala v souladu s celkovou averzí vůči riziku.

Večerní seance byla pro většinu hlavních měn relativně klidná - po výprodeji z minulého týdne dokázal USD mírně posílit, k čemuž zčásti přispěla opožděná reakce na vývoj amerického rozpočtu a zčásti spekulace o možnosti příměří v Libyi zprostředkovaného Africkou unií. Právě na tuto možnost reagovaly nejvíce ceny ropy, které poklesly až o 4 USD za barel, a zlato, které pokleslo o 10 USD. Zároveň oslabily i komoditní měny - AUDUSD se vrátil pod úroveň 1,05. Oslaboval i CAD, kde se očekává, že po dnešním zasedání Bank of Canada zůstanou sazby beze změny.

Neobjevila se žádná americká data, která by rozhýbala trhy, a J. Yellenová a W. Dudley z Fedu přišli s tak holubičími řečmi, jak se dalo čekat. Oba se vyjádřili, že na to, aby se měnil aktuální postoj k měnové politice, je příliš brzy, a bagatelizovali vliv rostoucích cen komodit na inflaci s tím, že půjde jen o pomíjivý dopad. Wall Street přinesl smíšené údaje. Přestože po zahájení obchodování společnost Alcoa oznámila zisky za první čtvrtletí, které předčily očekávání, a dala se slyšet, že výhled na zbytek roku 2011 zůstává pozitivní, klesající ceny ropy si vybraly svou daň v energetice. Tržby však zaostaly za očekáváním, což může být pro tuto výsledkovou sezónu za první čtvrtletí typický scénář.

Když se podíváme do Evropy, čekají nás údaje o indexu spotřebitelských cen z Německa a ze Švédska spolu s britskými cenami domů DCLG, výsledky obchodní bilance a indexem spotřebitelských cen (odhady předpokládají nezměněnou meziroční úroveň +4,4 %, jakkoli silnější údaje indexu výrobních cen z minulého pátku mohou naznačovat tlak směrem vzhůru). Obchodní seanci uzavře německý index ekonomického sentimentu ZEW. V Severní Americe očekáváme vystoupení člena výkonné rady ECB J. Starka a šéfa newyorského Fedu W. Dudleye, dále americký optimismus malých podniků, index ekonomického optimismu IBD/TIPP, výsledky obchodní bilance a kanadské ceny domů, obchodní bilanci a dovozní ceny a v neposlední řadě také výše zmiňované zasedání kanadské centrální banky.

http://www.saxobank.cz/

Čtěte více

• Situace v Číně se díky peněžní injekci zklidnila, akciový trh se stabilizoval; analýza EUR/JPY
  Americké burzy včera výrazně klesly a index Dow Jones v průběhu prvního dne nového roku ztrácel 467 bodů, čímž mě...
• Situace v Číně se díky peněžní injekci zklidnila, akciový trh se stabilizoval; analýza EUR/JPY
  Americké burzy včera výrazně klesly a index Dow Jones v průběhu prvního dne nového roku ztrácel 467 bodů, čímž měl nakročeno k nejhorší denní...
• Situace ve stavebnictví povede k růstu cen nemovitostí. Průmysl se oživuje díky vakcínám
  „Pokles stavební produkce bude mít nepříjemné dopady na realitní trh. V nabídce bude méně nemovitostí, což bude tlačit na růst cen. Pravděpodobně nastane paradoxní situace, kdy předražené nemovitosti dál porostou na ceně,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Situace ve stavebnictví zdraží nemovitosti. Zaměstnanci v průmyslu si reálně pohoršili
  „Výsledky ve stavebnictví jsou žalostné a povedou k dalšímu zhoršení dostupnosti bydlení v České republice. Bohužel se výrazně snížil počet zahájených i dokončených bytů, což bude vytvářet nedostatek na realitním trhu vedoucí k dalšímu růstu cen nemovitostí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Situace ve Venezuele může mít dopad na kvalitu ropy
  I když jsou dodávky ropy na globální trhy navzdory stupňující se situaci ve Venezuele stále dostatečné, objevuje se vážné riziko týkající se kvality této komodity. Z trhu se totiž pomalu vytrácí těžší ropa s vysokým obsahem síry, která se těží právě v jihoamerickém státě.
• Situace ve výrobě se nezlepšuje, roste pesimismus
  Index nákupních manažerů (PMI) v tuzemské výrobě zaznamenal mírné zlepšení z 41,7 bodu na 42,0 bodu, stále jde ale o stav značící pokračující tempo zhoršování a hodnota se nachází hluboko pod neutrální hranicí 50 bodů. Proti odhadům jde vůči mediánu trhu o slabší než očekávaný výsledek, na úrovni našeho předpokladu.
• Situace ve zpracovatelském průmyslu se dále zhoršila
  Listopadový index PMI zaostal za našimi i tržními očekáváními, když z říjnových 41,7 bodů poklesl o desetinu na 41,6 bodu. Důvodem pesimismu byl výrazný propad výroby, jejíž objem se v listopadu snižoval již šestý měsíc v řadě. Tempo bylo navíc nejprudší od května 2020. Pokles nových zakázek byl dle průzkumu sice mírně pomalejší než v předchozím měsíci, stále však jeden z nejvýraznějších za celou dobu průzkumu. Firmy již pokles nových zakázek začaly řešit propouštěním zaměstnanců. Zároveň některé z nich díky nižším cenám vstupů zahájily podporu prodeje skrze nabízení slev.
• Situace ve zpracovatelském průmyslu se nelepší
  Český index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu v září zastavil svůj propad a stagnoval na srpnové úrovni 44,9 bodu. I tak ale výsledek patřil mezi nejslabší od poloviny roku 2009. V českém zpracovatelském sektoru tak došlo k již desátému měsíčnímu poklesu výroby. Znepokojující je především výrazný pokles nových objednávek. Rychle ale klesá i zaměstnanost v tomto segmentu. Některé firmy již nenahrazují odcházející zaměstnance novými, jiné nižší požadavky na objem výroby řeší propouštěním. Situace v průmyslu tak předznamenává blížící se obrat na trhu práce celé ekonomiky. V příštím roce očekáváme nárůst nezaměstnanosti z letošních předpokládaných 2,0 % na 2,3 % (podle metodiky ILO).
• Situace v Iráku vrhla stín na trh s ropou; stříbro zahájilo své vítězné tažení
  Irácká krize dál doutná v pozadí, ceny ropy zatím neučinily rozhodný krok směrem vzůru. Ropných polí na jihu země ovlá...
• Situace v Íránu se dál dramatizuje, česká inflace se v březnu může vrátit nad 2 %
  Velikonoční týden na trzích bude bohužel i nadále ve znamení “sčítání škod” americko-izraelského střetu s Íránem. Po víkendu se zdá, že zatím konflikt nepolevuje a na trzích dnes pravděpodobně uvidíme další růst cen ropy a plynu. V Česku budeme mít jasno o intenzitě prvního nárazu íránského šoku do místní ekonomiky po Velikonocích - bude zveřejněná inflace za březen.
• Situace v Jemenu představuje pro ropný trh další významné riziko
  Situace v Jemenu představuje pro ropný trh další významné riziko, protože Húthíové se přibližují k průlivu Báb al-Mandab, jedné z klíčových světových námořních tras.
• Situace v Německu po poklesu indexu Ifo v dubnu 2013
  Mads Koefoed, hlavní makroekonomický stratég Saxo Bank. Index podnikatelského klimatu podle výzkumného institutu Ifo v...
• Situace v průmyslu se pomalu otáčí k lepšímu
  Průmyslová výroba v České republice v září konečně otáčí list, když vzrostla o 3,9 % bez očištění, což v reálném vyjádření odpovídá meziročnímu růstu o 0,8 %, ačkoli pohledem meziměsíčních dat jde o 1,1% pokles. Trh sice očekával ještě výraznější reálný růst, naopak naše prognóza byla o něco pesimističtější, i tak je však skutečný výsledek poměrně důstojný a skýtá naděje na alespoň mírné zotavení tuzemského průmyslu ve čtvrtém kvartále. V souhrnu je zatím výkon průmyslu od začátku roku meziročně horší o rovné 1 %.
• Situace v SVB a Silvergate povede k dalšímu pročištění trhu od neživotaschopných krypto projektů
  Aktuální situace v bankách Silvergate a SVB je dostatečně známá a aktuálně velmi dobře mediálně pokrytá. Nebudu ji tedy shrnovat ani opakovat to, co už bylo napsáno. Připomenu, že v minulosti jsem opakovaně upozorňoval na mnohem širší rozsah silné vzájemné provázanosti toxicity aktiv kolem některých skupin krypto projektů a jejich provázanosti s toxickými aktivy v klasickém finančním světě. Jednalo se o skandál kolem 3AC a následně kolem skupiny FTX/Alameda.
• Situácia na rope Brent sa otočila, po novom je v klesajúcom kanáli (TA, H4)
  Po rastúcom trende sa cena ropy Brent dostala do klesajúceho. Ako sme písali koncom júna, tak fundamentálne bol v predošlom rastovom kanáli tlak na jeho prelomenie zdola, čo sa napokon aj naplnilo. Pri súčasnom, zatiaľ krátkodobom, klesajúcom trende sa javí byť silná predovšetkým jeho horná hranica, ktorá zastavila rast ceny ropy aj včera:
• Situácia na ropnom trhu sa opäť mení. Prekonanie 80 USD za barel je reálnejšie.
  Viackrát som posledne písal, že rovnováha na ropnom trhu je krehká a že sa to môže rýchlo zmeniť. A vyzerá to tak, že sa situácia začína meniť.
• Situácia na trhu
  Počas posledných dní začínajú v&scar...
• Situácia na trhu so zlatom je neistá. Zlatý kov odoláva prerazeniu úrovne 1370 USD
  Investori sa stále odvracajú od kúpy zlata, ktorého cena sa od začiatku roka pohybuje okolo 1330 USD. Bleskové oživenie volatility na trhoch, ani návrat inflácie nič nezmení. Volatilita sa vrátila k „premiešaniu“ problémov na akciových trhoch, vyzývajúc investorov, aby boli opatrní. V prvom februárovom týždni VIX doslova explodoval (150 %), čo bolo dôsledkom prudkého poklesu S&P500 o 6,5 %. Z tejto obnovenej averzie voči riziku však zlato nevyťažilo. Naopak, zlatý kov klesol o 2 % a bol hlavne penalizovaný nárastom dolára. Treba však poznamenať, že tieto násilné pohyby smerom nadol vyzývajú traderov, aby predávali.
• Situácia v Grécku
  Od stredy by mal rokovať grécky parlament o referende ohľadom pomoci ...
• Situácia v jadrovej elektrárni
  Podľa spoločnosti TEPCO pracuje na obnove chladiaceho systému až 300 za...