Pátek 29. březen 2024 10:39
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
CapXmaster srovnani

Dnešný výhľad pre EURUSD

04.11.2010 09:29  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Trhy sa dočkali
Včerajšie dlho očakávané rozhodnutie FOMC (Výbor pre operácie na voľnom trhu vo FEDe) neprinieslo výraznejšie prekvapenie a FED naplnil do bodky trhové očakávania. Všetky trhové očakávania smerovali k jedinému číslu a to k objemu nákupu finančných aktív z trhu na bilanciu  FEDu pre najbližšie obdobie. Čarovná formulka znela „600 mld. USD“ na najbližších osem mesiacov v podobe novej lacnej USD likvidity (75 mld. novej likvidity na mesačnej báze). Zároveň FED potvrdil ochotu reinvestovať zdroje z už exspirovaných vládnych dlhopisov, čo vytvára potenciál návratu 850-900 mld. USD do konca druhého kvartála 2011 (celkovo tak mesačne očakávame celkový príval likvidity v objeme takmer 110 mld. USD).

Rizikové faktory od FEDu
Trhy tak dostali požadovanú „zelenú USD“ finančnú infúziu, ktorá však neprekročila výraznejšie trhové očakávania mali by byť teda plne v trhu započítaná. Napriek tomu je tu niekoľko dôvodov, ktoré by mohli krátkodobo podporovať ďalšie oslabovanie USD.

-    Po prvé FED zrušil svoje interné usmernenie, ktoré mu bránilo vlastniť  viac ako 35% z každej novej aukcie vládnych dlhopisov. Týmto krokom môže bez obmedzenia nakupovať americké štátne dlhopisy (riziko monetizácie v podobe znehodnotenia amerického vládneho dlhu). Môže to byť i výsledok potreby nakúpenia obrovského množstva USD dlhopisov do konca 2Q 2011, čo by pri tomto obmedzení nedokázal. Tento krok je však vnímaný negatívne zo strany trhov a podporuje defenzívu USD.
-    Po druhé FED naznačil permanentné monitorovanie programu nákupu, čo môže vyvolávať otázky prípadnej zmeny programu. Jednoducho povedané k to bude potrebné FED môže po druhom kole kvantitatívneho uvoľňovanie menovej politiky zaviesť i tretie kolo. Ide o ďalší negatívny bod pre USD.
-    Po tretie FED si neodpustil negatívne komentáre k citlivým oblastiam americkej ekonomiky, riziko vidí na trhu práce a realitnom trhu, čo len naznačuje obavy trhu, že druhé kolo FEDu nemusí byť koncovým vo FEDe pri nákupe aktív z trhu. Celkovo tak tieto tri faktory budú krátkodobo pôsobiť negatívne na USD, objem 600 mld. USD by však mal byť v trhu už započítaný v plnej miere. Práve preto je tu možnosť iba limitovaného oslabovania USD (predpoklad smerujú do pásma 1,44/1,45 EURUSD) a neskoršie sa zameranie trhu na výraznejšie problémy globálneho finančného sektora.

Pozor na fiškálny požiar
Aktuálne druhým najvýraznejším problémom, ktorý doteraz prechádzal bez výraznejšieho povšimnutia (primárne trhy sledovali FED) je opätovný fiškálny požiar v Eurozóne. Írske výnosy na EURo vládnych dlhopisoch dosahujú historické maximá a spredy medzi výnosmi írskych a nemeckých 10-ročných dlhopisov dosiahli historický vrchol 500 bázických bodov (5%). Írske 10-ročné dlhopisy sa tak obchodujú s výnosom pri úrovni 7,5% p.a., teda pri úrovni kde v gréckom prípade  bolo jasné, že sa bez finančnej pomoci EU a MNMF nevyhnú defaultu.

Graf vývoja výnosov EURo dlhopisov rizikový krajín PIIGS



EURUSD sa tak po pozitívnom potvrdení objemu USD pre druhé kolo kvantitatívneho uvoľňovania a náznakov v prípade potreby ďalších stimulov od FEDu posunul na nové 9-mesačné maximá 1,4210/30.

Fundamentálny kalendár
Dnešný fundamentálny kalendár prináša extrémne silné dáta v podobe rozhodnutie o menovej politike Bank of England (BoE). BoE  by mala ponechať sadzby na nezmenenej úrovni historického minima 0,5% ponechania programu na nákup aktív z trhu v na úrovni 200 mld. GBP. Ak BoE nezmení nastavenie znamená to „no comment“ a trh sa dozvie podrobnosti až o dva týždne v podobe zápisnice BoE, kde bude zaujímavé sledovať jej vnútorný rozkol pri objeme nákupu finančných aktív.

Dnes zasadá a rozhoduje o sadzbách i ECB výsledok by mal byť v podobe ponechania sadzieb na úrovni 1%, skôr trhy bude zaujímať vystúpenie prezidenta ECB Tricheta o 14:30 CET. Očakávame klasické komentáre „ o udržaní inflačného cielenia“, „ primeranej úrovni sadzieb ECB“, „zlepšených výhľadov ekonomiky a stále zahmlenej budúcnosti“... Trhy však bude primárne zaujímať nákup írskych a gréckych dlhopisov zo strany ECB,, ktorým tlmí „fiškálna požiar“. Dnešné zasadnutie CEB by nemalo mať výraznejší dopad na trhy, skôr to bude na decembrovom, kedy čakávame zmeny projekcií ekonomického rastu, nové projekcie programov menovej politiky (stiahnutie neštandardných stimulov). US ekonomika pridá pravidelné dáta trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, kľúčom však budú zajtrajšie dáta trhu práce z USA. Upozorňujem zároveň na rizikové nočné zasadnutie Bank of Japan presunuté na tento týždeň práve kvôli FEDu, čo naznačuje možnosť agresívnej priamej intervencie v neprospech JPY.

Technické oko
Technický výhľad na EURUSD ostáva rastový nad silnou technickou bariérou 1,4070/90 (horná línia rastového kanála). Zároveň potvrdenie pokračujúcej formácie symetrického trojuholníka a prielom 1,4150/70 a potvrdzuje ochotu trhu smerovať k 1,4280/1,43. Až prielom 1,4090/70 nadol by dával intradenne potenciál miernej korekcie k 1,40/1,3980. Pozitívny výhľad podporuje i dodávka USD likvidity a spomenuté rizikové faktory pre USD, ktoré vyšperkovali včerajšie FOMC. Upozorňujeme však na možnosť rizikového agresívneho obratu na EURUSD pod tlakom už prípadne silných piatkových dát amerického trhu práce (po niekoľkých negatívnych mesiacoch sa očakáva pozitívny prírastok zamestnancov). A stále sa zvyšujúci fiškálny írsky požiar neostane bez povšimnutia tiež do nekonečna, preto predpokladáme možný krátkodobý pozitívny efekt FOMC na EURUSD limitovaný bariérou 1,44/1,45 EURUSD).

 

Klíčová slova: FOMC | USD | Bank of England | Bod | Euro | USA | GBP | JPY | Riziko | Bank of Japan | ECB | Ekonomika | Fed | EU | EURUSD | Graf | Báze | P.A. | Trh | Výnosy |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Íri to „vzdali“Víkendovú po...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Počas včerajšieho popoludnia bolo euro ostreľované a torpédované na nové ročné minimá voči doláru. D...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Skepsa na devízovom trhu pokračovala aj počas stredajšieho ázijského obchodovania. Dôvody sú stále tie isté: Nedôvera a takmer nekonečne veľa otáznikov nad európskym záchranným balíčkom (najmä odkiaľ a ako rýchlo sa do neho dostanú peniaze, spôsob a rýchlosť jeho čerpania), či nejasnosti nad spôsobom implementácie politických sľubov o ďalších fiškálnych úsporách v eurozóne. Takéto prostredie tak euro silne škodilo a energiu mu nedodávala ani stále sa prehlbujúca strata dôvery voči ECB. A jej menovej politike a pochybnosti trhu (napriek dementujúcim výrokom tejto centrálnej banky) o tom, že má situáciu pevne v rukách a pod kontrolou. A rovnako, že nehrozí vyššia infláciu ako výsledok jej kvantitatívneho uvoľňovania, o ktorom nikto (a zdá sa, že ani samotná ECB- ako povedal centrálny bankár Noyer) nevie v akom rozsahu a v akej dĺžke bude uskutočňované. Trhy takúto neistotu nemajú radi a tak preferovali útek do dolárovej náruče pred držbou spoločnej meny EMU. Celkovo sa tak dolár vynáral z nočného devízového stintu opäť raz silnejší o 0,30% (dolárový index).
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Riziko klesáRiziková averzia počas nočného obchodov...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Cez víkend dostala spoločná európska mena EURo infúziu v podobe 750 mld. EURo, 440 mld. EURo zatiahnu krajiny Eurozóny, 60 mld. EURo pôjde z rozpočtu EU a 250 mld. EURo poskytne vo forme pôžičky Medzinárodný menový fond. Najväčšia záchrana starého kontinentu v podobe spoločnej „intervencie“ v prospech EURa tak bude znamenať výrazné spomalenie ekonomiky starého kontinentu (peniaze sa primárne použijú na splatenie dlhov, nie na reálny rozvoj ekonomiky) .
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Dnešný výhľad pre EURUSDEurópski men...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Pozitívny prívalVčerajšie obchodovanie na finančn&a...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Normal 0 21 false false false SK X-NONE X-NONE MicrosoftInte...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Vymazanie strátEURUSD v priebehu necelých 24-hod&iacut...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Grécka komédia Grécka komédia vyvrcholila cez víkend, kedy sa ministri financií Eurozóny dohod...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    ECB výrazne opatrnáOči investorov sa počas včerajšieh...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Počas včerajšieho dňa sme videli návrat eufórie na finančné trhy spôsobený pozitívnymi výhľadmi ohľadom budúco týždenného zasadnutia FEDu. Dlho očakávane rozhodnutie FOMC (Výbor pre operácie na voľnom trhu vo FEDe) o kvantitatívnom uvoľňovaní menovej politiky cez nákup finančných aktív na trhu. Možno najdôležitejšie zasadnutie FEDu za jeho takmer 100-ročnú históriu má rozhodnúť o ďalšej podpore finančných trhov cez dodávanú likviditu USD. Pokračujúci negatívny vývoj obnovy americkej ekonomiky, čínske obštrukcie (fixný kurz USDCNY) sa podpisujú pod prípadný krok FEDu v podobe výraznejšieho tlačenia USD.
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Hoci euro ihneď po otvorení trhu v noci, na základe spr&...
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Hoci euro ihneď po otvorení trhu v noci, na základe spr&...
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Euro za necelých 24 hodín po oznámen&iacute...
  • Dnešný výhľad pre japonský jen
    Riziko ma zelenúDnešný výhľad pre EU...
  • Dnešný výkrik do tmy
    Dnešný fundamentálny kalendár je pr&...
  • Dnešný vývoj na trhoch: Dolár po slabých maloobchodných tržbách pod silným tlakom
    Príval slabých čísel z americkej ekonomiky pokračuje. Dnes sklamali jadrové maloobchodné tržby, ktoré medzimesačne rás...
  • Dnešný vývoj na trhoch: Rast NZDUSD zastavil Fibonacci. EURUSD sa po troch mesiacoch dostal nad 1,14
    Na devízových trhoch je dnes jedinou volatilnejšou menou novozélandský dolár. A to vďaka mimoriadne silnému rastu malo...
  • Dnešný vývoj na trhoch: V pokojnom závere týždňa dolár vymazáva časť strát
    Dnešné obchodovanie sa nesie v pokojnom duchu. Svoje pritom zohráva aj takmer prázdny makroekonomický kalendár. Na dev...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster