Sobota 20. duben 2024 10:07
reklama
InstaForex Autochartist_
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster

IFO index naznačuje ďalšie spomalenie nemeckej ekonomiky

22.02.2019 12:39  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včerajšie indexy dôvery z dielne Markit Economics ukázali zhoršenie nálady v nemeckej výrobnej sfére (ktorá je už v teritóriu kontrakcie), na druhej strane však ukázali zrýchlenie rastu v sektore služieb. Keďže sa služby podieľajú na ekonomike väčšou mierou, tak celková podnikateľská dôvera vzrástla na štvormesačné maximá. Dnešný IFO index to nepotvrdil a ukázal ďalší pokles z 99,3b. na 98,5b. (čakal sa miernejší pokles na 99b.). Aktuálna úroveň je najnižšia od roku 2014. Stále ju však ťahá nahor pozitívne hodnotenie aktuálneho ekonomického vývoja (a to aj napriek prudkému spomaleniu ekonomiky), očakávania sú však najhoršie od dlhovej krízy a pokiaľ ešte klesnú o zopár desatinných bodov, tak sa dostanú na najnižšiu úroveň od finančnej krízy.

Vývoj IFO indexu a subindexov aktuálneho vývoja a očakávaní (@Schuldensuehner):


Spomalenie je cítiť vo všetkých sektoroch. Aj v službách a dokonca aj v stavebníctve, ktoré si prednedávnom prechádzalo obdobím mimoriadneho boomu (situácia sa ešte stále dá označiť ako boom, ale je podstatne menší).

IFO indexy podľa sektorov


A vyzerá to, že pokles IFO indexu ešte neskončil. A to kvôli objednávkam v automobilovom priemysle, ktoré zvyknú 6-mesačnú zmenu IFO indexu očakávaní predbiehať o tri mesiace. V posledných troch mesiacoch sa tieto objednávky opäť dostali do mínusu. Je však potrebné povedať, že nové registrácie automobilov v EÚ v posledných mesiacoch rastú, čiže nie je vylúčené, že trend sa onedlho otočí.

Vývoj 6-mesačnej zmeny IFO indexu a nových objednávok automobilov (@MikaelSarwe)


Nasledujúci graf ukazuje, že IFO je silný predstihový indikátor pre medziročnú zmenu nemeckého HDP, ktorého rast by sa tak mal podľa aktuálnych čísel priblížiť ešte viac k nule.

Vývoj IFO indexu a medziročnej zmeny nemeckého HDP (@Schuldensuehner):


IFO inštitút zverejňuje spolu s IFO indexom aj odhad toho, v akej fáze cyklu sa nemecká ekonomika nachádza. Posledné dva údaje ukazujú, že aktuálne je vo fáze spomaľovania. Je však potrebné povedať, že od recesie je to stále ďaleko.

Aktuálny stav nemeckého hospodárskeho cyklu podľa IFO inštitútu


P.S.: Keď mám historicky porovnať dojem z IFO indexu a PMI indexu z dielne Markit Economics, tak zo skúsenosti sa trochu viac prikláňam k PMI indexu. Ten začal zachytávať aktuálne spomalenie nemeckej ekonomiky skôr ako IFO index, čiže je reálne, že aktuálne štvormesačné maximum PMI indexu poskytuje určitý signál, že spomalenie sa chýli ku koncu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • IEA: Evropa musí jednat, aby se vyhnula nedostatku plynu
    Evropa musí jednat, aby se v příštím roce vyhnula nedostatku zemního plynu, až přijde o dodávky z Ruska a kdy se předpokládá, že se zvýší poptávka po plynu z Číny. Ve své dnešní zprávě to uvedla Mezinárodní agentura pro energii (IEA). Podle ní by Evropa mohla čelit v letním období výpadku dodávek až 30 miliard metrů krychlových zemního plynu.
  • IEA: Globální poptávka po uhlí zůstane letos poblíž loňské rekordní úrovně
    Globální poptávka po uhlí se loni vyšplhala na rekord a letos patrně zůstane poblíž této úrovně. Ve své dnešní zprávě to uvádí Mezinárodní agentura pro energii (IEA). Pokles zájmu v Evropě a ve Spojených státech podle ní vykompenzuje silný růst v Asii.
  • IEA: Investice do solární energie poprvé překonají investice do ropy
    Investice do čistých zdrojů energie v letošním roce zvýší náskok nad investicemi do fosilních paliv, investice do solárních projektů pak letos poprvé překonají investice do nové těžby ropy. Ve své dnešní zprávě to uvedla Mezinárodní agentura pro energii (IEA).
  • IEA: Trh s ropu je kvůli nedostatečné nabídce a možné recesi vratký
    Světový trh s ropu je kvůli nedostatečné nabídce a možné recesi vratký. Poptávku už nyní ohrožují vyšší ceny a zhoršující se ekonomické podmínky. Ve své pravidelné měsíční zprávě o situaci na trhu s ropou to dnes uvedla Mezinárodní agentura pro energii (IEA).
  • IEA: Vysoké ceny a nejistota zpomalí růst poptávky po zemním plynu
    Vysoké ceny a obavy o dodávky kvůli válce na Ukrajině zpomalí v příštích letech růst poptávky po zemním plynu. Celosvětová poptávka v letech 2021 až 2025 se tak zvýší o 140 miliard metrů krychlových. To je méně než polovina dříve předpokládaného růstu a méně než růst v roce 2021, který činil 170 miliard metrů krychlových. Vyplývá to z aktualizované prognózy, kterou dnes zveřejnila Mezinárodní agentura pro energii (IEA).
  • IEA žádá kvůli ochraně klimatu radikální změnu energetické politiky
    Mezinárodní agentura pro energii (IEA) přichází s radikálními požadavky na změnu energetické politiky, aby svět do poloviny století dosáhl nulových emisí. V dnes zveřejněné zprávě navrhuje například okamžitě zastavit investice do ropných, plynových a uhelných projektů. Pokud vlády chtějí uhlíkovou neutralitu do roku 2050 zajistit, musí se nejpozději do roku 2035 zastavit prodej nových osobních aut se spalovacím motorem a globální odvětví elektřiny musí dosáhnout čistých nulových emisí do roku 2040. Zpráva má být vodítkem pro další kolo globálních rozhovorů o klimatu, které se uskuteční v listopadu ve Skotsku.
  • IFO
    ekonomický rast v prvej polovici je neudržateľný pre druhú polovicu roka, ale výraznejší prepad neočak...
  • Ifo index by mohl odčarovat část negativního sentimentu z minulého týdne
    Index důvěry německých podnikatelů za březen pozitivně překvapil. Index hodnocení současné situace se zlepšil na 103,8 bodu z předchozích 103,6 bodu a index očekávání na příštích 6 měsíců vzrostl na 95,6 bodu z předchozí úrovně 94,0 bodu. Čekala se stagnace v očekávání a pokles v hodnocení současných podmínek.
  • Ifo, Index Fedu Philadelphia
    Trhy čekají posílení indexu, které by znamenalo potvrzení prvních známek stabilizace slábnoucího trendu indexu, respektive růstu ek. aktivity tohoto roku dle jiných...
  • IFO index je na dvojročných minimách. EURUSD ani DAX to zatiaľ neriešia.
    Decembrový IFO index sklamal. Klesol zo 102b. na 101b. (čakal sa pokles na 101,8b.). Stále je to predovšetkým o negatívnych očakávaniach. Hodnotenie aktuálnej situácie síce ustúpilo, stále je však mimoriadne vysoké. Naproti tomu, očakávania sú najnižšie za posledné štyri roky.
  • IFO index nečakane klesol na štvormesačné minimum. Vyzerá to na jednorazový výkyv
    Nemecký IFO index podnikateľskej dnes nečakane klesol, a to celkom výrazne. Zo 111b. na 109,8b. (čakal sa rast na úroveň 111,3b). Nie je to ale také jednoznačné, ako na prvý pohľad môže zdať. Tento index, ktorý sa tvorí na základe prieskumu medzi zhruba 7000 podnikmi, totiž pozostáva z dvoch zložiek – z indexu vnímania aktuálnej situácie a z indexu očakávaní do najbližších šiestich mesiacov. A vývoj týchto dvoch zložiek sa v januári rozišiel.
  • IFO na 14měsíčních maximech, EUR/USD bojuje s hodnotou 1,10; analýza GBP/USD, EUR/USD, ZLATA
    Americký akciový trh včera nenašel nové impulzy k růstu a uzavřel půl procenta v mínusu. Akciím nepomohly ani výborná...
  • Ifo: Podnikatelská nálada v Německu na 16 měsíčním minimu
    Nálada podnikatelů v Německu se tento měsíc kvůli trvající dluhové krizi dostala...
  • Ifo: Růst v Německu zpomaluje
    Mads Koefoed, vedoucí makroekonomický stratég, Saxo Bank. Nejdříve to hlavní: Německý index podnikatelského klimatu If...
  • Ifo se po brexitu znovu vzpamatuje
    Po včerejší nadílce ukazatelů PMI dnes přichází na řadu neméně sledovaný číslo za Německo, a sice Ifo. Vzhledem k tomu, jak je populární a jak dobře dokáže indikovat směr německé ekonomiky, je velmi pravděpodobné, že jeho výsledek neunikne pozornosti ani finančních trhů. Ty si v poslední době už zvykly na panující pozitivní očekávání a případná horší čísla „připisují“ na list argumentů, proč by měla ECB prodloužit svoje velkorysé QE a dále tak prodlužovat období záporných výnosů u kvalitních dluhopisů. Sem se dá zařadit indikované snižování cen výrobců v eurozóně vyplývající z PMI, nicméně dnešní Ifo by vzhledem k očekávanému slušnému výsledku mělo vyznívat přesně opačně. Červencové Ifo sice až tak neoslnilo, ale přesto jeho úroveň byla poměrně silná, a to jak z pohledu aktuálního hodnocení situace firem, tak jejich dalšího očekávání. Minulé zklamání šlo navíc připsat i v té době aktuálním obavám z brexitu, které se, jak se zdá z dalších měkkých a dokonce i prvních tvrdých dat, jaksi nematerializuje. A nakonec vlastně ani v samotné Británii. Realita prozatím naplňuje očekávání těch, kteří přicházeli s po-brexitovými tragickými scénáři, a tak i Ifo by se mohlo z prvního drobného „šoku“ otřepat. Zvlášť, když německým firmám rostou zakázky, narážejí na své výrobní kapacity a potýkají se s nedostatkem zaměstnanců. Ifo by tedy mělo spíše potěšit a tak trochu i pomoci euru, což nejspíše zase nepotěší ECB, která by asi raději viděla euro slabší.
  • IFO v Německu posílá EUR down
    Německá vláda patrně nebyla ráda, když se v pondělí investoři přestěhovali do bezpečných aktiv po výsledcích německých voleb, které přinesly stín pochybností, protože kancléřka Angela Merkelová nedokázala zajistit přímou většinu, aby vytvořila vládu.
  • If Russia withdraws, the Black Sea grain deal will expire on Monday.
    The agreement facilitating the safe export of grain from Ukraine in the Black Sea region, brokered by the United Nations and Turkey to address a global food crisis exacerbated by Russia’s invasion of Ukraine, is set to expire at the end of Monday. Its extension relies on Russia’s agreement.
  • Igor Pauer a majitelé WOOD & Company představují CHFP.io - token krytý švýcarským frankem a nemovitostmi
    Igor Pauer, který patří k předním expertům na krypto a blockchain a majitelé WOOD & Company na konci minulého roku oznámili založení společnosti VEROBLOCK a.s. V jejím rámci nyní představují token CHFP, který je krytý švýcarským frankem a komerčními nemovitostmi a který vznikl s ambicí přemostit propast mezi kryptem a tradičním fiat světem.
  • Igor Vida byl znovuzvolen generálním ředitelem Raiffeisenbank
    Dozorčí rada Raiffeisenbank znovuzvolila Igora Vidu generálním ředitelem a předsedou představenstva české Raiffeisenbank na další pětileté funkční období.
  • IIF: Španělské banky potřebují desítky miliard kapitálu. Výnosy dluhopisů rostou, OECD předpovídá dva roky recese
    Španělské banky mohou potřebovat 76 miliard eur nového kapitálu na krytí úvěrových ztrát z rostoucího objemu špatných úvěrů, který se vyšplhá až na 260 miliard eur, odhaduje ve své analýze sdružení více než 400 evropských bank, které IIF, které mimo jiné vyjednávalo restrukturalizace řeckého dluhu.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FTMO férovost