Intervence doporučovali experti v ČNB zahájit už v srpnu 2013

Zavedení forexových intervencí doporučovala sekce měnová a statistiky v podkladech pro jednání bankovní rady České národní banky již na počátku srpna 2013 i na konci září 2013. Rada nakonec rozhodla o zahájení intervencí na jednání 7. listopadu 2013. Rozhodl přitom hlas tehdejšího viceguvernéra Mojmíra Hampla, který byl v předchozích dvou hlasováních proti. Rada ČNB hlasovala o zahájení intervencí na srpnovém, zářijovém a listopadovém jednání, vyplývá z dnes zveřejněných protokolů ČNB.

Centrální banka kvůli obavám z deflace, která by mohla zpomalit ekonomiku, držela kurz koruny od listopadu 2013 nad hranicí 27 korun za euro. Intervence ukončila 6. dubna 2017. Pro zahájení intervencí v listopadu 2013 hlasoval guvernér ČNB Miroslav Singer, viceguvernéři Hampl a Vladimír Tomšík a člen bankovní rady Lubomír Lízal. Proti hlasovali členové bankovní rady Kamil Janáček, Pavel Řežábek a Eva Zamrazilová.

"Bankovní rada v posledním roce jednoznačně komunikovala připravenost začít používat měnový kurz v případě potřeby dalšího uvolnění měnových podmínek. Opakované odkládání takového rozhodnutí v situaci, kdy je jeho potřeba očividná, by dle mínění SMS (pozn. sekce měnové a statistiky) poškodilo kredibilitu ČNB," píše se v podkladech pro jednání rady v listopadu 2013.

Deflace, kvůli které ČNB forexové intervence v listopadu 2013 spustila, při současné znalosti vývoje ekonomiky podle některých analytiků nehrozila v takovém rozsahu, kterého se centrální banka obávala. ČNB viděla hlavní přínos forexových intervencí v udržení a tvorbě nových pracovních míst a zabránění ztrátám u hrubého domácího produktu, které by byly v případě deflace větší. Krok ČNB kritizovala řada ekonomů, podnikatelů, prezident Miloš Zeman i jeho předchůdce Václav Klaus.

Kvůli udržování české měny nad hranicí 27 korun za euro vydala ČNB během intervencí za nákup eur 2,012 bilionu korun. ČNB se po centrálních bankách Izraele a Švýcarska stala třetí centrální bankou, která použila kurz jako nástroj své měnové politiky.

Před zahájením intervencí se koruna obchodovala zhruba za 25,80 Kč/EUR. Po ukončení intervencí v dubnu 2017 začala česká měna znovu posilovat. Během loňského roku se obchodovala mezi 25,50 a 26 korunami za euro. Letos v polovině ledna zpevnila na úroveň několik haléřů nad 25 Kč/EUR, a byla tak nejsilnější od ukončení intervencí.

ČNB zveřejňuje protokoly z jednání s odstupem šesti let. Hlasování v rámci nastavení úrokových sazeb, tedy standardní měnové politiky, zveřejňuje ČNB průběžně jako součást záznamu z jednání. V případě intervencí šlo ovšem o zvláštní nástroj měnové politiky, u kterého ČNB informace o hlasování průběžně nezveřejňovala.

Zdroj: Reuters, ČTK, ČNB

Čtěte více

• Intervence ČNB dále pokračují
  Česká národní banka v nové prognóze zlepšila odhad vývoje české ekonomiky v letošním roce na 2,8 procenta. Výhled růstu hrubého domácího produktu pro příští rok naopak zhoršila na 2,9 procenta. Zároveň centrální banka opět nechala úrokové sazby na minimech a rozhodla o pokračování režimu forexových intervencí s cílem udržet kurz poblíž 27 Kč/EUR.
• Intervence ČNB nadále pokračují
  Bankovní rada České národní banky bude pokračovat v režimu forexových intervencí s cílem udržet kurz...
• Intervence ČNB neskončí před 2Q roku 2015
  Bankovní rada dnes konstatovala, že neukončí intervenční režim dříve než ve druhém čtvrtletí 2015. Zároveň...
• Intervence ČNB potrvají celý rok 2014
  Nejnovější data z tuzemské ekonomiky svědčí o tom, že Česká národní banka (ČNB) ponechá režim forexových...
• Intervence ČNB prý mohou skončit později
  Aktuální vývoj inflace podle analytiků naznačuje, že centrální banka by mohla intervenční režim opustit později...
• Intervence ČNB prý potrvají do roku 2016
  Bankovní rada České národní banky nechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny...
• Intervence ČNB prý skončí v polovině 2017
  Bankovní rada České národní banky vidí jako pravděpodobné ukončení režimu forexových intervencí...
• Intervence ČNB trvaly 41 měsíců, k lednu byly za 1,3 bilionu Kč
  Výběr informací o zásahu České národní banky (ČNB) proti silné koruně (bankovní rada dnes s okamžitou platností režim forexových intervencí ukončila):
• Intervence ČNB začaly v roce 2013
  Výběr informací o zásahu České národní banky (ČNB) proti silné koruně (guvernér banky Jiří Rusnok dnes řekl, že konec režimu forexových intervencí může nastat kdykoliv po konci takzvaného tvrdého závazku, tedy od dubna):
• Intervence ČNB zřejmě potrvají déle
  Bankovní rada České národní banky bude pokračovat v režimu forexových intervencí s cílem udržet kurz koruny poblíž hodnoty 27 Kč/EUR. Zároveň se rada dnes shodla na tom, že ukončení režimu forexových intervencí se pravděpodobně odsouvá až do období kolem konce roku 2016. Dosud centrální bankéři hovořili o tom, že režim intervencí neopustí dříve než ve druhé polovině příštího roku.
• Intervence: Japonsko zasáhlo proti silnému JPY
  Jedná se letos již o druhou intervenci japonské centrální banky.
• Intervence na EURCHF
  Páteční pohyb cen na páru EURCHF byl velmi zajímavý. SNB zatím nepotvrdila intervenci, ale podle ceny by se dalo usuzovat, že o intervenci šlo.
• Intervence ve Švýcarsku a v ČR
  Ačkoliv byl v uplynulém roce jedinou měnou, která dokázala vzdorovat dominantnímu americkému dolaru, zakončil...
• Intradenní analýza pro forex pár EURUSD
  Intradenní analýza pro forex měnový pár EURUSD.
• Intradenní EUR/USD
  Na Euru se včera obnovily obavy o problému v Řecku a měnový pár EUR/USD oslabil z 1.3680 až na 1.3520.
• Intradenní EUR/USD
  Intradenní průběh měnového páru EUR/USD. Hranice Supportu a rezistence.
• Intradenní EUR/USD
  Euro se pokouší tlačit směrem nahoru k hranici rezistence.
• Intradenní forex analýza - EURUSD
  Měnový pár EUR/USD se pohybuje v intradenním rostoucím trendu a jestliže překoná.
• Intradenní forex analýza – EUR/USD (10.7.2012)
  Měnový pár EUR/USD se na H1 grafu pohybuje do strany bez výrazného trendu.
• Intradenní FOREX analýza – EUR/USD (13.8.2012)
  Jestliže cena zůstane nad supportem 1,2260-1,2230, tak na EUR/USD může začít intradenní rostoucí trend.