Členové bankovní rady
ČNB snížila úrok na 5,25 procenta a zlepšila výhled ekonomiky, koruna posílila
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné, řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Pokles sazeb odpovídal očekávání finančního trhu. K dalšímu snižování sazeb bude bankovní rada podle Michla přistupovat opatrně s ohledem na vývoj ekonomiky a proces může kdykoli přerušit. Koruna v reakci na guvernérova vyjádření posílila a uzavřela obchodování na 24,99 EUR/CZK. ČNB dnes také představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zlepšila odhad letošního růstu české ekonomiky na 1,4 procenta a snížila odhad průměrné letošní inflace na 2,3 procenta.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Informoval o tom ředitel odboru komunikace ČNB Jakub Holas. Základní úroková sazba se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku května 2022. Většina analytiků pokles sazby v tomto rozsahu očekávala.
ČNB představí novou prognózu a “prověrku” přirozené úrokové míry
02.05.2024 Fed včera podle očekávání sazby nezměnil a i když doprovodný komentář přiznává pomalý posun v “naplňování inflačního cíle”, nakonec největší jestřábi na trhu museli být trochu zklamáni.
Analytici čekají další snížení úroků ze strany ČNB
28.04.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek znovu sníží základní úrokovou sazbu ze současných 5,75 procenta. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, otázkou ale podle nich bude rozsah tohoto kroku. Většina z nich očekává pokles sazeb o půl procentního bodu, nevylučují ale ani poloviční rozsah. Členové bankovní rady v uplynulých týdnech upozorňovali, že je i přes inflaci na dvouprocentním cíli ČNB potřeba zachovat opatrný přístup. Proti výraznějšímu poklesu sazeb se vyslovil i člen rady Tomáš Holub, který v březnu neúspěšně navrhoval snížení o 0,75 procentního bodu.
Forex: Koruna bez výraznějších impulsů
22.04.2024 Česká koruna se bez výraznějších impulsů drží na dostřel od 25,30 EUR/CZK. Tento týden je bez výraznějších domácích impulsů a opět budou hrát prim spíše globální trhy, popřípadě další výroky domácích centrálních bankéřů - vrcholí přípravy na květnovou prognózu a členové bankovní rady mohou být více aktivní. Lehké polevení globální averze k riziku může být z počátku týdne pro českou měnu příznivé, výraznější pohyby však neočekáváme.
Forex: Koruna odolává vyšším sazbám v zahraničí
16.04.2024 Tuzemské měně se včerejší seance vydařila a nehledě na další růst amerických tržních sazeb se vrátila pod hladinu 25,30 EUR/CZK. Domácí kalendář je v tomto týdnu relativně prázdný (s výjimkou cen výrobců ve středu), proto bude korunový trh sledovat především dění na hlavních trzích, zvláště pak vývoj tržních sazeb. Zároveň by již mohli být v permanenci i členové bankovní rady ČNB vzhledem k tomu, že do květnového zasedání zbývají přibližně dva týdny. My nadále předpokládáme pokles sazeb o 50bps, největší pozornost však bude věnována případným změnám tzv. neutrální úrokové sazby, tedy “doletové zóny” ČNB v tomto cyklu.
Ranní okénko - Inflace drží Fed v šachu, dnes zasedá ECB
11.04.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka a její rozhodnutí je předem téměř jisté, jelikož v rámci agentury Bloomberg mezi analytiky panuje stoprocentní shoda na tom, že sazby zůstanou i tentokrát nezměněny.
Ranní okénko - Dnes data o českém maloobchodě a americkém trhu práce
05.04.2024 Dnes již za pár minut Český statistický úřad ukáže, jak se vyvíjely maloobchodní tržby během měsíce února. Jejich propad trval více než rok a půl, zlom nastal až na konci minulého roku, když v prosinci 2023 zaznamenal sektor maloobchodu konečně růst. Rovněž v prvním měsíci nového roku reálné tržby maloobchodních prodejců meziročně stouply a podle našeho odhadu by tento trend měl pokračovat i v únoru. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez prodeje aut v reálném vyjádření byly meziročně vyšší o 2,3 %. Medián trhu je stejný. Spotřeba domácností by v průběhu roku měla nabírat na síle, což je dobrá zpráva nejen pro sektor maloobchodu, ale i pro celou českou ekonomiku.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Koruna mírně ztrácí
02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
ECB se připravuje na 3–4 kola snižování sazeb v roce 2024
02.04.2024 V předchozím přehledu jsem upozornil, že člen Rady guvernérů Evropské centrální banky Robert Holzmann uvedl, že Evropa by mohla snížit úrokové sazby dříve než USA. Podle mého názoru je to další důvod k prodeji eura a nákupu dolaru. Člen Rady guvernérů ECB Yannis Stournaras však uvedl, že v roce 2024 je možné provést celkem čtyři snížení úrokových sazeb, což znamená snížení o 100 bazických bodů do konce roku.
Graf dne - USDJPY (25.03.2024)
25.03.2024 Dnes byl zveřejněn zápis z posledního zasedání Bank of Japan (BoJ). Zápis však nepřinesl žádné další zajímavé informace, které by mohly ovlivnit forexový trh. Volatilita na japonském jenu (JPY) je tak dnes omezená. Nicméně současné úrovně nad 150 JPY za USD opět vyvolávají pochybnosti mezi předními japonskými politiky, což zvyšuje pravděpodobnost intervence, pokud bude JPY nadále oslabovat.
Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
21.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů. Zásadní zprávou je, že se bankovní rada s vysokou pravděpodobností nechystá urychlit snižování úrokových sazeb.
ČSOB Data Watch: Česká národní banka bude snižovat sazby "opatrně"
20.03.2024 Česká národní banka podle našeho očekávání snížila v březnu úrokovou sazbu o 50bps na 5,75 %. Doprovodný komentář přitom vyzněl poměrně jednoznačně v jestřábím duchu a česká koruna v prvotní reakci posílila skoro o deset haléřů.
ČNB volí cestu opatrnosti, sazby snížila o 50bb
20.03.2024 V souladu s naší prognózou i mediánovým odhadem analytiků poklesly úrokové sazby po dnešním zasedání ČNB o 50bb a základní úroková sazba se tak dostala na 5,75 %, což představuje nejnižší úroveň od května 2022. Pro rozhodnutí hlasovalo 5 ze 7 členů bankovní rady, zbylé dva hlasy patřily snížení sazeb o 75bb. Lze očekávat, že snižování bude v obdobném tempu pokračovat i na následujících zasedáních, pro květnové zasedání předběžně očekáváme další snížení o 50bb.
Naděje menších podniků se nenaplnily, Česká národní banka snížila úrokové sazby pouze o půl procentního bodu
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodla o snížení základní úrokové sazby o 0,5 procentního bodu na 5,75 %. Toto rozhodnutí bylo většinově očekávané, a to přesto, že inflace se snižuje rychleji, než ČNB předpokládala. Jednotliví členové bankovní rady v čele s guvernérem Alešem Michlem se totiž v posledních týdnech vyjádřili proti rychlejšímu snižování úrokových sazeb a tomuto kroku nenahrává ani poměrně slabá koruna. V české ekonomice je však řada odvětví a firem, které doufaly, že bankovní rada na nízkou inflaci přeci jen zareaguje silněji a pro které je dnešní krok zklamáním.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 20. března 2024
20.03.2024 Bankovní rada na svém březnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,75 %.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu o půl procenta
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Informoval o tom ředitel odboru komunikace ČNB Jakub Holas. Základní úroková sazba se tak dostala na úroveň, na které byla naposledy v polovině června 2022. Analytici pokles sazeb v tomto rozsahu očekávali.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru i dolaru
13.03.2024 Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 25,25 EUR/CZK a za 23,07 USD/CZK, oproti úternímu závěru si k euru polepšila o čtyři haléře a vůči dolaru získala devět haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Zasedání ECB s korunou nepohnulo
11.03.2024 V minulém týdnu pokračovala stabilizace české koruny v úzkém pásmu 25,30-25,40 EUR/CZK. Tento trend nenarušilo ani zasedání Evropské centrální banky, která ponechala úrokové sazby na stávajících úrovních. To ovšem nebylo žádné překvapení, napříč trhem se takovéto rozhodnutí očekávalo. Zajímavější tak byla následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde včetně představení nové makroekonomické predikce.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní shrnutí (20.02.2024)
20.02.2024 Indexy na Wall Street zůstaly včera kvůli svátku, oficiálně známému jako Washingtonovy narozeniny nebo Den prezidentů, zavřené.
ČNB bude při dalším zasedání zohledňovat kurz české koruny
16.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude při dalším snižování úrokových sazeb zohledňovat i vývoj kurzu koruny. Při výrazném oslabení měny by mohla pokles sazeb přibrzdit nebo i zastavit. Vyplývá to ze záznamu z posledního jednání bankovní rady o nastavení sazeb v minulém týdnu. ČNB před týdnem snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta, což podpořilo šest ze sedmi členů. Viceguvernér Jan Frait navrhoval pokles o 0,75 procentního bodu, uvádí záznam.
Forex: ČNB opět patří k největším pesimistům na trhu
12.02.2024 Prognóza České národní banky opět patří k těm nejpesimističtějším na trhu. Bylo tomu tak již v listopadu a nutno připomenout, že tehdy měli v centrální bance pravdu - zbytek trhu včetně nás nakonec postupně revidoval svůj výhled na rok 2024 směrem dolů. V únoru ČNB pokračuje s revizemi směrem dolů dál a snížila svůj odhad růstu pro rok 2024 z 1,2 % na 0,6 %. A to je ostatně jeden z hlavních důvodů, proč prognóza volá letos i příští rok po relativně agresivním snižování úrokových sazeb - na 3 % na konci roku 2024 a pak do blízkosti 2,5 % v roce následujícím.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 Bankovní rada na svém prvním letošním měnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,25 %.
Denní shrnutí: Jsou výsledky tchajwanských voleb pro trhy skutečně úlevou?
15.01.2024 Trh přisuzuje snížení sazeb Federálního rezervního systému v březnu přibližně 85% pravděpodobnost. Měnový pár EUR/USD konsoliduje mezi hodnotami 1,09 a 1,10. Existuje však velká pravděpodobnost rychlejšího snížení sazeb ze strany USA. Barclays předpokládá pokles PCE inflace do konce roku na 1,9 % a jádrové PCE inflace do konce roku na 2,4 %, což naznačuje snižování sazeb na každém zasedání, počínaje březnovým snížením.
Bankovní rada ČNB snížila základní úrokovou sazbu ze sedmi na 6,75 pct.
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Úrokové sazby se změnily poprvé od června 2022, je to první změna, k níž ČNB přistoupila pod vedením guvernéra Aleše Michla. Většina analytiků snížení základní sazby v tomto rozsahu očekávala.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají těsné hlasování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že hlasování v sedmičlenné radě bude těsné, a výsledek je podle nich nejistý. Většina analytiků se ale kloní k tomu, že centrální banka dnes poprvé sníží základní úrokovou sazbu, pokles podle nich bude o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Inflace podle očekávání zvolnila
12.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 %), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu totiž nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %).
Ranní okénko - Včera inflace v ČR, dnes v USA
12.12.2023 Dnes dopoledne bude zveřejněn výsledek prosincového průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. I nadále je aktuální ekonomická situace hodnocena velmi negativně, ale pohled se upírá již do dalšího roku a v tomto případě převládá pozitivní nálada. Již v listopadu bylo očekávání ohledně budoucnosti až překvapivě optimistické a v prosinci by dle analytiků měl tento trend pokračovat především v souvislosti s dále klesající inflací, očekávaným uvolněním měnové politiky a také s oživením ekonomické aktivity v Evropě.
Inflace podle očekávání zvolnila
11.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 % meziměsíčně), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %). Vývoj je však značně nerovnoměrný - zlevňující maso a vejce versus zdražující zelenina a sýry. A o něco výrazněji také poklesly ceny pohonných hmot (-3,4 % meziměsíčně).
Inflace by mohla v listopadu lehce zvolnit
11.12.2023 Inflace v tomto týdnu bude pravděpodobně posledním výraznějším dílkem do skládačky informací před prosincovým zasedáním ČNB. Předpokládáme meziměsíční stagnaci cen a zvolnění meziroční dynamiky z 8,5 % na 7,3 %. To je sice podobně jako v říjnu velmi lehce nad listopadovou prognózou (o 0,2 p.b.), překvapení by však mělo být i nadále zejména dílem o něco dražších potravin.
Míra inflace v Japonsku v říjnu vzrostla na 3,3 procenta, zdražují i služby
24.11.2023 Míra inflace v Japonsku se v říjnu zvýšila na 3,3 procenta ze zářijových tří procent. Oznámil to dnes statistický odbor japonské vlády. V růstu pokračují i jádrové ceny, k čemuž přispívají zejména služby - růst cen v této kategorii byl nejrychlejší zhruba za 30 let. Jádrová inflace tak proti září meziročně vzrostla o desetinu bodu na 2,9 procenta.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
NAPŘÍČ TRHY
06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
Ranní shrnutí (06.11.2023)
06.11.2023 Výnosy amerických desetiletých dluhopisů mírně rostou a pohybují se kolem 4,580 %. Dolar mezitím zůstává mírně slabší, přičemž pokles se na většině hlavních měnových párů pohybuje v rozmezí 0,1-0,3 %.
Bankovní rada ČNB zatím úroky nesnížila, základní sazba zůstala sedm procent
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Základní úroková sazba je na této úrovni od června 2022. Analytici byli před dnešním jednáním bankovní rady rozděleni, část očekávala, že centrální banka vzhledem k vývoji ekonomiky už zahájí snižování úroků.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
Ranní okénko - Další hike od ECB nečekáme
26.10.2023 Dnes nás čeká nejdůležitější událost tohoto týdne, a to měnově-politické zasedání ECB. Trh se shoduje na tom, že centrální bankéři ponechají sazby na stávající úrovni, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady se přiklánějí k možnosti ještě jednoho hiku. Většina bankovní rady ale tíhne ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá, což potvrzuje i její zářijový výsledek, kdy v meziročním vyjádření poklesla z 5,2 % v srpnu na 4,3 % a jádrová inflace z 5,3 % na 4,5 %. Kombinace příchozích dat a komentářů členů bankovní rady ECB nás utvrzuje v přesvědčení, že další hike nepřijde.
Forex: Trh vyčkává na zasedání ECB i ČNB
23.10.2023 Po oslabování koruny ve spojitosti s geopolitickým vývojem na Blízkém východě, nečekaným výsledkem zářijové inflace a komentáři některých členů bankovní rady ČNB minulý týden přinesl stabilizaci tuzemské měny, která se pohybovala v pásmu 24,60–24,70 EUR/CZK. Z ekonomických dat nedorazila žádná, která by výrazněji zamávala naší měnou, a tak se pozornost přesunula směrem k politickým elitám a to zejména kvůli dění v Izraeli a také v pásmu Gazi.
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
Ranní okénko - Inflace v USA se nevzdává
13.10.2023 Tento týden uzavře průzkum ohledně aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických indexem University of Michigan pokrývající i inflační očekávání v krátkém (1 rok) i dlouhém (5-10 let) horizontu. Spotřebitelská nálada zůstane velmi optimistická, ač od července se velmi lehce snižuje. Co se týká inflačních očekávání, tak ta v horizontu 1 roku zůstávají nad 3 % a v rozmezí 5 až 10 let se pohybují jen těsně pod 3 %, což ukazuje na fakt, že poslední krok ke stlačení inflace ke svému cíli bývá nejtěžší.
Denní shrnutí: Konzervativní postoj bankéřů po zápisu z jednání Fedu!
11.10.2023 Středeční burzovní seance přináší pokračování nedávno započatého růstového trendu. Rozsah těchto nárůstů však byl v průběhu druhé části seance na starém kontinentu částečně vymazán, když jsme se dozvěděli vyšší údaje o inflaci PPI z USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
06.10.2023 1) Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vyšetřuje Elona Muska kvůli jeho loňskému převzetí firmy Twitter (nyní X). Napsala to dnes agentura Reuters, podle níž jde především o to, jestli Musk neporušil federální zákony o cenných papírech, když Twitter za 44 miliard dolarů (bilion Kč) koupil.
ČNB se shoduje na pozvolném poklesu sazeb, nevylučuje první kroky letos
06.10.2023 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) se shodují v tom, že začátek snižování úrokových sazeb bude muset být pozvolný. Nevylučují přitom první pokles ještě do konce roku, vyplývá ze záznamu ze zářijového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Základní úroková sazba je nyní sedm procent, na této úrovni je od června 2022. Do konce roku se bude bankovní rada ČNB zabývat nastavením sazeb ještě dvakrát.
ČNB podle informací senátorům letos očekává ztrátu 60 až 80 miliard korun
04.10.2023 Česká národní banka očekává, že její letošní hospodaření skončí ztrátou 60 až 80 miliard korun. Proti loňsku by se tak ztráta snížila. Senátorům ze senátního hospodářského výboru to na dnešním společném jednání v ČNB sdělili představitelé bankovní rady centrální banky. ČTK to po jednání řekl předseda výboru Miroslav Plevný (STAN). Za loňský rok vykázala ČNB ztrátu 411,9 miliardy korun.
NAPŘÍČ TRHY
02.10.2023 Výkon české ekonomiky byl nakonec v druhém kvartále revidován dolů (0 % mezikvartálně a -0,6 % meziročně) a čísla za třetí kvartál zatím nevypadají už vůbec povzbudivě. Lehce byl sice revidován vzhůru první kvartál, ale celkový obrázek české ekonomiky není v tuto chvíli zrovna povzbudivý – zdá se, že po “nadechnutí” na začátku roku jako by přicházel opět “útlum”.
Forex: ČNB dnes úrokové sazby nezměnila, pozornost je nyní upřena na načasování snižování sazeb
27.09.2023 V souladu s jednohlasným konsensem analytiků dnes Česká národní banka ponechala úrokové sazby beze změny. Klíčová dvoutýdenní repo sazba zůstává na sedmi procentech, kde již setrvává od loňského června. Zajímavější než samotné rozhodnutí však zřejmě bude až doprovodná tisková konference guvernéra A. Michla, která začne v 15:45.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici změnu nečekají
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že stejně jako na předchozích zasedáních rada ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na této úrovni je od loňského června. Podle analytiků se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky.
Forex: Koruna dnes mírně posílila vůči euru, naopak oslabila k dolaru
25.09.2023 Koruna v úvodu týdne mírně posílila k euru. Ve srovnání s pátečním závěrem si česká měna polepšila o tři haléře na 24,36 EUR/CZK. K dolaru naopak oslabila o 15 haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,02 USD/CZK.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
Co se dělo na zasedání Fedu a co jsme se naučili od Ondřeje Hartmana?
21.09.2023 Včera proběhlo živé vysílání na YouTube kanálu XTB ve spolupráci s jedním z nejúspěšnějších traderů v Česku a na Slovensku, Ondřejem Hartmanem. Hlavním tématem vysílání byly zóny Supportů a Rezistencí. Na toto vysílání navazoval živý komentář s analytiky XTB a hostem Janem Berkou – zde jsme se zaměřili na rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách.
Analýza a obchodní tipy pro pár EUR/USD na 21. září
21.09.2023 Další růst už je omezený, protože test úrovně 1,0714 ze středečního odpoledne se shodoval s prudkým růstem linie MACD od nuly. Rozhodnutí Fedu znovu uvážit své prognózy mezitím vyvinulo tlak na pár a vedlo k testu úrovně 1,0688. To vyvolalo signál k prodeji, který vyústil v další pokles ceny o více než 60 pipů.
Analýza a obchodní tipy pro pár EUR/USD na 20. září
20.09.2023 Další růst už je omezený, protože test úrovně 1,0715 z úterního odpoledne se shodoval s prudkým růstem linie MACD od nuly. A přestože silné údaje z USA vyvíjely během americké seance na pár tlak, k opětovnému testování nedošlo. Nákupní pozice včera dopoledne rychle stoupaly kvůli revizi indexu spotřebitelských cen v eurozóně směrem dolů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Forex: Kurz eurodolaru se drží nad hranicí 1,0700
07.09.2023 Kurz eurodolaru se drží nad hranicí 1,0700, avšak silná americká data (včera ISM ve službách) společně s narůstající averzí k riziku (zejména v souvislosti s problémy čínské ekonomiky) mají tendenci tlačit měnový kurz níže. Euru přitom ani nijak zásadně nepomáhá relativně jestřábí rétorika ECB. A právě vystoupení centrálních bankéřů jak z ECB, tak Fedu by mohly dominovat dnešnímu dni. Členové bankovní rady ECB budou mít přitom poslední možnost sdělit svoje názory před zasedáním příští čtvrtek.
Mzdy lehce zpomalují = dobrá zpráva pro ČNB
05.09.2023 Tempo nominálních mezd ve druhém kvartále 2023 zpomalilo na 7,7 % (meziročně) a zaostalo jak za odhadem ČNB (8,6 %), tak za naším odhadem (9,0 %). Při pohledu do průmyslu sice nadále vidíme přetrvávající rozdíly ve mzdové dynamice mezi prosperujícím automotivem (+11,6 %) a energeticky náročnými sektory jako výroba nekovových minerálních výrobků (+4,6 %).
Mzdy lehce zpomalují dynamiku - dobrá zpráva pro ČNB
04.09.2023 Tempo nominálních mezd ve druhém kvartále 2023 zpomalilo na 7,7 % (meziročně) a zaostalo jak za odhadem ČNB (8,6 %), tak za naším odhadem (9,0 %). Měsíční čísla z průmyslu a stavebnictví tak tentokrát nevyslala úplně správný signál, protože oba klíčové segmenty české ekonomiky zaznamenaly zvolnění mzdové dynamiky - v průmyslu jen kosmeticky z 9,8 % na 9,2 %, zatímco ve stavebnictví výrazněji z 9,0 % na 6,8 %. Útlum stavební výroby a lehké ochlazení na “stavebním trhu práce” tak možná začíná být vidět i ve volnější dynamice mezd.
Forex: Koruna zastavila pád
14.08.2023 Po skokovém oslabení koruny o zhruba 1 % v důsledku formálního ukončení intervencí ze strany České národní banky zažila naše měna výrazněji klidnější týden. Téměř celý týden se pohybovala okolo úrovně 24,25 EUR/CZK, kam se dostala bezprostředně po zmiňovaném rozhodnutí bankovní rady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Forex: Koruna posílila k oběma hlavním měnám, k euru je nejsilnější od minulé středy
11.08.2023 Koruna dnes zpevnila k jednotné evropské měně o 15 haléřů na 24,06 EUR/CZK. Je to její nejsilnější závěr od minulé středy. K dolaru si od čtvrtečního podvečera polepšila o čtyři haléře na 21,93 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Týden nabitý daty z tuzemské ekonomiky
11.08.2023 Česká průmyslová i stavební produkce v červnu poměrně rychle rostla. Průmyslová produkce byla meziměsíčně vyšší o 0,9 % a navázala tak na svižný květnový růst o 1,5 %. Výsledek výrazně předčil pesimistická očekávání, když meziročně byla výroba vyšší o 0,9 %, zatímco tržní konsensus předpokládal její pokles o 0,8 %. K příznivému výsledku však přispěl hlavně automobilový průmysl, který má pravděpodobně stále k dispozici nevyřízené objednávky z předchozích let.
Snížení sazeb ČNB – spíš později než dříve
11.08.2023 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB zdůrazňuje proinflační rizika. Minulý čtvrtek centrální bankéři jednohlasně rozhodli o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %.
Bankovní rada ČNB vnímá riziko předčasného snížení úrokových sazeb
11.08.2023 Pro vývoj inflace je větším rizikem předčasně snížit úrokové sazby než ponechat zpřísněnou měnovou politiku delší dobu. Shodla se na tom bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení sazeb v minulém týdnu. Kvůli proinflačním rizikům odmítla základní scénář své prognózy, který počítal s poklesem sazeb ve třetím čtvrtletí. Alternativní scénáře prognózy, které rada upřednostnila, předpokládají zachování sazeb poblíž současné úrovně sedmi procent do konce roku. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě úrokových sazeb bylo jednomyslné
03.08.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Konstatoval také, že základní makroekonomickou prognózou banky bylo konzistentní snižování úrokové sazby. Bankovní rada se o tom ale nebavila, nynější inflace neumožňuje o takovém kroku uvažovat, řekl.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.08.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná další nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že se centrální banka i tentokrát přikloní ke stabilitě a základní úrokovou sazbu znovu ponechá na sedmi procentech, která uplatňuje od loňského června. ČNB dnes také představí svou novou makroekonomickou prognózu, kterou analytici považují za významnější než samotné rozhodnutí o sazbách.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
11.07.2023 1) Kryptoměnové platformy z celého světa se snaží posílit svůj podíl ve Spojených státech, na největším světovém trhu poté, co dvěma největším kryptoburzám v zemi podle tržního podílu Coinbase a Binance.US letos kvůli vyšetřování úřady podíl výrazně klesl. Podle údajů firmy Kaiko se zhruba v polovině června podíl Coinbase snížil na 51 procent z lednových 62 procent a podíl Binance.US se propadl na 1,5 procenta z březnových 22 procent, upozornila agentura Reuters.
Ekonom Havránek: ČNB sníží úrokové sazby nejdříve v roce 2025
11.07.2023 Česká národní banka (ČNB) sníží úrokové sazby nejdříve v roce 2025, míní ekonom Národního institutu SYRI a člen Národní ekonomické rady vlády (NERV) Tomáš Havránek. Podle něj členové bankovní rady ví, že bude-li inflace kolem nuly nebo v mírném záporu, veřejnost jí to po období s dvoucifernou inflací nebude vyčítat. Toto vědomí je tak silné a potřeba obnovit důvěryhodnost instituce tak urgentní, že snížení sazeb je v letošním roce vyloučené a v roce následujícím nepravděpodobné, uvedl Havránek v komentáři pro ČTK.
Forex: Jak bude reagovat koruna na červnový výsledek inflace?
10.07.2023 Z pohledu koruny byla nejdůležitější zprávou minulého zkráceného týdne stav plnění státního rozpočtu za první polovinu roku 2023. Ministerstvo financí zveřejnilo, že deficit státního rozpočtu byl ve srovnání s květnem o 56 mld. Kč nižší, a to především z důvodu příchozích peněz z Evropské unie a finančních mechanismů. To lze hodnotit jako pozitivní signál, navíc v průběhu roku pomůžou státnímu rozpočtu další finanční prostředky z historicky nejvyšší dividendy energetické skupiny ČEZ a ve dvou etapách také z tzv. windfall tax. Na druhé straně z naplánovaného rozpočtu 295 mld. Kč bylo vyčerpáno již 215,4 mld. Kč a pro vládu nebude vůbec snadné schválený rozpočet dodržet. Ve spojitosti s představeným konsolidačním balíčkem je výsledek letošního roku velmi podstatný, jelikož nastolí „startovací bod“, od kterého by měl být strukturální deficit postupně snižován. Fiskální politika by tak již neměla být tak proaktivní a chrlit do ekonomiky další peníze.
Forex: Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám
03.07.2023 Česká měna dnes lehce posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru vzrostla o čtyři haléře na 23,72 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o dva haléře, dnes kolem 17:00 tak zakončila v kurzu 21,75 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Michl a Frait by jako důvod ke zvýšení sazeb viděli jejich růst v zahraničí
30.06.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. června 2023
21.06.2023 Bankovní rada na svém červnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Forex: ČNB dnes úroky nezmění
21.06.2023 Koruna pokračuje v přešlapování na místě a vyhlíží výsledek dnešního zasedání ČNB. My očekáváme, že sazby zůstanou beze změny na 7,0 %, přičemž rozhodování by tentokrát nemělo být tak těsné, jako v květnu (4:3). Důvodem jsou holubičí signály přicházející v posledních týdnech z tuzemské ekonomiky – ať již jde o slabší data z reálné ekonomiky, pomalejší růst mezd (než očekávala ČNB) nebo vládní fiskální balíček. Diskuze se však zatím nepovede o snižování sazeb, jak naznačují sami členové bankovní rady, což může být na tiskové konferenci doprovázeno jestřábí komunikací v podání guvernéra Michla.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici očekávají stabilitu
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že rada základní úrokovou sazbu nezmění a ponechá ji na sedmi procentech. Pokles základní sazby opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl, proti zvýšení hovoří podle analytiků poslední údaje o vývoji ekonomiky. Základní úroková sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji centrální banka zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Kubelková z ČNB navrhovala větší uvolnění podmínek pro hypotéky
19.06.2023 Členka bankovní rady České národní banky (ČNB) Karina Kubelková na počátku června navrhovala, aby se zrušil limit stanovující poměr výše hypotečního úvěru a hodnoty zastavené nemovitosti (LTV). Podle ní by bylo vhodné přenechat řízení rizik na poskytovatelích hypoték, vyplývá ze záznamu jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Většina rady ale byla proti a rozhodla po ponechání limitu LTV na 80 procentech, u žadatelů do 36 let 90 procentech.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Forex: Koruna dnes stagnovala vůči euru a mírně ztrácela na dolar
23.05.2023 Česká měna se dnes kolem 17:00 obchodovala za 23,70 EUR/CZK a 21,98 USD/CZK. Od pondělního závěru tak oslabila vůči dolaru o tři haléře, zatímco kurz k jednotné evropské měně se nezměnil. Vyplývá to z dat serveru Patria Online.
Forex: Koruna dnes k euru stagnovala, vůči dolaru oslabila
17.05.2023 Česká měna dnes stagnovala vůči euru. Okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 23,68 EUR/CZK, tedy stejně jako v úterý v podvečer. K euru tak koruna zůstává nejslabší od konce března. K dolaru oproti předchozímu závěru o osm haléřů oslabila a uzavřela na 21,88 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.05.2023 1) Představitelé skupiny sedmi ekonomicky vyspělých zemí G7 teď jednají o možnosti uvalit sankce na vývoz ruských diamantů. Analytici nicméně varují, že takové komplikované opatření by mohlo potenciálně zvýšit ceny této luxusní komodity a narušit globální trh se šperky, uvedl server zpravodajské televize CNBC.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Experti se neshodují, zda by ČNB měla sazbami bojovat proti vlivu deficitu
05.05.2023 Loňské vládní programy na podporu domácností a firem podle ekonomů zbrzdily pokles inflace v letošním roce. Centrální banka by dokázala proinflační vliv vládních deficitů přetlačit úrokovými sazbami, ovšem takový postup by zatížil ekonomiku dalšími náklady, řekl dnes ČTK ekonom České spořitelny Michal Skořepa. Podle hlavního ekonoma Deloitte Davida Marka by ale Česká národní banka (ČNB) měla volit takovou měnovou politiku, aby směřovala ke snížení inflace bez ohledu na další okolnosti. Guvernér ČNB Aleš Michl ve středu řekl, že za hlavní současný proinflační faktor považuje expanzivní rozpočtovou politiku.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Forex: Koruna na hlasování ČNB výrazně nereagovala
04.05.2023 ČNB podle očekávání ponechala sazby beze změny, jestřábí hlasy v bankovní radě však viditelně sílí. Tři členové bankovní rady tentokrát zvedli ruku pro zvýšení sazeb o 25bps. Současně s tím guvernér zdůraznil, že k růstu sazeb může dojít na dalších zasedáních a trhy mohou být překvapené, jak pozdějším načasováním prvního poklesu úrokových sazeb, tak i vyšším vrcholem sazeb v nejbližších měsících.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB sazby neměnila, Michl varoval před proinflačním působením rozpočtu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Podpořili to čtyři členové bankovní rady, tři hlasovali pro zvýšení o 0,25 procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl po jednání řekl, že pokud nevznikne důvěryhodný konsolidační balíček a nebude snaha o zodpovědné rozpočty, bude muset ČNB sazby zvyšovat. Uvolněná rozpočtová politika je podle něj hlavním proinflačním impulzem v Česku. ČNB v nové prognóze zvýšila odhad celoroční inflace na 11,2 procenta, v únoru centrální banka předpokládala inflaci 10,8 procenta.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
Forex: Koruna reagovala posílením na rozhodnutí ČNB o úrokové sazbě
03.05.2023 Koruna dnes po oznámení, že bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechala úrokovou sazbu na sedmi procentech, posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru si ve srovnání s úterním závěrem polepšila o 13 haléřů na 23,48 EUR/CZK. K dolaru pak zpevnila o 27 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,23 USD/CZK.
Sledujte rozhodnutí Fedu, ECB o sazbách a zprávu o NFP
03.05.2023 Očekává se, že americký Federální rezervní systém (Fed) a Evropská centrální banka (ECB) dnes, resp. zítra oznámí svá rozhodnutí o úrokových sazbách. Zasedání Rady guvernérů Fedu je zastíněno obavami o regionální bankovní sektor, který o víkendu utrpěl další ránu, když banka JPMorgan vstoupila do převzetí problémové First Republic Bank.
Sledujte rozhodnutí Fedu, ECB o sazbách a zprávu o NFP
03.05.2023 Očekává se, že americký Federální rezervní systém (Fed) a Evropská centrální banka (ECB) dnes, resp. zítra oznámí svá ...
Trhy překvapilo jestřábí vyznění květnového zasedání ČNB
03.05.2023 ČNB dnes dle očekávání opět ponechala úrokové sazby beze změny, byť tentokrát pro zvýšení sazeb již volali tři členové. Oproti předchozímu zasedání tak pravděpodobně T. Holuba doplnili další dva členové bankovní rady. Zároveň opět padla zmínka, že centrální banka bude i nadále zabraňovat „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Podle slov guvernéra A. Michla většina bankovní rady stále preferuje zachování stability sazeb a zároveň delší ponechání úrokových sazeb na vyšších úrovních než v základním scénáři nové prognózy z dílny ČNB. V té je předpokládán pokles klíčové úrokové sazby již v letošním Q3.
Pro stabilitu sazeb byli čtyři ze sedmi členů bankovní rady ČNB
03.05.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovali čtyři členové bankovní rady České národní banky (ČNB), zbylí tři navrhli její zvýšení o čtvrt bodu na 7,25 procenta. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Při minulém jednání koncem března hlasovalo šest členů pro ponechání sazeb, jeden navrhl růst sazeb o 0,25 procentního bodu.
ČNB i přes jestřábí komentáře odhodlaně drží nízké úrokové sazby
03.05.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na 7 procentech bylo sice pravděpodobné, ale zdaleka ne tak očekávané jako to březnové. Poslední data z české ekonomiky totiž ukazují, že inflační očekávání zůstávají velmi vysoká a že tato očekávání se minimálně v průmyslových odvětvích promítají i do vysokého růstu mezd. Inflační tlaky jsou navíc stále podporovány velmi uvolněnou fiskální politikou a životem na dluh.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Související klíčová slova:
Tomáš Jícha | Tipy na obchodování páru EUR/USD | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Střední Evropa | Hlasy pro zvýšení sazeb | Ministryně spravedlnosti | Funkční období | Devizový dohled | Pokračování výsledkové sezóny | Úrokové míry | Vyjádření ČNB | Šéf Fedu | Úroková míra | Vyjádření ekonomů | VisualCapitalist | Měsíčník finančních trhů | Dnešní posílení | Globální dluhopisové trhy | Nákupy aktiv | ČNB tisková konference | Brent | Výroky z ECB | Komunikace ČNB | Ceny bytů | Průmyslová výroba | Akcie Sony | Nákup ETF | Obchodování na trzích | Kaiko | Londýnské burzy | Ceny ve výrobní sféře | Analytici Patria Finance | Dvoutýdenní repo sazby | Viceguvernérka ČNB | Odhady ČNB | Vyjádření premiéra | Výplach | Tipsport | Export | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Bankovní krize ve Spojených státech | Míra inflace v únoru | Ozvěny trhu | Války | Vývoj spotřebitelské inflace | WIG20 | ECB rozhodnutí o sazbách | NEY | Zápis ze zasedání ECB | Nákupu státních dluhopisů | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Rychlé zisky | Data z trhu práce | Nízké sazby | Přehřívání ekonomiky | Viceguvernér ČNB | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Snížení ekonomické aktivity | NEST | Ekonomika | Raiffeisenbank Vít Hradil | Jan Bureš | Mercedes-Benz | Redukce | Náklady na financování | Ředitelka | Uber | Komerční banka | Evropské akciové trhy | Sazby hypoték | Analytik investiční společnosti | Radim Dohnal | Dopad na korunu | Akcie PacWest | Meta | Balík opatření | Jana Steckerová | Příjmy a výdaje | Počty nových případů | Ztráty | Zdražovat | Aktivita ve výrobním sektoru | DPH | Protiinflační kroky | General Dynamics | EUR | Norfolk | Fortinet Inc | Spotřebitelské výdaje | Geopolitické dění | Členové bankovní rady ČNB | Největší banky v Česku | Velké finanční krize | Fingood | Stoupenci růstu sazeb | Globální dluhopisový index | Nezaměstnanost v eurozóně | Fondy a ETF | Duke Energy | Kryptoměna | Evropský statistický úřad | Důsledky koronaviru | Novo Nordisk | Sempra Energy | Průmyslové ceny | Yandex | Člen bankovní rady Aleš Michl | Wal-Mart Stores | Ford Motor | Fed Business Outlook | Pokles cen energií | Jestřábi z Fedu | XOM | Velké problémy | Devon Energy | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Cyklus růstu | Stoxx | Epidemická situace | Take Profit | Evropské centrální banky | PEPP | Akcie firmy | Podnikatelské aktivity | Údaj o HDP | SEDG | Německé průmyslové objednávky | Úvěry a hypotéky | Očekávání | Texas | Nureddin Nebati | Vyhlášení nouzového stavu | Northern Rock | Binance.US | Hodnota indexu | Nejnovější údaje o inflaci | FAST | Unilever | Michal Stupavský, CFA | Šéf Fedu Powell | Pozitivní nálada | Trh práce | Novo | Geopolitické napětí | Odborová organizace | Britská centrální banka | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Makroekonomická data | Forward guidance | Volatilní | Potenciál | Pro investory | Dopady energetické krize | Kontrakce | Makroekonomické predikce | Evropská komise | Měnový pár GBP/USD | Guvernér Michl | Hypoteční trh | Forecasty | Zvedání sazeb | Investice | Analýzy | Plán investic | DXY | Růst firmy | Oživení ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Vývoj válečného konfliktu | MACD | Jana Vaisová | Dolarová výnosová křivka | Návrat inflace | Support | XEL | Energetická krize | Inflace v lednu | ServiceNow | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Maloobchodní tržby v USA | Česká měna dnes | Norges Bank | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Emise | ADP report | Doba splatnosti | Situace na Ukrajině | ENEL SpA | Ifo | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | PMI v eurozóně | Intervence | Výkon ekonomiky | Předseda představenstva | E.ON | Šéf Ifo | Jaroslav Tupý | ČNB Petra Krmelová | Slabá koruna | Experti | Fond kvalifikovaných investorů | Výdaje | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Nezávislost | Evropské měny | Snížení DPH v Německu | Největší světová ekonomika | Goldman Sachs | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Šéf Fedu Jerome Powell | Volby | Výhled ekonomiky | Český průmysl | Cena bitcoinu | Reality | Wolters Kluwer | Forexový trh | Zasedání centrálních bank | Work & Travel | Tuzemské hospodářství | CSI 300 | Aktuální vývoj | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Chování | Stav trhů | Průměrné mzdy | iRobot | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Fortuna | Cenné papíry | Přímé intervence | Výnos | Nová prognóza ČNB | Mluvčí ČNB | Soukromá spotřeba | Předstihové indexy | Úrokové sazby v eurozóně | Výroba v Německu | Vzdělávání | Slabá poptávka | Zápis z jednání ČNB | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Technický indikátor | IDEA | Zápis z posledního zasedání Fedu | Jiné měny | Ceny akcií | Intel Corporation | Analytik Broker Consulting | Překvapivý růst | IHNED | Exchange | Americké příjmy | Snižování sazeb ČNB | Státní dluh | Růst českého HDP | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Jeden dolar | Stabilita koruny | Šéfka ECB | Capitalinked.com Radim Dohnal | Benchmark | ČNB Jakub Holas | České banky | ENEL | Snížení nákupu aktiv | Index DXY | Společná měna | Praxe | JPY | Spotřebitelské inflace | Pesimistická nálada | Nejvýraznější růst | Odhad HDP | Pesimistické odhady | Růst hrubého domácího produktu | Nová data | Ekonomický sentiment | Hedvábná stezka | Rezistence | Uber Technologies | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Peníze | Kubelková z ČNB | Ukazatel | Robert Habeck | Zpracovatelský sektor | Zveřejněné údaje | České koruny | Zastropování cen energií | ČNB Rusnok | Acacia Communications | Nestlé | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Projekce | Kurz EUR/CZK | ČTK | Prognóza | FTSE 100 | Investiční příležitost | Microsoft Corporation | Trading | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Vývoj | Měnová politika Fedu | Burzy | Aurora Cannabis | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Tuzemská ekonomika | Zastavení poklesu | Bezpečný přístav | ZEW index | Americký Fed | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Globální akciové trhy | Ropa WTI | LVMH | Bond | Úvěrové aktivity | Výsledek hospodaření | Oživení čínské ekonomiky | Brexit | CZGB | Jana Mücková | Obchodování na finančních trzích | Dolar dnes | Pozice tradera | Indikátory | Růst trhu | Zastropování cen | Proražení | USD/EUR | Posílení koruny | Pozice | Comcast | Noviny | Broker | Dluhopisový index | DTE | Akcie | Cyrrus Vít Hradil | Ekonom společnosti | Durace | UnitedHealth | AI | ASX 200 | P.A. | Protiinflační tlaky | KBC | Cenový vývoj | Obchodní tipy | Fialova vláda | Zynga | Kofola | Gilead | Šok | Mezinárodní obchod | Tovární objednávky | Kapitálový trh | Daimler | Hospodářský institut | Vládní opatření | Ahold Delhaize | Poptávka po americkém dolaru | Sazby v eurozóně | Evropská inflace | Fastenal Company | Fed vs. ECB | Vyšší náklady | Nový týden | Ekonomická aktivita | Kotace | Reakce ČNB | Druhá vlna | Měnový fond | Lukáš Kovanda | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | Repo sazba ČNB | UniCredit Bank | Nervozita | 1 milion | Výrobní ceny | Zvýšení sazeb | Federální rezervní systém (FED) | Mitsubishi UFJ | Úrokové sazby | Snížení základní úrokové sazby | Caterpillar | Proti-inflační riziko | VIX index | EUR/CZK | EOG | ČNB | Nominální hodnota | Nejznámější kryptoměna | Nejistoty | Stratégové | Petr Pavel | Marek Mora | Stlačení inflace | Bohuslav Čížek | Český trh práce | Kurz eura k dolaru | Negativní sentiment | Kurz japonského jenu | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Karina Kubelková | Znovuotevření čínské ekonomiky | Média | Recese americké ekonomiky | Den prezidentů | Intercontinental Exchange | Banka JPMorgan | Záchranný fond | Investoři | FedWatch | První odhad | Údaje o průmyslové výrobě | Posílení | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Index PPI | Stav devizových rezerv | 5G | Evropské PMI | MSCI Emerging Markets | Analytik Raiffeisenbank | Odeznívání inflace | Důvěra v ekonomiku eurozóny | SPD | ČSSD | Fundamenty | Volatilita na trzích | Červencová inflace | Záznam ČNB | Investiční stratégové | Anheuser-Busch InBev | Outsider | Zápis z posledního zasedání | BP | Cíl ČNB | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Růst německé ekonomiky | SEC | Dluhopis | Rozhodnutí americké centrální banky | Inflační doložka | Investovat | ČNB Eva Zamrazilová | NFP report | Kč/EUR | COVID-19 | Den D | Jan Kubíček | Turecká lira | Dražší půjčky | Americký S&P 500 | Snižování úroků | Korunový trh | Jednání ČNB | Úvěr | ING Jakub Seidler | Německý DAX | Zasedání vlády | Analytik Purple Trading | Kursy | Finanční situace | Evropské ekonomiky | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Rekordní růst | Energetický regulační úřad | Spotřebitelský sentiment | Aktuální prognózy | First Republic Bank | Zahraniční investoři | Dnes ČNB | Politika ČNB | Signál k prodeji | Zvýšení úrokové sazby | Ekonomické podmínky | Zasedání Bank of Japan | Izraelský premiér | Obchodování | Intradenní obchodování | Merck & Co | Recyklace | PwC | Nákupy dluhopisů | Thyssenkrupp | Plán vlády | Objem | Globální nálada | PG | Drahé dovozy | České firmy | Přerušení výroby | Vesmírné akcie | Deflace | Velmi volatilní | Zadlužování | Petr Fiala | Cílování inflace | Nižší úrokové sazby | Prezident | Occidental Petroleum | Silný dolar | Praha | Tržní úrokové sazby | 3M | Marek Pokorný | Kevin Tran Nguyen | Živý komentář | Výsledky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Inflační vývoj | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Waste Management | Bank of America | Cena ropy WTI | Intel | Zpráva | Ratingová agentura | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Zvyšování daní | Historie | Retracement | Inflace v Česku | Výhled snižování sazeb | Evropa | OPEC+ | NERV | Centrální banky | Data z USA | Trump | Klima | Pohonné hmoty | Exact Sciences | ČNB Tomáš Nidetzký | Cenné papíry a burzy | Ceny zemědělských výrobců | Očkování | Evropská ekonomická důvěra | Emerging markets | Sazby | Pfizer | Covid | Člen bankovní rady | Blízký východ | Holubice | CME FedWatch | Vesmírné akcie 2021 | YCC | Earnings | Evropská ekonomika | Slabší koruna | Průraz | Premiér Andrej Babiš | KO | Polsko | Zbrojovka | Index MSCI All Country World | FRA | Equinor | Cenová hladina | Bankéř | Iberdrola | University of Michigan | Euro dnes | Hypotéky | Miroslav Plojhar | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Přijetí | Finanční operace | Korekce | Česká spořitelna | Jackson Hole | LNG | HUF/EUR | Ocenění | USD/PLN | OPEC | Velké varování | Mzdy členů Bankovní rady | Egypt | Johnson & Johnson | Národní rozpočtová rada | Kraft Heinz | ANO | Cenný papír | Uvolněná fiskální politika | Maloobchod | Kurz dolaru | Zpomalení inflace | Intervence na forexovém trhu | Makroekonomický vývoj | Dnešní růst | Brands | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Sílící koruna | Konec roku | Asociace | Dezinflace | Silnější dolar | Vstupy | Moore Czech Republic | Akciové výnosy | Potenciální změny | GBPUSD | Costco Wholesale Corporation | Spotřebitelská inflace | BNP Paribas | Opatření vlád | Constellation | Instituce | Loňský zisk | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Uvolnění podmínek | Americké objednávky | Jan Dvořák | Dopady pandemie | Western Alliance | Downtrend | Novo Nordisk A/S | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Index WIG20 | Newton Investment Management | Do čeho investovat | Ex-dividend | Údaje o inflaci | Prodeje dluhopisů | Trumpova administrativa | Dění v USA | Pozitivní vliv | Zlotý | Obchodování s korunou | Pokles úrokových sazeb | CVS Health | Indikátor RSI | Výsledky HDP | Komise pro cenné papíry a burzy | Devalvace | Trh | Snížení těžby | Komise | Moët | Výkyvy | High | CNN Prima News | Měnová autorita | Donald Trump | Tržní prostředí | Spotřebitelská důvěra v USA | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Hnutí ANO | Pravidla ekonomie | Vývoj ekonomiky | Česká bankovní asociace | Tržní reakce | Mluvčí ČNB Petra Krmelová | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Markets | Konkurenceschopnost | MSCI All Country World | Globální recese | Odhadovaná cena | Airbus SE | Posílení dolaru | Zprávy o vakcíně | Portu | IRS | VZ | Alligator | TotalEnergies | Průměrný kurz koruny | Bristol-Myers | Americký ADP report | Domácí měny | SNB | Koronavirová pandemie | Business Outlook | Microsoft | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Obavy z růstu inflace | Daňové úlevy | SBUX | Ekonom Evropské centrální banky | Akcenta | Fungování ČNB | Ztráta | Vyšší úroky | Long pozice | Kurz dolarů | Silná koruna | Záznam z posledního jednání ČNB | Drahé energie | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Webináře zdarma | Rizikovější aktiva | Nouzový stav | Hlavy států | Makroekonomika | QE | Podpůrná opatření | Estee Lauder | Treasury v České spořitelně | Švýcarská centrální banka | Centrální banka | Cena | Ekonomické indikátory | Meta Platforms Inc | LYNX | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | Poradenské společnosti | Markéta Fišerová | Zpomalení ekonomiky | Mimořádné zasedání ECB | E-commerce | Nabídkové tlaky | Značné riziko | Newton | Výnosy dluhopisů | Marže | CAR | Jan Vejmělek | Průzkum ČSÚ | Texas Instruments Incorporated | Globální index | Březnová inflace | API | Inflace v červenci | Květnová průmyslová produkce | Inflační swapy | Dominik Rusinko | Intervenovat | Michal Brožka | Chipotle Mexican Grill | ČNB Aleš Michl | Guvernér ČNB | Analytik Cyrrusu | Reuters | Riziko měřené z minulé volatility | Kellogg | Přenos | Baidu | ČNB úrokové sazby | Chevron | Index US500 | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Akcenta Miroslav Novák | Souhrnný index | Výrobní sektor | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Předseda | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Výkonný ředitel | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nejnovější data | Prodeje aut | Kapitál | Makroekonomické ukazatele | Boeing | Mitsubishi UFJ Research and Consulting | Záporné sazby | ZEW | Kurz EURUSD | Rychlý růst | Libra | Oživení německé ekonomiky | Zvýšení základní úrokové sazby | Americký ADP | Hikvision | MGM | Nesplácené úvěry | PRIBOR | Zvýšení základní sazby | Financovat | Řecko | Šíření nemoci | Obchodování páru EUR/USD | Úroky | IFO index | Ranní nadhoz | SYRI | Statistický odbor japonské vlády | Předstihové ukazatele | Akciové valuace | ERÚ | ASML Holding NV | Dopad na finanční trh | Společnost DNO | Akcie dnes | Fed Funds Rate | Ceny | Pokles úroků | Koronakrize | Technologie | Hypoteční sazby | Finální odhad | Německá ekonomika | Cigna | Index vládních dluhopisů | Comcast Corp | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Inflace v Německu | Ranní zpráva | Pokles | Vít Endler | WBA | Kalendář tento týden | Zesílení inflačních tlaků | SPWR | Investiční doporučení | Hedge | Royal Caribbean | Ziskovost | Situace na trhu | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Počet nezaměstnaných | Svět investování | Empire State Index | Wall Street | Obchodník | Akcie týdne | Plynárenská společnost | Panika | ATRIS | Data z reálné ekonomiky | SolarEdge | Tempo poklesu | Prodeje | Zvyšování úrokových sazeb | Index cen | Spotové operace | Ekonomické aktivity | Index PX | WU | Daně | Lídři | Investment Management | Rozpočtové politiky | Zisky | Trhy | Růst platů | Globální ekonomika | Covid panika | Signály | Pozitivní výsledek | Korporátní dluhopisy | GRMN | Jestřábí hlasy | Repo sazba | Cisco Systems | Starbucks | Repo sazby | Cena zlata | Zasilatelské společnosti | Pullback | USD/JPY | Členové rady ČNB | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Coinbase a Binance | Růst cen | Vyšší výnosy | Posílení české měny | Oslabování kurzu koruny | RSI | Shopify | MSCI World | Asijská rozvojová banka (ADB) | PMI pro sektor služeb | Český statistický úřad (ČSÚ) | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Zasedání RBA | Odhad letošního růstu | CDS v regionu | Louis Vuitton Moet Hennessy | Stres | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Dividenda | USDJPY | Americké vlády | Investiční poradenství | Odvětví | ČSOB Dominik Rusinko | EGAP | UMA | Pokles reálných mezd | Tilray | Philadelphia Fed index | Průměrná hodnota | Analytici Patria | Daň z mimořádných zisků | Průměrná mzda | Dolarové sazby | DNO | Malé podniky | Dnešní čísla | Hospodářský růst | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | HAS | Centrální bankéři | Akciový trh | Mitsubishi UFJ Research | Inflace v Maďarsku | WTI | Hrozba recese | Bod | Miliardy korun | Polský zlotý | Shares | Korunové úrokové sazby | Silnější koruna | Zdeněk Tůma | Polská NBP | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Globální index vládních dluhopisů | Inflační riziko | Americká měna | Honeywell International | Saúdská Arábie | Sázet | Cena ropy | Philip Lowe | Coca-Cola Company | Josef Tošovský | Využití kapacit | Účet platební bilance | Zpřísňováním měnové politiky | Domácí měna | Goldman Sachs Group | Koruna zpevnila | Japonská ekonomika | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | Sankce | Analytik ČSOB Jan Bureš | Viry | Zprostředkovatelé | Alphabet | Systémové riziko | Zkušenosti | Rezignace | Zasedání měnového výboru | PCE inflace | Lira | finGOOD | Noví členové bankovní rady | Statistiky | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | SAP | ECB Christine Lagardeová | Dluhopisové trhy | Americká banka First Republic | Dna | Michal Stupavský | Kurz | Market | 256/2004 | Unicredit | Pokles výnosů | Tradeři | Jakub Holas | Akcie v roce 2021 | Další snižování sazeb | Kurz EUR | Zelené dluhopisy | Oracle | Úspěšný týden | Vývoj české koruny | Česká republika | Více volatilní | Středoevropské trhy | Zahájení intervencí | Deficit státního rozpočtu | Sektor služeb | Proinflační | Barel WTI | Rozvíjející se trhy | AUD | Politici | Binance | DTE Energy Company | Míra nejistoty | Ekonomické uzavírky | Domácí data | Capitalinked | Predikce | Fibo | Prima | Úřad práce | Citigroup | Výsledek jednání ČNB | Hospodářství | Španělsko | Viceguvernéři | Utahování měnových politik | Konsolidace | Pokles na trzích | Měnový pár | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Globální akciový index | Cenové stability | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | NN Group | Expert | Deutsche Lufthansa | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Recese | ZNGA | Začínající tradeři | Mzdový růst | Akcie americké regionální banky | Michal Uma | ASML | Alokace investičních portfolií | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Stimul | Instrumenty | Britská ekonomika | Očekávaný růst | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Salutem | Investiční nemovitosti | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Sazby Fedu | František Táborský | Americké ekonomiky | Frank | Ministři | Změna politiky | Zasedání britské centrální banky | Nízká cena ropy | Mondelez | Kurz eura | Vývoz ruských diamantů | Údaje z USA | Čínské indexy | Bankovní asociace | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Cena Brentu | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Vysoké úrokové sazby | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Nezaměstnanost v USA | Záporné úrokové sazby | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Advance | Zoetis | ČR | Očekávané události | Technologický sektor | Obchodní rozhodnutí | Booking | Ministr vnitra | China Mobile | PMI indexy | Martin Novák | Bondy | Mince | Investiční stratég | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Rostoucí ceny | Trend | Hospodářské oživení | Střadatelé | Pokles sazeb | Adidas | OXY | Japonský jen (JPY) | Míra inflace | Windfall tax | Zdražování ropy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Nařízení | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Polský zlotý a maďarský forint | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Citi | Altcoiny | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Průmysl | Očekávané výsledky | Tempo růstu | Snížení daně | Aktivita firem | Asijské obchodování | Nadhodnocení | Zdražování energií | Sázky na pokles sazeb | ETF | Česká zbrojovka Group | Akciové trhy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | Moneta Money Bank | Humana | Varování | Guidance | APP | Ebury | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Long | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Bear | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Indexy na Wall Street | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | SPOT | Xcel Energy Inc. | Albemarle | Dynamika HDP | Protiinflační kroky ČNB | Pokles cen | LPR | Automatic Data Processing | Investments | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Tradingový portál | Zdravotnictví | Čínské akcie | Riziko ztráty | Economic | Ministryně financí | Investice do kávy | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Japonské úřady | Pochybnosti | Trinity | Stratég | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Nynější nastavení sazeb | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Růst úrokových sazeb | Politika | Duke Energy Corp | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Americké futures | MAM | SAB Finance | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Nike | Forint | Exportní firmy | ČSOB Data | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Citibank | Spotřebitelská důvěra v Německu | Nálada | Indie | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Centrální bankéř | Riziko | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Česká vláda | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Karanténa | Proticyklické kapitálové rezervy | Stress testy | Nezaměstnanost v EU | Proinflační působení | Zhodnocení | Inflační krize | 5G akcie | Úrokové sazby ECB | Výhled | Klesající cena | Vinci | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Obchodní analýza | Ethereum | Pohyb dolaru | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Ceny dováženého zboží | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Advance Auto Parts | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Luxusní komodity | ČEZ | Cenové hladiny | USA inflace | Růst průmyslové produkce | USD za barel | Nikkei 225 | Obavy investorů | Významné riziko | Tradingové webináře | MSFT | Swing | Názory na měnovou politiku | GS | Meta Platforms | AIG | Krize | Stabilita | Zvýšení úroků | Zajišťování | Investing | Euro včera | Portál FXstreet.cz | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Vysoké úroky | Tomáš Havránek | Massachusetts | Omezení produkce | Zpětný odkup akcií | Oslabení dolaru | Prezident Erdogan | Slabší kurz | XTB | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Boj proti inflaci | Americké výnosy | ODS | Dialog | Úroková sazba | Generální ředitel | Ceny aktiv | Devizové rezervy | České vlády | Sázky na pokles | Burza | Semináře | Ekonomický kalendář | AXP | Uvolnění podmínek pro hypotéky | Investiční skupiny | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Americká inflace | Rozvoj | Izraelská armáda | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | RBA | Reinvestice | Akcie roku 2021 | Australská centrální banka (RBA) | Rozhovor | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Marian Jurečka | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Přístup k měnové politice | Inflace v Japonsku | MNB | Profitovat | Energie | Německá inflace | Special Purpose Acquisition Company | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | DE30 | USDX | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | David Marek | Silný pokles | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Thomson Reuters | Oslabování české měny | USD | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Ekonomické zotavení | Silná americká data | Růst aktivity | Finanční trh | Růst poptávky | Nový trend | Nová vláda | Regionální měny | Překoupené oblasti | Eni | Generál Pavel | Nové prognózy | ABN Amro | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Odhad letošního růstu ekonomiky | IPO | Rusko | Ceny výrobců | Miliardy USD | Poradce | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | GBP/EUR | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Írán | Zdražování | S/R zóny | Chicagský index nákupních manažerů | Dnešní obchodování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | ADP | Přijetí eura | Ropy | Volné peníze | Řízení rizik | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Očekávané Earnings | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Společnost | LTV | Sázky | Ministr hospodářství | Dynamika mezd | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Fibo retracement | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | ASX | Rozšíření | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Země OPEC | Mimořádné zasedání | United Technologies | Britské měny | Eura | Tisková konference | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Ceny pohonných hmot | Expedia | VIX | Růst | Fed včera | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Ředitel XTB | Příjmy | Lukáš Hartl | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Fortinet | BOSSA | Snížení inflace | BIDU | Růst průmyslové výroby | Index | Mzdy v ČNB | PCE index | Komoditní | Lockdown | Wirecard | Akcie Alibaba | MiFID II | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Úročení | Data z amerického trhu práce | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ISM index | Valuace | Data Watch | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Švýcarská centrální banka (SNB) | Akciové trhy v Evropě | Kč/USD | Jestřábí komentáře | Report ADP | Inflace | Vakcinace | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Posilování koruny | Margin | Bydlení | Japonské vlády | Dovoz | Qualcomm | AEX | ONS | Americké centrální banky | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Plány | Management | Vstup na burzu | Patria | HUF | Nižší poptávka | KDU-ČSL | EURUSD | Zisk | FedEx | Inflace v České republice | Jaroslav Hanák | Dopady krize | Total | Nová bankovní rada | Dnešní statistika | Cestování | Hlavní události | Bank of England | Americký index | Martin Nejedlý | Maďarsko | Růst výrobních cen | Američtí centrální bankéři | Býčí sentiment | J.P. Morgan v Londýně | TXN | Investing.com | ČSOB | Patria Online | Pesimismus | Spekulovat | Dnešní makroekonomické ukazatele | Swapy | Cenové tlaky | CZK | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Státní výdaje | Česká zbrojovka | Podpůrné programy | Nezávislost centrální banky | S&P | Vývoj inflačních očekávání | Kabinet | Pozitivní signál | Investiční | Poptávka po plynu | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Výsledek inflace | Index cen průmyslových výrobců | České předsednictví | UnitedHealth Group | CSCO | Inflace v USA | NFP | PMI pro sektor | Statistický úřad Eurostat | Bloomberg | Vít Hradil | Německý export | Unie | Hypotéza | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Exxon Mobil (XOM.US) | Silná data | Next Finance | InterContinental | Ekonomika oživuje | Představitelé centrální banky | Aktuální kurzy | Nikkei | Asijská seance | Costco | Zasedání FOMC | České hospodářství | Úrok | Nastavení úrokových sazeb | Nakupovat státní dluhopisy | Zvyšování úrokových sazeb v USA | CISCO | Phillips 66 | Verizon Communications Inc. | Německé maloobchodní tržby | Další pokles | Lubor Lacina | Ekonomika USA | Kurz jenu | Index Nikkei | Americká centrální banka | Česká měna | Válka na Ukrajině | První vlna inflace | Vklady | Průmyslová výroba v Německu | Analýza transakcí | Christine Lagardeová | Expanzivní fiskální politika | Institut Ifo | Prognóza Fedu | Vývoj měnového páru | Vybírání zisků | Vyšší úrokové sazby | Ředitel odboru komunikace | Nejdůležitější události | Euro Stoxx 50 | Očekávání úrokových sazeb | Růst cen v eurozóně | Dnešní data | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Události tohoto týdne | Sázka | Coca-Cola | Kongres | TIM | Vysoké inflace | Francie | Akciový index S&P 500 | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Mezinárodní agentura pro energii | Royal Dutch Shell | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Obchodní plán | Průmyslové objednávky | Vladimír Holovka | Raytheon | Růstový potenciál | Válka | Apple | Prémie | CAC 40 | Inflace v Británii | Globální vývoj | Kapitálové rezervy | Rok 2024 | Úsporný tarif | Hospodaření státu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst inflace | Nízké úrokové sazby | Alena Schillerová | Státní rozpočet | Ceny ropy | Supporty a rezistence | Ekonom ING | Ministr práce | Moderna | Hodnota dluhopisu | Geopolitická situace | Ekonomický vývoj | Eli Lilly | Boj s inflací | Inflační překvapení | US500 | Měny rozvíjejících se ekonomik | Inflace v květnu | Ursula von der Leyenová | Průzkum | DAX | IEA | TRY | Ceny zboží | Investment management | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Booking Holdings | Odhad analytiků | Zahraniční obchod | Rozpočtová politika | Oslabování dolaru | RWE | Data z průmyslu | Nástroj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Kávové akcie | Ekonomické dopady | Tomáš Kudla | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | JOLTS | Prodej | Statistiky z trhu práce | Hlavní ekonom ING | Výhled vývoje ekonomiky | Bund | KOL | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Zlepšení | VaR | G10 | Japonská vláda | CZ | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | GBP | Listopadová inflace | Posilování eura | S&P Global | Evropská unie | Dollar General Corporation | Nasdaq | Vývoj měnového páru EUR/CZK | WMT | Dolary | Propad | Federální rezervní systém | Applied Materials | Bilion | Evropské trhy | Reakce trhu | Reálné mzdy | Repo operace | Pokračování trendu | Forwardy | Zprávy | Byty | mmBtu | Nemoc COVID-19 | News | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Flow z ekonomiky | Britský statistický úřad | Silný růst | Disney | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Vojtěch Benda | Evropské akcie | Zájem investorů | USA | Airbus | Růst světové ekonomiky | Fond | Momentum | Regulační úřad | Odhady analytiků | Vyhlídky | Snížení DPH | Předpověď | NATO | Cena ropy brent | Program nákupu aktiv | Next Finance Markéta Šichtařová | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Snižování cen | Složení bankovní rady | Odvaha | Míra | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Trigger | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Depozitní sazby | Rada guvernérů | Budoucnost | Současný trend | Money management | FinGO | DG | Dopady války na Ukrajině | Důvěra investorů | Obchodní války | Rozpočtové deficity | Odhady trhu | Raphael Bostic | Automobilový průmysl | Koruna | ex | Shell | Zpřesněný odhad | Alibaba | JDE | Posílení kurzu | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Vyšší poptávka | Solidní růst | Epidemické situace | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Index MSCI Emerging Markets | Opatření | Politika centrální banky | Pokles HDP | PEPSICO | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Visa | United Parcel Service | Dopady koronaviru | Marka | Vysoké ceny energií | Oldřich Dědek | Pojišťovny | Německý hospodářský institut | Údaje | Výsledky firem | Květnová inflace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Investment | Výkonnost | Oslabení měny | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | xStation | Procter & Gamble Company | Asie | Pandemie koronaviru | Snížení poptávky | Finanční krize | Americká banka | Výsledky průzkumu | Rakousko | Měsíční data | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Úvěrové pojišťovny | Hlavní akciové indexy | Průzkumy | Daně z příjmů | Bitcoin | Ukončení intervencí | Northrop Grumman | Akcie 2021 | Instrument | SolarEdge Technologies | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Britské libry | Parlamentní volby | Propad exportu | Televize CNBC | Posilování české koruny | Bilance | Dnešní fundamenty | Přehled | Equity | Index S&P 500 | Czech Fund | Izrael | Kurz koruny k euru | Společnost XTB | Výsledky společnosti | Plyn | Intervence ČNB | Obchodní bilance | Graf | Ropa Brent | Hlava státu | Obrat k čistým energiím | Hrubý domácí produkt | Rizika | Canopy Growth | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Hráči na trhu | Andrej Babiš | Ekonomické události | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Zvyšování úroků | Pár EUR/USD | Kurz české měny | Zpráva o inflaci | Fed | Proinflační faktory | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Hennessy | Hospodaření | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | MRK | Evropský statistický úřad Eurostat | Výraznější pokles | CHF | Krátkodobé obchody | CVS | Nemovitosti | Tuzemské banky | Index spotřebitelské důvěry | Penále | Země EU | Pokles ceny | Reportované výsledky | Ekonomická situace | Indikace | Ekonom UniCredit Bank | Polský premiér | JPM | Maloobchodní prodeje | Volkswagen AG | Předpokládaný růst | Zvýšené úrokové sazby | Krypto | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Úspory | Jednání ČNB o úrokových sazbách | EUR Index | Přehled o dění na světových burzách | Obchody | Úrokové sazby Fedu | James Bullard | Ekonomická důvěra | Další růst úrokových sazeb | Běžný účet | Mutace viru | Michal Skořepa | Obchodování s českou korunou | Seznam Zprávy | Spot | Miroslav Singer | Americká data | Zvýšení sazeb ČNB | Fatih Birol | Wells Fargo | Rozpočtový deficit | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Snížení daní | DTE Energy | Růst tržeb | Akciový index | CME | Ekonomický výhled | CAT | Pozornost | ProCent | Společnosti | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Změny sazeb | Premiér Petr Fiala | Prognóza ČNB | Znalost | Drawdown | Devizové intervence | Velké banky | Budoucí vývoj | Dezinflační tendence | Aleš Michl | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Generali Investments | Prosincová inflace | Zakázky německého průmyslu | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | XOM.US | Velké objemy | Růst spotřebitelských cen | Ministři financí | Analytici banky | Statistici | Broker Consulting | Šíření nemoci COVID-19 | ING | Americká seance | Vývoj na komoditních trzích | Kvantitativní utahování | Petra Krmelová | Opatření proti šíření koronaviru | Německá vláda | ECB dnes | UnitedHealth Group Incorporated | CL | Tuzemská inflace | First Republic | MT4 | Zoetis Inc | Thermo Fisher Scientific | Akcie roku | Státní dluhopisy | Nižší růst | Nejziskovější | Šíření viru | BNP | USDCZK | Podnikatelé | Filip Pertold | Zadlužení | Světová banka | Zastavení růstu | Exxon | Moneta | ECB | Markéta Šichtařová | Zemní plyn | Surové ropy | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Záznam jednání ČNB | Sázky na snížení úroků | Emise dluhopisů | Fluktuace | Riksbank | Spojené státy americké | Nejvýraznější pokles | J P Morgan Chase & Co | Měny&Sazby | Kurzový závazek | EUR/HUF | Moody's | Maďarský forint | Německý Ifo index | Spotová cena | Twitter | Finance | Analytik ČSOB | Nejnovější údaje | Zasedání americké centrální banky | Konjunkturální průzkum | ConocoPhillips | Polská vláda | Walmart | Albemarle Corp | Makroekonomický kalendář | Bankovky | Výše úrokových sazeb | Hamás | Jan Frait | Směřování | Rozhodnutí ČNB | JPMorgan Chase & Co | Marathon | Tržní situace | Kurz koruny | Devizové trhy | Indexy v Číně | USD/CZK | Viceprezident | Korunové sazby | Nvidia | DSTI | NKE | Rozpočet | FTSE | Kazachstán | Vice | Daně z neočekávaných zisků | České ceny | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Vláda ČR | Směnný kurz | Úvěrové podmínky | Aktivum | Finanční svět | Prime | Šíření koronavirové nákazy | Štěpán Hájek | Zpomalení globální ekonomiky | Intuit | Prezident Pavel | Vývoj kurzu koruny | Mitsubishi | Analytici | Burzovní seance | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Evropské indexy | Alokace | Ceny zemního plynu | Přehled o dění | Lukáš Raška | Americký dolar | Coinbase | Google | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | CME Group | Měnověpolitické zasedání | Generali Investments CEE | Německá kancléřka | Vysoká inflace | Rozvojová banka | Makro | IDEA Cerge-EI | Vyšší úrok | Microsoft Corp | Evropská centrální banka | Bancorp | US100 | DOT | Guvernér | FXstreet | Počet žádostí o podporu | Platební bilance | Cheniere Energy | Největší banky | Tržby | GfK | Interpretace | Snížení sazeb | Překážky | Destatis | Historická minima | Koruna dnes | PwC Petr Kříž | Arlington Asset Investment | Miroslav Novák | Stagnace | ING Groep NV | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Nové úvěry | Marketingová komunikace | Růst mezd | Luboš Růžička | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Sazba ČNB | Globální trh | Závazek | Silnější euro | Intervenovat na devizovém trhu | Klaas Knot | Finanční prostředky | Tradingové webináře zdarma | Nejlepší kávové akcie | Eurozóna | Česká ekonomika | Tomáš Nidetzký | Indexy PMI | Společnost Exxon Mobil | Trade | Vývoj inflace | Inflační šok | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zahraniční forex | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Oslabení kurzu | Sázkové kanceláře | Otevírání ekonomik | Analytik Trinity Bank | Proinflační riziko | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | HICP | Conference Board | Stabilita sazeb | Konsensus | Inflační očekávání | COST | Raiffeisenbank Helena Horská | Aktuální prognóza | Invaze | Kurz české koruny | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Euro STOXX | Firma | Verbální intervence | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Konsenzus | Conseq | Nastavení měnové politiky | American Express Company | Splatnost | Místopředseda představenstva | Silnější kurz | Trh práce v USA | Rozhodnutí bankovní rady | ERA | Drahé kovy | Dluhopisy | Množství peněz | Bankovky a mince | NATGAS | Vyšší sazby | Next | Forward | PMI ve výrobě | Maďarská centrální banka | ISM | Americký index S&P 500 | Obchodníci | Analýza USDCZK | Deliveroo | Webináře | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Výnosy státních dluhopisů | ČSOB Data Watch | Analytika | Philadelphia Fed | Kroky ČNB | Pozornost trhu | Ekonomická recese | Program nákupu státních dluhopisů | Cisco Systems, Inc. | Doporučení | DISH | Americké banky | Inflace v ČR | Karel Havlíček | AMAT | Poptávka | Fitch | Banka Morgan Stanley | Co bude | PMI index | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Nominální růst | Obchodovat | Infineon Technologies | Průměrování | Pavel Sobíšek | PEP | Růst HDP | Dluhopisový trh | G7 | Forexu | Zvýšení inflace | PacWest Bancorp | Louis Vuitton | Uzavření trhů | Nejlepší 5G akcie | Shell Plc | Masato Kanda | Tisková zpráva | Honeywell | Bankovní rada České národní banky | Participace | Převzetí firmy Twitter | Kalendář událostí | Penzijní společnosti | Analýzy trhu | Německé podniky | Barclays | Úrokový diferenciál | HDP | Medvědi | Statistický úřad | Odhad růstu ekonomiky | RBI | Česká národní banka (ČNB) | MIFID | Investiční výdaje | Fiskální balík | Nárůst sazeb | JPMorgan Chase | Payrolls | Mzdy | Kalendář ekonomických událostí | Christine Lagardová | Holubičí postoj | Historie kávy | Podnikání | MPSV | Kurz domácí měny | Zasedání amerického Fedu | Problémy | VET | Projevy centrálních bankéřů | Měny regionu | ROCE | Důvěra v Německu | Ředitel odboru komunikace ČNB | Hospodářské vyhlídky | Asset alokace | Celková inflace | Funkční období hlavy státu | Devizový trh | Fiskální politika | Načasování | Akcie Alphabet | AXA | Ropa | China Telecom | Monetární politika | Omyl | Mzdová dynamika | Klid | Deutsche Bank | Pandemická situace | Ekonom | Datový kalendář | xStation 5 | Andrej Babiš (ANO) | Americká Komise pro cenné papíry | Oslabení české koruny | Optimismus | Restrikce | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Fiskální balíček | FED sazby | Ekonomka | Zastavení dodávek | Kurzy měn | Zdanění | Růst ekonomiky | Dolar | Tyson Foods | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ministr práce a sociálních věcí | Merck | Jerome Powell | Debata | Hodnoty měny | Inflace v české ekonomice | Euro | ANZ | Yield | Banka First Republic | Naše prognóza | Server CNBC | Dominion Energy Inc | Lockdowny | Sony | Nálada na globálních trzích | Risk | MetLife | Hedging | Indikátor důvěry | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Rada ČNB | Rakouská centrální banka | Dividendový výnos | Japonský Nikkei | Christine Lagarde | Janet Yellen | Navýšení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Spotřebitelské ceny | Anheuser-Busch inBev | Obchod | Úroveň rezistence | Zlato | Impulzy | Ekonomové | Estée Lauder | WP | Miliardy | Měnová politika ČNB | EU | Schodek | Spojené státy | Evropské méně | Purple Trading Petr Lajsek | CERGE-EI | Quant | Český rozpočet | Zpomalování inflace | Ekonomka Raiffeisenbank | Ekonomie | PBOC | Walgreens Boots Alliance | Prodeje existujících domů | CFA | Bilance Fedu | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Jan Procházka | Meziroční růst spotřebitelských cen | Verizon Communications | Bankovní sektor | Negativní zprávy | Hlavní ekonomka | Noví členové bankovní rady ČNB | Ticker | 3М | Výhled na rok 2024 | Odkup akcií | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Air Liquide | Verizon | Ceny v zemědělství | Purple Trading | MIC | Short pozice | Agentura Moody's | Pandemie | GSK | JPMorgan | Úsilí | Sentix index | Výprodej | Nominální mzda | Plánování | Měnové zasedání bankovní rady | Evropský kalendář | Tomáš Holub | Martin Gürtler | J.P. Morgan | Inflační hedge | Western Union | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Helena Horská | M2 | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Technologický index | Slovensko | Salutem Fund | Trh s kryptoměnami | Míra inflace v eurozóně | Finanční situace firem | Nastavení sazeb | Fondee | Metody analýzy trhu | VIV | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | REIT | Prognóza ECB | Růst cen výrobců | Relief rally | Stabilita úrokových sazeb | Zrušení superhrubé mzdy | Proinflační faktor | Poptávky po ropě | Pražský PX | Hospodaření ČNB | Aktuální situace | Applied Materials | Výnosy | Inflační data | Maloobchodní prodej | Inflační výhled | Odhady růstu | Hospodaření vlády | Infineon | Reakce koruny | Snížení úrokové sazby | Ředitel investiční platformy | Americké akciové indexy | Nejbližší rezistence | Lufthansa | Nonfarm Payrolls | Vývoj na forexovém trhu | Stav trhu práce | Volkswagen | ČSOB Jan Bureš | Devizy | Oslabení | Peníze navíc | Prognóza České národní banky | Základní sazba | Vyšší úroveň | Rostoucí ceny komodit | Prudký růst cen | Gilead Sciences | Práce na sobě | Pracovní síly | Měnový výbor | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Americký ISM | Výhled měnové politiky | Osobní výdaje | Koruna oslabuje | IPO Deliveroo | Epidemie koronaviru | CNY | Analýza indikátorů | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Automotive | Express | American Express | Riziko deflace | Konfederace | INTC | Banka | Zasedání centrální banky | Ekonomické restrikce | Zasedání bankovní rady | Dnešní události | DPH v Německu | Americké firmy | Investor | Japonský jen | Energetické krize | Philip Lane | Rychlost | Sanofi | Tržní ocenění | Investiční společnosti | IRBT | Pracovní den | Šperky | Objednávky | Odbor japonské vlády | Nasdaq (US100) | Poradenství | Hry | UNH | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Úrokové sazby ČNB | Růst japonské ekonomiky | Investiční platformy | Analytik | Cyklus utahování měnové politiky | Ministři financí EU | Převzetí firmy | Podnikání na kapitálovém trhu | NZD | Žádosti o podporu | Měnové podmínky | Mzda | Merck KGaA | Květnový růst | Aktivita na finančních trzích | Emitenti | Británie | Výplaty dividend | ČNB dnes | Spotřebitelské ceny v ČR | Prohlášení | Protiepidemická opatření | Deloitte | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | VaR modely | GM | Constellation Brands | Nákup aktiv | Zasedání Rady guvernérů | Tesla | Pražská burza | Plynová krize | Pokles německé ekonomiky | Koronavirus | Halliburton | CAD | Monster Beverage | Výkonnost dolaru | Bilance zahraničního obchodu | ADB | Stratég finančních trhů | Základní úroková sazba | IMF | Danuše Nerudová | Podniky | SPAC | Cena zemního plynu | Analýza | Ministr financí | Ukazatele | David Vagenknecht | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Index spotřebitelských cen | Významné události | Tlumit inflační tlaky | Hike | Stimuly | Omezení nákupů aktiv | Obchodní ředitel XTB | Zadluženost | Graf dne | Reposazba | Vyšetřování | Retailový obchodník | Institut ZEW | Nízká inflace | Snížení úroků | Kompenzace | Vivendi | Zemědělství | Enel | Americká centrální banka FED | Petr Kříž | Úrokové výnosy | Zrychlení růstu | Omezování nákupů aktiv | CNBC | Výsledek hlasování | Koruna sílí | 1D | Dow Jones | Zemanův poradní tým | Investování | Philadelphia Fed Business Outlook | Domácí poptávka | Středoevropský region | Amazon | Statistika | Hedging strategie | Euro-koruna | Vývoj ceny | Asijská rozvojová banka | Obavy ze zhoršení bankovní krize | Průmyslové podniky | FOMC | Société Générale | CEE | Belgie | Americké tovární objednávky | Měnové politiky v USA | Hlavní ekonom | EOG Resources
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
