Silná data
Ranní okénko - Týden uzavřou data z českého trhu práce
10.05.2024 Dnes bude v České republice aktualizována statistika nezaměstnanosti o data za měsíc duben. Dle našeho i tržního odhadu by měla klesnout z březnových 3,9 % na 3,7 %, čímž by došlo k pokračování sestupného trendu z úrovně 4 % z počátečních měsíců tohoto roku. Vedle očekávaného růstu poptávky z řad firem a optimistického sentimentu spotřebitelů, jejichž vyšší domácí kupní síla se projevuje v růstu maloobchodních tržeb, začínají s rostoucími teplotami působit i pozitivní sezónní vlivy, které by měly postupně pomoci nezaměstnanost stlačit až na úroveň 3,5 %.
Forex: Tuzemský trh práce potvrdí svou utaženost
10.05.2024 Podíl nezaměstnaných v tuzemsku by měl podle nás v dubnu klesnout na 3,8 %, očekávání trhu je ještě o desetinu níže. Číslo ale obchodování na tuzemských finančních trzích neovlivní. Pro ty bude spíše zajímavější zveřejnění zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB. Světový ekonomický kalendář přinese jediné zajímavější číslo v podobě americké spotřebitelské důvěry dle University of Michigan za květen. Sledována bude i jeho struktura, zejména pokud jde o inflační očekávání amerických domácností.
Forex: Koruna dnes posílila, k euru se dostala po hladinu 25,00 EUR/CZK
09.05.2024 Česká koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám, podle analytiků k tomu přispěla i dnes zveřejněná čísla o příznivém vývoji maloobchodních tržeb. K euru se česká měna dostala pod hranici 25 korun, proti předchozímu závěru zpevnila o osm haléřů a okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 24,93 EUR/CZK. Vůči dolaru si česká měna polepšila o sedm haléřů na 23,13 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Forex: Euro za méně než 25 korun
09.05.2024 Pro českou měnu byl dnešní den úspěšný. Vůči euru se jí totiž podařilo posílit pod hladinu 25,00 EUR/CZK, když se kurz v odpoledních hodinách dostal dokonce na dosah úrovně 24,90 EUR/CZK. I když tendence ke zhodnocování tamních měn byla patrná i na okolních regionálních trzích, koruně navíc prospěla silná data maloobchodních tržeb za březen, která byla dnes ráno zveřejněna.
Trhy podceňují šance na recesi
30.04.2024 „Silná ekonomika USA, trhy na maximech a příběhy úspěchů od vládních autorit vytvářejí silný optimismus. Ovšem to vše stojí na docela křehkém fundamentu, proto se nyní recesní scénář podle nás podceňuje,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní okénko - Týden plný událostí
29.04.2024 Tento týden bude doslova nabitý ekonomickými událostmi. V úterý se dozvíme, jak si vedly evropské ekonomiky na začátku letošního roku, když budou publikovány výsledky HDP za první kvartál 2024. Zároveň ve stejný den Eurostat zveřejní úvodní odhad inflace za měsíc duben, indicii o její výši ovšem získáme již dnes díky údaji z Německa. Zasedat budou také centrální bankéři, ve čtvrtek se bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky v České republice, kdy očekáváme podobně jako zbytek trhu další snížení sazeb o 50bb. Již ve středu se koná zasedání Fedu, který velmi pravděpodobně nechá úrokové sazby na stávající úrovni. Z Ameriky v tomto týdnu dorazí také nejnovější údaje z trhu práce, který se dosud jevil jako velmi přehřátý a je jedním z faktorů, proč se inflaci dosud nepodařilo stlačit k 2% cíli.
GBP/USD: Jednoduché obchodní tipy pro začínající obchodníky, 24. dubna (americká seance)
24.04.2024 Test ceny 1,2423 v první polovině přišel ve chvíli, kdy indikátor MACD výrazně klesal od úrovně nula, což omezilo další potenciál páru klesat. Proto jsem neprodával. Nemohl jsem se dočkat retestu této ceny, aby se rozvinul scénář č. 2. Absence důležitých statistik ze Spojeného království libře umožnila udržet se na současných úrovních, a dokonce částečně vyrovnat dopolední pokles. Teď by se pozornost měla zaměřit na zprávu o změnách v amerických objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, přičemž slabé indikátory umožní kupcům libry získat znovu získat své pozice a pokračovat ve včerejším trendu. Silná data mohou růstový potenciál páru poškodit. Co se týká intradenní strategie, budu spoléhat spíš na scénáře č. 1 a č. 2.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele naznačují zlepšování ekonomické situace v Evropě i USA
22.04.2024 Solidní růst americké ekonomiky během prvního čtvrtletí doprovázený zrychlováním inflačních tlaků by měl potvrdit náš názor, že se letos snížení úrokových sazeb od Fedu nedočkáme. Z obou stran Atlantického oceánu pak přijdou vpředhledící sentiment indikátory naznačující zlepšování nálady a v mnoha případech i zvyšování ekonomické aktivity. Další vzestup spotřebitelské důvěry předpokládáme i v Česku.
Akciové indexy ukazují největší strach za dlouhou dobu
18.04.2024 Akciové indexy ukazují podle analýzy společnosti XTB největší strach za posledních šest měsíců. Index strachu VIX, který měří rozkolísanost na americkém akciovém indexu S&P 500, hlásí největší nervozitu od října 2023. Od začátku roku vzrostl o 36 procent na 18 bodů.
Investiční výhled společnosti Fidelity International na 2. čtvrtletí: Podstatou je správné načasování
11.04.2024 Inflace v průběhu roku klesá a trhy jsou odolné. To jsou příznivé signály, které přiměly společnost Fidelity International k vylepšení základního scénáře (ve svém investičním výhledu na druhé čtvrtletí roku 2024) pro rok 2024 na „měkké přistání“. Podle něj dojde ke stabilizaci růstu v blízkosti trendu.
Forex: Super-silná data z amerického trhu práce dolar nenakopla
08.04.2024 Další super-silný report z amerického trhu práce, který byl ovšem opět ovlivněn masivním najímáním pracovníků ve veřejném sektoru, dolaru v pátek příliš nepomohl. Americká měna dokonce nedokázala profitovat ani z dalších jestřábích výroků představitelů Fedu. Tento týden bude mít dva důležité mezníky - za prvé to bude ve středu americká inflace za březen, za druhé pak o den později zasedání ECB. Tato konstelace by měla nahrávat rozšiřování úrokového diferenciálu ve prospěch dolarových sazeb a tudíž teoreticky pomáhat dolaru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Forex: Sazby ECB dnes zůstanou beze změny, první snížení by mohlo přijít v červnu
07.03.2024 Hlavní událostí dneška je zasedání ECB. Ta by měla opět ponechat úrokové sazby beze změny. My i finanční trh očekáváme jejich první snížení až v červnu. To už bude jasné, jak silný byl růst mezd na začátku letošního roku a jak na to zareagovala jádrová inflace. Z ekonomických dat bude dnes zveřejněn lednový vývoj továrních objednávek v Německu.
Forex: Silná data německého obchodu a obezřetný Powell
06.03.2024 Silná data o lednovém vývoji německého zahraničního obchodu dnes poskytla podporu společné evropské měně. Ta vůči americkému dolaru posílila o přibližně 0,3 %. Bilance německého zahraničního obchodu zaznamenala meziměsíční zlepšení z 23,3 na 27,5 mld. EUR, zatímco se očekávalo naopak zhoršení na 21 mld. EUR. Výrazným nárůstem překvapil hlavně vývoz, který byl meziměsíčně vyšší o 6,3 % oproti očekávaným +1,5 %. Zhruba dvojnásobný byl pak oproti konsensu růst dovozu, který v lednu dosáhl 3,6 % m/m. Tato data trhy potěšila, když z Německa poslední dobou přicházejí hlavně zprávy negativního charakteru. Vývoj evropských maloobchodních tržeb za leden byl naopak zhruba v souladu s konsensem, když došlo k jejich meziměsíčnímu růstu o pouhých 0,1 %. Trend utlumeného vývoje spotřebitelské poptávky tak v eurozóně pokračuje. Meziročně byly maloobchodní tržby nižší o 1 %.
Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený
22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
Forex: Eurodolar vyhlíží zápis z posledního zasedání Fedu
21.02.2024 Eurodolar včera poměrně lehce překonal hranici 1,0800 a to navzdory tomu, že averze k riziku (přechodně?) vzrostla a ECB publikovala údaj o vyjednaných mzdách, jejichž růst ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku zpomalil (z 4,7 % na 4,5 %). Dnes by se pozornost měla zaměřit na zveřejnění podrobného zápisu z posledního jednání Fedu. Pokud přitom chce Fed vyslat decentně jestřábí signál (s ohledem na silná data a neklesající jádrovou inflaci), tak by to mohl provést právě skrze dnes publikované “FOMC Minutes”.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: ČNB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
08.02.2024 ČNB dnes podle nás sníží úrokové sazby o 25 bb, tedy stejně jako v prosinci. Rizika jsou ale kvůli slabým datům z ekonomiky vychýlena ve směru výraznějšího snížení o 50 bb. V případě tuzemského podílu nezaměstnaných osob za leden očekáváme zvýšení z 3,7 % na 3,9 %. Půjde však čistě o vliv sezónnosti. V USA budou sledovány týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Tuzemský maloobchod i německý průmysl v prosinci zklamaly
07.02.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v prosinci meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 % po listopadových +0,7 %. Listopadový růst byl navíc revidován směrem dolů z původních +1 % m/m. Ve výsledku lze nově zveřejněná data hodnotit jako zklamání, když jsme pro prosinec očekávali silnější meziměsíční vzestup o 0,7 %. V meziročním srovnání byly tržby po očištění o rozdílný počet pracovních dní vyšší o 1,6 %, zatímco tržní konsensus počítal s růstem o 0,7 %. Na lepším meziročním výsledku oproti konsensu se ale podílel technický a velmi těžko predikovatelný vliv rozdílného počtu pracovních dní. Sezonně očištěná data, na základě kterých jsou počítány meziměsíční dynamiky, ukazují na meziroční růst o 0,6 %, což by naopak bylo mírně pod konsensem. Spotřebitelská poptávka reprezentovaná vývojem maloobchodních tržeb tak sice rostla již třetí měsíc v řadě, avšak stále pouze pozvolným tempem.
Forex: Koruna dál oslabovala k euru i dolaru, nakrátko prolomila hladinu 25,00 EUR/CZK
05.02.2024 Česká měna dnes nakrátko prolomila hladinu 25,00 EUR/CZK, obchodní den ale zakončila proti pátku jen o haléř slabší na 24,98 EUR/CZK. K euru je tak nadále nejslabší od předloňského května. Vůči dolaru koruna ztratila 18 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala na 23,29 USD/CZK. K americké měně zůstává nejslabší od začátku listopadu 2023. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Co čekat v novém týdnu? Rozkolísané trhy a razantní ČNB
05.02.2024 Minulý týden byl na hlavních trzích nabitý makro událostmi, které přinesly zvýšenou volatilitu na sazbách, akcích i měnách. Zasedání Fedu a především překvapivě silná data z trhu práce posunuly krátký konec americké výnosové křivky vzhůru. Zatímco akciím se i tak dařilo díky vynikajícím výsledkům technologických společností v čele s Metou, silný dolar nehraje do karet rizikovým měnám včetně koruny, která pokořila hranici 24,90 EUR/CZK. Kalendář na hlavních trzích je tento týden relativně prázdný, a tak nás budou zajímat především tuzemská data, která dokreslí růstový příběh čtvrtého kvartálu 2023.
Wall Street zavřela na historických maximech
05.02.2024 Index S&P 500 se díky páteční mohutné rally přiblížil magické hranici 5000, do které už mu zbývá jen necelých 50 bodů. Po rekordních úrovní u S&P 500 přinesla silná data z americké ekonomiky nová maxima i u DJIA a Nasdaq 100. Na korporátní úrovni přitahovaly největší pozornost firmy po výsledcích, především Apple, Amazon a Meta. Poslední jmenovaná společnost se díky mohutné 20% rally zapsala do historie, když zaznamenala nárůst tržní kapitalizace o 200 mld. USD, což je rekordně nejvyšší denní růst. Pozitivní nálady využil i loňský lídr technologické rally Nvidia, když tento titul zavřel na čerstvých historických maximech. U akcií Nvidia stojí za zmínku páteční intradenní maximum, které se zastavilo přesně na ďábelských 666 USD.
USD/JPY: plán obchodování na americké obchodní seanci na 1. února. Zprávy COT (analýza včerejších obchodů). Dolar není připraven obnovit růst
01.02.2024 Ve své ranní předpovědi jsem poukázal na úroveň 147,04 a plánoval jsem učinit obchodní rozhodnutí na jejím základě. Podívejme se na 5minutový graf a analyzujme, co se stalo. Růst a vytvoření falešného breakoutu kolem úrovně 147,04 vedly k výbornému prodejnímu bodu pro dolar, což mělo za následek pokles o více než 40 bodů. V druhé polovině dne je třeba technický obrázek ještě revidovat.
Analýza a obchodní tipy pro pár USD/JPY na 1. února (americká seance)
01.02.2024 Pár kvůli prudkému poklesu volatility neotestoval žádné cenové úrovně. Slabá data a zjevný růst problémů na trhu práce v USA povedou k novému výprodeji páru, který bude pokračováním včerejšího trendu. Silná data naopak dolaru umožní znovu se pokusit vystoupat nad denní maximum.
Forex: Silný trh práce v USA nedovolí Fedu avizovat brzké snižování sazeb
31.01.2024 Lepší než očekávané výsledky HDP eurozóny měly včera krátkodobě pozitivní vliv na eurodolar, avšak nečekaně silná data z amerického trhu práce (počty otevřených pracovních pozic vzrostly zpět nad 9 miliónů) zisky eura brzdily. Hlavní devizový trh pochopitelně již vyhlíží večerní zasedání Fedu, byť např. odpolední data trhu práce (ADP) mohou být před pátečními payrolls rovněž zajímavá.
Klíčové události 31. ledna: fundamentální analýza pro začátečníky
31.01.2024 Ve středu se odehraje velké množství makroekonomických událostí, ale oba měnové páry momentálně vykazují pohybový pattern, který vyvolává pochyby o výrazném vlivu těchto zpráv. V centru pozornosti bude německá ekonomika. Je třeba vzít v úvahu údaje o inflaci, maloobchodních tržbách a nezaměstnanosti. Za nejdůležitější je samozřejmě považována zpráva o inflaci. Ve Spojeném království nic zajímavého nebude. Co se týká programu v USA, bude zveřejněna důležitá zpráva ADP (obdoba non-farm payrolls) a proběhne zasedání FOMC, kterému se budeme věnovat níže.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Analýza a obchodní tipy pro pár USD/JPY na 29. ledna
29.01.2024 Test úrovně 147,62 se shodoval s poklesem linie MACD od nuly a vyvolal sell signál. Nevedl ale k poklesu ceny, protože silná data z USA trh okamžitě obrátila. Krátce nato byla otestována úroveň 147,88 a linie MACD právě v té chvíli začala stoupat od nuly nahoru, což přineslo sell signál. Výsledkem byl růst ceny o více než 30 pipů, který vyrovnal předchozí ztráty.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Forex: ECB se do boje s trhy zatím nechce, počká si na data
26.01.2024 ECB včera sazby podle očekávání nezměnila. Přestože budoucí kroky prezidentka Lagardeová komentovat nechtěla a debatu o snižování sazeb označila za předčasnou, nijak výrazně se nevymezila ani vůči agresivnímu tempu poklesu úrokových sazeb, které zaceňují tržní kontrakty. Celkově tak bylo vyznění zasedání z pohledu trhů spíše holubičí. Dolar vůči euru navíc včera podpořilo zveřejnění nadkonsenzuálního růstu HDP ve Spojených státech v Q4 23, zatímco ekonomika eurozóny se podle ECB v H2 23 jen těsně vyhnula technické recesi. Dnešní prosincové údaje z americké ekonomiky by už měly jen potvrdit včerejší čtvrtletní statistiky.
Forex: Žádné změny ze strany ECB a další silná data z USA
25.01.2024 ECB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, debata o jejich snižování je podle ní stále předčasná. Na tiskové konferenci prezidentka Lagardeová potvrdila, že si stále stojí za svým předchozím vyjádřením, ze kterého na trzích rezonovala hlavně možnost prvního snížení sazeb již „v létě“. Konkrétnější výhled úrokové trajektorie však nezazněl.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Tuzemské spotřebitelské výdaje zůstávají nízko
12.01.2024 Zatímco u nás překvapila trhy včera zveřejněná inflace za prosinec směrem dolů, v USA tomu bylo naopak. V obou případech se ale zdá, že cenové tlaky v jádrové složce spotřebního koše byly koncem roku poměrně robustní. To by dnes v zámoří měly potvrdit i tamní statistiky cen průmyslových výrobců. U nás budou zveřejněny listopadové maloobchodní tržby. Ty podle nás opět nijak neoslní. Očekáváme jejich mírný meziměsíční pokles, a tedy i pokračující útlum domácí poptávky, která podle nás začne oživovat s růstem reálných mezd a poklesem úrokových sazeb až v letošním roce.
Forex: Inflační čísla podpořila dolar, koruna naopak ztrácela
11.01.2024 Tuzemská inflace loni v prosinci poklesla na 6,9 % y/y. To bylo plně v souladu s naší prognózou avšak výrazně pod tržním konsensem, který předpokládal stagnaci na 7,3 % y/y. ČNB ve své prognóze zveřejněné v listopadu očekávala prosincovou inflaci ve výši 7,0 %.
Forex: Trh práce v USA přes mírné ochlazování zůstává napjatý
05.01.2024 V zámoří dnes očekáváme lehce nadkonsenzuální počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru za prosinec. Oproti listopadu by se sice mělo jednat o mírné zhoršení, které odhadujeme i v případě míry nezaměstnanosti a růstu výdělků. Ochlazení tamního trhu práce je však prozatím mírné, a celková situace tak zůstává napjatá. V eurozóně je dnes na programu prosincová inflace. Očekáváme, že v meziročním vyjádření vlivem statistického efektu nízké základny předchozího roku vzrostla ke 3 %. U nás budou zveřejněny čtvrtletní sektorové účty za Q3 23 a záznam z prosincového měnověpolitického zasedání ČNB.
Forex: Německá inflace nepatrně pod odhady a silná data z USA
04.01.2024 Meziroční inflace v Německu v harmonizovaném vyjádření v prosinci vzrostla z listopadových 2,3 % na 3,8 %. To bylo o 0,1 pb pod mediánovým odhadem analytiků. Za zrychlením meziroční inflace stál výhradně technický faktor nízké srovnávací základny loňského roku, kdy byly v účinnosti opatření snižující platby domácností za energie. Bez tohoto efektu by prosincová inflace byla o 1,9 pb nižší. Několik dalších bazických efektů ve stejném směru se bude projevovat až do konce H1 24. Nad rámec nich ale očekáváme i robustní fundamentální inflační tlaky pramenící z vysokého růstu jednotkových mzdových nákladů. Očekáváme přitom, že odolná spotřebitelská poptávka by měla firmám umožnit přenést tyto vyšší náklady do cen při pouze postupném zhoršování ziskových marží.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2024 v tuzemsku - mírný hospodářský růst, nižší inflace i sazby
02.01.2024 Zatímco v loňském roce česká ekonomika v reálném vyjádření mírně klesla, letošek bude ve znamení hospodářského růstu. Po loňské dvouciferné inflaci bude ta letošní znatelně nižší, i když zřejmě stále nad cílem. S koncem loňského roku ČNB odstartovala cyklus snižování úrokových sazeb. Klíčovou měnověpolitickou sazbu odhadujeme na konci roku na cca 4 %. Důvody pro posílení bude koruna v první polovině roku hledat velmi obtížně.
BREAKING: Silné data o maloobchodních tržbách a nízké počáteční nároky v nezaměstnanosti 📌
14.12.2023 Maloobchodní tržby v USA meziměsíčně vzrostly o 0,3 % oproti očekávanému poklesu o -0,1 % meziměsíčně. Předchozí pokles byl revidován z -0,1 % meziměsíčně na -0,2 % meziměsíčně, takže současné oživení může být o něco méně překvapivé. Nicméně data jsou opravdu solidní.
Otevře Fed dokořán dveře k vánoční rally?
12.12.2023 Index S&P 500 má našlápnuto k ATH. Jediný, kdo mu může hodit klacky pod nohy je nyní FED. Ten bude tuto středu rozhodovat o úrokových sazbách. Pojďte so s námi si rozebrat fundamentální a technickou analýzu a zvážit všechny možné scénáře toho, jak to dopadne.
Forex: Eurodolar včera odevzdal část svých zisků
01.12.2023 Eurodolar včera odevzdal část svých zisků, když inflační čísla z eurozóny překvapila daleko nižší hodnotou, než se očekávalo. Celková inflace spadla v listopadu v měnové unii již na hodnotu 2,4 % (meziročně), přičemž jádrová pak na hodnotu 3,6 %. Obě čísla dále povzbudila sázky na snižování sazeb ze strany ECB v roce 2024, což eurodolar odnesl propadem směrem k hodnotě 1,09. Rozporuplná americká data pak odpoledne již trhem nijak zásadně nepohnula, byť překvapivě silná data regionálního indexu podnikatelské nálady PMI z Chicaga dolaru dále lehce prospěla. A právě dnešní americký index podnikatelské nálady - ISM z průmyslu bude další důležitým číslem tohoto týdne. Eventuální pozitivní překvapení by mohlo odmazat pokračující zisky eurodolaru. Kromě ISM však budou dnes ve hře i centrální bankéři - konkrétně pak těžké váhy reprezentované šéfem Fedu Powellem a prezidentkou ECB Ch. Lagard.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne
29.11.2023 Ve Spojených státech bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za třetí kvartál. Ten podle našeho odhadu zůstane nezměněn na úrovni necelých pěti procent mezikvartálně anualizovaně. Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne, na úroveň dlouhodobého průměru se ale ještě nedostane. Regionální kalendář je prázdný.
BREAKING: Silné JOLTS, slabší ISM čtení z USA! EURUSD roste
01.11.2023 Údaje vycházejí smíšené. Na jedné straně silná data JOLTS, ale jejich přesah se zdá být zcela redukován slabšími ISM daty.
US Open: zisk Wall Street před rozhodnutím Fedu. Výprodej na Estee Lauder, AMD vyšší po výdělku 📊
01.11.2023 S konsensem ponechat sazby Fedu beze změny na dnešním zasedání se nálada na trhu soustředí kolem konference předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella. Zdá se, že s ohledem na nedávno zveřejněná – stále poměrně silná – data z americké ekonomiky, nebude Powell trhům signalizovat konec cyklu zvyšování, ai kdyby k dalším zvýšením nedošlo, těžko lze počítat s přehnaným holubičí zpráva od předsedy Fedu na dnešním zasedání. Dnes zveřejněná data ADP z amerického soukromého trhu práce naznačovala 113 000 nárůst pracovních míst na plný úvazek ve srovnání s předpovědí 156 000 a 89 000 dříve, což, i když nesplňuje prognózy, naznačuje, že trh práce je stále silný. Ve 14:00 budou zveřejněna data JOTLS a údaje PMI, které vrhnou více světla na zdraví americké ekonomiky. V současné době klesající výnosy 10letých státních dluhopisů pomáhají náladě na Wall Street se ziskem 500 USD o 0,4 % a USD 100 o 0,6 % výše.
NAPŘÍČ TRHY
01.11.2023 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí zaostala za očekáváním a mezikvartálně poklesla o 0,3 %. Po technické recesi na konci minulého roku a stagnaci v prvních šesti měsících letošního roku se tak tuzemské hospodářství znovu propadá. A co více, za poslední čtyři roky česká ekonomika nejenže nevykázala žádný růst, ale nyní se dokonce vzdaluje své předpandemické úrovni.
Index S&P 500 vstoupil do korekce
31.10.2023 Je to oficiální - index S&P 500 vstoupil do korekce. Tento týden však o úrokových sazbách budou rozhodovat Bank of Japan, Bank of England a Fed, o volatilitu tak nouze určitě nebude. Podrobnější analýzu najdete uvnitř článku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Forex: Pozitivní signály z robustní ekonomiky v USA a oživení v Číně
20.10.2023 Ekonomická data v tomto týdnu pozitivně překvapovala. Německý ZEW index na začátku týdne ukázal výrazné zlepšení očekávání do budoucna. Čínská ekonomika potěšila silnějším růstem, když HDP meziročně vzrostl ve Q3 o 4,9 %, zatímco konsensus přepokládal 4,5 % y/y. Pozvolné oživení čínské ekonomiky může představovat dobré zprávy v kontextu globální poptávky po průmyslovém zboží, a to hlavně pro Německo.
Forex: V německých cenách průmyslových výrobců je znát zdražení surové ropy
20.10.2023 Dnešek nabídne pouze méně důležitá makroekonomická data, která pravděpodobně nebudou mít vliv na dění na finančních trzích. Zveřejněny budou německé ceny průmyslových výrobců za září, které by měly nadále reflektovat zdražení surové ropy a oslabení eura k americkému dolaru. Ve středoevropském regionu jsou na programu polské maloobchodní tržby. Ty podobně jako ve většině dalších evropských států v důsledku snižující se poptávky pravděpodobně v reálném vyjádření pokračovaly v meziročním poklesu.
Forex: Americký trh práce nadále vysílá nad očekávání silná data
19.10.2023 Zatímco týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhly v USA nejnižší úrovně od letošního ledna, americký dolar i přesto během dnešního evropského obchodování oslabil. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v minulém týdnu snížil na 198 tis. z předchozích 211 tis. Oproti analytickému konsensu byl tak výsledek o 12 tis. nižší. Americký dolar navzdory tomu o 0,4 % oslabil nad 1,0570 EUR/USD, když šlo spíše o technickou korekci přechozích zisků.
Forex: Dezinflační proces v eurozóně pokračuje
18.10.2023 Včerejší nad očekávání silná data z USA znovu potvrdila odolnost zámořské ekonomiky. Dnes je na programu finální zářijová inflace v eurozóně. Ta by měla setrvat na předběžných 4,3 % y/y. Ještě výrazněji rostou v eurozóně jádrové ceny, jejichž dynamika podle nás bude odeznívat jen pozvolně. Ke snižování sazeb ECB tak pravděpodobně v příštím roce nedojde.
US500 získává před zveřejněním zápisu FOMC
11.10.2023 Minuty FOMC naplánované na dnešek (20:00) jsou jednou z klíčových zpráv na trhu tento týden, přičemž čtvrteční údaje CPI jsou druhou nejdůležitější americkou zprávou tohoto týdne. Vyšší než očekávaná hodnota PPI dnes vytváří riziko, že CPI v září také zrychlila. Pokud jde o zápisy FOMC, je třeba poznamenat, že se budou týkat zářijového zasedání, a proto nebudou odrážet silná data zveřejněná za poslední 2 týdny. Co můžeme od dnešního vydání očekávat?
Analýza a obchodní tipy pro pár USD/JPY na 11. října
11.10.2023 Test úrovně 148,93 se shodoval s růstem linie MACD od nuly a vyvolal nákupní signál, který vedl k růstu ceny zhruba o 15 pipů. Bezprostředně po tomto pohybu se vrátil tlak na dolar.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: První vlaštovka odražení se ode dna v německém zahraničním obchodě
05.10.2023 Srpnové statistiky německého zahraničního obchodu by mohly být prvním příslibem pro zahraničně obchodní dynamiku ve zbytku roku. Francouzský průmysl byl i ve druhé polovině letních prázdnin ve znamení letargie. Odpolední americká data týdenního počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí přetrvávající napětí na americkém trhu práce.
US Open: Hlavní indexy bojují o směr po smíšených amerických datech 🔎
04.10.2023 Hlavní indexy Wall Street začaly den se zisky, když ve středu otevřely výše. To bylo přičítáno údajům naznačujícím ochlazování trhu práce a ústupu výnosů amerických státních dluhopisů z nedávných víceletých maxim, což posílilo důvěru investorů. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,12 %, S&P 500 otevřel o 0,08 % výše a Nasdaq Composite si při úvodním zvonění připsal 0,30 %.
US OPEN: Wall Street pokračuje v růstu poté, co ECB signalizovala konec utahovacího cyklu
14.09.2023 Od začátku dne můžeme na trhu zaznamenat pozitivní sentiment. Futures rostou a peněžní indexy začaly pozitivně také na Wall Street. Zvyšování je podpořeno rozhodnutím ECB, které naznačuje, že turistický cyklus je u konce a může také znamenat, že se Fed příští týden rozhodne ponechat úrokové sazby beze změny. Na druhou stranu jsme získali silná data z USA naznačující odolnost spotřebitelů, což je dobrá zpráva pro akciový trh, ale zároveň poskytuje důvod pro další zvýšení sazeb.
Forex: Americký trh práce zůstává robustní
01.09.2023 Odpolední data z amerického trhu práce potvrdí jeho robustnost, a to jak vysokou tvorbou nových pracovních míst, tak i přetrvávající nízkou nezaměstnaností a solidním růstem výdělků. Zlepšení podle nás přinese americký ISM z průmyslu za srpen, i když stále zůstane v pásmu snižující se aktivity. To platí i pro Evropu, kde už ale známe předběžná data. Dnešní finální čtení na tom nic nezmění. Dle PMI přetrvává pesimismus mezi průmyslníky i ve středoevropském regionu, pro Česko očekáváme mírně nadkonsensuální zlepšení z velmi nízkého základu. Hospodaření tuzemského státního rozpočtu ke konci srpna pak odhalí, jak reálné je udržet pro letošek naplánovaný schodek 295 mld. Kč.
Forex: Euro dolů, dolar nahoru, koruna silnější
31.08.2023 Poslední srpnový den byl na globálním devizovém trhu ve znamení oslabování eura a posilování dolaru. Trend byl patrný zejména během evropského dopoledne, kdy kurz spadl z ranních 1,094 k popoledním 1,0860 EUR/USD. Nepříznivě pro euro vyznělo hned ranní zveřejnění poměrně hlubokého propadu německých maloobchodních tržeb za červenec. Příliš pak nepotěšila ani inflační data z eurozóny za srpen, kde se meziroční desinflace nečekaně zastavila na 5,3 %. A na této relativně vysoké úrovni se nacházela i její jádrová složka. Odpoledne pak přineslo poměrně silná data z USA v podobě nižšího než očekávaného počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za předchozí týden. Jedná se o další střípek do mozaiky silných dat z trhu práce. Srpnové osobní příjmy lehce zaostaly za očekáváním, naopak osobní výdaje konsensus překonaly.
Forex: Eurodolar opět povylezl o trochu výše
18.07.2023 Eurodolar opět povylezl o trochu výše, ačkoliv rétorika, která včera zazněla z ECB, byla relativně umírněná (Nagel chce počkat na data, než učiní rozhodnutí ohledně zářijového zasedání). Dnešek bude ve znamení amerických dat - konkrétně maloobchodních tržeb za červen. Ty by nemusely dopadnout špatně s ohledem na nižší inflaci a silná data z trhu práce. Dobrá americká data by pak eventuálně mohla eurodolar přibrzdit v cestě vzhůru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční inflace po více než roce opět jednociferná
10.07.2023 Tuzemská meziroční inflace podle nás spadla během června pod 10 %, jednociferná by tak měla být poprvé od loňského ledna. Dynamika jádrové inflace potvrdí druhý měsíc v řadě minimální inflační tlaky plynoucí z nadále silně utlumené poptávky. Květnové statistiky maloobchodních tržeb z ČR žádné známky oživení podle nás nepřinesou. Obáváme se čtvrtého meziměsíčního poklesu prodejů v řadě. Ze světa bude nejdůležitějším číslem americká inflace za červen. Výraznější meziroční zmírnění celkové inflace doprovodí pouze umírněné snížení jádrové složky. Evropské indikátory důvěry za červenec by měly zaznamenat opatrné zlepšení.
Forex: Koruna vůči euru nejslabší od poloviny března
07.07.2023 Obchodování v prvním červencovém týdnu bylo poznamenáno svátky a kvůli tomu nižší likviditou. V USA se v úterý slavil Den nezávislosti, u nás byly svátky ve středu a ve čtvrtek. Nízká obchodní aktivita se projevila na relativně klidném vývoji kurzu eura vůči dolaru. Ve střední Evropě byl zřejmý výprodejní tlak, a to zejména ve druhé polovině týdne.
Forex: Data z amerického trhu práce budou opět silná
07.07.2023 Klíčová statistika Nonfarm Payrolls z amerického trhu práce dnes ukáže na další vysokou tvorbu nových pracovních míst i mírný pokles nezaměstnanosti. To by mohlo posílit očekávání, že Fed zvýší sazby minimálně ještě jednou. Německá průmyslová produkce v dubnu pravděpodobně meziměsíčně poklesla. Zatím není jasné, zda se jedná o dlouhodobější trend či jen krátkodobý výkyv. Pokles čeká i českou průmyslovou produkci. Ten by měl být nicméně menší, než tomu bylo v dubnu. Zahraniční obchod by měl podle našeho odhadu skončit v přebytku.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně se v červnu znovu snížila
30.06.2023 Dezinflační proces v eurozóně pokračuje. Celková inflace se podle našeho odhadu v červnu snížila na 5,6 % y/y. Zrychlení jádrové inflace přesto bude nadále držet ECB v jestřábím módu. Korunoví investoři dnes budou sledovat hlavně zápis z posledního zasedání ČNB, na programu je ale i zveřejnění sektorových účtů za 1Q 23.
Forex: Silná data z USA dnes podpořila americký dolar
29.06.2023 Ekonomická aktivita v USA za první čtvrtletí byla revidována vzhůru. HDP rostl podle dnes zveřejněných údajů o 2 % mezičtvrtletně anualizovaně, což je o 0,7 pb více, než činil druhý odhad. Lehce byla zvýšena i dynamika osobní spotřeby. Pozitivně překvapil rovněž počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden, který se navzdory očekávané stagnaci na 265 tis. snížil na 239 tis. Silná data vedla k růstu zámořských tržních úrokových sazeb o více než 10 bb, což podpořilo i americký dolar. Ten dnes v páru s eurem zpevnil o 0,2 % na 1,0890 EUR/USD.
Forex: Eurodolar se drží v úzkém pásmu
21.06.2023 Eurodolar se drží v úzkém pásmu a čeká na další silnější impulzy. Jestliže včera s měnovým párem nepohnula neuvěřitelně silná data z amerického realitního trhu (počty zahájených nových staveb vzrostly meziměsíčně o 21 %), tak dnes by větší volatilitu mohlo přinést vystoupení šéfa Fedu J. Powella před rozpočtovým výborem senátu amerického Kongresu. Powell se může v pravidelné půlroční zprávě vymezit vůči dalšímu zasedání FOMC, resp. přiživit očekávání, že sazby půjdou opět vzhůru.
Invesco: Co by investoři měli vědět o recesi v USA a inflaci v eurozóně
08.06.2023 Problém dluhového stropu byl odsunut do ledna 2025 a v tuto chvíli se už není třeba obávat, že by USA nesplnily své finanční závazky. Když je toto drama úspěšně za námi, nastává čas podívat se v širších souvislostech na dění v globální ekonomice.
Forex: Eurodolar vyčkává u úrovně 1,0700
05.06.2023 Silná data z amerického trhu práce sice přinesla růst delších dolarových sazeb, avšak již nedokázala nepřeklopit debatu ve prospěch červnového zvýšení sazeb Fedu. Eurodolar tím pádem vyčkává i nadále u úrovně 1,0700. Tento týden bude z pohledu dat i komunikace centrálních bankéřů daleko méně zajímavý. V podstatě nejdůležitější americké makro-číslo se dozvíme dnes odpoledne a bude jím nálada v americkém sektoru služeb (index ISM).
Odsunutí dluhového stropu a silná data z trhu práce vynesly index S&P 500 na letošní maxima
04.06.2023 Americký akciový trh je na letošním maximu, pokud tedy trh sledujeme skrze index S&P 500. O nevyrovnané výkonnosti jednotlivých sektorů tentokrát řeč nebude, zůstaneme u konstatování toho, že index poměrně přesvědčivě stoupl nad hladinu 4 200 bodů a za celý týden vzrostl o 1,83 %.
Související klíčová slova:
Tipy pro začínající | Listopadové maloobchodní tržby | První odhad HDP | Brent | Průmyslová výroba | Prostor pro posílení | Andrew McCaffery | Dvoutýdenní repo sazby | Ekonomika | Harmonizovaná inflace | Společnost AMC | Sentiment v eurozóně | Export | Fundamentální analýza pro začátečníky | Války | Jeffrey Gundlach | Hlavní akciový index S&P 500 | Data z trhu práce | Dnešní PMI | QCOM | Komerční banka | Cyklická recese | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Meta | Jana Steckerová | Ztráty | DPH | EUR | FDA | Spotřebitelské výdaje | Match Group | Zpracování kovů | Průmyslové ceny | ABNB | EL.US | Pokles cen energií | Technická korekce | Špatný obchod | Itálie | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Take Profit | PEPP | Akcie firmy | Údaj o HDP | Očekávání | Otevřené pozice | Recese ekonomiky USA | L.F. Investment | Trh práce | EUR/JPY | CRISPR | Zasedání ČNB | Makroekonomická data | Sílící euro | Volatilní | Potenciál | Podnikové objednávky | Nákupní signál | Kontrakce | Guvernér Michl | Investice | Analýzy | MACD | Support | Inflace v lednu | Lednová inflace | Přesnost | Maloobchodní tržby v USA | Česká měna dnes | Emise | Jak číst grafy | Ifo | Dezinflační proces v eurozóně | Japonské akcie | Počáteční zisky | Prognózy | PMI v eurozóně | Experti | Výdaje | Raiffeisenbank | Americké makro | Měsíční předpovědi | Uvolňování měnové politiky | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Indikátor MACD | Mediální společnost | Cena bitcoinu | Trpělivost | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Finanční trhy dnes | Softwarová společnost | Investiční portfolio | Opatrný optimismus | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Chování | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Výnos | Analytik Patria Finance | Výkon průmyslu | Delta | SMA | Růst sazeb | Zápis z posledního zasedání Fedu | Zvýšení sazeb Fedu | Zákaz vývozu | Exchange | Základní pravidla | Kontrakty | 3M (MMM.US) | Investiční výhled | JPY | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Vnější prostředí | Nová data | Posilování dolaru | Rezistence | Tomáš Vlk | Estee Lauder (EL.US) | Americký akciový trh | Bankovní rady ČNB | Výhled do budoucna | Peníze | Ukazatel | PYPL.US | České koruny | ČTK | Medvědí trh | Prognóza | Služby | Trading | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Vývoj | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Strach | ZEW index | AMC (AMC.US) | Americký Fed | Akcie CRISPR Therapeutics | Oživení čínské ekonomiky | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Dolar dnes | Indikátory | Proražení | Inflace ve Spojených státech | Pozice | Akcie | Odhad spotřebitelské důvěry | AI | Obchodní tipy | Vládní výdaje | Tovární objednávky | TABAK | Silná data z trhu práce | Vyšší náklady | Ekonomická aktivita | Sezónní vlivy | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Válka v Izraeli | Velké instituce | Měnové páry | Pravidla systému obchodování | Úrokové sazby | EUR/CZK | ČNB | Nejistoty | Největší ekonomiky eurozóny | Investoři | První odhad | Air | Posílení | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Fundamenty | Airbnb | Zápis z posledního zasedání | Invesco | BP | Americký HDP | Dluhopis | Investovat | Jednání ČNB | Německý DAX | Finanční ředitel | Finanční situace | Evropské ekonomiky | Vývoj akciového indexu | Nálada na trhu | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Ekonomické podmínky | Obchodování | Úsporný energetický tarif | Fenomén | Zpravodajské společnosti | Velmi volatilní | Corporate Governance | Silný dolar | Tržní úrokové sazby | 3M | Vláda USA | Kevin Tran Nguyen | Výsledky | Pokles cen elektřiny | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Shortovat | Zpráva | Fundamentální analýza | Historie | Retracement | Cenový index PCE | Novinky | Evropa | Nakupovat | BHS | Airbnb (ABNB.US) | Zvyšování mezd | Centrální banky | Data z USA | Oživení v Číně | Pohonné hmoty | Etsy (ETSY.US) | Sazby | Důchod | AMC | Obrat v měnové politice | Posílení amerického dolaru | Mexiko | Evropská ekonomika | Průraz | Polsko | Meziroční inflace v Německu | University of Michigan | Euro dnes | Aktuální hodnoty měny | Korekce | Ocenění | USD/PLN | ANO | Maloobchod | Optimistická očekávání | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Konec roku | Dezinflace | Technické analýzy | ETSY.US | Spotřebitelská inflace | Trh s futures | Klíčové události | Instituce | Přeprodané oblasti | Bank of Japan | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Býčí signál | Silná ekonomika | Slabý trh | Údaje o inflaci | Výdělky | Pozitivní vliv | Trendové linie | Zlotý | Pokles úrokových sazeb | Výsledky HDP | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Výroba aut | High | Vyplnění GAPU | ABNB.US | Tržní reakce | Vietnam | Foreign Exchange | Dopad na trhy | Odhadovaná cena | Posílení dolaru | Stock | Apollo | Základní pravidla systému obchodování | Příležitosti | Členové Fedu | Letadla | Long pozice | Důvěra | Pravděpodobnost | Estee Lauder | Centrální banka | Caixin | Cena | Rivian | Čistý zisk | Jádrová inflace | E-commerce | Svíčková formace | Výstupy | Chování centrálních bank | Vystoupení šéfa Fedu | Marže | Jan Vejmělek | Březnová inflace | Očekávání do budoucna | CFD | Reuters | Hlavní indexy | Růst ekonomiky eurozóny | Kompozitní index | Souhrnný index | Předseda | Utahování měnové politiky | Prodeje aut | Makroekonomické ukazatele | HDP ve Spojených státech | ZEW | Libra | Ztráty peněz | Open | PRIBOR | Čínské měny | Dollar General | AMD.US | IFO index | Předstihové ukazatele | Silný trh | Údaje o indexu spotřebitelských cen | S&P500 | Telekomunikační společnost | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Technologie | XTB Štěpán Hájek | Indonésie | Německá ekonomika | Vývoj americké nezaměstnanosti | Inflace v Německu | Pokles | Analýza makroekonomických zpráv | Kalendář tento týden | Vývoj středoevropských měn | Investiční doporučení | MMM.US | Fidelity International | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | NVDA | Technologický Nasdaq | Důvěryhodnost | Wall Street | Data z reálné ekonomiky | Údaj NFP | Tempo poklesu | Prodeje | BHS Timur Barotov | Ekonomické aktivity | Čínská vláda | Index PX | Daně | DoubleLine Capital | Graf US500 | Pozitivní sentiment | Zisky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Trhy | Volební rok | EURIBOR | Signály | Repo sazba | Plán obchodování | Repo sazby | USD/JPY | Výroční konference | Rizikové averze | Přecenění | Breakout | Růst cen | RSI | Price Value Gap | BH Securities | Nákup libry | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Nálada domácností | Pokles ekonomiky | Dividenda | Investiční poradenství | Odvětví | Dnešní čísla | Hospodářský růst | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | Bod | Index DAX | Polský zlotý | Reserve Bank of Australia | Americká měna | PayPal (PYPL.US) | Cena ropy | Macy's | Účet platební bilance | Japonská ekonomika | Předběžné výsledky | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Správné načasování | Statistiky | ECB Christine Lagardeová | Dluhopisové trhy | Dna | FX | Kurz | Sektor služeb | Proinflační | Výnosy na amerických dluhopisech | Oslabení maďarského forintu | Domácí data | Index VIX | Hospodářství | Španělsko | Měnový pár | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Zasedání ECB | Vývoz | Týdenní zpráva | Recese | Index strachu | Vyjádření představitelů | Záloha | Německý ZEW index | Napětí na Blízkém východě | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Počet nových žádostí o podporu | Sazby Fedu | Silný support | Americké ekonomiky | Kurz eura | Polská průmyslová produkce | Patria Finance | Ceny potravin | FOMC minutes | Polská centrální banka (NBP) | Analytik Komerční banky | Silná poptávka | CySEC | ČR | Obchodní rozhodnutí | Předpovědi | Mince | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Potenciál poklesu | Qualcomm (QCOM.US) | Míra inflace | Windfall tax | Rollover | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Nařízení | Vývoj indexu VIX | Polský zlotý a maďarský forint | Indexy | Zvyšování sazeb | Guvernér centrální banky | Průmysl | Očekávané výsledky | Bankovnictví | USD index | ARM | Divergence | Akciové trhy | Struktura HDP | Varování | Počty nových žádostí o podporu | Inflace v eurozóně v červnu | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Růst zaměstnanosti | Indexy na Wall Street | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Dynamika HDP | Pokles cen | Holubičí tón | Zdravotnictví | Riziko ztráty | Sentix | Trhy dnes | Pochybnosti | Vedení ECB | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Sentiment | Dnešní statistiky | Breaking | Výsledek zasedání | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Investiční ředitel | Dnešní seance | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Forint | Růst libry | Německý průmysl | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Nálada | Geopolitická rizika | Měnové politiky | Riziko | Index volatility VIX | Zklidnění situace | Historická maxima | Ekonomická data | Obchodování s cizími měnami | Výhled | Komerční banky | Timur Barotov | Americký trh práce | Zlevnění potravin | PayPal | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Data o inflaci | Expanze | eBook | Dlouhodobý trend | Fondy | Situace v Číně | PMI za leden | Spread | Swing | Optimalizace | Stabilita | Euro včera | Portál FXstreet.cz | Růst spotřebitelských výdajů | Index strachu VIX | Buy | XTB | Dollar | Nezaměstnanost | Burza | Ekonomický kalendář | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Americká administrativa | Výprodeje | Obchodování s CFD | Spotřeba domácností | Březnová data | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zpráva COT | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Německá inflace | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Finanční trh | Data z Německa | Regionální měny | Překoupené oblasti | Nové prognózy | Stav ekonomiky | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Miliardy USD | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Další růst sazeb | Obchodní den | Signál | Írán | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | EPS | ADP | Číst grafy | Kupní síla | Rozdílové smlouvy | Ropy | Míra úspor | Větší riziko | Společnost | Sázky | Ocenění akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Zhodnocování měn | Minuty FOMC | Invesco Ltd. | Gap | VIX | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Administrativa | Index | Cenový index | MiFID II | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Data z amerického trhu práce | Výsledková sezóna | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Obchodování britské libry | Akciové indexy | Polské maloobchodní tržby | Reálné ekonomiky | Histogram | Inflace | Německé HDP | Technická analýza | Delta Air | Qualcomm | Výkon | Americké centrální banky | Včerejší seance | Management | Patria | HUF | EURUSD | Zisk | Cestování | Hlavní události | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Sentiment indikátory | Tvorba pracovních míst | Maďarsko | ČSOB | Patria Online | Pesimismus | Dnešní makroekonomické ukazatele | NVDA.US | Béžová kniha | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | CZK | S&P | Advanced Micro Devices | Investiční | Cenové úrovně | Hospodářský vývoj | Středoevropské měny | Inflace v USA | NFP | Sýrie | Bloomberg | Německý export | Unie | Analytička | Nasdaq Composite | Pokles tuzemské ekonomiky | Výzkumy | Data z ekonomiky | Konvergence | Costco | Zasedání FOMC | Nastavení úrokových sazeb | Dlouhodobější trend | Další pokles | Ekonomika USA | QCOM.US | Americká centrální banka | Česká měna | CFD (Rozdílové smlouvy) | Analýza transakcí | Christine Lagardeová | Americká společnost | Vývoj měnového páru | Evropská data | HDP v USA | Dnešní data | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Události tohoto týdne | TIM | Francie | Akciový index S&P 500 | Globální kalendář | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Eurostat | Obchodní plán | Dění na finančních trzích | Růstový potenciál | Válka | Apple | Vývoj indexu volatility VIX | Globální vývoj | Rok 2024 | Hospodaření státu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Tržní kapitalizace | NASDAQ 100 | Státní rozpočet | Boom | Celoroční výhled | Boj s inflací | Meziroční inflace v eurozóně | AMC.US | US500 | Naše ekonomika | Německé podnikové objednávky | Průzkum | DAX | COT | Situace ve Spojených státech | Koupit akcie | Ceny zboží | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Zahraniční obchod | Nástroj | Reálné spotřeby domácností | Oslabování japonského jenu | Ekonomický růst | JOLTS | Prodej | Statistiky z trhu práce | Zasedání Fedu | Zlepšení | CZ | Tržní podmínky | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | GBP | Prezidentka ECB | Trojúhelníkové formace | Nasdaq | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Německé ceny | Federální rezervní systém | BREAKING | Reakce trhu | Repo operace | Zprávy | Obavy z recese | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Silný růst | L.F. Investment Limited | USA | Energetický tarif | CRISPR Therapeutics | Kupující | Vyhlídky | Předpověď | NATO | Míra | Hedgeové fondy | Money management | Důvěra investorů | Automobilový průmysl | Koruna | Ziskové marže | Zpřesněný odhad | JDE | Pokles investic | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Projev Jeroma Powella | Solidní růst | Denní minima | Opatření | DJIA | Riziko recese | Pokračující pokles | Údaje | Nižší low | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Investment | Výkonnost | xStation | Asie | Výsledky průzkumu | Podíl nezaměstnaných | Průzkumy | Daně z příjmů | Nejbližší support | Instrument | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Britské libry | Intradenní strategie | Indikátory sentimentu | Bilance | Data z americké ekonomiky | Přehled | Americké měny | Index S&P 500 | Izrael | Společnost XTB | Zakladatel | Graf | Ropa Brent | PYPL | Rizika | Hráči na trhu | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Míra zisku | Pár EUR/USD | Zpráva o inflaci | Fed | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Patria Finance Tomáš Vlk | Česká koruna | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | Sazby centrální banky | Výraznější pokles | Nemovitosti | Ekonomická situace | Maloobchodní prodeje | Úspory | Obchody | Úrokové sazby Fedu | Dezinflační proces | Běžný účet | Aukce | Vývoj indexu volatility | Sell | Tuzemský maloobchod | Americká data | Kristina Hooper | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Růst tržeb | Akciový index | Pozornost | ProCent | ATH | Rostoucí HDP | Společnosti | Medián | Prognóza ČNB | Index nákupních manažerů (PMI) | Dezinflační tendence | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Zaplnění GAPU | Prosincová inflace | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Plný úvazek | Velké objemy | Růst spotřebitelských cen | Ekonomická aktivita v USA | Americká seance | Kvantitativní utahování | Dílčí index | ECB dnes | CL | Tuzemská inflace | MT4 | Flat | Den nezávislosti | Zisk společnosti | ECB | Surové ropy | Kurzový vývoj | Německo | Japonsko | Očekávané výnosy | Emise dluhopisů | Fluktuace | 3M PRIBOR | EUR/HUF | Maďarský forint | Německý Ifo index | Finance | Statistické údaje | Nejnovější údaje | Pokračování rally | Nvidie (NVDA.US) | Makroekonomický kalendář | Bankovky | Výše úrokových sazeb | Jan Frait | Tržní situace | Kurz koruny | Devizové trhy | USD/CZK | Korunové sazby | Tržby v maloobchodě | Nájemné | Grafy | Sdružení automobilového průmyslu | Nvidia | Rozpočet | Vice | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Úvěrové podmínky | Aktivum | Štěpán Hájek | Výroba automobilů | Analytici | Index nákupních manažerů | Dobré zprávy | Domácnosti | Alokace | Americký dolar | Google | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Makro | Měkké přistání | Evropská centrální banka | Institucionální investoři | DOT | Guvernér | FXstreet | Arm | Počet žádostí o podporu | Guvernér Fedu | Platební bilance | Tržby | Dow Jones Industrial Average | GfK | Snížení sazeb | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Závislost | Stagnace | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Marketingová komunikace | Růst mezd | Situace v Německu | Růst americké ekonomiky | Silnější euro | Eurozóna | Česká ekonomika | Vývoj inflace | Proinflační riziko | Indikátor | HICP | Conference Board | Stabilita sazeb | Ekonomické údaje | Konsensus | Inflační očekávání | Největší evropská ekonomika | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Kypr | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Dluhy | Maloobchodní tržby | Konsenzus | Nastavení měnové politiky | Růst ceny | Trh práce v USA | Dnešní globální kalendář | Dluhopisy | Vyšší sazby | PMI ve výrobě | Maďarská centrální banka | ISM | Obchodníci | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Analytika | Kroky ČNB | Prodávající | Doporučení | Tržní fundamenty | Josef Košťál | Poptávka | Alphabet (Google) | Co bude | Capital | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Obchodovat | Výsledek zahraničního obchodu | Růst HDP | Dluhopisový trh | Rozkolísanost trhu | Hodnocení rizik | Výhledy | Stavební výroba | Úrokový diferenciál | HDP | Německý index DAX | Medvědi | Statistický úřad | RBI | Evropské země | MIFID | Klouzavý průměr | Payrolls | Mzdy | Podnikání | Zasedání amerického Fedu | Problémy | Projevy centrálních bankéřů | Britská společnost | ROCE | Low | Hlavní akciový index | Celková inflace | Devizový trh | Načasování | Bank of Canada | Ropa | Obnovení růstu | Klid | Datový kalendář | xStation 5 | Index PMI | Oslabení české koruny | Analytik XTB | Optimismus | Rozhodování | Recese ekonomiky | Útlum domácí poptávky | FED sazby | EMA | Růst ekonomiky | Dolar | Investiční ředitel společnosti | Jerome Powell | Debata | Hodnoty měny | Euro | Naše prognóza | Bollingerova pásma | Risk | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Index nových objednávek | Spotřebitelské ceny | Obchod | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Impulzy | Euro dolů | Ekonomové | Pokles nezaměstnanosti | Estée Lauder | Miliardy | EU | Schodek | Spojené státy | Kommersant | Evropské méně | Očekávaná korekce | Známky oživení | Denní graf | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Jan Procházka | Index PCE | Komentáře Fedu | Meziroční růst spotřebitelských cen | 3М | Vyšší inflace | Tipy pro začínající obchodníky | Purple Trading | Short pozice | Pandemie | Výprodej | Oblasti umělé inteligence | Zpracovatelský průmysl | Geopolitika | Martin Gürtler | Poradci | PMI ve službách | Práce | Spekulanti | Výsledky HDP eurozóny | Začínající obchodníci | Predikovatelný | Míra inflace v eurozóně | Likvidita | Cíle | Býčí trend | Etsy | Odolnost ekonomiky | Pražský PX | Aktuální situace | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Inflační data | Politická rozhodnutí | Nejbližší rezistence | Nonfarm Payrolls | Očekávání zisku | Obchodní podmínky | Oslabení | Výprodejní tlak | Pracovní síly | Komodity | Jádrová inflace v eurozóně | Falešný break | Americký ISM | Osobní výdaje | Kanadská centrální banka | Nové údaje | Tokijská burza | Komise v přenesené pravomoci | Jak koupit akcie | Vlády | Ukazatel volatility | Investovat peníze | Banka | Zasedání centrální banky | Zasedání bankovní rady | Investiční cíle | Japonský jen | Investiční společnosti | Objednávky | Poradenství | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Analytik | Podnikání na kapitálovém trhu | Žádosti o podporu | Jestřábí ECB | Mzda | Vánoční rally | MMM | ČNB dnes | Příjmy domácností | Zisk na akcii | Prohlášení | Kryptoměny | Největší ekonomiky | Zombifikace | Bilance zahraničního obchodu | Závěr roku | Podniky | Analýza | DoubleLine | Aktuální kurz | Ministr financí | Ukazatele | Data ze Spojených států | Emise státních dluhopisů | Růst dovozu | Stimuly | Světlo na konci tunelu | Zrychlení růstu | 1D | Dow Jones | Odsunutí dluhového stropu | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | FOMC | Měnové politiky v USA
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD