EUR/HUF
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu
20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
Forex: Úspěšný týden pro českou korunu i euro
17.05.2024 Česká koruna hned na začátku týdne posílila pod hladinu 24,80 CZK, kde kurz zůstal i po jeho zbytek. Na silnější úrovně koruně pomohlo zveřejnění domácí inflace, která překvapila ve směru nahoru. Detailnější pohled na dubnovou statistiku však ukázal, že signály jsou smíšené. Zatímco celková inflace výrazně zrychlila (na 2,9 % y/y), její jádrová složka dále zpomalila, a to z březnových 2,7 % na 2,6 % v dubnu. Nárůst celkové inflace tak byl citelně nad prognózou ČNB (2,5 % y/y), její jádrová složka však byla plně v souladu s jejím odhadem.
Forex: Inflace v eurozóně dále zvolní, ECB může snížit sazby v červnu
17.05.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální dubnová inflace. Všeobecně se očekává její potvrzení na 2,4 % y/y. Z podrobnější struktury se však dozvíme, co stálo za poklesem cenové dynamiky ve službách. Jak se budou vyvíjet měnověpolitické sazby v eurozóně by mohli ve svých dnešních plánovaných vystoupeních přiblížit představitelé ECB.
Forex: Americká jádrová inflace ubere na tempu
15.05.2024 Spotřebitelské ceny v USA v dubnu zřejmě vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny, stejně jako tomu bylo v předchozích dvou měsících. O jednu desetinu by ale měla ubrat na tempu její jádrová složka. Zveřejněny by měly být i americké maloobchodní tržby za duben, které podle našeho odhadu vykáží solidní růst. Naopak evropská průmyslová produkce nepotěší meziměsíčním poklesem. Naznačují to alespoň již zveřejněné statistiky z velkých národních ekonomik. Růst HDP celé eurozóny bude pro první kvartál letošního roku pravděpodobně potvrzen na úrovni 0,3 % q/q.
Forex: Region si připisuje zisky
14.05.2024 Z domácích dat byl zveřejněn deficit běžného účtu. Ten vykázal díky bilanci zboží a služeb a přílivu peněz z EU vysoký přebytek ve výši 64,3 mld. CZK. Za první čtvrtletí byl letošní přebytek běžného účtu dokonce nejvyšší od roku 2016. Kurz koruny na zveřejněná data nicméně nijak zásadně nereagoval a v průběhu dne se pohyboval v úzkém pásmu 24,73-24,80 EUR/CZK. Ve srovnání s pondělním obchodováním byl o 0,2 % silnější. Posilovaly i zbylé dvě regionální měny. Polský zlotý zpevnil o 0,4 % na 4,27 EUR/PLN, maďarský forint pak o 0,2 % na 386,40 EUR/HUF. Za posílením maďarského forintu stálo prohlášení viceguvernéra maďarské centrální banky Virága, že banka sníží do konce června sazby zřejmě na úroveň 6,75-7,00 % ze stávajících 7,75 %. Předchozí prohlášení zmiňovala 6,5-7,00 %.
Forex: Britská i polská centrální banka ponechají sazby beze změny
09.05.2024 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Pozornost bude směřovat na britskou centrální banku, která však zřejmě ponechá sazby beze změny. První snížení sazeb očekáváme ale již na dalším zasedání v červnu. K jednacímu stolu zasedne i polská centrální banka. Ani ta dnes nastavení měnové politiky s největší pravděpodobností nezmění. Z dat zaslouží pozornost domácí maloobchodní tržby za březen. Ty by měly potvrdit postupné oživování spotřeby domácnosti a vykázat meziměsíční růst.
Forex: Data z domácí ekonomiky zklamala
07.05.2024 Březnová data z českého průmyslu i stavebnictví zklamala. Zatímco v předchozím měsíci obě statistiky vykazovaly solidní růsty, v březnu na své úspěchy nenavázaly a v meziměsíčním i meziročním vyjádřením poklesly. Jediným pozitivním překvapením byl výrazný přebytek bilance zahraničního obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: Nálada německých průmyslníků se dále zlepší
24.04.2024 Objednávky zboží dlouhodobě spotřeby díky nákupům letadel podle našeho odhadu solidně rostly. Po jejich očištění budou ale stagnovat. Nálada německých průmyslníků se pravděpodobně dále zlepší a dosáhne nejvyšší úrovně od května loňského roku. V lepším rozmaru by měli být i čeští spotřebitelé a podnikatelé, což by měl ukázat dubnový konjukturální průzkum.
Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o dalších 50 bb
23.04.2024 V Německu a eurozóně byly dnes zveřejněny indikátory PMI za duben. Ty se v oblasti služeb dále zlepšily a nachází se již výrazně nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Problémem stále zůstává evropský průmysl, kde se index za eurozónu jako celek v dubnu ve srovnání s předchozím měsícem zhoršil. V Německu sice došlo k jeho mírnému zlepšení, za odhadem trhu ale zaostal a stále zůstává v pásmu kontrakce. Společná evropská měna se obchodovala 1,0640-1,0690 EUR/USD.
Forex: Inflace v eurozóně bude o desetinku revidována směrem nahoru
17.04.2024 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek březnové inflace. Ten bude zřejmě kvůli mírně vyšší CPI ve Španělsku revidován o jednu desetinu směrem nahoru. Na podzim by inflace v eurozóně měla klesnout pod dvě procenta. Jádrová složka se však pod 2,5 % letos nedostane. Cenovému vývoji bude pozornost patřit i v Česku. Tentokrát půjde o průmyslové výrobce. Zde vlivem vyšších cen na komoditních trzích a sezónnosti očekáváme poměrně silný nárůst.
Forex: Německý ZEW index nejlepší za poslední dva roky
16.04.2024 Domácí kalendář byl dnes prázdný. I tak si ale koruna na své konto připsala 0,2 % a posunula se na úroveň 25,24 EUR/CZK. Zbytek regionu naopak oslaboval. Polský zlotý ztratil 1 % (na 4,35 EUR/PLN), maďarský forint pak 0,3 % na (395,00 EUR/HUF).
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Forex: Koruna mírně ztrácí, euro posiluje
09.04.2024 V Česku byl zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za březen. Ten v souladu s naším i tržním očekáváním poklesl z únorových 4 % na 3,9 % v březnu. Český trh práce tak zůstává utažený. S teplým počasím a dalším rozjezdem sezónních prací a pozvolným rozjezdem tuzemského průmyslu by podíl nezaměstnaných mohl v nadcházejících měsících naopak ještě mírně klesnout. Kurzy regionálních měn zůstaly ve srovnání s předchozím dnem beze změny (polský zlotý na 4,26 EUR/PLN, maďarský forint na 389,90 EUR/HUF). Jediná měna z regionu, která ztrácela byla dnes česká koruna, která oslabila o 0,2 % na 25,40 EUR/CZK.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Koruna mírně ztrácí
02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
HUF získává, protože sporný zákon o centrální bance byl odložen
14.03.2024 Agentura Bloomberg uvádí, že maďarský kabinet se rozhodl vrátit spornou změnu zákona o centrální bance k dalším konzultacím, protože se politici snaží urovnat spor s měnovými orgány, který v poslední době tlačí na maďarský forint. Navrhované změny statutu centrální banky by vládě umožnily přísněji dohlížet na činnost centrální banky v oblastech, které nesouvisejí s měnovou politikou. Guvernér Maďarské národní banky Matolcsy prohlásil, že legislativa je útokem na nezávislost instituce.
Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu
13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila
12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho dosavadní odolnost
06.03.2024 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report z tamního trhu práce. Ten by měl ukázat na jeho stále solidní kondici. Před americkým Kongresem dnes vystoupí šéf Fedu Jerome Powell. Projev se pravděpodobně ponese v podobném duchu, jako poslední zasedání americké centrální banky. Tedy že se snižováním úrokových sazeb bude vhodné počkat do okamžiku, kdy bude jasné, že se inflace udržitelně vrací k cíli a trh práce ochlazuje. V eurozóně dnes žádná zajímavější data zveřejněna nebudou. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Forex: Regionální trhy mírně v plusu
05.03.2024 Regionální měny dnes mírně posilovaly. Kurz koruny se pohyboval převážně v pásmu 25,35-25,40 EUR/CZK. Ve srovnání s předchozím obchodním dnem byl o zhruba 0,1 % silnější. K výraznějším pohybům kurz nepřiměl ani rozhovor s Tomášem Holubem z ČNB pro Roklen24. Ten uvedl, že měnová politika nemusí být tak přísná, jako byla při dvouciferné inflaci, ale že její uvolňování musí probíhat postupně a relativně opatrně.
Forex: EUR/HUF na půlročních maximech
29.02.2024 Maďarský forint včera pokračoval v oslabování, které bylo zprvu živeno výhradně úterním rozhodnutím MNB snížit sazby o 100 bazických bodů. V průběhu včerejšího odpoledne se však nepřímo vložila ECB, která kritizovala snahy omezit nezávislost maďarské centrální banky. Měnový pár EUR/HUF se tak dostal až k úrovni 394,00 (což je fakticky půlroční maximum). Každopádně se zdá, že forint navzdory stále vysokým sazbám (9 %), trpí nejistotou, jak rychle bude MNB úroky na následujících zasedáních redukovat. Tuto nejistotu může na maďarské straně potlačit eventuální komentář z MNB, který by naznačil, že slabý forint není preferovaný a tudíž další snižování sazeb bude velmi opatrné.
Forex: MNB zariskovala a snížila sazby o 100 bazických bodů
28.02.2024 Tak jako jinde v regionu klesá i v Maďarsku inflace na počátku tohoto roku rychleji než se očekávalo. Reakce na sebe dlouho nenechala čekat, když Národní banka Maďarska (MNB) včera srazila svoji základní úrokovou sazbu o 100 bazických bodů. Ta tak nicméně zůstává na stále relativně vysoké úrovni 9 %, což při (celkové) meziroční inflaci pod 4 % implikuje nadále velmi vysoké reálné úrokové sazby. Přesto se včerejší rozhodnutí MNB forintu příliš nelíbilo a měnový pár EUR/HUF se dnes po ránu dostal nad hladinu 391, což pro maďarskou měnu značí téměř půlroční minima.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o procentní bod
27.02.2024 S kurzem koruny dnes zahýbal Tomáš Holub, respektive zveřejnění jeho prezentace na stránkách ČNB. Citace věty, že aktuální vývoj kurzu koruny je proinflačním rizikem poslala korunu na o deset haléřů silnější úroveň (25,30 EUR/CZK). Záhy ale kurz z poloviny zisky umazal. Celkově byla nicméně prezentace v souladu s tím, co již z ČNB zaznělo, tedy že se inflace začátkem letošního roku vrátí na dohled 2% cíle, u kterého setrvá i na horizontu měnové politiky. Ve srovnání s předchozím dnem skončila koruna o 0,2 % silnější (na 25,34 EUR/CZK).
Forex: HDP eurozóny za Q4 23 bude revidován směrem nahoru
14.02.2024 Kalendář ve Spojených státech je dnes prázdný. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku. Ten bude zřejmě v důsledku lepšího výsledku průmyslové výroby revidován směrem nahoru z 0,0 % na 0,2 %. Prosincový průmysl podle našeho odhadu meziměsíčně vzrostl o více než dvě procenta. Za výsledkem stál především výrazný růst irské průmyslové produkce. V Česku žádná další data zveřejněna nebudou.
Forex: Americká inflace srazila korunu i euro na slabší úrovně
13.02.2024 Německý ZEW index v únoru vzrostl ve složce očekávání z lednových 15,2 bodu na 19,9 bodu. Překonal tak tržní očekávání, přičemž rostl již sedmý měsíc v řadě. Ve složce hodnotící současnou situaci si nicméně již druhý měsíc v řadě pohoršil. Zveřejněná data tak signalizují opatrný optimismus. I tak ale očekáváme, že německá ekonomika bude až do závěrečného čtvrtletí letošního roku stagnovat.
Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
07.02.2024 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj bilance zahraničního obchodu za prosinec. Jeho deficit by se měl nepatrně zmírnit. Polská centrální banka na svém zasedání pravděpodobně ponechá sazby beze změny. Další snížení úroků očekáváme až v červenci. Domácí maloobchodní tržby za prosinec by měly vykázat růst. I tak ale úroveň poptávky zůstává nízká.
Forex: Česká data v závěru roku vyzněla mírně optimisticky
06.02.2024 V Česku byla dnes zveřejněna tradiční sestava dat z reálné ekonomiky, tedy výsledek průmyslové produkce, stavebnictví a zahraničního obchodu za prosinec. Průmysl zakončil rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala. Celý den se pohybovala poblíž hladiny 24,95 EUR/CZK. Výraznějších změn nedoznaly ani kurzy ostatních regionálních měn. Polský zlotý se v odpoledních hodinách obchodoval za 4,35 EUR/PLN, maďarský forint pak za 386,60 EUR/HUF.
Forex: Zasedání Fedu by mohlo zredukovat očekávání březnového „cutu“
31.01.2024 Americká centrální banka ponechá dnes úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Navíc opět zřejmě zmíní, že debata o jejich snižování již začala, bližší informaci ohledně načasování začátku tohoto cyklu však nenabídne. V každém případě sázky na to, že to bude již v březnu, by dnešní zasedání mohlo zredukovat. Ve stejném směru by mohla působit data z amerického trhu práce, která ukáží na jeho stále slušnou kondici. V eurozóně bude pozornost směřovat do Německa, kde bude zveřejněna lednová inflace a data z trhu práce. Inflace by měla potvrdit, že cenové tlaky v Německu slábnou.
Forex: MNB snížila úrokové sazby méně, než se čekalo
30.01.2024 Podle předběžného odhadu česká ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku vzrostla o 0,2 % q/q, avšak poté, co ve třetím čtvrtletí poklesla o 0,6 % q/q. Výsledek byl plně v souladu s našimi očekáváními. Ve znamení poklesu byl i celý rok 2023 (o 0,4 %). Ten především souvisel s propadem spotřeby domácností a nižší tvorbou zásob. Nejsilnější protiváhou byl pak rychle rostoucí čistý vývoz. Česká koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala a v průběhu celého dne se pohybovala převážně v pásmu 24,81-24,85 EUR/CZK. Ve srovnání s předchozím dnem byla o 0,1 % silnější. Zisky si připisoval i polský zlotý, když posílil o 0,3 % na 4,35 EUR/PLN.
Forex: Forint se bojí nejen zasedání MNB
30.01.2024 Maďarský forint, který byl již minulý týden pod tlakem očekávání před dnešním zasedáním MNB, si včera připsal další ztráty, jež tentokrát měla na svědomí politika. List Financial Times totiž přinesl článek, podle kterého chce Evropská komise na Maďarsko ekonomicky zatlačit, aby se podvolilo a na čtvrtečním summitu EU přestalo vetovat pomoc pro Ukrajinu. Měnový pár EUR/HUF se tak včera ocitl nad úrovní 390. Dnes bude forint samozřejmě napjatě sledovat zasedání MNB. Karty jsou rozdány celkem jasně: pokud MNB sníží sazby o 100 bazických bodů (a více), dostaví se velmi pravděpodobně další oslabení. Snížení úroků jen o 75bps by forint mohlo stabilizovat, byť do čtvrtka zřejmě nebude mít na růžích ustláno.
Forint slábne, podle Reuters je příčinou nejistota kolem sazeb úvěrů v Maďarsku
29.01.2024 Maďarský forint dnes na forexovém trhu slábne, euro k němu přidává přes půl procenta. Agentura Reuters napsala, že příčinou je nejistota ohledně sazeb úvěrů v Maďarsku. Zpráva listu Financial Times (FT), podle které Brusel vyhrožuje Budapešti a je připraven sabotovat maďarskou ekonomiku, pokud premiér Viktor Orbán nepodpoří další pomoc Ukrajině, na kurz forintu dopoledne výraznější vliv neměla.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex: Regionální měny se v pátek snažily korigovat ztráty
19.01.2024 Společná evropská měna tento týden ztrácela. Z pondělních úrovní okolo 1,0960 EUR/USD se posunula na pátečních 1,0880 EUR/USD. Dolaru nahrávala zveřejňovaná data, která překvapovala ve směru nahoru. Pozitivní vývoj zaznamenaly především prosincové maloobchodní tržby Ty v kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska vývoje spotřeby domácností v HDP, vzrostly o 0,8 % m/m.
Forex: Americké maloobchodní tržby v prosinci zřejmě rostly
17.01.2024 Americké maloobchodní tržby by měly v prosinci vzrůst o solidního půl procentního bodu. Vyšší by měly být i bez prodejů aut. Naopak průmyslová výroba bude podle našeho odhadu stagnovat. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální výsledek prosincové inflace, který potvrdí, že jí efekt statistické základny vytlačil na vyšší úroveň. České ceny průmyslových výrobců vlivem vývoje na světových komoditních trzích meziměsíčně poklesnou.
Forex: Koruna v úzkém pásmu
16.01.2024 Pohyby na kurzu koruny dnes byly mikroskopické. Domácí měna se držela v pásmu 24,68-24,72 EUR/CZK. Větší volatilitu zažívaly zbylé regionální měny, které ve srovnání s pondělním obchodováním ztrácely. Polský zlotý se obchodoval kolem úrovní 4,39 EUR/PLN a byl tak o 0,5 % slabší, maďarský forint se v odpoledních hodinách pohyboval kolem 379,60 EUR/HUF, což byla o 0,2 % nižší úroveň.
Forex: Zástupce Fedu Williams nastíní vývoj americké ekonomiky v roce 2024
10.01.2024 Jak by se v letošním roce mohla vyvíjet americká ekonomika, to dnes ve svém vystoupení nastíní člen FOMC John C. Williams. Z dat bude zveřejněn vývoj amerických velkoobchodních zásob za listopad, které zřejmě dále poklesnou. Evropský kalendář dnes zajímavá data nenabízí. V regionu bude zveřejněn zápis z posledního zasedání maďarské centrální banky, který zřejmě potvrdí její odhodlanost pokračovat v dalším snižování sazeb.
Forex: Středoevropské měny slábnou
09.01.2024 Z domácích dat byl dnes zveřejněn vývoj prosincového podílu nezaměstnaných osob. Ten vlivem sezónního vývoje stoupl z listopadových 3,5 % na 3,7 %. Zároveň ČNB publikovala data o vývoji devizových rezerv. Z těch vyplývá, že centrální banka i v listopadu pokračovala s odprodejem části výnosů, když na devizovém trhu uzavřela spotové operace za 280 mil. EUR.
Forex: Americký ISM zůstane v pásmu kontrakce
03.01.2024 Americký průmyslový ISM index byl v prosinci zřejmě negativně ovlivněn nižším objemem zakázek. Zůstane tak i nadále pod padesátibodovou hranicí, značící fázi kontrakce. V Německu rostoucí počet nezaměstnaných ukáže na postupné ochlazování tamního trhu práce. V regionu bude kalendář událostí prázdný.
Forex: Regionální měny hledají svůj směr
02.01.2024 Po znovuotevření finančních trhů v novém roce regionální měny hledaly svůj trend. Koruna se obchodovala v úzkém pásmu 24,65-24,70 EUR/CZK. Maďarský forint měl tendenci mírně posilovat a v odpoledních hodinách se obchodoval za 381,70 EUR/HUF. Polský zlotý naopak ztrácel a jeho kurz se pohyboval kolem 4,36 EUR/PLN. Z dat byly zveřejněny PMI indexy. Šetření nepotěšilo především v Česku, kde se po listopadovém zlepšení index opět výrazně zhoršil. České průmyslníky v prosinci oproti předchozímu měsíci více trápil vývoj nových objednávek i zpomalení tempa výrobní činnosti.
Mezi středoevropskými měnami si letos nejlépe vedl zlotý, koruna oslabila
29.12.2023 Mezi středoevropskými měnami si letos nejlépe vedl polský zlotý, který si od začátku roku připsal vůči euru téměř osm procent. Podpořil jej mimo jiné příchod nové vlády, která je vstřícnější vůči Evropské unii, uvedla dnes agentura Reuters. Česká koruna letos vůči euru naopak asi o dvě procenta oslabila.
Maďarská centrální banka snížila základní úrok o 75 bodů na 10,75 procenta
19.12.2023 Maďarská centrální banka dnes podle očekávání snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 10,75 procenta. Informovala o tom dnes v tiskové zprávě. Další snížení úroků jí umožňuje mimo jiné rychlý ústup inflace, která se dostala pod osm procent, ačkoliv ještě v polovině letošního roku byla v blízkosti 20 procent.
Měny Polska a Maďarska zpevnily po zprávách, že EU těmto zemím uvolní peníze
15.12.2023 Polský zlotý dnes na forexovém trhu zpevnil po zprávách, že se Varšava dostane k penězům, které jí Evropská unie blokuje. Později ale zlotý zisky smazal. Z podobného důvodu se tento týden zvyšoval i kurz maďarského forintu, kde se ale růst zatím vyčerpal a měna dnes dopoledne oslabila. Evropská unie má k oběma zemím výhrady a tvrdí, že přijetím některých zákonů potlačují demokratické principy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Forex: Data z české ekonomiky mírně vylepšila její obrázek
08.12.2023 Sérii tento týden zveřejňovaných dat na domácí půdě odstartovaly mzdy za třetí čtvrtletí letošního roku. Ty v nominálním vyjádření průměrně rostly o 7,1 % y/y po růstu o 8,0 % v Q2. V mezičtvrtletním srovnání mzdová dynamika dosáhla 1,0 %. V reálném vyjádření byly mzdy meziročně o 0,8 % nižší, v mezikvartálním srovnání však již druhé čtvrtletí rostly. Celkově se v průměru nacházely zhruba na úrovni konce roku 2017. Zatím pouze umírněný růst reálných mezd se pak odráží ve vývoji českých maloobchodních tržeb. Ty bez prodejů aut v říjnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,6 % po zářijovém poklesu o 0,5 %. Meziročně však byly stále nižší o 1,4 % (po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní). Už vůbec se nedařilo tuzemským službám, které byly v říjnu nižší o 0,4 % po zářijovém růstu o 0,5 %.
Forex: Data z amerického trhu práce pozitivně ovlivnil konec stávek
06.12.2023 Data z amerického trhu práce potvrdí jeho stále dobrou kondici. Vliv bude mít i konec stávek v některých oborech. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta ale podle našeho odhadu ponechá úrokové sazby beze změny. České říjnové maloobchodní tržby ve srovnání s předchozím měsícem vzrostou o jedno procento. I tak ale jejich reálná úroveň zůstane zhruba na úrovni z poloviny roku 2018.
Forex: Region v zeleném
05.12.2023 Finální německé údaje PMI přinesly výraznou vzestupnou revizi pro oblast služeb, a to z původně zveřejněných 48,7 bodů na 49,6 bodů. Směrem nahoru tak byl revidován i německý kompozitní index i PMI za eurozónu jako celek. Společná evropská měna na zveřejněná data nicméně nijak nereagovala a v průběhu dne se obchodovala v úzkém pásmu.
Forex: Indikátory PMI se zlepšují, v zóně kontrakce ale zůstanou
01.12.2023 Dnešní den bude patřit předstihovým indikátorům z oblasti průmyslu. Zveřejněny budou na obou březích Atlantiku. Ve Spojených státech by se měly mírně zvýšit, přes 50bodovu hranici se ale nedostanou. Pod ní zůstávají i v eurozóně, kde předběžné výsledky již byly zveřejněny. Na nízkých úrovních zůstane i český a polský PMI. Z domácích dat bude nejzajímavější zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl přinést i jeho strukturu. Ta zřejmě ukáže na slabou spotřebu domácností, výrazný propad ve tvorbě zásob a mírně kladný příspěvek čistého exportu.
Forex: Inflace v eurozóně překvapila výraznějším poklesem
30.11.2023 Inflace v eurozóně v listopadu poklesla více než se očekávalo, a to z říjnových 2,9 % na 2,4 % y/y. Výrazně ve směru dolů překvapila především její jádrová složka, která zpomalila ze 4,2 % na 3,6 %. Pokles byl z části dán vyšší vahou položek spojených s cestovním ruchem (které v listopadu tradičně zlevňují) v německém spotřebním koši. Tato změna ve vahách však naopak jádrové inflaci v prosinci 0,2procentního bodu přidá. Tu bude navíc tlačit směrem nahoru srovnávací základna spojená s loňskými nižšími cenami energií v Německu (v důsledku vládních opatření). Inflace se tak v prosinci opět vyhoupne nad 3 %.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne
29.11.2023 Ve Spojených státech bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za třetí kvartál. Ten podle našeho odhadu zůstane nezměněn na úrovni necelých pěti procent mezikvartálně anualizovaně. Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne, na úroveň dlouhodobého průměru se ale ještě nedostane. Regionální kalendář je prázdný.
Forex: Regionální měny v závěru dne posílily
28.11.2023 Během úterního obchodování regionální měny nejdříve přišly o část svých pondělních zisků, v odpoledních hodinách ale opět posílily. Nejvíce zpevnil maďarský forint, a to o 0,6 % na 377,20 EUR/HUF. Polský zlotý si připsal 0,3 % na 4,30 EUR/PLN, česká koruna se pak dostala pod hladinu 24,30 EUR/CZK a byla tak ve srovnání s předchozím dnem silnější o 0,2 %. Zisky si připisovala i společná evropská měna (+0,3 %) na 1,0980 EUR/USD. Ze zveřejněných dat stojí za zmínku americká spotřebitelská důvěra, která stoupla více, než se čekalo.
Forex: Sentiment indikátory se začínají mírně zlepšovat
24.11.2023 Německé ekonomice se v letošním třetím čtvrtletí nedařilo. Tamní HDP pravděpodobně mezičtvrtletně poklesl o 0,1 %. Předstihové indikátory se ale již odráží ode dna, což by podle nás po včerejších PMI měl dnes potvrdit i listopadový Ifo index. Jak se v listopadu vyvíjel sentiment domácností a firem u nás, naznačí konjunkturální průzkum ČSÚ. Svoje periodické ratingové hodnocení ČR dnes zveřejní agentura Moody’s.
Forex: Evropské předstihové indikátory se odráží ode dna
23.11.2023 Index nákupních manažerů v Německu i eurozóně jako celku v listopadu překvapil pozitivně, nadále ale setrvává v pásmu kontrakce. Svým výraznějším nárůstem očekávání překonal zejména německý PMI ve zpracovatelském průmyslu, který po říjnových 40,8 b. dosáhl 42,3 b. (konsenzus 41,2 b.). Celkově ale všechny složky PMI v Německu i eurozóně zůstávají pod hranicí 50 bodů, která je předělem mezi růstem a poklesem. Důvodem je hlavně slabá poptávka, která odráží pokles kupní síly domácností. Inflace však postupně odeznívá, zatímco vyšší růst nominálních mezd by měl pokračovat. To by podle nás mělo v kombinaci s vysokou mírou nahromaděných úspor pomoci k oživení poptávky a pozvolnému zlepšování předstihových indikátorů. V průmyslu by pak měl být zřetelný pozitivní vliv oživení čínské ekonomiky. Zlepšení na straně průmyslového PMI bude ale nadále pravděpodobně brzdit inverzní způsob zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt.
NAPŘÍČ TRHY
23.11.2023 Zatímco ČNB se k prvnímu snížení oficiálních sazeb teprve odhodlává, tak v nedalekém Maďarsku již cyklus uvolňování měnových podmínek započal a tento týden dále pokračoval, když Maďarská národní banka (MNB) v souladu s očekáváním trhu snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů z 12,25 % na 11,5 %. Pokles sazeb odrážel podle komentářů z MNB dva hlavní faktory. Vedle nejisté vnější hospodářské situace jde zejména o zlepšující se domácí fundamenty.
Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se mírně zvýší
22.11.2023 Ve Spojených státech budou dnes zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za říjen. Ty zřejmě výrazně poklesnou. Důvěra v tamní ekonomiku podle Michiganské univerzity by mohla naopak mírně stoupnout, stejně tak i listopadová spotřebitelská důvěra v eurozóně. Solidně podle tržních očekávání v říjnu rostly polské maloobchodní tržby. Na domácí půdě žádná data zveřejněna nebudou.
Forex: Koruna osciluje kolem 24,50 EUR/CZK
21.11.2023 Z centrálních bankéřů rozhovor pro Hospodářské noviny poskytla viceguvernérka Eva Zamrazilová. Ta zopakovala, že centrální bankéři čekají na více signálů z ekonomiky, včetně struktury HDP a vývoje mezd, aby správně určili čas pro snížení úrokových sazeb. Zároveň dodala, že ČNB zvažuje dva rizikové scénáře. Ten první je, že lednové přecenění bude silné, ceny energií budou vyšší, než centrální banka očekává. Započít snižovat úrokové sazby v této situaci by podle Evy Zamrazilové nebyl dobrý nápad.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nižší srovnávací základna zrychlí českou inflaci
06.11.2023 Ve Spojených státech bude tento týden zveřejněn deficit zahraničního obchodu. Ten se zřejmě v důsledku růstu importů v září výrazně prohloubil. Značná část zboží pravděpodobně skončila v zásobách, což pomohlo americké ekonomice v Q3 k téměř pětiprocentnímu mezikvartálnímu anualizovanému růstu. V eurozóně bude pozornost patřit německé průmyslové produkci za září. Ta podle našeho odhadu meziměsíčně rostla. Naopak výstup českého průmyslu v září ve srovnání s předchozím měsícem o další více než jedno procento poklesl. Podíl českých nezaměstnaných osob v říjnu stagnoval. Klíčovou událostí pak bude páteční zveřejnění domácí inflace. Ta by měla stoupnout na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem bude vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2 až 3 procentní body nižší. Polská centrální banka na svém středečním zasedání ponechá podle kolegů z SG sazby beze změny.
Forex: Po ponechání sazeb beze změny koruna posílila
03.11.2023 Na domácí půdě bylo klíčovou událostí tohoto týdne zasedání České národní banky. Ta ponechala repo sazbu na 7 %. Toto rozhodnutí podpořilo pět radních, zbylí dva hlasovali pro snížení repo sazby o 25 bb na 6,75 %. Svou roli pravděpodobně sehrála obava o dostatečnou ukotvenost inflačních očekávání v souvislosti s očekáváným (byť technickým) zvýšením meziroční inflace v letošním závěrečném čtvrtletí a nejistotou ohledně míry tradičního lednového přecenění zboží a služeb. Koruna ve čtvrtek reagovala zpevněním o 0,7 % na 24,46 EUR/CZK. Mírně posílila ještě i v pátek (pod 24,40 EUR/CZK). Kolem těchto úrovní se pohybovala i během pátečního obchodování. Ostatní regionální měny se vyvíjely rozdílně. Polský zlotý zůstal po celý týden víceméně beze změny (na 4,45 EUR/PLN), maďarský forint pak posílil pod hladinu 380 EUR/HUF, tedy o 1,3 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
Forex: Český i evropský HDP mírně zklamal
31.10.2023 Tuzemský HDP se podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím letošním čtvrtletí snížil mezičtvrtletně o 0,3 %. Meziroční pokles dosáhl 0,6 % a zůstal tak oproti druhému čtvrtletí beze změny. Výsledek za třetí čtvrtletí byl oproti naší prognóze mírně horší, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ve výši 0,1 % a ten meziroční na úrovni -0,5 %. Tržní konsensus pak byl ještě optimističtější, když čekal mezičtvrtletní stagnaci HDP a meziroční pokles o 0,3 %. Struktura HDP zatím známa není, podle komentáře ČSÚ však domácí poptávka stagnovala. Mezičtvrtletní pokles HDP byl pak způsoben hlavně nižší zahraniční poptávkou. Koruna nejprve reagovala oslabením k úrovni 24,60 EUR/CZK, poté však ztráty zkorigovala zpět směrem k 24,52 EUR/CZK. Ostatní regionální měny mírně posilovaly. Polský zlotý zpevnil o 0,1 % na 4,44 EUR/PLN, maďarský forint o 0,2 % na 382,40 EUR/HUF.
Forex: Německý index by si ve složce očekávání mohl polepšit
25.10.2023 Americké prodeje nových domů v září podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovaly. Dokud hypoteční sazby nezačnou klesat, prodeje nových domů zůstanou nízké. V eurozóně peněžní zásoba ukáže na další zpomalování úvěrové aktivity. Domácnosti i firmy však disponují značnými finančními rezervami, takže negativní úvěrový impulz by neměl zabránit mírnému růstu evropské ekonomiky. Německý IFO index by se díky vyhlídkám na oživení zahraniční poptávky a klesající inflaci mohl ve složce očekávání zlepšit.
Forex: Maďarská centrální banka snížila klíčovou úrokovou sazbu
24.10.2023 Maďarská centrální banka snížila klíčovou 3M depozitní sazbu více o 75 bb na 12,25 %, tedy více než se očekávalo. Se snižováním úrokových sazeb bude podle našeho názoru pokračovat. Na konci letošního roku očekáváme 3M sazbu na 11,5 %, na konci příštího na 5 %. Maďarský forint na rozhodnutí reagoval mírným oslabením o 0,2 % na 382,60 EUR/HUF. Později však ztráty téměř umazal. Česká koruna ztratila 0,1 % a v odpoledních hodinách se její kurz pohyboval na 24,63 EUR/CZK. Polský zlotý oslabil o 0,1 % na 4,47 EUR/PLN. Z domácích dat byly zveřejněny výsledky říjnového konjunkturálního průmyslu. Ten ukázal, že se zvýšila důvěra mezi podnikateli i spotřebiteli. V případě podnikatelů se nálada lepšila především v průmyslu. Zde se odrazilo rychlé odeznívání problémů se subdodávkami. Indikátor důvěry spotřebitelů se po dvou měsících poklesů vrátil v říjnu k růstu a dostal se zpět na úroveň z července letošního roku.
Forex: Dezinflační proces v eurozóně pokračuje
18.10.2023 Včerejší nad očekávání silná data z USA znovu potvrdila odolnost zámořské ekonomiky. Dnes je na programu finální zářijová inflace v eurozóně. Ta by měla setrvat na předběžných 4,3 % y/y. Ještě výrazněji rostou v eurozóně jádrové ceny, jejichž dynamika podle nás bude odeznívat jen pozvolně. Ke snižování sazeb ECB tak pravděpodobně v příštím roce nedojde.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký maloobchod poroste, ale pomalejším tempem
16.10.2023 Americké maloobchodní tržby v září meziměsíčně vzrostou, ale již pomalejším tempem, než tomu bylo v předchozích měsících. Data z tamního trhu nemovitostí přinesou smíšený obrázek. Počet nově zahájených staveb zkoriguje předchozí propad, prodeje stávajících nemovitostí ale výrazně poklesnou. Německý ZEW index by si měl ve složce očekávání mírně polepšit. Složka hodnotící současnou situaci si ale naopak mírně pohorší. Inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzena na úrovni předběžného odhadu a ukáže na odeznívání inflačních tlaků. Ceny českých průmyslových výrobců v důsledku vyšších cen ropy na světových komoditních trzích meziměsíčně vzrostou o 0,8 %. V meziročním srovnání však jejich dynamika dále zpomalí.
Forex: Domácí měna v průběhu týdne oslabila
13.10.2023 Tento týden zveřejněná data přilila do ohně očekáváním, že centrální banka sníží sazby ještě v tomto roce. Zářijová inflace překvapila ve směru dolů, když v meziročním srovnání poklesla na 6,9 % ze srpnových 8,5 %. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily v průměru o 0,7 %. Výrazně zpomalila i jádrová inflace, která v meziročním srovnání podle našeho odhadu klesla ze srpnových 6,0 % na 5,1 % v září. Meziměsíční dynamika jádrové inflace podle našich propočtu setrvala poblíž cíle centrální banky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, vrátka k dalšímu „hiku“ ponechá pootevřená
20.09.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta však ponechá úrokové sazby podle našeho odhadu beze změny, ačkoli dveře k dalšímu „hiku“ si nechá otevřené. Nový medián výhledu úrokových sazeb totiž bude zřejmě i nadále indikovat jejich další zvýšení. K tomu ale už podle našeho názoru nedojde. První snížení sazeb jsme nicméně odsunuli až na Q2 24. V regionu budou zveřejněny výsledky polské průmyslové produkce. Ta by měla alespoň částečně zkorigovat červencový propad.
Forex: Koruna v úzkém pásmu
19.09.2023 Inflace v eurozóně dopadla o desetinku lépe, než se čekalo, a to jak v meziměsíčním, tak meziročním srovnání. Její jádrová složka pak skončila v souladu s tržním konsenzem, tedy na úrovni 5,3 % y/y. Od září by mělo její tempo zpomalovat, ačkoli pod 4 % se do konce roku nedostane. Na konci toho příštího jí kolegové z SG vidí na 2,6 %, což podle jejich názoru znamená, že se snižováním úrokových sazeb ECB nepřijde dříve než v roce 2025. Společná evropská měna zůstala dnes ve srovnání s předchozím dnem beze změny, když se její kurz nacházel na 1,0690 EUR/USD.
Forex: Americká inflace v srpnu zrychlila
13.09.2023 Inflace ve Spojených státech v srpnu podle našeho odhadu v důsledku růstu cen pohonných hmot zrychlila. Po očištění o volatilní ceny potravin a energií ale dále zvolňuje. Evropská průmyslová produkce v červenci zřejmě propadla o více než jedno procento. Směrem dolu ji táhl německý a irský průmysl, v ostatních velkých ekonomikách jeho výstup naopak rostl. Česká bilance běžného účtu podle nás skončila v červenci opět v deficitu, ačkoli ve srovnání s předchozím měsícem ani ne polovičním. Stál za tím nižší odliv dividend, zároveň ale horší výsledek obchodní bilance.
Forex: Koruna dále oslabuje
12.09.2023 Regionální měny stále zůstávají pod tlakem, který minulý týden vyvolalo překvapivé rozhodnutí polské centrální banky snížit úrokové sazby o 75 bb. S tím spojené spekulace na možné snížení domácích úrokových sazeb i další razantní uvolnění měnové politiky v Polsku tlačí regionální měny na slabší úrovně. České forwardové sazby v horizontu čtyř měsíců už ve svých cenách zahrnují trojí snížení klíčové úrokové sazby do konce letošního roku. To se promítá do vývoje kurzu koruny, který se v průběhu úterního obchodování dostal až nad hladinu 24,60 EUR/CZK. V odpoledních hodinách se ale vrátil na 24,55 EUR/CZK a ve srovnání s předchozím dnem byl o 0,1 % slabší. Polský zlotý pak ztratil 0,8 % a posunul se na 4,67 EUR/PLN. Maďarský forint se ztrátou 0,5 % na 385,50 EUR/HUF nezůstal příliš pozadu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Forex: Americký index ISM ve službách se posune dále pod dlouhodobý průměr
06.09.2023 Americký zahraniční obchod za červenec zřejmě vykáže hlubší deficit, než tomu bylo v předchozím měsíci. Mírně si pohorší i ISM index z oblasti služeb, ačkoli stále zůstane bezpečně nad padesátibodovou hranicí. Německé tovární objednávky podle našeho odhadu zkorigují svůj předchozí růst. Celozávodní dovolené v Česku pak povedou k mírnému poklesu tuzemské průmyslové produkce za červenec. V lehkém deficitu se ocitne i zahraniční obchod.
Forex: Regionální měny ztrácejí
05.09.2023 Společná evropská měna dnes ztratila 0,5 % a je nejslabší za poslední tři měsíce (kurz 1,0740 EUR/USD). Zpřesněná data mapující náladu v sektoru služeb v eurozóně ukázala, že výsledek je ještě o něco horší, než naznačoval první odhad (finální PMI 47,9 bodu). Naopak dolaru nahrává, že přestože americká centrální banka už další zvýšení sazeb zřejmě nedodá, úrokové sazby na stávající úrovni pravděpodobně nějakou dobu zůstanou. Z amerických centrálních bankéřů dnes vystoupil Christopher Waller, který se vyjadřoval právě v tomto duchu. Pozornost poutal i vývoj cen ropy. Ta poprvé od listopadu 2022 překročila hranici 90 dolarů za barel. Přispělo k tomu oznámení, že Saúdská Arábie prodlouží dobrovolné snížení produkce ropy o 1 milion barelů/den do konce letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Forex: Data z amerického trhu práce ukazují na jeho ochlazování
01.09.2023 Zpřesněný odhad tuzemského HDP potvrdil, že česká ekonomika vzrostla během Q2 23 o 0,1 % q/q. Potěšila zveřejněná struktura, když ukázala na oživení spotřeby domácností (+0,2 % q/q) i silný růst investic (3,4 % q/q). Lépe, než trh očekával, dopadl i průzkum mezi českými nákupními manažery. Průmyslový PMI stoupl z 41,4 bodu na 42,9 bodu. V důsledku poklesu nových objednávek i výrobní činnosti tak sice zůstal stále výrazně pod padesátibodovou hranicí, do budoucnosti se ale průmyslníci v ročním horizontu dívají s rostoucím optimismem.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA se mírně zhorší
29.08.2023 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněna spotřebitelská důvěra v srpnu. Ta vzhledem k silnému růstu cen pohonných hmot zřejmě mírně poklesne. Domácímu kalendáři bude dominovat zpřesněný odhad HDP včetně jeho struktury. Ta by měla ukázat, že spotřeba domácností ve druhém čtvrtletí dále klesala, stejně tak i fixní investice. Růst zachraňovaly čisté exporty. Maďarská centrální banka dnes sníží jednodenní depozitní úrokovou sazbu o dalších sto bazických bodů. Klíčová tříměsíční sazba ale zůstane beze změny.
Forex: Region mírně ztrácí
28.08.2023 Obchodování bylo dnes ovlivněno absencí londýnských investorů, resp. britských, vzhledem k tamnímu svátku, přičemž mnoho impulzů nenabízel ani kalendář makroekonomických dat. Peněžní zásoba M3 v eurozóně dopadla v červenci hůře, než se čekalo (pokles o 0,4 % vs konsensus 0,0 %). Firmy nicméně disponují značnými finančními polštáři, což by mělo ekonomice eurozóny pomoci k mírnému růstu. Společná evropská měna se tak po celý den držela v úzkém pásmu 1,0800-1,0820 EUR/USD. Ve srovnání s předchozím dnem zůstala prakticky beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Forex: Indikátory důvěry spíše zklamaly
25.08.2023 Tento týden patřil srpnovým indikátorům důvěry. Ty na obou březích Atlantiku zklamaly, a to především v oblasti služeb. V Německu i eurozóně jako celku se v tomto sektoru dostaly dokonce pod padesátibodovou hranici značící fázi kontrakce. Naopak pozitivní překvapení přinesly PMI z průmyslu, když po několika měsících poklesů stouply. Stále se však nacházejí hluboko pod dlouhodobým průměrem i pod padesáti body.
Forex: Pozornost trhu směřuje do Jackson Hole
25.08.2023 Stěžejní událostí bude večerní vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Ta by mohla poodhalit, zda zvyšování úrokových sazeb v USA stále zůstává ve hře a kolik utažení měnových podmínek lze ještě očekávat od ECB. Německý IFO index ve složce hodnotící současnou situaci vykáže zřejmě další zhoršení, ve výhledu na dalších šest měsíců budou ale němečtí průmyslníci optimističtější.
Forex: Důvěra v českém průmyslu se zlepšuje
24.08.2023 V Česku byly zveřejněny výsledky konjunkturálního průzkumu za srpen. Celkový ukazatel mírně vzrostl, vývoj jeho složek byl však diferencovaný. Zatímco v průmyslu, stavebnictví i službách důvěra rostla, u spotřebitelů a v obchodě naopak klesala. Průmyslníkům vylepšuje náladu rostoucí tempo výrobní činnosti i klesající objem zásob, které naakumulovali v předchozích měsících. Naopak více spotřebitelů se nyní obává dalšího vývoje celkové ekonomické situace i jejich vlastní finanční situace. Přestože je důvěra spotřebitelů výrazně výše, než byla ve stejném období loňského roku, za dlouhodobým průměrem zaostává. Česká koruna na zveřejněná data nicméně nijak nereagovala. V průběhu dne o 0,2 % oslabila a v odpoledních hodinách se její kurz nacházel na hladině 24,14 EUR/CZK. Mírně ztrácely i ostatní regionální měny. Polský zlotý o 0,1 % na 4,47 EUR/PLN, maďarský forint o 0,6 % na 384,70 EUR/HUF.
Forex: Evropské PMI by se měly lehce odrazit od svých nízkých úrovní
23.08.2023 Na obou březích Atlantiku dnes budou zveřejněny indexy PMI a v eurozóně se k nim ještě přidá spotřebitelská důvěra, rovněž za srpen. Zatímco v USA budou podle tržního konsenzu ukazatele víceméně stagnovat na červencových úrovních, v eurozóně čekáme jak u PMI, tak u spotřebitelské důvěry mírné zlepšení. To by podle nás mělo navíc pokračovat i v následujících měsících.
Forex: Na trzích pokračuje letní letargie
22.08.2023 Na regionálních trzích dnes pokračovala prázdninová letargie. Pohyby kurzů byly minimální a měny jen obtížně hledaly nějaký směr, kterým by se vydaly. To bylo v souladu s poloprázdným makroekonomickým kalendářem, který dnes nabízel pouze výsledky polských maloobchodních tržeb v červenci. Ty dopadly o něco hůře, než se čekalo, stejně jako produkce polského stavebnictví. I tak ale polský zlotý skončil ve srovnání s předchozím dnem o 0,3 % silnější (4,47 EUR/PLN). Kurz koruny se pohyboval v pásmu 24,00-24,06 EUR/CZK. Maďarský forint o 0,3 % posílil (381,60 EUR/HUF).
Forex: Jádrová inflace v eurozóně se drží vysoko a odeznívá jen pomalu
18.08.2023 Kalendář makroekonomických dat dnes nabídne pouze finální údaje o inflaci v eurozóně. Ta by měla být potvrzena na úrovni předběžných odhadů a ukázat, že zatímco celková inflace poměrně rychle klesá, její jádrová složka se drží stále vysoko. Evropská centrální banka tak podle našeho odhadu bude muset v září ještě jednou přistoupit ke zvýšení klíčové depozitní sazby, a to na konečná 4 %.
Forex: Regionální měny pokračují v korigování svých ztrát
17.08.2023 Ve Spojených státech žádosti o podporu v nezaměstnanosti poklesly na nejnižší úroveň za posledních pět týdnů. I tak ale trend posledních týdnů nasvědčuje mírnému ochlazování trhu práce Výrazně lépe dopadl i ukazatel výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie, který místo očekáváného propadu vzrostl. V obou případech se však jedná o spíše druhořadá, navíc volatilní, data. Dolar tak na jejich zveřejnění nereagoval. Vítězem úterního obchodování bylo naopak euro, které zpevnilo o 0,3 % a v odpoledních hodinách se obchodovalo za 1,0920 EUR/USD.
Forex: Evropská i americká průmyslová produkce rostla
16.08.2023 Data z amerického průmyslu i nemovitostního trhu by měla vykázat růst. V případě průmyslu se však bude jednat spíše o korekci slabých červnových čísel. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě pouze potvrdí již známé, tedy že další kroky budou závislé na zveřejněných datech. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí letošního roku bude podle našeho odhadu potvrzen na 0,3 % q/q. Nepatrně směrem nahoru by mohla být revidována data za předchozí dva kvartály. Tempo růstu by měla zrychlit evropská průmyslová produkce. Naopak směrem dolů se opět vydají ceny českých průmyslových výrobců.
Forex: Region v červeném
15.08.2023 Německý ZEW index dopadl ve složce očekávání lépe, než se čekalo. Investoři již neočekávají růst sazeb ani v USA ani v eurozóně. Výsledek je ale třeba vnímat i v kontextu hodnocení současné situace, které se naopak poměrně výrazně zhoršilo. Společná evropská měna tak na zveřejněná data příliš nereagovala. Pouze mírná reakce pak přišla po zveřejnění amerických maloobchodních tržeb za červenec. Ty překvapily výrazně vyšším růstem, než se očekávalo. V kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska spotřeby domácností ve výpočtu HDP, stouply meziměsíčně o 1 %, když trh čekal 0,5 %. Euro ale vzápětí ztráty korigovalo a obchodovalo se opět na silnější úrovni za 1,0940 EUR/USD.
Forex: Data potvrzují dezinflační tendence v USA i u nás
14.07.2023 Makroekonomické statistiky, které by měly potenciál výrazněji zahýbat s finančními trhy, dnes na programu nebudou. Trhy tak získají prostor vstřebat dezinflační čísla z předchozích dní. Domácí kalendář nabídne pouze květnovou bilanci běžného účtu platební bilance. V zámoří bude zveřejněn předběžný červencový údaj o důvěře v ekonomiku podle Michiganské univerzity včetně ukazatele inflačních očekávání.
Forex: Zpomalující inflace podpořila sázky na snížení sazeb ČNB
13.07.2023 Meziroční inflace se v červnu v souladu s tržním konsenzem i naší prognózou snížila z květnových 11,1 % na 9,7 %. Jádrová inflace, která je očištěná o ceny energií, pohonných hmot a potravin pak zpomalila z 8,6 % y/y na 7,5 % y/y. To bylo hlavně důsledkem vysoké srovnávací základny loňského roku, když se po sezónním očištění jádrové ceny zvýšily stejně jako v květnu meziměsíčně o mírných 0,1 %. Jednalo se tak již o druhý měsíc v řadě, kdy se meziměsíční růst jádrových cen nacházel v anualizovaném vyjádření pod cílem centrální banky. To z našeho pohledu svědčí o průsaku slabé poptávky do cenové dynamiky.
Forex: Jádrová inflace v USA zůstává vysoká
12.07.2023 Inflace ve Spojených státech dále zpomalí. Její jádrová složka však zůstane meziročně na vysokých pěti procentech. Fed tak bude na konci července se zvyšováním úrokových sazeb muset zřejmě pokračovat. To by měly potvrdit i na dnešek plánovaná vystoupení zástupů Fedu. V Česku bude zveřejněn podíl nezaměstnaných. Ten v červnu podle našeho odhadu o další desetinu poklesl.
Forex: Regionální měny společnou řeč nenašly
11.07.2023 Výsledkem poloprázdného kalendáře a prázdninové nálady na trhu byly pouze haléřové pohyby české koruny. Ta se obchodovala převážně v pásmu 23,84-23,89 EUR/CZK a ve srovnání s předchozím dnem byla o 0,2 % slabší. Za absence zajímavějších dat ztrácel i polský zlotý (-0,1 % na 4,45 EUR/PLN). Maďarský forint naopak během úterního obchodování mírně posiloval (+0,2 %) na 379,50 EUR/HUF.
Forex: Koruna mírně posiluje
04.07.2023 Koruna v průběhu úterního obchodování zpevnila o 0,3 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 23,70 EUR/CZK. Vzhledem k očekávané velmi nízké likviditě, která v nadcházejících dvou dnech bude na domácím trhu panovat, může být kurz koruny volatilnější. Po návratu investorů však očekáváme opět poklidné obchodování kolem současných úrovní. Z českých centrálních bankéřů publikoval článek na serveru Seznam Zprávy Jan Kubíček. Podle jeho názoru je současná výše úrokových sazeb dostatečná k tomu, aby navrátila inflaci k cíli. Kubíček zároveň preferuje, aby sazby zůstaly na této úrovni po delší období. Očekávání finančních trhů, že k jejich snížení dojde již ve třetím čtvrtletí letošního roku, považuje za předčasné.
Související klíčová slova:
Bilanční suma | Střední Evropa | Výnosy dluhopisů | Další snižování sazeb | Inflace v zemích EU | Maďarská inflace | Realitní trh | Hlava a ramena | Zpravodajský server | Sílící euro | Uvolněné měnové politiky | Výplach | Euro k americkému dolaru | Zvyšování cen | Prezident Biden | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Přerušení dodávek zemního plynu | Vývoj | Data z trhu práce | Rumunská centrální banka | Budapešť | Trh nemovitostí | Pesimismus | Globální růst | Společnost MSCI | Očekávaný růst poptávky | Jana Steckerová | TV Nova | Měnový pár EUR/CZK | Riziková nálada | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Nejlepší analytické týmy | Trh s nemovitostmi | Nový dolar | Sankce na ruskou ropu | Upravený zisk | Kabinet | Čínské úřady | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Itálie | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Stavební produkce | Klíčový ukazatel | Středoevropské devizové trhy | Epidemická situace | PEPP | PMI v eurozóně | Údaj o HDP | Očekávání | Inflace v září | Evropské centrální banky | Posilování domácí měny | L.F. Investment | Reálné mzdy | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Okénko finančního trhu | Nové zprávy | Oživení ekonomiky | Trh práce | Omezování nákupů aktiv | Evropská komise | Dopady energetické krize | Zlepšování sentimentu | Pro investory | Souhrnný indikátor | Diverzifikace | EUR/RON | Zchlazení poptávky | Rozpočtová pravidla | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Londýnská City | Rubl k dolaru | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Volatilní | Support | Návrat inflace | Index měn rozvíjejících se trhů | Chování | Pumpování likvidity | Lednová inflace | Finanční stabilita | Index aktivity | Oslabování měny | Pokles cen energií | Měnový trh | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Zrušení sankcí | Vývoj spreadu | Piotr Bartkiewicz | Odvětví | Ifo | Dezinflační proces v eurozóně | Nálada v eurozóně | Reálné ekonomiky | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Naplnění inflačního cíle | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Měnový pár GBP/USD | PMI ve službách v eurozóně | Rekord | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Kurzy koruny | Nezávislost | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zvýšení minimální mzdy | Béžová kniha | Nízké úrokové sazby | Snižování sazeb v USA | Důvěra v ekonomiku | FXstreet.cz | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | ČNB kurz | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | ECB Luis De Guindos | General Electric | Spotřebitelé | Pozitivní zprávy | Von der Leyenová | Největší ztráty | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Strach | ProCent | Český průmysl | Neckline | Penzijní fondy | Výkon domácí ekonomiky | Nejistota | Sell | Price Action | Akcie společnosti | Česká měna | CELO | Růst inflace | Pesimistická nálada | Kurs zlotých vůči české koruně | Aktuální vývoj | RRR | Opatrný optimismus | ČSOB Finanční trhy | Lagardeová | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Měnový pár USD/JPY | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | False breakout | Vývoj na trzích | Denník | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | NAHB | Růst sazeb | Tvorba pracovních míst v USA | Zkrocení inflace | Akcie Erste | Index DOW | Import | TRY | Exchange | Hlavní hybatelé na forexu | Vyšší úrokové sazby | Kurz eura k dolaru | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Americký maloobchod | Dění na finančních trzích | Evropský stabilizační mechanismus | Vysoký přebytek | Největší světové ekonomiky | AUDUSD | Plány | Přebytek běžného účtu | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cestování | Makroekonomické statistiky | Vývoj české obchodní bilance | JPY | Posilování eura | Naše ekonomika | Nová makroekonomická prognóza | Spotřebitelské inflace | Maďarská média | Zelené dluhopisy | Odhad HDP | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Německé HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Bydlení | Důvěra investorů | Brent | Projekce | Měsíční forwardové ceny | Kontrakce | Růst měnového páru | Trh s dluhopisy | Peníze | Rezistence | Maďarsko | Zasedání Evropské centrální banky | Středoevropské měny | Korporátní daně | Zisk | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Tvorba pracovních míst | Zveřejněné údaje | Swapy | Oslabující americký dolar | Ropné společnosti | Short selling | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Hlavní indexy | FX FORECAST | Šéf ECB | Medvědí trh | Prognóza | Finanční instituce | Hlavní události tohoto týdne | Úrok | Korunový trh | Výsledek inflace | Čerpání peněz | Summit G7 | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Aktuální kurzy | Unie | Snížení produkce ropy | Nikkei | Bezpečný přístav | Americký Fed | Představitelé ECB | Rakousko | Prezident | Bankovní rada ČNB | Spotřebitelské ceny v USA | Portfolio | Data z tuzemské ekonomiky | Nejdůležitější události | Nálada domácností | Brexit | ZEW index | Riziková averze | Zápis ze zasedání Fedu | Prodej automobilů | Vyšší dividenda | Analytický tým FXstreet.cz | Výraznější impuls | Invaze | Vzdělání | Dolar dnes | Plyn | CSI300 | EURUSD | Bitcoin | Burzy | Nová prognóza ECB | USD/EUR | Ceny elektřiny | DJIA | Pozornost finančních trhů | Výnosové křivky | Propad | Býčí divergence | Člen ECB | Odliv kapitálu | Měnové krize | Bridgewater | Trh s ropou | Longovat | Posílení koruny | Export | Noviny | Silnější zlotý | Zpřísňování měnové politiky | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Zasedání MNB | List Financial Times | Stav devizových rezerv | Investiční | Britský premiér | Očekávání analytiků | Eurostat | Nové mutace | Akcie na Wall Street | Čeští centrální bankéři | Bank of England | Nastavení úrokových sazeb | Carry trading | Úroky na hypotékách | Data o vývoji HDP | Zvyšování sazeb Fedu | Vládní opatření | DAX | Šok | Varianta delta | Nástroj | Rostoucí ceny energií | Hodnocení současné situace | Evropská inflace | Zpráva | Finanční pomoc | Regulace | Měnový fond | Hlavní úroková sazba | Stabilizační mechanismus | Dobré výsledky | FTX | Financial Times (FT) | Odhad inflace | Firmy | Tovární objednávky | Profit Target | René Remšík | Daňové škrty | Medvědí divergence | Britská premiérka Liz Trussová | Zasedání FOMC | EUR/AUD | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Kapitál | Symposium v Jackson Hole | Prémie | Snížení DPH | Trendline | Francie | P.A. | Zobchodované objemy | GfK | Oživení trhu | FXstreet.com | Investiční inspirace | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Zpomalení ekonomického růstu | Vývoj eura | Vládní výdaje | Válka | Investovat | Dvojitý vrchol | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Omezení těžby | 1 milion | Evropské PMI | Obavy z recese | Pro tradery | Finanční krize | Výrobní ceny | Marek Mora | Nejsilnější růst | Vývoj meziroční inflace | Hlubší deficit | Visegrádské měny | Lepší výsledky | EUR/CZK | Euforie | Vývoj státního rozpočtu | Liz Truss | Makrodata | Investoři | Listopadová inflace | CL | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Slovenská ekonomika | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Koruna | Karina Kubelková | Média | Inflační čísla | Energetický tarif | Asociace | Jádrový index | Nárůst ceny | Budoucnost | G10 | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Spotřebitelské inflace v Maďarsku | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Hospodaření státu | USD/CZK | Zápis z posledního zasedání | Odložení brexitu | Ceny zboží | Americký trh | Cíl ČNB | Kurz české měny | DOGE | Dobrá nálada | Růst německé ekonomiky | Sabotáž | Kč/EUR | České koruny | Makroekonomické ukazatele | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Inflace v Česku | Analýzy | Zpracování kovů | Data z amerického trhu práce | Rizika | Politická nestabilita | Odhad HDP v eurozóně | JDE | Finanční domy | Hlavní úrokové sazby v Maďarsku | Výše úrokových sazeb | Německý DAX | Směřování trhů | Důvěra domácností | Brusel | Hlavní události | Den D | Patria | Finanční krize 2008 | Import ruské ropy | EP | Neutrální výhled | Maďarský forint (HUF) | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Agentura Reuters | Spotřebitelský sentiment | Inflace v Polsku | Technologické tituly | Tržní kapitalizace | Jan Kubíček | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Obchodování | Zvýšení daní | Legislativa | Americká centrální banka | Rekordní růst | Kurzový závazek | Meta | Investro.com | Nákupy dluhopisů | Nižší růst | ZEW | Devalvace | Úsporný energetický tarif | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | Míra zisku | Covid | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Cena ropy brent | Investiční aktivita | Turecká lira | Asijská seance | Apple | Omikron | Emerging markets | EURRUB | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Tržní úrokové sazby | 3M | Opatření | Prognóza Fedu | Dnešní data | Volný čas | Ziskové marže | Kevin Tran Nguyen | Zadlužování | Index cen domů | Kurz dolaru | Výsledky | Nový šéf Fedu | HUF | Úroková sazba v Maďarsku | Nouzový stav | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Cenový růst | Cena ropy WTI | Bank of America | TIM | Silný dolar | ECB ve Frankfurtu | Německá spotřebitelská důvěra | Inflace v zemích Evropské Unie | OPEC+ | CPI ve Španělsku | Objem | Zvyšování mezd | Indikátory v eurozóně | Oslabování libry | Trade | Joseph Trevisani | Den díkůvzdání | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Podnikatelská nálada | High | Důvěra v domácí ekonomiku | Shortovat | Státní rozpočet | Tým XTB | Další růst | Aktivita na finančních trzích | Průmyslová výroba | Zadlužení | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Vývoj likvidity | Český PMI index | Hybatelé na forexu | Slabší koruna | Středoevropské měny dnes | Cena plynu | Deficit | Polsko | Konec roku | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Polský PMI | Cenová hladina | Bankéř | Společnost XTB | Současná situace | LEN | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Úspory | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Burze | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Ceny zemědělských výrobců | Investice do nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Mimořádné zasedání ECB | Ústavní soud | Maloobchod | Mártiňš Kazáks | Mnozí investoři | Český maloobchod | Zpomalení inflace | Trump | Země eurozóny | Česká republika | Zisk na akcii | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Krize v Turecku | Obchodování v Asii | Podnikatelé | Polský zlotý (PLN) | Euro dnes | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | Chorvatsko | GBPUSD | Zvýšení počtu nově nakažených | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Opatření vlád | Instituce | Čerpání peněz z fondů | Turecko | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Mzdová dynamika | LNG | Dobrá data | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Výdělky | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Dolar k japonskému jenu | Výsledky HDP | Vysoké inflace | Trh | Investiční doporučení | Komise | Pád rublu | Erste Bank | USDMXN | Viktor Orbán | Výkyvy | Výrazný růst | CNN Prima News | Zasedání OPECu | Kvantitativní utahování | USD/NOK | Zahraniční obchod | Luis De Guindos | Lídři EU | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Vývoj ekonomiky | Kurz forintu | Downtrend | Poptávka po plynu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Trend ceny | Konkurenceschopnost | Všechny indikátory | Oživení české ekonomiky | Posílení dolaru | ANO | Ceny v eurozóně | Rating | Změny úrokových sazeb | Dezinflace | Americký ADP report | Microsoft | Příležitosti | Erste | Maďarský list Telex | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Kurz PLN | Letadla | Long pozice | Kurz dolarů | Pomoc Ukrajině | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | Newstream | Rizikovější aktiva | Pokles úrokových sazeb | StopLoss | Výpadky | HDP | FIAT | Podpůrná opatření | Centrální banka | Historická minima | Konkrétní měny | QE | Měnové otázky | Americká průmyslová produkce | Úrokové sazby v Maďarsku | Vývoj rumunské bilance běžného účtu | Donald Trump | Jádrová inflace | Rumunsko | Zpomalení ekonomiky | AUD/USD | Kompenzace | Dnešní zprávy | Situace na trhu | Ekonomický růst | Březnová inflace | API | Indikátor ekonomického sentimentu | Riziko recese v Evropě | ČNB Aleš Michl | Škoda | CZK | Reuters | Dnes na forexovém trhu | Dot plot | Přebytek zahraničního obchodu | Rumunský lei | Chevron | Investro | Kompozitní index | Guvernér Michl | Evropská unie | Depozitní sazba | Ekonomiky | Cyklus růstu | Rumunský lei (RON) | Polské maloobchodní tržby | Finanční trhy dnes | Hnutí pěti hvězd | Utahování měnové politiky | Prodeje aut | Redukce | Snižování úroků | Klesající trend | Rok 2024 | Automobilový trh | Silná data | EUR HUF | Inflace v květnu | Centrální banky | Čeští podnikatelé | HDP v USA | Cvičení | Nezaměstnanost v Polsku | Záporné sazby | Společnost Walmart | Rychlý růst | Ukrajinské krize | Libra | xPartners | Zvýšení základní úrokové sazby | Investiční společnost | Ztráty peněz | CFD | Vývoj spreadu výnosu | Nová data | NATO | Předsedkyně Evropské komise | Důvěra v průmyslu | Zvýšení základní sazby | Financovat | Příprava | Ztráta | Řecko | Finanční instrumenty | Dividenda | Říjnová inflace | Květnová inflace | Nový rekord | Úroky | Americký průmysl | Chuť investovat | Ranní nadhoz | Cena | Předstihové ukazatele | Úrokové sazby | ČNB na trzích | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Foreign Exchange | Inspirace | EBay | Ruský trh | Guvernér Maďarské národní banky | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Ceny | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Harmonizovaná inflace | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Pokles | Emerging market měny | Kalendář tento týden | Produkce ropy | Levnější ropa | Polská ekonomika | Vývoj měnového páru EUR/RON | Finančnictví | Charles Schwab | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Obchodník | Kontrakt | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Guvernér ČNB | Tempo poklesu | Index cen | Spotové operace | Čínská vláda | Daně | Lídři | Orbán | České HDP | Pokles indexu | Žádosti o podporu v USA | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Zisky | Příjmy a výdaje | BNP Paribas | Globální ekonomika | Forexoví tradeři | Předstihové indikátory v eurozóně | Pozitivní výsledek | Swap | Miliardy eur | Halliburton | Vývoj HDP | Zelená politika | Členské země eurozóny | Očekávání do budoucna | Společná měna | Kypr | Cena zlata | EURSEK | Pullback | Rozpočtové politiky | Rizikové averze | Přecenění | Flash Crash | Breakout | Turecký prezident | Chorvatská ekonomika | Růst cen | Objem zakázek | Euro vůči americkému dolaru | Repo sazby | IFO index | Financování | ČSÚ | Ursula von der Leyenová | Akcie Walmart | CAD | Vysoké úrokové sazby | Omezení dodávek | Occidental | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Kurz eura k americkému dolaru | Republikáni | USDJPY | Globální poptávka | Investiční poradenství | Počet nezaměstnaných | FT | Oslabení forintu | Ondřej Hartman | Dolarové sazby | DNO | Mali | Dnešní čísla | Hospodářský růst | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | WTI | Bod | Miliardy korun | Oslabování měn | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | PRIBOR | Únorová inflace | Měna na forexu | Americká měna | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Šance | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Nižší výdaje | Utáhnout měnovou politiku | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Rakouský lockdown | Revize fiskálních pravidel | Domácí měna | Průmyslníci | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Cenový vývoj | Česká národní banka | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Zasedání měnového výboru | Tuzemský HDP | Signály | Lira | Statistiky | Peněžní zásoba | Liz Trussová | Světová ekonomika | Vývoj měn | Růst průmyslu | Dluhopisové trhy | FX | Ben Bernanke | Technologický Nasdaq | RUB | Kurz | Market | Americký PMI | Euro kurz | Bilance | Ceny pšenice | Růst měnového páru EUR/HUF | MF | Úspěšný týden | Deficit státního rozpočtu | Proinflační | Rozvíjející se trhy | AUD | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Predikce | Dodávky ropy | Fibo | Tomáš Raputa | Prima | Úřad práce | Zahraniční kapitál | Citigroup | Problémy v bankovním sektoru | Měnový výbor maďarské centrální banky | Hospodářství | Dolarové dluhopisy | Referendum | Vývoj na akciových trzích | Nižší ceny | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Odhady PMI | Koronavirové krize | Vývoj na trhu | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Theresa May | Americké ceny | Recese | Mzdový růst | Švýcarský frank | Báze | Německý ZEW index | Chuť riskovat | Erdogan | CZK/EUR | Stimul | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Výhled na rok | Článek 50 | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Nálada na akciových trzích | Americké ekonomiky | Ochrana před inflací | Frank | Ministři | EUR/SEK | ERM | RBroker | Balance | Negativní nálada | Kurz eura | Nezávislost justice | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Crypto Eboy | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Maďarský list | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Přebytek bilance | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Čínský průmysl | Úspěchy | NEST | Nezaměstnanost v USA | CySEC | Rostoucí inflace | Technologický sektor | OSN | Soud | Výrazný pohyb | Euro posiluje | Cena elektřiny | Agentura Fitch | PMI indexy | Události ve světě | Předpovědi | Vlna výprodejů | Bondy | Investiční stratég | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Vývoj depozitní úrokové sazby | Rostoucí ceny | Trend | JOLTS report | Pokles sazeb | Sankce | Japonský jen (JPY) | Kroky Fedu | Míra inflace | Windfall tax | Dluh Itálie | Ocenění | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Náklady na úvěry | USD/RUB | Nařízení | HDP Francie | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Komerční banka | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Barel WTI | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Makroekonomická data | Indikátory | Tempo růstu | Aktivita firem | Aerolinky | Pohonné hmoty | Divergence | Silné euro | Bilion dolarů | Nejvyšší růst | Akciové trhy | České dluhopisy | Struktura HDP | Vývoje kurzu | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Viceprezident ECB | Reinvestování | Buy | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Americké trhy | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Nálady na trhu | Pracovní trh | Spokojenost | Produktivita práce | Měna euro | Intesa Sanpaolo | První odhad | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Analytik | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Základní úrok | Pokles cen | Překvapení trhu | Veřejný dluh | SP500 | Vývoj meziročního růstu HDP | Ekonomické sankce | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Jerome Powell | EUR/TRY | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Riziko ztráty | Český rozhlas | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Indexy PMI | Pochybnosti | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Fond obnovy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Politika | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Novavax | Vývoj hlavní úrokové sazby v Maďarsku | Evropské akciové trhy | Nejnovější údaje o inflaci | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Index DJIA | Forint | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Zahraniční politika | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Napětí kolem Ukrajiny | Americké statistiky | EURHUF | Nálada | Indie | Nákupy | Úrokové sazby maďarské centrální banky | Šéfka ECB | Měnové páry | Měnové politiky | János Bóka | Vnímání | Centrální bankéř | Daně z příjmů právnických osob | Řecká ekonomika | Snížení základní úrokové sazby | Výprodej akcií | Sentiment v USA | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Světové trhy | WTO | Obchodování s cizími měnami | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | S&P/Case-Schiller index | Poklidné obchodování | Výhled | Velmi volatilní | Timeframe | ESM | Obchodování měn | Auta | Americký trh práce | Filadelfský Fed | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Tradeři | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Expanze | eBook | Prostor pro růst | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Situace v Číně | ČEZ | MXN | Měnové unie | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Britská premiérka | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Španělsko | Krize | Investing | Euro včera | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | USD/MXN | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Situace na trzích | Zlepšení nálady | Exotické měny | Ceny v dopravě | Ceny plynu a elektřiny | G20 | Oslabení dolaru | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Vývoj důvěry v ekonomiku | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Zklamání investorů | Trhy | Dolarový index | Výplata | Vývoj ceny ropy | Americké výnosy | Mezibankovní | Ukazatele | Index ekonomické aktivity | Úroková sazba | Devizové rezervy | Burza | Výnosy bezpečných dluhopisů | Semináře | Ekonomický kalendář | Poradenství | Guvernér Rusnok | Politici | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Výprodeje | Reinvestice | Nové sankce | Obchodování s CFD | Rozhovor | Roklen24 | Spotřeba domácností | Švýcarské banky | Hospodářské noviny | Březnová data | Slabší dolar | Měny | Konsolidace | Filadelfský Fed index | Volby | Měnové trhy | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | Profitovat | MNB | Irsko | Energie | Pohyby na kurzu české koruny | Justice | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Maloobchodní tržby v USA | Program QE | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | EUR/CHF | Fed dnes | Měna | Inflace v prosinci | Analytické oddělení XTB | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Sazby | Silný pokles | Historie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Maďarský HDP | Sympozium | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | USD | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotřebitelská poptávka | Růst aktivity | Jednání ČNB | Finanční trh | Růst poptávky | Velké ekonomiky | Maďarská vláda | Rozhodnutí centrální banky | Měnový pár | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Sentiment na trzích | Milník | Dubnová inflace v eurozóně | EIA | Člen bankovní rady | Partneři | Rusko | Vysoké riziko | Vývoj globální poptávky | Snižování daní | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Průzkum ECB | Signál | Invaze ruských vojsk | Panika | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Tržby obchodníků | Domácí měny | Britská vláda | Nejvolatilnější | Holubice | České sazby | ADP | Repo sazba | Úbytek | Ropy | Rozdílové smlouvy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | EURRON | ČTK | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Produkce energií | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Úvěrová aktivita | Premiér Boris Johnson | Sázky | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | Cena akcií | Lehman Brothers | Non-Farm Payrolls | Evropský průmysl | Špatná data | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | Mimořádné zasedání | Cena americké ropy WTI | Ropný trh | Americká spotřebitelská důvěra | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Výsledek amerických voleb | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Banky | Kryptoburza | Ceny pohonných hmot | Růst | Primární trh | Analytické týmy | Centrální bankéři | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Ministři EU | Záporné úrokové sazby | Propad kurzu forintu | BOSSA | Snížení inflace | Index | Wall Street Journal | Pohyby kurzu | Lockdown | Poptávka po ropě | Cenový index | MiFID II | Prodeje | Eva Zamrazilová | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Engulfing | ISM index | Nálada českých spotřebitelů | Dovoz | Vysoké devizové rezervy | TLTRO4 | Širší index S&P 500 | Rekordní nárůst | Kurz EUR | Posílení | Stabilita | Technická analýza | Sazby v Polsku | Analýza | Viceguvernér ČNB | Cena americké ropy | EURPLN | Kurzové výkyvy | Růst bitcoinu | Důvěra v českou ekonomiku | Záchranný fond | Vývoj dolarového indexu | Intervence centrálních bank | Solidní růst | Vývoj měnových párů | Výzkumy | Páteční NFP report | Rizikovost | Data ze Spojených států | Kondice ekonomiky | Bilance ČNB | Sazby Fedu | Měny v regionu | Euro Stoxx 50 | Američtí centrální bankéři | Vývoj měnového páru EUR/RUB | Slábnutí koruny | Cenové tlaky | Analytici XTB | Včerejší seance | Pracovní místa | Český trh práce | Globální výhled | Vývoj devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | CFD (Rozdílové smlouvy) | Akciové indexy | Vybírání zisků | Crypto Eboy - René Remšík | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Růst výrobních cen | Index ISM ve službách | ČSOB | Pokles kurzu | Americký index | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Sociální sítě | NFP report | Rekordní maxima | Válka na Ukrajině | NFP | Investing.com | Nasdaq Composite | UDI | Spotřebitelský sentiment v USA | Obchodování na finančních trzích | Události tohoto týdne | IEA | Růst čínského HDP | Skutečné peníze | Mutace omicron | Německé maloobchodní tržby | Ekonomika USA | Christine Lagardeová | Exotické měnové páry | Americký prezident | Bloomberg | Obchodní napětí | GBP | Globální ekonomiky | Dovoz ropy | Středoevropské trhy | Inflační překvapení | Průmyslové objednávky | Data z průmyslu | Průzkum | Globální vývoj | Nákup měnových párů | Jednotná evropská měna | Kapitálové rezervy | EUR/PLN | Rozpočtová politika | Prodej | Inflace | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | Viceguvernérka | Ekonomický vývoj | Barnabás Virág | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ekonomické dopady | Nabídka | Statistiky z trhu práce | Evropské trhy | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Janet Yellenová | Ceny ropy | Depozitní sazby | EUR/GBP | UBS | JOLTS | Zhoršování situace | Covidové krize | Nová prognóza | Management | Ratingové hodnocení | Prezidentka ECB | Zprávy | Dolary | Kurz EUR/USD | Včerejší obchodování | Averze k riziku | Výrazný pokles | Silné cenové tlaky | Silný růst | Vyhlídky | CZ | Předpověď | Míra | Riziko recese | Obchodovanie | EURCZK | Dopady koronaviru | Pokračující pokles | Program nákupu aktiv | Údaje | Výsledky firem | Technická recese | HDP eurozóny | Spotřební daně | Vysoké ceny energií | Výkonnost | Snížení poptávky | Špatné výsledky | Zpřesněný odhad | Výsledky průzkumu | Low | American Airlines | Mzda | Český index nákupních manažerů | Pokles HDP | Sázka | Vývoj reálných investic | Oldřich Dědek | Ekonomický propad | Instrument | Financování výdajů | Recese v Evropě | Snižování sazeb | Americký trh nemovitostí | Obchodní války | Zvýšení mezd | Oslabení měny | Exxon Mobil | Pád ceny | Přehled | Alibaba | Index S&P 500 | Posílení kurzu | Průzkumy | Carry trade | Růst spotřebitelských cen v USA | Podíl nezaměstnaných | Intervence ČNB | Hospodaření státního rozpočtu | Automobilky | Automobilový průmysl | Odhady HDP | Hrubý domácí produkt | Forwardové sazby | Britské libry | Bilion | CEE | Srovnávací základna | Vývoj devizových rezerv ČNB | Zhoršení nálady | Bossa.cz | Graf | Vir | Odliv dividend | Obraty | Ropa Brent | Short | Pár EUR/USD | Ceny na čerpacích stanicích | Česká koruna | Biden | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | František Burda | Fed | Zveřejněná data | Stavebnictví | Inflace v eurozóně | Ústup inflace | Nemovitosti | Euroskupina | Snížení úroků | Průmyslová produkce v srpnu | Vysoké rozpočtové schodky | Dopady války na Ukrajině | Investiční výzkum | Index spotřebitelských cen | Viceguvernérka ČNB | Prezident Trump | Spotřebitelské výdaje v USA | Měsíční data | Odchod z EU | Ekonomická situace | Oživení světové ekonomiky | Makro data | Snížení spotřeby | Indikace | Rada guvernérů | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Obchody | CHF | Dezinflační proces | Běžný účet | Úrokové sazby Fedu | Apache | Ekonomická důvěra | Britská měna | Nepříznivý signál | Aukce | Oslabení koruny | Dění na Ukrajině | Seznam Zprávy | Americká data | Zvýšení sazeb ČNB | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Zdražení ropy | Volby v USA | Zvýšení úrokových sazeb | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Wells Fargo | James Bullard | Rekordní minimum | Akciový index | Dluhopisoví investoři | Německý HDP | Země EU | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Oblečení | Medián | Prognóza ČNB | Znalost | Ruská invaze | Index CPI | Indikátory sentimentu | Tlumit inflační tlaky | Index nákupních manažerů (PMI) | Maloobchodní prodeje | Dezinflační tendence | Aleš Michl | Společnosti | Průmysl v eurozóně | Prodeje domů | S&P 500 | TD Ameritrade | xStation5 | Prosincová inflace | MWh | Miroslav Singer | Podpora | Polský premiér | Růst spotřebitelských cen | Ministři financí | Devizové intervence | Prognózy inflace | Volatility | Pokles cen ropy | Vývoj na komoditních trzích | Jihokorejský won | Dílčí index | Close | ECB dnes | Mexické peso | Forint dnes | Polská inflace | Slabé výsledky | MT4 | Inspirace pro rok 2023 | Zpřísňováním měnové politiky | COIN | HDP v eurozóně | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oficiální úroková sazba | Propouštění zaměstnanců | Finance | Exxon | ECB | Polský zlotý | ING | Tuzemská inflace | Surové ropy | Celkový sentiment | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Akcie v USA | Fluktuace | Riksbank | Intraday | Energetický sektor | Nejvýraznější pokles | Inflace v říjnu | Varšava | Měny&Sazby | Maďarský forint | Německý Ifo index | Červnová inflace | Vyšší ceny | Spotová cena | Nejnovější údaje | Zasedání americké centrální banky | Konjunkturální průzkum | Aktivita v průmyslu | MJ | Obchodní příměří | Walmart | Hlavní akciové indexy | BNP | Makroekonomický kalendář | Pandemie covidu | Bankovky | Výprodej na Wall Street | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Zahraniční investice | Marathon | Kartel OPEC | Naplnění prognózy | Devizové trhy | Míra úspor domácností | Vyšší riziko | Viceprezident | Nájemné | Grafy | Dluhové krize | Nvidia | Kurz koruny | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | FTSE | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruský plyn | Vice | České ceny | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Horší data | Základní úroková sazba | Náměstek ministra financí | Aktivum | Vývoj peněžní zásoby | Výroba automobilů | Vývoj kurzu koruny | Konkrétní plán | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Právo | Snižování úrokových sazeb | Dobré zprávy | Domácnosti | Evropské indexy | USA | Maďarská ekonomika | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | Očekávaná data | Evropská centrální banka | Čeští spotřebitelé | Forwardové ceny | DOT | Guvernér | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu | Platební bilance | Tržby | Interpretace | Vládní koalice | Snížení sazeb | Uptrend | Fond | Investiční rozhodnutí | Koruna dnes | Závislost | EUR/MWh | Stagnace | FOREX | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Marketingová komunikace | Růst mezd | ISM indexy | Finanční systém | Řetězec | Ceny v průmyslu | NBH | Závazek | Silnější euro | Intervenovat na devizovém trhu | První fáze | BAT | Fáze obchodní dohody | Jestřábí politika | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Eurozóna | Česká ekonomika | Damoklův meč | FXstreet | Vývoj inflace | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | EUR/RUB | Pin Bar | Vývoj měnového páru USD/RUB | Slabší euro | ERM II | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Indikátor | HICP | Konsensus | Inflační očekávání | Restriktivní politika | Nižší produkce | Kurz české koruny | Spekulace | Odpor | Zboží dlouhodobé spotřeby | Těžaři | Situace na trhu práce | Statistika | Rostoucí úrokové sazby | NBP | XTB Research | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Euro STOXX | Růst cen ve Spojených státech | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Konsenzus | Vývoj cen ropy | Nastavení měnové politiky | Mihály Varga | Růst ceny | Dluhopisy | Prostor pro další růst | Vyšší sazby | Napětí na trzích | Forward | Inflace zpomaluje | Zvýšení korporátní daně | Maďarská centrální banka | ISM | Turecké liry | Předkrizové úrovně | Obchodníci | Sazby beze změny | Globální trhy | Jefferies | HDP v Evropě | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Pozornost trhu | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Pšenice | Maďarská měna | Doporučení | TLTRO | Jasný směr | Premiérka Liz Trussová | Christopher Waller | Inflace v ČR | Poptávka | Fitch | Francouzský prezident | Přerušení dodávek ruského plynu | Co bude | Záhada | Zasedání Bank of England | Krypto | Očekávání trhu | Výraznější pokles | Odhady analytiků | Čína | Obchodovat | Americké akciové trhy | Výsledek zahraničního obchodu | Depozitní úrokové sazby | EURGBP | Růst HDP | Dluhopisový trh | G7 | Čínské akciové trhy | Revize výhledu | Zvýšení inflace | Zahraniční forex | Růst produktivity | Firma | Participace | Parita | Kalendář událostí | Majors | Sociální síť | Výrazný přebytek | Turistický ruch | Vojtěch Benda | Stavební výroba | Počasí | Barclays | Úrokový diferenciál | FRED | Medvědi | Statistický úřad | MIFID | XTB | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Pokles zásob | AAA | Vývoj ceny | Payrolls | Prohloubení deficitu | Kalendář ekonomických událostí | Intervenovat | Podnikání | Porovnání meziroční inflace | Kurz domácí měny | Zasedání amerického Fedu | Problémy | Underweight | Oživení ekonomiky eurozóny | Spready | Vývoj zisků | Forexu | Projevy centrálních bankéřů | ROCE | Spotřebitelské ceny | Důvěra v Německu | PMI index | Know-how | Irák | Reálné příjmy | Celková inflace | Devizový trh | Načasování | Averze vůči riziku | Celkový výsledek | Krátkodobý výhled | Ropa | Obnovení růstu | Facebook | Telex | Klid | Sektor služeb | Podnik | Ekonom | Dostupnost bydlení | Evropská spotřebitelská důvěra | Bývalý šéf | Datový kalendář | Objem devizových intervencí | Byznys | Index PMI | Tým FXstreet.cz | Raketový růst | Polská měna | Zpomalení růstu | Optimismus | Restrikce | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Fiskální balíček | Čínské vlády | Precedens | Kurzy měn | Růst ekonomiky | Dolar | Guvernér ČNB Aleš Michl | MasterCard | Debata | Euro | Negativní vývoj | Premiér Viktor Orbán | Oscilátory | Naše prognóza | Podhodnocený | Lockdowny | Vývoj kurzu eura | Stagflace | Risk | Kurz franku | Mojmír Hampl | Indikátor důvěry | Pandemická situace | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Globální investoři | Rada ČNB | JP Morgan | Index eura | Christine Lagarde | Poskytování hypoték | Obchod | Zlato | Impulzy | Růst akcií | Ekonomové | Pokles nezaměstnanosti | Miliardy | EU | Měnová politika ČNB | Fiat měny | Schodek | Spojené státy | Obchodní bilance | EK | Představitelé centrální banky | Evropské méně | Silné inflační tlaky | Home Depot | Sterling | Český rozpočet | Pozice | Ekonomie | Finanční situace | SEC | Rozpočtové schodky | Riziková měna | USD/CAD | Známky oživení | Denní graf | Odliv zahraničního kapitálu | Šéf amerického Fedu | Tržby v maloobchodě | Bilance Fedu | Instrumenty | Schwab | Společná evropská měna | Jan Procházka | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Páteční NFP | 3М | Úrokové sazby v Polsku | Výhled na rok 2024 | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Purple Trading | MIC | Short pozice | Trhy v USA | Pandemie | JPMorgan | Pips | Úsilí | Výprodej | Průměrná cena | Zpracovatelský průmysl | Finanční situace firem | Geopolitika | Poskytování úvěrů | Sazby maďarské centrální banky | Tomáš Holub | Martin Gürtler | USD/JPY | Philip Lane | Druhá vlna | Ruské akcie | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Eskalace konfliktu | Fundamenty | Obchodní dohody | Analytický tým | Volný obchod | Wall Street | Geopolitické události | Riziková aktiva | Slovensko | NZDUSD | Členové bankovní rady ČNB | Bilance zahraničního obchodu | Dna | Likvidita | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | Hlavní ekonom | Prognóza ECB | Zlotý | Fundamentální výhled | Summit EU | Obchodní systémy | Poptávky po ropě | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Aktuální situace | Zemědělství | VIAC | Výnosy | Očekávaný růst | Šíření koronaviru | Inflační data | Vývoj meziroční jádrové inflace | Evropská rada | Inflační výhled | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Schodek rozpočtu | Ztráty | Americké akciové indexy | Pandemie covidu-19 | Nálada nákupních manažerů | Důvěra v německou ekonomiku | Dynamika HDP | Volkswagen | Výrobní inflace | Členské země | Oslabení | Zásobníky | Základní sazba | Vyšší úroveň | Rostoucí ceny komodit | Dow Jones | Růst Bitcoinů | Pracovní síly | Měnový výbor | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Země G7 | Americký ISM | Osobní výdaje | Průmysl v březnu | Vypuknutí pandemie | Brazilský real | Česká inflace | ČR | Průmyslová výroba v USA | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Zvyšování úroků | Dubnová inflace | Ekonomické aktivity | TradingEconomics | Nálada německých spotřebitelů | Pekao | Evropská průmyslová produkce | Investovat peníze | Banka | Zasedání centrální banky | Měny střední a východní Evropy | Zasedání bankovní rady | Seznam.cz | USD/HUF | Trading | Investiční cíle | Energetické krize | Růst cen průmyslových výrobců | BCH | Tržní ocenění | Covidová situace | Objednávky | Příjmy domácností | L.F. Investment Limited | Klesající inflace | Hry | Výkyvy kurzu | Omicron | Pracovní den | Japonský jen | Meziroční inflace | Aktuální kurz | Podnikání na kapitálovém trhu | Obchodní příležitosti | Další pokles | Koronavirus | Klidné obchodování | Polský zlotý a maďarský forint | Debata prezidentských kandidátů | Žádosti o podporu | Investice firem | Nízká inflace | Měnové podmínky | Emise | Polský HDP | ČNB dnes | Zlepšení | Spotřebitelské ceny v ČR | Evropský kalendář | Zajímavý rozhovor | Akcie | Vzestupný trend | Vývoj inflace v USA | Odklon od rizikových aktiv | Jestřáb | Pražská burza | Target | Nonfarm Payrolls | Oslabení maďarského forintu | Sazby v eurozóně | Podniky | Ministr financí | Americká centrální banka dnes | Vývoj kurzu dolaru | Vývoj indexu výrobních cen v Maďarsku | Průzkum ČSÚ | Polský průmysl | Riziko | Měnové zóny | Měnový pár EUR/HUF | Overnight | Pomoc pro Ukrajinu | Nasdaq | Jan Frait | Průmyslová produkce v únoru | Zrychlení růstu | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Inflace v USA | Poskytování likvidity | Globální sentiment | Německé dluhopisy | Domácí poptávka | Amazon | DPH v Německu | Americký HDP | Výroba aut | Údaje o inflaci | Vyhlídky ekonomiky | Snížení DPH v Německu | Německá inflace | FOMC | DPH u elektřiny | Česká koruna (CZK) | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Forex tradeři | Maďarský forint dnes | Slábnoucí euro | Cyklus utahování měnové politiky | Kryptoměny | Investiční společnosti | Mzdy | Stimuly | Americká centrální banka FED | Británie | Prohlášení | Tesla | Vývoj jádrové inflace | City
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
|
|
