NBP
Forex: NBP drží sazby vysoko - zlotý nadšen
10.05.2024 Polská centrální banka včera v souladu s všeobecným očekáváním ponechala oficiální úrokové sazby beze změny na relativně vysoké úrovni 5,75 %. Komentář k rozhodnutí NBP nedoznal výraznějších změn - snad jen v tom, že vedení centrální banky uznává velmi příznivý inflační vývoj, který je podle něj daný padajícími cenami potravin a také silným zlotým (jehož vývoj je v souladu s fundamenty). NBP se i nadále drží jestřábí mantry, která odkazuje na vysokou nejistotu spojenou s fiskálními a administrativními opatřeními vlády, které mohou zvýšit ceny energií a ceny ve službách (skrze navyšování mezd ve veřejném sektoru). Výše uvedenou argumentaci zřejmě uslyšíme i na dnešní tiskové konferenci prezidenta NBP Glapinského. Ať tak či onak je současné nastavení měnové politiky NBP pro zlotý velmi příznivé.
Forex: Švédsko poslalo sazby včera dolů, Velká Británie a Polsko je dnes podrží
09.05.2024 Švédská centrální banka se včera po své švýcarské kolegyni stala teprve druhou monetární autoritou ve vyspělém světě, jež snížila v tomto hospodářském cyklu úrokové sazby. Hlavní sazba Riksbank byla redukována o 25 bazických bodů, takže dnes činí 3,75 %. Připomeňme, že švédská inflace se blíží cíli, zatímco hospodářská aktivita je slabá, což centrální bance umožňuje provádět méně restriktivní měnovou politiku. Pokud příznivý výhled pro inflaci vydrží, očekává se, že během druhé poloviny roku bude základní úroková sazba snížena ještě dvakrát.
Forex: NBP ponechá zítra sazby beze změny
07.05.2024 Zítra odpoledne zasedá polská centrální banka a všeobecně se předpokládá, že ponechá úrokové sazby beze změny. Hlavní referenční sazba NBP tak zůstane na úrovni 5,75 %, což implikuje relativně vysoké reálné úrokové sazby a tedy slušnou (pokračující) podporu pro zlotý.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Zlato – bublina nebo býčí trend?
12.04.2024 Zlato za poslední 2 měsíce posílilo o více než 20 % a svým vývojem se odtrhlo od základních korelací založených na fundamentu. Připsalo si totiž výrazné zisky i v prostředí sílícího amerického dolaru a rostoucích výnosů dluhopisů, které standardně (i logicky) kvůli primární denominaci v USD a nulovému výnosu plynoucí z držby zlata působí na jeho hodnotu negativně.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny a zlotý z toho těží
05.04.2024 Polská centrální banka ponechala včera sazby beze změny, čím naplnila převažující očekávání na trhu. Nicméně část trhu možná sázela na překvapení v podobě snížení referenční sazby (nyní na úrovni 5,75 %), anebo možná na jasně holubičí komentář NBP. Ani jednoho se však trh nedočkal, na což zlotý reagoval posílením na měsíční maxima. Nicméně NBP v komentáři k včerejšímu rozhodnutí přiznává, že vnější i domácí makroekonomické podmínky budou tlumit cenové tlaky, takže se inflace bude pohybovat v blízkosti cíle (2,5 % +/- procentní bod) a to přesto, že by ceny potravin měly vzrůst vinou vyšší DPH. Jestřábí rétorika NBP aktuálně stojí především na argumentu, že výrazné zvýšení mezd ve veřejném sektoru zvyšuje nejistotu (zejména pokud jde o budoucí vývoj jádrové inflace). Blíže vše bude moci vysvětlit prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci, která by měla odstartovat dnes odpoledne v 15 hodin.
Forex: Americký NFP report ukáže na pokračující napětí na trhu práce
05.04.2024 Dnešní data z tuzemské ekonomiky by měla potvrdit pokračující oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby bez aut podle nás v únoru popáté v řadě meziměsíčně vzrostly. Pozornost se dnes bude především upínat k americkému NFP reportu, který zřejmě opět přinese silný přírůstek pracovních pozic v nezemědělském sektoru, a to o 215 tis. Pokračování tohoto tempa utahování tamního trhu práce by mohlo zviklat očekávání ohledně snižování sazeb Fedu na nadcházejících zasedáních. V dalších čtvrtletích ovšem očekáváme postupné zvolnění tempa přírůstků zaměstnanosti a stejně tak i růstu mezd.
NBP ponechala sazby beze změny
04.04.2024 Polská centrální banka ponechala podle očekávání trhů sazby beze změny na úrovni 5,75 %.
Forex: Středoevropské měny na pozadí slabšího dolaru mírně posílily
04.04.2024 Finální odhady PMI v eurozóně za březen přinesly revize směrem nahoru. PMI ve službách nakonec vzrostl na 51,5 b, díky tomu se i kompozitní index přehoupl nad 50bodovou hranici na 50,3 b. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně překvapily výraznějším meziměsíčním poklesem v únoru, když se snížily o 1,0 % a v meziročním vyjádření byly nižší o 8,3 %. To značí pokračující výrazný ústup cenových tlaků ve výrobní sféře.
NBP sazby nezmění a to navzdory inflaci pod 2 %
04.04.2024 Dnes odpoledne bude polská centrální banka rozhodovat o úrokových sazbách, které velmi pravděpodobně ponechá beze změny. Stane se tak přesto, že nedávno zveřejněná březnová inflace vykázala velmi nízké číslo, když v meziročním vyjádření spadla na 1,9 %. Vedení NBP však bude s reakcí vyčkávat na to, jak se do cen promítne zvýšení DPH na potraviny a uvolnění cen energií. Nicméně pokud si komentář k rozhodnutí NBP přidrží svoji jestřábí rétoriku, tak zlotý z toho může profitovat.
NBP snižuje inflační výhled, ale sazby nemění
07.03.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním ponechala včera úrokové sazby beze změny. Stalo se tak přesto, že v komentáři NBP přiznává, že v nejbližších měsících inflace poklesne k cíli (1,5-3,5 %) a nová kvartální prognóza snížila odhad inflace pro letošní rok ze 4,7 % na 3,5 %. Dnes odpoledne bude mít prezident NBP Glapinski, kterého zřejmě na konci března nová vláda postaví před parlamentní vyšetřovací tribunál, možnost rozhodování vedení polské centrální banky obhájit na tiskové konferenci.
NBP ponechala sazby beze změny
06.03.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 5,75 %.
Nová prognóza NBP ukáže, zdali existuje nějaká šance na snížení sazeb
06.03.2024 Polská centrální banka (NBP) dnes ponechá oficiální úrokové sazby zcela jistě beze změny. Přesto zasedání Výboru pro měnovou politiku může být zajímavé, neboť bude zveřejněna nová kvartální inflační prognóza. Z čísel, která budou publikována, považujeme za nejdůležitější inflační výhled pro rok 2025. Pokud nová prognóza nebude indikovat pokles inflace k hornímu limit cíleného koridoru (3,5 %) do konce roku 2025, pak to může tlačit krátký a střední segment polské výnosové křivky vzhůru, přičemž takovýto jestřábí signál by zlotému měl prospět. Dodejme, že tisková konference guvernéra Glapinského by měla proběhnout jako obvykle až následující den po zasedání NBP.
Forex: Prezident NBP odkládá snížení sazeb na neurčito
09.02.2024 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského zlotý zjevně potěšila, neboť šéf centrální banky uvedl, že neočekává, že by se uvnitř Výboru pro měnovou politiku našla většina, která by podpořila snížení sazeb. To je vcelku jasný signál, že se NBP v březnu k redukci úroků neodhodlá a to přesto, že inflace bude podstatně níže a bude k dispozici nová prognóza. Vedení NBP se nyní (údajně) soustředí na jádrovou inflaci.
Forex: NBP podle očekávání sazby nemění
08.02.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním včera sazby nezměnila, což zlotý přijal s klidem. Komentář NBP k rozhodnutí o sazbách přece jenom doznal jistých změn, když explicitně varuje před dopadem zvýšení DPH na potraviny, regulovaných cen energií a očekávaným nárůstem nominálních mezd ve veřejném sektoru. Z těchto vět to přitom trochu vypadá, že vedení NBP si připravuje půdu pro jestřábí postoj, který nebude dávat šanci na jakékoliv snížení úroků v dohledné době. Uvidíme, zdali tento dojem potvrdí prezident centrální banky Glapinski na odpolední tiskovce.
NBP ponechala svoji sazbu beze změny
07.02.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.02.2024 1) Akcie Snap po ukončení obchodování klesaly o 33 % poté, co výnosy ve 4Q rostly o 5 % na 1,36 miliard USD, čímž nedosáhly na odhad 1,38 miliard USD. Za celý rok výnosy stagnovaly.
NBP sazby navzdory klesající inflaci v Polsku zřejmě nezmění
07.02.2024 Polská inflace obdobně jako v ostatní částech středoevropského regionu klesá, přesto polská centrální banka se snižováním oficiálních úrokových sazeb v tomto roce nebude pospíchat. Důvodem jsou tenze, které od voleb panují mezi novou vládou a většinou centrálních bankéřů ve Výboru pro měnovou politiku NBP.
Forex: Polský zlotý včera nepatrně posílil
11.01.2024 Polský zlotý včera nepatrně posílil v reakci na tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského. Ten sice uvedl, že úrokové sazby mohou být sníženy nejdříve v březnu, avšak zároveň komentoval i jejich možné zvýšení. Celkově jestřábí tón tiskové konference dokumentuje i upozornění ze strany prezidenta NBP, že centrální banka se nyní primárně soustředí na pokles jádrové inflace. Dodejme, že ta bude na rozdíl od celkové inflace klesat jen velmi zvolna.
Forex: NBP nechává sazby na úrovni 5,75 %
10.01.2024 Část polského devizového a peněžní trhu se včera zjevně vydala špatný směrem, když těsně před rozhodnutím centrální banky začala spekulovat na to, že NBP sníží oficiální úrokové sazby. Spekulace navíc poněkud podivně podpořila i polská státní tisková agentura PAP, která včera odpoledne omylem uvedla, že NBP (nečekaně) snížila sazbu o 25 bazických bodů.
NBP sazby nezměnila
09.01.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
07.12.2023 Polská centrální banka ponechala v souladu s všeobecným očekáváním hlavní úrokové sazby beze změny. NBP se nově po parlamentních volbách drží rétoriky, že nejistota ohledně fiskální politiky a vývoje regulovaných cen neumožňuje pokračovat v cyklu snižování sazeb. Ty zřejmě zůstanou beze změny až do března, což je pochopitelně pro zlotý dobrá zpráva.
NBP ponechá sazby beze změny
06.12.2023 Dnes odpoledne se dozvíme výsledek zasedání polské centrální banky. Je téměř jisté, že NBP tentokrát svoji politiku nebude měnit, takže hlavní oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 5,75 %. Po jestřábím obratu, který vedení NBP provedlo po parlamentních volbách, není uvnitř vedení NBP většinová vůle pokračovat v cyklu snižování úrokových sazeb a pouze se hledají důvody, proč takový krok odložit. V tuto chvíli to vypadá, že NBP by mohla opět snížit úrokové sazby až po zveřejnění příští inflační prognózy v březnu 2024.
Denní shrnutí: nový obchodní týden začíná mírným poklesem trhu
04.12.2023 Jedním z témat dne bylo dosažení nových historických maxim na trhu se zlatem, a to hned po pátečním rekordním závěru. Zlato dnes vzrostlo téměř na 2150 USD za unci, ale aktuálně se obchoduje kolem 2020 USD za unci, čímž zaznamenalo více než 2% pokles ceny.
NBP žádá ECB o pomoc ve sporu o nezávislost
04.12.2023 V Polsku nastala paradoxní situace, kdy se nová pro-evropská vláda (má nastoupit po 13. prosinci) může rychle dostat do sporu s evropskými institucemi, když tentokrát může být ve hře spor o nezávislost NBP. Budoucímu premiéru Tuskovi je trnem v oku současný prezident NBP Glapinski, který jak známo “zařídil”, aby centrální banka před volbami (odcházející vládě) snížila sazby o 75bps. Za to chce Tusk poslat Glapinského před tribunál a odvolat jej. NBP to vidí jako útok na nezávislost a obrací se o pomoc k ECB. Těžko říci, jak tento spor skončí, ale minimálně v krátkém období bude znamenat spíše přísnější politiku NBP (než naopak).
Svezte se na ekonomickém tygru Evropy
20.11.2023 Náš soused upaluje kupředu úctyhodným tempem. Kdo nedávno projížděl Polskem, dýchne na něj dravost ekonomického tygra – výstavba logistických hal, vynikající dálniční síť, nové mrakodrapy ve Varšavě včetně aktuálně nejvyšší budovy Evropské Unie. Polsko úspěšně čerpá Evropské fondy, benefituje z přílivu ukrajinské pracovní síly a přesto si drží nezaměstnanost na 3procentním minimu.
Guvernér polské centrální banky Glapiński se brání kritikům svého stylu vedení
10.11.2023 Guvernér polské centrální banky (NBP) Adam Glapiński se brání rostoucí kritice svého stylu vedení. Podle něj je záměrem vytvořit chaos a vynutit si vstup země do eurozóny v čase, kdy na něj podle jeho názoru ještě není připravena. Na dnešní narychlo svolané tiskové konferenci guvernér uvedl, že je připraven bránit se svému případnému odvolání soudně. Informují o tom agentury Bloomberg a Reuters.
Forex: NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat
10.11.2023 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského včera potvrdila naši hypotézu, že očekávaná změna vlády po parlamentních volbách přinese i změnu chování centrální banky. Glapinski zopakoval to, co se již objevilo v komentáři NBP ve středu - vedení centrální banky se rozhodlo ponechat sazby beze změny z důvodů nejistoty ohledně budoucí fiskální a regulatorní politiky. Glapinski v této souvislosti vyzdvihl úlohu příští inflační prognózy, která bude vydaná až v březnu. To může indikovat, že NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat, přičemž je možné, že příští dvě zasedání bude hlavní úroková sazba ponechána na stávající úrovni (5,75 %).
NAPŘÍČ TRHY
10.11.2023 Koruna zůstává i v posledním čtvrtletí tohoto roku v defenzivě. K trendovému oslabování dochází již od dubna, přičemž v minulém měsíci se koruna krátce podívala k úrovni 24,70 EUR/CZK. Důležitá psychologická hranice, na které ČNB do října 2022 aktivně intervenovala, však prozatím prolomena nebyla.
Forex: Polská centrální banka včera ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny
09.11.2023 Polská centrální banka včera překvapivě ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny (na úrovni 5,75 %), přičemž trh byl jednoznačně nastaven na snížení o 25 bazických bodů, takže zlotý musel nevyhnutelně posílit. Částečně se tak naplnilo naše očekávání, že vedení NBP v reakci na výsledky parlamentních voleb (které přinesly změnu vlády, jež mu nebude politicky konvenovat) zpřísní pohled na měnovou politiku a jako záminku uvede nejistotu ohledně fiskálního výhledu. Přesně v tomto duchu také vyzněl komentář k rozhodnutí NBP, kde se objevil odkaz ohledně nejistoty v souvislosti s fiskální (a regulatorní) politikou (příští vlády). Dnes odpoledne pak bude muset být zlotý ve střehu, neboť prezident NBP Glapinski bude na tiskové konferenci vysvětlovat, proč se Výbor pro měnovou politiku takto nekonzistentně rozhoduje. V této souvislosti dodejme, že nová modelová prognóza NBP přinesla viditelné vylepšení inflačního výhledu pro roky 2023 a 2024.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Ekonomický kalendář: Projev centrálních bankéřů v centru pozornosti 📌
09.11.2023 Dnešní makrokalendář je poměrně nabitý. V první části dne měli investoři možnost seznámit se s údaji o čínské inflaci za říjen. Celkově se ukázalo, že zpráva byla víceméně v souladu s očekáváním. Inflace spotřebitelských cen dosáhla -0,2 % meziročně, což bylo o něco méně než očekávaných -0,1 % meziročně. Mezitím ceny výrobců (PPI) meziročně klesly o -2,7 % oproti prognózovanému údaji -2,6 %.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Forex: Polská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny
08.11.2023 Klíčová měnověpolitická sazba polské centrální banky (NBP) zůstává na 5,75 %, zatímco trh očekával její pokles na 5,50 %. NBP tak nenavázala na dvojí snížení klíčové sazby v úhrnu o 100 bb v září a říjnu, které předcházelo tamním parlamentním volbám. Polský zlotý reagoval posílením o 0,4 % na 4,44 EUR/PLN. Kolegové z SG očekávají, že NBP bude držet sazby na současné úrovni až do Q3 24. K tomu by měla přispět hlavně perzistentní jádrová inflace (odrážející napjatý trh práce) a také odeznění některých jednorázových administrativních opatření.
Forex: Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání
08.11.2023 Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání, které zřejmě přinese další snížení oficiálních úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Výbor pro měnovou politiku bude mít na stole novou prognózu, která zřejmě přinese revizi inflačního výhledu směrem dolů, což by mělo podpořit argumenty pro další uvolnění měnové politiky. Na druhou stranu vedení NBP zasedá poprvé po parlamentních volbách, jež bude znamenat změnu vlády, které dosavadní většina polských centrálních bankéřů vedená prezidentem NBP Glapinskim nebude fandit. I z tohoto důvodu není jisté, že NBP dnes oficiální úrokové sazby sníží. Je klidně možné, že Glapinski a spol. po volbách obrátí kurz směrem k přísnější politice, která bude daleko více zohledňovat návrat inflace zpět k inflačnímu cíli NBP. I proto bude pro zlotý a polské vládní dluhopisy důležité nejen dnešní rozhodnutí o sazbách, ale i tisková konference prezidenta NBP Glapinského naplánovaná na čtvrtek odpoledne.
NAPŘÍČ TRHY
08.11.2023 Maloobchodní tržby v září překvapivě poklesly o 0,4 % a po revizích předešlých čísel tak meziročně reálně klesaly o 4 %. Slabý maloobchod z našeho pohledu (v kombinaci s dalšími faktory) ukazuje na riziko slabšího oživení spotřeby českých domácností v nejbližších kvartálech. V září klesl maloobchod prakticky napříč všemi sledovanými prodejnami s výjimkou obchodů s elektronikou a oblečením.
Forex: Tuzemská nezaměstnanost se nemění
08.11.2023 I když dnešní světový kalendář přináší celou řadu ukazatelů, jsou spíše druhého sledu a nelze od nich čekat zásadnější dopad do finančních trhů. To platí i pro tuzemskou nezaměstnanost. Obchodníci s polským zlotým a tamními sazbami ale budou čekat na výsledek jednání polské centrální banky. Tržní konsensus ukazuje na snížení sazeb o 25bb, menšina analytiků počítá s tím, že sazby dolů nepůjdou.
Forex: Koruna včera zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK
07.11.2023 Koruna včera mírně oslabovala a obchodování zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK. České měně nepomohla slabší data z tuzemského průmyslu – meziročně propadla v září výroba o 5 %, přičemž dále klesá také objem nových zakázek. Ve zbytku týdne bude na domácí makro frontě relativní klid s výjimkou ostře sledované inflace za říjen (pátek). V regionu pak stojí za zmínku zítřejší zasedání polské centrální banky, od které se očekává snížení sazeb o 25bps. Pokud by ale NBP překvapila stabilitou sazeb, byla by to vzpruha jak pro zlotý, tak teoreticky i pro korunu.
NAPŘÍČ TRHY
19.10.2023 Počáteční oslavy výsledků víkendových parlamentních voleb ze strany polských aktiv se pomalu chýlí ke konci. Za povolebními zisky akciového trhu i zlotého stály a dosud stojí naděje, že bude postavena nová pro-evropská vláda, která rychle znormalizuje vztahy s Evropskou unií a bude provádět více technokraticky orientovanou politiku. Připomeňme, že v nedělních volbách získaly tři opoziční strany (Občanská platforma, Třetí cesta a Nová levice) komfortní většinu nejen v dolní komoře tj. v Sejmu (248 vs. 231 potřebných křesel), ale také ukořistily většinu v horní komoře - tedy v Senátu.
NAPŘÍČ TRHY
12.10.2023 Zlotý jakoby se již nemohl dočkat nedělních parlamentních voleb v Polsku a s každým dalším dnem posiluje. Nehledě na aktuálně příznivější sentiment na trzích s rizikovými aktivy může totiž polská měna v naději vyhlížet změnu vlády a s ní i hospodářské politiky. Jak jsou tedy v Polsku rozdány před víkendem karty?
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby
06.10.2023 Prezident NBP Glapinski včera trhům na tiskové konferenci potvrdil, že polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby. Pro zlotý je to v tuto chvíli neutrální zpráva, ale pokud bude NBP opravdu dále tlačit sazby pod úroveň Fedu (či např. Bank of England), tak se polská měna bude stávat stále více zranitelná.
NAPŘÍČ TRHY
06.10.2023 V posledních týdnech se na jedné straně kupí zprávy, které snižují odhad českého růstu (zejména v důsledku slabšího výkonu evropského průmyslu), a na druhé zvyšují inflační výhled na příští rok. Na prvním místě je to důsledek rozhodnutí vlády znovu zavést a také navýšit některé “zelené poplatky” v energetice. Domácnosti budou muset od ledna v případě elektřiny znovu platit poplatek za obnovitelné zdroje (500 kč/MWh) a pravděpodobně dojde k navýšení poplatku za distribuci o 20-30 %. Do toho přichází prudší než očekávaný růst cen ropy a benzínu a také slabší koruna (zejména vůči americkému dolaru). To vše jsou faktory, které budou tlačit inflaci oproti našim původním očekáváním na začátku příštího roku vzhůru. V tuto chvíli tak předpokládáme, že klíčová lednová inflace (v roce 2024) poklesne méně výrazně - spíše do blízkosti 3,5-4 % než do blízkosti 3 % (náš původní odhad). A v důsledku toho také bude celkové inflaci trvat déle, než se dostane do tolerančního pásma ČNB - tedy alespoň pod 3 %.
Ekonomický kalendář: Zpráva NFP v centru pozornosti!
06.10.2023 Dnešní makrokalendář přinese především nové údaje z trhu práce z USA a také z Kanady. Investoři čekají na potvrzení slabých středečních údajů ADP v dnešním zveřejnění NFP. Očekávaná změna zaměstnanosti za září by měla činit 170 tis. osob, zatímco růst mezd se očekává na úrovni 4,3 % meziročně. Očekávaná míra nezaměstnanosti činí 3,7 %, což je o něco méně než nedávné údaje 3,8 %.
Forex: Tvorba pracovních míst v USA zůstává solidní
06.10.2023 Zpřísnění měnových podmínek v zámoří dosud k výraznému ochlazení tamního trhu práce nevedlo. V září čekáme obdobně silnou statistiku nových pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) jako o měsíc dříve. Tuzemské srpnové maloobchodní tržby patrně potvrdí, že spotřeba domácností zůstala i ve třetím čtvrtletí utlumená, a její dosavadní oživení tak zůstává slabé. V regionu budou trhy rovněž sledovat zveřejnění zápisů z posledního zasedání ČNB a polské centrální banky (NBP).
Forex: Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila úrokové sazby
05.10.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila oficiální úrokové sazby “jen” o 25 bazických bodů (tedy z 6,0 % na 5,75 %). Zlotý přijal rozhodnutí NBP s úlevou. Komentář k rozhodnutí NBP jako obvykle nepřinesl nic převratného a tak trh bude pozorně naslouchat prezidentu centrální banky Glapinskému na jeho dnešní tiskové konferenci.
NAPŘÍČ TRHY
05.10.2023 Noční můra globálních trhů v podobě masivního výprodeje vládních dluhopisů ve vyspělých zemí je zpět. Asi netřeba připomínat, že v obou nedávných případech vedl prudký nárůst "bezrizikových" úrokových sazeb nakonec ke karambolu, který jej zastavil. Ovšem jen dočasně. Při prvním incidentu loni v září ve Velké Británii musela Bank of England nejprve zachránit kolabující domácí penzijní fondy, ve druhém případě tento rok v březnu hodil Fed záchranné laso problémovým regionálním americkým bankám, které vzaly střadatelé útokem.
Forex: Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka
04.10.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která v září překvapivě snížila sazby o 75 bazických bodů. Radiální pokles inflace v září by teoreticky volal po dalším agresivním kroku, který si však NBP s ohledem na udržení stability zlotého (speciálně před volbami, které budou 15. října) nemůže dovolit. Komunikace ze strany prezidenta NBP Glapinského naznačovala opatrný postup, což by napovídalo, že tentokrát budou oficiální sazby v Polsku snižovat jen o 25 bazických bodů. Pokud by to bylo ovšem více, tak by to pro zlotý nebyla dobrá zpráva.
NAPŘÍČ TRHY
04.10.2023 Od minulého roku jsme si zvykli, že nás na energetickém trhu zajímá především vývoj cen plynu, potažmo na něj navázané elektřiny. A nedalo se tomu příliš divit – Evropa prožila plynový šok, který se prostřednictvím vyšší inflace propsal do celé ekonomiky. Na startu topné sezóny je však situace na trhu s plynem relativně klidná – ať již díky extrémně teplému počasí nebo téměř kompletně naplněným plynovým zásobníkům, což tlumí obavy z opakování loňského scénáře.
Forex: Zlotý včera viditelně zpevnil
21.09.2023 Zlotý včera viditelně zpevnil, když dva členové Výboru pro měnovou politiku NBP (v čele s guvernérem Glapinskim) uvedli, že napříště by centrální banka při snižování úrokových sazeb měla postupovat opatrně.
Forex: Koruna se podívala až nad 24,60 EUR/CZK
13.09.2023 Koruna během včerejšího obchodování znovu ztrácela a krátce se podívala až nad 24,60 EUR/CZK. Za posledních pět obchodních seancí ztratila koruna více než 1,5 % a dále se tak vyvíjí v tandemu se slábnoucím polským zlotým. Korelace mezidenních změn obou měn je v posledních seancích velmi vysoká (koeficient >0,8), přičemž trhy již nervózně vyhlížejí další měnově-politické kroky NBP a říjnové volby v Polsku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Polsko potápí korunu
08.09.2023 Polská centrální banka (NBP) ve středu zcela nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na rovných 6,00 %. Polský zlotý ze svého nudně stabilního kurzu EUR/PLN 4,45, kde se držel celé léto, rázem poskočil nad 4,60.
Forex: Rozkolísané koruně chybí garance ČNB
08.09.2023 Společně s ukončením intervenčního závazku ČNB jsme předpokládali, že bude koruna výhledově slabší a zároveň i zranitelnější. K první vlně oslabení došlo ihned po formálním ukončení závazku na začátku srpna a v posledních týdnech se zdálo, že si koruna našla novou post-intervenční úroveň okolo 24,20 EUR/CZK. Tento týden ovšem potvrdil naši tezi o větší zranitelnosti tuzemské měny, když se v reakci na překvapivý pokles úrokových sazeb v Polsku koruna přiblížila hladině 24,40 EUR/CZK.
Forex: Prezident NBP Glapinsky nepodržel zlotý na tiskovce
08.09.2023 Zlotý a polské trhy s pevně úročenými instrumenty včera s napětím očekávaly tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského, který zde měl vysvětlit proč se polská centrální banka ve středu rozhodla pro radikální snížení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů. Glapinski v politicky laděném vystoupení obhajoval výrazné snížení úrokových sazeb rychlejším než očekávaným propadem inflace a velmi příznivým (inflačním) výhledem.
Forex: Inflace v Maďarsku ustupuje jen pozvolně
08.09.2023 Místní měny včetně české koruny oslabily po středečním překvapivě výrazném snížení úrokových sazeb ze strany polské centrální banky. Z dnešních dat může tyto pohyby ještě zesílit nebo naopak kompenzovat srpnová maďarská inflace, od které trhy čekají snížení na 16,3 % y/y, avšak při zrychlení meziměsíčního růstu spotřebitelských cen na 0,5 %.
Forex: Koruna a zlotý dnes prohloubily ztráty
07.09.2023 Červencové maloobchodní tržby v ČR zklamaly. Přestože meziročně byly tržby bez prodejů aut při poklesu o 1,8 % y/y oproti tržnímu konsenzu (-3,1 % y/y) lepší, bylo to dáno hlavně vzestupnou revizí předchozích měsíců. Meziměsíční růst o pouhých 0,1 % v červenci naopak zklamal a ukazuje, že oživení domácí ekonomiky může být v letošním druhém pololetí pozvolnější, než jsme předpokládali.
Forex: Koruna v reakci na NBP pod tlakem
07.09.2023 Překvapivý pokles polských sazeb dostal českou měnu pod tlak a koruna oslabila do blízkosti 24,30 EUR/CZK. České měně již dříve rozhodně nepomohl překvapivě slabý průmysl ani některé lehce holubičí náznaky ve vystoupení Jana Procházky z ČNB, který pro CNN Prima News řekl, že pomalejší dynamika mezd otevírá cestu k debatě o snižování sazeb. Dnes budou v centru pozornosti čísla z maloobchodu, která dokreslí obrázek české ekonomiky na počátku třetího kvartálu.
Forex: NBP šokuje snížením sazeb o 75bps
07.09.2023 Polská centrální banka (NBP) včera šokovala středoevropské trhy, když včera snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,0 %. Tak výrazné a hlavně nečekané snížení se samozřejmě muselo odrazit na kurzu zlotého, který skokově oslabil o 1,5 %. NBP ve svém komentáři odůvodnila agresivní redukci sazeb rychle klesající domácí poptávkou, která údajně přispěje k tomu, že inflace poklesne k cíli (3 %) rychleji.
NBP snížila sazbu o 75bps
06.09.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání snížila úrokovou sazbu o 75bps na 6 %. Trhy očekávaly snížení o 25bps na 6,5 %.
Forex: Zariskuje NBP a sníží sazby?
06.09.2023 V poslední době máme stále častěji tendenci sledovat Polsko, neboť náš severní soused nás hospodářsky předbíhá. V oblasti, ve které nás Poláci možná rovněž předběhnou, bude start cyklu snižování oficiálních úrokových sazeb. Není to vůbec jisté, ale je to opravdu možné, že polská centrální banka (NBP) dnes lehce zariskuje a sníží hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,50 %.
Forex: Koruna ztrácí půdu pod nohama
06.09.2023 Tuzemská měna od začátku týdne ztrácí půdu pod nohama a včera oslabila nad 24,15 EUR/CZK. Koruně se – podobně jako ostatním regionálním měnám – nelíbí především silnější dolar, což je epizoda opakující se v posledním měsíci již poněkolikáté. Dnes bude v Česku zveřejněn výsledek průmyslové produkce, která v květnu a červnu ukázala překvapivou odolnost. Je však otázkou, jak dlouho ještě mohou reálná čísla odolávat mizerné náladě (srpnové PMI zůstaly hluboko v pásmu recese) a špatné kondici německého průmyslu. Koruna bude nicméně společně se zlotým a forintem sledovat i odpolední výsledek zasedání polské NBP, která možná zahájí cyklus snižování sazeb, čímž může vyslat důležitý signál celému regionu.
Forex: Trhy příští týden čekají pauzu Fedu a další zvýšení sazeb ze strany ECB
09.06.2023 Z globálního pohledu je dnešní kalendář datově prázdný. Na programu je pouze vystoupení trojice centrálních bankéřů z ECB, která o sazbách rozhodne příští čtvrtek. Zasedat bude příští týden také Fed, a tak i dnes hlavním tématem zůstane další směřování měnové politiky v USA. V regionu budou zveřejněny minutes z posledního zasedání polské centrální banky.
Ekonomický kalendář: O sazbách bude rozhodovat Bank of Canada
07.06.2023 Evropské indexové futures ukazují na zahájení evropské hotovostní seance v blízkosti včerejšího závěru. Trhy jsou spíše klidné bez velkých pohybů. Na FX trhu však existuje jedna výjimka – turecká lira. TRY se propadá o více než 4 % vůči USD a EUR. Tento pohyb je matoucí, protože nebyl vyvolán žádnou důležitou zprávou, nebo o ni zatím obchodníci nevědí. Obchod s průmyslovými kovy pod tlakem v reakci na čínská obchodní data, která ukázala meziroční pokles dovozu mědi v období leden-květen 2023.
NBP ponechala sazby beze změny
06.06.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokové sazby podle očekávání trhů beze změny na 6,75 %.
Měny střední a východní Evropy obracejí trend
22.05.2023 Spojené státy stahují v posledních týdnech kapitál z celého světa. Nízká místní nezaměstnanost a setrvačná jádrová inflace podporují slova představitelů americké centrální banky (Fed), že úrokové sazby zůstanou na aktuální úrovni 5,00 – 5,25 % ještě dlouho. Americké dluhopisové výnosy rostou a nabízejí za dnešních směnných kurzů zajímavější poměr ceny a rizika než české, polské nebo maďarské papíry.
Dnes zasedá NBP
10.05.2023 Živěji bude i dnes v regionu, neboť ráno vyšla maďarská inflace za měsíc duben (0,7 % meziměsíčně a 24 % meziročně) a odpoledne zasedá polská centrální banka. V případě maďarské inflace došlo k viditelnému poklesu, v případě NBP žádnou změnu nečekáme.
Forex: Zlotý včera lehce oslabil
06.04.2023 V souladu se všeobecným očekáváním ponechala polská centrální banka oficiální úrokové sazby beze změny. Komentář k rozhodnutí NBP doznal relativně málo změn, nicméně ty které přišly, byly zjevně v holubičím hávu. I proto možná zlotý včera odpoledne lehce oslabil, přičemž kurz vůči holubičím výrokům prověří teprve dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby nezměnila
05.04.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokovou sazbu podle očekávání trhů na úrovni 6,75 %.
Polská NBP sazby nezmění
05.04.2023 Dnes bude zasedat polská centrální banka, přičemž žádnou změnu v měnové politice neočekáváme. Aneb oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 6,75 % a komentář NBP zůstane vcelku neutrální s tím, že poukáže na zpomalující růst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Forex: Glapinsky prezentoval polskou ekonomiku optimisticky
10.03.2023 Prezident polské centrální banky Glapinski na své včerejší tiskové konferenci prezentoval (téměř jako vždy) polskou ekonomiku v optimistickém duchu. Prezident NBP uvedl, že by se ekonomika měla vyhnout (technické) recesi a že míra inflace by mohla do konce roku poklesnout na 7 %. Pro stabilitu zlotého by však bylo důležité, že Glapinski na jednu stranu prozatím odmítl deklarovat cyklus zvyšování úrokových sazeb a na straně druhé přesněji signalizovat, kdy by NBP mohla přistoupit k prvnímu snížení hlavní referenční úrokové sazby (aktuálně na úrovni 6,75 %). Glapinski a celý Výbor pro měnovou politiku zjevně vyhlíží inflační vrchol, který by se mohl objevit v únorové inflaci, jež bude zveřejněna příští středu.
Politika NBP beze změny
09.03.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním svoji politiku nikterak nezměnila, a to v zásadě platí i o komentáři vydaném k rozhodnutí a základních obrysech nové inflační prognózy (ta mimochodem stále vidí inflaci nad cíleným koridorem 1,5-3,5 % po celý rok 2024). Zajímavější z pohledu politiky NBP bude spíše dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby podle očekávání nezměnila
08.03.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání podle očekávání trhů ponechala svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Ani nová prognóza politiku NBP nezmění
08.03.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která téměř jistě nebude nastavení měnové politiky měnit. Výbor pro měnovou politiku bude mít sice k dispozici novou kvartální prognózu, ale ta stejně nepřinese zásadní argumenty pro změnu politiky. Spíše než prognóza bude důležité vystoupení prezidenta NBP Glapinského na jeho tiskovce v druhé polovině týdne. Zde by Glapinski mohl neformálně ohlásit konec cyklu utahování měnové politiky, což by ovšem mohlo být relativně riskantní s ohledem na politiku Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Domácí inflace zahajuje sestupnou dráhu
06.03.2023 V USA bude hlavní statistikou tohoto týdne únorový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. Těch podle našeho odhadu v únoru přibylo 280 tis. Americký trh práce tak zůstává napjatý, začínají se však objevovat signály, že by se v průběhu letoška mohl zchlazovat. Třetí čtení HDP eurozóny za Q4 22 by podle nás mohlo přinést lehkou sestupnou revizi, zatímco průmyslová produkce v Německu se zřejmě v lednu po slabém prosinci zvýšila. Data z tuzemska by v tomto týdnu celkově měla přinést příslib určitého zlepšení reálné ekonomiky. Domácí inflace zůstává výrazná, její únorové snížení na 16,9 % y/y by ale mělo předznamenat pozvolný klesající trend.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
EUR/PLN: Vyhlídky polského zlotého
10.02.2023 Polský zlotý má velmi podobný fundamentální základ jako česká koruna. I v Polsku již kulminovala meziroční inflace lehce pod 20 %. Místní centrální banka také začala zvyšovat úrokové sazby dříve než Fed či ECB a již půl roku drží hlavní úrok na 6,75 %, což je srovnatelné s přístupem ČNB.
NBP ponechala sazby beze změny
08.02.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: NBP sazby nemění, zlotý mírně posiluje
05.01.2023 Polská centrální banka v souladu s očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, přičemž jak se dalo očekávat se ani následný komentář NBP prakticky nezměnil. Zlotý na rozhodnutí nijak zásadně nereagoval, ale v kontextu všeobecně dobré nálady v regionu zpevňoval.
Rozbřesk: Česká koruna pod 24,00 EURCZK. Co čekat dál?
05.01.2023 Česká koruna se včera na chvíli dostala pod psychologickou hranici 24,00 EUR/CZK a ukazuje, že na začátku roku přeladila na “překvapivě” pozitivní vlnu. Hlavním důvodem optimismu je podle nás nadále na prvním místě překvapivě teplé počasí, které v posledních dnech tlačí dolů ceny energií a výrazně snižuje pravděpodobnost dalšího vyhrocení energetické krize.
Forex: NBP sazby nezmění
04.01.2023 Dnes odpoledne bude rozhodovat o sazbách polská centrální banka. Změna sazeb se od NBP neočekává. Navzdory velmi vysoké inflaci, která je ovšem již za vrcholem, zůstane hlavní úroková sazba na úrovni 6,75 %. Zlotý by na rozhodnutí NBP neměl reagovat.
Rozbřesk: Rozpočet se schodkem 360 miliard korun a koruna dál posiluje
04.01.2023 Hospodaření státu za minulý rok skončilo se schodkem 360,4 mld. Kč. Oproti říjnové novele státního rozpočtu, jež počítala s deficitem 375 mld., jde o lepší výsledek díky vyššímu výběru daní a prozatím i nižším výdajům v souvislosti s kompenzacemi podnikům v rámci energetické krize. Meziročně se schodek státního rozpočtu sice snížil o 59 mld., stále jde však o historicky třetí nejhorší výsledek hospodaření státu po pandemických letech 2020 a 2021.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením
02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
Jak se v Evropě obchoduje se zemním plynem
20.12.2022 Země Evropské unie se dohodly na omezení cen plynu, aby dosáhly jeho zlevnění a snížily účty za energie. Jejich zvyšování, které následovalo poté, co Rusko po invazi na Ukrajinu přerušilo většinu dodávek plynu do Evropy, vyvolalo mimo jiné rekordní míru inflace.
Forex: NBP sazby ponechala beze změny
08.12.2022 Polská centrální banka ponechala podle očekávání svoji hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %. NBP aktuálně vidí jak zpomalení růstu, tak zpomalení inflace (byť návrat k cíli 2,5 % bude pomalý) - zároveň v jejím komentáři stále zůstává věta o tom, že si centrální banka přeje silný zlotý. Uvidíme, s čím přijde guvernér Glapinski na následné tiskové konferenci.
Ekonomický kalendář: Centrální bankéři dominují kalendáři
08.12.2022 Futures na evropské indexy ukazují na mírně vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu. Stalo se tak po nevýrazné americké seanci a smíšeném obchodování během dnešní asijské seance. Celkově dnes napříč finančními trhy nelze vypozorovat žádné výraznější pohyby a komodity, kryptoměny a měnové páry se obchodují v úzkém rozpětí. Objevily se zvěsti, že na dnešní tiskové konferenci čínských úřadů o prevenci a kontrole Covidu by mohlo dojít k oznámení dalšího uvolnění restrikcí, nic zásadního však oznámeno nebylo.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu.
Rozbřesk: Maloobchod ukazuje na další propad spotřeby
07.12.2022 Včerejší čísla z maloobchodu potvrdila, že čtvrtý kvartál bude pravděpodobně ve znamení pokračující recese, do které nás dostala vysoká inflace, prudký propad reálných mezd (v průměru skoro o 10 %) a z toho vyplývající slabá spotřeba domácností.
Forex: NBP ponechá sazby beze změny
07.12.2022 Dnes odpoledne také zasedá polská centrální banka. Holubičí většina ve vedení NBP nemá důvod úrokové sazby měnit (čti zvyšovat), neboť poslední (listopadové) číslo dopadlo relativně dobře. Rovněž zlotý je vcelku stabilní, ačkoliv po očku sleduje, jak se vyvíjí kauza okolo možného zmrazení transferů ze strukturálních fondů EU pro Maďarsko (zde stále nebylo rozhodnuto a je možné, že bude vyjasněno až na summitu EU 19. prosince).
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Polská ekonomika překvapivě rostla i ve 3Q
16.11.2022 Zatímco růst maďarského HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku kopíroval český výsledek (mezikvartální pokles o 0,4 %), tak polská ekonomika překvapila robustním růstem. Polský HDP vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 0,9 %, přičemž konsensus počítal, že ekonomika bude stagnovat (my jsme byli ještě pesimističtější a počítali jsme s poklesem).
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Růst cen průmyslových výrobců | Zásoby dieselu | Výnosy dluhopisů | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Guvernér polské centrální banky | Acacia Communications | Volby v Georgii | Realitní trh | Bezpečný přístav | Prostor k růstu | Inverze americké výnosové křivky | Uvolněné měnové politiky | Zásoby zemního plynu | Opětovný pokles | Analytický tým FXstreet.cz | Vývoj nezaměstnanosti | Polský zlotý a maďarský forint | Války | Volatilní | Vývoj | Češi | Průmyslový index Dow Jones | Data z trhu práce | Nikola | Budapešť | Opoziční politici | Pesimismus | Ceny bytů | Nákup ropy | Pokračování růstu | Jana Steckerová | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | DKNG.US | Korunový trh | Vít Hradil | Kabinet | Zúžení úrokového diferenciálu | Yandex | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Člen bankovní rady Aleš Michl | Wal-Mart Stores | Vývoj čínských devizových rezerv | Itálie | McDonald's | Snížit úrokové sazby | Stavební produkce | PEPP | Vývoj ceny zlata | PMI v eurozóně | Varianta omikron | Senátní volby v Georgii | Očekávání | Korelace | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Jestřábí komentáře | Německý export | Dobrá čísla | Středoevropské měny | Inflační riziko | Ruská centrální banka | Výpadek příjmů | Brent | Zasedání ČNB | Historický vývoj ceny zlata v USD | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Intervence NBP | Rozhodnutí valné hromady | Ruské invaze na Ukrajinu | Oživení ekonomiky | Stimulační balíček | Fiskální impuls | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Souhrnný indikátor | Ziskové obchody | TRY | ACB.US | Investice | Britská centrální banka | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Návrat inflace | Historická zkušenost | Chování | Coca-Cola Company | Lednová inflace | Index aktivity | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Oslabování měny | Pokles cen energií | Dění na světových burzách | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Reálné devizové intervence | Ifo | Norwegian Cruise Line Holdings | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Obchodní týden | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nio | Experti | Měny v Evropě | Rekord | Raiffeisenbank | Garance | Rostoucí ceny ropy | Nezávislost | Člen bankovní rady ČNB | PEG | Kauza brexitu | Portfolio | Evropské měny | Nová varianta omikron | Béžová kniha | Akciové trhy v Evropě | Devon Energy | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | PiS | Bruegel | Oživení čínské ekonomiky | Cena ropy brent | Nálada v průmyslu | Důvěra investorů | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Uber Technologies (UBER.US) | Reality | PKN Orlen | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Strach | Český průmysl | PMI z Německa | Cena bitcoinu | Vlna pandemie | ČNB úrokové sazby | Penzijní fondy | Reálné ekonomiky | Price Action | Akcie společnosti | Uzdravování | Moderna | Výkon českého průmyslu | Aktuální vývoj | Duke Energy | Kávové akcie | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Konec roku | Měnové zasedání | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | JDE | Výnos | Nová prognóza ČNB | Kurzotvorné informace | Depreciace | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | WSE | Uzavření příměří | Vývoj na trzích | Energetický tarif | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Ministerstvo financí ČR | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Tvorba pracovních míst v USA | Zkrocení inflace | Index DOW | SPARK | Středoevropský region | Exchange | Vyšší úrokové sazby | AEX | Ruský prezident | ADR | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Vysoký přebytek | Očekávání ČNB | Praxe | YNDX | Jednání OPEC+ | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Francie | Coca-Cola | JPY | Posilování eura | Spotřebitelské inflace | Hospodářská politika | Odhad HDP | Německé HDP | Posilování dolaru | Sílící dolar | Mrakodrapy | Uber Technologies | Praní špinavých peněz | Znehodnocení | Kontrakce | Zeebrugge Beach | Růst měnového páru | Peníze | COMP | Rezistence | Maďarsko | Swapy | Nový premiér | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Tvorba pracovních míst | Pozitivní zprávy | Posílení dnes | Průmyslové zakázky | Aurora Cannabis | Title Transfer Facility | Ropné společnosti | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Lidovci | Polská NBP | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Barel ropy | Americký Fed | Představitelé ECB | Ropa WTI | Reakce dolaru | Výkon | Micron | Výsledek hospodaření | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Honeywell International Inc. | Data z tuzemské ekonomiky | Levice | Vývoj polské zlotého | Brexit | ZEW index | Dolar dnes | EURUSD | Pozornost investorů | Burzy | Norwegian Cruise | USD/EUR | Fiskální impuls USA | Ceny elektřiny | Index ISM ve službách | Myšlení | Akcie Alibaba Group | Měnové krize | Proražení | Export | Britský premiér | Výnos desetiletého dluhopisu | Zynga | CBO | AI | Vládní opatření | DAX | Šok | Zpřísňování měnové politiky | Hodnocení současné situace | Zpráva | Trh s ropou | Představitelé Fedu | Unie | Kapitálové kontroly | Bezpečná měna | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Noviny | Cenotvorba | Měnový fond | Nastavení úrokových sazeb | Slabé akcie | Tovární objednávky | Zvyšování sazeb Fedu | Sell pozice | Zasedání FOMC | ZTP | Kapitál | Prémie | Snížení DPH | P.A. | Výrobce letadel | Čtvrtletní výsledky | Elon Musk | Breakout strategie | FTX | Zvýšení sazeb | Virtual Trading Point (VTP) | Hrubý domácí produkt (HDP) | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Hospodářská stagnace | 1 milion | Týdenní shrnutí | Hlasování per rollam | Výrobní ceny | Marek Mora | Otevírání americké ekonomiky | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Akciový výprodej | Bydlení | EUR/CZK | Očekávání analytiků | Bitcoin | Euforie | Makrodata | Investoři | Disney | Listopadová inflace | Akciová burza | Dobré výsledky | Narodowy Bank Polski | Udržitelnost | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Společnost Colt | Nejnovější výsledky | Negativní sentiment | Investiční | Evropská měna | Nejistota | AMD | Koruna | Reálné mzdy | Nové mutace | Inflační čísla | Index PPI | Podnikatelský sektor | Fox Corporation (FOXA.US) | Jádrový index | Odeznívání inflace | Zisk | Politické problémy | Plyn | Hlavní úroková sazba | Index SPX | Globální akciové trhy | Makroekonomická prognóza | Výnosové křivky | Ruské ropy | Bank of England | Airbnb | Forward guidance | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Tržní ceny | Hospodaření státu | Onemocnění | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Vývoj průměrné mzdy | Kellogg | BABA | Česká měna | Cíl ČNB | DIS.US | Koruna sílí | Makrokalendář | McDonald's Corporation | České koruny | USD/CZK | Avis | Makroekonomické ukazatele | Data z amerického trhu práce | TTF | Prodej dluhopisů | Zasedání Evropské centrální banky | Propad | Demokraté | Německý DAX | Hlavní události | Uber | Aktuální kurzy | DJIA | Úrok | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Spotřebitelský sentiment | PFE | Inflace v Polsku | Bohatý | Hlavní kryptoměny | Technologické tituly | Výsledky společnosti | SS&C | Tržní kapitalizace | Růstové akcie | Nová Čína | Dluhopisové výnosy | Automobilka Škoda | S&P | Rozhodnutí soudu | NIO.US | Hospodářské dopady | Obchodování | Zvýšení daní | Slabý dolar | Americká centrální banka | Rostoucí životní náklady | Chevron Corporation | Meta | Financial Times (FT) | CVS.US | Nákupy dluhopisů | Moje obchody | ZEW | Devalvace | Úsporný energetický tarif | Zahraniční investoři | Bank for International Settlements | Covid | Historický vývoj | Eurostat | Prezident | Finanční krize | Ruský rubl | Deflace | Investiční aktivita | Tovární objednávky v USA | Růst inflace | Turecká lira | Obchodování na Wall Street | Apple | Soudní instance | Pozornost finančních trhů | Occidental Petroleum | Česká republika | Praha | Hypotéza | Raketové útoky | Tržní úrokové sazby | 3M | Nejdůležitější události | Harmonizovaná inflace | Opatření | G10 | Prognóza Fedu | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Volný čas | Odhad inflace | Firmy | Kevin Tran Nguyen | Zadlužování | Podíl nezaměstnaných | Budoucí vývoj | FXstreet.cz | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Cena ropy WTI | Bank of America | Úroda | BNTX | TIM | Fundamentální analýza | Silný dolar | Ekonomické ukazatele | Inflace v zemích Evropské Unie | OPEC+ | Pandemie nemoci COVID-19 | Objem | Equity | Index podnikatelské nálady ISM | CBC Europe | Inverze výnosové křivky | Zvýšení těžby | Podnikatelská nálada | Očkování v USA | Hlavní indexy | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Zadlužení | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Situace v eurozóně | Studie | Slabší koruna | První obchodní den | Cena plynu | Deficit | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Reakce trhu | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Dovoz ruské ropy | CME | Exact Sciences | Hypotéky | Pohyb kurzu | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Úspory | HUF/EUR | Burze | Německý zahraniční obchod | USD/PLN | OPEC | Jednání FOMC | Reálný HDP | Lednový efekt | Třetí vlna | Johnson & Johnson | Dobrá nálada | Analog Devices | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Pokles akcií | Maloobchod | Optimistická očekávání | Logistika | Earnings | Český maloobchod | Zpomalení inflace | Růst tržeb | Trump | FX strategie | Dnešní růst | Brands | Kurzarbeit | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | Moody's | Základní kapitál | Euro dnes | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | DraftKings (DKNG.US) | Nejvyšší cena | Podnikatelé | Rakousko | CME Group | Problémy se subdodávkami | Stříbro | USDCAD | Výhled pro rok | Instituce | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | MGM Resorts International | Guvernér BOJ | LNG | Býčí signál | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Rozhodnutí vlády | Americké akcie | Intervence polské centrální banky | Dopad pandemie | Ex-dividend | Nový výhled | Mutace koronaviru | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Dění v USA | Pozitivní vliv | Evropská ekonomika | Rosněfť | CVS Health | Výsledky HDP | Kov | NKLA.US | Obchodníci s ropou | Největší ekonomika ve střední Evropě | Trh | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | SolarEdge Technologies | CL | Války na Ukrajině | Výkyvy | Zoetis Inc | Výrazný růst | CNN Prima News | Zasedání OPECu | Fed | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Korekce | Upozornění | Spotřebitelská důvěra v USA | Illumina | Vývoj ekonomiky | Polský centrální bankéř | Deeskalace napětí | Zveřejnění výsledků | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | Aurora Cannabis (ACB.US) | Proinflační faktor | UBER.US | VZ | WIG | Obchodní systém | Americký trh | Náklady na půjčky | Rating | Společnost XTB | Agentura S&P | Merck & Company | Pozitivní zpráva | SNB | Koronavirová pandemie | Microsoft | Trh dnes | Ceny v eurozóně | Sellier & Bellot | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Mateusz Morawiecki | Dividends | Inflační vývoj | Forwardy | Spotřebitelská inflace | CRSP | Sell | NKLA | Pomoc Ukrajině | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Unce zlata | Futures na DAX | Představenstvo | Pokles úrokových sazeb | Výpadky | Zisky akcií | Komodita | Point Exchange Gaz (PEG) | Gazprom | Centrální banka | Prodloužení těžebních škrtů | HDP | QE | Správné načasování | Americká průmyslová produkce | Zbrojní výdaje | LYNX | Antivirus | Donald Trump | Zprávy z Ruska | Čistý zisk | Jádrová inflace | Nárůst výdajů | Rizika | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Cyberark Software Ltd | Intervence na forexu | CRISPR | Maloobchod v únoru | Březnová inflace | API | Škoda | CZK | Reuters | Baidu | Situace na Ukrajině | Intervenovat proti vlastní měně | Chevron | Kompozitní index | Mladé generace | Guvernér Michl | Horší americká data | Evropská unie | Depozitní sazba | Ropný šok | Výstupy | Ekonomiky | Primární emise | Předseda | Utahování měnové politiky | Dnešní ADP | Prodeje aut | Redukce | Sentiment investorů | Klesající trend | Zesílení inflačních tlaků | Virtual Trading Point | Silná data | Inflace v květnu | Centrální banky | Boeing | Politická krize | Příkaz | Záporné sazby | Rychlý růst | Technologické společnosti | Fiskální stimul | Libra | Výrobce letadel Boeing | Zvýšení základní úrokové sazby | Nová data | Změny ve strategii | Růst ceny zlata | Vývoj peněžního agregátu M2 | Kanada | ČNB Vojtěch Benda | Zvýšení základní sazby | Financovat | Ztráta | Dividenda | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | Říjnová inflace | Další růst | Akcie Snap | Krize v Turecku | Alibaba Group | Květnová inflace | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Úroky | Situace na trhu | CVX | Cena | Silné oživení | Tempo očkování | Vývoj české ekonomiky | Nová prognóza ECB | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Předstihové ukazatele | ČNB na trzích | OTC | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Podílové fondy | Omikron | S&P500 | Kompenzace | Ceny | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Cigna | CitFin | Nákupy dolaru | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | FX intervence | Americký fiskální balíček | Pokles | Vydání nových akcií | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | MGM | Kalendář tento týden | International Flavors & Fragrances | Internetové prodeje | Polská ekonomika | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Royal Caribbean | Poplatek | Zeebrugge Beach (ZEE) | Nike, Inc. | Index ISM | Tržní očekávání | Invaze | Americká ekonomika | Buy | NVDA | Meta Platforms | Svět investování | Produkce ropy | Akcie týdne | COVID-19 | Víkendové parlamentní volby | Data z reálné ekonomiky | Guvernér ČNB | Regulátoři | CF Industries | Spotové operace | Daně | Nio (NIO.US) | České HDP | Český stát | Mediánová mzda | Momentum | Daně z příjmů | Období zvýšené inflace | Zisky | Příjmy a výdaje | Polská burza | GRMN | Ustupující inflace | Cena zlata | Rizikové averze | Akciový trh | Breakout | Navýšení kapitálu | Růst cen | Dluhový strop | Ropa a Plyn | Shopify | MSCI World | Repo sazby | Holubičí názor | IFO index | Financování | BioNTech | ČSÚ | Historická minima | Internetové společnosti | Occidental | Spirit Airlines | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | DISH | FT | Nákup měnových párů | Oslabení forintu | Nálada na globálních trzích | Denní pokles | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Malé podniky | Distillate inventories | Dnešní čísla | Oil inventories | Nejlepší kávové akcie | Meziroční vývoj jádrové inflace | SolarEdge | Hospodářský růst | Tržní sazby | Kryptoměny aktuálně | Kurz měny | Kurz zlotého | Odhodlání | Nálada v české ekonomice | Inflace v Maďarsku | Rafal Sura | WTI | Politické riziko | Bod | Guvernér japonské centrální banky | Nárůst výdajů na obranu | Oslabování měn | Silnější koruna | Hromadění zlata | RBNZ | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Zlepšující sentiment | Saúdská Arábie | Ziskovost | Bankéři | Cena ropy | Utáhnout měnovou politiku | Očkování | Marže | Účet platební bilance | Domácí měna | Německá ekonomika | Silná americká data | Inflace v listopadu | Státy EU | Měny G10 | Společnost Colt CZ | Kurz USD | Zprostředkovatelé | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Tuzemský HDP | Signály | Příznivý výhled | Lira | Výrazný růst cen ropy | MCD | Statistiky | Peněžní zásoba | Punto di Scambio Virtuale | Světová ekonomika | Indexace | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | Propad HDP | Technologický Nasdaq | Globální trh | RUB | Kurz | Oživení eurozóny | Agentura PAP | Američtí zákonodárci | Přístup ČNB | UST | Bilance | Ondřej Hartman | KO | Vysoké rozpočtové schodky | Akcie v roce 2021 | Likvidita | Profit-Target | Úspěšný týden | Kraft Heinz | Dnešní zasedání ČNB | Důležité fundamenty | Počty nových případů | Měď | Proinflační | Platforma | Rozvíjející se trhy | AUD | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Tomáš Raputa | Prima | Zahraniční kapitál | Citigroup | Index VIX | Hospodářství | Orange | TAP | Objem devizových intervencí | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Zasedání ECB | Zásoby benzinu | Philip Lowe | Portfolia | Odhady PMI | Vysoká cena | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Americká vláda | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Vánoční svátky | Recese | ZNGA | Zoufalství | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Dominion Energy Inc | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | CZK/EUR | Stimul | ZNGA.US | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Přehřátí ekonomiky | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | CVS Health (CVS.US) | Vývoj polského akciového indexu WIG | Americké ekonomiky | Frank | Měnové politiky centrální banky | Prudký propad | Negativní nálada | Kurz eura | Údaje z USA | Goodyear | Omicron | Polská intervence | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Cena Brentu | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Cigna Corporation | Meziroční míra inflace | FOMC minutes | Měnový kurz | Inovace | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | NEST | Vývoj dluhu americké federální vlády | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Advance | Zoetis | Nejvyšší budovy | ACB | Zahraniční forex | Technologický sektor | Soud | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Předpovědi | Prodeje ropy | Konflikt na Ukrajině | Mince | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Maloobchodní tržby v USA | Americké volby | Ceny plynu | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | OXY | Sankce | Polská národní banka (NBP) | Česká národní banka | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Tuzemská nezaměstnanost | CNN | Náklady na úvěry | USD/RUB | Ekonomický výhled | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Forwardové ceny | Inflace v Německu | Komerční banka | CME Group (CME.US) | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Gold | Oděvní CCC | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Míra inflace v Turecku | Rekordní propad | Makroekonomická data | Tempo růstu | Snížení daně | Aerolinky | Americké dluhopisy | Pohonné hmoty | Biliony | Zdražování energií | Úrokové sazby | ETF | Marathon Oil | Akciové trhy | Struktura HDP | Merkelová | Barel WTI | SunPower | Myšlenka | Guidance | Reinvestování | Černé zlato | APP | Americké trhy | Long | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | SARS | NIO (NIO.US) | Pracovní trh | Míra nejistoty | Historický vývoj ceny zlata | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | Virtuální obchodní bod (VOB) | Discovery | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Vývoj na trhu | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Albemarle | Optimismus na trzích | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Plug Power | Automatic Data Processing | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | Technologická společnost | Šance | YouGov | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Výsledky voleb | Fiskální politiky | Jerome Powell | Zdravotnictví | MSCI World Index | Akcie Tesly | Čínské akcie | Ministryně financí | Investice do kávy | Země eurozóny | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Pochybnosti | Zynga (ZNGA.US) | Nemovitosti v Česku | Vedení ECB | Špatné zprávy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Týdenní zpráva z FOREX trhu | iRobot | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Růst úrokových sazeb | Politika | Duke Energy Corp | Pandemie v Česku | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | SPX 500 | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Posilování měn | Dnešní seance | Novavax | České mzdy | Per rollam | Nike | Poplatky | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Burzovní obchodování | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Nálada | Indie | Nákupy | Šéfka ECB | Měnové páry | Měnové politiky | Virtuální trhy | Vnímání | Centrální bankéř | Index volatility VIX | Snížení základní úrokové sazby | Výprodej akcií | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Světové trhy | Historická maxima | Elektřina | Maloobchodní tržby v ČR | WTO | Akcie Moderny | Commerzbank | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Zasedání britské centrální banky | Americký kongres | Ceny zlata | Výhled | Evropské akciové trhy | AUD/USD | Cigna Corporation (CI.US) | Glapinski | Auta | Komerční banky | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Americký trh práce | Deriváty | Zpráva o trhu práce | Investiční doporučení | Embargo | FOXA.US | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Dobrý výsledek | Expanze | Největší ekonomika | Advance Auto Parts | Fluktuace kurzu | Růst cen energií | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Bílý dům | Cenové hladiny | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Philips | USD za barel | Spread | Intel | Peněžní trhy | Under Armour | MSFT | Španělsko | Názory na měnovou politiku | GS | AIG | Deeskalace napětí na Ukrajině | Krize | Zvýšení úroků | Investing | Euro včera | Německé tovární objednávky | Pasiva | Zpřesněná data | Omezení produkce | G20 | Míra inflace v eurozóně | Rekordní schodek | Oslabení dolaru | Pozitivní očekávání | PVB | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Silné měny | Akciové trhy v USA | ZTS | Deeskalace | Varšavská burza | Americké výnosy | Akcie Tesla | Ukazatele | Úroková sazba | Ceny aktiv | Devizové rezervy | Měny emerging markets | Burza | Ekonomický kalendář | Ceny dluhopisů | Poradenství | Politici | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Výprodeje | SPWR | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Měny | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sezónnost | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | Profitovat | MNB | Irsko | Energie | Důležité zprávy | Michal Brožka | CBC Europe S.a r. | Special Purpose Acquisition Company | PMI ve zpracovatelském průmyslu | DE30 | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | HoReCa | Sazby | Historie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Kurz polské měny | MSCI | Karanténní opatření | Konsolidace | Thomson Reuters | Snap | USD | Spotřebitelská poptávka | Standardní odchylky | Miliardy dolarů | Růst aktivity | Jednání ČNB | Finanční trh | Polské akcie | Nová vláda | Regionální měny | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Nové prognózy | Sberbank | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Nadnárodní firmy | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Člen bankovní rady | Partneři | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Investování | Vývoj globální poptávky | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Zkušenost | Šéf polské centrální banky | GBP/EUR | Signál | Zlepšení sentimentu | Zdražování | S/R zóny | Dnešní obchodování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Odhady růstu | Výsledkové sezóny | Domácí měny | Rotace | EPS | ADP | Hodnota zlata | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Ropy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Zadlužení země | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Forex trader | Očekávané Earnings | Výdaje | Možnost dalšího růstu | Slábnoucí americký dolar | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Rezervní měny | CBC | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Firma McDonald's | Premiér Boris Johnson | Sázky | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Lehman Brothers | Non-Farm Payrolls | Evropský průmysl | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Daně z příjmů právnických osob | Ropný trh | Eura | Tisková konference | Cena komodity | Inflační cíl | Organizace | Banky | Gap | Ceny pohonných hmot | Expedia | VIX | Růst | Index Dow Jones Industrial | Centrální bankéři | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | ČTK | Risk-off | Propad ceny | WU | Zajištění | Dominion Energy | Varianty covidu | Automobilka Škoda Auto | BIDU | Index | Nikola (NKLA.US) | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | Akcie Alibaba | MiFID II | Eva Zamrazilová | Akciové trhy v Asii | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Mimoburzovní | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Nová sazba | ISM index | Měnový pár | Tržby ve službách | Vakcinace | Subdodávky | Dovoz | Daňové změny | Zásoby zemního plynu v USA | Přelom roku | Autoprůmysl | Nárůst volatility | Uhlí | Spekulovat | Navyšování mezd | Isabel Schnabelová | Allegro | Holubice | Výprodej dluhopisů | Konfederace | Londýnská akciová burza | Hlavní ekonom | Pokles polského HDP | Posílení | Stabilita | Obchodování s deriváty na plyn | Sazby v Polsku | Středoevropské trhy | Fungování ČNB | Na burze | Analýza | Viceguvernér ČNB | Volatilní vývoj | MF | Posilování koruny | Dravost ekonomického tygra | Tesla Elon Musk | Páteční NFP report | Situace na komoditních trzích | Tržní hodnota | Meziroční míra inflace v Turecku | David Vagenknecht | Měny v regionu | Cenové tlaky | Včerejší seance | Qualcomm | Holubičí rétorika | Pracovní místa | Smíšený signál | Situace na trhu s plynem | Akciové indexy | Měnové trhy | Sentiment indikátory | Analytička | Více peněz | ČSOB | Americký index | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | NFP report | Válka na Ukrajině | Den výplaty | Progres | NFP | Investing.com | Cestovní kanceláře | ECB minutes | Nasdaq Composite | IEA | Tulipány | Mrakodrapy ve Varšavě | Ruské banky | Ekonomika USA | Christine Lagardeová | Silicon Valley Bank (SVB) | České hospodářství | Vklady | Americký prezident | CCC | Nejnižší cena | Bloomberg | GBP | HDP Německa | Globální ekonomiky | Inflace spotřebitelských cen | CAD | Inflační překvapení | Průmyslové objednávky | Průzkum | CAC 40 | Globální vývoj | Normalizace měnové politiky | EUR/PLN | Snižování nákupu aktiv | Prodej | Inflace | Colt CZ | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Londýnská akciová burza (LSE) | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | CRISPR Therapeutics | Obchodní příležitost | Fiskální rok | S&P Global | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Larry Summers | Ekonomické dopady | Nabídka | Statistiky z trhu práce | Onemocnění COVID-19 | Evropské trhy | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Pomoc ekonomice | Janet Yellenová | Ceny ropy | Depozitní sazby | JOLTS | Finanční nástroje | Obchodování s deriváty | Automobilka | Nová prognóza | Prezidentka ECB | Růst cen ropy | E15 | CyberArk Software | Zprávy | Senátní volby | Růst amerických výnosů | Dolary | Pokles tržeb | Včerejší obchodování | Averze k riziku | Výrazný pokles | Lucid | Depreciace polské měny | Varšavský index WIG | Dnešní ADP report | Silný růst | Člen představenstva | Vyhlídky | CZ | Předpověď | Ekonomický růst | Denní minima | Angela Merkelová | CDW | Míra | Riziko recese | Obchodovanie | Obchodování na trzích | EURCZK | Program nákupu aktiv | Data ze Spojených států | Údaje | Tapering | Politika centrální banky | Aramco | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Výkonnost | Švédská centrální banka | Carnival | Odhady trhu | Zpřesněný odhad | Výsledky průzkumu | American Airlines | Vývoj bilance běžného účtu | Mzda | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Pokles HDP | Virtuální trhy versus indexace | Trigger | Sazby ČNB | Snižování sazeb | Zvýšení mezd | Měnový pár EUR/PLN | Oslabení měny | Exxon Mobil | Přehled | Alibaba | Americké měny | Index S&P 500 | Průzkumy | Over-The-Counter | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Automobilky | Automobilový průmysl | Odhady HDP | Hrubý domácí produkt | WMT | Britské libry | CEE | Obchodování s akciemi | Zhoršení nálady | Pojišťovny | Distribuce | Graf | Odliv dividend | Obraty | Ropa Brent | Short | Akciové zisky | Odvětví | Pár EUR/USD | Česká koruna | Biden | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Guvernér Glapinski | Index volatility | Životní náklady | Zveřejněná data | Italská vláda | Futures | Stavebnictví | Inflace v eurozóně | MRK | Ústup inflace | Forexové trhy | CVS | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Title Transfer Facility (TTF) | Výhled na příští rok | Pokles ceny | Fiskální situace | Ekonomická situace | Makro data | Snížení spotřeby | Indikace | Futures trhy | Problémy s dodavatelskými řetězci | Data z americké ekonomiky | Přehled o dění na světových burzách | Obchody | Výkon průmyslu v Česku | Švédská inflace | CHF | Napětí na Ukrajině | Běžný účet | NASDAQ 100 | Obnovitelné zdroje | Oživení ekonomik | PLUG | Aukce | Pokles české ekonomiky | Oslabení koruny | Dění na Ukrajině | Seznam Zprávy | Drahý kov | ex | Americká data | Avis Budget | Růst výnosů | Boris Johnson | Zvýšení úrokových sazeb | Parlamentní volby | Time-Frame | JNJ | Inflace v únoru | Solidní růst | James Bullard | Prudké oslabení | Strategie Ondřeje Hartmana | Rekordní minimum | Dluhopisoví investoři | Země EU | Volná pracovní místa | Pozornost | Rubl | ATH | Mimoburzovní obchod (OTC) | Prognóza ČNB | Ruská invaze | Index CPI | Indikátory sentimentu | Tlumit inflační tlaky | Electronic Arts | Maloobchodní prodeje | Jednání OPEC | Aleš Michl | Cena hliníku | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | MWh | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Devizové intervence | Další růst úrokových sazeb | Volatility | Pokles cen ropy | Royal Caribbean Cruises | Skluz | ECB dnes | Polská inflace | ADP report zaměstnanosti | MT4 | Americké úrokové sazby | Akciové indexy v USA | Haruhiko Kuroda | HDP v eurozóně | Alfa Bank | CSX Corporation | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vývoj peněžního agregátu | Oficiální úroková sazba | Silný propad | Apreciace | Sada dat | Finance | Exxon | ECB | Polský zlotý | E-commerce | Tuzemská inflace | Surové ropy | Zemní plyn | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Akcie ConocoPhillips | Fluktuace | Riksbank | Energetický sektor | Inflace v říjnu | Varšava | Měny&Sazby | Opce | DraftKings | Maďarský forint | Vyšší ceny | Severomořská ropa | Twitter | Visa | Norwegian Cruise Line | Velké zisky | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Tuzemský maloobchod | Konjunkturální průzkum | ConocoPhillips | Aktivita v průmyslu | MJ | Walmart | Albemarle Corp | Hlavní akciové indexy | Makroekonomický kalendář | Charles Evans | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Marathon | Propad indexu | Kartel OPEC | Devizové trhy | Guvernér australské centrální banky | Vyšší riziko | Viceprezident | Evropské vlády | Korunové sazby | Nájemné | EUR/HUF | Nvidia | Kurz koruny | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | FTSE | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruský plyn | Vice | Pandemie v Evropě | PEPSICO | Kurz eura vůči dolaru | Horší data | Základní úroková sazba | Aktivum | Státní dluhopisy | Elektromobily | Guvernér NBP | Negativní sentiment investorů | Globální akcie | Dálniční síť | Výroba automobilů | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Právo | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Dobré zprávy | Domácnosti | 3M Company | Evropské indexy | USA | Maďarská ekonomika | Ceny zemního plynu | Přehled o dění | Americký dolar | Point Exchange Gaz | Google | Situace | Zprávy z ekonomiky | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | MRO | Evropská centrální banka | DOT | Guvernér | Jednání ECB | Motivace | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Orange Polska | Platební bilance | Tržby | Dow Jones Industrial Average | Žlutý kov | Vládní koalice | Pandemie nemoci | Snížení sazeb | Snížení úroků | Fond | Švédsko | Koruna dnes | Arlington Asset Investment | Závislost | Státní podpora | EUR/MWh | Stagnace | FOREX | Marketingová komunikace | Růst mezd | Hike ECB | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Začít intervenovat | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Slušné zisky | Závazek | Vánoce | Virtuální obchodní bod | BAT | Americká centrální banka (Fed) | Jestřábí politika | Napětí na trzích | Vedení centrální banky | TSLA | Eurozóna | Ministr zahraničí | Česká ekonomika | FXstreet | Vývoj inflace | Kurzy | Epidemiologická situace | ZIL | Zpomalující růst | Vysoká poptávka | Akcie Apple | Indikátor | HICP | Stabilita sazeb | Finanční situace firem | Konsensus | Měnověpolitické zasedání | Spekulativní pozice | Inflační očekávání | Operace na volném trhu | Největší evropská ekonomika | Aktuální prognóza | Nižší produkce | Kurz české koruny | Mosaic | Spekulace | Ranní okénko | Gasoline inventories | Rostoucí úrokové sazby | Situace na trhu práce | Statistika | Inflace v Turecku | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Dluhy | Verbální intervence | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Nárůst výnosů | Přehled kurzů | Voda | Konsenzus | Vývoj cen ropy | Nastavení měnové politiky | Freeport-McMoRan | Splatnost | Růst ceny | Trh práce v USA | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Dluhopisy | Vyšší sazby | Forward | Pokles dovozů | Maďarská centrální banka | ISM | Turecké liry | Předkrizové úrovně | Obchodníci | Sazby beze změny | Nákupy vládních dluhopisů | Globální trhy | Jefferies | Analytika | Intervenovat | Velké riziko | Pozornost trhu | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Pšenice | Doporučení | TLTRO | Americké banky | CAR | Inflace v ČR | Poptávka | Trader | Fitch | Co bude | Tempo inflace | Očekávání trhu | Obavy z koronaviru | Čína | Aliance | Obchodovat | Americké akciové trhy | XTB | PEP | Růst HDP | Dluhopisový trh | G7 | CNBC | Uzavření trhů | Vývoj polského akciového indexu | Honeywell | Hlavní akciové indexy v USA | Nakupovat zlato | EBITDA | Reporty | Počasí | Úrokový diferenciál | Polská národní banka | FRED | Medvědi | Mimoburzovní obchod | Statistický úřad | Evropské země | RBI | Průmysl a zahraniční obchod | MIFID | Klouzavý průměr | Fiskální balík | Nárůst sazeb | Pokles zásob | Vývoj ceny | Payrolls | Poslanecká sněmovna | Christine Lagardová | Emisní povolenky | Podnikání | MPSV | Porovnání meziroční inflace | Zasedání amerického Fedu | Větší pokles | Oslabování kurzu koruny | Video | Problémy | Oživení ekonomiky eurozóny | Raiffeisenbank a.s. | VET | Novozélandská centrální banka | Forexu | Akcie bank | Projevy centrálních bankéřů | ROCE | Spotřebitelské ceny | Nesoulad | Celková inflace | Micron Technology | Devizový trh | Zisk na akcii | Načasování | International Business Machines Corporation | Celkový výsledek | Walt Disney (DIS.US) | Průmyslové kovy | Ropa | Letecká doprava | Reserve Bank of New Zealand | Obnovení růstu | SVB | Emerging markets | Facebook | Nezaměstnanost v ČR | Klid | Sektor služeb | Podnik | Ekonom | Forex kalendář | Datový kalendář | Byznys | Index PMI | Valné hromady | Polská měna | Oslabení české koruny | Výraznější pokles | Zpomalení růstu | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Kurzy.cz | Bank of Canada | Ekonomka | Zdražování bytů | Kurzy měn | Zdanění | Růst ekonomiky | Tyson Foods | Dolar | Merck | MasterCard | Americká výnosová křivka | Debata | Hodnoty měny | Euro | Naše prognóza | SPX | Stagflace | Risk | Pandemická situace | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Navýšení úrokových sazeb | Obchod | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Fundamentální základ | Ekonomové | Hike | Miliardy | EU | Schodek | Vojtěch Benda | Tržní hráči | Spojené státy | Obchodní bilance | EK | Agilent | Evropské méně | Silné inflační tlaky | Plánované obchody | Letošní úroda | Ekonomika Německo | Finanční situace | SEC | PBOC | Rozpočtové schodky | Riziková měna | Důležitý support | Denní graf | Prodeje existujících domů | Silicon Valley | Tržby v maloobchodě | Zvýšení sazeb v Polsku | Instrumenty | Bilance Fedu | Společná evropská měna | Index PCE | Analytik | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Negativní zprávy | Největší obchod | Odkup vlastních akcií | Páteční NFP | Ticker | 3М | Úrokové sazby v Polsku | Vyšší inflace | Zvýšení DPH | Vysoké ceny | Hodnocení ekonomiky | Ceny v zemědělství | Ruská agrese | Trhy v USA | Ruská ekonomika | Pandemie | Šéfka Fedu | JPMorgan | Likvidita trhu | Úsilí | Výprodej | Utaženější měnové politiky | Mzdová dynamika | Apple Inc. | Inflační šok | Geopolitika | Tomáš Holub | Fiskální stimul v USA | Philip Lane | Western Union | Správa | Zavedení záporných úrokových sazeb | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Eskalace konfliktu | Fundamenty | M2 | Výsledky HDP eurozóny | Analytický tým | Wall Street | Ceny ropy Brent | NKE | Riziková aktiva | Technologický index | Slovensko | Pozice | Zákaz dovozu ruské ropy | Globální finanční trhy | DKNG | Moelis | Malý prostor | Bilance zahraničního obchodu | Lucid Group | JD | Nakupovat | Punto di Scambio Virtuale (PSV) | Nastavení sazeb | Ruská vláda | Ocenění | Dna | Bank Pekao | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | Historie kávy | Prognóza ECB | Etsy | Daně z mimořádných zisků | Ropný kartel OPEC | Zlotý | Zrušení superhrubé mzdy | Aktuální situace | Měnový impuls | Zemědělství | Kvantitativní utahování | Očekávaný růst | VIAC | Výnosy | Odvětví české ekonomiky | Šíření koronaviru | Inflační data | Dnešní ekonomický kalendář | Vývoj meziroční jádrové inflace | Obchodování OTC | Macerich | Maloobchodní prodej | Inflační výhled | Likvidní | Tržby v eurozóně | Členové bankovní rady ČNB | Ztráty | Americké akciové indexy | EQT | Riziková prémie | Dynamika HDP | Nákupy centrálních bank | Poptávka po státních dluhopisech | Volkswagen | Rozpočtové příjmy | Goldman Sachs Group | Devizy | Výrobní inflace | Ekonomické indikátory | Home Depot | Oslabení | Zásobníky | Základní sazba | Dow Jones | Druhá vlna | Pracovní síly | Komodity | Ministerstvo financí | Sellier&Bellot | Jádrová inflace v eurozóně | FDX | Místní centrální banka | CNY | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Joe Biden | ČR | Průmyslová výroba v USA | Výsledky hospodaření | Přísná měnová politika | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Automotive | Zvyšování úroků | Ekonomické aktivity | TradingEconomics | Obchodní nastavení | Cenu plynu | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Banka | Intervence centrální banky | Zasedání centrální banky | Měny střední a východní Evropy | Zasedání bankovní rady | USD/HUF | Trading | Klíčové zasedání | Ruská armáda | Adam Glapiński | Nákup dluhopisů | RISK-ON | Energetické krize | INTC | Tržní ocenění | Kotace | Ceny mědi | Objednávky | MGM Resorts | Příjmy domácností | Hry | IRBT | Úrokové sazby ČNB | Japonský jen | Meziroční inflace | Aktuální kurz | Avis Budget Group | Nákupy přes internet | Podnikání na kapitálovém trhu | EURPLN | Další pokles | Vývoj měnových párů | Žádosti o podporu | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | Nízká inflace | Měnové podmínky | CME.US | Emise | Vyšší ceny ropy | MMM | Zahraniční měny | Polský HDP | ČNB dnes | 2U | Zlepšení | Halliburton | GM | Američané | Nejvyšší nezaměstnanost | NZD | Omezení cen plynu | Akcie | CSX | Fox Corporation | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Target | Weibo | Delta varianta | Intervenovat na forexovém trhu | Aktuální Price Action | Kontrakt | Dolarová výnosová křivka | Opačný trend | SEDG | Podniky | SPAC | Cena zemního plynu | Strach z Brexitu | Ministr financí | Inflační report | Býčí trend | Italové | Riziko | Tým FXstreet.cz | Měnový pár EUR/HUF | Zadluženost | Index WIG | Výnosy britských dluhopisů | Lael Brainardová | Nasdaq | Jan Frait | Účinnosti vakcín | Epidemie SARS | Trajektorie amerického zadlužení | Geopolitické napětí | Inflace v USA | Globální sentiment | Výsledky amerických voleb | Domácí poptávka | Amazon | Evropské fondy | Průmyslové podniky | Americký HDP | Výroba aut | Německá inflace | FOMC | Belgie | Český HDP | Průlom | Dohoda o globální dani | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Chování spotřebitelů | Dow Chemical Company | Ropný kartel | Rusové | Napětí mezi Ruskem a Západem | Cyklus utahování měnové politiky | Kryptoměny | PAP | Doplnění kapitálu | Mzdy | CI.US | Stimuly | Uvolnit měnovou politiku | Americká centrální banka FED | Netflix | Británie | Prohlášení | Tesla | Vývoj jádrové inflace
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
|
|