Komentář Kena Vekslera - 29.06

Dobrý den,

Sluníčko svítí a na světě je krásně! Tedy pokud jste nevložili své peníze do rizikových obchodů. Akciové trhy včera zaškobrtly a nejhůře se to projevilo na asijských indexech v čele se šanghajským indexem, který přes noc spadl o 4 %. S&P nyní vysedává poblíž supportu na úrovni 1060/65 a i když celkově zastávám medvědí postoj a očekávám návrat k úrovním poblíž 1045, nepředpokládám, že by se tak stalo před pátečním zveřejněním amerických údajů o počtu pracovních míst mimo zemědělství (NFP). Před zveřejněním těchto údajů, k němuž by mělo dojít v pátek odpoledne, dokonce očekávám i mírnou boční konsolidaci mezi úrovněmi 1060 a 1075.
Následkem vývoje na akciových trzích se podobným směrem vydávají i devizové trhy a do dnešního rána vstupujeme s tím, že ze včerejších nočních obchodů jako jasný vítěz vychází JPY, a to i přesto, že z Japonska k nám přicházely pesimističtější zprávy ve formě vyšší míry nezaměstnanosti. Ani tento vývoj však neoslabil zájem o nákup JPY a, jak už tvrdím nějakou dobu, podobný obrázek můžeme očekávat během letních měsíců i nadále. V souladu s tímto vývojem je také americká deflace, která se nám slušně rozvíjí a ještě více zvyšuje hodnotu krátkých pozic v USDJPY. Přes noc se výnosová míra 10letých amerických státních dluhopisů dostala pod 3 % a japonští investoři přitom zároveň již likvidují své pozice v carry obchodech. U tohoto měnového páru je nyní důležitá úroveň 88,00, protože pod ní leží skutečně vážné riziko dalšího výrazného propadu.
Další příběh, který se dále vyvíjí, je přetrvávající švýcarský postoj k situaci, která údajně jednou naznačovala možný deflační vývoj, ovšem podle Švýcarů se takového vývoje není nutné dále obávat, takže je prakticky eliminováno riziko další intervence SNB (v nejbližší době). Na základě tohoto vývoje EURCHF konzistentně překonával nová historická minima a dnes ráno se obchodoval na úrovních poblíž 1,3280. Dopad tohoto poklesu pocítily i další měnové páry s EUR, které EURCHF zjevně stáhl s sebou. S přihlédnutím ke všemu, co jsem psal výše, je hlavní obětí EURJPY, jehož obchodování jsem dnes ráno popsal bývalému kolegovi jako vrážení střepů do oka... Bolestné. Nicméně v tomto páru se vyplatí zůstat krátcí...
Pokud jde o dění na dalších trzích, nová australská premiérka Gillardová označila pátek za nejzazší termín uzavření nových vyjednávání s těžaři ohledně nové těžební superdaně... Pár AUDUSD přes noc klesl, ale stejně mám dojem, že s ohledem na pravděpodobnou výslednou nižší daň (nejspíše 25 % namísto 40 %) by v konečném důsledku měl být výsledek pro AUD pozitivní. V průběhu dne zůstanu v měnovém páru krátký, ale pokud by mělo dojít k prolomení neprůchodné zóny podpory na úrovni 0,8615/25, pak by se kurz měl prozatím zastavit na 0,8580. Jakkoli má měnový pár celkově medvědí tendenci, je třeba říct, že se pohybujeme podle mého v jeho reálných hodnotách a agresivní krátké pozice nejsou z mého pohledu nejlepší volbou.
Ano, přiznávám, že záležitost s GBPUSD ještě stále úplně nepřebolela, ale podržím si své krátké pozice a počkám, jestli mi dopad zveřejněných ekonomických dat stlačí tento pár níže a sebere tím libře z plachet vítr, který jí tak příznivě vanul v závěsu za rozpočtem a jestřábími komentáři osamělého opozičníka v BoE Andrewa Sentence.
Pokud jde o dnešní data, v eurozóně očekáváme údaje o důvěře v ekonomický vývoj a indikátor podnikatelského klimatu, později v průběhu dne pak v USA index cen domů Case-Schiller composite a údaje o spotřebitelské důvěře. Hra s rizikem se mi stále líbí a myslím, že máme nakročeno k jejímu pokračování.
Pro dnešek hodně štěstí a nevěšte hlavu.

S pozdravem
Ken Veksler.

Čtěte více

• Komentář Kena Vekslera - 24.5.2010
  Dobré ráno,omlouvám se za zpoždění, ale sedím tu v kanceláři ve sváteční pondělí, které tu v Evropě máme...
• Komentář Kena Vekslera - 25.05
  Dobré ráno,Problémy přetrvávají a zdá se, že situace bude ještě horší...Klidně si říkejte, že jsem pesimista...
• Komentář Kena Vekslera - 25.06
  Dobré ráno,akciové indexy přes noc během obchodování na asijských trzích klesaly, a následovaly tak příklad...
• Komentář Kena Vekslera - 26.04
  Dobré ráno,pátek nás opět nezklamal a zcela v duchu trendu, který zažíváme v posledních měsících, došlo...
• Komentář Kena Vekslera - 26.05
  Dobré ráno,,Squeeze' u akcií i EURUSD, který nastal včera v noci, měl málo opravdových důvodů. Ale ať už t...
• Komentář Kena Vekslera - 27.04
  Dobré ráno,Asijská noční seance byla zase klidná, jedinou výjimkou byl pokles indexu Shanghai o...
• Komentář Kena Vekslera - 27.05
  Dobrý den,uplynulá noc, to byly jen komentáře, komentáře a další komentáře...K možná nejzajímavějšímu poh...
• Komentář Kena Vekslera - 28.04
  Dobré ráno,Neuvěřitelný den, neuvěřitelná noc!Bayern Mnichov se probojoval do finále Ligy mistrů!!!!!...
• Komentář Kena Vekslera - 28.06
  Dobré ráno,jak rychle vrcholná schůzka představitelů zemí skupiny G20 přišla, tak také odešla; různí příslušníci dav...
• Komentář Kena Vekslera - 29.04
  Dobré ráno,Asijská seance prožila znovu relativně klidnou noc jen s omezenou likviditou,...
• Komentář Kena Vekslera - 30.06
  Dobré ráno,Slyšíte to vyvolávání na ulici? Akcie padají, padají, nebe se hroutí!To trochu přeháním, al...
• Komentář ke Světovému dni investičních fondů (19. dubna)
  Světový den investičních fondů je vhodnou připomínkou toho, že základní principy investování se za více než 250 let zásadně nezměnily. Už první investiční fond „Jednota dává sílu“ založený Abrahamem van Ketwichem v roce 1774 stál na diverzifikaci, snížení rizika a zpřístupnění investování prostřednictvím kolektivního nástroje. Tyto principy zůstávají jádrem správy aktiv i dnes.
• Komentář k evropskému dění s analýzou EUR/GBP
  Francouzská průmyslová produkce se dočkala v srpnu zlepšení a mírně tak korigovala 0,6 procentní ztrátu z ...
• Komentář ke zveřejnění úrokové sazby ČNB
  Bankovní rada ČNB zvýšila úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba se zvýšila o 0,25 procentního bodu na 4 %. Rozhodnutí bankovní rady bylo v souladu s očekáváním analytiků, nicméně překvapivý byl poměr hlasování 4:3 ve prospěch zvýšení sazeb. Čekalo se, že shoda na zvýšení sazeb bude mezi bankéři výraznější.
• Komentář k firmě: Avast (Koupit, 12m cíl 466 GBp) - Prodej třetím stranám se nebude opakovat
  Akcie Avastuvčera (28. 1. 2020) ztratily 9,3 % (138 CZK). Důvodem byla informace, že Avast prodává data o chování uživatelů. Mělo k tomu docházet prostřednictvím dceřiné společnostiAvastu Jumshot. Zákazníci dali ke sběru souhlas, společnost Jumshot je zpracovala a data prodala třetím stranám. Data byla anonymní, takže se nejednalo o osobní informace typu e-mail nebo jméno.
• Komentář k firmě: Fúze CME a PPF schválena, akcie se přestanou obchodovat na burzách
  To bylo poslední nutné povolení k dokončení transakce, které se očekává příští týden v úterý 13. listopadu. K tomuto datu zaniknou akcie CME a přestanou se tak obchodovat na burzách v Praze a New Yorku. Jejich majitelé dostanou za každou akcii plnění ve výši 4,58 USD/akcie (cca 105,1 CZK). Nedostanou tedy žádné nové akcie nástupnické společnosti. Připomínáme, že včerejší zavírací cena byla v Praze 98,9 CZK, ale dnes hned po otevření trhu akcie vyskočily na asi 103 CZK a dorovnávají tak včerejší závěrečný kurz v USA, kdy akcie skončily silnější o +5,1 % na kurzu 4,555 USD (cca 104,5 CZK).
• Komentář k firmě - Odhady výsledků: PFNonwwovens: Odhad výsledků za Q4 19
  Očekávané výsledky hospodaření: Nová linka v JAR by měla být v komerčním provozu zhruba od poloviny minulého roku. Vylepšit hospodaření by také měla nová linka ve Znojmě, která by měla být již v Q4 19 v provozu. Očekáváme, že PFN vyrobil v Q4 19 28,5 tis. tun výrobků, což je meziroční nárůst o necelá 3 %. Příspěvek nových linek by také měl potvrdit, že se podařilo vyřešit problémy se skladovým hospodařením, se kterým se PFN potýkal v Q2 19 a kvůli kterému byly výsledky ve Q2 19 zklamáním.
• Komentář k hlavním událostem tohoto týdne v evropě: Středem zájmu investorů je summit EU
  Tento týden bude klíčovou událostí v evropském regionu summit Evropské unie. Nemělo by nám uniknout ani...
• Komentář k hlavním událostem tohoto týdne v Evropě:Středem zájmu investorů je summit EU
  Tento týden bude klíčovou událostí v evropském regionu summit Evropské unie. Nemělo by nám uniknout ...
• Komentář k makroekonomickým indikátorům: Silný propad průmyslu v březnu potvrzen
  Silný propad průmyslové výroby v březnu nepřekvapil. Obchodní bilance se prudce zhoršila. Stavebnictví kleslo relativně málo. Ekonomika ve druhém čtvrtletí pravděpodobně nalézá dno hluboko pod svým potenciálem a ČNB sníží úrokové sazby.