Středa 18. září 2019 13:58
reklama
reklama
Admiral Markets SE
reklama

Atény v plameňoch

13.02.2012 08:02  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Parlament odsúhlasil balíček škrtov

Grécky parlament schválil nový balík škrtov napriek masívnym protestom v Aténach. Vláda Papademosa dostala od poslancov 199 hlasov, pričom potrebných bolo 151. Grécko sa zaviazalo prepustiť 15 000 zamestnancov zo štátnej správy a znížiť platy aj v súkromnej sfére. Objem úsporného balíku je 3 mld. € a obsahuje aj náhradu za zvýšenie penzií vo výške 325 mil. eur. Toto je len "ďalšia kapitola pre Grécko", pretože sa ešte musí dohodnúť so súkromnými veriteľmi na odpise dlhu a Trojka nový úver ešte len musí schváliť. Otázna je aj samotná implementácia nových škrtov. Krajina už prijala mnohé opatrenia na zníženie deficitu, avšak bez úspechu. Dôvodom nie je "nedostatočné škrtanie", ale výber daní a privatizácia. Papademos tak získal dôveru gréckeho parlamentu, otázka je na ako dlho, pretože predstaviteľ najväčšej opozičnej strany Samaras chce čo najskôr predčasné voľby. Grécko sa dostalo do podobnej situácie ako pred 14 rokmi, keď museli vtedajšie mocnosti prinútiť Grékov k rozpočtovým opatreniam a krajina začala postupne splácať svoje záväzky, aj keď ekonomický rast bol počas tejto éry len minimálny.
Aj keď sú nové podmienky Trojky tvrdé, nelíšia sa od štandardu toho, čo vyžaduje MMF od krajín, ktorým poskytne úver. Rumunsko dostalo "len" 5 mld. € a muselo znížiť platy v štátnej správe o 25% a rovnako plánuje znížiť aj dôchodky o 25%. V prípade veteránov z armády sa má jednať až o 50%. Pripomeniem, že minimálna mzda v Grécku je okolo 860 € a v Rumunsku je 157 € (toľko je aj priemerný dôchodok). Gréci na jednej strane čelia výraznému poklesu miezd a príjmov v domácností, ale priestor na zlepšenie konkurencieschopnosti v Grécku stále je. Grécko nemá na výber. Buď ho donúti k rozpočtovej disciplíne Trojka, alebo to bude trh na ktorom si nebude môcť krajina požičať najbližších "20 rokov" a možno aj viac.

Nabitý týždeň a varovanie S&P

Agentúra S&P uviedla, že ak dôjde k aplikácii retroaktívneho zákona "Klauzula o kolektívnej akcii" (CAC), ktorá má byť súčasťou dlhového swapu, dôjde k selektívnemu defaultu. Aplikácia podobných ustanovení je skutočne sporná, avšak samotná výmena gréckeho dlhu je de facto selektívny default, ktorý ale nespustí CDS, lebo je dobrovoľný.
Minister financií Venizelos uviedol, že dlho v objeme 70 mld. € musí byť vymenený najneskôr do 17.2. (piatok). Predstavitelia EU by mali už 15.2. schváliť pôžičku Grécku, aby sa plán stihol a Grécko dostalo včas prostriedky. Dallara (IIF) uviedol, že súčasný plán je tesný a nedovoľuje aby "niekto" spravil chybu. Tento týždeň uvidíme, či sa naozaj Grécku podarí získať peniaze včas, ale napriek schváleniu škrtov dôjde k defaultu krajiny.

Boom úverov v USA

Spotrebiteľská dôvera zaznamenala v USA značné zlepšenie, avšak rast spotreby v USA je financovaný novými úvermi. Američania sa začali opäť zadlžovať a to spôsobilo nie len dobré výsledky maloobchodných tržieb, ale aj HDP. Práve posledné dva kvartále bol rast HDP predovšetkým vďaka vyššej spotrebe domácností. Vieme, že vládne výdavky klesajú a americké korporácie sa predovšetkým snažia buď šetriť, alebo investovať v zahraničí. Čo je ale za rastom spotrebiteľských úverov a opätovným poklesom úspor US domácností na minimum? Samozrejme sú to vyššie ceny a to predovšetkým pohonných hmôt a rast výdajov na sociálne a zdravotné služby (non-discretionary spending). Inak povedané, obyčajný Američan si musí požičať z kreditnej karty, aby mohol zaplatiť sociálne zabezpečenie a zdravotné poistenie (okrem iného). To aj vysvetľuje, prečo ostáva spotrebiteľská dôvera relatívne nízko, ale zadlžovanie rastie. Vytvára sa tak nová bublina spotrebiteľských úverov? Pravdepodobne áno, avšak nízka úroková miera je na strane dlžníkov a tento stav môže nabrať ešte oveľa väčšie a hrozivejšie rozmery.



Španielske riziko stúpa

Vývoj na európskych 10-ročných dlhopisoch naznačuje pokles rizika na trhu, dôvodom je predovšetkým LTRO a výrazné znižovanie deficitov v niektorých krajinách (Taliansko). Avšak komplikácie v Grécku zastavili súčasný pozitívny trend na výnosoch a riziková averzia opäť narástla. Výnosy jedinej krajiny však divergujú s ostatnými a to významne. Sú to výnosy na 10-ročných dlhopisoch Španielska. Dôvodom tejto divergencie sú nedostatočné škrty vo výdavkoch štátu a problematický finančný sektor. Španielska realitná bublina ohrozuje zdravie viacerých bánk a krajina už musela zachraňovať niektoré banky. Stabilizácia je zatiaľ v nedohľadne a premiér Rajoy, napriek protestom odborov bude musieť prijať reformu pracovné trhu (v krajine je 50% nezamestnanosť mladých!!!) a výrazne znížiť deficit. Inak krajina nemá šancu na splnenie kritérií pre deficit verejných financií podľa fiškálneho paktu a tým pádom si nemusí udržať súčasný rating. Za rastom "španielskeho rizika" môže byť aj Portugalsko, pretože španielske banky a samotná krajina má obrovskú expozíciu v Portugalsku. Nemecký minister financií už "neoficiálne potvrdil" pomoc pre Lisabon a súčasný vývoj naznačuje, že krajina ho bude potrebovať.




Dnešný výhľad

Dnes očakávame z Európy aukcie Talianska, Nemecka a Francúzska. Predovšetkým aukcia Talianska v objeme 12 mld. € bude ostro sledovaná a jej výsledky by mohli mať dopad na EURUSD. Pár sa pohybuje v rastovom kanáli a testuje pásmo 1,3280/1,3300, napriek opätovnému rastu vkladov komerčných bánk do ECB nad 500 mld. € (507,8 mld. €). V prípade pokračovania vývoja je možný rast k 1,3320/1,3340 a vytvorenie nových maxím by bolo signálom pre pokračovanie risk-on sentimentu. Významný fundamentom dnešného včera môže byť predstavenie US rozpočtu na rok 2013. Obama pravdepodobne bude chcieť zrušiť niektoré daňové výnimky a podporiť ekonomiku investíciami do infraštruktúry. Nový rozpočet bude isto kritizovaný republikánmi (máme volebný rok) a pravdepodobne nedôjde k jeho schváleniu do poslednej chvíle. Dnes očakávam test 1,3320 a v prípade vytvorenia nového maxima bude pokračovať súčasný sentiment, odrazenie od tohto pásma by mohlo znamenať pokles k 1,3160 a začiatok medvedieho trendu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Asijské trhy se propadly kvůli obavám Číny
    Asijské akci v pondělí poklesly, jak Čína posílila svou nadvládu nad pozemkovým sektorem. Peking zvýšil páteční...
  • Asijské trhy vzrostou, jakmile poleví napětí ze Severní Koreje
    Asijské trhly vzrostly ve středu poté, co obavy investorů o Severní Koreu, která vypálila raketu nad japonské území, zmizely. Japonská Nikkei vzrostla po čtyřměsíčním poklesu o 0,74 %, a také Kospi z Jižní Koreje také mířila o něco výše.
  • Asijské trhy zahájily nový týden optimisticky
    Americké trhy zažily vcelku volatilní týden, když se například index Dow Jones pohyboval v týdenním rozpětí 22 300 až 24 600 bodů. Poslední obchodní den byl ovšem ve znamení poklesů. Index Dow Jones uzavřel se ztrátou 2,3 %, S&P 500 oslabil o 2,2 % a technologický Nasdaq si pohoršil o 2,3 %. V rámci indexu S&P 500 se nedařilo ani jednomu sektoru. Nejvíce se propadly průmyslové podniky (-2,7 %) následované IT firmami (-2,5 %) a finančními institucemi (-2,4 %). Nejmenší ztrátu zaznamenaly utility, když přišly o 0,7 % své hodnoty.
  • Asijské trhy zahájily nový týden růstem
    Páteční seanci uzavřely americké akcie v červeném. Technologický Nasdaq a širší index S&P 500 ztratily 0,2 %, průmyslový Dow Jones přišel o 0,1 %. Zklamáním byly pro invetory údaje o vývoji amerického trhu práce, který ukázal na nejslabší tvorbu pracovních míst za více než jeden rok. Na druhou stranu růst mezd byl vůbec nejsilnější v průběhu současné hospodářské expanze ve Spojených státech. Negativně na trhy působila i informace o zrušení chystané schůzky mezi americkým a čínským prezidentem na konci března. Uplynulý týden byl tak pro americký akciový index v letošním roce nejhorší, když index S&P 500 klesl o 2,2 %.
  • Asijským akciovým trhům se dnes ráno dařilo
    Po rozpačitém začátku a za podprůměrné obchodní aktivity americký index S&P 500 nakonec zamířil nahoru a včerejší seanci uzavřel se ziskem 0,2 %. Hlavní zásluhu na tomto vývoji měly finanční instituce, které si polepšily o 1,3 %. Půlprocentním ziskem přispěly i informační technologie. Po uzavření trhů pak společnost Alphabet zveřejnila překvapivě dobré hospodářské výsledky a akcie v rozšířeném obchodování vylétly o šest procent výše.
  • Asijským trhům se dnešní seance povedla
    Americký akciový trh podobně jako včera prakticky žádných změn nedoznal. Index S&P 500 se oproti pondělnímu závěrečnému kurzu posunul pouze o tři setiny procenta výše. V rámci něho se nejvíce dařilo energetickým společnostem, které podpořily rostoucí ceny ropy poté, co země OPEC příslíbily, že prodlouží období snížené produkce černého zlata. O jedno procento si polepšili i těžaři a zpracovatelé komodit a průmyslové podniky. Naproti tomu realitní developeři byli nejhorším sektorem, když akcie těchto firem spadly o 1,4 %. Technologický Nasdaq včera rovněž žádných změn nedoznal, zatímco průmyslový Dow Jones si polepšil o 0,3 %.
  • ASIJSKÝ TRH KLESÁ SE SILNĚJŠÍM JENEM
    Dolar klesl na svou nejnižší úroveň vůči jenu na 94.81 za posledních 10 týdnů, zatímco asijský akciový trh zažil jeden...
  • Asi nejhorší důvod pro přijetí eura…
    Důvodů pro přijetí a nepřijetí eura zaznívá celá řada. Mým kandidátem na ten nejhorší je údajná nutnost přijetí společ...
  • AstraZeneca zvyšuje očekávání investorů z léčiv na rakovinu plic. Její léky bodují
    Biofarmaceutická AstraZeneca oznámila kladné výsledky dalšího kola klinických studií (MYSTIC) pro nový produktu Imfinzi (durvalumab) pro léčbu rakoviny plic. Ve vysoce konkurenčním segmentu lék soupeří s produktem Keytruda od společnosti Merck.
  • Atentát na Fed neúspešný
    Moodys čaká španielsku záchranuUž tri dno v rade za sebou zaznamenávajú trhy v US rast. Včera im p...
  • Atlantic Power ohlašuje ztrátu ve 2 čtvrtletí
    Atlantic Power Corp. (AT) ve čtvrtek oznámi ztrátu 19.8 milionu dolarů za druhé čtvrtletí. Na akcii je to ztráta 19 centů. Výnosy upravené o náklady na zhodnocení aktiv a jednorázové náklady, jsou 15 centů na akcii.
  • Atraktivita rozvíjejících se trhů ve světle vyšších dolarových výnosů slábne
    Již od počátku května jsme svědky růstu výnosů amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu...
  • Atraktivnější ceny akcií motivují investory k jejich opětovnému nákupu
    Americké akciové indexy včera po vzoru zbytku světa zamířily dolů. Technologický Nasdaq si pohoršil o 0,6 %, S&P 500 o 0,7 % a průmyslový Dow Jones přišel o 0,9 %. V rámci nejširšího indexu se s výjimkou utilit (+0,9 %) nedařilo žádnému sektoru. Nejhlubší ztráty si odnesly energetické tituly, které propadly o více jak dvě procenta.
  • Attali (ekonomický poradca francúzskeho prezidenta Sarkozyho)
    "Grécko pravdepodobne skrachuje, vidím riziko zániku eura."...
  • Attention Of Investors Will Shift From Ukraine To The FED Meeting
    On Tuesday, the main stock indices of Europe and the United States showed positive dynamics after the speech of the pr...
  • Ať už dnes Fed udělá cokoliv, sazby v budoucnu porostou jen velmi pomalu
    Blíží se zasedání americké centrální banky, která by měla poprvé od roku 2006 zvýšit úrokové sazby. Zvýšení sazeb sice...
  • AUD
    Za skorého ázijského obchodovania zverejnila zápisnicu z posledného zasadnutia austrálska ce...
  • AUD
    Počas noci bola najdôležitejšou správou vyjadrenie...
  • AUD
    Počas dnešnej noci zasadala Austrálska rezervná banka RBA. Tá ponechala úrokové sadzby nezmene...
  • AUD a NZD majú po upokojení sa „hypu“ okolo Trumpa priestor pre korekciu
    Hlavnou témou od amerických volieb boli na devízových trhoch predovšetkým pohyby dolára. Na ostatných menách sa pohyby príliš neriešili. Pritom aj na nich došlo k zásadným zmenám v inflačných očakávaniach a vo výnosoch z dlhopisov, ktoré ich zasiahli rôznorodo. Porovnal som zmenu úrokového diferenciálu (pri desaťročných splatnostiach) popredných mien voči americkému doláru a zmenu kurzu týchto mien k americkému doláru. (zmena meny je v percentách, zmena úrokového diferenciálu v percentuálnych bodoch bola pre lepšiu porovnateľnosť prenásobená desiatimi):
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RoboMarkets