Čtvrtek 25. duben 2024 19:34
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
FTMO král
reklama
Dukascopy new

Švajčiari to nevydržali

03.08.2011 10:24  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Panika narastá
Panika, panika a opäť panika tak sa dá charakterizovať vývoj na finančných trhoch od začiatku nového týždňa. Dôvodom je ironicky navŕšenie amerického dlhového stropu, ktoré síce odsunulo o pár mesiacov riziko technického defaultu USA. Ale na druhej strane posun dlhového stropu na úroveň 16,4 bil. USD pri neistom výhľade fiškálnych škrtov 2,4 bil. USD v horizonte 10-tich rokov vytvára viac ako otázniky. Fiškálna kríza tak začína plne naberať na obrátkach nielen v eurozóne , ale i v USA, čo pri spomaľovaní americkej ekonomiky je rizikovým faktorom.

Turbulencie na trhoch
Práve kombinácia americkej rizikovosti z vývoja ich fiškálnej budúcnosti a fiškálnej krízy v eurozóne vytvára na finančných trhoch výrazné turbulencie. Posúvanie si dlhových limitov pri minimálnom výkone ekonomiky je viac ako morálny hazard. Eurozóna včera opätovne poskytla nestabilný pohľad na dlhopisový trh, kde výnosy 10-ročných španielskych dlhopisov testovali 6,5% p.a. (historické maximá od zavedenia eura). Francúzska banka NATIXIS naznačila potrebu externej pomoci pre Taliansko a nevidí šancu aby súčasné náklady nad 5% p.a. pri tak enormnom vládnom dlhu Taliani udržali dlhodobo.

Útek do bezpečia
Trhy sú tak zmätené, zatiaľ čo v roku 2008 pri riziku krízy v USA a kolapsu USD im stabilitu poskytovalo EURo. Pri problémoch fiškálnej stability eurozóny od roku 2010 im pomocnú ruku podával USD, tak aktuálne EURUSD je priestor bez budúcnosti a jasného výsledku riešenia problémov oboch ekonomík. Strata dôvery v takmer 90% zdrojov globálneho menového systému tak vytvára výrazné trhové externality. Výsledkom sú extrémne pohyby na CHF, ktorí investori vnímajú ako bezpečný prístav (CHF ako posledné odstúpilo od krytia zlatom v roku 2002). Len za tento rok EURCHF posilnilo o takmer 20%, USDCHF dokonca o takmer 22%, pričom od začiatku týždňa sú tieto zisky CHF na oboch pároch takmer 5%.

Švajčiari sa zlomili ako prví
Tento dlhotrvajúci tlak na posilňovanie CHF, ktorý prekonával všetky historické bariéry dnes nevydržala SNB (Swiss National Bank). SNB dnes rázne varovala finančné trhy, že je pripravená prijať akékoľvek opatrenia na tlmenie negatívneho vývoja na CHF. Intervencia SNB priniesla hrozbu zníženia základnej sadzby SNB 3-mesačného Liboru na nulovú úroveň (aktuálne pásmo 0,25%), zároveň SNB naznačila v prípade potreby nalievať na trh extrémne množstvo lacnej CHF likvidity.

Reakcia trhov na EURCHF, USDCHF bola okamžitá i keď išlo i ba o ústnu intervenciu. EURCHF sa od svojich maxím 1,0800/1,0780 vrátil nad 1,10 s potenciálom k 1,1200/20 EURCHF. USDCHF od historického dna 0,7620/0,7600 v reteste 0,78 s potenciálom smerovania k 0,7880/0,79.  SNB tak naplnila predpoklady, že kurz EURCHF je pod 1,10 pre ňu neprijateľný v dôsledku negatívneho dopadu na švajčiarsku ekonomiku a jej exportné zameranie (predražuje švajčiarske výrobky). Agresivita odrazu EURCHF a EURUSD „len“ na ústnu reakciu naznačuje, že trhoví špekulanti očakávali tento krok a zatvárajú svoje špekulačné pozície. Neočakávame však narušenie dlhodobého negatívneho trendu na CHF, ktorý je výsledkom globálnej nestability.

Zlato sa leskne ako nikdy predtým
Ďalšou externalitou je útek investorov do zlata, ktoré denominované v eurách a USD dosahuje každý deň nové historické maximá (1200 EUR/trójska unca a 1700 USD/trójska unca sú už na dohľad). Posledným potvrdením rizika na finančných trhoch je extrémny pokles výnosov na amerických, UK a nemeckých vládnych dlhopisov, čo len potvrdzuje nedôveru investorov v obnovu globálnej ekonomiky a kroky vlád, resp. centrálnych bankárov.

Viď priložený graf EURCHF

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Štvrtok: stress test politikov
    Záťažové testy s minimálnou kredibilitou Počas pi...
  • Štvrťročný devízový fixing v Londýne o 17:00
    Dnes je posledný deň 1Q 2010. Niektorí obchodníci odôvodňujú výrazné viac ako 100 bodové oslabenie dol...
  • Štyri dobré správy pre ropu z posledných dní
    Medzinárodná energetická agentúra zvýšila odhad rastu globálneho dopytu po rope pre roky 2017 a 2018 o 0,1 mil. barelov za deň. A to v situácii, kedy sa prevaha globálnej ponuky nad globálny dopytom skončila. V praxi to znamená napríklad to, že do konca roka 2018 môžu americkí producenti bridlicovej ropy zvýšiť produkciu o 200 tis. barelov za deň bez toho, aby sa niečo zmenilo na vyhliadkach pre rovnováhu medzi ponukou a dopytom (graf od @JavierBlas2):
  • Štyri dôvody, prečo cena ropy neklesne na nové minimá
    Máme za sebou stretnutie hlavných exportérov v Dohe, ktoré dohodu o zmrazení ťažby neprinieslo. Z trhu s ropou sa tak vytratil jede...
  • Štyri dôvody, prečo výnosy z amerických dlhopisov po zasadnutí FEDu nerastú
    Očakávania budúceho vývoja úrokových sadzieb v USA síce po minulotýždňovom jastrabom FEDe poskočili, výnosy z desaťročných dlhopisov sa však prekvapivo nehýbu. Ostávajú okolo úrovne 2,9%.
  • Štyri veci, ktoré je potrebné sledovať v rámci zasadnutia ECB
    Dnešné zasadnutie ECB (tlačová správa bude zverejnená o 13:45; Draghi bude mať tlačovku o 14:30) bude relatívne dôležité. Sledovať sa budú minimálne tieto štyri veci:
  • Šumy o ruskej pomoci Španielsku podporili euro
    Z US ekonomiky boli v piatok zverejnené ďalšie lep&sca...
  • Šumy o ruskej pomoci Španielsku podporili euro
    Z US ekonomiky boli v piatok zverejnené ďalšie lep&sca...
  • Švajčiari prijali euro
    Počas včerajšieho dňa finančné trhy zasiahla správa a kroky Swiss National Bank (SNB) o zafixovaní páru EURCHF pri úrovni 1,20. Komentár SNB „súčasné masívne nadhodnotenie švajčiarskeho franku predstavuje akútnu hrozbu pre švajčiarsku ekonomiku a riziko tvorby deflačného prostredia... cieľom SNB je preto podstatné a trvalé oslabenie švajčiarskeho franku... s okamžitým efektom nebudeme tolerovať kurz EUR/CHF pod 1,20.... SNB bude brániť tento minimálny kurz s rozhodnosťou a je pripravená nakúpiť zahraničné meny v neobmedzenom rozsahu... dokonca aj kurz 1,20 je príliš vysoko a mal by časom oslabiť.... pokiaľ si ekonomický výhľad a deflačné riziká budú vyžadovať, SNB príjme ďalšie opatrenia...“. Reakcia trhu bola agresívna pár EURCHF sa odrazil od intradenných miním 1,1030/10 k maximám na 1,2180/1,22, čo predstavuje 10,60%-né zhodnotenie páru v priebehu niekoľkých minút. Ide o najväčší pohyb páru v histórii voľného obchodovania devízových kurzov.
  • Švajčiari pritvrdili
    Fixácia kurzovKľúčovou udalosťou včerajšieho obchod...
  • Švajčiarska vláda
    "Musíme akceptovať zmeny so silným ...
  • Švajčiarsko zabilo špekulantov
    Švajčiarsko dlhodobo bojuje so silným frankom. Ten od roku...
  • Švajčiarsky frank
    Jednou z kľúčových udalostí dnešného dňa je zasadnutie SNB- Švajčiarskej centrálnej banky (9:30...
  • Švajčiarsky frank voľne nepláva, „soft-peg“ je okolo úrovne 1,09. Ako to využiť?
    Švajčiarska centrálna banka (SNB) dnes zverejnila svoje devízové rezervy. Tie pokračovali v raste – vyšplhali sa na nové maximum 575 mld. EUR (v eurách ich vyjadrujem preto, lebo SNB nakupuje v drvivej väčšine eurové aktíva). Znamená to, že SNB musí aj naďalej intervenovať na oslabenie franku (vytvorením nových frankov, za ktoré nakúpi na devízových trhoch eurá). Frank by bol teda bez nej silnejší.
  • Švajčiarsky frank začína byť na trhu pod tlakom
    Dôvod: Pred malou chvíľou švajčiarska vláda ohlásila, že popoludní bude mať tlačovú konferenciu na ...
  • Švajčiarsky minister hospodárstva
    Očakávam pokračujúci negatívny tlak v d&oci...
  • Švajčiarsky prezident
    "Pre tlmenie negatívneho vývoja CHF je nutn&eacut...
  • Švédi zvažují, zda do dvou let nezavedou jako první na světě digitální měnu
    Švédská centrální banka zvažuje, zda jako první významná instituce svého druhu na světě začne vydávat digitální měnu. Chce tak odpovědět na vzrůstající odklon od hotovosti v této skandinávské zemi. Riksbank, jak se švédská centrální banka oficiálně jmenuje, je nejstarší centrální bankou na světě a také jako první na světě začala tisknout papírové peníze. Riksbank nyní spouští projekt, který má zjistit, jak by vypadala digitální měna podporová centrální bankou a jakým případným problémům by byla vystavena. Banka doufá, že rozhodnutí o vydávání digitální měny, které říká ekrona, přijme do dvou let.
  • Švédská akademie věd oznámí nositele Nobelovy ceny za ekonomii
    Královská švédská akademie věd dnes oznámí nositele Nobelovy ceny za ekonomii. Podle agentury DPA patří mezi favority řada ekonomů z USA. Nobelova cena za ekonomii nepatří mezi původní ceny určené vynálezcem dynamitu Alfredem Nobelem v jeho závěti z roku 1895. Uděluje se od roku 1968 a naprostou většinu nositelů ocenění tvoří Američané.
  • Švédska centrálna banka nečakane predĺžila QE, SEK je pod tlakom
    Švédska centrálna banka Riksbank aj na dnešnom zasadnutí potvrdila, že patrí medzi najagresívnejšie svetové centrálne banky. Výsledkom zasadnutia bolo nečakané predĺženia QE do druhého polroku (počas ktorého nakúpi štátne dlhopisy v objeme 15 mld. SEK, doteraz to bolo v objeme 30 mld. SEK za polrok) a zníženie prognóz pre budúci vývoj úrokových sadzieb. Najnovšie očakáva prvé zvýšenie sadzieb niekedy v polovici budúceho roka.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FTMO král