Akciový výhled: Nový kvartál začne Evropa zřejmě mírným růstem

Čtěte více

• Akciový výhled: Nevýrazné otevření, tento týden zasedá FED
  Dolů a nahoru, tak zatím vypadá první polovina září na akciových trzích v kontextu dvou týdnů. Otevření do dalšího týdne zatím vypadá nevýrazně. V Asii byly některé hlavní trhy uzavřeny kvůli svátku (Japonsko, Čína), Hong Kong se po úvodním poklesu (horší srpnová data z Číny) obchodoval stabilně. Tento týden bude pozornost investorů upřena na dvoudenní zasedání FEDu (začíná v úterý), ve hře je nejen snížení o -0,25 %, ale také o -0,5 %. Ceny ropy minulý týden zaznamenaly po měsíčním poklesu oživení, aktuálně se ceny WTI obchodují u 69 USD. No nových maximech u 2590 USD jsou ceny zlata. Pražská burza zaznamenala v pátek mírný růst, index PX přidal +0,2 % na 1580 bodů. Erste se dokázala vrátit nad 1200 Kč (+0,75 %), podporu na 850 Kč opět uhájil ČEZ (+0,6 %). Od 760 Kč se zatím příliš nedokázala „odlepit“ Komerční banka. Dnes očekáváme klidnější vstup do nového týdne, růst aktivity by mohl přijít v dalších dnech.
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření v Evropě
  Po růstech to dle indikací futures ve čtvrtek ráno vypadá na oddech, zámoří aktuálně klesá -0,2 % a nevýrazné otevření čeká také Evropu. Americký MF Bessent nejenže dává instrukce FEDu (sazby by prý měly být -1,5% níže), ale také se nechal slyšet, že by naopak zvednout sazby měli v Japonsku. Následně rostla japonská měna JPY (+0,7 %) a klesaly akcie (Nikkei -1,45 %). Volatilita je také vidět na dalších měnách, nová maxima registroval Bitcoin (aktuálně 122 tis.). V Asii se přes noc nedařilo technologiím, klesaly čipy v čele s TSMC a Hynix. DeepSeek prý má zpoždění s novým modelem AI kvůli čipům od Huawei. Thyssenkrupp snížil výhled (což se ale dalo čekat). V Praze hlásí ČEZ exkluzivní jednání o nákupu divize distribuce plynu od E.ON. Celkově čekáme na domácím trhu spíše mírný pokles.
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření v Evropě, čínská AI "jede"
  Ačkoliv Wall Street v úterý sestoupila z rekordních maxim (index SP500 – 0,55 % na 6657 bodů), asijské akcie přes noc mírně vzrostly. Především díky čínským titulům, index v Hong Kongu přidal přes +1 %. „Raketově“ posilovala Alibaba (+7 %), společnost představila další model AI a slíbila další výrazné investice. Navíc Morgan Stanley zvýšili doporučení pro sektor polovodičů v Číně.
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření v Evropě, Praha živější
  V pátek ráno naznačují futures kontrakty pro akciové indexy v Evropě nevýrazné otevření, spíše s mírně ztrátovou tendencí. Zámořské aktuálně klesají -0,1 %, zde se během odpoledne budou investoři soustředit na data z amerického trhu práce. Slabší údaje by posilnily naděje na snížení sazeb a naopak. Asie přes noc nabídla smíšený obrázek, Japonsko oslabilo -0,7 %, zatímco rostly čínské akcie do 1 %.
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření v Evropě, slabší tovární objednávky v Německu
  Globální akcie se drží poblíž rekordních maxim. Wall Street se v pondělí nakonec podařilo posílit po 7. v řadě, index SP500 uzavřel na rekordním maximu 6740 bodů (+0,4 %). Index MSCI Asie přes noc vytvořil nové intradenní maximum (+0,4 %) nakonec končil nevýrazně, Hong Kong a Čína trhy byly ještě uzavřeny.
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření v Evropě, zasedá ECB i ČNB, v USA CPI za listopad
  Akciím se zatím v tomto týdnu příliš nedaří, Wall Street včera registrovala 4. pokles v řadě, když index SP500 uzavřel na 6721 bodu (-1,2 %). Optimistická předpověď od největšího amerického výrobce paměťových čipů Micron po závěru obchodování alespoň pomohla zlepšit náladu ve čtvrtek ráno. Futures kontrakty nyní posilují +0,2 %, ještě o něco lépe na tom je Nasdaq (+0,5 %). Akcie Micron následně vzrostly přibližně +8 %. Evropské kontrakty naznačují nevýrazné otevření, Asie spíše klesala. Dnes budeme očekávat na údaje o americké inflaci (CPI), listopadová zpráva však nabídne pouze částečný přehled bez měsíčních změn (říjnová data většinou chybí). Schůzky mají centrální bankéři v ECB i ČNB. Ani v jednom případě změnu sazeb nečekáme. Praha včera poskočila +1,8 % na 2640 bodů. Neuvěřitelná jízda VIGu (+8,7 %) je asi to jediné co zajímavého se na domácím trhu v poslední době děje…
• Akciový výhled: Nevýrazné otevření, v Praze rozdílný vývoj na bankách
  Na hlavních akciových trzích jsme ve čtvrtek přece jen viděli přerušení předchozí ztrátové série. Mírný růst po Evropě večer předvedla také Wall Street, index SP500 přidal +0,2 % na 5810 bodů. V Asii jsme přes noc viděli smíšené výkony, Čína v kladných číslech (+0,4 %), naopak Japonsko si odepsalo -0,60 %.
• Akciový výhled: Nevýrazné změny při zahájení dnešní seance, investoři budou vyčkávat na výstup z Fedu
  Zámořské indexy včera ztrácely druhým dnem v řadě v obavách, že administrativa amerického prezidenta nespěchá s uzavíráním obchodních dohod a poté, co korporátní výsledky ukázaly rostoucí pesimismus ohledně negativního vlivu celních tarifů. Zároveň na trhu panovala opatrnost před dnešním zasedáním Fedu, na kterém se změna sazeb nečeká, avšak bude se sledovat především komentář s výhledem do budoucna. V průběhu obchodovaní na asijských trzích se sentiment zlepšil, když má být v tomto týdnu zahájeno jednání o obchodní dohodě mezi Čínou a USA.
• Akciový výhled: Nevýrazný open v Evropě, Fed zchladil očekávání dalšího cutu, Trump po jednání s Xi
  Evropské akcie dle indikací futures vykazují smíšený open, po včerejším snížení sazeb v USA je sentiment opatrný, Fed dle očekávání snížil sazby o 25 bps, Powell následně zchladil sázky na prosincové uvolnění, desetiletý US výnos se zvedl k 4,07 % a indexy zavřely smíšeně, přičemž se dařilo IT sektoru, který nadále benefituje z nadšení kolem AI.
• Akciový výhled: Nevýrazný open v Evropě, sváteční mód zvýrazní data o americkém HDP
  Evropa před dnešním openem indikuje nevýrazný pohyb do strany, v Asii se přes noc obchodovalo převážně v zeleném po vzoru Wall Street (+0,64 %). Dařilo se technologickým titulům a bankám, pozitivní směr včera nabrala také krypto aktiva, ta jsou však dnes již opět plošně v ústupu.
• Akciový výhled: Nový týden začne Evropa s nepatrným poklesem
  Nový týden budou dle indikací futures startovat evropské akcie bez větších změn s indikací k menšímu poklesu. V samotném závěru týdne minulého indexy dále prodloužily krátkodobý růst, index SP500 se dokonce vrátil k letošnímu maximu (+1,15 % na 5635 bodů). Pozitivní sentiment na akciích souvisí mj. s výhledem uvolňování měnové politiky americké centrální banky. Powell v pátek indikoval, že je čas přejít ke snižování sazeb, vidí známky ochlazování ekonomiky. Dnes přes noc se Asie vyvíjela smíšeně, japonský trh oslabil k -1 %. Po eskalaci konfliktu na Blízkém východě rostou ceny ropy (+1 % na 75,50 USD). V týdnu bude zajímavé sledovat výsledky NVDA ve středu a v pátek makro čísla PCE v USA. V Praze zůstane sledovaný ČEZ, akcie ve druhé půlce týdne oslabily pod 890 Kč po zprávě o tom, že MF neuvažuje o zrušení WFT daně pro příští rok. Z technického pohledu zřejmě bude pro ČEZ důležité udržet hladinu 880 Kč.
• Akciový výhled: Odpolední data z USA by mohly zvýšit aktivitu
  Podaří se v závěru týdne evropským akciím přerušit sérii poklesů, když zatím každý den tohoto týdne ztrácely (?). Alespoň v úvodu se o to budou pokoušet, futures naznačují pohyb kolem nuly. Z technického pohledu se např. německý DAX dostal k úrovním podpory u 19000 bodů. Asie (stále bez Číny, kde je svátek) nabídla přes noc většinou růsty, Japonsko přidalo +0,2 %. Investoři se dnes odpoledne budou soustředit na data z amerického trhu práce (oček. nezaměstnanost +4,2 %), které pomohou nastínit tempo snižování úrokových sazeb v USA.
• Akciový výhled: Oparný vstup do nového týdne
  Po nejdelší ztrátové sérii od ledna přišel v pátek pro změnu nejlepší růstový den od května (index SP500 +1,5 %), když Wall Street reagovala na holubičí komentáře šéfa FEDu. J. Powell a spol. dali přednost trhu práce resp. růstu před inflací. Trh nyní přisuzuje 84% šanci na snížení sazeb v USA v září. Na rally reagovala v noci také Asie, především čínské akcie. Zářily technologie v Hong Kongu (+2,2 %) a po zmírnění omezení nákupů také realitní společnosti. Nyní futures pro USA (-0,1 %) i Evropu (-0,3 %) klesají, což je možné interpretovat jako zmírnění optimismu před potenciálně rizikovými událostmi tohoto týdne.
• Akciový výhled: Opatrnější začátek a pokus o mírný růst
  Globální akcie se drží poblíž maxim, v posledních dnech vidíme obchodování v úzkém rozpětí. Včera Wall Street uzavřela na červené nule, Evropa mírně ztratila (např. DAX -0,18 %). Dnes ráno zámořské futures ztrácí -0,15 %, nevýrazné otevření se snahou mírně růst zřejmě čeká Evropu. Setkání ve Washingtonu mezi americkým prezidentem, lídry EU a Zelenským skončilo výzvou summitu s Ruskem, resp. Trump následně volal Putinovi. Na určitý pokrok v rozhovorech reaguje poklesem ropa (-0,5 %). Asie přes noc spíše stagnovala. Investoři se v nejbližších dnech zaměří na setkání bankéřů v Jackson Hole, sympozium ve Wyomingu začíná ve čtvrtek. Powell představí nový rámec politiky FEDu, trhy nyní dávají 80% šanci na snížení sazeb v USA v září. Z korporátních zpráv je zajímavá investice 2 mld. USD do Intelu od Softbank. Praha včera začala týden mírným poklesem, index PX končil na 2316 bodech (-0,25 %). Pokles Erste (-1 %) nestačil vyvážit růst na KB (+0,3 %) a ČEZu (+0,3 %). Dnes se po opatrnějším začátku může pokoušet Erste vracet k „rekordům“. V zeleném by opět mohl uzavřít ČEZ.
• Akciový výhled: Opatrný start v Evropě, na Blízkém východě pokračovalo ostřelování
  V úterý ráno se trhy drží v opatrném módu, když včerejší úleva po odkladu amerického zásahu proti Íránu postupně vyprchává. Teherán popřel jednání s Washingtonem, a v ranních hodinách navíc Írán znovu ostřeloval státy v regionu. Gradující situace dále doléhá na cenu ropy, která znovu roste (Brent je zpět nad 100 USD a WTI se pohybuje kolem 92 USD), což vrací do hry obavy z inflační vlny a delšího období vyšších sazeb.
• Akciový výhled: Opatrný start v Evropě, po výsledcích Nvidie rally na technologiích
  Wall Street včera po třech ztrátových seancích otočila do růstu, když index SP500 přidal +1,1 %, technologický Nasdaq pak připsal +1,6 %. Trh táhly hlavně technologie a polovodičové tituly před výsledky Nvidie. Evropa také rostla, vedle technologií se dařilo také obrannému sektoru a bankám. Dnešní obchodování bude pravděpodobně určovat reakce na výsledky Nvidie, čísla i výhled byly silné, ale akcie po trhu uzavřely níže, a to kvůli rozptylu v očekávaných hodnotách tržeb, které se nepodařilo plně uspokojit.
• Akciový výhled: Optimismus kolem technologií, CSG se uklidňuje, futures v kladných číslech
  Wall Street měřeno indexem SP500 v úterý pokořila další maxima (SP500 +0,8 % na 7259 bodů). Asie přes noc rovněž vystoupala na rekordní úroveň (+2,5 %), v čele růstu byly technologické akcie díky optimismu kolem AI. „Řádily“ opět korejské akcie, KOSPI index poskočil +6 % a Samsung +15 %.
• Akciový výhled: Optimismus na futures
  Ve středu ráno vidíme na futures kontraktech optimismus, zámořské i Evropa přidávají kolem +0,4 %. Asie přes noc poskočila vzhůru +1,9 % (regionální MSCI), což je největší růst za 2 měsíce. Šéf Fedu Powell včera večer vyjádřil obavy z oslabujícího trhu práce a posílil tak očekávání na snížení sazeb v říjnu. USD tak klesl druhý den za sebou, což posílilo ostatní měny. EU zvažuje „přinutit“ čínské firmy předat technologie evropským firmám, v případě, že chtějí působit lokálně.
• Akciový výhled: Optimismus na západoevropských trzích po telefonátu D. Trumpa s V.Putinem
  Zámořské akcie se v úvodu včerejší seance ponořily do záporného teritoria poté, co inflační čísla vyšla výše, než očekával trh. Případné snížení sazeb se tak odkládá až na prosinec a není ani vyloučená varianta, že letos se v USA sazby snižovat nebudou. Nicméně v průběhu obchodního dne americké indexy ztráty postupně redukovaly a Nasdaq dokonce zakončil nepatrně v plusu.
• Akciový výhled: Optimismus ohledně míru na Blízkém východě se snížil
  Evropské akcie ve čtvrtek ráno „pocítí“ rostoucí ceny ropy, Brent se obchoduje na 97 USD a proti předchozímu dni roste +3 %. Futures kontrakty na indexy jsou mírně nervózní (-0,6 %) se zpráv z Blízkého východu, kde se snížil optimismus ohledně ukončení války. Americké nálety cílily na íránské vojenské cíle a Írán zase na americkou leteckou základnu. Dnes se zveřejní zápis z dubnového zasedání ECB, který pravděpodobně zdůrazní obtížné pozadí, kterému centrální banka čelí v době, kdy rostou inflační tlaky a současně se stupňují rizika poklesu v širší ekonomice.