Burzovní online zpravodajství - Forex, akcie, indexy, komodity a kryptoměny

Minulý týden byl na trzích velmi úspěšný a především americké indexy zaznamenaly výrazný růst. Přesto jsme zaznamenali několik signálů, že situace v následujících měsících nemusí být tak růžová. Spotřebitelská důvěra nadále výrazně klesá a spotřebitelé se obávají růstu cen, před kterým již varoval i generální ředitel Walmartu. K tomu se přidává pokračující diskuse o Trumpově balíčku, který by měl díky výraznému snížení daní přinést i další vysoký rozpočtový deficit.

Ekonomický kalendář na příští týden neobsahuje mnoho událostí s vysokým dopadem, které by výrazně ovlivnily pár EUR/USD. Jakýkoli významný vývoj v rámci vyjednávání mezi USA a Čínou (nebo mezi USA a EU) pravděpodobně zastíní makroekonomické zprávy. V případě absence důležitějších zpráv, podobně jako minulý týden, však mohou klíčovou roli sehrát i běžné fundamenty.

Britské zpravodajské prostředí bude mít v nadcházejícím týdnu podobně malý význam jako evropské. Jednu zprávu ale ignorovat nelze, a to index spotřebitelských cen (CPI) za duben.

Pár EUR/USD se na začátku americké seance obchoduje pod tlakem medvědů kolem úrovně 1,1178, pod 200 EMA a pod 21 SMA. Po dosažení oblasti 1,1270 se euru nepodařilo prorazit klesající trendový kanál a od té doby sledujeme technickou korekci.

Češi jezdí na delší dovolené do zahraničí nejvíce v historii, loni za ně utratili 106 miliard korun – historicky vůbec poprvé se na ně více vydávají letadlem než autem. Hned 2,3 milionu Čechů ale nemá dost peněz ani na jednu jedinou dovolenou ročně, ani kdyby měla být jen v Česku.

Americký prezident Donald Trump na své síti Truth Social uvedl, že bude v pondělí telefonicky hovořit se svým ruským protějškem Vladimirem Putinem o zastavení rusko-ukrajinské války. Šéf Bílého domu dále sdělil, že pak bude mluvit s ukrajinskou hlavou státu Volodymyrem Zelenským a s představiteli různých zemí Severoatlantické aliance (NATO). Mluvčí Kremlu Dmitrij Peskov později podle ruských tiskových agentur uvedl, že se telefonát mezi vůdci dvou zemí chystá.

Turecko při vrtných pracích v Černém moři objevilo nové zásoby zemního plynu v objemu 75 miliard metrů krychlových. Uvedl to turecký prezident Recep Tayyip Erdogan. Nalezený objem stačí k uspokojení potřeby domácností v Turecku na zhruba 3,5 roku.

Centrální banka USA (Fed) plánuje v příštích několika letech snížit počet zaměstnanců v celém systému o zhruba deset procent. Snižování se má uskutečnit převážně přirozeným úbytkem pracovníků. Informují o tom agentury Bloomberg a Reuters s odvoláním na interní sdělení šéfa Fedu Jeroma Powella zaměstnancům.

Bílý dům odmítl snížení ratingu úvěrové spolehlivosti Spojených států, ke kterému v pátek přistoupila agentura Moody's, informuje Reuters. Šéf komunikace Bílého domu Steven Cheung kritizoval hlavního ekonoma agentury Marka Zandiho.

Spojené státy a Evropská unie si v minulých dnech vyměnily dokumenty k jednání o obchodu a clech. Uvedl to server listu Financial Times (FT) s odvoláním na čtyři informované zdroje. Dokumenty podle FT vymezují oblasti diskuse od cel po digitální obchod a investiční příležitosti.

Agentura Moody’s v pátek večer středoevropského času zhoršila rating Spojených států. A to z nejlepší známky „Aaa“ na druhou nejlepší „Aa1“. Narůstající veřejný dluh USA a přetrvávající vysoké deficity mohou podle agentury prý poškodit postavení USA jako prvotřídní kapitálové destinace pro investory celého světa a citelně zvýšit náklady obsluhy dluhu USA.

Americká agentura Moody's Investors Service dnes snížila rating úvěrové spolehlivosti Spojených států z nejvyššího stupně Aaa na Aa1, informují agentury Reuters a AFP. Je to první takový krok od lednového nástupu Donalda Trumpa na post amerického prezidenta. Moody's byla poslední ze tří hlavních ratingových agentur, která USA hodnotila nejvyšším stupněm.

Americké akcie zakončily týden zisky. Širší index S&P 500 dnes přidal 0,7 procenta a uzavřel na 5958,38 bodu. Dow Jonesův index zahrnující akcie třiceti předních průmyslových podniků vzrostl o 0,78 procenta na 42.654,74 bodu. Index technologického trhu Nasdaq Composite připsal 0,52 procenta na 19.211,10 bodu. Výraznějším ziskům bránily dnes zveřejněné údaje, jež ukázaly skokový nárůst dovozních cen v USA, zatímco spotřebitelská nálada zůstala utlumená.

Evropské akciové trhy uzavřely se slabými zisky – index DAX přidal 0,3 % a britský FTSE vzrostl téměř o 0,6 %.

Zlato uzavírá týden slabší, protože poptávka po rizikových aktivech nadále roste a index S&P 500 směřuje k dalšímu ziskovému týdnu. Nedosažená dohoda o příměří mezi Ukrajinou a Ruskem během jednání v Istanbulu nedokázala ceny zlata podpořit, které zůstávají pod úrovní 3 200 USD za unci. Zlato dnes klesá téměř o 1,7 % a spolu se stříbrem, které odepisuje 1,3 %, tvoří kontrast k růstu akciových trhů.

Index DAX +0,3 % na 23767,39 b.

Majetek britského krále Karla III. se loni rozrostl na 640 milionů liber, což odpovídá zhruba devatenácti miliardám korun. Panovník tak zbohatl o zhruba 890 milionů korun a je nyní stejně bohatý jako bývalý ministerský předseda Rishi Sunak a jeho choť. Platí, že 27 celkem Čechů má i tak ještě rozsáhlejší majetek než Karel III. V britském žebříčku nejbohatších je král ovšem až na 238. příčce.

Americké firmy Charter Communications a Cox Communications se dohodly na fúzi v hodnotě 34,5 miliardy dolarů (více než 767 miliard Kč). Firmy to dnes oznámily ve společné tiskové zprávě. Dohoda spojí dva z největších poskytovatelů kabelových služeb ve Spojených státech, letos jde o jednu z největších obchodních transakcí ve světě, uvedla agentura Reuters.

Akcie společnosti Quantum Computing ze sektoru kvantových technologií a informatiky dnes vzrostly o 36 % poté, co firma překonala očekávání ohledně čistého zisku a oznámila výrazný nárůst hotovosti na svém účtu, čímž si de facto koupila více času k dosažení plné a stabilní ziskovosti.

Ceny ropy na závěr týdne rostou a směřují k druhému týdennímu růstu za sebou. Může za to zmírnění obchodního napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Optimismus na trhu ale částečně brzdí očekávání vyšších dodávek na trh z Íránu a od skupiny OPEC+.

Americká společnost Boeing je údajně blízko uzavření předběžné dohody o nestíhání s ministerstvem spravedlnosti USA.

Dolar dnes na forexových trzích roste poté, co dnes zveřejněné údaje ukázaly skokový nárůst dovozních cen v USA, zatímco spotřebitelská nálada zůstala utlumená. Americká měna tak míří k třetímu týdennímu nárůstu v řadě.

Analytik Delphine Lee ze společnosti JPMorgan přistoupil ke snížení cílové ceny akcií Komerční banky na 950 Kč se stávajícím doporučením na stupni „neutral“. Předchozí cílová cena činila 970 Kč.

Index Dow Jones +0,09 % na 42361,93 b. S&P 500 +0,17 % na 5927,17 b. Nasdaq Composite +0,23 % na 19156,9 b.

Akcie na pražské burze v závěru týdne spíše připisovaly, když v červených číslech zakončily po závěrečné aukci pouze akcie Doosan Power (-1,04 %) a Kofola (-0,22 %). Největší růst dnes připsaly akcie Moneta (+1,90 %), zbylé bankovní tituly Erste a Komerční banka však zůstaly v závěru dne beze změny při 1790 Kč, respektive 1060 Kč. VIG připsal 0,36 % na 1126 Kč, dále pak posiloval Colt (+0,74 %), ČEZ (+0,42 %) a Philip Morris (+0,11 %). Index PX dnes připsal 0,42 %.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (květen - předběžný): aktuální hodnota: 50,8 b.

Americká technologická společnost Applied Materials reportovala výsledky za 2Q fiskálního roku 2025 a představila výhled na 3Q, který analytici hodnotili jako konzervativní. Trh se obává dopadů obchodních sporů mezi USA a Čínou.

Inflační očekávání podle University of Michigan na 5-10 let v květnu podle předběžných odhadů vzrostla na 4,6 % meziměsíčně oproti 4,4 % v dubnu. Trhy očekávaly 4,4 % meziměsíčně.

Počet zahájených staveb nových domů v dubnu stoupl na 1,36 mil. oproti revidovaným 1,34 mil. v březnu. Trhy očekávaly růst na 1,36 mil. zahájených staveb.

Tuzemská inflace v dubnu klesla mírně pod dvouprocentní cíl, ČNB ale zůstává opatrná. Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR výrazně zpomalil z 2,7 % na 1,8 %. Vliv na to měl zejména vývoj cen potravin a pohonných hmot, které se meziměsíčně snížily. K poklesu jejich meziroční dynamiky navíc přispěla i vyšší srovnávací základna loňského roku. Její působení bude ovšem během následujících dvou měsíců postupně odeznívat a meziroční inflace tak podle nás opět mírně zrychlí; v červnu by se mohla pohybovat kolem 2,5 %. Ve druhé polovině letošního roku by pak mělo dojít k jejímu ustálení poblíž dvouprocentního cíle. V průměru za rok 2025 očekáváme inflaci na 2,2 % a příští rok její zpomalení na 1,8 %.

Dle makroekonomického kalendáře byla tento týden v USA zveřejněna data (CPI, PPI, maloobchod), který vyzněla protiinflačně. To by mohlo podpořit Fed ve snižování sazeb. Trhům také pomohlo řekněme jisté uvolnění v jednáním mezi USA a Čínou o clech.

Pražská burza v uplynulém týdnu opět posílila na nejvyšší úroveň v historii. Index PX za týden stoupl o 2,1 procenta na 2191,2 bodu. Největší nárůst zaznamenaly akcie Moneta Money Bank, největší pokles postihl akcie společnosti Primoco. Vyplývá to z internetových stránek burzy. V předchozím týdnu index PX stoupl o 4,2 procenta.

Podle informací agentury Reuters, která cituje zdroje obeznámené se situací, Boeing údajně dosáhl předběžné dohody s americkými prokurátory, aby se vyhnul trestnímu stíhání v případu podvodu souvisejícím se dvěma smrtelnými nehodami letounů 737 MAX, při kterých zahynulo 346 lidí.

Dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk oznámila, že generální ředitel Lars Fruergaard Jørgensen odstoupí po osmi letech ve funkci. Rozhodnutí přichází po období výrazných problémů na trhu s léky na hubnutí, včetně silné konkurence a prudkého poklesu hodnoty akcií.

Pražská burza dnes opět vylepšila svá historická maxima. Index PX stoupl o 0,42 procenta na 2191,22 bodu. K růstu mu pomohly hlavně akcie banky Moneta. Opačně na index působila především emise strojírenské společnosti Doosan Škoda Power. Vyplývá to z údajů na webu burzy. Svou rekordní hodnotu posunul index PX v tomto týdnu čtyřikrát, mírnou korekci zaznamenal pouze v úterý.

Společnost OpenAI uvedla na trh Codex, nového agenta s umělou inteligencí zaměřeného na softwarové inženýrství. Tento nástroj je dostupný v rámci výzkumného náhledu pro uživatele ChatGPT Pro, Team a Enterprise. Codex je postaven na modelu codex-1, což je optimalizovaná verze modelu o3, a je navržen tak, aby vývojářům pomáhal psát kód, opravovat chyby, spouštět testy a odpovídat na otázky týkající se jejich kódu.

Česká měna i v závěru obchodního týdne pokračovala v poklidném obchodování z předchozích dnů. K euru dnes koruna zpevnila o dva haléře na 24,92 EUR/CZK, vůči dolaru oslabila o čtyři haléře na 22,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

GBP/JPY: Tento měnový pár je na 1hodinovém grafu v rostoucím trendovém kanálu, který platí po sedmi odrazech již od 7. dubna.

USD/CAD: Tento měnový pár je na 1hodinovém grafu v rostoucím trendovém kanálu, který platí po pěti odrazech již od 1. května.

Sentiment na forexovém trhu lze měřit pomocí různých nástrojů a indikátorů. Jednou z nejoblíbenějších metod měření sentimentu je použití indikátorů sentimentu. Tyto indikátory poskytují náhled na sentiment trhu, například procento obchodníků, kteří jsou k měnovému páru býčí nebo medvědí.

USD/JPY: Tento měnový pár je na 1hodinovém grafu v rostoucím trendu několik hodin. Vytvořila se formace medvědí pohlcení (Engulfing) na lokální rezistenci. Cena je tak připravena na pokles a mohli bychom uvažovat o short pozici. Blížící se fundamentální zprávy by neměly ovlivnit vývoj tohoto měnového páru. Někteří obchodníci mohou v pátek uzavírat své pozice, což by mohlo dostat tento trh pod tlak.

Předběžný index spotřebitelské důvěry University of Michigan: 50,8 (odhad: 53,4; předchozí: 52,2).

Spotřebitelská důvěra University of Michigan klesla na 50,8 bodu, což je druhá nejnižší hodnota v historii měření.

Ve dnech od 14. do 16. května 2025 se cena zlata pohybovala v silně rozkolísaném pásmu, kdy se trh snažil zotavit po předchozím poklesu. Ve čtvrtek 15. května došlo k důležitému momentu, kdy cena prorazila nad úroveň 3210 USD, čímž překonala krátkodobé rezistence i EMA 50 (pranžová na M30 i H4 grafu, a vytvořila tak dojem možného obratu trendu. Tento průraz ale nevydržel dlouho. V ranních hodinách 16. května dosáhla cena vrcholu na 3248 USD, což odpovídá zóně 50% Fibonacciho retracementem. Tato oblast fungovala jako tvrdý technický odpor, od kterého následoval prudký obrat směrem dolů.

Zlato (XAU/USD): Tato komodita je na 1hodinovém grafu v klesajícím trendu několik hodin. Vytvořila se formace býčí pohlcení (Engulfing) na lokálním supportu. Cena je tak připravena na růst a mohli bychom uvažovat o long pozici. Blížící se fundamentální zprávy (spotřebitelská důvěra v USA) by mohly ovlivnit vývoj tohoto trhu. Někteří obchodníci mohou v pátek uzavírat své pozice, což by mohlo dostat tento trh pod tlak.

Podle ukrajinského diplomatického zdroje, na který se odvolávají média, jsou ruské požadavky na jednáních v Istanbulu nerealistické a výrazně přesahují vše, co bylo doposud projednáváno. Podmínky zahrnují i další „nepřijatelné návrhy“.

EUR/USD: Tento měnový pár je na 1hodinovém grafu v klesajícím trendu několik hodin. Vytvořila se formace kladivo (Hammer) na lokálním supportu. Cena je tak připravena na růst a mohli bychom uvažovat o long pozici. Blížící se fundamentální zprávy (spotřebitelská důvěra v USA) by mohly ovlivnit vývoj tohoto měnového páru.

AUD/USD: Tento měnový pár je na 30minutovém grafu v klesajícím trendu několik hodin. Vytvořila se svíčka Doji na lokálním supportu. Cena je tak připravena na růst a mohli bychom uvažovat o long pozici. Blížící se fundamentální zprávy (spotřebitelská důvěra v USA) by mohly ovlivnit vývoj tohoto měnového páru.

Společnost Charter Communications oznámila, že koupí svého soukromého konkurenta Cox Communications za 21,9 miliardy dolarů, čímž vznikne jeden z největších kabelových a širokopásmových operátorů ve Spojených státech. Tato fúze, která má celkovou podnikovou hodnotu přibližně 34,5 miliardy dolarů včetně převzetí dluhu, představuje jednu z největších transakcí roku na globálním trhu.

1) Americký prezident Donald Trump dnes závěrem své návštěvy tří zemí Perského zálivu řekl, že se setká se svým ruským protějškem Vladimirem Putinem, jakmile bude možné tuto schůzku zařídit. Nyní se však vrací do Washingtonu, dodal podle agentury Reuters. Trump v minulých dnech nevylučoval možnost, že se zúčastní přímých ukrajinsko-ruských jednání, která se dnes čekají v Istanbulu, pokud na ně dorazí také ruský prezident Vladimir Putin.

Hospodaření Coltu CZ v meziročním srovnání poroste. Je to dáno hlavně konsolidací akvírované společnosti Sellier&Bellot (květen 2024). První čtvrtletí by mělo být ze sezónního pohledu to nejslabší. Podle našeho modelu by měl Colt reportovat tržby ve výši 5,3 mld. CZK a zisk EBITDA 1,1 mld. CZK. To je lehce optimističtější ve srovnání s projekcí Coltu na 1Q25, kdy by měl dosáhnout 5,2 mld. CZK a 1,0 mld. CZK. Předpokládáme, že vedení Coltu zopakuje celoroční cíle.

Dow Jones futures +0,30 na 42511,0 b., S&P 500 futures +0,27 % na 5949,5 b.

Index importních cen (m-m) (duben): aktuální hodnota: 0,1 %.

Obchodní bilance (sezónně očištěno (březen): aktuální hodnota: 27,9 mld. EUR.

Britský finanční regulátor Financial Conduct Authority (FCA) varuje před neregulovanou společností, která nabízí finanční služby a cílí hlavně na britské klienty. Nové varování se týká brokera CRYPTOALTHOLDS. Tento broker ovšem nemá podle FCA patřičné povolení k činnosti, kterou provozuje.

Technologický gigant Microsoft navrhl oddělit komunikační platformu Teams od kancelářského balíku Office a nabízet jej v Evropě za nižší cenu, čímž se snaží předcházet možné antimonopolní pokutě ze strany Evropské komise. Tento krok přichází jako reakce na stížnost společnosti Slack z roku 2020, která Microsoft obvinila z narušování hospodářské soutěže tím, že Teams svázal s Office a ztížil tím konkurenci přístup na trh.

Na největší americkou kryptoměnovou burzu Coinbase zaútočili hackeři. Získali data k omezenému počtu účtů, škoda se přesto vyšplhá na 180 až 400 milionů dolarů (8,9 miliardy Kč). Uvedla to agentura Reuters, která se odvolává na sdělení pro kontrolní orgány.

Zahájená výstavba domů: Celkem: 1,361 mil. (odhad: 1,364 mil.; předchozí: 1,324 mil.).

Evropská unie vůči Rusku zvýší sankční tlak, režim ruského prezidenta Vladimira Putina zatím neprokázal ochotu k ukončení války proti Ukrajině. Dnes to před začátkem summitu Evropského politického společenství (EPC) prohlásila předsedkyně Evropské komise (EK) Ursula von der Leyenová. Ta zároveň Putina kritizovala za to, že nepřijel do tureckého Istanbulu na přímá jednání s Ukrajinou, zatímco ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj byl s šéfem Kremlu připraven se setkat.

Investoři jsou natolik přesvědčeni, že Donald Trump následuje akciový trh, že index S&P 500 už k růstu nepotřebuje žádný důvod. Široký akciový index dříve čekal na pozitivní zprávy z Číny, ale výsledky Alibaby investory zklamaly. Zklamání přinesla i společnost Meta Platforms, která odložila zavádění technologií umělé inteligence. Poslední ekonomická data poukazují na zpomalující americkou ekonomiku — davu je to ale jedno. Je závislý na nakupování.

Americký prezident Donald Trump dnes závěrem své návštěvy tří zemí Perského zálivu řekl, že se setká se svým ruským protějškem Vladimirem Putinem, jakmile bude možné tuto schůzku zařídit. Nyní se však vrací do Washingtonu, dodal podle agentury Reuters. Trump v minulých dnech nevylučoval možnost, že se zúčastní přímých ukrajinsko-ruských jednání, která se dnes čekají v Istanbulu, pokud na ně dorazí také ruský prezident Vladimir Putin.

Akcie Micron Technology prodlužují stabilní rally díky podpoře příznivých technických signálů. Investoři sledují cílové úrovně 117,34 a 137,12, takže akcie jsou atraktivní jak z krátkodobého i střednědobého hlediska.

Americký výrobce čipů Intel znovu vstoupil do právního sporu s Evropskou komisí, tentokrát kvůli pokutě ve výši 376 milionů eur (421,4 milionu dolarů), kterou EU v roce 2023 znovu uložila za protiprávní omezení konkurence na trhu s x86 procesory. Firma považuje výši sankce za nepřiměřenou a nespravedlivou.

Představte si, že přijdete do autobazaru a okamžitě koupíte nejnablýskanější vystavené auto, aniž byste se s ním vůbec projeli, zkontrolovali najeté kilometry, nebo nakoukli pod kapotu. Na první pohled může vypadat skvěle, ale nemáte nejmenší ponětí, jaké problémy se skrývají uvnitř a jak se mohou prodražit. To zní celkem riskantně, nebo ne? Podle překvapivého nového výzkumu však právě tak přistupuje mnoho drobných investorů k nákupu akcií. A u akcií obecně platí, že skrytá rizika mohou stát více než mechanické problémy.

Nedávné výkyvy na trhu zvýšily obavy investorů do akcií z volatility trhu. Na rozdíl od toho, aby investoři vnímali volatilitu jako možnou potenciální ztrátu, mohou současné tržní podmínky vnímat také jako příležitosti. V následujícím článku se zabýváme tím, jak mohou strategie tržně neutrálního přístupu k akciím pomoci portfolio stabilizovat.

Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí klesla v přepočtu na celý rok o 0,7 procenta, což je výrazně více, než se očekávalo. Je to zároveň její první propad za rok, oznámili dnes v předběžné zprávě vládní statistici. Situace podtrhuje křehkost, s jakou se třetí největší ekonomika světa zotavuje v době, kdy ji ohrožuje celní politika amerického prezidenta Donalda Trumpa, uvedla agentura Reuters.

Index amerického dolaru, který sleduje vývoj USD vůči koši hlavních světových měn, pokračuje druhý den v řadě v obchodování s medvědím nastavením.

Včera večer zveřejňovaly změny ve svých portfoliích velké americké fondy a investoři. Již tradičně se nejvíce pozornosti věnovalo tomu, jaké změny v portfoliu učinil Warren Buffett a jeho lidé v rámci konglomerátu Berkshire Hathaway. Více v našem videu.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 2097 s cílem na 2115 a dále pak až na 2120.

Včerejší makroekonomická data z USA, která nesplnila prognózy, podpořila očekávání trhu ohledně dalšího snižování úrokových sazeb Fedu a držela dolarové býky v defenzivě. Ceny ropy navíc zůstávají stabilně poblíž nedávných maxim, což podporuje kanadský dolar navázaný na komodity a zesiluje tlak na pokles páru USD/CAD.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 0,5881 s cílem na 0,5954 a dále pak až na 0,5973.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 192,62 s cílem na 194,51 a dále pak až na 195,02.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 162,28 s cílem na 163,52 a dále pak až na 163,87.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 0,8391 s cílem na 0,8458 a dále pak až na 0,8478.

Část bankovní rady České národní banky (ČNB) je zdrženlivá k dalšímu snižování úrokových sazeb. Vyplývá to ze záznamu z jednání z minulého týdne, kdy rada rozhodla o poklesu základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 3,5 procenta. Návrh podpořilo šest členů rady, proti se postavil Jan Kubíček, který hlasoval pro ponechání sazby na 3,75 procenta.

Čtvrteční zpráva o HDP ukázala, že japonská ekonomika se v prvním čtvrtletí meziročně propadla o 0,7 %. Jde o první meziroční pokles za poslední rok a výsledek výrazně horší, než se očekávalo.

Trhy už plně započítaly výsledek jednání mezi USA a Čínou, které vyústilo v 90denní obchodní příměří. Slabší ekonomická data z USA, než se očekávalo, však vyvážila optimismus z počátku týdne.

Evropská komise (EK) obvinila provozovatele čínské platformy TikTok z porušování pravidel EU kvůli netransparentnosti v reklamě. Komise, která v EU plní i funkci antimonopolního úřadu, to dnes uvedla v tiskové zprávě. TikTok, který patří čínské firmě ByteDance, se může k předběžnému nálezu vyjádřit. Pokud ale podezření komise nevyvrátí, hrozí mu pokuta až do šesti procent z ročního globálního obratu.

GBP/AUD se již poosmé za posledních devět obchodních dní pohybuje výše a překonává 50denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na úrovni 2,0700. Obě ekonomiky dnes zveřejnily údaje, které překvapily směrem vzhůru. Konkrétně HDP Spojeného království vzrostl v prvním čtvrtletí o 0,7 % (mezičtvrtletně), což je nad prognózou růstu o 0,6 %, přičemž růst byl z velké části tažen sektorem služeb.

Ceny zlata zaznamenaly v uplynulém týdnu vývoj v rámci klesajícího cenového kanálu, což způsobilo, že se tato komodita dostala pod zvýšený prodejní tlak a byla sražena až na nové pětitýdenní minimum, které se nachází na úrovni přibližně 3 120 a zároveň posloužila růstová trendová čára jako důležitý support včetně 50denní klouzavého průměru.

V roce 2024 činila průměrná skutečná týdenní pracovní doba v Evropské unii 36 hodin. Je to o hodinu méně než v roce 2014, kdy se průměr pohyboval na úrovni 37 hodin. Za poklesem stojí mimo jiné vyšší podíl částečných úvazků v některých ekonomikách západní Evropy.

Dnes bude zveřejněn písemný záznam z měnově-politického jednání bankovní rady ČNB, ve kterém bude uvedena diskuse členů bankovní rady.

Index PX posiluje o 0,5 % na 2 181,95 b.

Index DAX posiluje o 0,37 % na 23782,36 b.

V pátek ráno otevřou evropské indexy dle indikací futures mírným růstem. Wall Street je po včerejším růstu (SP500 +0,4 %, tentokrát se dařilo defenzivnějším titulům) aktuálně nerozhodná. Smíšenou akci jsme viděli přes noc v Asii, kde klesaly čínské akcie (-0,5 %), po horších než očekávaných výsledcích se nedařilo např. akciím Alibaba. Vlažnější akcie na trzích nyní převažuje po silném týdnu pro riziková aktiva.

Indexy v asijsko-pacifickém regionu se obchodují smíšeně, daří se jihokorejskému a australskému trhu. Opačným směrem se vydávají akcie v Číně a Hongkongu, kde pomalu oslabuje euforie po oznámení dočasného obchodního příměří mezi USA a Čínou. Dle agentury Bloomberg začíná mezi investory převládat opatrnost a optimismus ustupuje. Z jednotlivých akcií oslabuje společnost Alibaba (-3,72 %), která včera oznámila kvartální výsledky. Zklamala především cloudová divize, která nenaplnila očekávání trhu.

DAX futures +0,44 % na 23863 b., Euro Stoxx 50 futures +0,3 % na 5417 b.

Eurozóna: 11:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno (březen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 21,0 mld.

Zpřesněný odhady růstu HDP v eurozóně přinesl lehkou negativní revizi na mezikvartálních +0,3 % v prvním čtvrtletí. To není žádná tragédie, jde nicméně o staré číslo, jež nebere v potaz překotný vývoj obchodních válek a dopady amerických celních tarifů. Za jedním agregátním číslem se však skrývá rozdílná růstová dynamika napříč ekonomikou EMU. Post-pandemickým růstovým premiantem zůstává v rámci velké evropské čtyřky jednoznačně Španělsko.

Koruna setrvává bez větších výkyvů na svém, tedy v těsné blízkosti 24,90 EUR/CZK. Dnes bude zveřejněn zápis z květnového zasedání ČNB, na kterém centrální banka sáhla ke snížení základní úrokové sazby na 3,5 %. Trhy bude zajímat hlavně postoj bankovní rady směrem k dalšímu snižování úrokových sazeb, resp. debata o tzv. neutrální sazbě. Stejně tak bude zajímavé sledovat, jak jednotliví členové vnímají Trumpův šok, zda spíše ve směru desinflačního, nebo proinflačního rizika.

Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.

Lehce jestřábí tón ve včerejším vystoupení šéfa Fedu J. Powella nedokázal vykompenzovat rozčarování ze série amerických makrodat, a tak se eurodolar posunul výše. Připomeňme, že dubnové maloobchodní tržby v USA se dostaly na spodní hranici tržních očekávání, byť březnový údaj byl revidován výše. Index průmyslových cen za duben měl podobný průběh: výsledek pod úrovní konsenzu byl kompenzován úpravami směrem nahoru za březen. Rovněž regionální ukazatele důvěry za květen, včetně Empire Manufacturing (-9,2 z -8,1) a Philly Fed Business Outlook (-4 z -26,4), byly smíšené. Dnes budou ve hře jen čísla druhé kategorie, byť spotřebitelskému průzkumu Univerzity z Michiganu se věnuje jistá pozornost (hlavně díky průzkumu inflačních očekávání).

Polsko jde v neděli k volebním urnám, kde se bude rozhodovat, kdo postoupí do druhého kola prezidentských voleb. Je totiž velmi nepravděpodobné, že by již v prvním kole získal některý z kandidátů více než 50 % hlasů. Do druhého kola by měli postoupit kandidáti dvou hlavních politických sil: kandidát vládnoucí liberálně-levicové Občanské koalice Rafal Trzaskowski a uchazeč za opoziční konzervativně-sociální stranu Právo a spravedlnost Karol Nawrocki. Vítězem prvního a velmi pravděpodobně i příštím prezidentem by se měl stát Rafal Trzaskowski, jež v celku jasně vede v předvolebních průzkumech. S tímto scénářem zřejmě počítají i polské finanční trhy, které jsou před prezidentskou volbou v klidu. Překvapením pro trh, resp. pro zlotý by byly spíše výrazné zisky opozičních kandidátů (s Nawrockim v čele), které by učinily druhé kolo voleb (naplánované na 1. června) dramatickým a zajímavým.

Nejvýraznější posun severním směrem si včera připsal průmyslový Dow Jones, který posílil o cirka 0,6 %. Téměř stejně se vedlo průměru S&P 500, a i ten přidal okolo 0,5 %. Největší denní pohyby mohli investoři zpozorovat u technologického Nasdaq Composite, jenž v první hodině obchodování klesal o 1 %, následně se obchodoval v lehkém plusu, a to přibližně 0,2 %, jenže nakonec tento index uzavřel v červených číslech. Akcie společnosti UnitedHealth se propadly zhruba o 11 %, což činilo prozatímní týdenní ztrátu přibližně 30 %. Společnost Foot Locker takřka zdvojnásobila svoji dosavadní hodnotu, když vzrostla o cca 85 %. Za takto výrazným nárůstem stojí oznámení, v kterém společnost Dicks Sporting Goods oznámila plánovanou akvizici Foot Lockeru za 2,4 mld. USD.

Dnešek nabídne doplnění komunikačního balíčku ke květnovému zasedání ČNB, které proběhlo minulý týden. Publikován bude jak písemný záznam včetně hlasování jednotlivých členů bankovní rady, tak kompletní jarní Zpráva o měnové politice. V USA budou finanční trhy sledovat květnovou důvěru spotřebitelů v ekonomiku podle Michiganské univerzity. Z pohledu Fedu je v rámci tohoto šetření rizikem především spotřebiteli indikovaný nárůst inflačních očekávání.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 102 510 s cílem na 106 220 a dále pak až na 107 320.

Preferovaný scénář: Dlouhé (long) pozice nad 23 330 s cílem na 23 801 a dále pak až na 24 000.

Pokud chtějí evropské státy posilovat svou bezpečnost, musí být ekonomicky silné a mít odolnou energetickou infrastrukturu. Český premiér Petr Fiala (ODS) to řekl novinářům dnes ráno v Praze před odletem na summit Evropského politického společenství (EPS) v Tiraně. Hlavním tématem neformálního setkání čtyřicítky evropských lídrů v albánské metropoli bude bezpečnost. Mluvit by podle Fialy měli také o válce na Ukrajině nebo evropské reakci na americká cla. Se šéfkou Evropské komise Ursulou von der Leyenovou chce hovořit i o postoji české vlády k dostavbě Jaderné elektrárny Dukovany.

Na měnovém trhu začíná nová fáze, kdy kurz amerického dolaru určují ekonomické fundamenty a geopolitická strategie. Americká administrativa lehce zvažuje myšlenku slabšího dolaru, byť neoficiálně. Oficiálně nikdo nic nepřipouští. Neoficiálně je každé gesto interpretováno jako náznak.

Dolar vůči jenu oslabil a kurz USD/JPY klesl o 0,8 % na 145,20, když trhy reagovaly na mírnější údaje o inflaci v USA a překvapivě pružný růst HDP Japonska v 1. čtvrtletí o 0,2 %, který výrazně překonal očekávání poklesu o 1,1 %.