Pátek 23. srpen 2019 22:18
reklama
Purple Trading konference
reklama
UFX
reklama
RoboMarkets

Ropný poker pokračuje, OPEC bezmocný

07.12.2015 16:25  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Súbor medzi svetovými producentmi ropy pokračuje a vyzerá to tak, že očakávané zmenšenie prebytku ropy na trhu sa nekoná. Svet bude v rope plávať pravdepodobne aj počas budúceho roka. Americkí producenti len mierne znížili produkciu, zatiaľ čo Mexický záliv produkciu ďalej zvyšuje. Celková denná produkcia ropy v USA je aktuálne len o 400 tis. barelov (-4.3%) nižšie oproti svojmu vrcholu. Pre kontext: od začiatku roka 2012 po tohtoročný vrchol vzrástla denná produkcia ropy v USA o 3.8 mil. barelov, spotreba ale vzrástla len o 2.1 mil. barelov. Zásoby ropy v USA narástli o viac ako 132 mil. barelov. Produkcia teda poklesla len mierne a zásoby ropy v USA dokonca pokračujú v raste, medziročne rastú o viac ako 20%.

Situácia prekvapila aj skúsených traderov, ktorí očakávali, že bridlicová produkcia v USA bude prvá, ktorá v prostredí nízkych cien padne. Lenže to sa nestalo, aspoň teda nie tak rýchlo, ako sa čakalo. Počas posledného roka boli americkí producenti krytí hedžingom, keď mali ešte cez trh futures zaistené predajné ceny z minulého roka. Kapitál z Wall Street prúdil tiež, čím sa zabezpečilo financovanie. Firmy zároveň znížili náklady a zlepšili techniku ťažby, čím dokážu zo zeme dostať viac ropy a plynu.

Možnosti ďalšieho rastu produktivity sa už míňajú a aj kapitálové toky začínajú byť obmedzené. Výhodný hedžing z minulého roka tiež exspiruje a aktuálne už nie je taký výhodný, pretože aj ceny do budúcnosti sú kótované nízko. Na základe týchto faktorov by podľa niektorých analytikov mala produkcia v USA poklesnúť o 10%.

Iní si však myslia, že produkcia pôjde nahor, ťahaná Mexickým zálivom (konvenčná produkcia a hlbokomorské vrty). Firmy totiž minuli miliardy USD na veľké rozvojové projekty, ktoré len teraz začínajú produkovať ropu. A keďže náklady už boli vynaložené, bolo by hlúpe zatvárať kohútiky teraz, keď začínajú prinášať peniaze. Päť rokov po najväčšom úniku ropy v histórii USA sú firmy v Mexickom zálive pripravené dodať o 10% viac ropy, ako v roku 2014. Ide o hlbokomorské projekty od firiem ako Chevron, Shell či Anadarko. Nové vrty budú nabiehať ešte aj budúci rok.

Na druhej strane malé firmy sa snažia produkovať tak veľa ako sa len dá, aby aspoň splácali úroky z miliárd USD dlhu. Existuje približne 1200 vrtov ktoré sú boli nachystané na produkciou v budúcnosti, keď budú ceny vyššie. Ceny sú naopak nízke, lenže dlh splácať treba. A to môže znamenať otváranie týchto vrtov. Odhaduje sa, že tieto vrty by mohli dvihnúť produkciu o 200 tis. barelov denne.

Tento vývoj úplne zmaril plány OPEC nízkymi cenami vytlačiť amerických producentov z trhu. OPEC už ani nie je kartelom. Aspoň dovtedy, pokiaľ bude nechávať trh robiť si svoju prácu. Úž zjavne rezignoval na dodržiavanie kvót, veď čo sú to za kvóty, keď sa dlhodobo prekračujú. Príchod Iránu na trh prinesie ďalších 500 tis. barelov ropy denne a trh by mal byť prezásobený o približne 700 tis. barelov ropy denne. A to aj v prípade, ak z trhu zmizne približne 2 mil. barelov ropy denne od producentov mimo OPEC, z dôvodu nízkych cien. Aspoň OPEC takto počíta. Jedného dňa v budúcnosti bude možné prebytočnú ropu z trhu odčerpať. Saudská Arábia je producent, ktorý na to má možnosti aj kapacitu. Lenže teraz nemá chuť. Nevie, koľko Irán skutočne donesie ropy na trh a keďže je to rival, nechce mu pravdepodobne pomáhať vyššími cenami ropy. Pravdepodobne sú si Saudi vedomí toho, že o cenách ropy sa aktuálne rozhoduje na pláňach Severnej Dakoty a nie v kongresových izbách vo Viedni, kde sa OPEC pravidelne stretáva.

Na vrchole svojej moci OPEC v roku 1973 dvihol ceny ropy štvornásobne, keď arabské krajiny uvalili embargo na exporty ropy. Vysoké ceny ropy však naštartovali investície do technológií, ktoré vyvrcholili ťažbou ropy a plynu z bridlíc. Tak to vyzerá, že OPEC sám seba strelil do nohy svojou „ropnou zbraňou“. Pokiaľ sa nenájde producent ako Saudská Arábia, ktorý má dostatok voľných kapacít, odvahu točiť kohútikom keď treba a ochotu niesť ekonomickú bolesť za tím, OPEC je bezmocný.

Na karikatúre nižšie kričí jeden šejk na ostatných „V poriadku, ktorý z vás šašov kričal „Peak oil*“?“

 

* Peak oil je teória M. King Hubberta, ktorá na základe dát o počte a využívaní vrtov predpovedala niekedy v 50. rokoch, že produkcia ropy v USA dosiahne vrchol na úrovni 12.5 mil. barelov ropy denne okolo roku 2000. Následne už bude len klesať, keďže nové vrty už nebudú mať dostatočnú kapacitu. V skutočnosti produkcia ropy v USA vyvrcholila v roku 1970 úrovňou 9.6 mil. barelov produkcie ropy denne. Následne začala klesať a v roku 2005 bola len polovičná oproti historickému vrcholu. V priebehu nasledujúcej dekády sa však vďaka inováciám na historické vrcholy vrátila a stále sa drží neďaleko nich. 

WSJ, EIA, wiki, vlastné spracovanie

Klíčová slova: USA | OPEC | Ceny ropy | Kapitál | Futures | Wall Street | USD | ČEZ | Zásoby ropy | Poker | Ropy | Trh | EIA | WSJ | Firmy | Chevron |
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Ropa – 45.30
    Páteční obchodování přineslo obrovský propad ropy WTI. Tento pohyb přiblížil cenu kontraktů spodní hranici kanálu, kterou vytvářejí dlouhodobý support a dlouhodobá rezistence od druhé poloviny měsíce června. Lokální dno dosáhlo až zhruba ke hranici 45.30 USD.
  • Ropa – 60 USD
    Lze očekávat, že se kurz v rámci ploché korekce dostane až na úroveň 38.2 procenta, tedy 60 USD. Není jisté, jak rychle se tak stane, aktuální formace, kdy se nacházíme uprostřed čtvrté korektivní vlny, ale tomuto vývoji nasvědčuje.
  • Ropě ztrácí vůli růst, analýza ropy
    Ropa ztrácí půdu pod nohama, včerejší obchodní seance přinesla silný výprodej a dala vzniknout svíčkové formaci outs...
  • Ropná dohoda je pořád v kurzu. Jenže v USA se vrtá stále víc
    Obavy z nezamýšlených důsledků ropné dohody pomohly v pondělí se strmému propadu na ropě. Ceny strategické komodity se propadly nejvíce za posledních pět týdnů. Panují obavy, že přelomové ujednání OPEC a spolupracujících zemí o snížení společné produkce povede ke zvýšení těžby někde jinde - ve Spojených státech. Těch se ropná dohoda netýká.
  • Ropné firmy v EU ožili, očakávajú však pokles cien v druhom polroku
    Európsky ropný sektor sa pomaly znova dostáva do zisku aj napriek tomu, že ropa sa obchoduje za polovičnú cenu ako pred troma rokmi. Veľké firmy ale zostávajú vystavené riziku aj napriek pozitívnemu vývoju v posledných mesiacoch.
  • Ropné kontango zůstává vysoko. Graf ale naznačuje, že býkům dochází dech
    I po šestiměsíčním růstu vypadá kontango na ropě stále překvapivě dobře. Než se ale podíváme na graf, rychlé zopakován...
  • Ropné trhy hledají záchranu, spekulace o spolupráci OPEC a Ruska se množí
    Ropa má za sebou velmi divoké seance. V prvních seancích minulého týdne nejprve klesala na nová minima od roku 2003, a...
  • Ropné vrty u Texasu a OPEC
    Během posledních 10. let američtí těžaři v oblasti Permské pánve na severu Texasu vyvrtali asi 114 000 ropných vrtů. Mnohé vytváří zisk i při dnešních cenách ropy u hranice 30 dolarů za barel.
  • Ropné zásoby v USA zrejme katapultovalo nahor upokojenie počasia
    Dnešné zásoby ropy brutálne prekvapili. Týždňový nárast o 14,4 mil. barelov bol najvyšší minimálne od roku 1984, kedy sa začala táto štatistika merať. Odhady pritom hovoril o raste o 1,6 mil. barelov. Hovorí sa o tom ako o niečom úplne nečakanom, z nášho pohľadu tu však určité riziko väčšieho rastu bolo. Od septembrového najvyššieho poklesu zásob od roku 1999 o 14,5 mil. barelov sme viackrát upozorňovali, že môže dôjsť ku korekcii týchto pohybov.
  • Ropní medvědi prchají dosud nevídaným tempem
    V týdnu ukončeném 23. srpna pomohla rostoucí poptávka po energetických futures spustit 27% nárůst celkové komoditní expozice hedgeových fondů. Ostatní žádané komodity zahrnují sójové boby, ropu, cukr, kakao a zlato.
  • Ropný update: Schůzka OPEC a Ruska v dubnu může ropu "přišpendlit" poblíž čtyřicítky
    Na ropě máme za sebou několikadenní konsolidaci na relativně vysokých hodnotách. Síla k dalšímu růstu se zatím nedosta...
  • Ropovod Družba a obnovení dodávky ropy do Polska
    Ropovodem Družba se opět dostane čistá ruská ropa do Polska 8. nebo 9. června. Polské rafinerie v současné době využívají zásoby ropy ze státních rezerv.
  • Ropovod Keystone XL zamítnut Senátem, v prosinci se v Japonsku budou konat volby, dnes zápis za zasedání Fedu (FOMC), analýza EUR/CAD, EUR/JPY a GBP/JPY
    Americký dolar (USD) včera posílil díky lepším datům z trhu bydlení a rychlejšímu růstu cen. Index, jenž vyjadřuje náladu stavitelů domů (NAHB) ve srovnání s předchozím měsícem posílil o 4 body a o 3 body překonal očekávání. Výsledek 58 bodů signalizuje kladný výhled stavitelů domů ohledně vývoje poptávky po bydlení v USA. Index cen výrobců (PPI) v říjnu meziměsíčně posílil o 0,2 procenta, čímž byla překonána očekávání, jež byla shodná se zářijovými výsledky na úrovni mínus 0,1 procenta. Nicméně v meziročním srovnání index PPI v říjnu posílil jen o 1,5 procenta, což je nejpomalejší tempo růstu cen výrobců od letošního února.
  • Ropu po dnešných dobrých správach zastavila horná hranica klesajúceho trendu
    Dnešný report z amerického ropného trhu priniesol pre ropu dobré správy. Zásoby opäť silno klesli, o 7,2 mil. barelov (čakal sa pokles o 3,3 mil.) a ich stav sa dokonca citeľnejšie dostal pod úroveň z minulého roka, čo je situácia, ktorá tu niekoľko kvartálov nebola.
  • Ropu povzbudily zprávy o snížení těžby Saúdů; EURUSD klesl pod 1,13
    Máme za sebou ostrý start do nového týdne s výraznými pohyby napříč finančními aktivy. Hlavním tématem pondělního dopoledne byla ropa, která rostla o více než 2 %. Na trhu se objevily zprávy, že by Saúdská Arábie mohla už od prosince snížit těžbu o 500 tis. barelů ropy denně. Saúdský ministr pro energie, Khalid al Falih, řekl, že na základě analýz mezi členy OPEC by organizace mohla snížit těžbu o 1 mil. barelů. Není příliš složité hledat v těchto dnech motivaci pro snížení těžby. Ceny ropy výrazně klesly ze čtyřletých maxim, na kterých se ropa pohybovala ještě na počátku října. V minulém týdnu ceny klesly až do medvědího teritoria. Brent se dostal až pod 70 dolarů za barel a texaský ropný benchmark WTI neudržel hladinu 60 dolarů. Přestože ceny vystřelily v pondělí ráno nad zmíněné hladiny, tak pro stabilizaci na ropném trhu možná bude třeba udělat ještě více.
  • Ropu tíží sentiment i fundamenty (TA+FA, D1)
    Ceny ropy dnes klesají už třetím dnem v řadě. Zatímco Brent bojuje o hladinu 45 dolarů za barel, tak ropa WTI už prolo...
  • Ropy bude i v příštím roce více než dost
    Dle zprávy IEA (International Energy Agency) přetrvá nadbytek ropy minimálně do poloviny roku 2017. Důvodem je zpomalení poptávky, která dle aktuálního odhadu v letošním roce poroste meziročně jen o 1,3% denně. Analytici očekávali růst o 1,4%. Podle IEA růst produkce rafinérií tento rok bude nejpomalejší za poslední desetiletí a dále prohloubí negativní vliv na poptávku po ropě. Nejaktivnější říjnový futures kontrakt na WTI americkou lehkou ropu uzavřel včerejší obchodní seanci poklesem o 1,39 USD na 44,90 dolarech za barel, nejníže od letošního 6. září.
  • Rosenberg: Americká ekonomika padne do příštího roku na 99 % zpět do recese, korekce akcií o pětinu
    Americká ekonomika je po vypršení externí podpory v podobě vládních intervencí a QE amerického Fedu na jasné cestě do opětovné recese, říká před večerním rozhodnutím Fedu o dalším nastavení měnové politiky americký ekonom David Rosenberg. Druhému dnu v příštím roce připisuje téměř 100% jistotu.
  • Rosenberg: Hotovost už není králem
    Není to tak dávno, kdy se ceny aktiv vyvíjely podle toho, jaký byl stav ekonomiky. Nyní je ale tato závislost opačná a ceny aktiv ovlivňují vývoj ekonomiky. Fed také úplně změnil vztah mezi akciemi a dluhopisy. Nalézáme se tak v situaci, kdy je slabá ekonomika i zisky. Sazby, kterými jsou diskontovány, je ale stále více posouvány do záporných čísel. Dividendové výnosy akcií v indexu S&P jsou navíc ve srovnání s výnosy vládních dluhopisů trojnásobné, a to dále zvyšuje atraktivitu akcií. Před rokem 2009 jsme přitom neviděli žádnou korelaci mezi vývojem rozvahy Fedu a akciovým trhem. Nyní je přinejmenším tak silná jako korelace mezi korporátními zisky a cenami akcií. Pochybuji o tom, že „efekt bohatství“ je správnou odpovědí na široké spektrum problémů, kterým ekonomika čelí. Není ale pochyb o tom, že Fed je schopen ovlivnit ceny aktiv a hodlá tak činit až do chvíle, kdy nezaměstnanost výrazně klesne.
  • Rosenberg: Trhy pochopily realitu a míří dolů
    V říjnu se trhy dostaly do „spekulativní růstové trajektorie“ díky názoru, že Ev...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
TopForex
ThinkMarkets
UFX
reklama
XTB letni kurz tradingu