Frankfurtská burza v úvodu oslabuje, reportovalo 6 společností z indexu DAX

Index DAX ztrácí 0,17 % na 23 600,79 b.

Německé akcie měřené indexem DAX v úvodu dnešního obchodování oslabují.

Nejvíce se daří e-commerce společnosti Zalando (+9,1 %) po reportu výsledků za 4Q 2025 resp. celý rok 2025. Očištěný zisk EBIT v roce 2025 dosáhl 590,7 mil. EUR při očekávání 571,9 mil. EUR. Hrubý objem zboží činil 17,56 mld. EUR při konsensu 17,4 mld. EUR. V letošním roce společnost očekává očištěný zisk EBIT ve výši 660 až 740 mil. EUR, když Wall Street projektovala 678,6 mil. EUR. Tržby by měly dosáhnout 13,8 až 14,4 mld. EUR. Očekávalo se 14,07 mld. EUR. Zalando také spustilo nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě až 300 mil. EUR.

Analytik Richard Chamberlain z RBC uvedl, že očištěný zisk EBIT za rok 2025 a výhled 2026 překonávají tržní očekávání. Zpětný odkup akcií by podle něho měl trh dobře přijmout, vzhledem k panujícím obavám ohledně alokace kapitálu. Poznamenal, že výkonnosti a synergií spojení se společností About You by mělo být dosaženo již do roku 2028, nikoliv až v roce 2029.

Posiluje také výrobce nákladních automobilů a autobusů Daimler Truck Holding (+4,5 %). Společnost dosáhla v roce 2025 očištěného zisku EBIT ve výši 3,78 mld. EUR, mírně nad očekáváním 3,73 mld. EUR. V letošním roce očekává očištěný zisk EBIT v rozmezí 3,2 až 3,7 mld. EUR, čímž zaostal za odhady 3,86 mld. EUR. Tržby průmyslové činnosti by měly dosáhnout 42 až 46 mld. EUR. Očekávalo se 46,98 mld. EUR. Představenstvo a dozorčí rada společnosti Daimler Truck navrhnou za rok 2025 stabilní dividendu ve výši 1,90 EUR na akcii.

Naopak oslabují akcie automobilky BMW (-0,9 %). Ta v roce 2025 dodala 2,46 mil. vozů (+0,5 % meziročně), když se očekávalo 2,48 mil. Marže zisku EBIT v automobilovém segmentu za celý rok dosáhla 5,3 % (oproti 6,3 % v předchozím roce), když odhad byl na úrovni 5,36 %. Společnost letos očekává marži EBIT v automobilovém segmentu v rozmezí 4 až 6 %. Odhad trhu byl položen na úroveň 5,27 %. Marže EBIT u motocyklů projektuje v rozmezí 4 až 6 %. Konsensus činil 7,07 %. Představenstvo navrhne dividendu na prioritní akcii ve výši 4,42 EUR, na kmenovou akcii ve výši 4,4 EUR.

Analytici z Bernstein uvedli, že výhled provozní marže v automobilovém segmentu pro rok 2026 na úrovni 4 až 6 % je srovnatelný s Mercedesem (3–5 %) a Volkswagenem (4,0–5,5 %). Poznamenali, že náklady na alokaci kupní ceny, které marži ovlivňují, skončí v roce 2028.

Své výsledky zveřejnily také společnosti Hannover Re (+2,9 %), Brenntag (+1,0 %) a RWE (+2,6 %).

Michal Bárta
Fio banka, a.s.

Zdroj: Bloomberg