Sobota 31. říjen 2020 23:43
reklama
RoboMarkets webinare
reklama
Bossa volby USA
reklama
Purple volby webinar

Překoupená britská libra

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Britská libra zakončila uplynulý růst posunem na 2,5letá maxima a završila tak velice úspěšné druhé pololetí. Množí se ale podezření, jestli hodnoty GBP/USD okolo 1,65 přece jen nejsou na britskou ekonomiku příliš vysoko a jestli si libra nezaslouží menší korekci. Z technického hlediska jsou její růstové možnosti spíše omezené, nachází se totiž v blízkosti velice silné rezistence, kterou nedokázala prorazit při velkém množství pokusů již od roku 2009. Co ale říká stále měnící se fundament?


Inflace snižuje hodnotu GBP

Při analýze měnového páru GBP/USD a jeho dlouhodobého trendu musíme brát v potaz vývoj inflace za posledních několik let. Z pohledu na graf níže vidíme, že ceny rostly v Británii v posledních 4 letech zhruba o procento rychleji než v USA. Libra tedy ve srovnání s dolarem ztratila 4 % své kupní síly a to se časem bude muset projevit i v poklesu kurzu měnového páru GBP/USD. A 4 % nejsou málo, změna představuje zhruba 650 pips.

Malá teoretická vsuvka: Rostoucí inflace bývá krátkodobě býčím signálem pro danou měnu, protože očekávání vyšších úrokových sazeb zvýší její atraktivitu pro zahraniční investory. V rámci několikaletého období je však rychlejší růst domácích cen pro měnu brzdou, protože ta ztrácí svou kupní sílu.

Porovnání vývoje meziroční inflace ve Velké Británii (modře) a v USA (červeně) v %:



Výhled na rok 2014

Z pohledu očekávaného vývoje ekonomiky by se mělo lépe dařit Spojeným státům, které již splnily svůj domácí úkol při snižování deficitu rozpočtu a vláda tedy letos nebude takovou brzdou jako v uplynulém roce. Díky rychlému oživení bude moci Fed zrušit svůj program QE, což normalizuje objem dolarů v systému a bude působit jako pozitivní impuls pro hodnotu dolaru.

Na druhou stranu nad oživením britské ekonomiky visí mnoho otazníků. Sice bude i nadále mezi vyspělými zeměmi nadprůměrné, spotřeba jako tahoun růstu je však při stagnaci příjmů financována úsporami domácností, což není udržitelné. Navíc bude muset vláda dále šetřit, protože deficit jejího rozpočtu k HDP je příliš vysoko (viz graf) – v USA je tento ukazatel aktuálně na 4 %. Ostrovní ekonomika tedy bude čelit protivětru z více stran.

Vývoj britského schodku vládního rozpočtu a jeho projekce:


Co se týče centrální banky (Bank of England), tak ta se bude snažit držet hodnotu libry dole, což by mělo vybalancovat ekonomiku od silné spotřeby a stavebnictví směrem ke skomírajícímu průmyslu a exportu. Guvernér Marc Carney je považován za jednoho z nejschopnějších centrálních bankéřů na světě, uvidíme tedy, jestli bude umět zakročit, pokud by se libra dostala až příliš vysoko. Z fundamentálního hlediska by ale měl pár GBP/USD mírně klesat či stagnovat a tak nejspíš nebude mít Bank of England starosti s tím, jak zkrotit rostoucí hodnotu libry.

Vývoj měnového páru GBP/USD (týdenní graf – W1):


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: MT4, FRED, OBR December Report

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB Mourinho2