Čtvrtek 19. září 2019 19:53
reklama
Admiral Markets SE
reklama
UFX
reklama
RoboMarkets

Jak dosáhnout co nejlepšího plnění pro vaše obchody

Napsal:   Sekce: Forex brokeři

Určitě budete souhlasit, že kvalita plnění obchodů je pro každého tradera jedním z klíčových aspektů tradingu. A čím je trader aktivnější, tím se pro něj kvalita exekuce stává ještě důležitější.


Co to je kvalita plnění?

Pojem kvalita plnění nebo kvalita exekuce vysvětluje, jaký je rozdíl mezi očekávanou cenou při realizaci obchodu a skutečnou cenou realizovaného obchodu.

Pokud zadáte vstup do trhu za tržních podmínek (platí i pro stop-loss a profit target), pak se cena nemusí vždy vyplnit na úrovni, kterou očekáváte, ale kousek od ní. Tento rozdíl označovaný jako skluz neboli slippage chce každý trader minimalizovat.

Proč by náš mělo zajímat, jaká je kvalita exekuce u vašeho brokera?

1) Většinou horší ceny u tržních a stop příkazů – přímá ztráta pro tradera na každém takovém příkazu

2) Odchylky narušují obchodní plán a vnášejí aspekt nahodilosti do strategie

Kvalita plnění u různých typů příkazů

Exekucím za tržní cenu nepodléhají pouze tržní příkazy. Je důležité mít na paměti, že za tržní cenu se standardně vyplňují také vaše stop-lossy.

Skluzy mohou být jak pozitivní, tak i negativní. Avšak výrazně častěji se tradeři potkávají s těmi negativními. Proč tomu tak je, si vysvětlíme níže. 

Když máme aktivní stop-loss, cena musí jít proti nám, aby jej protla. V momentě požadované realizace se tedy cena pohybuje pro nás nežádoucím směrem. Negativní skluz se vyskytne v situaci, kdy se cena pohne ještě o další kousek proti nám v momentu než dojde k realizaci pokynu. Tento proces probíhá často v řádu milisekund, proto jej na první pohled nespatříte. Skluz tedy v těchnto případech standardně znamená, že náš stop-loss byl vyplněn za horší cenu.

Důvody, proč ke skluzům dochází, může být více. S největší pravděpodobností mají skluzy co do činění s kvalitou trhu, na kterém se příkazy vyplňují (nízká likvidita, méně kvalitní technologie).

Pouze v případě, že cena by v danou chvíli, kdy broker/trh má prodlevu v realizaci našeho tržního/stop pokynu, otočila svůj směr, mohli bychom dostat pozitivní skluz – to je samozřejmě ta značně méně pravděpodobná situace.

Skluzy jsou obecně nežádoucí a mohou tradery připravit o značnou část zisků či prohloubit ztráty.

Skluzy narušují obchodní strategii

Když pomineme fakt, že skluzy nás stojí peníze, musí nás napadnout ještě další velká nevýhoda. Celková nejistota toho, jaká bude naše vstupní tržní cena a jakou dostaneme výstupní tržní cenu, může značně ovlivnit naši procentuální úspěšnost, naše rozložení obchodu v poměru rizika vůči potenciálnímu zisku a celkově naši strategii. Citlivost na skluzy se zvyšuje, pokud trader spekuluje na menší pohyby.

Pro názornost si uveďme příklad z praxe.

Intradenní trader Jirka má průměrný stop-loss 10 pips a průměrný target profit 20 pips a jeho obchody končí v zisku ve 40 % případů.

Bez skluzu na stop-lossech by Jirka měl v průměru na 10 obchodech vydělat 20 pips (6 x ztráta 10 pips a 4 x zisk 20 pips).

Pokud bude průměrný skluz ceny při protnutí stop-lossu 1 pip, bude to znamenat, že Jirkovo riziko není 10 pips, ale 11 a jeho ztráty nebudou 60 pips, ale 66. Jirkův zisk klesne o celých 30 % na 14 pips.

A to uvažme, že Jirkova strategie je vcelku dobře ziskově nastavena, na papíře samozřejmě.

Pro některé tradery může být linie mezi ziskovostí a ztrátovostí jejich strategie tak tenká, že je skluzy mohou dostat do ztráty.

Samozřejmě pro tradery s širšími stop-lossy jsou skluzy v celkovém měřítku méně podstatné. Ale stejně se stále jedná o vaše peníze, které lze ušetřit.

Aspekt odchylky vstupních/výstupních cen může také celou strategii poslat do koše už na papíře.

Jak se zbavit skluzů (nebo je alespoň výrazně omezit)?

Abychom porozuměli řešení, musíme nejdříve porozumět důvodu.

Pokud pomineme možnost technické prodlevy v systémech brokera vlivem méně kvalitních technologií, pak je primárním důvodem pro skluzy nedostatečná likvidita trhu, na kterém obchodujeme.

Na každém trhu se neustále střetává mnoho příkazů. Čím jich je více, tím je větší šance, že ten náš se střetne s co nejlepším opačným příkazem. Říká se tomu hloubka trhu.

Čím je trh hlubší, tím hustější je jeho struktura.

Může se stát, že cenová kotace, kterou jsme viděli na monitoru v momentě zadání příkazu, může například být vyplněna vůči někomu jinému rychleji nebo nabízený objem není dostatečně velký pro uspokojení našeho příkazu.

Na čím likvidnějším a hlubším trhu obchodujeme, tím vyšší je šance, že hned pod ní se nachází jiná objednávka od jiného subjektu, která její roli zastoupí a bude naší protistranou. Nehledě na fakt, že na likvidnějším trhu jsou objednávky standardně vyšší, tudíž je zde větší šance rychlého vyplnění.

Pokud je na trhu množství těchto objednávek nízké, rozdíly mezi očekávanými cenami a skutečnými obdrženými cenami budou relativně značné. V opačném případě jestliže jich je hodně, naše šance na získání co nejlepší exekuce (čti rychlého vyplnění na požadované cenové úrovni) rostou exponenciálně.

Čím likvidnější trh, tím větší jistota rychlejšího a přesnějšího plnění. A jelikož skluzy jsou většinou negativním vlivem pohybu ceny proti nám, ve finále to pro nás znamená úsporu a větší jistotu předem odhadnutelných výsledků.

Nesmíme také zapomenout, že obchodování na co nejvíce likvidním trhu značně snižuje riziko vyplnění na extrémně špatných cenách v případě velkých nečekaných zpráv na trhu. Pokud trader obchoduje vůči jednomu subjektu, tak ten nemusí vůbec v danou chvíli kótovat ceny, či nemusí mít dostatek likvidity pro uspokojení náhlého společného zájmu mnoha klientů vlivem nečekané zprávy. Vzpomeňme si na švýcarský frank.

Mezibankovní trh je nutností pro každého seriozního tradera

Zřejmě víte, že měnový trh je co do zobchodovaného objemu vůbec největším trhem na světě. Jeho problém však je, že je decentralizovaný.

Prakticky to znamená, že mnoho obchodníků obchoduje na různých lokálních trzích tvořených buď jednotlivými brokery či například jednou bankou a nemohou využívat extrémních výhod z celkové likvidity tohoto trhu.

Většina objemů na měnovém trhu je zobchodována mezi největšími světovými bankami jako jsou Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs atd. Pro zajímavost přehled největších bank dle zobchodovaného objemu na forex trhu je k dispozici zde.

Tyto banky samozřejmě nechtějí obchodovat pouze vůči pár stranám, ale vůči všem a zajistit si tak co největší přísun objednávek. Z velkého množství objednávek pak získávají jednak lepší ceny pro sebe, ale hlavně půjčují odstatním dané měny za úrok (neboli swap při držení pozitivní a negativní hodnoty přes noc). Tyto banky si pak mezi sebou konkurují, předhánějí se v nabídkách, aby to byly právě ony, kdo přicházející příkazy zobchoduje.

Do tohoto mezibankovního trhu, kde se zobchoduje až 70 % všech mezibankovních měnových transakcí, se samozřejmě zapojuje mnoho dalších subjektů, které pak z tohoto obchodování a soutěžení bank profitují ve smyslu vysoké likvidity daného trhu.

A vy můžete také.

Ale není to tak snadné. Mnoho brokerů avizuje, že nabízí ECN přístup, ale stále vám nezajistí propojení na skutečný likvidní mezibankovní trh. Z výhod obrovské likvidity tohoto trhu proto těží bohužel jen minimum traderů v řádu jednotek procent. Jak najít brokera, který vám toto dokáže zajistit jsme si rozebrali v minulém článku.

Martin Bartoš
Broker LYNX

Objevte fungování skluzů při vyplnění obchodů v přehledné infografice níže.


Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jaká témata budou hýbat v roce 2015 forexem?
    Jaká témata budou v roce 2015 hýbat forexovým trhem? Na to se podíváme v dnešním článku.
  • Jak budu obchodovat akciové indexy, ropu a měnový pár EUR/NZD
    Americkým indexům se podařilo dostat opět více nahoru, než jsem očekával. Od včerejška již akciové trhy oslabují, když vyprchává optimismus z potenciální americko-čínské dohody o omezení či odstranění uvalených i zamýšlených celních opatření. Navíc Donald Trump aktuálně připravuje dekret k vyloučení čínských technologií z budování telekomunikačních sítí v USA.
  • Jak budu obchodovat akciové indexy, ropu WTI a USD/JPY?
    Americké akciové indexy v tomto týdnu pokračovaly, po prudkých propadech v minulém měsíci, dále výrazně nahoru a vymazaly již 3/4 zmíněného poklesu. Tato korekce však byla velmi výrazná a rychlá, očekávejme tedy opět korekci této korekce, tedy pohyb dolů. Dnes již Dow Jones oslabuje skoro o 200 bodů (v době psaní mého blogu).
  • Jak budu obchodovat EUR/USD, USD/JPY a ropu WTI?
    Donedávna krátkodobě výrazně sílící dolar se nám, zdá se, uklidňuje a začíná oslabovat, na čemž má hodně zásluhy americký prezident Donald Trump (zavedení cel na průmyslové kovy). Kromě oslabení dolaru mu můžeme přičíst i znovuspuštění větší korekce na akciových trzích.
  • Jak budu obchodovat ropu a jak akciové indexy?
    Velmi pozitivní předminulý týden na akciových indexech, podpořený optimistickým výstupem z víkendového summitu zemí G20 v Argentině, vzal od úterka za své a důležité globální akciové trhy opět oslabují. Náladě samozřejmě neprospívá včerejší zatčení finanční ředitelky velevýznamné čínské společnosti Huawei v Kanadě, když právě na zmíněném G20 summitu byla dohodnuta americko-čínská neutralita v celních válkách pro příští měsíce.
  • Jak budu obchodovat ropu WTI a měnový pár USD/CAD
    Fundamentální i technické medvědí nastavení pro akciové indexy nám opět narušil Donald Trump, když americká administrativa nyní jedná s Čínou o zmírnění či odvolání jím nedávno uvalených cel na čínské zboží. Pozitivní výstupy z jednání (naposledy nabídka výrazného navýšení čínského importu z USA) výrazně zlepšují aktuální náladu na kapitálových trzích.
  • Jak centrální banky ovlivňují kurz USD?
    Často opomíjeným tématem analýzy měnového trhu je trend, který v poslední době zavedly centrální banky po celém světě. Měnové autority se v rámci správy svých devizových rezerv hromadně rozhodly pro snížení dominantního podílu USD, což negativně působí na jeho hodnotu. Vzhledem k tomu, že centrální banky měly k prvnímu čtvrtletí alokováno v rezervách 11 865 mld. USD, nejde o žádné drobné.
  • Jak dědeček optimalizoval, až přeoptimalizoval
    Také vám nadpis připomněl tu pohádku o dědečkovi, který měnil, až vyměnil? Pokud ano, tak uvažujete správně a pokud se ptáte, co to má společného s našim obchodováním, pokusím se vám odpovědět. Především jde o to, že jak dědeček, tak se i my snažíme najít něco lepšího, ještě lepšího a nejlepšího. On na konec zůstal s prázdnýma rukama a to se vlastně může stát i nám.
  • Jak dlouho ještě bude americký dolar kralovat?
    Nůžky mezi eurozónou a Spojenými státy zůstávají nadále otevřené. Rozdíl v ekonomickém růstu mezi oběma stranami Atlantiku tak fundamentálně tlačí euro vůči dolaru na nižší hodnoty. Žádný přesvědčivý medvědí trh na EUR/USD ale nepanuje, spíš jde o pomalé testování dna. Může ještě dolar zaútočit a pokusit se o paritu s eurem nebo už jsou jeho zisky v tomto cyklu sečteny?
  • Jak dlouho ještě přežije termín pip?
    Trocha zamyšlení nad termínem pip a jeho aktuálnosti v roce 2019.
  • Jaké finanční cíle je rozumné si nastavit
    Každý jsme jiný, každý máme jiný životní styl, jiné výdaje, jiná očekávání a jiné dovednosti a zkušenosti. Finanční cíl v tradingu je tak velmi relativní parametr. V minulém článku jsem mluvil o extrémních možnostech, které se nedají dosahovat konzistentně. Můj záměr byl vzbudit diskusi na téma možných zisků. Nyní budu psát o rozumném plánu, kterého můžeme dosáhnout všichni.
  • Jaké investici pomohl slábnoucí dolar nejvíce?
    Americký dolar ztratil od inaugurace prezidenta Trumpa před 13 měsíci velkou část své hodnoty. Nejvíce jde oslabení vidět na páru s eurem, kde dolar ztratil 17 %. Ani měny dalších obchodních partnerů USA jako britská libra nebo čínský jüan nezůstaly pozadu a připsaly si dvouciferné zisky. A jedna skupina aktiv už tradičně z tohoto propadu těžila – komodity.
  • Jaké jsou možnosti umísťování Stop-Lossů u Price Action vstupů?
    Obchodní příkaz Stop-Loss je jednou z nejdůležitějších částí strategie každého forexového tradera. Samozřejmě, existují tradeři, kteří si dovolí obchodovat bez Stop-Lossu či jiných ochran kapitálu, ovšem v takovém případě může být dosažení dlouhodobě stabilních výsledků velmi obtížné.
  • Jak eliminovat 80 % ztrátových obchodů?
    Slyšeli jste někdy, že je většina světového majetku držena v rukou relativně mála lidí? Nebo že podstatná část obchodních úspěchů přichází po několika málo správných rozhodnutích? Tento princip, jinak nazývaný jako Paretovo pravidlo, nám může poskytnout poměrně zajímavé závěry, pokud jej promítneme i do světa tradingu. Hlavní podstatou je myšlenka, kdy 80 % všech našich výsledků pramení pouze z 20 % našich aktivit. Samozřejmě, že poměr 80/20 není jednoznačnou matematikou a může se lišit podle cíle našeho zájmu, ať už je to obchod, marketing nebo třeba ekonomie.
  • Jaké měny by profitovaly z obchodního embarga proti Rusku?
    Obchodní sankce, které by Evropská Unie mohla uvalit na Rusko v podobném stylu, jako se to stalo Íránu, jsou hodně tvrdým oříškem, protože ekonomické ztráty by byly mnohem větší a počítaly by se na obou stranách barikády. Co když ale k těmto krokům EU nakonec přistoupí, nebo se o nich bude alespoň reálně spekulovat? Jak by tyto události zahýbaly měnovými trhy?
  • Jaké používají banky forexové strategie? Dozvíte se na semináři Bernstein Bank
    Slovo forex vzbuzuje rozporuplné pocity. Pro jedny je to „ruleta“, pro druhé výdělečný nástroj a většina lidí ani netuší, co to forex vlastně je.
  • Jaké příležitosti nabízejí ropné měny?
    Kanadský dolar, norská koruna a ruský rubl. To jsou měny zemí, jejichž ekonomika je více či méně závislá na vývozech ropy. Dlouhodobě tedy můžeme sledovat pozitivní korelaci mezi kurzy těchto měn a cenami ropy.
  • Jaké signály mi dává můj obchodní systém?
    V posledním týdnu se forex trhům moc nechce dodržovat obchodní signály generované mým obchodním systémem a nezvykle často prudce mění směr a intradenní trendy. V takovémto období ubírám na počtu obchodů a zmenšuji pozice.
  • Jak euro profituje z ukrajinské krize
    Záhadou poslední doby je síla společné evropské měny, nad kterou kroutí hlavou většina analytiků. Vždyť evropská ekonomika je mnohem slabší než americká, a navíc se Evropská centrální banka (ECB) chystá svými kroky srazit hodnotu eura.
  • Jak funguje obchodování na mezibankovním trhu
    Obchodování na mezibankovním trhu je pro mnoho obchodníků a investorů velkou neznámou, avšak pochopit, jak prakticky celý trh funguje, je naprosto klíčové pro dlouhodobé úspěšné působení na finančních trzích. Pojďme si proto detailněji přiblížit, jak funguje obchodování na mezibankovním trhu a jakou cestou bychom se měli jako profesionální obchodníci na finančním trhu vydat.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
eTrader
FXGiants
TopForex
reklama
ShowFX