Inflační data
Ranní okénko - Čtvrtek ve znamení předstihových ukazatelů ze zahraničí
23.05.2024 Dnešnímu dni bude vévodit index cen nákupních manažerů (PMI), jehož první květnové odhady vyjdou nejprve v Německu, pak v eurozóně, a nakonec i v USA a napoví, kam se ubírá zejména odvětví průmyslu. Data z Německa by neměla příliš překvapit, v případě indexu manažerů ve zpracovatelském průmyslu převládá pesimistický výhled. Předpokládáme, že by zde mohlo dojít jen k nepatrnému zvýšení z 42,5 bodů v dubnu na 42,9 bodů v květnu, stále by však tento předstihový ukazatel měl poukázat na pravděpodobný pokles německého průmyslu. Naopak odvětví služeb se daří lépe a očekáváme proto, že index mezi dubnem a květnem vzroste z 53,2 na 53,7 bodů. Kompozitní index sledující trendy napříč soukromým sektorem by tak měl být rovněž pozitivní a pohybovat se nad hranicí 50 bodů.
Analýza S&P 500, GBP/USD, EUR/USD - Inflace poslala americké indexy na nové rekordní hodnoty
21.05.2024 Co očekávat po býčím týdnu? Podle ekonomického kalendáře půjde spíš o klidnější vývoj. Pojďme se ale podívat sami.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.05.2024
20.05.2024 Burzy během minulého týdne posilovaly, S&P 500 přidal 1,5 % a pokořil tak historické maximum. Stoxx Europe 600 posílil o 0,4 % a během týdne rovněž překonal rekordní hodnotu. Během minulého týdne popohnal burzy nahoru inflační report. Ten vyvolává nadějí, že se Fed během letoška pustí do snižování úroků. Nicméně entusiasmus je předčasný: pro potvrzení dezinflačního trendu musí zpomalení vykázat alespoň dva – tři reporty CPI.
Forex: Americká inflace znovu na scéně - přijde další překvapení?
15.05.2024 Včerejší velmi umírněná reakce americké výnosové křivky na zveřejnění výrobní inflace udržela dolar v defenzivě, přičemž americké měně nepomohl ani šéf Fedu Powell, který poskytl velmi neutrální komentář. Z něj vyplynulo, že J. Powell je stále přesvědčen, že měsíční inflační čísla sestoupí k číslům, která byla pozorována na konci minulého roku (byť jeho jistota v tento scénář je nyní nižší poté, co viděl inflační data za první tři měsíce roku). I proto bude odpoledne zveřejněné dubnové americké inflační číslo všemi velmi ostře sledované. Náš nowcast pro dubnovou americkou inflaci totiž indikuje, že by jádrová meziroční inflace měla díky dalšímu poklesu cen zboží nepatrně zpomalit (konkrétně z 3,8 % na 3,6 %). Trh je sice nastaven obdobně, avšak reakce americké výnosové křivky a eurodolaru může být výrazná, i když odchylka bude jen nepatrná.
Forex: Eurodolar vyčkává na americká inflační data
14.05.2024 Měnový pár EUR/USD na počátku týdne koketuje s velkou hodnotou 1,0800. Technicky vzato se přitom rezistence nachází na úrovni 1,0807, následovaná 1,0885 (38,2 % zotavení z prosincového až dubnového poklesu; dubnová korekce maximum). Fundamentálně vzato si eurodolar musí dát pozor na dnes odpoledne zveřejněné výrobní ceny v USA (za měsíc duben). Čísla mohou trh navnadit před zítřejším číslem tohoto týdne, kterým bude americká spotřebitelská inflace.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (13.05.2024)
13.05.2024 Obchodníci budou v tomto týdnu čekat primárně na US inflační data. Ty budou zveřejněny v úterý a středu. Do nálady na trhu by mohly vstoupit i komentáře členů FOMC. Za zajímavé považuji přezkoupení kontraktů na hlavní US index S&P a pozice na Japonském Jenu, ze kterého významně ubyly short pozice. To by mohlo znamenat dlouhodobější otáčení trendu jenových párů. Také při S&P i přes cenový růst minulý týden přibylo přes 40 tisíc nových short kontraktů, což považuji za významnou změnu a zvednutý varovný prst před tohoto týdenními daty.
Překonejte trh: Největší obchodní chyby a jak se jim vyhnout
07.05.2024 Trhy jsou neúprosné a neprominou chyby. Během konzultací vnímám, že mnoho traderů, ať už začátečníků nebo zkušených, často podléhá typickým chybám, které mohou vést k ztrátám nebo zamezit optimálnímu využití obchodních příležitostí. Jaké ale tyto chyby jsou a jak s nimi pracovat? Pojďme se podívat na stručný seznam 4 nejčastějších chyb.
Čínský jüan nabírá na důležitosti
19.04.2024 V návaznosti na silná ekonomická i inflační data z americké ekonomiky i eskalaci rizika na Blízkém východě si USD připisuje zisky. Dolarový index se pohybuje na nejsilnějších hodnotách za posledních 18 měsíců, kdy vrcholila evropská energetická krize. Proti dolaru aktuálně oslabuje japonský jen, euro, ostatní evropské měny, prodejní tlaky jako poslední v tomto týdnu neustálo mexické peso.
Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled situace v USA, EU i České republice
15.04.2024 Minulý týden se opět nesl ve formě makroekonomických dat. V Evropě zasedala Evropská centrální banka, v USA byla zase zveřejňována inflační data. Obě tyto události jsou stěžejní pro budoucí vývoj úrokových sazeb a potažmo také hodnoty daných měn na forexovém trhu. Jinými slovy, úrokové sazby mohou značně ovlivnit jak výši úroků na našich spořících účtech, tak i cenu nadcházejících letních dovolených. V tomto článku přinášíme přehled aktuální situace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.04.2024
15.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly, S&P 500 odepsal 1,5 %. Hlavní americký akciový benchmark se stále nachází nad hladinou 5 100 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 0,3 %. Během minulého týdne dorazila na trhy série negativních faktorů. Vyšší inflace přistřihla sázky investorů na snižování sazeb. Do toho banky nezahájily výsledkovou sezónu nejlépe a na sklonku týdne dorazilo na burzy i geopolitické riziko. Stále platí, že valuace zůstávají našponované a rizika tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
Forex: ECB sazby nezmění, ponechá však trh žít v naději na červnové snížení sazeb
11.04.2024 Eurodolarový trh se dnes dopoledne musí rychle vzpamatovat z šoku, který mu připravila včerejší vysoká inflační data v USA a jež přivodila v celku dramatický propad měnového páru. Odpoledne je totiž na pořadu zasedání ECB. Zde by sice k žádné akci nemělo dojít, nicméně trh bude bedlivě naslouchat prezidentce Ch. Lagardeové, zdali bude chtít jakkoliv nabourat tržní očekávání, která vidí zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v eurozóně v červnu. Podle našeho názoru prezidentka ECB se sice k ničemu nezaváže, ale úvahy ohledně červnového termínu nenaruší, čímž ovšem euru k ziskům nepomůže.
Forex: Probudí americká inflační data eurodolar z letargie?
10.04.2024 Eurodolar by dnes odpoledne konečně mohla probudit americká inflační data za měsíc březen. Inflační vývoj v USA v tomto roce není příznivý a trh je tudíž oprávněně nervózní, jak březnové číslo dopadne. Co se týká jádrové složky, tak zde souhlasíme s trhem, že by mohlo dojít ke kosmetickému snížení z 3,8 % na 3,7 %. Odtud by tedy k velkému překvapení nemělo dojít. Jisté riziko podle nás ale skýtá výsledek celkové inflace, která by mohla růst meziměsíčně stejným tempem jako v únoru (tj. o 0,4 %), což by řečí meziročních čísel mohlo způsobit zrychlení z 3,2 % a 3,5 %. A to by se eurodolaru minimálně krátkodobě nelíbilo, neboť by šance na červnové snížení sazeb ze strany Fedu dále výrazně poklesla.
Forex: Silný index ISM přivodil výprodej US dluhopisů i eurodolaru
02.04.2024 Dolar zpočátku profitoval z poklesu EUR/USD pod úroveň podpory kolem 1,0800 a vytvořil intradenní minimum na 1,0775 (nejníže od poloviny února). S oživením amerických státních dluhopisů se zotavil i měnový pár, který v současnosti mění kurz kolem 1.0810. Pokud se podíváme na americkou stranu kalendáře, tento týden nás čeká ADP zaměstnanost, payrolls a ISM.
Forex: Eurodolar vyhlíží inflační data
28.03.2024 Dolar si na měnových trzích udržuje převahu. EUR/USD oslabuje již druhý den po sobě a téměř úplně vymazává technicky laděné oživení. Dnes se do hry dostanou opět jen data druhé kategorie, z nichž budou asi nejvíce zajímavé týdenní statistiky z amerického trhu práce. Trh tak může vyčkávat na důležitější inflační čísla (z Francie, Itálie a USA), která však budovu zveřejněna až na Velký pátek.
Fed úroky nezměnil, letos dále očekává jejich snížení o 0,75 procentního bodu
20.03.2024 Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru ponechala základní úrokovou sazbu podle očekávání beze změny v pásmu 5,25 až 5,50 procenta, což je nejvyšší úroveň za 22 let. Úroky měnový výbor nezměnil již pátou seanci za sebou. Letos stále očekává jejich snížení o nejméně 0,75 procentního bodu.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v červnu
19.03.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Opět zřejmě zopakuje, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale nenabídne. Trh očekávání březnového snížení sazeb již zcela vymazal a nyní ve svých cenách zahrnuje 60% šanci na červnový „cut“.
Zmaří americká inflace akciovou rally?
11.03.2024 V úterý budou v centru pozornosti investorů především americká inflační data za únor. Předpokládá se meziměsíční růst cenové hladiny o 0,4 % zejména z důvodu růstu cen pohonných hmot, jádrové složky pak o 0,3 %. Meziročně by měla inflace stagnovat na 3,1 %, jádrová by se měla mírně snížit na 3,7 %.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (11.03.2024)
11.03.2024 Americký dolar oslabuje také kvůli novým datům z trhu práce, která podporují myšlenku uvolňování úroků v USA. Tento týden budou obchodníky zajímat hlavně inflační data. Z komodit je zajímavějším trhem zejména ropa, která by mohla po přerollování kontraktu zamířit na nižší úrovně vhodné pro dlouhodobější long obchodníky. Naproti tomu Natgas nenaznačuje, že by měl být v letní sezónnosti vyhledáván artiklem. Ze měn by se primárně mohlo dařit JPY, EUR nebo GBP.
Týden na akciových trzích: Pražská burza klesla, u ostatních byla změna pouze kosmetická
01.03.2024 Inflační data byla v USA podle očekávání, ale ISM index zklamal. To znamená smíšený obrázek pro centrální bankéře z Fedu. A Inflace v Evropě byla vyšší.
Forex: Inflační data posílají plošně sazby dolů, ztrácí však euro
01.03.2024 Včerejší inflační data z Německa, Francie, Španělska a USA naplnila očekávání trhů, což vedlo k plošnému poklesu tržních sazeb na obou stranách Atlantiku. Výrazněji však sazby propadly v eurozóně, a to i díky relativně jestřábím výrokům šéfa newyorského Fedu Williamse. Dnes bude mít sága s inflačními daty pokračování, když bude dopoledne zveřejněno souhrnné číslo za celou eurozónu. Trh očekává snížení inflace z 2,8 % na 2,6 %, v případě jádrové inflace pak na 2,9 % (z 3,3 %), přičemž zásadně jej mohou ovlivnit ještě data z Itálie. Eventuální pokles jádrové inflace pod úroveň 3 % by se eurodolaru asi nelíbil, pokud by došlo k vylepšení podnikatelské nálady v americkém průmyslu (index ISM).
Německá vs. americká inflační data
29.02.2024 Po několika dnech přešlapování bude mít eurodolarový trh prostor reagovat na důležitá inflační čísla (Španělsko, Francie a Německo již za únor, v USA pak Fedem preferovaný index PCE za leden). Inflace má podle nás šanci překvapit spíše na straně eurozóny a to směrem dolů. Jde zejména o jádrovou inflaci, která by již v meziročním srovnání měla propadnout pod 3 % (podle našeho nowcastu dokonce již na úroveň 2,8 %). A právě zpomalení jádrové inflace by mohlo vyvolat spekulace před blížícím se zasedáním ECB (bude přesně týden poté).
Forex: Eurodolar vyčkává na inflační data
26.02.2024 Ani série komentářů z ECB, ani víkendové vítězství bývalého prezidenta Trumpa v dalších primárkách (v Jižní Karolíně) nezvýšily volatilitu eurodolaru na startu nového týdne. Daleko větší potenciál by k rozhýbání trhu mohla mít inflační data, která se v eurozóně i USA začnou servírovat na konci pracovního týdne.
Akcie jsou na maximech. Je dobrý nápad nakupovat?
20.02.2024 Minulý týden vyšší než očekávaná inflační data v USA ukázala na značnou citlivost rizikových aktiv jako akcie na horší data a jejich potenciálně rychlou a větší korekci. Začátkem roku se indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq 100 dostaly na nové historické maxima a uplynulý trading týden ukončili 5-ti týdenní vítězné tažení.
Inflace zchladila optimismus na Wall Street
14.02.2024 Americké akciové trhy mají za sebou strmý propad, když index S&P 500 včera ztratil 1,4 %, a podobné ztráty zaznamenaly i Nasdaq 100 a DJIA poté, co americká měsíční inflační data zklamala investory již podruhé v řadě. Ačkoliv byly hlavní indexy po celý včerejší den v červených číslech, akcie AMD, Super Micro nebo Nvidia se dokázaly během obchodní seance nadechovat i do zelených čísel. Analytici Mizuho zvýšili cílovou cenu u akcií Nvidia na 825 USD a analytici Northland navýšili cílovou cenu u Super Micro Computer na 925 USD, což je nyní nejvyšší cílová cena na trhu. Akcie Super Micro nakonec přidaly přes 2 %.
Nejdůležitější letošní statistika
12.02.2024 Česká koruna už netrpělivě vyčkává na inflační data za leden. Novoroční přecenění bude mít výrazný dopad na měnovou politiku České národní banky (ČNB), která bude ovlivňovat kromě kurzu koruny i cenu hypoték, zisky tuzemských bank a výsledek státního rozpočtu.
Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné
01.02.2024 Posledních šest měsíců bylo v americké ekonomice tak skvělých, že se Fed cítí velmi nejistě, aby teď něco podnikl. A tak pro začátek vedení Fedu alespoň mění svoji komunikaci v tom smyslu, že s ohledem na klesající inflaci, již další restrikce nebude zapotřebí, přičemž zde panuje všeobecné přesvědčení, že příští pohyb oficiálních sazeb bude směrem dolů. Nicméně načasování zahájení cyklu snižování úrokových sazeb však zůstává těžké odhadnout.
Forex: Vrací se do USA démon regionální bankovní krize?
01.02.2024 Přestože se eurodolar v průběhu včerejší seance tlačil až k hodnotě 1,0900 (podpořen slabými americkými daty), tak nakonec po večerním zasedáním Fedu skončil den o figuru níže. Trh nejenže zklamalo to, co šéf Fedu indikoval, že v březnu by centrální banka úroky měnit neměla, ale navíc se objevil nový problém na scéně, a to v podobě další problematické regionální banky v USA (New York Community Bancorp). Pokud se přitom nákaza mezi regionálními americkým bankami bude šířit dále, tak to může dolar dostat pod tlak. Jinak pokud jde o makrodata, tak dnes budou v popředí inflační data z eurozóny a index podnikatelské nálady z amerického průmyslu (obojí za leden).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Inflace hýbe akciemi i korunou
12.01.2024 Čtvrteční data o spotřebitelské inflaci v USA spustila výprodeje akciovými trhy, protože skončila mírně nad očekáváním. Jádrová inflace zvolnila pouze z 4,0 % na 3,9 % a naděje na rychlé uvolnění měnové politiky se začala rozplývat.
Forex: Americká inflace přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu
12.01.2024 Jak se dalo očekávat, tak americká inflační čísla přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu. Trh včetně nás překvapila vyšší než očekávaná celková inflace (na vině byly vyšší ceny elektrické energie), která zrychlila na 3,4 % meziročně. Trh (včetně nás) je tak nucen přehodnocovat nejen odhady pro letošní rok, ale také vyhlídky na snižování sazeb Fedu. V tuto chvíli přestávají být sázky na to, že by Fed sazby snížil sazby již v březnu, jako nereálné, což potvrdily i komentáře amerických centrálních bankéřů (Mesterová a Barkin). Dolar tedy v reakci na včerejší inflační data posílil, ale nebylo to kupodivu na dlouho, takže se stále pohybuje pod hranicí 1,1000. Dnes budou na pořadu opět inflační data z USA, když tentokrát půjde o výrobní inflaci. Velkou reakci trhu však nečekejme.
Forex: Dolar maže povánoční ztráty
02.01.2024 Dolar vstoupil do nového roku sebevědoměji, když se mu daří mazat ztráty, které nabral mezi svátky. První týden v roce bude přitom z pohledu makroekonomických událostí výživný. Kromě tradičních dat jako jsou čísla z amerického trhu práce či indexy ISM budou totiž ve hře i inflační data v eurozóně a také podrobný zápis z prosincového jednání FOMC. Vše dohromady má pochopitelně potenciál zvýšit volatilitu, která byla během Vánoc utlumená.
Forex: Nálada investorů ohledně Německa se zlepšuje hodně neochotně
12.12.2023 Německý ZEW index za prosinec zaznamená podle našeho odhadu lepší výsledek, než s čím počítá trh. I tak ale zůstane hodnocení investorů z historického pohledu podprůměrné. Z USA se dočkáme před zítřejším zasedáním FOMC listopadových dat spotřebitelské inflace. V souladu s tržním konsensem předpokládáme meziměsíční stagnaci cen, meziroční růst mírně zpomalí, jádrová složka inflace ale stále zůstává relativně vysoká a bude bránit brzkému snižování dolarových úrokových sazeb.
Forex: V důsledku zveřejnění vyšší inflace koruna posílila
11.12.2023 Prázdný kalendář ze světa se podepsal na minimálním kurzové volatilitě eura vůči dolaru. Po celý dnešní den se kurz držel stabilní v okolí hladiny 1,0760 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Forex: Eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000
27.11.2023 Fakt, že podnikatelská nálada v eurozóně patrně našla dno a Izrael s Hamasem uzavřel (alespoň dočasné) příměří pomáhají společné evropské měně, takže eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000. Začátek týdne, kterému budou dominovat inflační data, bude pro eurodolar poněkud hluchý. Jedinou pozornost mohou poutat další aukce amerických vládních dluhopisů, které můžou tlačit výnosy vzhůru.
Forex: Pokračující napětí na americkém trhu práce a slabší průmysl za říjen
16.11.2023 Pokles průmyslové produkce v USA za říjen bude primárně důsledkem stávek v daném měsíci, listopad by měl vše kompenzovat. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí, že trh práce v USA zůstává nadále napjatý. Z domova se dočkáme říjnových cen v primárních okruzích. Oproti tržnímu konsensu vnímáme riziko na straně o něco vyšší cenové dynamiky.
NAPŘÍČ TRHY
14.11.2023 Tok důležitých amerických makro čísel začíná proudit dnešním dnem, když je na pořadu výsledek říjnové inflace. Podle našich odhadů by trh neměl být zásadně překvapen, neboť společně s ním počítáme, že celková inflace dále zpomalí a to jednak díky nižším cenám benzínu a jednak díky vyšší srovnávací základně. Pro centrální bankéře bude pochopitelně důležitější pohled na tzv. jádrovou inflaci (popřípadě její další snížení), aneb vývoj spotřebitelských cen pokud z něj vyzobneme volatilní položky, jako jsou ceny potravin a energií (popř. i další položky, které vykazují velkou setrvačnost jako např. ceny bydleni).
Forex: Eurodolar včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa
31.10.2023 Růst akciových trhů a s tím spojená nižší averze k riziku pomohla euru k mírným ziskům navzdory smíšeným výsledkům HDP přicházejícím z některých zemí eurozóny (viz úvod). Eurodolar taktéž včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa, která byla nižší, než se čekalo, a indikují, že by (dnes zveřejněná) celková meziroční inflace v eurozóně mohla spadnout k třem procentům. Jestliže dnešní ranní rozhodnutí Bank of Japan upravit měnovou politiku jen kosmeticky nemělo na eurodolar žádný vliv, tak příchozí makrodata z EMU a USA by jistý dopad mít mohla. Kromě zmíněné inflace z eurozóny bude dopoledne ve hře také růst HDP měnové unie, přičemž odpoledne bude sledován především index pracovních nákladů v USA.
Týden na akciových trzích: Akcie v pátek v Evropě klesaly, za celý týden ale indexy rostly
13.10.2023 Začala výsledková sezóna. Tradičně jako první reportovaly velké banky v USA. A je třeba dodat, že výsledky to byly potěšující. Podstatně překonaly odhady trhu a pozitivně ovlivnily zahájení pátečního obchodování.
Ceny v Česku padají prakticky nejvíce za 17 let, zlevňují dovolené, potraviny, energie. Inflace je již vlastně zkrocena, takže koruna výrazně slábne, na více než roční minimum
10.10.2023 Česko již prakticky zkrotilo inflaci. Meziročně sice inflace v září stoupala o 6,9 procenta, ale tento výsledek je dán z drtivé většiny ještě zdražováním v loňském roce a na přelomu loňska a letoška. Od letošního ledna do září je celková inflace v ČR méně než dvouprocentní, tedy pod úrovní inflačního cíle České národní banky. Poměrně nízká zářijová inflace ovšem nepotěší držitele státních protiinflačních dluhopisů. Signalizuje jim totiž, že výnos na jejich dluhopisech může být nižší, než se obecně předpokládalo, a že nemusí dosahovat ani úrovně sedmi procent. Výnos držitelů těchto dluhopisů by tak mohl být ani ne poloviční v porovnání s loňskem.
Akcie
02.10.2023 Americké akciové trhy nedokázaly udržet úvodní zisky a nakonec s výjimkou Nasdaqu zavřely v pátek v červených číslech. Krátce po otevření trhu to vypadalo, že by index S&P 500 mohl v závěru týdne zabrat a přerušit sérii tří týdenních propadů v řadě. K přerušení této černé série ale nakonec nedošlo. Index S&P 500 v minulém týdnu odepsal 0,8 %, a tak si poprvé v tomto roce připisuje čtyři týdenní ztráty v řadě. Makroekonomická data přitom negativně nepůsobila, když agregované osobní příjmy i výdaje v srpnu rostly v souladu s očekáváním analytiků a podobně neutrálně působila i inflační data v podobě indexu PCE za minulý měsíc.
Forex: Americký trh práce zůstává robustní
01.09.2023 Odpolední data z amerického trhu práce potvrdí jeho robustnost, a to jak vysokou tvorbou nových pracovních míst, tak i přetrvávající nízkou nezaměstnaností a solidním růstem výdělků. Zlepšení podle nás přinese americký ISM z průmyslu za srpen, i když stále zůstane v pásmu snižující se aktivity. To platí i pro Evropu, kde už ale známe předběžná data. Dnešní finální čtení na tom nic nezmění. Dle PMI přetrvává pesimismus mezi průmyslníky i ve středoevropském regionu, pro Česko očekáváme mírně nadkonsensuální zlepšení z velmi nízkého základu. Hospodaření tuzemského státního rozpočtu ke konci srpna pak odhalí, jak reálné je udržet pro letošek naplánovaný schodek 295 mld. Kč.
Forex: Euro dolů, dolar nahoru, koruna silnější
31.08.2023 Poslední srpnový den byl na globálním devizovém trhu ve znamení oslabování eura a posilování dolaru. Trend byl patrný zejména během evropského dopoledne, kdy kurz spadl z ranních 1,094 k popoledním 1,0860 EUR/USD. Nepříznivě pro euro vyznělo hned ranní zveřejnění poměrně hlubokého propadu německých maloobchodních tržeb za červenec. Příliš pak nepotěšila ani inflační data z eurozóny za srpen, kde se meziroční desinflace nečekaně zastavila na 5,3 %. A na této relativně vysoké úrovni se nacházela i její jádrová složka. Odpoledne pak přineslo poměrně silná data z USA v podobě nižšího než očekávaného počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za předchozí týden. Jedná se o další střípek do mozaiky silných dat z trhu práce. Srpnové osobní příjmy lehce zaostaly za očekáváním, naopak osobní výdaje konsensus překonaly.
Forex: Slabší americká data včera pohnula eurodolarem
30.08.2023 Slabší americká data konečně včera pohnula eurodolarem. Překvapivý pokles spotřebitelské důvěry společně s dalším výrazným odbouráním nových pracovních pozic v USA srazily šance na další zvýšení sazeb ze strany Fedu, což muselo ublížit dolaru. Dnes převezmou štafetu inflační data z eurozóny, když srpnovou inflaci reportuje několik zemí měnové unie (Španělsko, Německo a Belgie). Následně bude opět ve hře trh práce v USA a to konkrétně předskokan payrolls - ADP report. Kombinace stále vysokých inflačních čísel z EMU a horšících se dat z amerického trhu práce by mohla tlačit eurodolar nahoru (viz poslední FX Strategie).
Akciové trhy dnes rostly, výsledky ČEZu vysoko nad odhady
10.08.2023 Hlavní index pražské burzy PX (+0,35 %, 1 366,11 b.) dnes rostl. Zásluhu na tom měl zejména ČEZ, který byl nejlepší akcií a podle zobchodovaného objemu tvořil přes 40 % celkového obchodování.
Forex: Červencová inflace v centru pozornosti
10.08.2023 Dnes budou zraky nejen na tuzemském, ale i globálním finančním trhu upřeny na červencovou spotřebitelskou inflaci. Zatímco u nás očekáváme její pokles v meziročním vyjádření na 8,8 % y/y, ve Spojených státech naopak vlivem srovnávací základny podle našeho odhadu dočasně mírně vzrostla na 3,3 % y/y.
Nejzajímavější tržní pohyby v červenci: Nový meme stock, ropa i norská koruna
07.08.2023 Letošní turbulentní rok přináší opravdu zajímavé pohyby i v typicky pomalejších letních měsících. Analytici XTB pro Vás proto v tomto článku připravili šest instrumentů, které v posledních týdnech zaznamenaly ty největší růsty a poklesy:
Očekávané události pro tento týden
07.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.07.2023
31.07.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 přidal 0,7 %, a nachází se na nejsilnějších úrovních od loňského března. Stoxx Europe 600 posílil o 1,0 %. VIX opět propadnul na úroveň okolo 13 bodů. Růst lze jen obtížně vysvětlit fundamentálními faktory – investoři přehnaně reagují na mírné zpomalování inflačních čísel. Jako určitý povzbudivý faktor funguje i probíhající výsledková sezóna. Lze konstatovat, že se akcie stále obchodují na euforických úrovních a určitá korekce je proto velmi pravděpodobná.
Ekonomický kalendář: Čekáme na report sentimentu University of Michigan!
14.07.2023 Dnešní den na finančních trzích se zdá být ve srovnání se středou a čtvrtkem tohoto týdne klidnější. Včera jsme byli svědky neuvěřitelné volatility na kryptoměnách po vítězství XRP u soudu proti SEC. Trhy dále podpořil pozitivní sentiment po nižších hodnotách CPI a PPI.
Podle čeho se rozhoduje Fed?
14.07.2023 Inflační data ze Spojených států tento týden přilila optimismu do aktuální euforie na trzích. Meziroční růst cen poklesl na 3,1 %. Byť toto číslo navazuje na rekordní srovnávací základnu ve výši 8,9 % z loňska a jádrová inflace zůstává vysoko na 4,9 %, začaly ihned klesat sázky na zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou.
Americká inflace zpomalila na 3 %
13.07.2023 Americká inflace konečně brzdí a to tak, že napříč všemi klíčovými položkami. V červnu rostly spotřebitelské ceny v USA již jen o 3 % meziročně, přičemž tentokrát se k velmi pomalému růstu ceny zboží přidaly i další položky včetně služeb a dokonce byl zaznamenán i první viditelný ústup cenových tlaků v oblasti bydlení.
Nižší inflační data nakopla technologické tituly
13.07.2023 Při rostoucích sázkách na definitivní konec utahování měnových podmínek reagují nejcitlivěji technologické tituly. Právě tento sektor vedl i včerejší rally a mezi největšími hvězdami byli již notoricky známí letošní tahouni, jakou jsou akcie Nvidia, Meta nebo AMD. Včerejší makrodata byla tedy pro trhy rozhodně vítanou podporou, ale dnes už se pozornost začne přesouvat na korporátní výsledky, když výsledkovou sezonu za minulý kvartál odstartují Delta Air a PepsiCo. V pátek se k nim pak přidají i některé velké banky v čele s JPMorgan.
Forex: Trh práce v USA se znovu utahuje
30.06.2023 Důležitá data na scéně přinesla větší volatilitu eurodolaru, přičemž ve hře byla jak inflační data z eurozóny (viz úvod), tak především týdenní data z amerického trhu práce. Ať již nové či pokračující žádosti o podporu ukázaly na to, že trh práce v USA se zřejmě znovu začíná utahovat a v reakci na to dolarové úrokové sazby vystřelily nahoru a naopak eurodolar propadl dolů. Dnes budou ve hře primárně inflační data a to na obou stranách Atlantiku. Dopoledne bude červnovou inflaci reportovat eurozóna (viz opět úvod) a odpoledne USA deflátor spotřeby (alias Fedem preferovanou inflaci) za měsíc květen. Větší šanci překvapit mají rozhodně data z eurozóny, neboť americká data jsou již částečně známá.
Forex: Velké země eurozóny reportují červnovou inflaci
29.06.2023 Výroční konference ECB v Sintře včera prospěla spíše dolaru než euru, neboť zatímco přítomný šéf Fedu komunikoval jednoznačně jestřábí názor, tak prezidentka ECB Lagardeová byla přece jenom opatrnější, když zmínila, že makrodata z eurozóny za druhé čtvrtletí nevypadají příliš povzbudivě. Dnes budou ve hře především inflační data z některých důležitých zemí eurozóny (Německo, Francie či Španělsko). Pokud některá ze zemí překvapí nižší než očekávanou hodnotou (tak jako včera Itálie), tak by se eurodolar mohl dostat ještě níže.
Ústup inflace v USA je vodou na mlýn tržnímu optimismu
13.06.2023 Květnová inflační data ze zámoří dohromady příliš nepřekvapila. Meziměsíčně se cenová úroveň zvedla podle očekávání o 0,1 pct. Meziroční inflace pak spadla na 4,0 procenta z dubnových 4,9, zatímco se čekalo 4,1 pct. V případě jádrové inflace vidíme pokles na 5,3 pct, zatímco trh počítal s 5,2 po dubnových 5,5 procenta. Velmi silný byl v květnu efekt vysoké srovnávací základny, která tlačila čísla směrem dolů; červen bude v tomto už podstatně slabší.
Rozpočtový deficit USA se zdvojnásobil
13.06.2023 Rozhodující budou dnes očekávaná inflační data. Pokud uvidíme větší pokles cenového tlaku, zejména v jádrových cenách, můžeme s jistotou vsadit na to, že výbor zítra oznámí pauzu a může naznačit, co lze očekávat v červenci tohoto roku. To vše si podrobněji probereme zítra.
CHF je bez výrazné reakce po zveřejnění švýcarského CPI
05.06.2023 Švýcarská inflační data za květen byla zveřejněna v 8:30. Výsledky byly v souladu s očekáváním trhu. Ukázaly meziroční zpomalení z 2,6 % na 2,2 %. Jde o nejnižší hodnotu od února 2022. Měření jádra meziročně zpomalilo z 2,2 % na 1,9 %, což je o něco více, než se očekávalo. Vzhledem k tomu, že se takový výsledek očekával, nedošlo na trhu CHF k žádné výraznější reakci.
Forex: Průmyslníci napříč ekonomikami zůstávají pesimističtí
01.06.2023 Regionální, evropský i americký PMI ze zpracovatelského průmyslu za květen potvrdí útlum aktivity v tomto sektoru. Hlavním viníkem jsou slabé objednávky. Inflace v eurozóně z meziročního pohledu míří ostře dolů, nikoliv ale v případě jádrové inflace. Nezaměstnanost v eurozóně zůstává nízká. Robustní trh práce přetrvává i v USA, kde tempo tvorby nových pracovních míst sice slábne, jednotkové mzdové náklady však stále rostou svižným tempem.
Forex: Koruna dnes oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
31.05.2023 Koruna dnes znovu oslabila k euru, a to o čtyři haléře na 23,75 EUR/CZK. Slabší byla naposledy na začátku minulého týdne. Vůči dolaru si pak česká měna ve srovnání s úterním závěrem pohoršila o 18 haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,28 USD/CZK.
Forex: Koruna nejslabší za poslední týden a půl
31.05.2023 Dnes zveřejněná národní inflační data za květen za velké země eurozóny překvapila nižšími než očekávanými čísly. Platí to zejména pro Francii a Německo (i včerejší statistiky ze Španělska), u Itálie tomu bylo naopak. Každopádně publikovaná data vytváří riziko pro zítřejší celoeurozónová čísla. Rychlejší dezinflace samozřejmě znamená nižší tlaky na růst úrokových sazeb. To se pak podepsalo na poklesu eura a posílení amerického dolaru, kde se kurz dostal k 1,0660 EUR/USD.
Ekonomický kalendář: Čeká nás spotřebitelská důvěra Conference Board
30.05.2023 Evropská seance se otevírá do plusu. Futures na DAX se aktuálně pohybují poblíž hranice 16 000 bodů. Očekává se, že podmínky likvidity se dnes oproti včerejšku zlepší, protože obchodníci z řady zemí, zejména Spojeného království a Spojených států, se vracejí z dovolené.
Forex: Eurodolar včera propadl pod 1,1000
10.05.2023 Eurodolar včera propadl pod 1,1000, když jej nepřímo podpořil i šéf NY Fedu Williams, který uvedl, že americká inflace zůstává vysoko, což je důsledkem stále napjatého trhu práce. A tom, jak přesně vysoko se americká inflace nachází, se dozvíme dnes odpoledne, neboť budou zveřejněna ostře sledovaná dubnová čísla. Naše odhady (resp. nowcasty) nám přitom naznačují, že sestup meziroční inflace se v dubnu velmi pravděpodobně zastavil, což může platit jak pro celkovou, tak především pro jádrovou inflaci. Ta může skočit na úrovni 5,5 %, což pro komunikaci Fedu může být výzva.
Forex: Eurodolar se neodlepil od hranice 1,1000
09.05.2023 Ani série velmi důležitých makroekonomických událostí na obou stranách Atlantiku nepřiměla eurodolar, aby se viditelněji odlepil od hranice 1,1000. Nicméně dolaru přiznejme za včerejší seanci jisté zisky, které jdou na vrub průzkumu Fedu ohledně utahování úvěrových standardů (Powellem zmiňovaný SLOOS průzkum). Ten nakonec nedopadl tak špatně, jak se čekalo, což pomohlo dolarovým sazbám vzhůru a tím i americké měně. Pomineme-li eventuální rétorická cvičení centrálních bankéřů, tak jedinou vážnější událostí na horizontu mohou být americká inflační data za měsíc duben. Ta budou zveřejněna ve středu odpoledne a o možných dopadech se dočtete více v naší čtrnáctidenní FX Strategii (bude publikována během dneška).
BREAKING: EMU HICP inflace stále vysoko!
02.05.2023 Inflace v eurozóně je stále vysoká a nad cílem ECB. To staví ECB do obtížné pozice, pokud jde o cyklus zpřísňování. Dnešní údaje PMI ukázaly, že většina ekonomik EU je v současnosti v kontrakci (PMI menší než 50).
Forex: Eurodolar zůstává u 1,1000
28.04.2023 Nehledě na příliv nových důležitých dat zůstává eurodolar v blízkosti úrovně 1,1000. Včerejší data za americké HDP sice přinesla na první pohled lehké zklamání, na druhou stranu však inflační data reprezentovaná deflátorem (inflační index PCE) překvapila vyššími hodnotami. Dnes eurodolarový trh čeká z pohledu dat hektický den. Pokud jde o eurozónu, tak kromě údajů za HDP za první kvartál budou ve hře i inflační čísla z několika klíčových zemí měnové unie (Německo, Španělsko, Francie) za měsíc duben. Odpoledne se přidají makrodata z USA - konkrétně pak (pro Fed klíčový) index mzdových nákladů a inflační data (index PCE) za duben. V součtu by měla hrát data do karet spíše euru (a to díky rychlejšímu růstu HDP a vyšší inflaci v EMU).
Růst americké ekonomiky v IQ - nic převratného
27.04.2023 Počínaje dneškem startuje hektická série důležitých makroekonomických dat z Ameriky a eurozóny, která zarámuje nadcházející zasedání Fedu a ECB. Sérii spustí dnes odpoledne a zítra dopoledne mediálně vděčné statistiky růstu HDP (v tomto případě za první kvartál tohoto roku). Dnes odpoledne bude tedy nejprve reportovat růst HDP americké ekonomika.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obavy z recese v Evropě na ústupu
17.04.2023 I v tomto týdnu bychom se měli dočkat povzbudivých dat. Ta tvrdá přijdou z Číny v podobě silného HDP za první čtvrtletí. Následovat by měla série vpředhledících sentiment indikátorů z jednotlivých evropských zemí i eurozóny jako celku. Tuzemský ekonomický kalendář přinese výrazně nižší inflaci na straně průmyslových vstupů. Oproti trhu se ale obáváme výrazně pomalejší dezinflace.
Forex: Euro i koruna atakovaly v tomto týdnu maxima
14.04.2023 Velikonoční týden byl ve znamení posilujícího eura na úkor dolaru. V celotýdenním hodnocení si společná evropská měna polepšila o více než procento a postupně se přiblížila na dohled hladiny 1,1080 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před rokem. Euro profitovalo z relativně optimistické nálady na trzích, což podporovalo i například akciové trhy či středoevropské měny.
Forex: Závěr týdne ve znamení slabých dat z USA
14.04.2023 Dnešek přinese odpoledne březnová data amerických maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Obáváme se slaných čísel, zejména z průmyslového sektoru. Předběžná dubnová statistika americké spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan na žádné výrazné zlepšení sentimentu zřejmě neukáže. Oproti loňskému červnovému dnu je významně výše, z historického pohledu ale zůstává extrémně nízká.
Forex: Euro poprvé od srpna 2008 za méně než 23,30 koruny
13.04.2023 Euro si dnes vůči dolaru definitivně polepšilo nad hladinu 1,1000 EUR/USD. Takto silná byla společná evropská měna naposledy před rokem. Euro profituje zejména z vyššího apetitu investorů k riziku. Ten povzbudila již silná noční data z Číny v podobě březnové exportní aktivity. Euro pak během evropské seance podpořila silná data únorové průmyslové produkce za eurozónu jako celek. Jedná se o další střípek do mozaiky příběhu, že eurozóna se recese neřítí, naopak se od ní vzdaluje. V odpoledních hodinách naopak dolaru podkoply nohy čísla o vývoji průmyslových cen za březen. Ta skončila výrazně pod tržním očekáváním, což se podepsalo na poklesu dolarových sazeb.
Forex: Eurodolar krátkodobě nad 1,1000
13.04.2023 Celková americká inflace za měsíc březen byla o něco slabší, než se čekalo, což dalo eurodolaru záminku dostat se krátkodobě nad magickou hranici 1,1000. Nicméně trh nakonec korigoval svoje očekávání ohledně květnového zvýšení sazeb Fedu jen relativně málo. K tomu přispěly dva faktory: 1. jádrová inflace na meziměsíční bázi zůstala stále vysoko (0,4 % meziměsíčně implikuje roční inflaci okolo 4 %); 2. následné čerstvé komentáře z Fedu (nikoliv zápis z FOMC) vyzněly tak, že květnové zvýšení je ve hře. Eurodolar se tak snadno přes 1,1000 nepřehoupne - ledaže by přišla další velmi proti-inflační data (třeba dnešní výrobní inflace či data z trhu práce?).
Forex: Inflace zmenšila obavy a podpořila trhy
12.04.2023 Březnová inflační data z USA byla už dopředu jasným rizikovým faktorem, před kterým se řada hráčů na trhu zajišťovala. Když potom čísla obavy nenaplnila, zajišťovací pozice (tradičně hodně na opčním trhu) jsou zřejmě rušeny, což posílá akcie nahoru. Zároveň v reakci klesly dluhopisové výnosy v zámoří a dolar oslabil. Jde hlavně o to, že jsme se nedočkali překvapení směrem nahoru.
Očekávané události pro tento týden
10.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států, ale také například na středeční zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Inflace klesá, ale…
31.03.2023 Březnová inflační data začínají tradičně zveřejňovat nejdříve země platící eurem. V Německu meziroční zdražování pokleslo z 8,7 % na 7,4 %, ve Španělsku dokonce z 6,0 % na 3,3 %. Na první pohled povzbudivé zpomalení růstu cen má však jednu vadu na kráse a tím je srovnávací základna.
Forex: Eurodolar setrvává na silnějších úrovních
29.03.2023 Eurodolar setrvává na silnějších úrovních, když americká makro-data se včera představila v rozporuplném světle. Zatímco spotřebitelská nálada v USA vzrostla, tak výsledek zahraničního obchodu za únor byl vyloženě mizerný. Dramatický propad amerického vývozu zredukoval na náš nowcast pro růst HDP v prvním kvartále z původních 2,4 % na 0,6 %. Dnešní kalendář očekávaných událostí je prakticky prázdný a tak trh bude čekat na zítřejší inflační data z Německa.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
Forex: Dolar postupně maže ztráty
27.03.2023 Dolar postupně maže ztráty, které utržil v souvislosti s bankovní mini-krizí v USA. Situace však není zcela vyřešena a akcie bankovních titulů zůstávají velmi volatilní na obou stranách Atlantiku. Pozornost by se tento týden nicméně mohla přece jenom více přesunout k makro-datům. Dnes je na pořadu dne německé Ifo, ale v průběhu týdne to budou především inflační data (z eurozóny i z USA - index PCE).
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Nový výhled na Fed: ještě dvakrát +25bps a dost
15.03.2023 V USA se pomalu po bankovní mini-krizi usazuje zvířený prach a únorová inflační data jsou venku - čas na to si říct, jak zrevidovat výhled na úrokové sazby Fedu. Předně hned na počátku je třeba si uvědomit, že pokud by o víkendu nezkrachovaly dvě americké banky, tak se dnes o revizi politiky Fedu vůbec nebavíme a trpělivě čekáme na to, až příští středu večer americká centrální banka zvedne sazby o 50 bazických bodů a publikuje velmi jestřábí prognózu.
Forex: Dolaru se ani včera nedařilo
15.03.2023 Americké regionální banky se včera sice zotavovaly, ale dolaru se i tak nedařilo. Ostře sledovaná inflační data byla blízko očekávání trhů, což přineslo spíše úlevu. Americká výnosová křivka však žije v obrovském napětí a navzdory vysoké jádrové inflaci se již nevrací ke scénáři agresivního Fedu. Pozornost se tak pomalu přesouvá k ECB, která by zítra měla zvyšovat úrokové sazby. V reakci na americké finanční otřesy některé evropské banky přestaly počítat s tím, že by ECB setrvala u záměru zvýšit sazby o 50 bazických bodů. My si to však nemyslíme, výhled na terminální úroveň depo sazby v tomto cyklu jsme redukovali níže.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Evropské akciové trhy se z ranního poklesu dostaly do plusu, Praha korigovala růst od začátku týdne
02.03.2023 Inflační obrázek dnes dokreslila zveřejněná data z eurozóny. Inflace, zejména její jádrová složka, podstatně zrychlila. To ostatně naznačovala již zveřejněná inflační data z Francie, Španělska (úterý) a Německa (středa). Inflační tlaky jsou ale i v USA. Tamní jednotkové mzdové náklady byly proti odhadům dvojnásobné. To svědčí o napjatém trhu práce, což znamená již zmíněný inflační tlak.
Forex: Dolar slábne a jüan posiluje po zprávě o růstu aktivity čínských továren
01.03.2023 Americký dolar slábne a čínský jüan roste po zprávě o největším růstu aktivity čínských továren za deset let. Euro posiluje po zveřejnění zprávy o růstu německé inflace a díky očekávání, že Evropská centrální banka (ECB) v eurozóně zvedne úrokové sazby.
Forex: Předstihové indikátory ukazují na postupně se zlepšující sentiment
01.03.2023 Po včerejších francouzských, ale hlavně španělských inflačních datech za únor se obáváme, že německá čísla ukážou na zrychlení cenové dynamiky. Zároveň předpokládáme další silná data z německého trhu práce, kde čekáme dokonce pokles míry nezaměstnanosti. To vše rámují zlepšující se sentiment indikátory v podobě PMI indexů, kde finální únorové statistiky potvrdí předběžné odhady. Z domova se kromě průmyslového PMI dočkáme únorového výsledku hospodaření ve státním rozpočtu.
Forex: Koruna nejsilnější od července 2008
28.02.2023 Globální finanční trhy dnes reagovaly na potvrzení perzistence inflace, na které kázala únorová inflační data z Francie a zejména Španělska. To se projevilo ve vzestupu eurových tržních sazeb a mírném posílení eura na trhu s dolarem zpět přes úroveň 1,0600 EUR/USD. Odpolední americká data již trhy nijak nerozhodila. Únorová bilance zahraničního obchodu proti lednu mírně prohloubila svůj schodek, výsledek ale v podstatě odpovídal tržnímu očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Pražská burza dnes nepatrně oslabila
24.02.2023 Pražská burza dnes nepatrně oslabila. Index PX klesl o 0,05 procenta na 1387,85 bodu. Mírně ztrácely akcie pojišťovny VIG, Erste Bank a energetické skupiny ČEZ. Ostatní obchodované tituly buď zůstaly na nule, nebo posílily. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
Pražská burza je v posledních dnech vlastně jen ČEZ, dnes opět silnější
14.02.2023 Americká inflace, asi nejsledovanější makroindikátor tohoto týdne, skončila mírně nad konsensem. To zklamalo investory, aspoň podle prvotní reakce, kteří spíše spekulovali lepší výsledek s výhledem na uvolněnější politiku Fedu. Jenže zveřejněná data jsou právě opačná. Otázkou je, jak to bude interpretováno.
Forex: Trhy napjatě čekají na americká inflační data
14.02.2023 Eurodolar si včera ulevil, neboť averze, zvýšená mimo jiné americkou střelbou po (zřejmě čínských) balónech, poklesla. Dnes odpoledne bude pro trh extrémně důležitým číslem výsledek americké inflace za leden. Půjde o to, zda se udrží dezinflační trend z předchozích měsíců či nikoliv. Odhad lednového inflačního čísla je přitom komplikovaný jednak tím, že byly revidovány sezónně očištěné řady a jednak dojde ke změně vah ve spotřebitelském koši. Nicméně, když už máme učinit odhad, tak se obáváme, že lednová meziroční inflace bude velmi blízko prosincovému číslu a to nebude vedení Fedu po chuti.
Forex: Dolar těží z vysokých reálných úrokových sazeb
13.02.2023 Americký dolar těží z vysokých reálných úrokových sazeb, které nabobtnaly po posledních číslech z trhu práce. Trh se přitom již připravuje na americká inflační data za leden (zveřejněná zítra odpoledne), která zejména v případě jádrové inflace budou naprosto klíčová. Dodejme, že dolar zatím příliš nereagoval na sestřelení zřejmě již čtvrtého (čínského?) balónu ve vzdušném prostoru USA.
Očekávané události pro tento týden
13.02.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a z Velké Británie, ale také například na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Eurozóna v posledním čtvrtletí 2022 překvapila růstem
01.02.2023 Nečekaný růst eurozóny a pomalejší růst pracovních nákladů přispěly k tomu, že eurodolaru se včera podařilo smazat část pondělních ztrát. Dnešnímu dni sice bude vévodit večerní zasedání Fedu, ale ještě předtím bude trh konfrontován se sérií důležitých dat (další inflační data z EMU, ISM v průmyslu, nově otevřené pracovní pozice v USA).
Trhy úspěšně ignorují ECB
30.01.2023 Evropská centrální banka (ECB) stále zdůrazňuje, že ani přes pokles cen plynu, elektřiny a pohonných hmot neplánuje ustoupit ze své měnové restriktivní strategie. Repo sazbu hodlá měnový výbor ve Frankfurtu zvýšit z aktuálních 2,50 % v minimálně dvou následujících krocích pokaždé o 0,50 %. A příležitost k prosadit první takový „hike“ bude mít už tento čtvrtek.
Americká dezinflace dále živí optimismus
13.01.2023 Meziroční inflace ve Spojených státech klesla v prosinci z 7,1 % na 6,5 %. Tento trend podporuje i snížení jádrové inflace a očekávání, že v následujících měsících pomůže k dezinflaci i náklady na bydlení. Nová čísla pomáhají uklidnit finanční trhy, protože snižují riziko dalšího prudkého zvyšování sazeb v USA i jinde po světě.
Rozpačité inflační odpoledne na finančních trzích
12.01.2023 Všechnu pozornost na sebe nejen dnes, ale už s předstihem, strhávala americká inflační data. Ta nakonec vyšla přesně podle očekávání a investoři moc nevědí, s co s tím. V zásadě se snaží držet předchozího pozitivního vývoje, ale ne všude se to daří. První nejistá reakce bývá po datech celkem běžná, tentokrát se však trhy kývají ze strany na stranu i v dalších hodinách po zveřejnění dat.
Forex: Inflace v USA nás neposouvá z místa
12.01.2023 Ostře sledovaná americká inflační data nakonec dodala přesně ty výsledky, které se čekaly. Tedy aspoň podle konsensuálního odhadu analytiků. Celková inflace v prosinci klesla na 6,5 procenta, jádrová na 5,7 procenta. Přijetí čísel na trzích bylo rozpačité, ale pozitivní efekt převažuje. Dolar ztrácí napříč hlavními páry, kratší americké výnosy jdou dolů, akcie se přes střídání směrů drží v plusu.
Očekávané události pro tento týden
09.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Ojetiny | První odhad HDP | Výnosy dluhopisů | Oblasti likvidity | BCPP | Realitní trh | Prostor k růstu | Sílící euro | Neel Kashkari | Výplach | Poptávka po riziku | Výsledky ČEZu | Dlouhé pozice | Analytický tým FXstreet.cz | Války | CZK (ČNB) | Vývoj | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Pesimismus | Jana Steckerová | Volatilní | Korunový trh | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | Denní graf USD/HUF | DPH | EUR | Long/short | Spotřebitelské výdaje | Nezaměstnanost v eurozóně | Vít Hradil | Index nálady investorů | Porozumění trhu | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Prezidentský volební rok v USA | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Jüan | Micro S&P 500 (MES) | Inflace v září | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | L.F. Investment | Evropské země | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Volební rok v USA | Schodek státního rozpočtu | Larry Swedroe | Ruské invaze na Ukrajinu | Nové zprávy | Trh práce | Evropská komise | Diverzifikace | Pro investory | Philip Morris ČR | Investice | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Návrat inflace | Brent | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Česká měna dnes | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Výkon ekonomiky | Nové historické maxima | Měnový pár GBP/USD | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Vývoj měnového páru USD/CNH | Spotřebitelé | Akcie USA | Goldman Sachs | Strach | Český průmysl | Akcie společnosti | Benchmark | Inflační index | Lagardeová | Cenné papíry | Výnos | New York Community | Maloobchodní tržby | Rozkolísání trhů | PBOC | Euforie na trzích | Rozpočtové deficity | IHNED | Delta | Prodeje aut | Index výroby | Vzdělávání | Šéf Fedu | Tupperware (TUP.US) | Růst sazeb | Akcie Erste | Index DOW | Překvapivý růst | Americké ekonomiky | Reálné ekonomiky | Exchange | Patria Online | Striker | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Vyšší úrokové sazby | AEX | Jestřábí komentáře | Banka Goldman Sachs | Tupperware | Propad cen | Plány | Index volatility CBOE | JPY | Kč/USD | Spotřebitelské inflace | S&P 500 (MES) | Polovodiče | Středoevropské měny | Odhad HDP | Streamovací služby | Posilování dolaru | Směřování trhu | Výhled hospodaření | Snižování úroků | Projekce | Snižování sazeb v USA | Kontrakce | Nasdaq Composite | Růst měnového páru | Peníze | Rezistence | Maďarsko | Swapy | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Francie | Longové obchody | CISCO | Meziroční růst cen | Americká ropa | Dot plot | Růst akciových trhů | Hlavní centrální banky | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Výsledek inflace | Běžný účet platební bilance | Investiční strategie | Americký Fed | Dolar zpevňuje | Ropa WTI | Výkon | Bankovní rada ČNB | Tiff Macklem | YCC | Posilování eura | Představitelé ČNB | Brexit | Cenový růst | ZEW index | Portfolio | EURUSD | Pozornost investorů | Burzy | Vypnutí plynu | USD/EUR | Ceny elektřiny | Nastavení úrokových sazeb | Podceňování money managementu | Včerejší obchodování | Micro Nasdaq 100 | Proražení | Rizika na Blízkém východě | Posílení koruny | Průzkum | Souhrn finančních trhů | Americká ropa WTI | FVG | Trading týden | AI | Denní data | Přehnaná reakce | Šok | Zpřísňování měnové politiky | Obchodní tipy | Hodnocení současné situace | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Zpráva | Unie | Představitelé Fedu | Ekonomická aktivita | Kofola | BREAKING | Měnový fond | Index STOXX Europe | Tovární objednávky | Dolar slábne | Zasedání FOMC | Kapitál | Prémie | The Way Smart Money Invests Today | P.A. | Tržní podmínky | Čtvrtletní výsledky | Energetický tarif | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vládní výdaje | Vyšší náklady | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Snížení DPH | Nervozita | Nadšení | Šíření nemoci | High | Tržní pohyby | Koruna | 1 milion | Výrobní ceny | Tržní reakce | Micro S&P 500 | Bydlení | Rovnováhy | EUR/CZK | Euforie | Podíl čínského jüanu | Makrodata | Investoři | Obchodní deník | Disney | Dobré výsledky | Nejistoty | Kypr | Očekávaná inflační data | Investiční | Evropská měna | AMD | Makléř Fio banky | Reálné mzdy | Inflační čísla | Index PPI | Obchodní plán | Očekávané reakce trhu | Jádrový index | Odeznívání inflace | Zisk | xStation | Peso | Plyn | Červencová inflace | Nejvýraznější ztráty | Očekávání analytiků | Bank of England | Zveřejnění zprávy | VIG | Zápis z posledního zasedání | Česká měna | Cíl ČNB | Kurz české měny | Kč/EUR | České koruny | Analýzy | Trend akciových trhů | S&P Case-Shiller | Data z amerického trhu práce | Doporučení | Výnosové křivky | Propad | Patria | PCED | Realitní společnost | Aktuální kurzy | Spotřebitelská nálada v USA | DJIA | Data z ekonomiky | Úrok | Evropské ekonomiky | Implikace | Americké HDP | Porovnání vývoje | Klesající trend | Evropské akcie | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Očekávání investorů | Inflace v Polsku | Bohatý | Technologické tituly | Nejistota | Jan Kubíček | Akcie VIG | Akcie společnosti Walt Disney | Dluhopisové výnosy | S&P | Evropská data | Obchodování | Růst sazeb ČNB | Americká centrální banka | Mzdový nárůst | Statistický úřad | Spotřebitelské ceny v USA | ex | Meta | ZEW | JDE | Úsporný energetický tarif | Vít Endler | Covid | Purple Strike | Eurostat | Prezident | Zpomalující inflace | Investiční aktivita | Země platící eurem | Dubnová čísla | Růst inflace | Apple | Kanada | PwC | Praha | Vítězné tažení | Terminální úroková sazba | 3M | Sazby v USA | Harmonizovaná inflace | Opatření | Růst akcií | Americká banka | Prognóza Fedu | Dnešní data | Analýza transakcí | Firmy | Ceny zboží | Zadlužování | Ztráty | Čínské zboží | Podíl nezaměstnaných | Budoucí vývoj | Pokles cen ropy | François Villeroy de Galhau | Investment management | FXstreet.cz | Nástroj | Kurz dolaru | Výsledky | HUF | Dění na finančních trzích | Inflace v Česku | JPM | Další růst | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Maloobchodní prodeje | Bank of America | TIM | Fundamentální analýza | Polský zlotý | Speciální daně | Horší data | Ekonomické ukazatele | OPEC+ | Objem | Výnosy po inflaci | Obavy z recese | Silný indikátor | Inverze výnosové křivky | MES | Podnikatelská nálada | Put/Call | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Překoupený trh | Studie | Čísla o inflaci | Slabší koruna | Deficit | S&P 500 Index | Polsko | Reakce trhu | Česká republika | Současná situace | Lukáš Kovanda | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | XRP | Evropa | Inflační data ze Spojených států | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | HUF/EUR | Burze | Bureau of Labor Statistics | OPEC | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | KB | Pokles akcií | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Zpomalení inflace | Ignorování fundamentální analýzy | ForexLive | Index Dow Jones Industrial Average | Technické analýzy | Silnější dolar | Podnikatelé | Inflace ve Spojených státech | Obchodníci | Chorvatsko | Inflace ve Francii | ProCent | Akcie Komerční banky | USDCAD | Akcie JP Morgan | Korporátní výsledky | Instituce | ForexFactory.com | Přeprodané oblasti | Bank of Japan | USD/CZK | Chamtivost | Kukuřice | Vývoj akciového indexu S&P 500 | LNG | Europe 600 | Dobrá data | Americké akcie | Moneta | Nový výhled | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Nákupy akcií | Směřování trhů | Nejzajímavější tržní pohyby | Průměrný roční výnos | Negativní dopad | DAX | Forward | Inflace zpomaluje | Asijské indexy | Korporátní zprávy | Trh | Komise | University of Michigan | CL | Erste Bank | LemBros Commodity Advisors | Výkyvy | Výrazný růst | Fed | Dobrá nálada | Zahraniční obchod | USD/NOK | Eskalace | Korekce | Upozornění | Statistics | Money management | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Boháč | Konkurenceschopnost | Porovnání meziročního vývoje | Break of Structure | USD (Fed) | Stock | ANO | Americký trh | Rating | Dezinflace | Společnost XTB | Pozitivní zpráva | SNB | Microsoft | Příležitosti | Data z USA | Odhad růstu HDP | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Index pražské burzy PX | Sell | Konsensus | Evropské akciové indexy | Bankovní rada České národní banky | Kurz dolarů | Měnová báze | Exporty | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Futures na DAX | Pokles úrokových sazeb | Trendové linie | Tomáš Pfeiler | Gazprom | Centrální banka | Andrew Bailey | Euforie na akciích | QE | Fed úroky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Rizika | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | All-time high | Obchodovat | Dluhopisový trh | Úrokový diferenciál | Cenné papíry Erste Bank | Payrolls | Březnová inflace | Optimistický sentiment | Rostoucí šance | Klid | Guvernér | CZK | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Situace na Ukrajině | Meziroční růst spotřebitelských cen | Chevron | Efekt na trhy | Kurzy měn | Výstupy | Bankovní sektor | Finanční trhy dnes | Optimistické výsledky | Utahování měnové politiky | EBITDA | Lembros Commodity Advisors LLC | J&T | Silná data | Ropa | Cvičení | Ekonomiky | Projevy centrálních bankéřů | Výnos 2letého německého vládního dluhopisu | Rychlý růst | Evropské banky | Libra | GameStop | Vývoj úrokových sazeb | Ztráty peněz | CFD | Centrální banky | Rekordní hodnoty | Setkání ropného kartelu OPEC+ | Nová data | Cena akcie | Psychologie tradingu | Čínské měny | Dividenda | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Říjnová inflace | Spread na burze | Květnová inflace | Bankéři z Fedu | Úroky | Přenos | Prezidentský volební rok | Portu | Cena | Vývoj české ekonomiky | Vývoj USD | Silný trh | Rezervy bank | Air | Fair Value Gapy | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Foreign Exchange | Ceny akcií | TABAK | S&P500 | Josef Dudek | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | ČNB | FX strategie | Česká inflace | Nobelovy ceny | Agentura Bloomberg | Bilance Fedu | Kapitálové zisky | Pokles | Rychlé uvolnění měnové politiky | Index PCE | Caixin | Nový meme stock | Výběr zisků | Útlum aktivity | Vývoj akciového indexu | Nowcast | Komentář FOMC | Jan Vejmělek | Hedge | Utahování měnových podmínek | Poplatek | Podnikání | Restrikce | Index ISM | Tržní očekávání | Technologický index Nasdaq Composite | Velké korporace | Situace na trhu | Invaze | Americká ekonomika | HDP | NVDA | Obchodník | Rada guvernérů | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Odkup vlastních akcií | Guvernér ČNB | Problémy | Spotové operace | Index cen | Index PX | Pracovní síly | Daně | Investment Management | Pivot | Lockdowny | MNQ | RRR | Momentum | Pozitivní sentiment | CBOE | Akcie Pilulky | Zisky | Facebook | Výsledek zahraničního obchodu | Miliardy eur | Analytik J&T Banky | Vývoj 3M PRIBOR | Cisco Systems | Ustupující inflace | Americké akciové trhy | Očekávání do budoucna | Forward S&P 500 | Cena zlata | Pullback | Euro | Trinity Bank | Přecenění | Breakout | Pojištění vkladů | Růst cen | SPX500 | Repo sazby | IFO index | Financování | Úroková sazba v USA | Debata | ČSÚ | Analytik Portu | Historické maximum | Occidental | Pokles ekonomiky | Překoupení | PwC Petr Kříž | Investiční poradenství | Erste | ROCE | Růstový trend akciových trhů | Scaling In | Line | Zastavení dodávek | Jak dopadne dnešní inflace | Rada ČNB | Martin Lembák | Dolarové sazby | DNO | Dnešní čísla | Short pozice | Meziroční vývoj jádrové inflace | Objem obchodování | Tržní sazby | Posílení eura | TUP.US | WTI | Bod | Guvernér japonské centrální banky | Redukce | Silnější koruna | Měnová politika ČNB | PRIBOR | Reserve Bank of Australia | Obavy ECB | Americká měna | Dnes nejvíce obchodované akcie | Vlády | Nord Stream | EMU | Denní graf | PMČR | OCI | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Forward valuace | Účet platební bilance | Domácí měna | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Pojišťovna VIG | Cenový vývoj | Kurz USD | Alphabet | Zkušenosti | Signály | Bank of Canada | Statistiky | Kukuřice (CORN) | Dluhopisové trhy | FX | Dnes index PX | Technologický Nasdaq | Purple Trading | Kurz | Americký PMI | Cenné papíry Erste | 256/2004 | Pokles výnosů | Akcie na pražské burze | UST | Bull/Bear | Jan Procházka | Nansen | Úspěšný týden | Investovat peníze | Finanční situace | Proinflační | Graf ropa | AUD | Bod zlomu | Pilulka Lékárny | Commodity | Vzrušení | Harmonised Index of Consumer Prices | Tomáš Raputa | Citigroup | Uhlí | Hospodářství | Oslabení | Dnešní údaje | Ztrátový týden | Nižší ceny | Cenové stability | Zasedání ECB | Philip Lowe | Cigarety | Portfolia | Zlepšující sentiment | Conseq Investment Management | Úrok z neinvestovaných prostředků | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | Ekonomické indikátory | Recese | Akcie a euro | Likvidita | Báze | Německý ZEW index | Chuť riskovat | Prodejní signál | CZK/EUR | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Meziměsíční inflace | Obchodní rozhodnutí | Růstový trend | Prudký propad | Kurz eura | Dow Jones | Buy | Změna sazeb | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Porovnání celkové | Prognózovaný vývoj | Ceny potravin | Obrat trendu | Rychlý růst mezd | Trading | Index důvěry | Základní sazby | Burza dnes | Analytik Komerční banky | Vyšší volatilita | USDCHF | CySEC | Tomáš Cverna | Očekávané události | Technologický sektor | Zlepšení nálady | Euro posiluje | PMI indexy | Bondy | Nord Stream 1 | Úspěšné obchody | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Růst eurozóny | Kroky Fedu | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Vládní bondy | Hlubší porozumění trhu | Spotřebitelská důvěra | MMF | Biotechnologické společnosti | Živý komentář FOMC | Ekonomický výhled | Nařízení | Inflace v Německu | Komerční banka | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Cenné papíry ČEZ | Mizuho | Shelter | Dnešní ekonomický kalendář | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Výrobci čipů | Makroekonomická data | Objem zakázek | Tempo růstu | Snížení daně | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Zájem o riziko | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Pohonné hmoty | Divergence | Silné euro | Úrokové sazby | Akcie klesají | Akciové trhy | Měnový výbor | Nasdaq 100 (MNQ) | Moneta Money Bank | Saúdové | Varování | Guidance | APP | Peněžní zásoby | Long | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Výrazný propad | Nálady na trhu | Bear | Portfolio manažeři | První odhad | Osobní příjmy | SXXP | Aktiva | Pokles inflace | Fundamentální analýzy | Cenový strop | Velikosti pozic | GEVORKYAN | Střední podniky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Výsledky hospodaření | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Růst cen akcií | Pokles cen | Tržní události | Akcie Nvidia | Peněžní trh | Nájemné v USA | Nový týden | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Riziko ztráty | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Indexy PMI | Pochybnosti | Bilance | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Prodeje automobilů | Lembros Commodity | Ekonomika eurozóny | Trading strategie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | WTI (OIL.WTI) | Světové indexy | Politika | Česká národní banka | Zvyšování úrokových sazeb | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | SPX 500 | Americké futures | Nápad nakupovat | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Kompenzace | Forint | PLN/EUR | Historické maxima | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Politika ČNB | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Rozpočtový deficit USA | Nálada | Nákupy | ForexFactory | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Investor | Investiční příležitosti | Ekonomika | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Oslabení čínského jüanu | Výnosová křivka | Průmyslový index Dow Jones | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Obchodování s cizími měnami | Zhodnocení | Jerome Powell | Katastrofy | Země eurozóny | Evropské akciové trhy | Výhled | AUD/USD | Velmi volatilní | Dmitrij Peskov | Zerohedge | Komerční banky | Cenotvůrce | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Akciový index DAX | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Propouštění | Vlastní bydlení | Sentix index | Tradeři | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Forward valuace P/E | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Fondy | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Měnové unie | Cenové hladiny | Financial Times | USD za barel | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Investiční doporučení | Krize | Zvýšení úroků | Investing | Euro včera | Pasiva | S&P 500 nebo Nasdaq | Situace na trzích | AOS | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Vývoj USD indexu | USD/JPY | Dna | Vstup long | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Silné měny | Boj proti inflaci | Americké výnosy | Ukazatele | Úroková sazba | Ceny aktiv | České vlády | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Poradenství | Volební rok | Americká inflace | Výprodeje | Reinvestice | OIL.WTI | Šance | Obchodování s CFD | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Březnová data | Hodinový graf | Měny | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Důležité zprávy | Inflace v březnu | USDX | Fed dnes | Dividendy | Předsedkyně Evropské komise | Přehlížení psychologie tradingu | Měna | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Začít spekulovat | Finanční sektor | Sazby | Ropa dnes | Historie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | USD | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | USD/HUF | Jednání ČNB | Americké vlády | Fundamenty | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Patria.cz | Vyspělé ekonomiky | Stav ekonomiky | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Člen bankovní rady | Rusko | Vysoké riziko | Ekonomické aktivity | Poradce | Vlna inflace | Vývoj indexu měnových podmínek | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Makroekonomické události | GBP/EUR | Signál | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Domácí měny | Nejvolatilnější | ADP | Repo sazba | CPI v USA | Short squeeze | Rozdílové smlouvy | Ropy | Úspěšné obchodování | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | Výdaje | Změny trendu | Koruna posílila | Společnost | Rezervní měny | Sázky | Norská koruna | Futures na americké akcie | Obchodujte | Milan Vaníček | Colt | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Jestřábí Fed | Cena akcií | Německé akcie | Non-Farm Payrolls | Evropský průmysl | Špatná data | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Vývoj USD indexu proti koši měn | Čínské centrální banky | Americká spotřebitelská důvěra | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Inflační cíl | Banky | USD/CNY | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Syfovre | Index Dow Jones Industrial | Centrální bankéři | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Ceny v Česku | Energetické komodity | Úrovně Fibonacciho | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | ČTK | Administrativa | Spoléhání na technickou analýzu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Internetové bubliny | Snížení inflace | Index | Rychlý růst cen | Cenový index | MiFID II | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Úročení | Meziroční růst | Výsledková sezóna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Měnový pár | Měnové podmínky | Očekávaný růst | Eurokoruna | Důležité makroekonomické události | Apellis Pharmaceuticals Inc (APLS.US) | Dovoz | Obchodované akcie | Spekulovat | Emoční reakce | Akcie AMD | Hlavní ekonom | Volatilní položky | Wall Street | Firemní výsledky | Posílení | Halliburton | Prognostici | Technická analýza | Ekonomický růst | Na burze | Repo sazba ČNB | Posilování koruny | Bohumil Trampota | Zápis z jednání ČNB | Vývoj dolarového indexu | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Výzkumy | Analýza | Ceteris paribus | Delta Air | Akcie tabákové společnosti | APLS.US | Cenové tlaky | Analytici XTB | 13F | Včerejší seance | Bankovní skupiny | Živý komentář | CFD (Rozdílové smlouvy) | Američtí centrální bankéři | Akciové indexy | Sentiment indikátory | ČSOB | Americký index | Čtvrtletní zisk | Měnový pár USD/CNY | Pokles cen nemovitostí | Investing.com | Válka na Ukrajině | Obchodování na finančních trzích | Události tohoto týdne | Vývoj amerického akciového indexu | Apellis Pharmaceuticals | Data ze Spojených států | Americký prezident | Bed Bath & Beyond | Španělsko | Expanzivní fiskální politika | Globální ekonomiky | GBP | CAD | Inflační překvapení | Andrew Berkin | Dobrý nápad | EUR/PLN | Prodej | Inflace | Colt CZ | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Americké centrální banky | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Bloomberg | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Posilování amerického dolaru | P/E | Nabídka | Evropské trhy | Prognózy ČNB | Akcie v Evropě | Depozitní sazby | JOLTS | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Nová prognóza | Aktuální inflace | Management | Prezidentka ECB | Zprávy | Averze k riziku | Výrazný pokles | Nejvíce obchodované akcie | Meziroční inflace v eurozóně | Silné cenové tlaky | Silný růst | Vyhlídky | CZ | Předpověď | BOS | Míra | EURCZK | Údaje | Nižší low | HDP eurozóny | Výkonnost | Odhady trhu | Zpřesněný odhad | Financial | Američané | Pokles HDP | Vysoké ceny energií | Sázka | Denní graf USD/NOK | Recese v Evropě | Snižování sazeb | Státní svátek | Oslabení měny | Leva | Exxon Mobil | Přehled | Index S&P 500 | Průzkumy | Zpomalování ekonomiky | Inflace v Evropě | Srovnávací základna | Zhoršení nálady | Kurz koruny k euru | Pojišťovny | Graf | Setkání ropného kartelu OPEC | Patrick Harker | Ropa Brent | Short | Ekonomické události | Hráči na trhu | Odvětví | Pár EUR/USD | Živý komentář US CPI | Česká koruna | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Index volatility | Zveřejněná data | Futures | Stavebnictví | Inflace v eurozóně | Ústup inflace | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Dopady války na Ukrajině | Disney+ | Pokles ceny | Nová data o inflaci | finGOOD | Vývoj měnového páru USD/CNY | PX index | ČR | Data z americké ekonomiky | Obchody | CHF | Podnikatelská nálada v eurozóně | Úrokové sazby Fedu | NASDAQ 100 | Obnovitelné zdroje | Ekonomické cykly | Běžný účet | Aukce | Snížení úroků | USD/CNH | Oslabení koruny | Manažeři | Americká data | GDPNow | Rozpočtový deficit | Zvýšení úrokových sazeb | Wells Fargo | Zahraniční forex | Cyklus zvyšování úroků | Prudké oslabení | Akciový index | Příležitost ke vstupu | L.F. Investment Limited | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Oblečení | Equal weight | Zprávy z pražské burzy | Medián | Index CPI | Veřejný sektor | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Aleš Michl | S&P 500 | xStation5 | Prosincová inflace | Prognóza ČNB | Velké banky | Růst spotřebitelských cen | Američtí investoři | Volatility | Šíření nemoci COVID-19 | Mexické peso | Měnové páry s eurem | MT4 | Počet nezaměstnaných | Haruhiko Kuroda | Makléř | Oficiální úroková sazba | Pohyby v červenci | Silný propad | Finance | Exxon | Vývoj akciového indexu DAX | ECB | Německá vláda | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Německo | Portfólia | 3M PRIBOR | Jiří Tyleček | Tesla Inc. | Měny&Sazby | Maďarský forint | Vyšší ceny | Twitter | Výhled pro EUR/USD | Zasedání americké centrální banky | Energetický sektor | Podstatné kurzotvorné zprávy | Konjunkturální průzkum | Walmart | Hlavní akciové indexy | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | Směřování | Devizové trhy | Guvernér australské centrální banky | Smart money | Nájemné | Grafy | EUR/HUF | Nvidia | Primoco | Rozpočet | Ruský plyn | Erste Group | Daně z neočekávaných zisků | Vice | Pokles spotřebitelských cen | PEPSICO | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | FTSE | Kurz koruny | Aktivum | Vliv na obchodování | XTB | Štěpán Hájek | Emerging markets | Analytici | Index nákupních manažerů | Snižování úrokových sazeb | Dobré zprávy | Domácnosti | Evropské indexy | USA | Ekonomické aktivity v eurozóně | Lukáš Raška | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | DOT | Růst cen v Česku | Fair Value | Jednání ECB | Nové zakázky | Platební bilance | Tržby | Dow Jones Industrial Average | Bancorp | Pepa Zeman | Snížení sazeb | Destatis | Koruna dnes | Fond | Závislost | Forward P/E | Marketingová komunikace | Růst mezd | Situace v Německu | Setkání ropného kartelu | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Roční výnos | Sazba ČNB | Světové centrální banky | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Americký HDP | Americká centrální banka (Fed) | Eurozóna | Česká ekonomika | Tuzemská inflace | FXstreet | Vývoj inflace | Pohyb trhu | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Správa peněz | Sláva | Oslabení kurzu | Zpomalující růst | Bull | FOREX | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | Akcioví investoři | HICP | Conference Board | Inflační očekávání | Zboží dlouhodobé spotřeby | Solární panely | Situace na trhu práce | NBP | Americká výnosová křivka | Měnová politika | Nárůst výnosů | Analytik | Kvantitativní utahování | Trh práce v USA | Dluhopisy | Množství peněz | NATGAS | Vyšší sazby | Vysoké dividendy | Restrukturalizace | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | ISM | Měsíční report | Sazby beze změny | Martin Jakubec | Analytika | Indikátor Purple Strike | Jasný směr | Americké banky | Růst čínské ekonomiky | Inflace v ČR | Poptávka | Trader | Fitch | Co bude | Psychologie | Sílící dolar | Čína | Očekávání trhu | Růst HDP | Pozice | Firma | Reporty | Stavební výroba | Počasí | Rizikový apetit | Riziko | Spotřebitelské ceny | FRED | Medvědi | Psychologický aspekt | SPX | Větší pokles | Fiskální politika | Ministerstvo financí | Americká cla | Euro dolů | Nastavení měnové politiky | Maďarská centrální banka | Index PMI | SWIFT | Valuace P/E | Kroky ČNB | Přerušení dodávek ruského plynu | Naše prognóza | Cykly | Lembros | Pokles průmyslové produkce | JP Morgan | Ranní komentář | Dolarové úrokové sazby | Zlato | MIFID | Micro Nasdaq | Apellis Pharmaceuticals Inc. | Obchodní bilance | Evropské méně | Inflace ve světě | LemBros | Spekulace | SEC | Index DAX | Odezvy trhu | Celková inflace | Hospodaření vlády | Načasování | Hlavní index PX | Striker Securities | Dolar | Úroky snížit | Raketový růst | Akcie ČEZ | Forexu | Pandemie | JPMorgan | Výprodej | Mzdová dynamika | Výsledek hrubého domácího produktu | Poskytování úvěrů | Tomáš Holub | Nálada v USA | FED sazby | Zdanění | Průmyslníci | Akcie bankovní skupiny Erste | Tržní fundamenty | Low | Stagflace | Tržní pohyby v červenci | EU | Technologický index | Přehled kurzů | Conseq | Tržní hráči | Index pražské burzy | M2 | Nakupovat | Vysoké ceny | Akcie společnosti GameStop | Impulzy | Společná evropská měna | Schodek | Amazon.com Inc. | Inflační data v USA | CZK/USD | Akciové futures | Úsilí | Retail | Ekonom | Futures na americké akciové indexy | Tisková konference centrální banky | Optimismus | Rozhodování | Poptávky po ropě | Odhad růstu ekonomiky | Správa | Úspěch | Slovensko | Stabilita | ČEZ dnes | Zpomalení růstu | Obchod | Pokles nezaměstnanosti | Cyrrus Vít Hradil | Christine Lagarde | Banka | Miliardy | Cíle | Výstup z obchodu | Výrobní inflace | Prodeje existujících domů | Směr trhu | CFA | Druhá vlna | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Vyšší high | Americký ISM | Osobní výdaje | Kanadská centrální banka | 3М | CNY | Index spotřebitelských cen | Zlotý | Práce | Americké akciové indexy | Crowdfundingové platformy | TradingEconomics | Fio | Odpovědnost | Globální finanční trhy | SOL Trader | Zasedání bankovní rady | Začínající obchodníci | Aktuální situace | Investiční cíle | Sazby Fedu | Energetické krize | Realitní sektor | Put | Objednávky | Hry | US CPI | Další pokles | Nápad | Kotace | Wood & Company | Zajímavé pohyby | Žádosti o podporu | Únorová bilance zahraničního obchodu | Technický výhled | Komise v přenesené pravomoci | Emise | ČNB dnes | Zlepšení | Meziroční vývoj jádrové inflace v ČR | Podnikání na kapitálovém trhu | Evropské dluhopisy | Vyšší low | Americké trhy | Podzimní prognóza ČNB | Inflace v Kanadě | Bilance zahraničního obchodu | Akcie | Tržní vývoj | Cílová cena | Japonský jen | Meziroční inflace | Target | Dolarová výnosová křivka | Obchodní příležitosti | Sazby v eurozóně | Podniky | Ministr financí | Vyšší výnosy | Analytický tým | Inflační report | Petr Kříž | Pražská burza | Philip Morris | Nasdaq | Jan Frait | Návratnost | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Geopolitické napětí | Ericsson | Inflace v USA | Tropická bouře | Hike | Německé dluhopisy | Výroční konference | Domácí poptávka | Kurzové výkyvy | Amazon | Jestřábi z Fedu | EK | Fingood | Zemědělství | Německá inflace | FOMC | Société Générale | Holubice | Belgie | Investment | Aukce pokladničních poukázek | Měnové politiky v USA | Micro Nasdaq 100 (MNQ) | Statistika | Vývoj amerického dolarového indexu | CORN | EUR (ECB) | Sol | Zvyšování úroků | Tým FXstreet.cz | Výsledky Nvidia | Investiční společnosti | Mzdy | Analytik XTB | Netflix | Británie | Prohlášení | Tesla | Vývoj jádrové inflace | CPI v eurozóně
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
