Sobota 20. duben 2024 04:31
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
CapXmaster srovnani

Denná analýza EURUSD

14.01.2011 09:48  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Trichetovo salto mortale

Je euro opäť dôveryhodná mena?  Z večera do rána? Pri pohľade na včerajší vývoj by mohol nezainteresovaný človek povedať aj veľavravné veľké ÁNO. A nemohlo by sa mu teoreticky nič vyčítať. EURUSD urobil za necelých 24 hodín viac ako 300 bodový rast nahor a od tohtotýždenným miním viac ako 550 bodov, alebo 4,5%-tný nárast, čím sa mu podarilo vymazať všetky tohtoročné straty. Je to dych vyrážajúce, je to šialené, je to pomerne nečakané,  ale je to tak. Pozrime sa tak na dôvody takejto piruety na kráľovskom páre.

Časť odrazu páru  ide na vrub prirýchleho prepadu v úvode roka a manipulácii ECB na sekundárnom dlhopisovom trhu, čím dokázala dočasne uhasiť nervozitu a pomôcť relatívne hladkej emisii dlhu rizikových krajín PIIGS na čele z Portugalskom, čo rovnako samo o sebe pomohlo  euru. Vyhlásenia čínskej a japonskej strany o to, že sú pripravené nakupovať  dlhopisy eurozóny vrátane špeciálnych dlhopisov eurovalu, náznaky, že Čína chce diverzifikovať devízové rezervy mimo dolára rovnako zohrali čiastočný vplyv. A snahy o rozširovanie eurovalu, rozširovanie jeho činností (aj o odkup dlhopisov) a klebety, že okolo 65 mld. EUR pre Portugalsko je už „na stole“ mali tiež tendenciu dočasne pomôcť euru.  No to stále nemôže vysvetliť masívny odraz nahor zo včera.

Inflačné napätie

Ten ide na vrub včerajšiemu zasadnutiu ECB. Sadzby ponechala nezmenené na 1,0% od mája 2009. A aj tlačová konferencia čoskoro končiaceho prezidenta Tricheta po väčšinu času neprekročila svoj tieň.  Do úmoru znova opakoval to, že existuje neistota na trhoch,  riziká rastu sú skôr nadol, je potrebné fiškálna konsolidácia a ECB nemôže do nekonečna suplovať nezodpovednú fiškálnu politiku. Nič nové pod slnkom. To čo spôsobilo obrovský šok bol však Trichetov „inflačný slovník“. Doteraz hodnotil vždy inflačné riziká ako „balanced“ teda vyvážené. Včera však pomerne prekvapujúco povedal, že sú mierne nahor, a že inflácia by mohla byť pár mesiacov nad cieľom ECB (2,0%). Zopakoval, že ECB bude pozorne dodržiavať svoju funkciu strážcu cenovej stabilility. To vyvolalo na trhu paniku a obchodníci reagovali  masívnymi nákupmi EURUSD . V domnení, že ECB by nebodaj mohla zvyšovať sadzby, najmä keď Trichet zopakoval, že ECB sa nikdy nezaviazala nezvyšovať úrokové sadzby na nejaké dopredu stanovené obdobie.  Na tieto vyhlásenia reagoval aj celý trh „fixed income“ a eurové výnosové krivky sa posunuli masívne nahor, čo robilo euro atraktívnejším.

Graf1: Reakcia krátkeho konca nemeckej výnosovej krivky: Masívny nárast výnosov 2-ročných nemeckých dlhopisov.

ger2y

Dojímavá starostlivosť, alebo zámer?

 Je pravdou, že rast inflačných tlakov (práve pre celosvetovo uvoľnenú menovú politiku)  v EU badať už dlhší čas. Doteraz na to ECB v poslednom čase nijak zvlášť nereagovala. Tak prečo práve včera? Natíska sa tu tak otázka, či sa Trichet obáva o infláciu úprimne, alebo či to nebolo účelovo spomenutá veta, aby sa podporilo euro v čase stupňujúcej sa dlhovej krízy. Ťažko povedať, keďže už dlhšie tvrdíme, že ECB na čele z týmto človekom je pomerne málo transparentná a čitateľná. A už vieme, že dokáže meniť názory z večera do rána o 180 stupňov ako počas gréckej krízy pred rokom.  A potom, aj v lete 2008 sa Trichet slepo držal inflačných rizík a zvyšoval sadzby, keď bolo každému jasné, že kríza je predo dvermi.

Hrozí zvyšovanie?

Každopádne nechajme tieto špekulácia a konšpirácie bokom, realita je taká ako je. Tú nezmeníme a musíme ju teraz akceptovať. Ak si však zachovám chladnú hlavu, nemyslím si, že ECB bude nejak skoro  zvyšovať sadzby. Hoci by to bolo pre mnohé iné dôvody opodstatnené, ECB to neurobí, pretože by spôsobila veľké problémy PIGS krajinám.  A keďže už dlhšie nemám pocit, že ECB je nezávislá,  pod politickým vplyvom jej bude na periférii záležať. Istý čas však potrvá, kým sa „usadí prach“ a trh si toto uvedomí, najmä keď vieme, že peňažný trh nereaguje tak pružne a flexibilne na situáciu.

Intradenný výhľad

Aj keď sa hovorí, že „trh má vždy pravdu,“ včerajší rast považujeme za pomerne „iracionálny“- i keď v duchu Trichetovych slov tam čiastočná racionalita je. No odraz stále nepovažujeme za udržateľný, keďže už len znak toho, že eurozóna ide robiť úpravy v eurovale je signálom toho, že možno očakávať ďalšie a ďalšie dlhové problémy. Ak rezistencie januárových maxím 1,3425/35 a decembrových maxím 1,3500/10 vydržia, mohli by sme vidieť obnovu sily medvedieho smerovania s prvým cieľom na 100-dňovom kĺzavom priemer na 1,3411 a následne výhľadom nižšie smerom k 1,32. Prípadné jasné zdolanie 1,35 však otvára vráta pre pochod až k 1,37.

Graf2: EURUSD

eur14-1-11

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Denná analýza EURUSD
    Počas nočnej obrátky sme videli ďalšie znaky uvoľňovania nap&au...
  • Denná analýza EURUSD
    FED je najväčší učiteľPočas noci sme videli rast ob&amp...
  • Denná analýza EURUSD
    Normal 0 21 false false false SK X-NONE X-NONE MicrosoftInte...
  • Denná analýza EURUSD
     Generál Germánus- záchraná...
  • Denná analýza EURUSD
    Zatĺkaj, zatĺkaj a budeš zachránený!Nála...
  • Denná analýza EURUSD
    Volatilita a "risk on/risk off" (teda podstupovanie rizika, &uacut...
  • Denná analýza EURUSD
    Írsko skončí ako JánošíkOpr...
  • Denná analýza EURUSD
    Hoci akciové trhy počas noci smútili v dôsledku op...
  • Denná analýza EURUSD
    Likvidita je slepáUž včera večer sa po tom ako sa nálada na fi...
  • Denná analýza EURUSD
    Situácia na trhoch stále pripomína n&aacute...
  • Den nabitý projevy centrálních bankéřů
    Zápis z dubnového zasedání ECB ukázal, že v bankovní radě panuje široká shoda ohledně program QE, který podle ní pokračuje hladce...
  • Denné zhrnutie: Akcie pokračujú v raste
    Akciové indexy v Európe a v USA sa obchodujú v zelených číslach. Nárast zaznamenala aj ropa a výnosy na dlhopisoch. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo nórskej korune a austrálskemu doláru.
  • Denné zhrnutie: Akcie pokračujú v raste vďaka novým správam ohľadom vakcín
    Hlavné európske indexy skončili prvý deň decembrového obchodovania v pozitívnej nálade. DAX 30 vzrástol o 0,7%, zatiaľ čo ostatné indexy získali medzi 0,3% a 2%. Správa o tom, že farmaceutický gigant Pfizer a jeho nemecký partner BioNtech požiadali európske orgány o povolenie na zavedenie svojej vakcíny proti Covid-19, zlepšila sentiment na trhu. Medzičasom sa čínsky výrobný PMI Caixin / Markit v novembri zvýšil na 54,9 bodov, čo je najvyššia hodnota za posledných desať rokov. To naznačuje, že čínska ekonomika sa z pandémie naďalej silne zotavuje.
  • Denné zhrnutie: Akcie technologických spoločností pokračujú v poklese
    Akciové indexy v Európe a v USA prehlbujú včerajšie straty, zatiaľ čo výnosy na dlhopisoch zaznamenali nárast. Na komoditných trhoch dnes zaznamenali najvýraznejší pokles ceny drahých kovov, pričom klesali aj ceny ropy a priemyselných kovov. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo kanadskému doláru, pričom najvýraznejší pokles zaznamenala britská libra.
  • Denné zhrnutie: Akcie vystrelili nahor po skvelých dátach z trhu práce
    Akciové indexy v Európe a v USA sa obchodujú v zelených číslach, pričom výnosy na dlhopisoch zaznamenali nárast. Na komoditných trhoch zaznamenali výrazný nárast ceny ropy, zatiaľ čo drahé kovy zaznamenali prudký pokles. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo novozélandskému doláru a risk-on menám, pričom najväčší pokles zaznamenali bezpečné prístavy na čele so švajčiarskym frankom.
  • Denné zhrnutie: Akcie zaznamenali nárast vďaka pozitívnym správam ohľadom vakcíny
    Európske indexy skončili dnešné obchodovanie vyššie, čo bolo podporené zverejnením lepších hospodárskych výsledkov spoločností Ubisoft a Micro Focus International. Akcie Deutsche Boerse vzrástli o 2,9% po tom, čo nemecký operátor burzy oznámil, že získa 80% podiel v poradenskej spoločnosti Corporate Institution Services Shareholder Services. COVID-19 sa naďalej rozširuje v celej Európe. Celkový počet infekcií vo Francúzsku prekročil 2 milióny a Spojené kráľovstvo zaznamenalo najvyšší nárast denných úmrtí na COVID-19 od mája. DAX 30 aj CAC 40 si pripísali približne 0,5%, zatiaľ čo FTSE 100 pridal 0,27%.
  • Denné zhrnutie: Akciové indexy dnes vymazali časť predchádzajúcich strát
    Američania opäť obvinili po takmer 30-tich rokoch Čínu z toho, že zámerne oslabuje svoju menu, aby kompenzovala negatívny dopad ciel na dovoz tovarov do USA.
  • Denné zhrnutie: Akciové indexy dnes zaznamenali oživenie aj napriek pokračujúcemu sa šíreniu vírusu
    Akciové indexy v Európe a v USA dnes zaznamenali oživenie po včerajších pomerne silných výpredajoch. Za miernym zlepšením nálady na trhoch stojí pozitívny vývoj výsledkovej sezóny, no netreba zabúdať na to, že koronavírus je stále hlavným rizikom na trhoch. Koronavírus už napadol viac ako 4400 ľudí, pričom nákaza sa ďalej rozširuje rýchlym tempom. Vírusu už podľahlo viac ako 100 ľudí.
  • Denné zhrnutie: Akciové indexy klesajú, Fed volá po ďalších stimuloch
    Akciové indexy v USA dnes zaznamenali pokles, pričom akciové indexy v Európe zaznamenali nárast. Na dlhopisových trhoch dnes zaznamenali mierny nárast výnosy na amerických dlhopisoch. Na komoditných trhoch dnes zaznamenali pokles drahé kovy, pričom mierny pokles zaznamenali aj ceny ropy.
  • Denné zhrnutie: Akciové indexy klesajú vďaka obavám z druhej vlny nákazy
    Akciové indexy v Európe a v USA dnes zaznamenali prudký pokles, pričom výnosy na dlhopisoch zaznamenali taktiež pokles. Na komoditných trhoch sa dnes darilo drahým kovom, pričom ceny ropy zaznamenali prudký pokles. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo bezpečným príspavom ako sú švajčiarsky frank, japonský jen a americký dolár, naopak najvýraznejší pokles zaznamenali risk-on meny ako sú austrálsky a novozélandský dolár.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Broker 4XP
NAGA
FXCM
reklama
FTMO férovost