Trhy fúzí a akvizic se po začátku války v Íránu zotavují

Hodnota globálních fúzí a akvizic se po prudkém propadu v týdnech po začátku útoků Spojených států a Izraele na Írán znovu zvyšuje. Firmy přehlížejí vyšší kolísavost na trzích a pokračují ve větších transakcích. Zatímco ve druhém březnovém týdnu hodnota oznámených obchodů klesla na 39 miliard dolarů (804 miliard Kč), v období čtyř týdnů od 15. března vzrostla průměrná týdenní hodnota globálních fúzí a akvizic na 117 miliard USD (2,4 bilionu Kč), uvedla dnes s odkazem na data LSEG agentura Reuters. Konflikt v Íránu vypukl na konci února.

Částka 39 miliard USD byla podle LSEG nejnižší týdenní částkou od období po oznámení tzv. dne osvobození, když Spojené státy loni v dubnu zavedly rozsáhlá cla. Od té doby se však hodnota globálních obchodů začala zvyšovat díky sérii velkých transakcí, včetně navrhované nabídky společnosti Pershing Square na převzetí nahrávací firmy Universal Music Group v transakci za 68 miliard dolarů a fúze společnosti McCormick s potravinovým portfoliem Unileveru v hodnotě 45 miliard dolarů.

Průměrná týdenní hodnota globálních fúzí a akvizic v objemu 117 miliard dolarů v období čtyř týdnů od 15. března překonala hodnotu transakcí přibližně za 93 miliard dolarů týdně zaznamenaných v lednu a v únoru.

"Důvěra generálních ředitelů mírně klesla, ale význam a logika těchto firemních transakcí zůstává,“ uvedl globální spoluvedoucí pro fúze a akvizice v bance Citigroup Guillermo Baygual. "Geopolitická dynamika může krátkodobě přinést určitou nejistotu, ale z dlouhodobého hlediska ještě více zdůvodňuje potřebu růstu rozsahu, zvyšování nákladové efektivity a schopnosti financovat kapitálové výdaje, které budou téměř nezbytné pro další růst," dodal.

Některé regiony otřesy způsobené konfliktem na Blízkém východě zasáhly více. Hodnota fúzí a akvizic zahrnujících cílovou společnost v oblasti Perského zálivu od začátku roku dosáhla téměř 15 miliard dolarů, což je o 65 procent méně než ve stejném období loni. A to i přes pětiprocentní nárůst počtu oznámených transakcí.

Podle LSEG bylo v únoru v oblasti Perského zálivu oznámeno 70 transakcí, což je měsíční počet překonaný za posledních pět let pouze jednou. V březnu, tedy po začátku současného konfliktu, však bylo oznámeno jen 37 transakcí. To je nejméně od srpna 2025.

Subjekty z Perského zálivu ale vystupují jako kupující. Hodnota akvizic, kde kupujícím byl subjekt z tohoto regionu, dosáhla za šest týdnů od začátku války 28. února 17,1 miliardy dolarů. To je o 244 procent více než za šest týdnů před konfliktem, ale o 21 procent méně než ve stejném období loni.

Zatímco počet transakcí globálně klesl, firmy stále usilují o velké a transformační obchody. Menších transakcí ubylo, pravděpodobně kvůli dopadům geopolitiky a makroekonomického prostředí, uvedl spoluvedoucí oddělení fúzí a akvizic pro Evropu, Blízký východ a Afriku v bance Goldman Sachs Nimesh Khiroya. Oživení podle něj táhnou větší obchody, které se připravovaly delší dobu. "Velké transakce byly připravovány delší dobu a nejsou reakcí na konflikt na Blízkém východě,“ dodal.

Tempo obchodů na akciových kapitálových trzích (ECM) se po velmi příznivých dvou týdnech bezprostředně po začátku konfliktu zpomalilo. Tehdy byly globálně uzavřeny transakce za téměř 50 miliard dolarů, ukazují data LSEG. Od začátku roku do 14. dubna dosáhl globální objem ECM 215 miliard dolarů, což je o 37 procent více než ve stejném období loni.

Týden bezprostředně po útocích byl podle dat nejrušnější z hlediska získaného kapitálu, protože některé firmy a jejich akcionáři využili zájmu investorů dřív, než by se podmínky na trzích mohly dál zhoršit.

V období čtyř týdnů od 15. března činila průměrná týdenní hodnota transakcí ECM zhruba 11 miliard dolarů, proti 13 miliardám v lednu a 18 miliardám USD v únoru. Hodnota obchodů klesla částečně kvůli zpomalení tempa vydávání nových akcií v důsledku války a také kvůli tradičně klidnějšímu období, kdy firmy zveřejňují finanční výsledky.

Tržní podmínky však naznačují, že prostor pro návrat vyšší aktivity existuje. Index volatility sestavovaný burzou CBOE, který je sledovaným ukazatelem nervozity investorů, po vypuknutí konfliktu na konci února prudce vzrostl, ale v dubnu se vrátil pod hodnotu 20. Tento index, často označovaný za ukazatel strachu na Wall Street, signalizuje stabilnější a méně stresující tržní prostředí, pokud se drží pod touto hranicí.

Zdroj: Reuters, ČTK

Čtěte více

• Trhy by neměly řešit slovní válku mezi USA a KLDR
  Analytici francouzské investiční banky Societe Generale (oddělení Cross Asset Strategy Research) tvrdí, že finanční trhy by neměly řešit slovní výměnu názorů mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a vůdcem KLDR Kim Čong-unem. Podle analytiků se slovní přestřelka mezi oběma zmíněnými uklidní a je tudíž lepší se soustředit na obvyklé obchody.
• Trhy čekají na Bernankeho projev
  Ještě důležitější událostí než inflace bude pravidelný projev šéfa FEDu Bena Bernankeho...
• Trhy čekají na ECB a zápis z FOMC
  Finanční trhy obchodují v relativně úzkém pásmu a americký dolar (USD) je mírně slabší proti většině hlavních měn.
• Trhy čekají na HDP, EUR/USD blízko 1,3000
  Americký dolar (USD) je mírně slabší proti všem hlavním měnám. Evropské akciové trhy si připisují téměř...
• Trhy čekají na NFP report
  Finanční trhy a investoři vyčkávají na dnešní odpolední klíčový report z amerického trhu práce (NFP report) za měsíc březen, který bude zveřejněn ve 14:30 SELČ. Středeční výsledek ADP reportu národní zaměstnanosti ukázal, že pracovní trh ve Spojených státech je ve výborné kondici. Dnes bychom se tak mohli znovu dočkat solidního přírůstku nových pracovních míst v blízkosti 200 tisíc. Důležité budou samozřejmě také výsledky ohledně mezd a nezaměstnanosti.
• Trhy čekají na odpolední ECB
  Pozornost investorů dnes směřuje především na zasedání Evropské centrální banky (ECB). Ta nejprve ve 13:45 SELČ rozhodne o úrokových sazbách, které pravděpodobně zůstanou beze změny. Mnohem větší pozornost se ale bude upírat na tiskovou konferenci prezidenta ECB Maria Draghiho, který bude hovořit o 45 minut později. Draghi by měl pochválit stav evropské ekonomiky, ale zároveň si nebude přát, aby euro nadále posilovalo. Případný, ale nepravděpodobný holubičí komentář Draghiho, by neměl mít dlouhodobý negativní dopad na euro, které dnes vůči americkému dolaru zatím mírně ztrácí.
• Trhy čekají na PPI a spotřebitelskou důvěru
  Americký dolar (USD) se obchoduje slabší proti všem hlavním měnám s výjimkou australského dolaru (AUD)...
• Trhy čekají na výsledky zasedání Fedu
  Americký dolar před dnešním oznámením výsledku zasedání měnového výboru americké centrální banky...
• Trhy čerpají optimismus z vývoje v USA
  Investoři opět nakupují rizikovější aktiva, k němuž výrazně pomáhá poslední vývoj ve Spojených států.
• Trhy drží pásma před summitem EU
  Trhy se před zítřejším summitem EU obchodují v úzkých pásmech kvůli zvyšujícím se...
• Trhy konsolidují před rozhodnutím ECB
  Měnový pár EUR/USD byl pod krátkodobým tlakem díky zprávě, že agentura Moody´s snížila rating...
• Trhy mají za sebou další volatilní týden
  Trhy mají za sebou další volatilní týden, ve kterém americký akciový index S&P 500...
• Trhy napjatě vyčkávají na rozhodnutí FEDu
  Dnes končí dvoudenní zasedání Měnového výboru americké centrální banky (FED).
• Trhy podceňují odhodlání ECB dál zvyšovat sazby, varoval člen Rady guvernérů
  Finanční trhy podceňují odhodlání Evropské centrální banky (ECB) pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Řekl to dnes člen Rady guvernérů ECB Klaas Knot, který je zároveň guvernérem nizozemské centrální banky. Investoři by podle něj měli počítat s tím, že sazby se budou zvyšovat nejméně do poloviny roku. Euro po jeho slovech zpevnilo.
• Trhy reagují na oznámení amerických cel, ztrácejí akcie i dolar
  Světové trhy reagují na oznámení nových cel na dovoz zboží do Spojených států propadem, oslabují akcie i dolar, který ztrácí i k české koruně. Poklesu se nevyhnul ani bitcoin. Propadem o více než procento zahájily obchodování i české akcie. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které oslovila ČTK.
• Trhy se nadále přiklánějí k posunutí brexitu
  Světové finanční trhy se nyní přikládají spíše k variantě dlouhého odkladu vystoupení Velké Británie z EU než brexitu bez dohody. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Libra po dnešním třetím odmítnutí dohody britským parlamentem oslabila, poté však ztráty zcela smazala. A je silnější, než byla v prosinci nebo po převážnou část ledna či února, reagoval pro ČTK hlavní ekonom Czech Fund Lukáš Kovanda.
• Trhy se připravují na FOMC; USD roste
  USD je v průběhu londýnské seance silnější vůči všem hlavním měnám.
• Trhy se připravují na novou řeckou měnu
  Grexit, tedy odchod Řecka z eurozóny, je již několik měsíců pravidelným tématem pro spekulace mezi...
• Trhy se soustředí na čtvrteční zasedání ECB
  Americký dolar dnes díky dalšímu růstu výnosů amerických státních dluhopisů posiluje. Po zprávě o vývoji...
• Trhy tento týden zmítala nejistota, akcie v USA jsou ve ztrátě
  Akcie ve Spojených státech po komentářích šéfa centrální banky (Fed) posílily, mají za sebou ale ztrátový týden. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, přidal 0,14 procenta a uzavřel na 42.801,72 bodu. Širší index S&P 500 stoupl o 0,55 procenta na 5770,20 bodu a index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, se zvýšil o 0,7 procenta na 18.196,22 bodu.