Akcie

Akcie Intel za jedniný rok v podstatě vstaly z mrtvých. Z titulu, kterému byl věštěn konec se nakonec vyšvihl na 24. největší firmu dle tržní hodnoty. Po letech poklesu a stagnace tak cena akcie Intel vzrostla za více jak rok o více jak 421 %. Po takovém růstu je jasné, že do konce roku bude docházet k častým přeceněním. Titul je nyní hodně nafouknutý a když investoři uvidí zaváhání v byznysu firmy, můžeme klidně podstatnou část zisků rychle smazat.

54% čistá marže.

Dle očekávání má být následujících dvanáct měsíců akciový trh v podstatě stroj na peníze, protože byznysy mají agregovaně donášet dvojciferný růst ziskovosti. A to ne jenom letos, ale i v příštím roce. Nejvíce má táhnout big tech, energetický sektor a materials – což by málokdo ještě nedávno řekl. Vysoká očekávání s sebou ale přináší velká rizika. Nebude žádný prostor pro chybovost a když bude realita jiná, bude bum bác...

Hrozně se rozjel celý akciový trh výrobců polovodičů. Asi největším překvapením je Intel, který je už valuací téměř na 600 miliardách. Přitom ještě relativně nedávno byla tahle akcie považována za mrtvou. Ty valuace jsou u vybraných společností samozřejmě už přes čáru. Rozuměj, nedávají příliš smysl. Co to každopádně táhne? Obavy z budoucího nedostatku. Všichni chtějí čipy, paměti, atd. Čili mají všichni pocit, že jejich byznysy porostou asi do nekonečna. Podivná doba.

Od roku 2012 se průměrná prodejní cena za prodaně Ferrari téměř zdvojnasobila. Dnes stojí jedno auto 440 000 USD.

Jsme v bublině? Podle valuace zřejmě asi ne. Forwardové P/E (cena v poměru k očekávaným ziskům) největších firem je výrazně nižší, než tomu bylo u některých akcí při Dotcom bublině. Pokud by se v současném AI boomu ale něco pokazilo, tak si na druhou stranu umím představit slušný výplach a například to E by při Nvidii mohlo letět také slušně dolů. Platí ale to co vždy, až čas ukáže jak to reálné je.