Minulý týden se v USA obchodovalo jen čtyři dny, ale o to více jsme si obchodování užili. Zážitek z pozitivního úterý, kdy cena vystoupala k 20dennímu klouzavému průměru, bezpečně vymazaly tři následující dny. Na konci týdne přišly zprávy o poklesu indexu nákupních manažerů (PMI) ve většině zemí, některé revize směrem dolů (jako téměř vždy) a zvýšení míry nezaměstnanosti ve Spojených státech.

Trhy reagovaly panickými výprodeji, index S&P 500 zakončil týden se ztrátou 3 % a uzavřel pod 200denním klouzavým průměrem. Tím se letošní zisk z krásných 12,5 % v dubnu smrskl na 1,2 %.

Indikátory put/call ratio a "market breadth" jsou negativní. Po propadu je trh přeprodaný, což je momentálně asi jediný ukazatel pro krátkodobou korekci. Nejbližší support je v oblasti 1250 až 1260, další pak na 1225 a 1200. Rezistence leží v zóně 1330 až 1340.

Graf akciového indexu S&P 500:

Index volatility VIX (Index strachu) potvrdil rostoucí trendovou čáru. Tlak na pokles akcií se zmírní, až se VIX vrátí pod ni a do svého předchozího rozpětí. Pokud chceme najít něco pozitivního, tak je to fakt, že při pátečním propadu VIX posílil jen o 10 % a žádný úlet z loňského léta zatím nepřišel. Připomínáme, že loni vyletěl na 48 bodů a během jediného dne si připsal i 30 %.

Graf indexu volatility VIX:

Závěr

Na konci dubna jsme psali, že lepší načasování pro květnovou korekci, než bylo loni, už těžko zažijeme. Nakonec byla situace podobná jako v květnu 2011, pouze s tím rozdílem, že v loňském roce květen skončil jen 1,5 % v mínusu, letošní květen znamenal propad o více než 6 %. Až na několik bílých výjimek se květen červená.

Pro prognózu dalšího vývoje bychom mohli využít loňský červen, kdy ceny navázaly na květnový pokles a dostaly se v polovině měsíce na měsíční maximální ztrátu -4,1 %. V druhé polovině se index odrazil nahoru, takže měsíc skončil s mírně zápornou nulou.

Ještě v dubnu byly prognózy pro následující měsíce pozitivní a nejrůznější odhady se předháněly v tom, jak vysoko indexy zakončí celý rok. Důvodů bylo několik – poměrně příznivé ekonomické zprávy, nulový přírůstek indexu S&P 500 v roce 2011 a prezidentské volby. Ty poslední byly v roce 2008 a statistiku úspěšného roku pro trhy nepotvrdily. Jen doufáme, že pro volební roky nevzniká nová tradice. Každopádně jsou opět na pořadu dne dohady o kvantitativním uvolňování (QE3).

Autor působí ve forex společnosti www.fxstreet.cz

 

Čtěte více

• Akciová burza v Moskvě neotevře ani v úterý, rozhodla centrální banka
  Ruská akciová burza, která dnes zůstala zavřená, neobnoví obchodování ani v úterý. Obchodovat se nebude ani na trhu s finančními deriváty, uvedla ruská centrální banka. Ruská měnová autorita se tak rozhodla, aby zabránila dalším škodám po zavedení tvrdých západních sankcí, které přivodily kolaps rublu a ochromily ruskou ekonomiku. Kreml následně oznámil odvetná opatření za to, že sankce ochromily v Rusku leteckou dopravu. Západ Rusko trestá za invazi na Ukrajinu.
• Akciové indexy: Máme za sebou první čtvrtletí 2012
  Máme za sebou první čtvrtletí 2012. Píše se o něm jako o nejlepším čtvrtletí od roku 1998...
• Akciové indexy: Minulý týden ovládli medvědi
  Druhé čtvrtletí začalo výrazným růstem a cena akciového indexu S&P 500 se přiblížila k maximům roku 2008.
• Akciové indexy na nových rekordních maximech
  Máme za sebou další růstový týden (jak jinak) a americké akciové indexy S&P 500 a Dow Jones v pátek...
• Akciové indexy: Optimismus před řeckými volbami
  Minulý týden trh řídila politická rozhodnutí a titulky novin. Pohled na index S&P 500...
• Akciové indexy podle technické analýzy
  Podle předpokladů se na trhy vrátila volatilita. Akciový index S&P 500 zůstával několik měsíců...
• Akciové indexy: Pravidelné týdenní shrnutí
  Od 1. května se akciový index S&P 500 za 9 obchodních dnů propadl z 1414 na 1353 bodů.
• Akciové indexy: Situace podle technické analýzy
  Nejbližší rezistence je v oblasti 1422, kde byla nedávná maxima. V případě jejího překonání se uvolní prostor pro další růst směrem k 1440.
• Akciové indexy: Technická analýza S&P 500
  Index S&P 500 vystoupal na novou nejvyšší cenu probíhajícího rally, ale maximum 1370 zatím nepřekonal.
• Akciové indexy: Technická analýza S&P 500
  Technická analýza S&P 500: Nerozhodnost a překoupené podmínky na trhu přetrvávají.
• Akciové indexy: Týden na trzích podle grafů TA
  Akciové indexy - Týden na trzích podle grafů technické analýzy (TA).
• Akciové indexy ukazují největší strach za dlouhou dobu
  Akciové indexy ukazují podle analýzy společnosti XTB největší strach za posledních šest měsíců. Index strachu VIX, který měří rozkolísanost na americkém akciovém indexu S&P 500, hlásí největší nervozitu od října 2023. Od začátku roku vzrostl o 36 procent na 18 bodů.
• Akciové indexy v USA zůstávají na maximech
  Obchodní týden začal v poklidném duchu a většina akciových indexů dokázala udržet své ceny. Americký akciový index S&P 500 zůstává nadále poblíž historických maxim a to i díky nízké volatilitě a neaktivitě medvědů. Investoři nyní vyčkávají na vystoupení amerického prezidenta Donalda Trumpa v Kongresu, které by mohlo naznačit nejbližší směřování jeho politiky. Pravděpodobnost, že americká centrální banka (Fed) příští měsíc zvýší úrokové sazby, vzrostla na 50 %.
• Akciové indexy: Výhled podle technické analýzy
  Minulý týden všech pět obchodních dní skončilo v červeném...
• Akciové indexy: zhodnocení dle technické analýzy
  Trh pokračoval v dalším poklesu s celkově negativním sentimentem.
• Akciové indexy: Zhodnocení dle technické analýzy
  Minulý týden byl ve znamení velkého očekávání, co přinese summit států EU.
• Akciové indexy: Zhodnocení podle technické analýzy
  Celý akciový trh je v posledních dvou týdnech pod výrazným prodejním tlakem.
• Akciové indexy: Zhodnocení podle technické analýzy
  Index S&P 500 se změnil z býčího na neutrální. Cena prolomila 20 a 50 denní klouzavé průměry.
• Akciové indexy: Zhodnocení podle technické analýzy
  Některé indikátory se sice začínají otáčet do nákupního signálu, ale samotný graf indexu S&P 500 ne.
• Akciové indexy: Zhodnocení situace na S&P 500
  Akciový index S&P 500 překonal minulý týden maximum roku 2011.