SSI: Index spekulativního sentimentu (2/2)

V minulém článku jsme se podívali na základy ukazatele SSI a vysvětlili jsme si jeho princip a možnosti využití. V dnešním článku se budeme věnovat konkrétním příkladům a představíme se, jak lze SSI využívat v praxi.

Základní interpretace SSI

Číslo poměru reprezentuje množství, kterým long pozice převyšují short pozice nebo naopak.

Například poměr 2 na měnovém páru EUR/USD znamená, že poměr long pozic vůči short pozicím jsou 2 k 1. Dva tradeři long a jeden trader short. (2/3=0,67). Jinými slovy to znamená, že 67% obchodníků je long na EUR/USD.

Nebo například poměr 6,63 na měnovém páru USD/JPY znamená, že 87% obchodníků je v long  pozici (6,63/7,63=0,868). Znamená to tedy, že drobní investoři nyní preferují dlouhé (long pozice) a odraz, což také znamená, že na jeden short je 6,63 longů.

Posledním příkladem může být poměr -10 na měnovém páru USD/CHF, což znamená, že 91% obchodníků je v short pozici (10/11=0,909).

Co ukazuje SSI?

Ukazatel SSI funguje jako kontrariánský (proti proudu - contrarian) indikátor v období trendů nebo naopak potvrzuje cenovou akci pokud, jde trh do strany. Jde tedy o reverzní (Contrarian) indikátor, který pokud naznačuje velkou míru short pozic, tak to může znamenat další pokračování v růstu, protože se předpokládá, že trh půjde proti retailu, kteří jsou nepoučitelní a bohužel se ve velké většině případů snaží jít proti trendu. Jiná alternativa vysvětlení může být, že právě extrémní úrovně (nad 70%)  na straně long nebo short  rádi využívají ve svůj prospěch velcí hráči (fondy, brokeři, tvůrci trhu apod.), kteří budou tlačit trh opačným směrem, aby vybrali těsné Stop Lossy drobným obchodníkům.

Příklad denního reportu:

Report indikátoru SSI je každý den uveřejňován v podobě 4 grafů.

1. Pozice – jedná se o nejdůležitější část, kde je uveřejněn poměr mezi long a short pozicemi, ze kterého se počítá procentuální množství long a short pozic.
2. Množství otevřených pozic - počítá se pomocí součtu všech short a long pozic. Je důležité sledovat i tento údaj, protože růst otevřených pozic může znamenat, že noví obchodníci vstupují do trhu nebo již stávající navyšují své obchodní pozice. V reportu je pak popisován ještě detailněji textově jako procentuální poměr oproti předešlému dnu a dále pak procentuální poměr vůči měsíčnímu průměru.
3. Denní změna long pozic – zobrazuje procentuální změnu (pokles/růst) LONG pozic oproti předešlému dnu a dále pak změnu oproti minulému týdnu.
4. Denní změna short pozic – zobrazuje procentuální změnu (pokles/růst) SHORT pozic oproti předešlému dnu a dále pak změnu oproti minulému týdnu.

SSI ukazatel je denně vydáván pro 8 nejobchodovanějších měnových párů. Nebudeme si zde popisovat všechny páry ale podrobně si rozebereme pouze NZD/USD, EUR/USD a USD/JPY, na kterých pochopíte, jak správně číst SSI.

NZD/USD: Poměr dlouhých ke krátkým pozicím na měnovém páru NZD/USD činí -3,57, což znamená, že téměř 78% obchodníků spekuluje na oslabení NZD/USD (78% obchodníků je short). Včera činil poměr -4,27, takže 81 % všech otevřených pozic bylo short. Dlouhých pozic je dnes o 19,4 % více než včera a o 27,0 % více než minulý týden. Krátkých pozic je o 0,2 % méně než včera a o 4,8% méně než před týdnem. Množství otevřených pozic je o 3,5% více než včera a 138,7 % nad měsíčním průměrem. Indikátor SSI je reverzní indikátor a značí další posílení NZD vůči USD.

Dále je někdy indikátor SSI vyobrazen v grafu s cenou. Níže je vývoj ceny NZD/USD (křivka, levá osa) a poměru otevřených pozic (sloupky, pravá osa) na denní bázi. Pohled na historický graf indexu SSI ve srovnání s vývojem kurzu NZDUSD dobře ilustruje vzájemný vztah mezi chováním investorů a cenovým vývojem na trendujícím trhu

EUR/USD: Poměr dlouhých ke krátkým pozicím na tomto páru je -2,26, což znamená, že 69% obchodníků je v short pozici. Včera byl tento poměr -2.15, takže 68% pozic bylo short. V detailu je long pozic o 1.0% méně než včera a o 19.3% méně než minulý týden. Short pozic je o 4.0% více než včera a o 12.4% více než minulý týden. Množství otevřených pozic je o 2.3% více než včera a 106.6% nad měsíčním průměrem. Indikátor SSI je reverzní indikátor a značí další posílení EUR/USD.

Níže je vývoj kurzu EURUSD (křivka, levá osa) a poměru otevřených pozic (sloupky, pravá osa) na denní bázi.

USD/JPY: Poměr dlouhých ke krátkým pozicím na tomto páru je 4.04, což znamená, že 80% obchodníků je v long pozici. Včera byl tento poměr 4.11, takže 80% pozic bylo long. V detailu je long pozic o 3.3% více než včera a o 18.0% více  než minulý týden. Short pozic je o 5.0% více než včera a o 3.4% méně než minulý týden. Množství otevřených pozic je o 3.6% více než včera a 126.4% nad měsíčním průměrem. Indikátor SSI je reverzní indikátor a značí další pokles USD/JPY.

Pamatujte, že ukazatel SSI lze vyhodnocovat z mnoha pohledů, důležité jsou změny v absolutní hodnotě v čase, které spolu s vývojem měnového páru mohou poskytnout důležité vodítko pro další vývoj. Například stabilní růst hodnoty ukazatele rozložený v čase sám o sobě nemusí navozovat obchodní příležitost, ale prudký nárůst nebo pokles hodnoty může na ni upozornit.

Závěr
Nyní by pro Vás neměl být žádný problém umět správně číst a aplikovat SSI indikátor. Věřím, že SSI může být nyní vhodným doplňkem pro tradery, kteří hledají vhodný ukazatel sentimentu na forex trhu. Já osobně tento indikátor sleduji jako doplněk, když zobrazuje extrémní úrovně nad 70-80% (na long nebo short stranu). V těchto extrémních případech je totiž velmi zajímavé sledovat pozice ostatních retailových obchodníků, kteří téměř vždy chodí proti silně rozjetému vlaku (trendu) a trh je pak za to vytrestá.

Na závěr jen pro zajímavost přikládám historický graf EUR/USD, kdy indikátor SSI skvěle předpověděl vrchol na cenové úrovni v okolí 1,5000, kde byl zřejmý přesun obchodníků do LONG pozic, což bohužel pro ně znamenalo „chytit“ přesný vrchol trendu.

Související články

• SSI: Index spekulativního sentimentu (1/2)