Domácí poptávka
Česká ekonomika stále nenabrala druhý dech
31.07.2023 Český statistický úřad dnes zveřejnil, že česká ekonomika dle předběžného odhadu vykázala ve druhém čtvrtletí tohoto roku mezikvartální růst o 0,1 %, což je v souladu s mediánovým odhadem trhu. My jsme očekávali na základě naší prognózy růst o jednu desetinu vyšší. Odhady ministerstva financí i České národní banky byly ještě více optimističtější. V meziročním srovnání HDP ve druhém čtvrtletí roku 2023 vůči stejnému období loňského roku pokleslo o 0,6 %, to je o 0,1 p. b. horší výsledek, než bylo predikováno trhy.
Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou
19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
Hypoteční trh lehce ožívá
18.07.2023 Včerejší výsledky hypo monitoru naznačily, že český hypoteční trh nalezl dno a lehce ožívá. Banky a stavební spořitelny poskytly v červnu hypotéky v celkovém objemu 14 mld. Kč a jejich objem vzrostl meziměsíčně o 16 %. Za to sice může do značné míry sezónnost (červen bývá tradičně jedním z nejsilnějších měsíců v roce), i po očištění však v červnu hypotéky zaznamenaly lehký nárůst (o 3 %) a meziroční pokles poskytnutých hypoték tak zvolnil z květnových více než 40 % na 28 %.
Ozvěny trhu: Katastrofické scénáře se nekonají, světovou ekonomiku recesní past mine
13.07.2023 Máme za sebou první polovinu letošního roku. Z makro pohledu vstupovala globální ekonomika do roku 2023 s velkými obavami. Konec loňského a začátek letošního roku byly totiž v mnoha ekonomikách doprovázeny nejenom výrazným zpomalením hospodářského růstu, ale v některých případech i ekonomickým poklesem. A není divu. Energetický šok z loňského léta si začal vybírat svou daň. Dramatický nárůst inflace znamenal propad reálných příjmů domácností prakticky všude na světě a spolu s utlumenou investiční aktivitou a přetrvávajícími problémy v dodavatelských výrobních řetězcích to pro globální ekonomický vývoj představovalo nebezpečný koktejl.
Inflace v červnu zpomalila na 9,7 procenta, dál patří mezi nejvyšší v Evropě
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu meziročně vzrostly o 9,7 procenta, inflace tak zpomalila z květnových 11,1 procenta a je nejnižší od prosince 2021. Proti předchozímu měsíci ceny vzrostly o 0,3 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Podle premiéra Petra Fialy (ODS) ke snížení inflace pod deset procent přispěly i kroky vlády. Analytici se ale shodují, že hlavním důvodem pokračujícího zpomalování inflace je srovnávací základna z loňského roku. Podle analýzy investiční platformy Portu má Česko i přes pokles devátou nejvyšší inflaci ze 41 sledovaných evropských zemí.
Červnová inflace byla nižší, než čekala ČNB. Projevuje se ochlazení poptávky
13.07.2023 Červnová meziroční inflace 9,7 procenta byla o 0,4 procentního bodu nižší, než očekávala Česká národní banka (ČNB) ve své květnové prognóze. K pomalejší inflaci přispěla zejména nižší než očekávaná jádrová inflace, u které se projevuje ochlazení domácí poptávky. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Nemoc českého průmyslu - pokles zakázek - již přešla do chronické fáze
07.07.2023 „I když průmyslová produkce v květnu meziročně vzrostla o 1,4 %, neznamená to patrně nijak zásadní zlom v poněkud chmurných vyhlídkách české ekonomiky. K růstu jí pomohl v květnu tradičně jen sektor automobilové výroby, zatímco v ostatních odvětvích produkce meziročně klesala. Z pohledu budoucího vývoje je však důležitější další, dnes Českým statistickým úřadem zveřejněný indikátor, kterým je hodnota nových zakázek. Ta v květnu meziročně klesla o 4,4 %, což je nejvíce od léta 2020. Zdá se, že tato nemoc českého průmyslu již přešla do chronické fáze.
EUR/USD: Euro raketově stoupá
16.06.2023 Euro pokračuje v růstu díky přehodnocení očekávaného stropu depozitních sazeb ECB ze strany trhu a jestřábím komentářům představitelů Rady guvernérů. Evropská centrální banka předstihla Federální rezervní systém v závodě o zpřísnění finančních podmínek a býci EUR/USD si zatím užívají svůj úspěch, z mého pohledu nezasloužený. Nicméně to je trh, ne vždy je spravedlivý.
Květnová inflace byla 0,5 procentního bodu pod prognózou ČNB
12.06.2023 Květnová inflace 11,1 procenta byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze předpokládala Česká národní banka (ČNB). Přispěl k tomu větší než očekávaný pokles cen pohonných hmot a pomalejší růst cen potravin. Nižší, než ČNB očekávala, byla také jádrová inflace, tedy vývoj cen neregulovaných komodit bez potravin a pohonných hmot. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.06.2023 1) Meziroční míra inflace v Maďarsku se v květnu snížila na 21,5 procenta z dubnových 24 procent. Oznámil to dnes maďarský statistický úřad. Inflace se tak snížila už čtvrtý měsíc za sebou. V lednu se vyšplhala až na 25,7 procenta, což byla nejvyšší úroveň od roku 1996. Maďarsko se v poslední době potýká s nejvyšší inflací v Evropské unii.
Japonská ekonomika po revizi rostla ve čtvrtletí mnohem rychleji
08.06.2023 Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí rostla mnohem rychleji, že se původně uvádělo. Podle revidovaných údajů se hrubý domácí produkt třetí největší ekonomiky světa za leden až březen zvýšil o 2,7 procenta. Původní údaj počítal s růstem ekonomiky jen o 1,6 procenta. Vyšší růst způsobila revize výdajů firem, která ukázala, že domácí poptávka oživuje. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnila vláda.
Česká ekonomika na hraně recese
31.05.2023 Tuzemská ekonomika na začátku tohoto roku stagnovala. Tak hovoří zpřesněný odhad HDP za první kvartál, u kterého došlo k revizi růstu o desetinku procentního bodu dolů na 0 % mezikvartálně (-0,4 % meziročně). Výsledek tak skončil lehce za naším odhadem i za jarní prognózou ČNB, která předpokládala růst o 0,1 % mezikvartálně.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Česká ekonomika stagnuje
30.05.2023 „Zpřesněné údaje o vývoji HDP zchladily optimistická očekávání. Zatímco podle původního odhadu ČSÚ česká ekonomika rostla mezičtvrtletně o 0,1 % a meziročně poklesla o 0,2 %, tak zpřesněné údaje statistiků přinesly jasnou zprávu – česká ekonomika stagnuje. V prvním kvartálu byl totiž mezičtvrtletní růst HDP nulový a meziročně zaznamenal HDP poprvé od prvního čtvrtletí 2021 pokles, a to o 0,4 %.
Česká ekonomika dál na hraně recese
30.05.2023 České HDP bylo po vzoru německého v prvním kvartále revidováno směrem dolů a nakonec pouze stagnovalo (0 % mezikvartálně a -0,4 % meziročně). Skončilo tak lehce za naším odhadem i za poslední květnovou prognózou ČNB (+0,1 % mezikvartálně). Technicky vzato se tak česká ekonomika dál pohybuje na hraně recese. Z pohledu centrální banky je to zpráva, která by měla spíše tlumit obavy jestřábů v bankovní radě ČNB. A to ne pouze kvůli revizi HDP směrem dolů, ale i kvůli jeho struktuře. Za slabým výkonem hospodářství na začátku roku je dál domácí poptávka.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Český HDP revidován na stagnaci
30.05.2023 Český HDP v 1Q23 byl v rámci zpřesněného odhadu revidován z mezikvartálního růstu o 0,1 % na 0 %. To je v souladu s naším původním odhadem, který pro zbytek roku počítá s pozvolným oživením ekonomiky v průměru o 0,5 % meziročně namísto předchozích 0,9 %. Důvodem snížení výhledu na ekonomiku ČR je primárně zhoršení naší predikce na spotřebu domácností.
Analytici: Česká ekonomika by měla letos růst mírně do půl procenta
30.05.2023 Česká ekonomika, která je nyní na hraně recese, by měla v letošním roce růst mírně do půl procenta. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Za slabým výkonem hospodářství na začátku roku je podle nich domácí poptávka. Česká ekonomika letos v prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,4 procenta. Na začátku května statistici předpokládali pokles o 0,2 procenta. Ekonomika klesla v meziročním srovnání poprvé od prvního čtvrtletí 2021.
Dubnová inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než odhadovala ČNB
11.05.2023 Dubnová inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v jarní prognóze. Rozdíl způsobil zejména výrazně pomalejší meziroční růst cen potravin, znatelně menší měrou pak přispěla lehce nižší než očekávaná jádrová inflace, uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční růst spotřebitelských cen v dubnu zpomalil na 12,7 procenta z březnových 15 procent, oznámil dnes Český statistický úřad. ČNB nyní čeká, že inflace bude v každém dalším měsíci o více než jeden procentní bod nižší než v měsíci předchozím.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
11.05.2023 1) Britská centrální banka dnes podle očekávání zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,50 procenta. Banka se tak snaží bojovat s vysokou inflací, uvedla v dnešním sdělení. Její měnový výbor zvýšil hlavní úrok už podvanácté za sebou a základní sazba v Británii je nejvýše od roku 2008, kdy vrcholila globální finanční krize.
Spotřebitelské ceny v Číně v dubnu rostly nejpomaleji za dva roky
11.05.2023 Spotřebitelské ceny v Číně vzrostly v dubnu v meziročním srovnání o 0,1 procenta, což byl nejpomalejší růst od února 2021. Tempo růstu zpomalilo z březnových 0,7 procenta. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil čínský statistický úřad. Podle analytiků slabý růst spotřebitelských cen naznačuje, že domácí poptávka zůstává nevýrazná a k oživení druhé největší ekonomiky světa po skončení pandemie nemoci covid-19 bude možná zapotřebí více stimulů.
Česká ekonomika má konstantu - nízkou míru nezaměstnanosti
10.05.2023 „Navzdory všem turbulencím má česká ekonomika jednu konstantu – nízkou míru nezaměstnanosti. Ta v dubnu podle dat Úřadu práce opět poklesla o desetinu procentního bodu na 3,6 procenta. Nezaměstnanost klesala již v březnu na 3,7 procenta, předtím osm měsíců v řadě rostla nebo stagnovala.
Forex: Růst zaměstnanosti v USA zůstává silný
05.05.2023 Do centra dění se dnes po dvou dnech v režii centrálních bank opět dostanou makroekonomické statistiky. Dubnový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA podle nás znovu potvrdí napětí na tamním trhu práce. Tuzemské maloobchodní tržby za březen zase naznačí, že domácí poptávka po předchozím výrazném útlumu začala postupně oživovat.
Tisková konference Lagardeové - klíčové body
04.05.2023 Prezidentka ECB Christine Largeová zahájila tiskovou konferenci po zasedání ve 14:45. ECB se dnes rozhodla zpomalit tempo zvyšování sazeb a zvýšit sazbu jen o 25 bazických bodů, čímž sazby ECB posunula na nejvyšší úroveň od konce roku 2008. Zápis ze zasedání již nesliboval budoucí zvýšení sazeb, ale bylo uvedeno, že budoucí pohyby zajistí, že politika bude dostatečně restriktivní. ECB poznamenala, že reinvestice v rámci APP, jejího největšího programu QE podle objemu, skončí v červenci 2023.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Průzkum: Aktivita v ruském zpracovatelském sektoru se v dubnu dál zvýšila
02.05.2023 Aktivita v ruském zpracovatelském sektoru v dubnu rostla už dvanáctý měsíc za sebou, tempo růstu ale druhý měsíc za sebou zpomalilo. Pokles nových exportních zakázek se po více než roce zastavil, zatímco inflační tlaky nabraly na síle. Ukázal to průzkum mezi nákupními manažery, jehož výsledky dnes zveřejnila mezinárodní společnost S&P Global.
Ranní shrnutí (01.05.2023)
01.05.2023 Pátek znamenal konec dubnového obchodování a skončil solidními zisky, což poslalo DE30 na nejvyšší úroveň od ledna 2022 a americké indexy zpět do zón rezistence. Pro DE30 to byla čtvrtá zelená měsíční svíčka v řadě, což znamená, že každý měsíc roku 2023 byl zatím pozitivní.
Ranní okénko - Rušné ráno v Evropě: inflace a HDP
28.04.2023 V Evropě je dnes ráno z pohledu ekonomických dat rušné ráno, kdy řada zemí reportuje předběžné výsledky HDP a některé i dubnovou inflaci. Průběžné výsledky vypadají dobře a snižují riziko recese v eurozóně. První na řadě byla Francie, jejíž ekonomika podle tamního statistického úřadu v 1Q23 mezikvartálně vzrostla v souladu s očekáváními o 0,2 %, poté, co stagnaci v 4Q22. Za růstem stál zahraniční obchod, domácí poptávka setrvala utlumená.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
24.04.2023 Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále.
Morgan Stanley – obnova čínské ekonomiky neovlivní rozvinutý svět
19.04.2023 „Opak k obecnému mínění – obnova čínské ekonomiky podle Morgan Stanley pravděpodobně nepovede k výraznému stimulu západních ekonomik, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Průzkum: Aktivita ruských továren se díky domácí poptávce už téměř rok zvyšuje
03.04.2023 Aktivita ruského zpracovatelského sektoru už téměř rok vykazuje růst, jeho tempo ale v březnu mírně zpomalilo. Ukázal to průzkum mezi nákupními manažery, jehož výsledky dnes zveřejnila mezinárodní společnost S&P Global. Za růstem ruského zpracovatelského sektoru je domácí poptávka, která kompenzuje pokračující pokles exportních zakázek, uvedla agentura Reuters.
Graf dne - AUDJPY (15.03.2023)
15.03.2023 Během asijské obchodní seance byly zveřejněny měsíční údaje o aktivitě v Číně, které dopadly smíšeně. Jednalo se o první měsíční údaj o aktivitě z Číny v roce 2023 a zahrnoval údaje od počátku roku do února, tedy za leden a únor dohromady. Průmyslová výroba mírně zaostala za očekáváním, maloobchodní tržby dopadly víceméně v souladu s očekáváním trhu a městské investice očekávání překonaly. Ačkoli údaje dopadly ve srovnání s očekáváním smíšeně, je třeba zmínit, že všechny tři ukazatele se ve srovnání s hodnotami před rokem zvýšily. Malé překonání údajů o maloobchodních tržbách je vítané, protože čínské úřady naznačily, že jejich cílem je ponechat fiskální výdaje oproti roku 2022 víceméně beze změny, což znamená, že domácí poptávka bude klíčová pro dosažení cílů stanovených pro rok 2023.
Zpráva o NFP a rozhodnutí o úrokových sazbách
03.03.2023 V týdnu plném důležitých ekonomických údajů vyniká zpráva o mzdách mimo zemědělský sektor v USA a rozhodnutí o úrokový...
Zpráva o NFP a rozhodnutí o úrokových sazbách
03.03.2023 V týdnu plném důležitých ekonomických údajů vyniká zpráva o mzdách mimo zemědělský sektor v USA a rozhodnutí o úrokových sazbách australské centrální banky (RBA) a japonské centrální banky (BoJ).
Potvrzeno: česká ekonomika je ve spotřebitelské recesi
03.03.2023 Čísla za poslední kvartál roku 2022 byla revidována směrem dolů - ekonomika poklesla o 0,4 % mezikvartálně (oproti bleskovému odhadu -0,3 %). Meziročně tak dynamika hospodářství zpomalila na 0,2 %. Jedná se o druhý mezikvartální pokles v řadě a potvrzení probíhající recese v české ekonomice. Hlavním bolavým místem české ekonomiky nadále zůstává spotřeba domácností, která klesá pátým kvartálem v řadě. A zatímco celá ekonomika není se svým výkonem daleko od před-covidového roku 2019, spotřeba domácností je skoro 8 % pod ním.
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Inflace v Japonsku v lednu vzrostla na 4,2 procenta, což je maximum za 41 let
24.02.2023 Míra inflace v Japonsku se v lednu vyšplhala na maximum za 41 let, podniky totiž přesouvaly zvýšené náklady na domácnosti. Spotřebitelské ceny bez zahrnutí čerstvých potravin se tak meziročně zvýšily o 4,2 procenta po prosincovém nárůstu o 4,0 procenta, oznámila dnes japonská vláda. Ceny tak rostly nejrychleji od září 1981, kdy ropná krize na Blízkém východě vedla k prudkému zdražení paliv.
Znovuotevření čínské ekonomiky podpoří globální ekonomiku a ztíží boj s inflací
13.02.2023 „Renesance čínské ekonomiky s sebou přinese kromě stimulačního efektu globální ekonomiky také tlak na růst cen, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní okénko - Americká inflace může vést k dalšímu přehodnocení vývoje US sazeb
13.02.2023 V tomto týdnu se pozornost finančního trhu upne především na USA, kde vyjde lednová inflace. Poslední tři reporty, za říjen až prosinec, odhalily slábnoucí inflační tlaky, což na trhu vedlo ke zmírnění očekávaní trajektorie úrokových sazeb, se zaceněním počátku snižovaní už koncem letošního roku. Stačil pak report z trhu práce, který ukázal na výrazně silnější tvorbu pracovních míst, než se čekalo (517 vs. 189 tis.), a podmínky financování na trhu se znovu utáhly. V eurozóně je hlavním bodem v datovém kalendáři průmyslová produkce, která nemá s bídným výsledkem německého průmyslu zrovna nejlepší vyhlídky.
Analytici: K vyšší inflaci přispěly ceny energií, od února růst cen zpomalí
10.02.2023 Lednové zrychlení inflace na 17,5 procenta z prosincových 15,8 procenta způsobilo zejména zdražení energií na cenové stropy po konci úsporného tarifu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Předpokládají, že od února se bude inflace snižovat. Přispěje k tomu vyšší srovnávací základna loňského roku, ale také slábnoucí domácí poptávka.
ČNB zlepšila odhad vývoje ekonomiky, čeká letos pokles HDP o 0,3 procenta
02.02.2023 Česká národní banka (ČNB) dnes zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok. Očekává pokles hrubého domácího produktu (HDP) o 0,3 procenta. V listopadové prognóze předpokládala, že se výkonnost ekonomiky sníží o 0,7 procenta. Centrální banka ale zhoršila výhled inflace, která by letos v průměru měla činit 10,8 procenta. V listopadu ČNB předpokládala inflaci průměrně 9,1 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Aleš Michl.
Ekonomika Francie přežila, ale stávky mohou způsobit značné škody.
31.01.2023 Podle zveřejněných údajů se Francie na konci roku 2022 vyhnula propadu ekonomiky, čímž rozptýlila obavy, že eurozóna nadále sklouzává do recese, způsobené prudkým zvýšením úrokových sazeb v důsledku rychlého růstu cen. Účastníci trhu mezitím doufají, že se euro dokáže ubránit a udržet se nad 1,0840.
Česká ekonomika je v recesi, ta ale nepotrvá dlouho
31.01.2023 Český statistický úřad dnes zveřejnil předběžný odhad hrubého domácího produktu (HDP) za čtvrtý kvartál. Ekonomika podle nových dat poklesla mezikvartálně o 0,3 % a meziročně o 0,4 %. Česká republika tak upadla do mírné technické recese.
USDA upozorňuje na rekordní produkci kukuřice v Číně
19.01.2023 Zatímco produkce v Jižní Americe bude teprve upřesněna, USDA uzavírá v tomto měsíci některé klíčové odhady produkce. Mezi nejdůležitější patří absence změn v nízkých číslech v Evropě, zvýšení ukrajinského vývozu, rekordní produkce Číny a silné snížení úrody v USA.
Ranní okénko - Vývoj PPI dává do pipeline dezinflační impulz
16.01.2023 Ve švýcarském Davosu se tento týden koná ekonomické fórum. Datový kalendář pro letošní třetí týden odstartovaly ceny českých výrobců. Ty v průmyslu během prosince zaznamenaly meziměsíční pokles o 1,0 %, téměř identicky jako o měsíc dříve. Tržní konsensus se pohyboval v blízkosti poklesu o 0,6 %. V Německu se dočkáme vývoje cen ve výrobě až na samotném konci týdne. Medián odhadů se ustálil na -1,2 %, což by výrazně stlačilo meziroční změnu z 28,2 % na 20,7 %. Dezinflačně působí vývoj cen energií, zejména pak zemního plynu, které v minulosti PPI táhly značně nahoru.
Čína loni díky růstu vývozu zaznamenala rekordní obchodní přebytek
13.01.2023 Čína má za loňský rok díky růstu vývozu rekordní obchodní přebytek 877,6 miliardy dolarů (19,5 bilionu Kč). Rekordní byl také obchod s Ruskem, který činil 1,28 bilionu jüanů (4,2 bilionu Kč), informují dnes tiskové agentury s odkazem na čínskou vládu a data celního úřadu. V prosinci už byl však vývoj odlišný, kvůli slábnoucí zahraniční poptávce objem obchodu výrazně klesl.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by měly být při 16procentní inflaci vyšší
18.12.2022 Úrokové sazby České národní banky by měly při 16procentní inflaci a nejistém výhledu být vyšší. V dnešním pořadu otázky Václava Moravce České televize to řekl bývalý guvernér ČNB, bývalý premiér a ministr financí Jiří Rusnok. Prioritou bankovní rady ČNB musí být podle něj boj s inflací, která je příčinou všech problémů.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech
18.12.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém posledním letošním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila před středečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady, a naznačují to i výroky některých členů rady v posledním týdnu. Sedmiprocentní základní úroková sazba platí od 22. června, je na nejvyšší úrovni od roku 1999.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
Čínský dovoz a vývoz klesly v listopadu nejvíce za dva a půl roku
07.12.2022 Čínský dovoz a vývoz klesly v listopadu nejvyšším tempem za dva a půl roku, protože druhou největší ekonomiku světa ohrožuje slabá globální a domácí poptávka, narušení výroby v souvislosti s nemocí covid-19 a propad realitního trhu. Přebytek bilance zahraničního obchodu se snížil na 69,84 miliardy USD (1,6 bilionu Kč) z říjnových 85,15 miliardy USD a byl nejnižší od dubna, kdy úřady kvůli covidu-19 uzavřely Šanghaj. Meziročně se přebytek snížil o 2,5 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil čínský celní úřad. Analytici čekali přebytek 78,1 miliardy USD.
Zlato prolomilo trend
16.11.2022 Problém nastal. Kdo by si po ostrém projevu Jeroma Powella o vyšší sazbě federálních fondů pomyslel, že zlato se nejen odrazí, ale vrátí se na 3měsíční maxima? Ve skutečnosti je zpomalení tempa utahování měnové politiky Fedu býčím motorem pro XAUUSD. Pokud inflace zůstane na zvýšených úrovních po dlouhou dobu a centrální banka zpomalí měnová omezení, a nakonec je a zastaví, reálné výnosy státních dluhopisů klesnou, což umožní drahému kovu vzrůst nad 1800 dolarů za unci.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Polská ekonomika překvapivě rostla i ve 3Q
16.11.2022 Zatímco růst maďarského HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku kopíroval český výsledek (mezikvartální pokles o 0,4 %), tak polská ekonomika překvapila robustním růstem. Polský HDP vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 0,9 %, přičemž konsensus počítal, že ekonomika bude stagnovat (my jsme byli ještě pesimističtější a počítali jsme s poklesem).
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Export z Číny i dovoz do země v říjnu nečekaně klesly, poprvé od května 2020
07.11.2022 Export z Číny i dovoz do země v říjnu nečekaně klesly. Vysoká inflace a růst úrokových sazeb snížily globální poptávku a přísná protipandemická opatření čínské vlády pak narušila výrobu a spotřebu. Vývoz i dovoz klesly současně poprvé od května 2020. S odvoláním na čínský celní úřad o tom dnes informovala agentura Reuters.
ČNB zhoršila odhad vývoje české ekonomiky pro letošní i příští rok
03.11.2022 Česká národní banka (ČNB) dnes zhoršila odhad vývoje ekonomiky pro letošní i příští rok. Letos čeká růst hrubého domácího produktu (HDP) o 2,2 procenta a příští rok pokles o 0,7 procenta. V předchozí srpnové prognóze banka letos počítala s růstem o 2,3 procenta a příští rok o 1,1 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Aleš Michl. Loni ekonomika stoupla o 3,3 procenta.
HDP klesá, vstupuje Česko do recese?
01.11.2022 HDP v Česku podle očekávání ve třetím kvartále pokleslo, a to o 0,4 % mezikvartálně. Je to sice o něco méně, než jsme původně očekávali my (-0,8 % mezikvartálně) i ČNB (-0,6 % mezikvartálně), ale celkový obrázek zůstává stejný - Česko s vysokou pravděpodobností třetím kvartálem 2022 vstupuje na hranu nové recese. HDP pokleslo zejména kvůli spotřebě domácností, která sice nominálně roste, reálně však české domácnosti dál viditelně spoří.
Rozbřesk: Po ECB je tento týden na řadě Fed a ČNB
31.10.2022 Evropská centrální banka v minulém týdnu potvrdila jestřábí obrat posledních měsíců a v souladu s očekáváním zvedla depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 1,5 %. Navzdory dalšímu skokovému růstu sazeb však zůstává ECB viditelně za křivkou, a proto hodlá pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Z našeho pohledu je ECB s úrokovými sazbami přibližně v půli cesty – terminální sazbu vidíme na úrovni 3 %, a to již v prvním čtvrtletí příštího roku. Na prosincovém zasedání by měla centrální banka navíc oznámit hlavní principy kvantitativního utahování, které bude v první fázi zahrnovat ukončení reinvestic programu APP.
Po ECB je tento týden na řadě Fed a ČNB
31.10.2022 Evropská centrální banka v minulém týdnu potvrdila jestřábí obrat posledních měsíců a v souladu s očekáváním zvedla depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 1,5 %. Navzdory dalšímu skokovému růstu sazeb však zůstává ECB viditelně za křivkou, a proto hodlá pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Z našeho pohledu je ECB s úrokovými sazbami přibližně v půli cesty – terminální sazbu vidíme na úrovni 3 %, a to již v prvním čtvrtletí příštího roku. Na prosincovém zasedání by měla centrální banka navíc oznámit hlavní principy kvantitativního utahování, které bude v první fázi zahrnovat ukončení reinvestic programu APP.
Zdražení v bydlení stojí za překvapivě vyšší inflací
11.10.2022 Česká inflace se na trajektorii meziročního poklesu dlouho neudržela, když v září vyskočila nečekaně z 17,2 % na 18,0 %, přičemž odhady se pohybovaly poblíž srpnové hodnoty. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 0,8 %. I přes překvapení se jedná letos o druhý nejnižší meziměsíční přírůstek.
Přebytek obchodní bilance Německa v srpnu klesl nejníže od roku 1992
05.10.2022 Přebytek obchodní bilance Německa v srpnu klesl na 600 milionů eur (14,7 miliardy Kč), což je nejnižší hodnota od ledna 1992. Oznámil to dnes německý statistický úřad. Před rokem činil přebytek 11,6 miliardy eur. Za citelným snížením je zejména prudký růst dovozu, výrazně se ale zvýšil také vývoz.
Ranní okénko - Očekávání směřují k zítřejšímu zasedání ECB
07.09.2022 Dnes ráno zveřejněná data z ČSÚ ohledně vývoje v maloobchodu potvrdila očekáváný pokles tržeb. Meziměsíčně došlo k poklesu o 0,6 %, což po očištění o vývoj cen odpovídá meziročnímu poklesu o 7,2 %. Za necelou hodinu bude zveřejněna ještě statistika devizových rezerv. Z eurozóny dopoledne dorazí zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál, který přinese strukturu vývoje ekonomiky.
Průzkum PMI hlásí nižší poptávku i pokles zaměstnanosti
01.09.2022 Indikátor PMI v srpnu zůstal na červencové úrovni 46,8 bodu. Provozní podmínky se tak zhoršily nejvyšším tempem podruhé za více než dva roky. Nepříznivou zprávou je, že došlo k nejprudšímu poklesu zakázek za více než dva roky. Zhoršila se jak domácí poptávka, tak ta zahraniční. Z průzkumu je patrné, že zákazníci již váhají se zadáváním nových zakázek nebo je dokonce ruší. Firmy situaci řeší nižším objemem výroby, ale i rychlým snižováním zaměstnanosti. Na druhou stranu dobrou zprávou je, že problémy se subdodávkami výrazně polevily a zpoždění termínů dodávek bylo nejmenší za poslední dva roky. S tím jde ruku v ruce i výrazný pokles tlaku na růst cen vstupních surovin. Silně zpomalil i růst cen výstupů.
Ranní okénko - Očekává se silná statistika z amerického trhu práce
29.08.2022 Zpřesněný odhad českého HDP za Q2´22 přinese detail struktury vývoje ekonomiky. Pohled dopředu nabídne srpnový PMI pro zpracovatelský sektor, od kterého už neočekáváme další pokles. V Německu i eurozóně bude zveřejněna inflace a později data z trhu práce a výsledek konjunkturálního průzkumu. Pro finanční trh se bude jednat o důležitou sadu dat pro zpřesnění očekávání ohledně velikosti hiku na příštím zasedání ECB (8. září). V USA je hlavním údajem měsíční statistika z trhu práce. Ve svém projevu v Jackson Hole v závěru minulého týdne dal J. Powell najevo, že vývoj na trhu práce zůstává pro Fed klíčový pro nastavení měnové politiky.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců). Argumentem je vysoký podíl nákladových položek v dnešní inflaci a předpoklad, že jejich efekt jednoduše časem (s trochu větším odstupem) odezní - proto na ně nemá smysl přehnaně reagovat. Natažení měnově-politického horizontu snižuje potřebu utahování měnové politiky v nejbližších kvartálech skoro o 4procentní body - bez něj by se musely sazby vyšplhat nad 10 %.
Export z Číny se v červenci zvýšil o 18 procent, překonal tak očekávání
07.08.2022 Export z Číny se v červenci meziročně zvýšil o 18 procent bezmála na 333 miliard dolarů (zhruba osm bilionů Kč) po červnovém nárůstu o 17,9 procenta. Oznámil to dnes čínský celní úřad. Je to výraznější nárůst, než se očekávalo. Vývoj překonal obavy, že obchod nepříznivě ovlivní slábnoucí světová poptávka. Znamená to i vzpruhu pro čínskou ekonomiku, kterou oslabují přísná protipandemická opatření a pokles trhu s nemovitostmi.
ČNB nechala základní úrok na sedmi procentech, inflaci čeká až kolem 20 procent
04.08.2022 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Jednala poprvé v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem předchozího zvyšování sazeb. Analytiky rozhodnutí nepřekvapilo, další mírný růst sazeb by podle nich mohl přijít na podzim. ČNB také zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok, pro příští rok ho naopak zhoršila. Meziroční růst spotřebitelských cen očekává ČNB na podzim kolem 20 procent, průměrnou inflaci za letošní rok 16,5 procenta.
ČNB zlepšila odhad vývoje ekonomiky a inflaci předpokládá 16,5 pct
04.08.2022 Česká národní banka (ČNB) dnes zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok, pro příští rok ho naopak zhoršila. Letos čeká růst hrubého domácího produktu (HDP) o 2,3 procenta a příští rok o 1,1 procenta. V předchozí květnové prognóze banka letos počítala s růstem o 0,8 procenta a příští rok o 3,6 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval nový guvernér ČNB Aleš Michl. Loni ekonomika stoupla o 3,3 procenta.
Forex: ČNB zasedne poprvé v novém složení k měnové politice
01.08.2022 Ve čtvrtek má na programu svoje premiérové měnověpolitické zasedání obměněná bankovní rada ČNB v čele s novým guvernérem Michlem, na kterém bude představena také nová makroekonomická prognóza. V duchu dosavadních vyjádření členů bankovní rady očekáváme, že navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům k nárůstu sazeb tentokrát nedojde. To ale nemusí znamenat, že je jejich zvyšování definitivní konec. V zámoří budou vzhledem k překvapivému mezičtvrtletnímu poklesu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí, který byl zveřejněn minulý týden, ostře sledovány další údaje z reálné ekonomiky. Podle našeho odhadu sice došlo v červenci ke zpomalení tvorby nových pracovních míst, i tak se ale americký trh práce nachází až v příliš dobré kondici na to, aby umožnil Fedu výrazněji zpomalit zpřísňování měnové politiky.
Ekonomiku táhla domácí poptávka
29.07.2022 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla mezikvartálně o 0,2 % tak, jak jsme očekávali, tržní konsenzus ve výši -0,4 % q/q však data překonala. Ve srovnání s prvním čtvrtletím se tak jedná o citelné zpomalení (růst 0,9 % q/q). Přesnou strukturu zatím neznáme, z vyjádření statistického úřadu nicméně vyplývá, že za výsledkem stála výlučně domácí poptávka. Růst přidané hodnoty byl zaznamenán v odvětví služeb, naopak sektor průmyslu a stavebnictví stagnoval. V meziročním srovnání ekonomika přidala 3,6 %. Další vývoj bude podle našeho názoru ovlivněn vysokou inflací, která ukrajuje z reálných příjmů domácností a odráží se v propadech spotřebitelské důvěry. Ta je nejnižší od počátku sledování tohoto ukazatele. Ve třetím a čtvrtém čtvrtletí tak předpokládáme, že hrubý HDP poklesne o 0,3 % a o 0,7 %. Za celý letošní rok by jeho dynamika měla v meziročním srovnání dosáhnout 2,5 %, v příštím roce pak 1,7 %.
Ekonomika ČR ve 2. čtvrtletí stoupla o 3,6 pct, ovlivnila to srovnávací základna
29.07.2022 Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí meziročně stoupla o 3,6 procenta a proti předchozímu čtvrtletí se hrubý domácí produkt (HDP) zvýšil o 0,2 procenta. Čísla, která dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), jsou ale předběžná a podle analytiků je ovlivnila nízká srovnávací základna loňského roku, kdy platila opatření proti šíření koronaviru. V dalších čtvrtletích čekají pokles HDP.
Česká ekonomika se ještě vyhnula poklesu
29.07.2022 Český statistický úřad vydal předběžný odhad vývoje české ekonomiky v Q2´22, podle něhož reálný HDP vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu kvartálu. Medián tržního odhadu počítal s poklesem o 0,4 %, náš byl optimističtější na +0,5 %. V meziročním srovnání, ovlivněném efektem pandemických lockdownů, ekonomika vzrostla o 3,6 %.
Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle odhadu ČSÚ meziročně stoupla o 3,6 pct
29.07.2022 Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí meziročně stoupla o 3,6 procenta a proti předchozímu čtvrtletí se hrubý domácí produkt (HDP) zvýšil o 0,2 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ), který jej dnes zveřejnil na webu.
Ranní okénko - Průmysl dnes může ukázat na další rozsáhlé zpomalování
07.07.2022 Dnes je z ekonomických dat na řadě český průmysl a informace ohledně zahraničního obchodu. Saldo obchodu se zahraničím skončilo pravděpodobně opět ve výrazném deficitu, průmysl se mohl udržet v plusu, po očištění ale může přijít další meziměsíčně pokles. Tentokrát přitom nebude na vině automotive, jak tomu bylo v předchozích měsících. Zápisky z posledního zasedání Fedu větší šok nepřinesly – americká centrální banka je ochotná bojovat s inflaci i za cenu dopadů do ekonomického růstu. Platí i předpoklad rozhodování mezi 50bb a 75bb hikem na příštím zasedání.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (4.7.2022)
04.07.2022 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu nabídl pouze jeden sell (short) obchod podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil spodní vstupní S/R zónu, čímž došlo k aktivaci prodejního obchodu, kde se ovšem průraz ukázal jako falešný a obchod tak skončil na menším Stop-Lossu. K jinému obchodu v průběhu týdne nedošlo.
Americká ekonomika po zpřesnění dat v prvním čtvrtletí klesla o trochu více
29.06.2022 Americká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla v přepočtu na celý rok o 1,6 procenta. Pokles způsobil rekordní schodek obchodní bilance, domácí poptávka ale byla silná. Ve své konečné zprávě to dnes oznámilo americké ministerstvo obchodu. Dřívější odhad počítal s poklesem o 1,5 procenta.
Koruna po rozhodnutí bankovní rady o růstu sazeb ČNB významněji nereagovala
22.06.2022 Česká koruna ihned po rozhodnutí bankovní rady významněji nereagovala a k euru se stabilizovala kolem 24,68 Kč za euro, řekl ČTK analytik XTB Štěpán Hájek. Bankovní rada ČNB dnes podle něj naplnila očekávání analytiků, když zvýšila základní úrokovou sazbu o 125 bazických bodů na 7,00 procenta. Úrokové sazby jsou tedy nejvýše od roku 1999.
BREAKING: ČNB zvyšuje sazby o 125 bp
22.06.2022 Bankovní rada ČNB dnes na posledním zasedání pod guvernérem Jiřím Rusnokem agresivně zvýšila sazby o 125 bp. Dvoutýdenní repo sazba se tak dostala na 7 %. Koruna v reakci na rozhodnutí o sazbách oslabuje na 26,72 EUR/CZK.
Forex: Inflace v květnu zřejmě překonala 15 %
10.06.2022 Dnes budou zveřejněny květnové spotřebitelské ceny v ČR a USA. U nás podle našeho odhadu ceny nadále rostly svižným tempem 1,4 % m/m, což by zároveň znamenalo, že meziroční inflace vystoupala na 15,5 %. V Americe sice již meziroční inflace lehce zpomaluje, i tak ale inflační tlaky a poptávka zůstávají robustní, což je konzistentní s pokračujícím růstem úrokových sazeb. Trhy budou také vstřebávat dozvuky včerejšího zasedání ECB, které sice zásadní překvapení nepřineslo, potvrdilo však, že se éra záporných měnověpolitických sazeb v eurozóně chýlí ke konci.
Průmysl v dubnu šlape brzdu
06.06.2022 Průmysl v dubnu šlápl na brzdu a poklesl meziměsíčně o 0,8%, což vedlo k reálnému propadu o 3,8%. Největší problémy opět hlásí výrobci dopravních prostředků, a to jak automotive (více než -15% meziročně), tak i výrobci ostatních dopravních prostředků (-28,2% meziročně). Nadále sice platí, že mezi odvětvími zůstávají výrazné rozdíly a řada z nich přispívá k průmyslové produkci výrazně pozitivně (výroba oděvů meziročně roste o více než 18%).
Rozbřesk: Průmysl pravděpodobně výrazněji šlápl na brzdu
06.06.2022 ČNB dostane v tomto týdnu poslední várku makroekonomických čísel před červnovým zasedáním. Dnešní průmyslová výroba za duben pravděpodobně zaznamená meziměsíční i meziroční pokles a potvrdí, že česká ekonomika se startem invaze míří do horších časů (zejména po velmi silném prvním kvartále). Podnikatelské nálady ukazují, že nákladové tlaky v průmyslu přetrvávají a růst vstupních cen je jeden z nejrychlejších v historii.
Tuzemská poptávka slábne pod tlakem vysoké inflace
03.06.2022 Průměrná nominální mzda podle našeho odhadu v prvním letošním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, v reálném vyjádření však vlivem vysoké inflace pravděpodobně klesla o 4,3 %. Očekáváme navíc, že růst spotřebitelských cen v květnu dále zrychlil na meziročních 15,5 %. Klesající kupní síla domácností se podle nás již začala negativně projevovat na objemu maloobchodních tržeb.
OPEC+ urychlí zvyšování těžby, růst v červenci a srpnu činí 648.000 barelů denně
02.06.2022 Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci v čele s Ruskem budou od července zvyšovat těžbu výrazněji než doposud. Skupina nazývaná OPEC+ se dnes dohodla, že těžbu v příštích dvou měsících zvýší o 648.000 barelů denně místo dosavadních 432.000 barelů denně. Skupina to uvedla v dnešním prohlášení. Rozhodnutí odůvodnila ukončením výluk ve významných ekonomických lokalitách a sezonně zvýšenou poptávkou rafinerií. Rusko se nadále podílí na dohodnutých kvótách.
Aktivita v ruském zpracovatelském průmyslu se navzdory válce vrátila k růstu
01.06.2022 Aktivita v ruském zpracovatelském průmyslu se navzdory válce s Ukrajinou v květnu vrátila k růstu, předtím se tři měsíce snižovala. Uvedla to dnes organizace S&P Global, která tato data sleduje za více zemí, včetně například Evropské unie či Spojených států. V případě Ruska minulý měsíc výrazně polevil tlak na růst cen, na poptávku ale dál velmi nepříznivě doléhají západní sankce.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Americká ekonomika v prvním kvartálu klesla v ročním přepočtu o 1,5 procenta
26.05.2022 Americká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla v přepočtu na celý rok o 1,5 procenta. Ve své zpřesněné zprávě to dnes oznámilo americké ministerstvo obchodu. Výsledek je o desetinu procentního bodu horší, než ukazoval první rychlý odhad statistiků zveřejněný před měsícem. Jde o první pokles hrubého domácího produktu (HDP) od roku 2020.
Ranní okénko - Série PMI dnes ukáže postupné zpomalování napříč světem
24.05.2022 Dnešek za několik málo minut odstartuje konjukturální průzkum z dílny ČSÚ. Čekat lze pokračující rozkol mezi sentimentem domácností a firem, kdy spotřebitelé jsou výrazně negativněji naladění v důsledku vysokých přírůstků cen. Na česká data naváže série zahraničních PMI z výroby a služeb. Předběžná data dorazí mj. z Německa, eurozóny a USA. V Evropě budou indexy s největší pravděpodobností pokračovat v poklesu a naznačí tak i pomalejší růst HDP v Q2. Pokles by ale index poprvé od začátku roku měl vykázat i v USA.
Ranní okénko - První hike ECB koncem července se stává pravděpodobnější
23.05.2022 PMI indexy nastíní, jak si v eurozóně vede výroba v prostředí sílících inflačních tlaků a komplikací v dodavatelských řetězcích. Údaje ze sektoru služeb naopak zhodnotí situaci v poptávce. Pro tuzemskou ekonomiku vyjdou PMI indexy sice až začátkem června, nicméně stav nálady v ekonomice odhalí konjunkturální průzkum od ČSÚ. Důležité údaje dorazí z Německa v čele s IFO indexem a strukturou HDP za Q1´22. V USA bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. Náhled do startu druhého čtvrtletí poskytnou objednávky dlouhodobé spotřeby a příjmy a výdaje domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
EK snížila výhled letošního růstu české ekonomiky na 1,9 ze 4,4 procenta
16.05.2022 Růst české ekonomiky letos bude činit jen 1,9 procenta, a bude tedy slabší než průměr Evropské unie. Uvedla to dnes ve své pravidelné makroekonomické prognóze Evropská komise, a výrazně tak snížila svůj únorový odhad, který činil 4,4 procenta. Růst v České republice bude podle komise brzdit nejistota a zvyšování cen.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.05.2022
02.05.2022 Přímý dopad konfliktu na globální trhy je v této fázi de facto imateriální. Existují dvě rizika, která nesmíme podceňovat. 1) Hrozba přerušení dodávek ruského plynu. Na této frontě jsme se minulý týden dočkali poměrně významné eskalace, kdy Rusko odstřihlo od plynu Polsko a Bulharsko. I tak se přikláníme k názoru, že jde spíše o určité ukazování svalů a k přerušení dodávek do Německa nebo Itálie nedojde. V případě naplnění této varianty by hrozila realizace stagflačního scénáře v eurozóně.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 %, po předchozím růstu o 0,8 %. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 %) a tržní konsensus (+0,4 %). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 % na 4,6 %. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 procenta, po předchozím růstu o 0,8 procenta. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 procenta) a tržním konsensus (+0,4 procenta). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 procenta na 4,6 procenta. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Americká ekonomika překvapivě klesla, domácí poptávka je ale vysoká
28.04.2022 Americká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla v ročním přepočtu o 1,4 procenta. Ve své předběžné zprávě to dnes oznámilo americké ministerstvo obchodu. Je to překvapivý výsledek a znamená to první pokles od roku 2020, kdy na ekonomiku nepříznivě dolehla pandemie. I tentokrát k propadu přispěly nové případy nákazy covidem-19. Ve čtvrtém čtvrtletí se hrubý domácí produkt (HDP) zvýšil v ročním přepočtu o 6,9 procenta.
Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby a poodhalí další postup
31.03.2022 Dnes bude nejdůležitějším bodem zasedání ČNB a následná tisková konference. Místo jemného dolaďování to totiž vypadá, že zvyšovací jízda bude i nadále pokračovat a všechny bude zajímat, kde vlastně skončí. Kromě změny sazeb dorazí finální údaj ohledně vývoje české ekonomiky ve Q4 minulého roku, druhá revize už ale změny obvykle nepřináší. Z eurozóny dnes dorazí informace ohledně únorové nezaměstnanosti a z dalších evropských států data o inflaci – včerejší čísla z Německa a Španělska ukázala, že o překvapení na vyšší straně nebude nouze. V USA bude stát za pozornost informace a osobních příjmech a výdajích.
HDP – pozitivní závěr roku potvrzen
01.03.2022 Druhý odhad HDP za čtvrté čtvrtletí loňského roku potvrdil mezičtvrtletní růst ekonomiky reálně o 0,9 % a o 3,6 %. Z mezičtvrtletního pohledu kladně působila zahraniční poptávka a fixní investice, zatímco spotřeba domácností ztratila svou roli tahouna. Za celý rok 2021 ekonomika reálně o 3,3 %. Hlavním faktorem bylo oživení domácí poptávky a dále tvorba zásob.
Ekonomika ČR loni stoupla podle předběžného odhadu o 3,3 pct, předloni klesla
01.02.2022 Česká ekonomika loni stoupla o 3,3 procenta, zatímco o rok dříve klesla o 5,8 procenta, což byl nejvýraznější propad za dobu samostatné České republiky. Vyplynulo to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ), který jej dnes zveřejnil na svém webu. V samotném čtvrtém čtvrtletí meziroční růst hrubého domácího produktu (HDP) zrychlil na 3,6 procenta z 3,3 procenta ve třetím čtvrtletí, mezičtvrtletně HDP vzrostl o 0,9 procenta.
Polská ekonomika loni vzrostla o 5,7 procenta, nejvíce od roku 2007
31.01.2022 Polská ekonomika se loni podobně jako další evropské ekonomiky zotavila z propadu způsobeného pandemií. Hrubý domácí produkt (HDP) se zvýšil o 5,7 procenta, nejvíce od roku 2007. Hlavním impulzem k růstu byla spotřebitelská poptávka, vyplývá z předběžných údajů, které dnes zveřejnil statistický úřad.
MF zhoršilo odhad růstu HDP pro letošní rok, inflaci čeká 8,5 pct.
20.01.2022 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta z listopadových 4,1 procenta. Zároveň úřad čeká proti odhadům z listopadu vyšší průměrnou inflaci za celý letošní rok, a to 8,5 procenta. V listopadu MF počítalo pro letošní rok s inflací 6,1 procenta. Prognózu dnes ministerstvo zveřejnilo. Dokument bude sloužit jako podklad pro přípravu návrhu státního rozpočtu na letošní rok.
Související klíčová slova:
Cena zlata v letošním roce | Produkce ve stavebnictví | Útok na Izrael | Střední Evropa | Oživení poptávky po službách | Další snižování sazeb | Německé ministerstvo hospodářství | Dovoz aut | Index CSI300 | Index aktivity ve zpracovatelském průmyslu | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | HDP Česká republika | Realitní trh | Prostor k růstu | Tuzemské automobilky | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Ozvěny trhu | Války | Podnikatelské investice | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Vyspělé země | Globální růst | Bezprecedentní opatření | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Nejnovější makroekonomické údaje | Nezaměstnanost v eurozóně | Výrazný vzestup | Nedostatek čipů | Dražší půjčky | Program odkupu aktiv | Dluhopisové výnosy | Beztrendové obchodování | Yandex | Accenture | Hlavní úrokové sazby | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Obchodní deficit | PMI v eurozóně | Akcie firmy | Údaj o HDP | Očekávání | Jüan | Silvana Tenreyro | Inflace v září | Evropské centrální banky | Rozpočtové politiky | Pokračování růstu | Swiss Life | Ruská centrální banka | Pozitivní nálada | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Tvorba fixního kapitálu | Nálada amerických spotřebitelů | Schodek státního rozpočtu | Ark | Petr Kymlička | Oživení ekonomiky | Trh práce | Diverzifikace | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Volatilní | Návrat inflace | Lednová inflace | Index aktivity | Česká měna dnes | ADP report | Ifo | Závěr roku | Dezinflační proces v eurozóně | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | První odhady HDP | Dovoz do Číny | Slabá koruna | Důvěra v ekonomiku | Experti | Produkce energie | Rekord | Raiffeisenbank | Vstupní náklady | Znovuotevření čínské ekonomiky | Pokles cen energií | Deficit hospodaření státu | FTSE MIB | McKesson Corp | Creditas | Měsíční předpovědi | Bidenova administrativa | IHS | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Vanad | General Electric | Vliv války na Ukrajině | Nejvyšší inflace | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Recese v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | PKN Orlen | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Český průmysl | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Price Action | Náklady na financování | Evropský systém obchodování | HDP v Maďarsku | Tuzemské hospodářství | Chování | Aktuální vývoj | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Letecké palivo | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Zboží každodenní spotřeby | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Strach | Měnový pár USD/JPY | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | IHNED | Asijské akcie | Delta | Vývoj na trzích | SMA | USMCA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IDEA | McKesson | Zkrocení inflace | Šéfové | Ruská internetová společnost | Index DOW | Import | Airbus SE | Forexový trh | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Kontrakty | ENEL | Návrat poptávky | První hike ECB | Očekávání ČNB | AUDUSD | Změny HDP | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | JPY | Spotřebitelské inflace | Objem nakupovaných aktiv | Růst hrubého domácího produktu | Ukazatele v Číně | Odhad HDP | Index Russell | EBay | Ekonomický sentiment | Přehřátý trh práce | Mrakodrapy | Uber Technologies | Brent | Podnikové objednávky | Znehodnocení | Kontrakce | DuckerFrontier | Peníze | Rezistence | Infekce Covid | Slabý jüan | Americký akciový trh | Zpracovatelský sektor | Ukazatel | LBBW | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Zveřejněné údaje | Russell 2000 | Rollback | Měnověpolitické zasedání Fedu | Pozitivní impulz | Průmyslové zakázky | Zastropování cen energií | Meziroční růst cen | Prognóza | FTSE 100 | Evropské firmy | Služby | Velké problémy | Hypoteční banka | Čínský celní úřad | Kurz jenu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Palladium | Bezpečný přístav | Americký Fed | Příjmy a výdaje domácností | Stagnace poptávky | Globální hospodářský růst | Hlavní zprávy | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Vlna pandemie | Hafize Gaye Erkanová | Bankovní rada ČNB | Fungování | Výrobní sektor | CIBC | Oslabení jüanu | Developeři | Brexit | ZEW index | Růst dovozu | Prodej automobilů | Budoucí pohyby | Výraznější impuls | Analytický tým FXstreet.cz | Dolar dnes | CSI300 | Burzy | Norwegian Cruise | USD/EUR | Aktivita ruského zpracovatelského sektoru | Ceny elektřiny | Propad průmyslu | Výrazný růst | Proražení | Cash flow | Trh s ropou | Posílení koruny | Export | Výnos desetiletého dluhopisu | Ursula von der Leyenová | University of Michigan | Roční růst | Šok | NLI | Propad zisku | Rostoucí ceny energií | Hodnocení současné situace | Ekonom společnosti | PwC | CapitalPanda | Evropská inflace | Jan Bureš | Daimler | Ekonomická aktivita | Regulace | Hospodářské problémy | Postupné otevírání ekonomiky | Měnový fond | Litva | Tovární objednávky | UniCredit Bank | Bilance obchodu | Kapitál | Nižší úroky | Vyšší náklady | P.A. | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vládní výdaje | Slovenská ekonomika | Futures v Evropě | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Skupování aktiv | Šíření nemoci | Caterpillar | 1 milion | Aleš Sosnovský | Pro tradery | Donald Trump | Thomas Gitzel | Stratégové | Fincentrum | Výrobní ceny | Zpomalováním růstu | Marek Mora | Nejsilnější růst | Světový obchod | Kurz eura k dolaru | Pokles cen elektřiny | Export z Německa | EUR/CZK | Omezení obchodu | CO2 | Makrodata | Čínští výrobci | Investoři | Obchodní deník | Hlavní události | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Zvedání sazeb | Evropská měna | Jeff Bezos | Karina Kubelková | Inflační čísla | Hospodářský vývoj | Jádrový index | Odeznívání inflace | Údaje o výkonu HDP | Červencová inflace | Inflace v lednu | Commonwealth Bank | Makroekonomická prognóza | Airbnb | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Stav devizových rezerv | Zápis z posledního zasedání | BP | Cíl ČNB | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Dvoutýdenní repo sazby | Nasdaq v New Yorku | Růst německé ekonomiky | Nižší poptávka | Funkční období | Sestupný trend | Kč/EUR | Implikace | Analýzy | Data z amerického trhu práce | Demokraté | Německý DAX | Důvěra domácností | Brusel | Patria | Uber | Prognóza Evropské komise | Evropské ekonomiky | Zasedání FOMC | Ifo Klaus Wohlrabe | Americké HDP | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Spotřebitelský sentiment | Pokles vývozu | Stavební produkce v srpnu | Bohatý | Aktuální prognózy | Hlavní kryptoměny | First Republic Bank | Pokles inflace v USA | Jan Kubíček | Zesílení inflačních tlaků | Nový koronavirus | Akcionáři | Výhled ratingu | S&P | Fundamenty | Obchodování | Rekordní růst | Mitsubishi UFJ | Meta | HUF | Investovat | Thyssenkrupp | Růst českého průmyslu | Čistý zisk ČEZ | České firmy | Posunutí kurzového závazku | Objem dluhopisů | Jednání euroskupiny | Deflace | Dubnová čísla | Cenový růst | TIM | Prezident | Praha | Berkshire Hathaway | Výroba v Číně | IOT | Tržní úrokové sazby | 3M | Objem | Evropský systém | Britské banky | Dnešní data | Měnová intervence | Kevin Tran Nguyen | Inflační trend | Nordea | Čínské zboží | Index cen domů | Zavedení digitální daně | Výsledky | Ekonomické oživení | ČNB Petr Král | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | Úroda | Zpráva | Hypoteční trh | Inflace v Česku | Retracement | Covid | Růst v průmyslu | Deficit zahraničního obchodu USA | Růst cen v eurozóně | Colgate-Palmolive | Zůstatek | Investiční aktivita | OPEC+ | KB | Erkanová | BHS | Ruská vojska | Zvyšování mezd | Oživení v Číně | Klima | První hike | Deprese | Jozo Perić | Cenné papíry a burzy | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Podnikatelská nálada | Poptávka po pohonných hmotách | Evropská ekonomika | Regulátor | Státní rozpočet | Stimulační opatření | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | PMI z výroby | Pfizer | Výroba v eurozóně | Posílení amerického dolaru | Oživení z pandemie | Velmi bohatý | Slabší koruna | Index WIG | Průraz | Deficit | Polsko | Kolaps | Oživení evropské ekonomiky | Konec roku | Kurz akcií | Poptávková inflace | Cenová hladina | Míra inflace v únoru | Index výrobních cen | Hypotéky | Trump | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Evropa | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Česká spořitelna | Jackson Hole | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Cena práce | Ukrajina | Jednání FOMC | Třetí vlna | Dopady na ekonomiku | Čínský dovoz | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Ekonomika Itálie | Earnings | Zpomalení inflace | Úroková sazba v Maďarsku | Dow Jonesův index | Silnější dolar | Vývoz do Číny | Akcionáři ČEZ | Vstupy | Přebytek bilance zahraničního obchodu | České koruny | Čínský export a import | Problémy se subdodávkami | Stříbro | Údaje o vývoji HDP | Australský dolar | Instituce | Dopady inflace | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Dopady epidemie koronaviru | LNG | Western Alliance | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Americké akcie | Den díkůvzdání | Uvolněná fiskální politika | BBC | Li Čchiang | Intervenční režim | Časový plán | Dezinflace | Výdělky | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Lídři EU | Korekce | Obchodování s korunou | Moore Czech Republic | Report ADP | CVS Health | Výsledky HDP | Výkonost průmyslu | Komise pro cenné papíry a burzy | Prodej nových automobilů | Trh | Nárůst zásob | Kryptoměnová burza Coinbase | Snížení těžby | Komise | Tempo růstu průmyslové výroby | Firemní investice | Války na Ukrajině | Výkyvy | CNN Prima News | Měnová autorita | Dnešní zasedání Fedu | Upozornění | Údaje o obchodu | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Data z USA | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Kjódó | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Světová banka (SB) | Spotřebitelská inflace | Oživení české ekonomiky | Posílení dolaru | ANO | Snižování cel | Odhad růstu HDP | WIG | Obchodní systém | Rating | Průměrný kurz koruny | VaR | Koronavirová pandemie | Pokles úrokových sazeb | Hospodářský růst v Německu | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Čínská poptávka po ropě | Vláda v Pekingu | Inflační vývoj | Akcenta | Mondelez International | Finanční rezervy | DPA | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Obchodní bilance Číny | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Ceny dřeva | Index Nasdaq | Meziroční růst HDP | Spolková vláda | Futures na DAX | Červencová meziroční inflace | Agentura AP | Evropská banka | Výpadky | Objem obchodů | CFTC | Podpůrná opatření | Tomáš Pfeiler | Nifty 50 | Portu | Gazprom | Centrální banka | Andrew Bailey | Český hrubý domácí produkt | Životní prostředí | Důvěra ve výrobním sektoru | Ropná krize | Odhad vývoje HDP | CEE region | Domácí události | LYNX | Čistý zisk | Jádrová inflace | Rumunsko | Centrum | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Opatření proti šíření nemoci | Sněmovní volby | Obchod s Ruskem | Výnosy dluhopisů | Role ECB | Ekonomický růst | Březnová inflace | API | Italové | Expanze HDP | Harmonizovaná inflace | Nízká volatilita | Německé hospodářství | Průzkum Reuters | Kraft Heinz | ČNB Aleš Michl | Škoda | Mluvčí | Analytik Cyrrusu | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Cíl hospodářského růstu | Baidu | Uvolnění podmínek | Situace na Ukrajině | Chevron | Snižování úroků | Guvernér Michl | Caixin | Nová prognóza České bankovní asociace | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Hike ECB | QE | Souhrnný index | Aktivita v ruském zpracovatelském sektoru | Ekonomiky | Měny zemí | Rekordní maximum | Předseda | Finanční trhy dnes | Utahování měnové politiky | Polská ekonomika | Deficit veřejných financí | Dluh vládních institucí | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Prodeje aut | Sentiment investorů | Výroky z ECB | Traders | Rok 2024 | Společnost JDE | Centrální banky | Inflace v květnu | Cvičení | Webináře zdarma | ZEW | Rychlý růst | Otevření Číny | Spojené arabské emiráty | Koronavirová krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Rekordní ztráty | Vyšší úroky | Nová data | Růst ceny zlata | Ztráta | Estee Lauder | Finančnictví | Zvýšení cel | Otevření obchodu | Zvýšení základní sazby | Financovat | Čínské měny | Dividenda | Rostoucí náklady | Akciový trh | Energetická náročnost | Říjnová inflace | Index šanghajské burzy Shanghai Composite | E-commerce | Bankéři z Fedu | Úroky | Německé podnikové objednávky | Aktivita v čínském průmyslu | Americký průmysl | CVX | Posilování kurzu koruny | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | ERÚ | Silný trh | Air | RRR | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Zápis z posledního zasedání Fedu | Americký Úřad pro energetické informace | Ceny akcií | Momentum | TABAK | Analytik Raiffeisenbank | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Rozhodnutí americké centrální banky | Pablo Hernández de Cos | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Global Times | Pokles | ILO | Čínské renminbi | Americká průmyslová produkce | Margin | Globální inflace | Makroekonomické ukazatele | Finance Group | Jan Vejmělek | Fincentrum & Swiss Life Select | Depozitní sazby ECB | Provozní zisk před odpisy (EBITDA) | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | NVDA | MRNA | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Česká republika | Tempo poklesu | HDP v Evropě | Posílení domácí měny | BHS Timur Barotov | Index cen | Nákladová inflace | Čínská vláda | Cenový PCE index | Daně | Lídři | Pivot | Přenos | České HDP | Mutace koronaviru | Zásoby ropy v USA | Obchodní situace | Pozitivní sentiment | Růst zisků | Zisky | Současné ceny | Příjmy a výdaje | BNP Paribas | Globální ekonomika | Zablokování Suezského průplavu | Situace na trhu | Miliardy eur | Ziskovost | Vývoj HDP | Cisco Systems | Dow Jones | První odhad | Ustupující inflace | Cena zlata | Přehřátý trh | HSBC | Pullback | Německá ekonomika | Organizace zemí vyvážejících ropu | Přecenění | Breakout | Zpráva Morgan Stanley | Růst cen | Ranní zpráva pro tradery | Asset management | Repo sazby | Devizové rezervy ČNB | IFO index | Financování | ČSÚ | Amazon Jeff Bezos | Systém obchodování | Výrobce čipů | SMBC Nikko Securities | Omezení dodávek | Pokles ekonomiky | Prostor pro posílení | Růst úroků | Republikáni | USDJPY | Kotace | Globální poptávka | Investiční poradenství | XTB Štěpán Hájek | Line | Pocovidové oživení | EGAP | Analytici z Wall Street | Průměrná hodnota | Růst průmyslové výroby v Německu | Průměrná mzda | Dolarové sazby | DNO | Dnešní čísla | Signály | Ekonomická data z USA | Meziroční vývoj jádrové inflace | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Hrozba recese | Bod | Miliardy korun | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | RBNZ | PRIBOR | Dnešní zasedání ČNB | ABN AMRO Bank | NEST | Reserve Bank of Australia | Růst eurozóny | Únorová inflace | Přebytek obchodu se Spojenými státy | Nové vedení | MIB | Americká měna | Redukce | EMU | Saúdská Arábie | Bělorusko | Cena ropy | Nižší výdaje | Tuzemská nezaměstnanost | Tomáš Raputa | Vývoz do Spojených států | Značné riziko | Zbrojovky | Využití kapacit | Účet platební bilance | Domácí měna | Technologický Nasdaq | Předběžné výsledky | Program skupování aktiv | Analytik ČSOB Jan Bureš | Cenový vývoj | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | VoxEU | Intel | ASX 200 | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | Komerční banka | Světová ekonomika | Nedostatek zakázek | Odliv zahraničního kapitálu | Spolkový statistický úřad | Propad HDP | Pomoc podnikům | Indikátory | Kurz | Unicredit | Světová válka | Pokles výnosů | UST | BH Securities | Krize v eurozóně | Mercedes-Benz | Měnové unie | Obchodování s emisemi | Makroekonomická data | KOSPI | Úspěšný týden | Renminbi | Zvyšování úrokových sazeb | Proinflační | AUD | Globální finanční krize | Caixin/Markit | Červená čísla | Vývoj indexu PMI ve službách | UnitedHealth | Orange | Německá průmyslová výroba | Domácí data | SEC | Predikce | Česká národní banka (ČNB) | Fibo | Obchodní přebytek | Zahraniční kapitál | Citigroup | Tradeři | Hospodářství | Viceguvernéři | Moody's Analytics | Recese americké ekonomiky | Oživení na americkém trhu práce | Millennium | Ranní glosa | Philip Lowe | Prognóza České bankovní asociace | Více volatilní | Problémy v dodavatelských řetězcích | Vítězství nad inflací | Cenové stability | CAD | Zasedání ECB | Raiffeisenbank Luboš Růžička | Cigarety | Nové investice | Portfolia | Růst důvěry | Maloobchodní tržby v Německu | Míra nejistoty | Odhady PMI | Expert | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Akcenta Miroslav Novák | Americké ceny | Recese | Výzkumný institut | Kazuo Ueda | ČNB Tomáš Nidetzký | Mzdový růst | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Stimul | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Digitalizace | Začít investovat | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Nákupní doporučení | Růstový trend | František Táborský | Štěpán Křeček | Vývoj polského akciového indexu WIG | Americké ekonomiky | Výdaje | Ministři | Měnové politiky centrální banky | Prudký propad | Kapitálové výdaje | Mondelez | Negativní nálada | Transparentní | Kurz eura | Depozitní sazba ECB | Americké ministerstvo práce | Zpráva z amerického trhu práce | Investiční firmy | Jak chránit úspory | Dnešní zpráva | Cap | Údaje z USA | KBC | Centrální banka USA | Bankovní asociace | Slovní intervence | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Globální HDP | Šéfka ECB | Snížení produkce | Ceny potravin | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Ekonomická opatření | Brent (OIL) | Japonský premiér | Analytik Komerční banky | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zisk ČEZ | Nejvyšší budovy | Raiffeisenbank Vít Hradil | Společnost Yandex | Projev šéfa Fedu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Bondy | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Rostoucí ceny | Trend | Hospodářské oživení | Pokles sazeb | Politika ČNB | Dna | Dow Jones Industrial | Sankce | Míra inflace | Přebytek obchodu | Japonská ekonomika | Manufacturing | Inflace v Německu | Spotřebitelská důvěra | MMF | United Airlines | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Náklady na úvěry | Velmi volatilní | Nařízení | HDP Francie | Kapitálové zboží | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Růst cen v ČR | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Oděvní CCC | Domácí poptávka v Japonsku | Angola | Průmysl | Japonský akciový index Nikkei | Empire State Index | Evropský statistický úřad | Tempo růstu | Bilance ECB | Aktivita firem | Bankovnictví | Nový týden | Růst ekonomiky EU | Brazílie | Finanční situace | Pohonné hmoty | Index spotřebitelských cen | Divergence | Přerušení výroby | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Humana | Evropské akciové trhy | Varování | Optimismus na trzích | APP | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | Spojení | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Macron | Společnost S&P Global | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Intesa Sanpaolo | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | SXXP | HDP za Q2 | Širší index | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | České měny | Pinpoint Asset Management | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Hlavní rizika | Okénko trhu | Business | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Akumulace | Základní úrok | Pokles cen | Veřejný dluh | Kurz rublu | Peněžní trh | Brexitová sága | ČBA | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Čínské akcie | Economic | Ministryně financí | Ekonom Komerční banky | Sentix | Trhy dnes | Energy Aspects | Japonské úřady | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Finanční pracovní skupina | Německé společnosti | Stratég | Čínský akciový trh | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Prognóza Ministerstva financí | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Čínský prezident | Americké futures | MAM | Úrokové sazby | Dovoz do země | Forint | GDP | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Úrokový výnos | Dnešní údaje | Americký ministr financí | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Nákupy | Energetická krize v Evropě | Americké stimuly | Měnové politiky | Meziroční míra inflace v Kanadě | Vnímání | Index volatility VIX | Snížení základní úrokové sazby | Hospodářská recese | Index aktivity zpracovatelského průmyslu | Ekonomika | Růst vývozu | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | Poradenské společnosti | Situace v průmyslu | Zlevnění ropy | Internetová společnost | Investiční aktivity | Cyrrus Vít Hradil | Zhodnocení | JOLTS report | Ceny zlata | Politici | Výhled | Bankovní unie | Erste Group Bank | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Timur Barotov | Americký trh práce | Obchodní analýza | Ethereum | Nejlepší blue chip akcie | Economist | Vysoké ocenění | Zlevnění potravin | Dohoda USMCA | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Kanadský statistický úřad | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Výsledek zasedání Fedu | Pandemická omezení | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Optimistický signál | Největší ekonomika | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Trhy | Fondy | Komise pro cenné papíry | Úřad pro energetické informace | Walt Disney | Comfort Finance | Výroba v Německu | Bílý dům | Průmyslové ceny | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Průmyslová výroba ČR | Německé ekonomiky | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Kurz EUR | USD za barel | Česká národní banka | Spread | Obavy investorů | Obchodování na koruně | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Tradingové webináře | Volby | MSFT | Nová italská vláda | GS | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Jednání ČNB | Michal Brožka | Stabilita | Investing | Euro včera | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Vývoj na trhu | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Situace na trzích | Intervence na japonském jenu | G20 | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Oslabení dolaru | Repo sazba | Zlepšení nálady | Pozitivní očekávání | Akcie roku 2019 | Napadení Ukrajiny | APEC | Společnost Walt Disney | Slábnoucí americký dolar | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Dolarový index | Konsolidace | Varšavská burza | Big Tech | Americké výnosy | Akcie Tesla | ODS | Úroková sazba | JAP225 | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Semináře | Interfax | Ekonomický kalendář | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Americká administrativa | Reinvestice | Druhá největší ekonomika světa | Capital Economics | Sazby | Rozhovor | Spotřeba domácností | Březnová data | Slabší dolar | Měny | Prodeje | Pokles EUR/USD | Ministryně financí Alena Schillerová | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sezónnost | Růst cen potravin | Historie | Vzestup inflace | Energetický regulační úřad | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Rozjednané prodeje domů | Energie | Růst vývozu z Číny | Mezinárodní obchod | Ekonomika EU | Inflace v březnu | Obchodníci na finančních trzích | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | AUDJPY | DE30 | USDX | Člen bankovní rady | BHS Štěpán Křeček | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | The Wall Street Journal | Údaje o HDP | HoReCa | Oslabení eura | Obchodní dohody | David Marek | Silný pokles | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Australská ekonomika | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Vývoj indexu PMI ve službách v Japonsku | Miliardy dolarů | Inside | Růst aktivity | Finanční trh | Polské akcie | Růst poptávky | Velké ekonomiky | Růstové vyhlídky | Regionální měny | Eni | Optimismus na trhu | Nové prognózy | Huw Pill | ABN Amro | Pravděpodobnost recese | ČTK | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Partneři | Rusko | Ceny výrobců | Nifty | Akcionář | Miliardy USD | Invaze ruských vojsk | Poradce | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Domácí měny | Vývoz z Číny | GBP/EUR | Signál | Stimuly | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | S/R zóny | Dnešní obchodování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | Rotace | Zvyšování těžby | ADP | Vanadiové akcie | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | Úbytek | Ropy | Úspěšné obchodování | Míra úspor | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Institut GfK | Očekávané Earnings | Produkce energií | Uvalené sankce | Možnost dalšího růstu | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Rafinerie | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | LTV | Úvěrová aktivita | List The Wall Street Journal | Firma McDonald's | Sázky | Ministr hospodářství | Odhad letošního růstu | Ocenění akcií | Zboží z Číny | Dynamika mezd | Colt | Allergan | Ztráty | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Fibo retracement | BMW | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | ASX | Výkon německé ekonomiky | Zemědělství | BBVA | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mitsubishi UFJ Research | Eura | Tisková konference | EBRD | Výsledek HDP | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Nizozemsko | Organizace | Banky | Očekávaný zisk | DIW | Ceny pohonných hmot | Expedia | VIX | Zmírnění inflace | Zlotý | Růst | Dopad na finanční trhy | Fed včera | Stagnace HDP | Polská centrální banka | Ceny v Česku | Pojišťovací společnosti | Silná koruna | Energetické komodity | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Propad poptávky | Administrativa | Inflace v Číně | Výnosy amerických státních dluhopisů | Propad cen ropy | Snížení inflace | Caixin Insight Group | Zasedání MMF | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | PCE index | Pohyby kurzu | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | MiFID II | Eva Zamrazilová | Kryptoměnová burza | Průmyslová produkce | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Úročení | Guvernér ČNB | Změny úrokových sazeb | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Medvědí trend | ISM index | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Obchodní nastavení | AMS | Burze | Pracovní místa v USA | Kč/USD | Jestřábí komentáře | Americká vláda | Pandemická opatření | Nová makroekonomická prognóza | Měnový pár | Vojtěch Benda | Tempo hospodářského růstu | Deficit zahraničního obchodu | Bank Millennium | Bydlení | Japonské vlády | Dovoz | Qualcomm | Vývoj dolarového indexu | AEX | Dogecoin | Banka Goldman Sachs | Plány | Přebytek běžného účtu | Inside Bar | Vývoj kurzu USD | EURUSD | Ekonomické indikátory | Zisk | Centrální bankéři | Inflace v České republice | Klaus Wohlrabe | Nová bankovní rada | Bank of England | Volatilní vývoj | EK | Rezignace | Uhlí | Tvorba pracovních míst | Maďarsko | Data z tuzemské ekonomiky | Růst výrobních cen | AUD/USD | Američtí centrální bankéři | Akciový index Nikkei | Blue chip | Klimatické změny | Více peněz | Sociální sítě | Patria Online | Širší index S&P 500 | Tchaj-wan | Advanced Micro Devices | Šinzó Abe | Investiční | Pozitivní signál | Joe Biden | První část obchodní dohody | Středoevropské měny | Očkování v zemi | Rekordní nárůst | NFP | Handelsblatt | Vít Hradil | Vývoz ze země | ExxonMobil | Agentura Kjódó | Český trh práce | Unie | Analytička | Nejlepší vanadiové akcie | Nasdaq Composite | Pokles tuzemské ekonomiky | Dnešní zprávy | Silná data | ENEL SpA | Vývoj jádrové inflace v Japonsku | Kontrakty na ropu | Posílení | Pracovní místa | Reálné ekonomiky | Aktuální kurzy | Nikkei | Data z ekonomiky | Chemický průmysl | Aktuální očekávání | Ekonomika Španělska | Nastavení úrokových sazeb | Na burze | CISCO | Čínské úřady | Phillips 66 | Viceguvernér ČNB | Progres | PMI ze sektoru služeb | Cestování | Americká centrální banka | Krátká pozice | Ruské ropy | Válka na Ukrajině | Sentiment indikátory | Průmyslová výroba v Německu | Blue chip akcie | Tiskové agentury | ČSOB | Christine Lagardeová | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | Přidaná hodnota | CZK | Data o HDP | Vyšší úrokové sazby | Korunový trh | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Americký prezident | Tempo zdražování | Evropská data | Investiční doporučení | Výsledek inflace | Sýrie | Pandemie v Česku | Výkon | Obchodování na finančních trzích | Úrok | Odhad inflace | NFP report | Ekonomika USA | České hospodářství | Bilance | Největší firmy | Francie | Akciové indexy | Vybírání zisků | Investing.com | CCC | Firemní zisky | Royal Dutch Shell | Nigérie | Eurostat | I-Trader | Události tohoto týdne | Dovoz ropy | Expanzivní fiskální politika | Zbyněk Stanjura | Statistický úřad Eurostat | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Západní sankce | Globální ekonomiky | Credit Agricole SA | Prognózy inflace | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Dovoz do Číny v říjnu | Průmyslové objednávky | Americký index | Akciový index S&P 500 | Vnější prostředí | CAC 40 | Spotřebitelská nálada v Německu | Futures na S&P 500 | Globální vývoj | Poradenství | Pokles cen nemovitostí | Úsporný tarif | Hospodaření státu | Raytheon | Pozitivní zpráva | Obchodní dohoda | Pesimismus | Růst inflace | Tržní kapitalizace | NASDAQ 100 | Inflace | Ceny ropy | Nízké úrokové sazby | Vývoj měnového páru | Ekonom ING | Americké centrální banky | Jak se stát lepším investorem | Pozornost finančních trhů | Ekonom BHS | Ekonomický vývoj | Boj s inflací | Ocel | Ark Invest | Britská centrální banka dnes | Česká měna | Inflační překvapení | US500 | Korekční pohyb | Souhrn finančních trhů | Průzkum | American Airlines | Breakout strategie | Bloomberg | Ekonomické ukazatele v Číně | ETS | Nabídka | Management | Ceny zboží | EUR/PLN | Firmy | Udržitelnost | Souhrnný index nákupních manažerů | Odhad analytiků | Znovuotevření Číny | Průmysl v Německu | Alena Schillerová | Zahraniční obchod | Index US100 | Zpomalení české ekonomiky | Rozpočtová politika | Varšavský index WIG | Data z průmyslu | Průmyslové revoluce | Janet Yellenová | Nástroj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Reálné spotřeby domácností | Americký maloobchod | Jerome Powell | Oslabování japonského jenu | Pandemie nemoci COVID-19 | JOLTS | Prodej | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Skupina OPEC+ | Hlavní ekonom ING | Ruské společnosti | KOL | Americké statistiky | USDA | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Ondřej Hartman | Index cen průmyslových výrobců | Hypotéza | G10 | Japonská vláda | XAU/USD | Tržní podmínky | CZ | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | Co se děje na finančních trzích | XM | GBP | Omezení pohybu | Prezidentka ECB | Listopadová inflace | Posilování eura | USD/JPY | Vývoj indexu PMI | S&P Global | Odvětví cestovního ruchu | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Akcie v Asii | Evropská unie | HDP Německa | Nasdaq | Objem exportu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Forwardové sazby | Dolary | Zpomalení ekonomického růstu | Propad | Rekordní pokles | Federální rezervní systém | BREAKING | Petr Král | Cenový šok | Americké prezidentské volby | Reálné mzdy | Reakce trhu | Růst cen ropy | Týdenní shrnutí | Zprávy | Ministerstvo obchodu | Nadšení | Kurz EUR/USD | Averze k riziku | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Silný růst | Evropské akcie | Airbus | Euler Hermes | OECD | iFX | Obnovitelné zdroje | Index Nikkei | Naše ekonomika | Kupující | Regulační úřad | Americké ministerstvo obchodu | Vyhlídky | Předpověď | Tržní ceny | Cena ropy brent | Vedení firmy | Program nákupu aktiv | Tapering | Snižování cen | Pokles tržeb | Míra | Trigger | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Depozitní sazby | Budoucnost | Technická recese | Money management | Průmyslníci | Carnival | Dopady války na Ukrajině | Důvěra investorů | Obchodní války | Odhady trhu | Automobilový průmysl | Vir | Koruna | ex | Zdroje energie | Zpřesněný odhad | JDE | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Reálný HDP | Polský zlotý | Raiffeisenbank a.s. | Česká bankovní asociace (ČBA) | Vyšší poptávka | Denní minima | Meta Platforms | Automobilky | Opatření | Akcie leteckých společností | Pokles HDP | Akcie | Onemocnění | Pomoc lidem | Odvětví | Koronavirus | Bilance zahraničního obchodu | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Riziko recese | Německý PMI | Swapová výnosová křivka | Pokračující pokles | Vysoké ceny energií | Oldřich Dědek | Řízení rizika | Údaje | Index nákupních manažerů ve výrobě | Květnová inflace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Spotřební daně | Aktivita čínských továren | Výkonnost | Oslabení měny | Index šanghajské burzy | Pandemie koronaviru | Finanční krize | Aktivita ruských továren | Inženýrské stavitelství | Výsledky průzkumu | Rakousko | Měsíční data | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Druhá vlna | Průzkumy | Polská burza | Apple | Nomura | Nárůst HDP | Bitcoin | Snižování sazeb | Přísná měnová politika | Srovnávací základna | Propad exportu | Kurz CZK | Zpomalování ekonomiky | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Nezaměstnanost v Portugalsku | Posilování české koruny | Euro vůči americkému dolaru | Indikátory sentimentu | Internetové společnosti | Nárůst výnosů | Data z americké ekonomiky | Přehled | Equity | Index S&P 500 | Czech Fund | Izrael | Společnost XTB | Plyn | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Odliv dividend | Hrubý domácí produkt | Odhady HDP | Euroskupina | Rizika | Růst výroby | CEE | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Eurodolar | AUD/JPY | Short | Výnosové křivky | Vývoj úrokových sazeb | Pár EUR/USD | Kurz české měny | CARA | Fed | FXstreet.cz | Volatility | Futures | Patria Finance Tomáš Vlk | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Očekávaný růst | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | Sazby centrální banky | Strategie Ondřeje Hartmana | Delta mutace | Pandemie nemoci | Evropský statistický úřad Eurostat | Výhled na příští rok | Italská vláda | CHF | Fond | CVS | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Země EU | Růst eura | Antivirus | Dovoz z Ruska | Vývoj tržeb | Turecká centrální banka | Ekonomická situace | Indikace | ABB | Ekonom UniCredit Bank | Provozní zisk před odpisy | LVMH | Spotřebitelské ceny v Číně | Maloobchodní prodeje | Krypto | Time-Frame | Úspory | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Ultrauvolněná měnová politika | Polský HDP | EUR Index | Míra inflace v Maďarsku | Kov | Obavy z koronaviru | Obchody | Těžba ropy | Úrokové sazby Fedu | James Bullard | Ekonomická důvěra | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Dezinflační proces | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Aukce | Investování | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | Vysoké inflace | Sell | Sankce uvalené na Rusko | Drahý kov | Inflace v Polsku | Čínský statistický úřad | Americká data | Wells Fargo | Rozpočtový deficit | Růst výnosů | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Změna trendu | Offshore | Inflace v únoru | Růst tržeb | Akciový index | Francouzská vláda | Německý HDP | Oslabování amerického dolaru | Zvýšení těžby | Koruny vůči euru | Dopady pandemie na ekonomiku | Ekonomický výhled | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Statistické údaje z USA | ProCent | Společnosti | Počet pracovních míst | Prodej aut | Švýcarská ekonomika | Medián | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Finanční společnosti | Ruská invaze | Index CPI | Veřejný sektor | Velké banky | Index Nasdaq Composite | Index nákupních manažerů (PMI) | Budoucí vývoj | Vývoj kurzu eura | Aleš Michl | Dezinflační tendence | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Analytik | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Generali Investments | Prosincová inflace | Zakázky německého průmyslu | Dynamika HDP | Nejistota | Zpomalení růstu | Omezení COVID | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Statistici | Makroekonomické údaje | Ekonomická aktivita v USA | Šíření nemoci COVID-19 | ING | Vývoj na komoditních trzích | Opatření proti šíření koronaviru | Německá vláda | ECB dnes | CL | Polská inflace | Tuzemská inflace | First Republic | MT4 | Čínský dovoz a vývoz | Akcie roku | Státní dluhopisy | Šíření viru | BNP | HDP v eurozóně | Výroba zpracovatelského průmyslu | Podnikatelé | Země eurozóny | Síla dolaru | Zpráva pro tradery | Zadlužení | Silný propad | Světová banka | Apreciace | Zastavení růstu | Exxon | Wall Street | ECB | Surové ropy | Zemní plyn | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Swiss Life Select | Celkový sentiment | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Vládní koalice | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Kurz čínského jüanu | 3M PRIBOR | ING Groep NV | Inflace v říjnu | Vysoké úrokové sazby | Měny&Sazby | EUR/HUF | Dobrá nálada | Moody's | Maďarský forint | Čínské centrální banky | Světová poptávka | Elektromobily | Dluhopis | Německý Ifo index | Červnová inflace | Spotová cena | Twitter | Statistické údaje | Norwegian Cruise Line | Finance | Analytik ČSOB | Eskalace | Nejnovější údaje | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Počet registrací nových osobních aut | Konjunkturální průzkum | Aktivita v průmyslu | MJ | Polská vláda | Walmart | Makroekonomický kalendář | Samou | Bankovky | Výše úrokových sazeb | Virus | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Devizové trhy | USD/CZK | Míra úspor domácností | Korunové sazby | Nájemné | Dluhové krize | Sdružení automobilového průmyslu | Počet zákazníků | DSTI | Šíření koronaviru | Rozpočet | FTSE | Ruská invaze na Ukrajinu | Japonská centrální banka | Erste Group | DAX | Vice | Daně z neočekávaných zisků | České ceny | Fiskální pomoc | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Očkování | Zábavní společnost | Obchodní partner | Štěpán Hájek | Zpomalení globální ekonomiky | Ekonomické aktivity | Dálniční síť | Výroba automobilů | Nízká likvidita | Strategy Research | Vývoj kurzu koruny | Mitsubishi | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | STOXX50 | Provozní zisk | Slovenská inflace | Čínská poptávka | Charles Michel | USA | Fundamentální ukazatele | Vývoz komodit | Pokles reálných mezd | Maďarská ekonomika | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Coinbase | Euro vůči dolaru | Situace | Měnověpolitické zasedání | Investiční rozhodnutí | Vysoká inflace | Výhled české ekonomiky | Makro | Počet nezaměstnaných v Německu | IDEA Cerge-EI | Burza Coinbase | Evropská centrální banka | Bancorp | Americké produkce | Čeští spotřebitelé | Internet of Things (IoT) | Splácení dluhu | US100 | DOT | Guvernér | Skupina OPEC | FXstreet | Nové zakázky | Platební bilance | Tržby | INSEE | GfK | Blue chips | Celní úřad | Snížení sazeb | Růst cen nemovitostí | Destatis | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Závislost | Miroslav Novák | Stagnace | Spirit Airlines | Německá centrální banka | Marketingová komunikace | Růst mezd | Luboš Růžička | Růst americké ekonomiky | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Sazba ČNB | Globální trh | Závazek | Silnější euro | Otevírání ekonomiky | První fáze | Klaas Knot | Představitelé centrální banky | BAT | Americká centrální banka (Fed) | Fáze obchodní dohody | Průzkum Caixin/Markit | Tradingové webináře zdarma | Eurozóna | Argentina | Česká ekonomika | Indexy PMI | Vývoj hodnoty | Vývoj inflace | Kurzy | Vývoz z Německa | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zahraniční forex | Politické riziko | Slabší euro | Solidní růst | Proinflační riziko | Indikátor | HICP | Conference Board | Stabilita sazeb | Ekonomické údaje | Konsensus | Guvernér japonské centrální banky | Inflační očekávání | Nižší úrokové sazby | Pokles akcií | Největší evropská ekonomika | Disney | Invaze | Vládní politika | Kurz české koruny | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | ICT | Firma | Omezení těžby | Verbální intervence | Krize v Evropě | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Shanghai Composite | Konsenzus | Stagnace mezd | Vývoj cen ropy | Nastavení měnové politiky | Indexy pohyb | Růst ceny | Trh práce v USA | Rozhodnutí bankovní rady | ERA | Analytický tým | Drahé kovy | Astrazeneca | Dluhopisy | Hrubý domácí produkt (HDP) Polska | Americká ministryně financí | Pokles dovozů | PMI ve výrobě | Maďarská centrální banka | Investment Banking | ISM | Carsten Brzeski | Předkrizové úrovně | Americký index S&P 500 | Charter Communications | Čínský parlament | Obchodníci | Webináře | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Moskva | Výnosy státních dluhopisů | Analytika | VP Bank | Pozornost trhu | Pšenice | Doporučení | TLTRO | Růst čínské ekonomiky | Inflace v ČR | Cenový propad | Poptávka | Trader | Fitch | Banka Morgan Stanley | Přerušení dodávek ruského plynu | Co bude | PMI index | Bulharsko | Tempo inflace | Rozpočtový deficit Francie | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čínský export | Čína | Nominální růst | Obchodovat | Počet zaměstnaných | Američané | Infineon Technologies | Depozitní úrokové sazby | Pavel Sobíšek | Růst HDP | Dluhopisový trh | Forexu | Zvýšení produkce | Peking | Zvýšení inflace | PacWest Bancorp | Vývoj polského akciového indexu | Masato Kanda | Bankovní rada České národní banky | Růst produktivity | Pokles průmyslové produkce | Participace | Kalendář událostí | EBITDA | Německé podniky | Slabá čísla | Reporty | Stavební výroba | Počasí | Úrokový diferenciál | Aktivita v sektoru služeb | Investiční apetit | HDP | Spotřebitelské ceny v Česku | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | Statistický úřad | MIFID | Evropské země | RBI | Průmysl a zahraniční obchod | Klouzavý průměr | Investiční výdaje | Objem dovozu | Důvěra v českou ekonomiku | Kukuřice | Pokles zásob | JPMorgan Chase | Statistiky z eurozóny | Payrolls | Kapitálové trhy | Výhled německé ekonomiky | Podnikání | MPSV | Zasedání amerického Fedu | Problémy | Oživení ekonomiky eurozóny | Inovace | Erste | Projevy centrálních bankéřů | Měny regionu | ROCE | NERV | Rozvojové země | Indikátor ekonomického sentimentu | Výhled růstu české ekonomiky | Low | Dovoz a vývoz | Reálné příjmy | Nesoulad | Celková inflace | ABC | Devizový trh | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Hlavní indikátor | GOOGL | AXA | Celkový výsledek | Export v červenci | USA a Čína | Ropa | Bali | Stagflace | Obnovení růstu | Facebook | Ceny zeleniny | Dopady pandemie | Klid | Nezaměstnanost v ČR | Podnik | Deutsche Bank | Ekonom | Evropská spotřebitelská důvěra | Snižování nezaměstnanosti | Datový kalendář | Intervenční režim na podporu koruny | Index PMI | Byznys | Překážky | Vyšší inflace v Německu | Znovusjednocení země | Oslabení české koruny | Agentura DPA | Optimismus | Restrikce | Konjukturální průzkum | Poptávka v Japonsku | Rozhodování | Čínské vlády | FED sazby | Ekonomka | Kurzy měn | Bank of New York Mellon | Zdanění | Růst ekonomiky | Dolar | Fibonacciho retracement | Vzestupný trend | Tomáš Vlk | Debata | Hodnoty měny | Euro | ANZ | Průzkum společnosti | Fundamentální pozadí | Údaje o nezaměstnanosti | Naše prognóza | Federální rezervní banky | Akcie Disney | Bollingerova pásma | Westpac | Lockdowny | Sazby Fedu | Risk | MetLife | OsMA | Indikátor důvěry | Čínský vývoz | Růst čínského HDP | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Ohlédnutí | Obchod | Dodavatelské řetězce | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Zdražování cen | Čínská měna | Ekonomové | Mzdy | Estée Lauder | Miliardy | Měnová politika ČNB | Schodek | EU | Spojené státy | Evropské méně | Plánované obchody | ING Bank | CERGE-EI | Zpomalování inflace | PBOC | USD/CAD | ČR | Známky oživení | Cena surové ropy | Výnosnost | Denní graf | Prodeje existujících domů | CFA | Analýzy makroindikátorů | Mrakodrapy ve Varšavě | Tržby v maloobchodě | Instrumenty | Bilance Fedu | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Jan Procházka | Filip Pertold | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Vývoj cenové hladiny | Kurzové výkyvy | Hlavní ekonomka | Ticker | 3М | Country Garden | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Průmysl a stavebnictví | Průmyslová výroba v Číně | Pandemie | Poptávka po ropě | GSK | JPMorgan | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Úsilí | Sentix index | Výprodej | Nominální mzda | Markit | Zpracovatelský průmysl | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Nejvýraznější propad | PMI ve službách | Členové OPEC | Úspěch | Práce | Vývoj cen pohonných hmot | Spekulanti | Helena Horská | M2 | Ceny ropy Brent | Riziková aktiva | Technologický index | Spotřebitelské ceny | RDSA | Slovensko | Tovární objednávky z Německa | Globální finanční trhy | SMBC | Tomáš Nidetzký | XTB | Banka Creditas | Náklady spojené s bydlením | Tržby v eurozóně | Bankrot | Sektor služeb | Nastavení sazeb | Sankce na Rusko | Míra inflace v Kanadě | Akcie evropských bank | AMZN | Španělsko | Likvidita | Ekonomika Francie | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Úrokové sazby v Maďarsku | CZK/USD | Cíle | Prognóza ECB | Růst průmyslových cen | Ruská ekonomika | Generali Investments CEE | Ruské firmy | Vliv války | Poptávky po ropě | Obchodování s emisemi (ETS) | Aktuální situace | Kurz koruny vůči euru | Applied Materials | Výnosy | Odvětví české ekonomiky | Inflační data | Dnešní ekonomický kalendář | Maloobchodní prodej | Inflační výhled | Infineon | Schodek rozpočtu | Americké akciové indexy | Pandemie covidu-19 | Nejbližší rezistence | Americká zábavní společnost | Evropské fondy | Odhady analytiků | Volkswagen | ČSOB Jan Bureš | Grzegorz Maliszewski | Uvolnit měnovou politiku | Katastrofické scénáře | Zlepšení | Výrobní inflace | Mzdová dynamika | Oslabení | Západní ekonomiky | Levnější půjčky | Holubičí Fed | Základní sazba | Vyšší úroveň | Rostoucí ceny komodit | Prudký růst cen | Ministerstvo hospodářství | Pracovní síly | Měnový výbor | Počet nezaměstnaných | Komodity | Ministerstvo financí | Těžba ropy v Rusku | Bezpečná aktiva | Americký ISM | Osobní výdaje | Manažeři | Rizikový apetit | Zveřejnění úrokových sazeb | Epidemie koronaviru | CNY | Počet zahájených bytů | Analytici banky | Nové údaje | Objem klesá | Vývoj trhu | Náměstek ředitele | Comfort Finance Group | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Záznam z posledního zasedání ČNB | Výhled růstu ekonomiky | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Dovoz i vývoz | Automotive | Míra nezaměstnanosti v Portugalsku | Podíl Číny | Dubnová inflace | TradingEconomics | Bezpečné měny | STMicroelectronics | Inflace na Slovensku | INTC | Banka | Intervence centrální banky | Zasedání bankovní rady | Crédit Agricole | Růst průměrné mzdy | Zpomalení růstu ekonomiky | Americké firmy | Inflace v Kanadě | Japonský jen | Záchranný balík | Energetické krize | Tržní ocenění | Investiční společnosti | Pracovní den | Objednávky | Klesající inflace | Louis Vuitton | Šance | Úrokové sazby ČNB | Aktuální kurz | BlackRock | Předseda Evropské rady | Investiční platformy | Český HDP | Dravost ekonomického tygra | Komunistické strany | Farmaceutické akcie | Podnikání na kapitálovém trhu | Inflace ČNB | Další pokles | Maloobchodní tržby v eurozóně | MF | Výrobní ceny v Číně | Oživení německé ekonomiky | Žádosti o podporu | Investice firem | Evropský průmysl | Měnové podmínky | Objem zakázek v německém průmyslu | Mzda | Čínské firmy | Británie | ČNB dnes | Příjmy domácností | Orange Polska | Spotřebitelské ceny v ČR | Prohlášení | Protiepidemická opatření | Rušení pracovních míst | Deloitte | Kryptoměny | GM | Ceny zemního plynu v USA | Zasedání Rady guvernérů | ONS | Největší ekonomiky | Tesla | Pražská burza | Americká kryptoměnová burza | Vývoj jádrové inflace | Výraznější pokles | Státní podpora | Základní úroková sazba | Stav americké ekonomiky | CBOT | Podniky | Cena zemního plynu | Analýza | Síla Sibiře | Ministr financí | Ukazatele | Mitsubishi UFJ Research and Consulting | David Vagenknecht | Pozice | Kontrakt | WSE | Nálada domácností | Zastropování cen | Podnikové investice | Hike | Riziko | Pokles dolarového indexu | Světlo na konci tunelu | Registrace automobilů | Nonfarm Payrolls | Globální ekonomický růst | Graf dne | Philip Morris | Index Russell 2000 | Vývoz do USA | Dekarbonizace | SPX | Členové rady ČNB | Americké trhy | Makléřské společnosti | Předsedkyně Evropské komise | AbbVie | Objem zakázek | Vývoj kurzu USD/EUR | Nízká inflace | Vyšší ceny ropy | Geopolitická situace | Zahájení invaze | Enel | Ministerstvo práce | Zrychlení růstu | Deficit rozpočtu | Velkoobchodní ceny elektřiny | CNBC | Inflace v USA | Asociace | Akcie Twitter | Problémy české ekonomiky | Amazon | Uvolňování měnové politiky v USA | Statistika | Novo Nordisk | Domácí průmysl | Jan Frait | Výroba aut | Daňový balíček | Údaje o inflaci | Analytik XTB | Emise | Zvyšování úroků | Dovoz ruské ropy | Německá inflace | Allegro | FOMC | Société Générale | Rostoucí úrokové sazby | Belgie | Sankce vůči Rusku | Intervenovat | Asijské indexy | Tým FXstreet.cz | Pohyb koruny | Čínský HDP | Ocenění | Investment | Prodej eura | Měnové politiky v USA | Růst polské ekonomiky | Platina | Hlavní ekonom | Aktuální Price Action | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Velké investice
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD