Evropská inflace
Ranní komentář: Evropská inflace, Izrael a výsledky Nike. Čína ráno opět roste
02.10.2024 Včerejší seance přinesla další eskalaci napětí mezi Íránem a Izraelem, který teď slibuje odvetu za včerejší raketové útoky na Tel Aviv. Nálada na trzích je mírně nervózní, i když nervozita se rozhodně netýká Číny, kde tamní Hang Seng přidává dalších 5 %. Pět procent naopak včera v after-market hodinách ztrácela společnost Nike, která zveřejnila výsledky za minulé čtvrtletí.
Forex: Inflace v eurozóně pod 2 %
01.10.2024 Celková inflace v eurozóně se podle nás v září jednoznačně dostala pod dvě procenta, návrat jádrové složky k inflačnímu cíli je ale mnohem pomalejší. Finální zářijové PMI z Německa, respektive eurozóny jako celku potvrdí nepříznivou situaci průmyslníků. Ti zažívají těžší časy i v USA, ale ve srovnání s Evropou jsou na tom přeci jen relativně lépe, jak ukáže zářijový ISM. Vzhledem k důležitosti dat z amerického trhu práce bude sledován srpnový JOLTS. Z domova se dočkáme sektorových účtů za Q2 24. Na dynamice HDP za celou ekonomiku by se již nic měnit nemělo.
Jak obchodovat pár EUR/USD dne 30. srpna? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky
30.08.2024 Měnový pár EUR/USD ve čtvrtek pokračoval v klesajícím pohybu a nakonec konsolidoval pod linií vzestupného trendu. Pohyby páru v tomto týdnu jsou poměrně povzbudivé. Euro konečně začalo klesat a trh konečně začal věnovat pozornost pozitivním zprávám z USA. Trhy si také si najednou uvědomily, že Evropská centrální banka možná v září podruhé sníží sazby. Včera vyšlo najevo, že inflace v Německu již zpomalila na 1,9 %, a dnes možná vykáže výrazné zpomalení i evropská inflace. Při takové úrovni inflace má ECB jen málo důvodů ponechat v září sazby beze změny. I bez případného snížení sazeb v eurozóně by měl dolar růst a euro klesat. Euro je silně překoupené, zatímco dolar je podhodnocený. Pokud trh v průběhu roku 2024 počítá se snížením sazeb Federálního rezervního systému, které se zatím neuskutečnilo, dolar již tento faktor zohlednil. Další růst eura zatím předpovídat nemůžeme.
Prognóza vývoje EUR/USD dne 29. srpna 2024
29.08.2024 Ve středu došlo na měnovém páru EUR/USD k novému obratu ve prospěch amerického dolaru. Poté konsolidoval pod Fibonacciho korekční hladinou 200,0 % na úrovni 1,1165. V důsledku toho může pokles pokračovat směrem k zóně supportu v oblasti 1,1070–1,1081, která se shoduje s vzestupnou trendovou linií. Odraz od těchto dvou úrovní suportu by mohl vést k obratu ve prospěch eura a obnovení vzestupného pohybu směrem k úrovni 1,1165.
EUR/USD: Pár dosáhl osmiměsíčního maxima
20.08.2024 Nový den přináší nové cenové rekordy. Pár EUR/USD dnes dosáhl úrovně 1,1051, což představuje nejvyšší úroveň od 24. prosince 2022, kdy pár otestoval úroveň 1,11. Obchodníci tak po osmi měsících opět vyhlížejí cenovou úroveň 1,11. Celkové oslabení amerického dolaru umožňuje kupujícím EUR/USD očekávat další zisky, zejména vzhledem k tomu, že euro v poslední době "nabírá na síle" kvůli diskusím o možné divergenci politik Federálního rezervního systému a Evropské centrální banky (ECB).
Vyšší evropská inflace udržuje snížení sazeb ECB v nejistotě
31.07.2024 Poslední údaje o inflaci v eurozóně byly dnes ráno pozorně sledovány, přičemž se očekával jejich mírný pokles. Údaje však vyšly mírně vyšší, než se očekávalo, což ponechává potenciální snížení sazeb na jejich zářijovém zasedání ve hvězdách.
Dluhopisy: Co dělat, než se inflace stabilizuje
04.07.2024 V červnu začal Fed zmírňovat tempo kvantitativního zpřísňování (QT) a americké ministerstvo financí zahájilo zpětný odkup vládních dluhopisů, aby zvýšilo likviditu na trhu. Navzdory těmto snahám se očekává, že zůstanou výnosy z amerických vládních dluhopisů zvýšené, dokud se inflační trend jednoznačně nevrátí k cílovým 2 %. Pokud se ekonomika ochladí, může to americkým vládním dluhopisům prospět, ale tuto poptávku patrně vyváží neochota Fedu výrazněji snížit sazby.
EUR/USD. Přehled vývoje během týdne. Údaje ISM, evropská inflace, Powellův projev a údaje o vývoji Non-farm Payrolls
02.07.2024 Už je tady červenec, což znamená, že budou konečně zveřejněny klíčové makroekonomické ukazatele za červen. První týden v měsíci bývá zpravidla nejvíce "nabitý" a plný událostí (s výjimkou ledna). Ani první červencový týden není výjimkou. Posuďte sami: indexy ISM, klíčové údaje z amerického trhu práce a zápis z jednání Federálního rezervního systému.
Příznivá inflace dává zelenou historickému snížení sazeb ECB
31.05.2024 „Evropská inflace dosáhla o něco vyšší úrovně, než se doufalo, a to 2,6 %, ale stále se pohybuje poblíž tříletých minim, což dává zelenou historicky prvnímu snížení sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) příští týden. To bude pro ekonomiku kontinentu a akciové trhy působit jako pozitivní impuls.
ECB se chystá jít na vlastní pěst
11.04.2024 "ECB je po holubičích komentářích na dnešním zasedání na cestě ke snížení úrokových sazeb z rekordních úrovní na zasedání 6. června. Tím se rozšiřuje transatlantická propast mezi úrokovými sazbami a inflací, přičemž evropská inflace na úrovni 2,4 % umožňuje ECB snížit úrokové sazby v tomto roce třikrát.
EUR/USD. 4. dubna. Medvědi ustupují pozitivním statistikám navzdory
04.04.2024 Měnový pár EUR/USD ve středu konsolidoval nad zónou rezistence 1,0785–1,0801 a pokračuje v růstovém trendu směrem k další korekční úrovni 38,2 % – 1,0866. Odraz páru od této úrovně bude působit ve prospěch amerického dolaru a může vést k určitému ústupu zpět do zóny 1,0785–1,0801. Konsolidace kotací nad úrovní 1,0866 bude působit ve prospěch dalšího růstu směrem k další Fibonacciho úrovni 50,0 % – 1,0918. Trend je prozatím stále "medvědí".
Přehled páru EUR/USD. 4. dubna. Inflace v Evropě přiblížila ECB ještě více k uvolnění měnové politiky
04.04.2024 Měnový pár EUR/USD většinu středy pokračoval ve vzestupné korekci. Volatilita opět zůstala nízká. Zatímco dříve jsme procházeli občasnými obdobími vysoké volatility, teď volatilita trhu téměř každý den důsledně kolísá mezi "nízkou" a "střední". Současné pohyby každopádně nelze označit za silné. V časovém rámci 4H se pár může usadit nad linií klouzavého průměru, ale všechno se může do konce týdne ještě několikrát změnit. Důležitých zpráv je mnoho a reakce trhu na každou z nich může být jiná. Předpovědět, kde pár bude dnes večer nebo zítra, je prakticky nemožné.
EUR/USD. 1. března. O osudu eura rozhodne inflace
01.03.2024 Měnový pár EUR/USD ve čtvrtek provedl obrat ve prospěch amerického dolaru a klesl na úroveň 1,0797, která spolu s úrovní 1,0785 tvoří další zónu supportu. Nedávno se na grafu vytvořilo několik dalších úrovní. Euro se pohybuje v úzkém cenovém rozpětí, v jehož rámci neustále nachází nové úrovně supportu a rezistence. Odraz od zóny 1,0785–1,0797 bude působit ve prospěch evropské měny a obnoví růst směrem ke korekční úrovni 61,8 % – 1,0883.
Forex: Evropská inflace by se na podzim mohla dostat ke 2% cíli ECB
29.02.2024 Hlavními ekonomickými statistikami dnešního dne budou předběžné odhady únorové inflace z velkých evropských ekonomik, které předchází zítřejšímu zveřejnění inflace za celou eurozónu. Ve Francii, Španělsku i Německu je očekáváno zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen ke 3 %, či dokonce mírně pod tuto úroveň. V Německu budou zveřejněna také únorová data z trhu práce. Tamní míra registrované nezaměstnanosti by měla stagnovat na 5,8 %.
Forex: Americké maloobchodní tržby v prosinci zřejmě rostly
17.01.2024 Americké maloobchodní tržby by měly v prosinci vzrůst o solidního půl procentního bodu. Vyšší by měly být i bez prodejů aut. Naopak průmyslová výroba bude podle našeho odhadu stagnovat. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální výsledek prosincové inflace, který potvrdí, že jí efekt statistické základny vytlačil na vyšší úroveň. České ceny průmyslových výrobců vlivem vývoje na světových komoditních trzích meziměsíčně poklesnou.
Ekonomický kalendář: Na programu jsou konečné výrobní PMI
02.01.2024 Futures na evropské indexy ukazují na vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu, přičemž futures na EuroStoxx se obchodují přibližně o 0,6 % výše a futures na DAX posilují o 0,3 %. Nejhůře si vede japonská měna G10, a to v důsledku zemětřesení o síle 7,6 stupně, které o víkendu zasáhlo Japonsko. Ropa se obchoduje o 1,7 % výše poté, co americká armáda o víkendu potopila 3 lodě Hútíů, čímž reagovala na útok na obchodní plavidlo v Rudém moři. Bitcoin na začátku nového roku zachytil nabídku a vyšplhal se nad hranici 45 000 USD.
EUR/USD. Předběžný náhled týdne. Údaje o inflaci v eurozóně a základní index PCE
25.09.2023 Pár EUR/USD zakončil obchodní týden na 1,0645. Na týdenním grafu je další medvědí svíčka, desátá v řadě. Během posledních deseti týdnů se pár nacházel v rámci výrazného klesajícího trendu, uprostřed síly dolaru a oslabení eura. Hlavní události tohoto měsíce jsou za námi: Evropská centrální banka a Federální rezervní systém oznámily své verdikty a v Evropě a Spojených státech byla zveřejněna klíčová data o inflaci. Neznamená to však, že poslední zářijový týden bude nudný a bez informací. V pátek bude ve Spojených státech zveřejněna nejdůležitější zpráva o inflaci (cenový index PCE), což může vyvolat silné cenové turbulence na páru EUR/USD.
Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou
19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
Týdenní přehled EUR/USD: Fórum ECB o centrálním bankovnictví, index PCE a evropská inflace
26.06.2023 Pár EUR/USD se pokusil na začátku nového obchodního týdne vyvinout korekční pohyb. Americký dolarový index však zůstává stabilní, takže pro kupce páru je obtížné prosadit svou hru. Během pondělní evropské seance pár opět klesl pod úroveň 1,0900.
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 1.6.2023
01.06.2023 Akcie ve Spojených státech včera oslabily. Náladu na trhu ovlivnila nervozita před důležitým hlasováním o dohodě o dluhovém stropu v Kongresu. Nečekaně silné údaje z trhu práce pak zvýšily pravděpodobnost, že by centrální banka USA (Fed) mohla znovu zvýšit hlavní úrokové sazby.
Forex: Americký dolar po dnešní statistice z EU a Číny posiluje
31.05.2023 Americký dolar dnes výrazně roste. Reaguje tak na údaje z Francie a Německa, které ukázaly, že evropská inflace zpomaluje rychleji, než se očekávalo. Oživení čínské ekonomiky se pak podle nejnovějších údajů zřejmě zastavilo.
Ekonomický kalendář: Evropská inflace CPI středem pozornosti!
31.05.2023 V dnešním makrokalendáři je několik zvláště důležitých publikací, včetně údajů o inflaci v Evropě, které budou členové centrálních bank jistě bedlivě sledovat. V první části dne se investoři seznámili s daty průmyslové výroby z Japonska a daty PMI z Číny, které dopadly hůř, než se čekalo. Průmyslová výroba v Japonsku meziměsíčně klesla o 0,4 % ve srovnání s očekávaným růstem 1,5 % předpokládaným analytiky. Podobně maloobchodní tržby meziročně vzrostly o 5,0 % - méně než očekávaných 7,0 % meziročně. Japonský index Nikkei v reakci na slabší data ztratil přes 1,1 %. Obavy ze zpomalení ekonomické aktivity v Číně jsou také oprávněné po květnových hodnotách PMI s průmyslovým subindexem na 48,8 oproti prognóze 49,4.
Týdenní přehled: Nonfarm payrolls, evropská inflace a
29.05.2023 Ekonomický kalendář na tento týden je plný důležitých událostí nejen makroekonomické, ale i politické povahy. Obchodníci s dolarovými páry se soustředí na limit amerického dluhu. Podle všeho se blíží vyvrcholení vleklého politického dramatu, jehož středobodem je potenciální platební neschopnost.
Vyšší základní evropská inflace signalizuje příchod vyšších úrokových sazeb
31.03.2023 ‚‚Evropská souhrnná inflace zaznamenala větší než předpokládaný pokles v důsledku poklesu cen energií na 6,9 % z předchozích 8,5 %, přičemž ceny zemního plynu klesly o 85 % z loňských maxim. Jedná se o vítaný pátý pokles v řadě, který však skrývá základní realitu.
EUR/USD. Přehled na 27. 3. 2023. Předběžný náhled týdne: Evropská inflace
27.03.2023 Sestupný trend, který začal ve čtvrtek, u měnového páru EUR/USD stále pokračoval. Minulý týden byl vcelku dost chaotický. Přestože se evropské měně podařilo prokázat vynikající vývoj, zdá se, že swing se nezastavil. Nic však nenasvědčuje tomu, že by začal nový růst. Pár se aktuálně přizpůsobil linii klouzavého průměru a neví, co dál. Jak jsme již mnohokrát uvedli, nevidíme, jak může evropská měna ve střednědobém horizontu dále růst. Nárůst o 1 500 bodů ve druhé polovině loňského roku byl podle našeho názoru již přehnaný a neodrážel základní kontext. Pár se po tomto růstu nedokázal normálně korigovat (pouze 500 bodů). Poté Fed a ECB ještě jednou zvýšily své klíčové sazby a evropský regulátor začal otevřeně naznačovat, že sazba v květnu stoupne pouze o 0,25 %. Stejně jako dříve bude sazba silně ovlivněna inflací. Evropská unie zveřejní svou zprávu tento týden.
EUR/USD. Březnové zasedání ECB: Předběžný náhled.
15.03.2023 Ve čtvrtek 16. března oznámí Evropská centrální banka výsledky svého březnového zasedání. Na jedné straně je výsledek této události do značné míry předem daný. Prezidentka ECB Christine Lagardeová oznámila další zvýšení sazeb již v únoru. Na druhou stranu poslední komentáře Lagardeové neobsahovaly její dřívější odhodlání. Otázkou tedy jsou nejen další vyhlídky zpřísnění měnové politiky, ale také výsledek březnového zasedání.
Ranní komentář: Evropská inflace nepolevuje, Salesforce a jejich bullshit earnings
03.03.2023 Akciové trhy včera dokázaly opět mírně růst a i tentokrát byl růst doprovázen mírným zvýšením výnosů. Ty zůstávají na vysokých úrovních hlavně díky silnému makru, které nutí k zamyšlení nad tím, že by nakonec měnová politika mohla být restriktivní mnohem déle, než se původně očekávalo. Včera to potvrdily výsledky evropské jádrová inflace, která nepříjemně překvapila, když svým růstem překonala většinový konsenzus. Ve prospěch vyšších sazeb se pak čím dál více vyjadřují i další představitelé Fedu a ECB. V ranním komentáři jsme se pak podívali také na Salesforce a na to, jak čarují se svými adjusted výsledky.
Zakotvená inflace Evropy a její vliv na ceny evropských aktiv
09.02.2023 „I přes normalizaci cen energií v Evropě se inflace zdá být ukotvená v reálné ekonomice, a to je špatná zpráva pro evropská aktiva, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Kanadská centrální banka dává pauzu: Budou ji další centrální banky tento týden následovat?
08.02.2023 V lednu zasedala Kanadská centrální banka a rozhodla o zvýšení své hlavní úrokové sazby o 25 bazických bodů, což je nejmenší zvýšení od března. Co je ještě důležitější, rozhodla se stisknout tlačítko „pauza“ v cyklu zvyšování sazeb. Její guvernér Tiff Macklem vysvětlil: "Po dnešním mírným navýšením očekáváme zastavení zvyšování sazeb, budeme vyhodnocovat dopady již provedeného výrazného zpřísnění měnové politiky.“
Forex: Německé ceny průmyslových výrobců budou nadále odrážet levnější energie
20.01.2023 V prosinci pravděpodobně pokračoval meziměsíční pokles německých průmyslových cen. Hlavní podíl na tomto vývoji by měly nadále mít levnější energetické komodity. V Polsku zveřejní prosincová data z trhu práce. Růst mezd i zaměstnanosti by měl zůstat vysoký.
Forex: ECB dementuje zvěsti o pomalejším růstu sazeb
19.01.2023 Týdenní data z amerického trhu práce ukazují na nedostatek pracovních sil. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v minulém týdnu klesl na 190 tis. z předchozích 205 tis. Ve srovnání s tržním konsensem to bylo o 24 tis. méně a zároveň došlo k překonání i těch nejoptimističtějších odhadů. Počet žádostí byl nejnižší od loňského září. Američtí zaměstnavatelé tak i přes náznaky slábnoucí poptávky zatím nepřistupují k propouštění. Statistiky o pokračujícím poklesu počtu vydaných stavebních povolení a nově zahájených staveb pouze potvrdily již nějakou dobu pozorovaný sestupný trend nemovitostního trhu v USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle našeho odhadu v prosinci klesla na 15,8 %
09.01.2023 Vývoj spotřebitelských cen v prosinci ovlivnilo výrazné zlevnění pohonných hmot. To přispělo ke snížení inflace jak v ČR, tak USA. K nižším cenovým tlakům v tuzemsku by měla přispět i klesající poptávka v důsledku strmého propadu reálných příjmů domácností. Maloobchodní tržby za listopad podle nás vykážou další meziměsíční pokles. Celkově bude tento týden na data z tuzemské ekonomiky bohatý. Sledovány budou i evropské statistiky průmyslové produkce. Ta by měla zaznamenat meziměsíční oživení jak v Německu, tak celé eurozóně. Předběžný odhad německého HDP za celý loňský rok by pak měl ukázat, zdali tamní ekonomika v závěrečném kvartále mezičtvrtletně klesla.
Forex: Nižší evropská inflace a silnější trh práce v USA
06.01.2023 Z evropských ekonomických dat tento týden zaujaly především prosincové odhady inflace, které zaostaly za očekáváními napříč kontinentem. Inflace za celou eurozónu v prosinci zpomalila z 10,1 % na meziročních 9,2 %, zatímco se čekalo 9,5 %. Po třech měsících se tak opět vrátila do jednociferného teritoria a roste šance, že vrchol má již za sebou. Prosincový meziměsíční pokles evropských spotřebitelských cen v průměru o 0,3 % jde z velké části na vrub opatřením německé vlády, která se rozhodla pomoci domácnostem s vysokými cenami energií.
EUR/USD: pokles německé inflace, jestřábí komentáře ECB, problém s plynem a očekávání zápisu z jednání Fedu
04.01.2023 Americký dolarový index v úterý dosáhl třítýdenního maxima uprostřed rostoucího rizikového sentimentu, klesajícího amerického akciového trhu, pesimistických komentářů od vedení MMF, neuspokojivých zpráv z Číny a politických turbulencí ve Sněmovně reprezentantů. Všechny tyto fundamentální faktory umožnily dolarovým býkům, aby se znovu projevili - také ve spojení s eurem, které se ocitlo pod dalším tlakem na pozadí neúspěšných německých inflačních údajů. Po krátkém růstu do oblasti 7. čísla začátkem tohoto týdne pár EUR/USD v úterý klesl na 1,0520, čímž aktualizoval třítýdenní cenové minimum.
EUR/USD. Jerome Powell, evropská inflace, zpráva ADP
01.12.2022 Střed obchodního týdne byl ve znamení zvýšené volatility. Nabitý ekonomický kalendář ve středu udržoval obchodníky s dolarovými páry, včetně páru euro-dolar, v dobré kondici. Pár EUR/USD dokázal aktualizovat své vícedenní minimum (1,0292) a posunout se až na číslo 4. I přes prudké výkyvy však zůstává situace stejná: problém obchodníků EUR/USD zůstal nevyřešen.
BREAKING: Evropská inflace CPI zpomalila nad očekávání
30.11.2022 Údaje o inflaci CPI za listopad pro celou eurozónu byly zveřejněny dnes v 11:00. Vydání přichází jako obvykle až po zveřejnění dat z členských zemí EU, takže to na trhu nevyvolalo žádnou větší reakci. Trh očekával, že inflace CPI v eurozóně zpomalí z 10,6 % v říjnu na 10,4 % v listopadu. Skutečný údaj ukázal zpomalení na 10,0 % meziročně.
Forex: Tuzemská ekonomika ve Q3 mezičtvrtletně stagnovala
01.11.2022 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí podle našeho odhadu mezičtvrtletně stagnovala. Zatímco průmyslová produkce ožila vlivem lépe fungujících dodavatelských řetězců, spotřeba domácností pod tlakem vysoké inflace pravděpodobně pokračovala v poklesu. Tržní konsensus je oproti nám mírně pesimističtější, když čeká mezičtvrtletní pokles HDP o 0,3 %. V indikátorech PMI a ISM z průmyslu se bude nadále mísit pozitivní vliv zkracujících se dodavatelských lhůt s negativním trendem klesající poptávky.
Forex: Evropská inflace skončila v říjnu nad očekáváními
31.10.2022 Po překvapivě vysokých odhadech pro jednotlivé členské státy skončila také inflace pro celou eurozónu nad očekáváními. V říjnu meziměsíční růst spotřebitelských cen zrychlil z 1,2 % na 1,5 %, zatímco se čekala jeho stagnace. V meziročním vyjádření inflace překonala další rekord, když vzrostla z 10,0 % na 10,7 %, oproti očekávaným 10,3 %.
BREAKING: HDP a CPI eurozóny dopadly lépe
31.10.2022 Evropská inflace CPI za říjen i zpráva o HDP za 3. čtvrtletí byly zveřejněny v 11:00. Inflace CPI byla mnohem vyšší, než se očekávalo, přičemž celkový růst cen meziročně zrychlil z 10,0 na 10,7 % (oček. 10,3 % meziročně). Ekonomika eurozóny rostla tempem 0,2 % mezičtvrtletně, rychleji než 0,1 %, jak trh očekával. Meziroční růst HDP dosáhl ve 3. čtvrtletí 2022 2,1 % a byl v souladu s očekáváním ekonomů. Trhy na zveřejnění nezaznamenaly žádnou výraznou reakci, protože lepší než očekávaný HDP a vyšší než očekávaná data CPI z členských států zveřejněná na konci minulého týdne připravila cestu k dnešním překvapením. EURUSD při zveřejnění klesl, ale rozsah pohybu byl pouze kolem 0,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ponechá ve čtvrtek sazby beze změny
26.09.2022 Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v srpnu zřejmě mírně vzrostly, zlepšit by se měla i zářijová spotřebitelská důvěra. Naopak v eurozóně se důvěra spotřebitelů propadne na nejnižší úroveň za poslední rok. To bude vidět i na menším zájmu domácností o úvěry a mírném poklesu peněžní zásoby. Klíčovou událostí v eurozóně však bude zářijová inflace, která zřejmě vyšplhá až na 9,8 %.
Přehled páru EUR/USD 14. 9. 2022. Evropská měna posiluje díky Joachimu Nagelovi.
14.09.2022 Měnový pár EUR/USD v úterý celkem klidně obnovil svůj růst. Již v minulých článcích jsme si řekli, že na jednoznačný závěr o dokončení formování dlouhodobého sestupného trendu je příliš brzy. Tento trend se formoval příliš dlouho na to, aby svůj pohyb dokončil během jednoho týdne. Připomeňme, že máme určitý "bifurkační bod" - 1,0369. Tato úroveň je posledním lokálním maximem. Pokud bude aktualizován, šance na vytvoření nového vzestupného trendu se dramaticky zvýší. Pokud ne, pak bude celý aktuální segment růstu eura jen slabou korekcí, jelikož si pamatujeme, že během celého sestupného trendu pár vykázal korekce maximálně o 400 bodů. A úterý nám výmluvně ukázalo, že úroveň 1,0369 je pro pár nedosažitelná a na konec dolaru je příliš brzy. Trh pouze dostatečně chápal, že inflace v USA v srpnu klesla o něco méně, než se předpokládalo, a pár se propadl o 200 bodů. Co víc k tomu říct?
Ranní komentář: Vyšší sazby v EU a US doléhají na indexy, evropská inflace nepolevuje
01.09.2022 Poslední srpnový den americké i evropské indexy zakončily propadem. Ke korekci pomohl růst výnosů a obavy z vyšších sazeb, ke kterým včera přispěly i výsledky evropské inflace. Ta zrychlila nad očekávání hlavně kvůli vysokému růstu cen energií. Trh tak nyní počítá s tím, že by ECB mohla do konce roku zvýšit sazbu až o 150bp.
Forex: Inflace v eurozóně by měla vrcholit na podzim
18.08.2022 Finální odhad červencové inflace pro eurozónu by měl potvrdit meziroční růst spotřebitelských cen na úrovni 8,9 %. Vrcholu ve výši 9,6 % by podle našich odhadů měla inflace dosáhnout na podzim, podobně jako jádrová složka (4,8 % y/y). Srpnový indikátor výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie by měl vykázat mírné zlepšení sentimentu v USA. Včera se pozornost upnula na statistiky vývoje HDP v Evropě a maloobchodní tržby v USA, které meziměsíčně stagnovaly. Vývoj středoevropských ekonomik přinesl překvapení na obě strany, zatímco maďarská ekonomika rostla překvapivě rychlým tempem, tak ta polská zaznamenala nečekaně výrazný pokles.
Evropská centrální banka se rozhodla pro šok v podobě navýšení o 0,5 %
21.07.2022 "Evropská centrální banka (ECB) při svém prvním zvýšení od roku 2011 zvýšila úrokové sazby o 0,50 %, což je více než se očekávalo. Zároveň oznámila plány na omezení rostoucích nákladů na financování vlád, což je krok, kterému dodaly na naléhavosti současné politické nepokoje v Itálii.
Reálná hodnota zlata se pohybuje okolo 1800 USD
04.07.2022 Týdenní průzkum zlata ukazuje, že nálada mezi analytiky z Wall Street a investory z "Main Street" je relativně neutrální.
Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM
01.07.2022 Závěrem týdne startuje nový měsíc, takže dostáváme čerstvé výsledky konjunkturálních průzkumů. Caixin PMI z čínského průmyslu dopadlo lépe, než se čekalo, když došlo k nárůstu slušně nad neutrálních 50 bodů. Japonský index Tankan za 2Q naopak spadl nečekaně až na 9 bodů. V případě PMI z eurozóny jde už pouze o revize s malým potenciálem ovlivňovat tržní sentiment. To se však změní v případě odpoledního amerického indexu ISM. Čeká se od něj snížení na 54,5 bodu z 56,1. Pokles je podle nás velmi pravděpodobný, neboť úroveň indexu zůstává nastavena na celkem silnou expanzi. Navíc včera negativně překvapil obdobný index z oblasti Chicaga, kde došlo k výraznějšímu propadu.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Forex: Data z amerického trhu nemovitostí čeká korekce
18.05.2022 Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení v USA čeká za duben pokles. Bude se však jednat spíše o korekci předchozích mimořádných růstů než o změnu trendu. Vyšší úrokové sazby se v cenách nemovitostí ani zájmu o jejich koupi zatím příliš neodrazily a trh zůstává v dobré kondici. Inflace v eurozóně bude potvrzena na již zveřejněných 7,5 %. Její pokles očekáváme až od září.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zápis z jednání Fedu naznačí, jak bude centrální banka redukovat bilanční sumu
04.04.2022 Tento týden odstartuje zasedání Euroskupiny. Ta bude řešit dopady války na Ukrajině i situaci na trhu nemovitostí. Jaké plány má Fed s obří bilanční sumou, to by měl naznačit zápis z jeho posledního zasedání, který bude zveřejněn ve středu. Z amerických dat stojí za zmínku ISM index z oblasti služeb, který si v březnu zřejmě polepšil. Německá průmyslová výrobce a tovární objednávky naopak nepotěší únorovým meziměsíčním poklesem.
Ranní komentář: Evropa zvažuje nové sankce na Rusko, Inflace v EZ prudce zrychluje
04.04.2022 Závěr minulého týdne přinesl několik zajímavých fundamentů. Za pozornost stály jak výsledky amerických NFP, tak především evropská inflace, která výrazně zrychlila a překonala většinový konsenzus. K růstu přispěl především strmý růst cen energií, které meziměsíčně stouply o více než 12 %. Euro přesto výraznější změnu nezaregistrovalo, což signalizuje, že se trh nedomnívá, že by měla vysoká inflace větší dopad na urychlení utahování měnové politiky v eurozóně.
Forex: Vyjednávání mezi Ruskem a Ukrajinou devizové trhy zklidnilo
01.04.2022 Regionální měny si tento týden připisovaly zisky. Optimismus vyvolala naděje na vyřešení rusko-ukrajinského konfliktu, kterou přineslo vyjednávání ruských a ukrajinských diplomatů v tureckém Istanbulu. Zatímco zkraje týdne se kurz domácí měny nacházel ještě lehce nad úrovní 24,60 EUR/CZK, v jeho závěru byla koruna již o 1 % silnější a obchodovala se kolem 24,38 EUR/CZK.
Rozbřesk: Zvyšování sazeb ČNB nekončí a v Maďarsku o víkendu volby
01.04.2022 Česká národní banka včera zvýšila sazby, tak jak jsme očekávali, o 50bps na 5,0 %. Současně si ponechala otevřené dveře pro další výraznější růst sazeb v nejbližších měsících.
Forex: Eurodolar se včera vrátil pod 1,1000
01.04.2022 Eurodolar se včera vrátil pod 1,1000, když eurové úrokové sazby poklesly výrazněji než ty americké. Fundamentálně rovněž euru neprospívá nejistota okolo dodávek ruského plynu, které chce Rusko nechat proplácet v rublech. To země EU odmítají, což zvyšuje nejistotu ohledně toho, zda plyn bude proudit i nadále a nebude potřeba přistoupit k racionalizaci spotřeby.
Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby a poodhalí další postup
31.03.2022 Dnes bude nejdůležitějším bodem zasedání ČNB a následná tisková konference. Místo jemného dolaďování to totiž vypadá, že zvyšovací jízda bude i nadále pokračovat a všechny bude zajímat, kde vlastně skončí. Kromě změny sazeb dorazí finální údaj ohledně vývoje české ekonomiky ve Q4 minulého roku, druhá revize už ale změny obvykle nepřináší. Z eurozóny dnes dorazí informace ohledně únorové nezaměstnanosti a z dalších evropských států data o inflaci – včerejší čísla z Německa a Španělska ukázala, že o překvapení na vyšší straně nebude nouze. V USA bude stát za pozornost informace a osobních příjmech a výdajích.
Forex: Evropská inflace by měla ubrat na tempu
02.02.2022 Americký ADP report ukáže, že tvorbu volných pracovních míst v lednu negativně ovlivnil omikron. I tak byl ale jejich nárůst solidní. Inflace v eurozóně by měla zvolnit, ale méně, než jsme původně očekávali. Z historického maxima pěti procent v prosinci by se v lednu měla dostat na 4,7 %. Ubrat na tempu by měla i jádrová inflace. Vzhledem k překvapení, které již přinesla německá a španělská inflace, by ale zveřejněné číslo mohlo být nakonec vyšší. Z dnešní seance by tak mohlo benefitovat spíše euro.
Ranní komentář: Nálada na trzích znovu stabilizovaná, dnes evropská inflace a projev Powella
30.11.2021 Začátek týdne se na trzích nesl v podstatně klidnějším duchu než konec minulého týdne, kdy investory vyděsila nová varianta covidu. Investoři se od konce minulého týdne částečně uklidnili a ceny akcií a dalších rizikových aktiv začaly znovu růst. Výnosy přitom zůstávají na nízkých úrovních, což valuacím i nadále docela pomáhá.
EUR/USD. Nová varianta omikron vyvolala na trzích paniku
29.11.2021 Nový obchodní týden začal ve znamení posilování amerického dolaru. Dolarový index přestal klesat a znovu dobyl část pozic, které ztratil v pátek. Pár EUR/USD se choval odpovídajícím způsobem – v průběhu pondělní asijské seance se vrátil do oblasti 1,12. Trh se vzpamatovává z páteční "léčby šokem" a panické nálady vyvolané objevením nového typu koronaviru podle všeho pozvolna slábnou.
Forex: Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí stagnovala
29.10.2021 Dnešek přinese první odhady HDP za třetí čtvrtletí. Růst české ekonomiky se podle nás vlivem přetrvávajících problémů v automobilovém průmyslu zastavil, když očekáváme její mezičtvrtletní pokles o 0,1 %. V Německu dopady chybějících čipů tak silné nebyly a tamní ekonomika podle našeho odhadu vzrostla o 1,8 %. Podobným tempem se pak pravděpodobně zvyšoval také výstup ekonomiky celé eurozóny. Evropská inflace zřejmě v říjnu opět nabrala na tempu, když podle naší prognózy vzrostla z 3,4 % na 3,6 % y/y.
Co by ČNB měla dělat s inflací
24.09.2021 Nejvíce diskutovaným ekonomickým tématem posledních několika dní je v Česku inflace. Ta se v srpnu dostala nad čtyři procenta a byla nejvyšší od listopadu 2008. Spolu s tím se objevují dvě skupiny názorů na to, jakým způsobem by měla zareagovat Česká národní banka. Jedni volají po rychlé a rázné reakci, neboť inflace se nachází výrazně nad dvouprocentním cílem a ohrožuje ukotvenost inflačních očekávání. Druzí naopak říkají, že inflace je pouze dočasná a není třeba se jí obávat. Osobně zastávám první názor, a to především z následujících tří důvodů.
Forex: Inflace v eurozóně je nejvyšší od roku 2011
17.09.2021 Dnešní makroekonomická data svým významem pravděpodobně nebudou mít dostatečnou sílu na to, aby pohnula děním na finančním trhu. Zveřejněn bude finální odhad inflace v eurozóně za srpen, který by měl pouze potvrdit její výrazný nárůst na 3 % y/y. V USA bude zveřejněn ukazatel důvěry spotřebitelů od Michiganské univerzity, který v září pravděpodobně setrval poblíž svého desetiletého minima. Koruna je nejsilnější za zhruba poslední rok, když na ní působí výroky centrálních bankéřů, které indikují zvýšení úrokových sazeb ČNB na zářijovém zasedání o 50 bb.
Forex: Koruně se vrátil vítr do plachet
06.09.2021 Po několikatýdenním přešlapování se česká koruna konečně odhodlala k posílení. Psychologickou hranici EUR/CZK 25,50 prolomila v úterý a když už jednou nabrala tempo, pokračovala rovnou dále. Dočasnou stopku jí vystavila bariéra EUR/CZK 25,40, ovšem již ve středu byla i tato pokořena. Aktuálních EUR/CZK 25,38 tak představuje oproti minulému pondělí posílení o impozantních 0,8 %. V Česku přitom v inkriminovaném období žádné převratné pozitivní zprávy zveřejněny nebyly. Jedinou výjimkou byla revize odhadu růstu HDP za druhý kvartál z 7,8 na 8,2 % meziročně, což ovšem stěžejním impulzem pro korunu nemohlo být. Mnohem spíše se tak jedná o důsledek zahraničních událostí, což ostatně dokumentuje i podobně sebevědomý výkon polského zlotého, který si připsal dokonce 1,2 %. Svou roli mohla sehrát nad očekávání svižná evropská inflace, opatrně jestřábí prohlášení zástupce ECB Roberta Holzmana i všeobecný nárůst globálního tržního optimismu, který dokumentuje oslabující americký dolar.
Ranní komentář: Evropská inflace nejvýše za deset let, trhy zůstávají v klidu
01.09.2021 Akciové indexy včera nepatrně klesaly, sentiment na trzích ale zůstává pozitivní. To naznačuje i dnešní ráno, kdy futures na většinu indexů znovu rostou. Tématem včerejší seance byla hlavně vyšší evropská inflace, které se poprvé za posledních deset let dostala na hranic 3 %. S jejím růstem se však trh vypořádal bez větších problémů a stejně jako v případě americké inflace zůstává přesvědčen o tom, že se jedná jen o dočasný fenomén.
Americký dolar pokračoval v konsolidaci
26.07.2021 Minulý týden světová rezervní měna konsolidovala kolem čtyřměsíčního maxima a hledala další směr. Na finančních trzích převládal pozitivní sentiment, hlavní americké akciové indexy se vrátily na nová maxima a komoditní index CRB se rovněž obchodoval kolem maxim současného býčího cyklu. Tento optimismus však neměl výrazný negativní dopad na hodnotu amerického dolaru, která zůstala ovlivněna pouze okrajově.
Ranní okénko - Evropská inflace mírně zpomalila
01.07.2021 Dnešek zahájíme pohledem na tuzemský index nákupních manažerů z výrobního sektoru. Ten se již delší dobu drží na historicky nevídaně vysokých hodnotách, a patrně tomu tak bude i nadále. Kromě pokračující silné poptávky má na tomto svůj podíl i komplikovaná situace v dodavatelských řetězcích, která přispívá k přehřívání sektoru. Po květnových 61,8 bodech tentokrát očekáváme výsledek na úrovni 62,1 a trh je v tomto názoru s námi zajedno. Dále z tuzemska dorazí červnová data o plnění státního rozpočtu. Zde se prakticky jistě dočkáme dalšího rekordního deficitu.
Forex: ČNB nasadila jestřábí tón
28.06.2021 Jak v uplynulých týdnech poměrně zřetelně signalizovali členové bankovní rady, došlo skutečně na středečním měnověpolitickém zasedání České národní banky ke zvýšení základní sazby o 25 bazických bodů. ČNB se tak stala druhou (po té maďarské) centrální bankou regionu, jež započala post-pandemický cyklus zpřísňování měnové politiky. Samotné rozhodnutí českých bankéřů velkým překvapením nebylo, jelikož se v jeho prospěch těsně před zasedáním poměrně jasně vyslovovali, a s kurzem koruny tak příliš nezahýbalo. Větší ohlas na trhu ovšem vzbudila následná tisková konference guvernéra Jiřího Rusnoka. Ten na ní působil poměrně odhodlaným dojmem s ohledem na možná další utahování měnových šroubů v blízké budoucnosti, a dokonce explicitně zmínil možnost zvyšování sazeb na každém dalším letošním zasedání (zbývají ještě čtyři), byť tuto eventualitu následně mírně korigoval jako ryze teoretickou. Ve zbytku týdne ovšem koruna své lehce nabyté středeční zisky stejně lehce i pozbyla a navrátila se k hladině EUR/CZK 25,50. Pokud se tedy ve zbývajících třech dnech nic dramatického nestane, uzavře koruna první pololetí přesně na naší prognóze.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Forex: Vypadá to, že na finančních trzích začaly prázdniny o měsíc dříve
04.06.2021 Podle dění na finančních trzích v tomto týdnu to vypadá, že letní prázdniny začaly o měsíc dříve. Pozorovat jsme totiž mohli velmi nízkou obchodní aktivitu. V USA a Velké Británii se v pondělí dokonce neobchodovalo vůbec, když v těchto zemích slavili státní svátek. Euro vůči dolaru v průběhu týdne ztratilo necelé jedno procento a klesaly i akciové trhy, ten americký o zhruba půl procenta.
Forex: Za poklesem HDP stál zřejmě horší čistý vývoz a nižší spotřeba domácností
01.06.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP dnes pravděpodobně potvrdí mezičtvrtletní pokles ekonomiky v prvním čtvrtletí o 0,3 %. Podle našeho odhadu se na něm podílel především slabší čistý vývoz a nižší spotřeba domácností. Důvěra v průmyslu, a to jak v českém, tak i americkém, zřejmě v květnu zůstala vysoká, dále však již nerostla. Limitujícím faktorem růstu průmyslové produkce zůstává i nadále zejména nedostatek některých výrobních vstupů. Inflace v eurozóně se v květnu podle nás poprvé od konce roku 2018 dostala na meziroční tempo 2 %.
Ranní okénko - Fed se do zpřísňování politiky příliš nehrne
20.05.2021 V Evropě se dnes žádných významnějších makroekonomických údajů nedočkáme a budeme tak pro ně muset za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí ze Spojených států květnová edice Philadelphia Fed indexu aktivity v podnikatelském sektoru.
Forex: Růst cen v americkém výrobním sektoru zřejmě dále zrychlí
13.05.2021 Meziroční růst cen průmyslových výrobců v USA pravděpodobně v dubnu dále zrychlil k 6 %. Na výrazném zvyšování cen ve výrobním sektoru se i nadále podílela zejména meziročně vyšší cena ropy, která loni v dubnu dosáhla svého dna na 20 USD/barel, zatímco nyní se již pohybuje nad 60 USD. Obnovená poptávka a narušení dodavatelských řetězců se však podepisují také na rychlém růstu cen ostatních komodit. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly potvrdit, že oživení na americkém trhu práce nebude tak rychlé, jak se původně čekalo.
Forex: Americká inflace překvapivě zrychlila nad 4 %
12.05.2021 Evropská komise dnes zveřejnila svou novou prognózu, ve které pro letošní rok očekává růst ekonomiky EU o 4,2 % a v roce příštím její mírné zrychlení na 4,4 %. Obdobně by se měla vyvíjet také ekonomika eurozóny (4,3 %, resp. 4,4 %). Oproti předchozí prognóze se tak jedná o zlepšení výhledu, když ještě v únoru komise předpovídala růst evropské ekonomiky v obou zmíněných letech pod 4 %. Její významnější oživení by mělo nastat v druhé půli letošního roku, kdy by již měla být proočkována velká část populace. I přesto, že ekonomiky jednotlivých států EU porostou různými tempy, Evropská komise očekává, že do konce příštího roku všechny dosáhnou své předkrizové úrovně. Pomoci by k tomu měly i finanční prostředky z evropského Fondu obnovy (RRF), které se podle komise odrazí ve výrazném nárůstu vládních investic, jejichž podíl na evropském HDP by v roce 2022 měl dosáhnout nejvyšší úrovně za poslední dekádu. Evropská inflace se podle prognózy EK letos dočasně zvýší ke 2 %, v roce příštím by však již mělo dojít k jejímu opětovnému zpomalení mírně nad 1 %. Pro Českou republiku komise předpovídá růst HDP v letošním roce o 3,4 % a jeho zrychlení na 4,4 % v roce příštím, což je v souladu s naší prognózou. Podle prognózy EK bude ČR v příštím roce zároveň patřit mezi pět zemí s nejvyšším deficitem veřejných financí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sazby nezmění, klíčová bude nová prognóza
03.05.2021 Data z amerického trhu práce ukáže pokračující oživení ekonomiky a návrat k plné zaměstnanosti vyhlížené Fedem. Evropský průmysl v čele s Německem potvrdí, že zůstává hlavním motorem oživení ekonomiky. Optimistický výhled nabídne i druhá sada dubnových PMI. Měsíční data z tuzemské ekonomiky ukážou ve směs lepší obrázek, než v současnosti očekává trh. Státní rozpočet prohloubí rekordní deficit. To vše však překryje čtvrteční zasedání České národní banky. To změnu v měnové politice nepřinese, ale ukáže novou makroekonomickou prognózu centrální banky a názor bankovní rady na současné uvolňování protipandemických opatření.
Forex: Koruna vyčkává na centrální bankéře
30.04.2021 Obchodování v Evropě bylo v závěru týdne ve znamení dat HDP za první čtvrtletí. Eurozóna jako celek vykázala lehce nižší pokles, než očekával trh. V detailu nejvíce trhy potěšily výsledky z Francie, na druhou stranu německá ekonomika mírně zklamala. Itálie a Španělsko skončily podle očekávaní. Společně s HDP byly zveřejněny i statistiky nezaměstnanosti a inflace v eurozóně. Meziměsíční růst spotřebitelských cen předčil o jednu desetinu tržní očekávání, v meziročním vyjádření se tak evropská inflace dostala z březnových 1,3 % na 1,6 %. Trh práce v eurozóně za březen pozitivně překvapil poklesem nezaměstnanosti o tři desetiny na 8,1 %. Výsledky za první čtvrtletí vykázala i česká ekonomika. Ta podle předběžného odhadu ČSÚ klesla v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně o 0,3 % po předchozím růstu o 0,6 %. To byl mírně lepší výsledek, než s jakým počítala naše prognóza, která očekávala snížení HDP o 0,8 %. V meziročním srovnání se pokles ekonomiky zmírnil z -4,8 % na -2,1 %, především však vlivem nižší srovnávací základy loňského prvního čtvrtletí, které již bylo zasaženo současnou pandemií.
Forex: Evropská inflace v důsledku vyšších cen energií povyskočí
31.03.2021 Data z amerického i německého trhu práce by měla potěšit. Zatímco počet nezaměstnaných Němců o deset tisíc poklesne, Amerika se může těšit na více než půl milionu nových pracovních pozic. Směrem nahoru se vydá inflace v eurozóně. Do karet jí nahrává nízká srovnávací základna i rostoucí ceny pohonných hmot. Ve druhé polovině roku se vyšplhá dokonce až na dvě procenta. Domácí kalendář je prázdný. Koruna tak zřejmě zůstane i nadále držena v patové situaci na jedné straně rostoucími úrokovými sazbami, na druhé straně slábnoucím eurem vůči americkému dolaru.
Americký dolar zůstal v konsolidačním režimu
01.03.2021 Minulý týden zůstal americký dolar v posledním 2 měsíčním obchodním kanálu, přičemž týden začal korekcí, ale později v pátek zotavil všechny týdenní ztráty. Vzhledem k tomu, že se finanční trhy obávají rostoucích výnosů dluhopisů, investoři se stahují z akciových trhů a vedou k návratu kapitálu k americkému dolaru, který je považován za bezpečnou investici.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Po mírném nárůstu zřejmě čeká ekonomiku znovu pokles
01.03.2021 Zítřejší zpřesněný odhad tuzemského HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí poblíž 0,3 %. Z hlediska struktury k tomu přispěl zejména čistý vývoz, který odrážel velmi dobré výsledky průmyslu. Přes potíže s dodávkami vstupů převládala ve výrobním sektoru i nadále optimistická nálada, což by měl dnes potvrdit tuzemský PMI za únor. Ze zbytku Evropy budeme sledovat především první odhady únorové inflace. Ta v eurozóně zřejmě setrvala na předchozích 0,9 %. Evropské a americké statistiky z trhu práce by pak měly indikovat mírné zlepšení. Korunový trh však bude odrážet především zhoršující se pandemickou situaci v ČR a zpřísněná protiepidemická opatření, která platí od dnešního dne. Česká koruna tak setrvá nad 26 CZK/EUR a pravděpodobně budeme svědky dalších tlaků na její oslabení.
USD Neukazuje známky trendu
22.02.2021 Americký dolar začal minulý týden celkem pozitivně, sentiment však netrval dlouho a světová rezervní měna od čtvrtka oslabila. Hodnota indexu v amerických dolarech zůstává od začátku roku 2021 většinou nezměněna.
Forex: Evropská inflace v záporu i po zveřejnění finálních čísel
20.01.2021 Ekonomický kalendář je dnes v podstatě prázdný. Zveřejněna bude pouze prosincová inflace v eurozóně. Jedná se však o finální výsledek již publikovaných předběžných odhadů, a tak statistika mnoho překvapení nepřinese. Ze záporného teritoria by se inflace měla v nejbližších měsících vymanit, inflačního cíle ale v nejbližších letech nedosáhne. To bude nepochybně i tématem čtvrtečního zasedání ECB. Společná evropská měna míří na silnější úrovně, což by mohlo přinést impulz i pro regionální měny.
Americký dolar posílil uprostřed rostoucího rizika na trzích
02.11.2020 Minulý týden se finanční trhy vyznačovaly vyšší než obvyklou volatilitou, která byla většinou negativní a znepokojovala investory z budoucích vyhlídek. To přimělo účastníky trhu k návratu na americký dolar, což vedlo k růstu globální rezervní měny.
Americký dolar znamenal mírnou korekci
21.09.2020 Americká centrální banka (FED) nepřinesla minulou středu opravdu nic nového při svém rozhodnutí o úrokové sazbě, což většina obchodníků také očekávala. Zajímavé je, že na základě očekávání členů zůstanou úrokové sazby v zemi nezměnné, a to minimálně do roku 2023.
Okénko trhu - Energie postrčily evropské ceny výrobců
04.08.2020 Červnový index cen průmyslových výrobců vykázal v eurozóně meziměsíční růst o 0,7 %, což odpovídá meziročnímu poklesu o 3,7 %. Oproti předchozímu měsíci tak cenová dynamika razantně narostla, což bylo i v souladu s tržními očekáváními. Významnou roli opět sehrály ceny energií, které v červnu vlivem zdražující ropy jako jediné stoupaly, konkrétně o 3,1 % meziměsíčně. Naopak oproti loňskému červnu se energie nadále drží velice nízko a jsou levnější o 12,8 %. Podobně jako v eurozóně se ceny vyvíjely i v celé Evropské unii. Dynamika cen výrobců obvykle poskytuje představu o budoucím vývoji cen spotřebitelských, z čehož vyplývá, že evropská inflace se zřejmě ode dna jen tak neodlepí. Z pohledu Evropské centrální banky tak úvahy o potenciálním zpřísnění měnové politiky zůstávají daleko za horizontem.
Ranní nadhoz - Čeká nás den nabitý informacemi
30.07.2020 Včerejší měnověpolitické zasedání amerického Fedu v souladu s očekáváními nepřineslo změnu nastavení měnové politiky. Šéf centrální banky Powell pak ve svém vystoupení zdůraznil, že epidemie koronaviru znovu hrozí zpomalit tamní ekonomiku a naznačil, že ani v dohledné době nelze čekat zpřísnění úrokových podmínek. Podobně jako to známe z Evropy, i americká centrální banky zesiluje svůj apel na vládu, aby zintenzivnila fiskální stimulaci ekonomiky.
ECB zřejmě v nákupech hodlá pokračovat
29.07.2020 Dva členové Rady guvernérů Evropské centrální banky se vyjádřili k výhledu měnové politiky. Yannis Stournaras, zástupce Řecka, se nechal slyšet, že by nouzový program nákupů aktiv měl běžet až do doby, kdy se evropská inflace přiblíží cíli. Ten se podle ECB nachází těsně pod dvěma procenty, a zatím nic nenasvědčuje tomu, že by k němu cenová dynamika měla namířeno. Základní scénář, se kterým zatím ECB počítá, zahrnuje inflaci hluboko pod cílem i po celý rok 2022. Ani ve scénáři optimistickém se nezdá být návrat ke dvěma procentům v dohledné době nijak pravděpodobný. Podobně i další člen Rady guvernérů, Constantinos Herodotou, podmiňuje ukončení aktuálně probíhajícího programu nákupu aktiv známkami toho, že se Evropské centrální bance daří naplňovat její inflační mandát. I vzhledem k tomu, že ECB vytrvale zdůrazňuje, že navzdory známkám oživení evropské ekonomiky je její vlastní prognóza zatížena riziky směrem k horšímu vývoji, se ze slov bankéřů dá usuzovat, že k zesílení či přinejmenším pokračování nákupů aktiv v blízké době skutečně dojde.
Americký dolar se vrátil na čtvrtletní minimum
20.07.2020 Minulý týden převládal tržní optimismus a investoři nakupovali rizikové aktiva. To vedlo ke stažení investorů z amerického dolaru, který klesl na úroveň z března tohoto roku, což naznačuje, že čtvrtletní minima jsou znovu testována a stále přetrvává tlak na globální rezervní měnu.
Okénko trhu - Evropská inflace mírně zrychlila
30.06.2020 Třetí odhad statistického úřadu potvrdil předchozí údaj, podle kterého český hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí 2020 meziročně spadl o 2,0 %. K mírné opravě došlo u mezičtvrtletní dynamiky, když byl předchozí pokles o desetinu procentního bodu zvýšen a dosáhl tedy -3,4 %. Nižší hospodářský výkon je dán především klesající investiční aktivitou a zahraniční poptávkou, naopak rostoucí výdaje vládních institucí přispívaly pozitivně a bránily ještě hlubšímu poklesu. Spolu s revidovaným růstem HDP byly nově zveřejněny i čtvrtletní sektorové účty. Podle nich vzrostly reálné příjmy domácností v prvním čtvrtletí 2020 o 2,9 %, reálná spotřeba na obyvatele se však meziročně zvýšila pouze o 0,9 %. U nefinančních podniků klesla míra zisku oproti poslednímu loňskému čtvrtletí o 0,2 p.b. a dosáhla 44,3 %. Mnohem výrazněji ovšem spadla míra investic, která mezičtvrtletně odepsala téměř 4 % a dosáhla jen 26,3 %.
Dnes zasedá ECB, evropská ekonomika v recesi
30.04.2020 Spotřebitelská důvěra v eurozóně za měsíc duben propadla z březnových -11,6 bodů na -22,7. Na takto nízké hodnotě se nacházel sentiment naposledy před sedmi lety. Také hodnocení podnikatelského prostředí zaznamenalo značný pokles. Pozitivněji vyznělo očekávání budoucího ekonomického vývoje, kdy většina hráčů na trhu už vyhlíží uvolnění restriktivních opatření a znovunastartování businessu. Proto by již květnová hodnota mohla zaznamenat lepší skóre.
Okénko trhu - Amerika propadla hlouběji než se čekalo
29.04.2020 Spotřebitelská důvěra v eurozóně za měsíc duben zaznamenala nikoliv překvapivě propad. Z březnových -11,6 bodů klesla na -22,7. Na takto nízké hodnotě se nacházel sentiment naposledy před sedmi lety, tedy v dobách recese. Také hodnocení podnikatelského prostředí zaznamenalo značný propad, který dosáhlo až úrovní, na kterých se nacházelo v dobách velké finanční krize z roku 2009. S ohledem na výsledky ostatních evropských předstihových indikátorů dnes zveřejněný průzkum nepřinesl nové informace. Světlem na konci tunelu může být lepší výsledek očekávání budoucího ekonomického vývoje, kdy většina hráčů na trhu už vyhlíží uvolnění restriktivních opatření a znovunastartování businessu.
Ranní nadhoz - čínský PMI si v březnu výrazně polepšil
31.03.2020 Index ekonomického sentimentu eurozóny v březnu odepsal téměř devět bodů a dosáhl 94,5. Protože v řadě zemí probíhal sběr dat ještě před zavedením restriktivních opatření proti šíření koronaviru, lze očekávat, že v dubnu dojde k dalšímu zhoršení ukazatelů. K poklesu ekonomického sentimentu došlo zejména ve službách a maloobchodě, průmysl odepsal „jen“ 4,6 bodu a stavebnictví 2,7 bodu. Bídné vyhlídky se pak projevily i ve zhoršení ukazatele zaměstnanosti.
Okénko trhu - sentiment padá, inflace zpomaluje
30.03.2020 Ekonomický sentiment v eurozóně i evropské unii v březnu dramaticky poklesl. Index pro eurozónu odepsal téměř devět bodů a dosáhl 94,5. I přesto, že se jednalo o nejvyšší měsíční propad za celou historii měření od roku 1985, byla konečná hodnota vyšší ve srovnání s tržním očekáváním. To bylo přitom zřejmě dáno skutečností, že v řadě zemí byla podstatná část dat sebrána ještě před schválením přísných restriktivních opatření proti šíření epidemie koronaviru. Lze tedy očekávat, že v dubnu dojde k dalšímu významnému zhoršení ukazatelů. K poklesu ekonomického sentimentu došlo zejména ve službách (-13,3 bodu) a maloobchodě (-8,1 bodu), když se zejména zhoršily obavy manažerů ohledně budoucí poptávky. Oproti těmto sektorům si lépe vedl průmysl, kde ukazatel odepsal “jen“ 4,6 bodu a také stavebnictví, kde se indikátor snížil o 2,7 bodu. Bídné vyhlídky se pak projevily i ve zhoršení ukazatele zaměstnanosti (-8,9 bodu), který se opět nejvíce propadl díky službám a obchodu. Co se týká cenového vývoje, očekávají firmy pokles prodejních cen, což je v rozporu s vnímáním spotřebitelů. Sektor služeb, který ještě donedávna svou dynamikou vyvažoval bídný stav ve výrobě, je současnou epidemií zasažen nejsilněji a přestává tak hrát svou stabilizační roli.
Okénko trhu - Evropská inflace mírně zpomalila
03.03.2020 Druhý odhad statistického úřadu o desetinu procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %. Mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vládního sektoru. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka. V souhrnu za celý loňský rok si HDP polepšil o 2,4 %.
Ranní nadhoz - Zahýbe koronavirus s inflací?
28.02.2020 Únorový průzkum ekonomické důvěry v eurozóně dopadl mírně nad očekávání, když vykázal nárůst ve všech sledovaných složkách. Sentiment ve službách tak oproti lednu přihodil 0,2 bodu a zakotvil na hodnotě 11,2, nejvýše od května 2019. I v průmyslu se důvěra zlepšila, když z lednových -7,3 narostla na -6,1, přičemž trhy očekávaly jen kosmetické zlepšení na -7,2 bodu. Souhrnný index ekonomické důvěry pak poskočil o 0,7 bodu na současných 103,5. Průzkum ovšem probíhal v období před 20. únorem a nezachytil tak eskalující obavy o šíření koronaviru na starém kontinentu.
Okénko trhu - Ekonomika eurozóny ve 4. čtvrtletí překvapivě zpomalila
31.01.2020 Se šířícím se koronavirem rostou obavy nejen z nákazy, ale také z dopadu do růstu globální ekonomiky. Analytici již začali předběžně odhadovat dopady do čínského HDP. Odhady se přitom zakládají zejména na předchozí zkušenosti s nemocí SARS. Analytici z Economist Intelligence Unit odhadují dopad na čínské HDP za první čtvrtletí v rozpětí mezi půl až jedním procentním bodem. V prvních třech měsících roku by tak Čína rostla jen tempem okolo 5 %. Bloomberg je v odhadech ještě odvážnější a očekává, že by tempo čínského HDP mohlo poklesnout na nejnižší úroveň od roku 1992 tedy zhruba na 4,5 %. Takto významné zpomalení jedné z největších světových ekonomik bude mít dopad nejen na globální růst, ale i na růst závislých ekonomik jako je například eurozóna či Německo. Podle několik let staré analýzy ČNB by zpomalení Číny o jeden procentní bod dopadlo na státy střední Evropy o něco silněji než na zbytek Evropy, konkrétně pak ve výši přibližně 0,27 procentního bodu. Porovnáme-li vzájemný obchod mezi ČR a Čínou, vidíme, že zhruba 11 % dováženého zboží k nám míří právě z Číny, v opačném směru pak putuje v průměru jen asi 1,2 % našich vývozů. Ohroženy jsou tak zejména subdodávky materiálu, což může pozdržet celou výrobu, a dovoz spotřebního zboží včetně elektroniky. Obecně je však velmi předčasné odhadovat dopady nákazy, jelikož ještě nedosáhla svého vrcholu a další vývoj je jen těžko předvídatelný.
Ranní nadhoz finančních trhů 8.1.2020
08.01.2020 Po pondělním pozitivním překvapení, jež přinesla data o maloobchodních tržbách v Německu, jsme se dočkali podobně dobrých zpráv i z celé eurozóny. Evropští maloobchodníci v listopadu meziročně utržili o 2,2 % více, což o 0,7 procentního bodu překonalo předpoklad trhu. Zároveň došlo k revizi říjnového výsledku, který nově činí 1,7 % namísto původních 1,4 %.
Okénko trhu - Evropský maloobchod překonal očekávání
07.01.2020 Po včerejším pozitivním překvapení, jež přinesla data o maloobchodních tržbách v Německu, jsme se dočkali podobně dobrých zpráv i z celé eurozóny. Evropští maloobchodníci v listopadu meziročně utržili o 2,2 % více, což o 0,7 procentního bodu překovalo předpoklad trhu. Zároveň došlo k revizi říjnového výsledku, který nově činí 1,7 % namísto původních 1,4 %. Kromě Německa se obchodům dařilo i například ve Španělsku, všech baltských státech či v Portugalsku. Mezi jednotlivými artikly pak vynikaly prodeje počítačů či knih.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Euro vůči americkému dolaru | Cenový kanál | Výnosy dluhopisů | Hodnota společnosti | Neel Kashkari | Dlouhé pozice | Americký ADP | Hlasovací právo | Chris Gaffney | Války | Vývoj | Data z trhu práce | Údaje z USA | Globální růst | InstaForex | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | DPH | EUR | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Kalifornie | Take Profit | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Automobilový sektor | Podnikání na kapitálovém trhu | Itálie | Organizace Conference Board | Pokračování růstu | Stavební produkce | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Evropské centrální banky | Souhrnný indikátor | EUR/JPY | Zasedání ČNB | Trh práce | Evropská komise | Swiss | Investice | Evropské ceny výrobců | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | MACD | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Akcie čipové firmy Nvidia | Lednová inflace | Dluhopisy Saxo | Hluboká recese | ADP report | První odhady HDP | Ifo | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | PMI z Německa | Nižší sazby | Experti | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Výkon českého průmyslu | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Výkonný ředitel | Spotřebitelé | USD | Chování | Akcie společnosti | ETH | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Zprávy | Obligace | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výnos | Výhled ekonomiky | Delta | Equiti Capital | Vývoj na trzích | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Kurz eura k dolaru | ECB a monetární politika | Zvýšení dluhového limitu | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Šéfové | Index DOW | České koruny | Měnový pár USD/JPY | Růst cen průmyslových výrobců | Reakce trhu na zprávu | Základní pravidla | Důvěra v ekonomiku | Kontrakty | Průmyslová výroba v Japonsku | Nezaměstnanosti v Německu | Odhad HDP | Ekonomiky v eurozóně | Ekonomický kalendář | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Investing | Brent | Ekonomický sentiment | Evropský maloobchod | Kontrakce | Stimul | Americký akciový trh | Ukazatel | Meziroční růst cen | Baidu | Hlavní centrální banky | Ekonomiky eurozóny | Prognóza | Nestlé | Hlavní události tohoto týdne | Saxo Bank | Měny | Amgen | Americký Fed | Investiční strategie | Strach | Tuzemská ekonomika | Bezpečný přístav | Hospodářské výsledky | Zpráva | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Zpřesněný odhad | Nervozita | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | S&P 500 | Výrazný vzestup | Americký prezident Joe Biden | Dolar dnes | Zastropování cen | Proražení | Představitelé ECB | Export | Akcie společnosti Hewlett Packard | Stagnace | Prodej automobilů | Trendové linie | Vládní opatření | Průměrná volatilita | Ekonomická aktivita | Statistiky z pracovního trhu | Ranní zpráva pro tradery | Euro dolů | Předseda sněmovny | Tovární objednávky | MT5 Supreme Edition | Finanční prostředky | GBP/USD | Pozornost | Poptávka po úvěrech | Zvýšení sazeb | Měnový pár EUR/USD | Měsíční data | MT5 | Finanční trh | Stratégové | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Marek Mora | Luis De Guindos | MiFID II | Makrodata | EUR/CZK | Investoři | Euforie | Sója | Americké ekonomiky | Nejistoty | Situace kolem koronaviru | Investovat | Negativní sentiment | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Inflační čísla | FedWatch | Jádrový index | Inflace v lednu | Nižší daně | Histogram | Posílení | Reálné ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Zápis z posledního zasedání | Viceguvernér ČNB | Včerejší seance | Plány | Sestupný trend | Německé ceny výrobců | Total | Jestřábí komentáře | GBP/EUR | Nová varianta covidu | Invesco | Německé ceny | Důvěra domácností | Růst výrobních cen | Analýzy | Nike | Ekonomické události | Evropské ekonomiky | Nedůvěra investorů | Hlavní události | Spotřebitelský sentiment | Swapy | Ekonomický vývoj | Bohatý | Dění na finančním trhu | Průzkum | Cenové tlaky | CZK | Širší index S&P 500 | Události tohoto týdne | NFP | Fed | Vít Hradil | Aktuální výhled | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Unie | Inflace ve Spojených státech | Dopady války na Ukrajině | Globální ekonomiky | Nikkei | Medvědí svíčka | Zpráva o vývoji nezaměstnanosti | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Evropská ekonomická důvěra | Dot plot | Pozitivní zprávy | Komoditní | Německé maloobchodní tržby | Akcie ve Spojených státech | Althea Spinozzi | Zvýšení úrokových sazeb | Raketové útoky | Data z tuzemské ekonomiky | ANO | Výrobní index ISM | Akciové indexy | Investing.com | CME FedWatch | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dluhopisy s vysokým výnosem | Dnešní data | Obrat trendu | Tiff Macklem | Vyhlídky | Výsledky | François Villeroy de Galhau | Zlepšení sentimentu | HUF | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Waste Management | Americký index | Cenový růst | TIM | Prezident | Kurzarbeit | Růst inflace | Obchodovat | BHS | FOREX | Objem | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Akciové indexy v USA | Propad | Úspory | Swing | Americké centrální banky | Supreme Edition | Regulátor | Anglie | Česká inflace | Odhad inflace | Firmy | Zvýšení dluhového stropu | Case-Shiller | Studie | EUR/PLN | Reakce trhů | Šéf německé centrální banky | Ekonomické dopady | Report ADP | Dění na finančních trzích | Polsko | Kolaps | Prémie | Představitelé Fedu | Platební neschopnost | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Zasedání Fedu | Jackson Hole | HUF/EUR | Bloomberg | Korekční pohyb | USD/PLN | Jednání FOMC | Nová prognóza | ADR | GBP | Deficit | Nabídka | Měna | Centrální banky | Obchodní týden | Inflace v květnu | Program nákupu dluhopisů | Nasdaq | Maloobchod | CME FedWatch Tool | Admiral Markets | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Dobré výsledky | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Prezidentka ECB | Trump | Současný trend | Murray | Dolary | Federální rezervní systém | Vliv na ceny | Reálné mzdy | Ceny zemědělských výrobců | Inflace ve Francii | Ceny ropy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Evropské HDP | Bunds | Index spotřebitelské důvěry | Evropské akcie | Problémy se subdodávkami | Americký dolarový index | Silný růst | Přeprodané oblasti | Předstihové indikátory | Restriktivní opatření | Covid | Americké objednávky | Bydlení | Joachim Nagel | Earnings | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | Býčí signál | Míra nezaměstnanosti v Německu | MetaTrader | Kongres | Program nákupu aktiv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Kurz EUR/USD | Evropská ekonomika | Seznam Zprávy | Výsledky HDP | Situace | Dnešní sentiment | HDP USA | Trh | Komise | Conference Board | Výrazný růst | Výrazný pokles | Zpráva o inflaci | Reálná hodnota | Lídři EU | Korekce | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Francie | Obchodování s korunou | Index cen průmyslových výrobců | Růst cen komodit | Sázení | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Dopad na trhy | Odhad růstu ekonomiky | Globální recese | Posílení dolaru | Analytici | Americké zásoby ropy | Měnový trh | Rating | Alibaba | Rakousko | Americký ADP report | Průzkumy | Klesající trend | Vládní dluhopisy | Forwardové sazby | Spotřebitelská inflace | Data z USA | Odhad růstu HDP | Srovnávací základna | Zpřísňováním měnové politiky | Intervence ČNB | Graf | Kurz dolarů | Evropský průmysl | Exporty | Dražší energie | Americké měny | Důvěra | Pravděpodobnost | Tvůrce trhu | Index Nasdaq | MT4 Supreme Edition | Hrubý domácí produkt | Meziroční růst HDP | Futures na DAX | Přehled | Aleš Michl | TIAA Bank | Podpůrná opatření | Plyn | Sam North | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Centrální banka | Eurodolar | Výnosové křivky | Hospodaření | Zveřejněná data | JDE | Futures | Stavebnictví | Americká centrální banka | Zlotý | Euroskupina | Jádrová inflace | Cena | Rostoucí trend | Finanční krize | Donald Trump | Růst eura | Fundamentální faktory | Profesionální obchodník | Index CRB | Člen bankovní rady | Utahování měnových podmínek | Prodeje domů | Doporučení | Březnová inflace | API | Tým InstaForex | Český hrubý domácí produkt | Německý PMI | Obchody | Index Nikkei | Reuters | Americká data | Šíření viru | Situace na Ukrajině | G10 | Růst výnosů | Brexit | Harmonizovaná inflace | Zahraniční obchod | Depozitní sazba | Souhrnný index | Investiční doporučení | Pohyby kurzu | Utahování měnové politiky | Britové | Předseda Evropské rady | Devizové trhy | Ceny zboží | Posilování kurzu koruny | Zajištění proti inflaci | Vice | EURUSD | Stavební výdaje | Traders | Česká měna | Počet pracovních míst | Data z amerického trhu práce | Euro dnes | Reakce trhu | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Ekonom ECB | Předseda | Libra | Charles Michel | Aktivum | 3M | Evropská unie | Evropská měna | Ministři financí | Dolar k japonskému jenu | Japonsko | Indikátory ekonomického sentimentu | Společnosti | Polská inflace | Dlouhodobé obchody | Otevření obchodu | Ekonomická důvěra | Airbus | Míra | Změny sazeb | Dnešní fundamenty | Ranní nadhoz | Ekonomické zpomalení | Květnová inflace | Otevírání ekonomik | Zvýšení sazeb ČNB | Economic | Zápis z posledního zasedání Fedu | Makro data | Ceny akcií | Izrael | S&P500 | Markets | MUFG | Ceny | HDP | Prudký pokles | CHF | Kevin McCarthy | Energetická krize | MetaTrader 5 | Finální odhad | ČNB | EUR Index | VW | Prognóza ČNB | Americký trh | Jiří Rusnok | Prosincová inflace | Ranní zpráva | Pokles | CME | Země EU | Bollinger Bands | Americká měna | Jan Vejmělek | Rezervní měna | Úrokové sazby v Maďarsku | Vysoká inflace | Příjmy a výdaje | Index ISM | Tržní očekávání | Oblast supportu | Americká ekonomika | Nvidia | Nejistota | Obchodník | COVID-19 | Úrovně supportu | Dezinflační tendence | BHS Timur Barotov | Index cen | Ekonomický a strategický výzkum | Vyspělé ekonomiky | Daně | Světová rezervní měna | Luboš Růžička | Lídři | Polský zlotý | ProCent | Dopad krachu | Růst spotřebitelských cen | Růst mezd | Pokles indexu | Domácí měny | Prezident Joe Biden | Pozitivní sentiment | Česká ekonomika | Zisky | MT4 | Banky | Flat | Makroekonomické údaje | Inflace v říjnu | Důvěra v průmyslu | Global forex | Vývoj HDP | Domácnosti | 3М | Vývoj dolaru | Právo | Pojištění vkladů | Makro | Růst cen | JD.com | Představitel Fedu | Růst eurozóny | Zemní plyn | Virus | Surové ropy | Tržní sentiment | RSI | Maďarská ekonomika | Měny&Sazby | Asset management | Repo sazby | Statistické údaje | Financování | Makroekonomické ukazatele | ČSÚ | Další růst | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Globální poptávka | Investiční poradenství | Nájemné | Růst spotřebitelských cen v Německu | Americký ISM | České ceny | Míra úspor domácností | Dolarové sazby | Očkování | Internetové společnosti | Meziroční vývoj jádrové inflace | Erste Group | Hospodářský růst | Společnost XTB | Tržní sazby | Kurz eura vůči dolaru | Posílení eura | EUR/HUF | Finanční svět | Odhodlání | Bod | Index nákupních manažerů | Překoupené zóny | CARA | Americký dolar | Hewlett Packard | Data PMI | Důvěra v eurozóně | Kurz koruny | Opatření proti šíření epidemie | Euro vůči dolaru | EMU | Evropské indexy | USD/CZK | Aktivity v Číně | Sazby beze změny | Negativní dopad | Cena ropy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Konsolidace | Inflace | Guvernér Fedu | Snižování úrokových sazeb | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu | Domácí měna | Statistiky z trhu práce | Commitments of Traders (COT) | Ceny v eurozóně | Nálada na trzích | Předběžné výsledky | Snížení sazeb | Alphabet | Tržby | S&P/Case-Shiller | Zkušenosti | Měnová politika | Prime | Royal Dutch Shell | Evropská centrální banka | Závislost | DOT | Jens Klatt | Statistiky | Americká centrální banka (Fed) | Rizika | IG | Eurozóna | Mobilizace | Marketingová komunikace | Kurz | Market | IFO index | 256/2004 | Slabší euro | Konsensus | Signály | Ekonomické údaje | FOMC | HICP | Vývoj inflace | Ranní okénko | Pozornost obchodníků | Volby | Klaas Knot | Pokles evropské ekonomiky | Kurz české koruny | Zboží dlouhodobé spotřeby | Nižší ceny ropy | Přehled kurzů | Investujte | Měď | Proinflační | Situace na trhu | AUD | Tuzemská inflace | Zvýšení inflace | Splatnost | Inflace v listopadu | Trh práce v USA | Indikátor | Domácí data | Vyšší sazby | Vysoké inflace | Zvýšení volatility | PMI ve výrobě | Christine Lagarde | Měnověpolitické zasedání | Saxo | Hospodářství | Pšenice | Economist Intelligence Unit | Maďarská centrální banka | Američtí politici | Konsenzus | Pozornost trhu | Německá ekonomika | Inflační očekávání | Poptávka | Cenové stability | Zasedání ECB | Ekonomika | Portfolia | Vývoz | Týdenní zpráva | Recese | Počet nezaměstnaných | Korporátní dluhopisy | Německý ZEW index | Bannockburn Global Forex | Vývoj pandemie | Hang Seng | CZK/EUR | Očekávání trhu | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Globální trhy | Růst HDP | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Měnový pár | Koronavirové pandemie | Americké burzy | EUR/MWh | Americké banky | Body | Vlády | Ministři | HDP v Evropě | Kurz eura | Invaze | Centrální banka USA | Změna sazeb | Ceny energií | Nákup nemovitostí | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Washington | Ceny potravin | Index důvěry | Nárůst sazeb | Úspěchy | VET | Silná poptávka | Advance | Koncentrace | Výkon amerického dolaru | Katastrofy | Výrazný pohyb | Cena elektřiny | Polská měna | Předpovědi | Údaje z Číny | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Silicon Valley Bank | Co bude | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Medvědi | Rostoucí ceny | Trend | Dění na trhu | Produkty obchodované s finanční pákou | Zákon o dluhovém stropu | Kroky Fedu | Philadelphia Fed index | RBI | Americký dolar k japonskému jenu | Členské státy | Míra inflace | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | UTC | Nařízení | Payrolls | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Akcie bank | Projevy centrálních bankéřů | Global Forex | Erste | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Inflace cen | Japonská měna | Euro | Holubičí postoj | Průmysl | NEST | Podnikání | Tempo růstu | Větší pokles | Bankovnictví | ROCE | Úrokové sazby | Růst ekonomiky EU | Akcie prodejce autodílů | Break-Even | Divergence | Spready | Barclays | Akciové trhy | Obchodníci s termínovými kontrakty | Zhoršení výhledu | Ropa | Monetární politika | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Spekulace | Optimismus | Problémy | Long | Rally | Index PMI | Bankovní rada | Komoditní index | Ekonomka | DAX | Zasedání České národní banky | SARS | Obnovení růstu | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Participace | Měny regionu | Hodnoty měny | Použití finanční páky | Širší index | Celková inflace | Růst zaměstnanosti | MPSV | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Restrikce | Pokles cen | Holubičí tón | FedWatch Tool | Fiskální politiky | Forexu | Podhodnocený | Zdravotnictví | Riziko ztráty | Sentix | Raiffeisenbank a.s. | Deutsche Bank | Kalendář ekonomických událostí | Ekonom | Stratég | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Kurz domácí měny | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Breaking | Risk | Politika | Klid | Výnosy státních dluhopisů | Zasedání amerického Fedu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Středoevropské měny dnes | Ben Laidler | Komunikace | Rozhodování | Ceny průmyslových výrobců | Technické korekce | Investování je rizikové | Dnešní seance | Americké futures | Růst ekonomiky | Forint | PLN/EUR | Další vývoj | Zasedání FED | Dolar | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | FXCG | Fiskální stimuly | Hodnota indexu | Indie | Nákupy | Měnové politiky | Debata | Kurzy měn | Fundamentální pozadí | EU | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Zpomalení růstu | Ekonomická data | Elektřina | Naše prognóza | Etoro | Sněmovna reprezentantů USA | Varianty koronaviru | Cenové turbulence | Zhodnocení | Ceny zlata | Výhled | Index technologického trhu | Kukuřice | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | Akcie Applu | Obchodní analýza | Fibonacciho úrovně | Banka | Instrumenty | Economist | Indikátor Ichimoku | Počty nových případů | Lockdowny | Indexy nákupních manažerů | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Czech Credit Bureau (CRIF) | Globální finanční krize | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Makroekonomická data | Spojené státy | Dobrý výsledek | Evropské méně | Data o inflaci | Expanze | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Obchod | Inflace v Kanadě | Cenové hladiny | Výkon dolaru | USD za barel | Silicon Valley | Spread | Úrovně rezistence | Protiepidemická opatření | Vývoj měnového páru EUR/USD | Pandemická situace | Hlavní ekonomka | Dřevo | Zvýšení úroků | Komerční banka | Německé tovární objednávky | Situace na trzích | SEC | Pokles poptávky | Jak obchodovat | Vyšší inflace | Člen rady guvernérů | Austan Goolsbee | Prezidentské volby | Inflace v Německu | Vratislav Zámiš | Nezaměstnanost | Dolarový index | Indikátor CCI | USD/JPY | Invaze Ruska | Obchodní příležitosti | Investiční společnosti | Cenový vývoj | Cena surové ropy | Dnešní PMI | Nejnovější údaje o inflaci | Americká inflace | Společná evropská měna | Vývoj indexu PMI | Pandemie | Snížení úrokových sazeb | Vysoké ceny | Růst cen potravin | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tomáš Holub | Vzestup inflace | Negativní zprávy | Zaměstnanost | Profitovat | Indikátory | Výprodeje | Spotřeba domácností | Šíření nákazy | Odpovědnost | Inflace v březnu | Značný pokles | USDX | Zasedání centrální banky | Inflace v prosinci | The Wall Street Journal | Platební neschopnosti USA | Ministerstvo financí | Sankce na Rusko | Indexy PMI | Oslabení eura | Silný pokles | Prudké výkyvy | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | Pozice dolaru | Oslabení | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Pohonné hmoty | Finanční situace | Úsilí | Velké ekonomiky | Zvýšení likvidity | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Indikátor MACD | ECB Christine Lagardeová | Sentiment na trzích | Světová zdravotnická organizace | Spekulanti | Měnové páry | Energetické krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Obchodní den | Martin Gürtler | Signál | Zdražování | Sankce | TIAA | Výsledkové sezóny | Práce | ADP | Hry | Hodnota zlata | Překoupené oblasti | Ropy | Rozdílové smlouvy | Nové žádosti o podporu | PMI ve službách | Míra úspor | Úspěch | Vývoj měnového páru EUR/JPY | První odhad | Změny trendu | Zvyšování úrokových sazeb | Společnost | Dnešní údaje | Rezervní měny | Cíle | Důchody | Sázky | JD | Helena Horská | Nové prognózy | Swiss National Bank | Trhy | Riziková aktiva | Utažení měnové politiky | Cena akcií | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | Rozšíření | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Nálada | Bezpečný dolar | Americká spotřebitelská důvěra | Tisková konference | Eura | Nizozemsko | Organizace | Ceny pohonných hmot | Politici | Míra inflace v eurozóně | Růst | Žádosti o podporu | Nižší úrokové sazby | Nákup nemovitosti | Energetické komodity | Příjmy | Zakotvená inflace | ČNB dnes | Průmyslová produkce v eurozóně | Risk-off | Investujte zodpovědně | Zajištění | Nastavení sazeb | MasterCard | Snížení inflace | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Overweight | Index | Wall Street Journal | Lockdown | Wirecard | Akcie Alibaba | Cenový index | Výrobci aut | Eva Zamrazilová | Bohatství | Globální trh | Průmyslová produkce | SVB | Meziroční růst | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Invaze Ruska na Ukrajinu | ISM index | Zveřejněné údaje | Důležité makroekonomické zprávy | Průmysl v USA | Wall Street | Nová varianta omikron | Výkyvy | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Osobní výdaje | Německý průmysl | Prodeje | Zásobníky | Epidemie koronaviru | Okénko trhu | Papírenský průmysl | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Šéf Fedu Jerome Powell | Program nákupů dluhopisů | Varianta covidu | Dow Jones | David Vagenknecht | Donohoe | Bilance | Onemocnění | Index spotřebitelských cen | David Madden | Šok | Rekordní deficit | Pracovní den | Poradenství | Procter & Gamble | Maďarsko | Výrobní sektor | Korunový trh | Index technologického trhu Nasdaq | Rozhodovací proces | Naplnění prognózy | Nástroj | Odhady analytiků | Akcie společnosti Hewlett Packard Enterprise | Vakcinace | Tržní hodnota | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Agentura Reuters | S&P Global | Christine Lagardeová | Ukazatele | Průmyslníci | Ekonomické aktivity | Vyšší inflace v Německu | Investice firem | Analytička | ČSOB | Rozhodnutí americké centrální banky | Středoevropské měny | Ekonomiky | Očekávaný růst | Evropa | John Williams | Americké prezidentské volby | Práce v Německu | Vyšší ceny ropy | Posilování amerického dolaru | Vklady | Americký prezident | Vývoj peněžní zásoby | Japonský index Nikkei | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Inflační trend | Energie | After-market | Bilance zahraničního obchodu | Předpověď | Kurz dolaru | Údaje ISM | ČR | Investujte na Forexu | Krize | CCI | Ekonomický růst | Rostoucí úrokové sazby | Míra zisku | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Restriktivní politiky | Management | Zasedání americké centrální banky | Akcie AMD | Údaje | Vývoj jádrové inflace | CPI v eurozóně | Zamyšlení | Návratnost | Snižování cen | Nákupní příkazy | Shell | Pár EUR/USD | Riziko recese | Aktivita čínských továren | CAD | Short | Bitcoin | Podíl nezaměstnaných | Hlavní ekonom ECB | Zemědělství | Důvěra spotřebitelů | Odhad vývoje HDP | Markit | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Klíčové makroekonomické ukazatele | Euro-dolar | Maďarský forint | ECB Luis De Guindos | Sazby | Kanada | Inflační data | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Kurz EUR | Volatility | Společnost Nike | Ekonomické podmínky | Rozpočet | xStation5 | Červnová inflace | Nejnovější údaje | Pozitivní vliv | Pravidla obchodního systému | Velké americké banky | Míra inflace v Německu | Stimuly | Inflace v eurozóně | Mártiňš Kazáks | Německo | Riziko | Biden | Amazon | Maloobchodní prodej | Výhled cen | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | CNY | Směrnice | Statistika | Viceprezident | Ztráty | Ceny zemního plynu | Růst cen zlata | Equal weight | Orbán | Kanadská centrální banka | MWh | Jan Frait | Analytik | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Oživení na americkém trhu práce | HDP v eurozóně | WHO | Dubnová inflace | Americký ADP report z pracovního trhu | Zadlužení | EK | Obchodníci | Americké statistiky | Pravidla pro nákup nemovitostí | Jednoduché tipy | Pracovní síly | Pozice | Dluhopisy | Platební bilance | Zmírnění obav | Účastníci trhu | Inflace zpomaluje | Makroekonomický kalendář | Evropský regulátor | Situace na trhu práce | Německá inflace | Odhady HDP | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Konec dolaru | Počet nezaměstnaných v Německu | MIFID | Zpráva amerického ministerstva práce | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankéři | Komise v přenesené pravomoci | AUD/USD | Guvernér | Riziko deflace | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Rezistence | USA | Zpracovatelský průmysl | DPH v Německu | ADP report z pracovního trhu | Stimulační politika | Šéfka ECB | Americké akciové indexy | Předkrizové úrovně | Meziroční inflace | Pracovní trh | Ceny v průmyslu | Vývoj mezd | Zveřejněná domácí data | COT | Americký kongres | Zvyšování sazeb ČNB | Čipové firmy | Ekonomické zprávy | Czech Credit Bureau | Philip Lane | Vyšší výnosy | Ruská mobilizace | Mobilizace v Rusku | Prodeje domů v USA | Nonfarm Payrolls | Britské libry | Pravděpodobnost růstu úrokových sazeb | Kurzy | Vývoj dolarového indexu | Investiční | Spekulovat | Zájem investorů | Aktuální kurzy | Pokles HDP | Prodej | Cenový index PCE | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Česká koruna | BREAKING | Budoucnost | Cena plynu | Výroba aut | CL | České PMI | Posilování eura | Údaje o inflaci | Index S&P 500 | Ropa Brent | Výkonnost | Dubnová inflace v eurozóně | Dluhopisy Saxo Bank | Stimulační program | Investiční výdaje | ISM | ECB | Heiken Ashi | Opatření | Výroba automobilů | Zpráva pro tradery | Apple | Ranní komentář | Očekávaná data | Index CPI | Omikron | Británie | Technologický index | BH Securities | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výdaje | Index PCE | Evropské země | Zlato | Hewlett Packard Enterprise | Vyšší úroveň | CZK/USD | Manufacturing PMI | Maloobchodní tržby | Likvidita | Investiční rozhodnutí | Akciový trh | CRIF | Česká národní banka | Banky v eurozóně | Vedlejší účinky | Růst průměrné mzdy | Nálada na finančních trzích | Objednávky | Měnové podmínky | Joe Biden | Evropské akciové trhy | Caixin | Průměrná cena | Sektor služeb | ČTK | Další pokles | Komodity | Investování | Analýza | Akcie | Koronavirus | Začínající obchodníci | Kurz koruny vůči euru | Fundamenty | Klíčové zasedání | Týdenní nárůst | Zlepšení nálady | Daňové změny | Výnosy | Cena surové ropy Brent | Zájem o riziko | Pandemie v Česku | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní ekonom | Prohlášení | Akcie čipové firmy | Index amerického dolaru | Mezinárodní obchod | Nervozita na trzích | Šíření koronaviru | Mzdy | Vzestupný trend | Šance | Agresivní zpřísňování měnové politiky | Jádrová inflace v eurozóně | Centrální bankéři | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Počet zaměstnaných | Důvěra v českou ekonomiku | Spotřebitelské ceny | Omicron | Španělsko | European Central Bank | Jerome Powell | Zrychlení růstu | XTB | Český HDP | Dodavatelské řetězce | Příjmy domácností | Americké trhy | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Domácí poptávka | Hike | Inflace v USA | Uptrend
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
