Dočkáme se posílení koruny?

Napsal: Tomáš Raputa 10.04.2017 06:28 Sekce: Fundamentální analýza

Největším překvapením čtvrtečního ukončení intervencí byla takřka minimální volatilita měnového páru EUR/CZK bezprostředně po odchodu České národní banky (ČNB) z trhu. Posílení koruny o 1,5 % bez prudkých pohybů na jakoukoliv stranu je v naprostém kontrastu s panickým švýcarským výprodejem EUR/CHF ze stejné situace, kdy kurz franku létal o desítky procent během několika minut.

Nevím, jestli šlo o bravurně zvládnutou diskuzi ČNB s veřejností, nebo spíš o štěstí, při kterém se neaktivoval žádný stop-loss/margin call většího objemu, který by přepnul trh do módu „zachraň se, kdo můžeš“. Možností je i setrvání centrální banky na trhu, což ale vzhledem k extrémní transparentnosti ze strany vedení ČNB není příliš pravděpodobné, zvlášť ne v takto úzkém pásmu.

Výsledkem je tedy (prozatím) klidná koruna, která by neměla být hrozbou vývoje české ekonomiky. Méně šťastní jsou však tradeři, kteří plánovali zobchodovat prudké výkyvy na EUR/CZK. Otázkou však je, jestli je v následujících týdnech či měsících skutečně dočkáme oné silné a ještě silnější koruny.

Nedávno jsem zde v článku počítal a uvažoval, že díky reálné konvergenci by se i přes vyšší inflaci měla koruna zastavit v pásmu 24,00 – 24,50. Vzhledem k obrovskému kvantu několika stamiliard, kterými ČNB během prvního čtvrtletí zvýšila nabídku korun, to však ke zmíněnému kurzu bude ještě pěkně dlouhá cesta. Měla by to být ale cesta zisková. Dlouhodobá držba koruny by se totiž měla vyplatit už díky rozdílu v úrokových sazbách. Už teď nese koruna o 0,40 % více než euro a díky pozitivnímu vývoji v české ekonomice si můžeme být téměř jistí, že v následujících letech se tento rozdíl spíše rozšíří, než ztenčí.

Meziroční vývoj inflace v eurozóně (1. graf) a v České republice (2. graf):



Pomoci by nám měl i pohled na inflaci. V eurozóně se v březnu růst cen vrátil zpět výrazně pod cíl Evropské centrální banky (ECB), když meziročně klesl z 2 % na 1,5 %. Jádrová inflace bez započtení volatilních potravin a energií se dokonce snížila na 0,7 %, což je nejnižší hodnota za poslední dva roky.

Za to v České republice se už obchodníci díky rekordně nízké nezaměstnanosti a slušnému růstu mezd zdražovat nebojí. Březnová čísla se sice dozvíme až dnes, únorových 2,5 % již ale každopádně hovoří po potřebě silnější měny, zvlášť když jádrová inflace vzrostla na 2,0 %. Veřejnost díky zvýšenému růstu spotřebitelských cen (o nemovitostech nemluvě) už v komunikaci ČNB vyhlíží náznaky na zvýšení úrokových sazeb.

Odpověď na otázku z titulku je tedy ano, silnější koruny se dočkáme. Cesta k ní ale bude dlouhá a vzhledem k čerstvě ukončeným intervencím také pěkně trnitá.

Vývoj měnového páru EUR/CZK (1hodinový graf – H1):


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: tradingeconomics.com, Bloomberg, investing.com

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

 


Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Tomáš Raputa

Hodnocení autora:
Finanční analytik zabývající se riziky plynoucími z pohybu finančních trhů. Kromě forexu analyzuje také vývoj cen komodit a úrokové sazby. Při investicích se drží fundamentu a preferuje střednědobý investiční horizont. Je členem analytického týmu FXstreet.cz
reklama
Admiral Markets DAX

Kurzy obchodování

Kvě
13

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a svým zaměřením je také nejkomplexnější. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Kvě
20

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Kvě
27

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
reklama
XTb Mads 2017
reklama
bitcoin konference
reklama
XTb Mads 2017