Fundamentální analýza II. - ekonomický kalendář

22.03.20101,143,3980, - 1,143,  Autor: Patrik Urban  Sekce: Fundamentální analýza   Tisk

V poslední době jsem si všiml několika příspěvků v diskuzi ve kterých se autor ptal co vlastně některé zkratky a čísla v ekonomických reportech znamenají. Interpretace ekonomických reportů je natolik důležité téma, že jsem se rozhodl věnovat mu celý článek a to i za cenu toho, že pokročilejší z vás pravděpodobně těmto zkratkám již rozumí. Lidové rčení říká, že "žádný učený z nebe nespadl" a jelikož každý musí někde začít, tento článek by měl posloužit jako "základ" pro další, poněkud pokročilejší články.

Obrázek dole ukazuje ekonomický kalendář (forex factory). Pojďme ho rozebrat kousek po kousku tak, aby každý rozuměl o co v tomto příkladě jde.


Pro zobrazení obrázku v plném rozlišení klikněte zde.

V prvním sloupci vidíme čas, kdy je report publikován a ve druhém sloupci vidíme které země se report týkal. Následuje symbol důležitosti, ve smyslu očekávané volatility (červená barva značí největší dopad, oranžová značí menší očekávanou volatilitu a žlutá nejmenší). Potom vidíme popis reportu a za ním výsledek a očekávanou hodnotu. Poslední sloupec ukazuje výslednou hodnotu z posledního období.

První řádek zobrazuje publikování úrokových sazeb eurozóny. Nedošlo k žádným překvapením, sazby dle očekávání zůstaly na 1%.

Druhý řádek je již zajímavější. Zobrazuje změnu v počtu stavebních povolení v Kanadě vůči poslednímu měsíci (zkratka "m/m" znamená "month over month"). Červený symbol naznačuje, že lze očekávat zvýšenou volatilitu měnových párů, ve kterých je kanadský dolar (CAD). Očekávalo se, že množství stavebních povolení se oproti minulému měsíci zvýší o 1%. Konečná hodnota je však horší než se očekávalo a to -4.9%. Protože je výsledek horší než očekávaná hodnota, výsledek je napsán červeně. Kdyby výsledek byl lepší, byl by napsán zeleně. Minulý měsíc tento indikátor ukázal snížení o 2.7%. Tento měsíc se očekávalo zlepšení o 1%, ale namísto toho došlo k dalšímu zhoršení a to o 4.9%. Výsledek tedy nejenom že zklamal očekávání, byl dokonce horší než už tak špatný výsledek z minulého období. Samozřejmě že jsou ve hře další faktory jako například cena ropy (vysoká pozitivní korelace CAD s ropou) nebo stav na akciových trzích (vysoká pozitivní korelace CAD s akciovými indexy), ale fundamentálně by mělo dojít k oslabení kanadského dolaru vůči dalším měnám, protože ekonomický report zklamal. Graf USDCAD prozradí, že CAD skutečně po této zprávě několik hodin oslaboval.

Třetí řádek nás informuje o tiskové konferenci evropské centrální banky. Komentáře šéfa J. C. Tricheta většinou mají obrovský dopad na vývoj kapitálových trhů. Proto vidíme červený symbol značící riziko vysoké volatility. Jelikož toto není ekonomický report v pravém slova smyslu, sloupce s čísly zůstaly prázdné.

Na dalším řádku máme informace z USA o počtu lidí žádajících podporu v nezaměstnanosti. Červený symbol značí, že lze očekávat vysokou volatilitu a celkové množství se očekává na 472 tisíc (v angličtině se často používá písmeno "K" namísto slova "tisíc"). Výsledek byl 469 tisíc. Pro další detaily můžete otevřít okno s grafem a z něj podle frekvence vyčíst, že se jedná o údaj, který je publikován každý týden. V poslední době je tento ukazatel bedlivě sledován, protože zlepšující se trh práce je kriticky důležitý pro oživení ekonomiky. Před začátkem krize však tento ukazatel moc popularity neměl, protože se pro analýzy používaly informace o meziměsíčních změnách v nezaměstnanosti a NFP (meziměsíční počet vytvořených míst mimo zemědělský sektor). Tím chci poukázat na to, že důležitost jednotlivých ekonomických ukazatelů a jejich vliv na finanční trhy se mění podle momentální situace.

Předposlední údaj zobrazuje upřesnění změny produktivity práce mimo zemědělský sektor v porovnání s minulým čtvrtletím (zkratka "q/q" znamená "quarter over quarter"). Protože se jedná o upřesnění již vydaného reportu, lze očekávat jen mírnější reakci trhu. Proto tedy oranžový symbol.

Další zkratky které můžeme v ekonomických kalendářích najít jsou "w/w" (tedy week over week) pro indikátory měřící změnu oproti minulému týdnu a zkratku "y/y" (year over year) pro indikátory měřící meziroční změny.

Ekonomické indikátory které mají menší dopad na vývoj měn jsou označeny oranžovým nebo žlutým symbolem. Nechci tvrdit, že takové indikátory můžeme úplně ignorovat, ale v zájmu zjednodušení situace bych, alespoň pro začátek, doporučoval nevěnovat těmto indikátorům mnoho času. Některé kalendáře dokonce umožňují tyto "méně důležité" indikátory zakrýt. Tyto ukazatele jsou důležité pro analytiky, kteří zkoumají specifický sektor ekonomiky a pro ekonomy, kterým pomáhají upřesňovat vliv jiných indikátorů. Traderům však kvůli svému limitovanému dopadu na trhy tyto ukazatele mnoho neřeknou.

Mimochodem, v budoucnu bych se rád zmínil o zajímavém rozdílu v přístupu k ekonomickým datům mezi ekonomy a tradery. Ukazatele, které ekonomové rádi používají pro své předpovědi jsou totiž často jiné než ukazatele, na které se zaměřují tradeři (anebo v některých případech analytici, kteří zároveň tradují).

V době kdy je publikováno několik indikátorů najednou je situace o to složitější, že potřebujeme správně odhadnout, který ukazatel je důležitější anebo který výsledek je překvapivější. Jěště náročnější je to v situacích, kdy se publikuje několik indikátorů najednou z několika různých zemí. Interpretovat tolik ukazatelů může být natolik složité, že je skoro lepší nechat trh, aby sám rozhodl, kterým směrem chce jít anebo mitigovat vliv reportů z různých zemí tím, že vybereme jiný měnový pár, který však obsahuje měnu o kterou nám jde. Například často dochází k publikování NFP a nezaměstnanosti z USA a Kanady zároveň. Pakliže chcete otevřít/uzavřít pozici s CAD, namísto USDCAD můžete obchodovat EURCAD (nebo jiný pár xxx/CAD) a tím částečně odfiltrovat vliv dat z USA.

Další věc, kterou musíme správně odhadnout je, jak dlouho trvat vliv právě publikovaného reportu. V naprosté většině případů bude mít report na trh vliv, byť jen krátkodobý. U důležitějších reportů to může být několik hodin nebo zbytek dne. Pokud došlo k opravdu velkému překvapení tak bude vliv delší, třeba i několik dní.

Velkou výhodou je, že ukazatelů, které většinou mají opravdu podstatný vliv na dění na trzích není až tak velké množství. Navíc, naprostá většina reportů se pravidelně publikuje ve stejnou dobu. Proto tedy není složité každodenně monitorovat ekonomický kalendář a dbát na to, abychom na žádný report nezapomněli. Rozhodně bych každému doporučoval podívat se na ekonomický kalendář každý den ještě před spuštěním obchodní platformy a zkontrolovat v kolik hodin jsou reporty publikovány. Většinou se publikuje méně než pět reportů denně, takže není problém si předem promyslet jak se zachovat, vyjde-li report pozitivní nebo negativní, popřípadě jak moc by report musel překvapit, aby se dalo očekávat, že dojde k výjimečně velkým pohybům.

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Forex a komodity: Co přinese rok 2011?
    Předpovídat vývoj měnových kurzů je velmi náročné i v krátkém časovém horizontu. Dlouhodobější predikce jsou bohužel většinou nepřesné a odchylka v řádu několika stovek bodů je pro dlouhodobou předpověď běžná. V dlouhodobém horizontu se tedy naplno projeví rozdíl mezi tradingem a investováním - investování bez finanční páky totiž výrazně usnadní schopnost "ustát" několika set bodový drawdown.
  • Forex jako loutka centrálních bankéřů
    Ve světle posledních událostí, které doprovázely nekonečné diskuze nad nastavením úrokových sazeb Evropské centrální banky (ECB) na jejím květnovém zasedání, přinášíme pohled na roli centrálních bank na měnových trzích, který by si žádný fundamentální obchodník neměl nechat ujít.
  • Forex: Ohlédnutí za rokem 2012
    Z hlediska vlivů na finanční trhy rok 2012 nepřekvapil. Nejdůležitějšími faktory totiž opět byly pokračující...
  • Forex: Výhled na rok 2013
    Euro vůči americkému dolaru zahájilo rok 2012 pouze pár desítek pipů pod úrovní 1,3000. I přes negativní sentiment, který měnový pár EUR/USD poslal až k minimu na 1,2042, se eurodolaru podařilo v druhé polovině roku zaznamenat významné zisky a uzavřít rok blízko hodnoty 1,3200. Za celý rok tedy euro vůči dolaru zpevnilo o 1,8 procenta.
  • Forex: Výhled na rok 2014 (1/2)
    O vlivu amerického třetího kola kvantitativního uvolňování (QE3) na finanční trhy jsem se zmínil již v minulém článku. Lze očekávat, že QE3 bude v průběhu roku 2014 ještě více omezováno a na konci roku plně ukončeno. Pro vývoj na finančních trzích ale bude ještě důležitější roli hrát vlastní důvod, proč omezování tohoto programu v prosinci začalo. Tímto důvodem je relativně solidní vývoj americké ekonomiky, a to zvláště v porovnání s vývojem v Evropě.
  • Forex: Výhled na rok 2014 (2/2)
    V mém minulém článku jsme si představili možný vývoj forexového trhu pro rok 2014, konkrétně pak predikci dolarového indexu (USDX), eura a britské libry. Dnes se zaměříme na zbytek hlavních světových měn, tedy na japonský jen, švýcarský frank, kanadský, australský a novozélandský dolar.
  • Forex: Výhled na rok 2015
    Americký dolar má za sebou úspěšný rok. Poprvé od roku 1987 se mu podařilo sbírat zisky vůči všem obchodovatelným měnám. Zato komoditní a evropské měny zažily pořádný výplach. Máme tedy brát loňský rok v tomto ohledu za výjimečný a čekat korekci, nebo se můžeme spolehnout na pokračování tohoto trendu a ziskové pozice nechat otevřené? V tom vám poradí tento výhled na rok 2015 z dílny FXstreet.cz. Na závěr článku se také podíváme na výsledky našich loňských predikcí.
  • Forex: Výhled na rok 2016
    Uplynulý rok byl ve znamení pokračujícího trendu silného amerického dolaru. Tento trend byl také v prosinci potvrzen historickým zvýšením úrokových sazeb z nulové úrovně. Evropské měny se víceméně stabilizovaly, naopak dno u komoditních měn jsme stále nenašli. Jaký potenciál mají nejvíce obchodované měny v následujícím měsíci? To se dozvíte v novoročním forexovém výhledu z dílny FXstreet.cz. Nechybí také zhodnocení predikce minulého roku.
  • Forex: Výhled na rok 2017
    S přicházejícím novým rokem si tradičně shrneme uplynulých 12 měsíců a podíváme se, jaký potenciál mají měny i komodity v následujícím roce.
  • Fundamentální analýza I.
    Fundamentální analýzou rozumíme interpretaci makroekonomických dat s cílem rozpoznat, který finanční instrument (v našem případě, která měna) je podhodnocený nebo naopak nadhodnocený. V praxi to znamená, že sledujeme ekonomická data, jako například vývoj inflace, hrubého domácího produktu, nezaměstnanosti a další indikátory a snažíme se, aby naše spekulativní pozice reflektovaly vývoj ekonomiky.
  • Fundamentální analýza III - Carry Trade (1/2)
    Carry trade je velmi oblíbeným typem investice a naprostá většina investičních společností včetně hedgeových fondů používá nějaký typ carry trade k vytváření zisku.
  • Fundamentální analýza III - Carry Trade (2/2)
    V minulém díle jsme si vysvětlili co je to carry trade. V tomto díle se podíváme na korelaci párů xxx/JPY s akciovými indexy a vysvětlíme si proč tyto měnové páry zažívají vysokou volatilitu v časech nejistoty nebo ekonomické krize.
  • Fundamentální analýza IV - základní ekonomické indikátory 1
    Stav a vývoj ekonomiky lze měřit mnoha způsoby a ukazately. Některé z těchto ukazatelů jsou důležitější než jiné a některé jsou důležité spíše pro ekonomy než pro tradery. Každý asi ví, že změna růstu HDP, inflace nebo nezaměstnanosti má na ekonomiku vliv. Kdo se ekonomikou zabývá profesně či ze zájmu, tomu přijdou procesy a vztahy mezi jednotlivými ukazately logické a pochopitelné. Ti, kteří ekonomiku nikdy nestudovali a finanční část v novinách z různých důvodů přeskakují, však nemusí rozumět ani těm základním vlivům a vztahům.
  • Fundamentální analýza IV - základní ekonomické indikátory 2
    V minulé části jsme se podívali na nejdůležitější ekonomické indikátory a popsali jsme si, jak se tyto jednotlivé indikátory vzájemně podporují v době ekonomického růstu. Nyní se podíváme na procesy vedoucí ke zpomalení ekonomické aktivity a vysvětlíme si, jak správně porovnat situaci ve dvou různých zemích.
  • Fundamentální analýza: Jednotkové náklady práce 1.
    S novým rokem jsme si pro vás přichystali další články věnující se fundamentální analýze měn. Podíváme se na více způsobů, jak určit dlouhodobé trendy na Forexu. Doufáme, že přinesou nový náhled jak pozičním obchodníkům, tak intradenním traderům.
  • Fundamentální analýza: Jednotkové náklady práce 2.
    V druhé části našeho fundamentálního okénka si řekneme, co zkresluje indikátor jednotkových nákladů práce a jak jej použít při analýze měnových párů.
  • Fundamentální indikátory - USD
    Při fundamentální analýze se v našich článcích pravidelně věnujeme střednědobému výhledu ekonomických indikátorů a statistik a jejich dopadům na vývoj měnových párů. Zatím jsme si ale příliš neřekli o tom, jak se kurzy hýbou při samotném zveřejnění makroekonomických zpráv.
  • Fundamentální indikátory ovlivňující euro
    V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na 3 nejdůležitější makroekonomické indikátory z eurozóny, které nikdy nenechají kurz eura klidným. Ukážeme si jejich princip, sílu a reakci měnového trhu během jejich zveřejnění. A navážeme tak na dřívější článek o indikátorech ovlivňujících americký dolar.
  • GBP – indikátory pro fundamentální analýzu
    V rámci pondělních vzdělávacích článků na FXstreet.cz nesmíme zapomenout také na fundamentální analýzu, která je vhodná pro časování střednědobých až dlouhodobých obchodů. Dnes se zaměříme na indikátory ovlivňující britskou libru, a navážeme tak na miniseriál, ve kterém jsme si již představili hlavní indikátory pro americký dolar i euro.
  • Globální makro trading
    V dnešním článku se podíváme na takzvaný globální makro trading (Global Macro Trading). Vysvětlíme si, co tento pojem znamená a jak může být prospěšný v našem obchodování. Globální makro trading můžeme chápat jako umění spojit si správné věci fundamentálního (makroekonomického) charakteru a následně tyto znalosti uplatnit pro potenciální obchod. Trhy jsou převážně řízeny právě různými fundamenty, a proto je výhodné umět dané fundamenty správně vyhodnotit a využít v náš prospěch.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace

Články

reklama
Swissquote Bank

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
reklama
Dukascopy
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple Trading broker