Forex: Výhled na rok 2017

02.01.20171,143,3980, - 1,143,  Autor: Tomáš Raputa  Sekce: Fundamentální analýza   Tisk


S přicházejícím novým rokem si tradičně shrneme uplynulých 12 měsíců a podíváme se, jaký potenciál mají měny i komodity v následujícím roce.

Rok 2016 byl ve znamení pozitivního obratu na komoditních trzích, kterého však komoditní měny nedokázaly využít kvůli pokračující síle amerického dolaru. Kvůli hlasování o Brexitu a prezidentským volbám ve Spojených státech nám také politika ovlivňovala kurzy měn více než obvykle a ty se často kvůli návalu emocí vychýlily od svých fundamentálních hodnot.

Očekávaný vývoj ekonomiky

Základní scénář pro predikci na rok 2017 je postaven na silnějším růstu americké ekonomiky, který by se měl pohybovat mezi 2,7 – 3,0 %, což by bylo nejsilnější období od roku 2005. Po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se téměř všechny vedoucí ekonomické indikátory vydaly prudce vzhůru a optimismus aktuálně vládne Spojeným státům. Jediným negativním příspěvkem proto nejspíš bude zahraniční obchod, protože exporty zasažené silným dolarem nebudou moci dohnat importy poháněné zvýšenou poptávkou.

Vývoj meziročního růstu reálného HDP v USA:


Vývoj v USA se bude zrcadlit v ostatních světových ekonomikách, kde zvýšený export bude sloužit jako polštář proti případným domácím problémům, a to především v Číně. Pro Evropu a země vyvážející komodity by mělo jít o čistý pozitivní vliv. Největším rizikem zůstávají nepředvídatelné kroky nastupující Trumpovy administrativy a možný nástup silného protekcionismu. Většina kroků nové americké vlády však bude mít reálný dopad až na rok 2018. Problémy čínské ekonomiky, která neustále akumuluje dluh, také musíme brát v úvahu.

EUR/USD

Hlavní měnový pár bude v roce 2017 čelit faktorům z obou stran. Pro jeho pokles hovoří zmíněné zrychlení ekonomiky v USA, které bude doprovázeno vyššími úrokovými sazbami na dolaru. Nesmíme ale zapomenout, že aktuální kurz eurodolaru už je výrazně pod historickým průměrem a nemá již příliš prostoru pro pokles. Pokud přidáme předpokládané zvýšení deficitu americké obchodní bilance a navyšování soukromého i veřejného dluhu, udržitelnost silného dolaru už není jistá.

I přes růst úroků v USA dalšímu posilování dolaru příliš nevěříme. Kvůli rizikům popsaným výše ale čekáme vyšší volatilitu než v minulém roce. V druhém pololetí roku 2017 by se měl měnový pár EUR/USD pohybovat nad 1,1000. Jakékoliv možné proražení parity 1,0000 směrem dolů při vyšší volatilitě proto budeme brát jako signál pro výhodný vstup do dlouhé (long) pozice.

Vývoj měnového páru EUR/USD (měsíční graf – MN):



USD/JPY

S návratem růstu cen komodit bude vyšší inflace vyvolávat tlak na růst úrokových sazeb po celém světě. Ne ale v Japonsku, kde se jádrová inflace znovu vrátila do záporných hodnot (-0,4 %) a dosažení dvouprocentního cíle se Bank of Japan zdaleka nedočká.

Japonský jen by tak měl zůstat i nadále slabý a držet si pásmo 110-125, které měl i v podobné situaci před příchodem globální finanční krize v letech 2005-07. Růst cen komodit, které Japonsko z drtivé většiny pouze dováží, bude mít navíc negativní dopad na obchodní bilanci.

Vývoj měnového páru USD/JPY (měsíční graf – MN):



GBP/USD

Naopak britská libra je velkým adeptem k nákupu. Zpomalení britského ekonomického růstu kvůli Brexitu se nematerializovalo, investice ze zahraničí naopak rostou. Propad měnového páru GBP/USD z minulého roku proto nemělo příliš velké opodstatnění.

Inflace bude na ostrovech růst velice rychle a tlak na zvyšování úrokových sazeb bude značný i zde. Britská ekonomika totiž operuje při velice nízké nezaměstnanosti. Růst cen ropy také nebude překážkou pro obchodní bilanci, protože Británie si většinu ropy těží sama. Pro rok 2017 čekáme návrat do smysluplnějšího pásma 1,30 – 1,40, které stále bude pro britské podniky znamenat velice slušnou konkurenční výhodu a bude brát v úvahu možné negativní aspekty Brexitu. Zároveň se ale GBP/USD odpoutá od 31letých minim a sníží své podhodnocení.

Vývoj měnového páru GBP/USD (měsíční graf – MN):



Komoditní měny

Australský i kanadský dolar nezažily příliš úspěšný rok 2016 i přes obrat na komoditním trhu. V případě AUD/USD se totiž nijak nevyřešila otázka neudržitelného růstu čínské ekonomiky a rizika pro další propad cen uhlí a železné rudy proto přetrvávají i nadále. V případě USD/CAD se zase ukázalo, že ropa se i přes veškerou snahu OPEC k cenám okolo 100 USD za barel jen tak nevydá a kanadské ropné exporty se na svá maxima zpět nedostanou.

O paritě USD, CAD i AUD z let 2010-13 si tak můžeme i pro následující rok nechat jen zdát. V případě kanadského dolaru však čekáme silnější korekci prozatímního dlouhodobého rostoucího trendu, a to z důvodu dalšího růstu cen komodit. Kartel OPEC je totiž odhodlaný táhnout za jeden provaz a nenechat ropu spadnout pod 45 USD za barel, protože do problémů se již dostávají i země jako je Saúdská Arábie a Katar, které po dvou letech nízkých cen nacházejí své limity.

Vývoj měnového páru USD/CAD (týdenní graf – W1):


U samotné ceny ropy čekáme z důvodu omezení produkce růst do okolí 60 USD za barel. Z důvodu již vysokých cen futures kontraktů se však nevyplatí přímý nákup ropy, protože při rolování kontraktů tato pozice zaznamenává výrazné ztráty. Výhodnější pro spekulaci na růst cen ropy je již zmíněný short USD/CAD nebo i rizikovější short USD/RUB, který nabízí i slušné úrokové zhodnocení.

Shrnutí predikce minulého roku

Predikce za minulý rok dopadla velice dobře! Především odhadovaná oscilace měnového páru EUR/USD v pásmu 1,05 – 1,15 se vyplnila na výbornou a přinesla hned několik možností pro uzavření ziskového obchodu. Také náš výhled pro GBP/USD, kde jsme z důvodu politické nejistoty čekali slabé úrovně pod 1,50, se naplnil. Japonský jen v průběhu roku posílil více, než jsme čekali, a to především kvůli pozastavení bezprecedentního uvolňování měnové politiky z dílny Bank of Japan. Na konci roku se ale zase vrátil do našeho očekávaného pásma 110-120 jenů za dolar. Celý výhled na rok 2016 si můžete přečíst ZDE.

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Sdílení článku:
Facebook

Související články

  • Významné události v roce 2016
    Čínské akciové trhy se 4. ledna propadly o sedm procent a obchodování s nimi bylo poté na zbytek dne přerušeno. Trh reagoval na zprávu o dalším propadu čínského průmyslového sektoru, která společně s klesající čínskou měnou prohloubila obavy o zdraví druhé největší ekonomiky světa.
  • Shrnutí roku 2016 pohledem na grafy
    V jednom z posledních článků roku 2016 se společně podíváme na vývoj těch nejobchodovanějších trhů. U některých trhů uvádíme důležité ekonomické události, které cenu nejvíce během letošního roku ovlivnily. Reakci trhu pak můžete vidět vždy na příslušném přiloženém grafu.
  • Pár zajímavostí za rok 2016 v grafech
    Rok 2016 je téměř u svého konce. Byl to rok, ve kterém se Britové rozhodli pro odchod z Evropské unie a ve kterém byl Donald Trump zvolen prezidentem Spojených států. Grafy níže zobrazují další zajímavá fakta či události, které se za rok 2016 přihodily.
  • Hlavní ekonomické události v roce 2017
    V minulých týdnech jsme si v předchozích článcích shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2016. Nyní nadešel čas podívat se na to, jaké ekonomické události ve světě nás čekají v roce 2017. Budeme se věnovat těm nejdůležitějším, které jsou naplánovány již nyní. Plán se může samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění.
  • 2016: Rok plný překvapení
    Vánoce už klepou na dveře. Je proto nejvyšší čas zhodnotit uplynulý rok z pohledu měnových a komoditních trhů. Rokem 2016 otřáslo několik nečekaných politických událostí. Ne všechny ale přinesly negativní reakci finančních trhů, aby mohly být nazvány černými labutěmi. Naopak, uplynulý rok je prozatím až překvapivě optimistický.
  • Nejdůležitější ekonomické události roku 2016
    Konec roku je za dveřmi, a tak je čas podívat se společně na nejdůležitější události ve světové ekonomice, které ovlivňovaly vývoj na světových finančních trzích v roce 2016. Klíčových ekonomických událostí bylo opravdu mnoho, a jelikož není možné je všechny popsat v jednom článku, tak přináším zkrácený výběr těch opravdu nejdůležitějších.
  • Forex: Výhled na rok 2016
    Uplynulý rok byl ve znamení pokračujícího trendu silného amerického dolaru. Tento trend byl také v prosinci potvrzen historickým zvýšením úrokových sazeb z nulové úrovně. Evropské měny se víceméně stabilizovaly, naopak dno u komoditních měn jsme stále nenašli. Jaký potenciál mají nejvíce obchodované měny v následujícím měsíci? To se dozvíte v novoročním forexovém výhledu z dílny FXstreet.cz. Nechybí také zhodnocení predikce minulého roku.
  • Forex: Výhled na rok 2015
    Americký dolar má za sebou úspěšný rok. Poprvé od roku 1987 se mu podařilo sbírat zisky vůči všem obchodovatelným měnám. Zato komoditní a evropské měny zažily pořádný výplach. Máme tedy brát loňský rok v tomto ohledu za výjimečný a čekat korekci, nebo se můžeme spolehnout na pokračování tohoto trendu a ziskové pozice nechat otevřené? V tom vám poradí tento výhled na rok 2015 z dílny FXstreet.cz. Na závěr článku se také podíváme na výsledky našich loňských predikcí.
  • Kalendář centrálních bank
    Kalendář centrálních bank. Přehled dnů, kdy mají centrální banky dlouhodobě naplánováno jednání o úrokových sazbách pro aktuální rok (přesné datumy se mohou v průběhu roku změnit).

 


Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
Přihlásit se | Nová registrace

Články

reklama
Purple Trading broker

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Purple Trading broker
reklama
Swissquote Bank
reklama
Swissquote Bank
reklama
BOSSA live trading