Ako zareaguje večer FED na dnešné slabé čísla z ekonomiky?

14.06.2017 16:43  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

FEDu sa po dnešných číslach z USA komplikuje plán pokračovať v solídnom tempe zvyšovania úrokových sadzieb. Týmito číslami boli:

  • Jadrové maloobchodné tržby klesli medzimesačne o 0,3%, čakal sa pritom rast o 0,1%
  • Inflácia spomalila z 2,2% na 1,9%, čakalo sa spomalenie na 2%
  • Jadrová inflácia spomalila z 1,9% na 1,7%, čakala sa stagnácia na úrovni 1,9%

FED rieši pri nastavovaní svojej monetárnej politiky tri oblasti – domácu ekonomiku, domácu infláciu a svetovú ekonomiku/trhy. Prejdime si ich po jednom a pozrime sa na to, ako môžu dnešné čísla ovplyvniť jeho rozhodnutie.

Začnime ekonomikou. Maloobchodné tržby síce výrazne podstrelili trhové očakávania, z toho však netreba robiť vedu. Ich medziročný rast je aj napriek slabšiemu máju na úrovni 3,8%, čo je z hľadiska posledných rokov stále nadpriemerná úroveň.

Vývoj medziročnej zmeny jadrových maloobchodných tržieb

Solídny ekonomický rast naznačujú aj ďalšie ukazovatele. Náš index odchýlky tvrdých dát z ekonomiky od dlhodobého priemeru, v ktorom sú zakomponované aj dnešné maloobchodné tržby, ukazuje stále jednu z najvyšších úrovní od krízy. Solídny rast predpovedá aj model Atlantského FEDu, podľa ktorého by mal v druhom kvartáli rásť HDP anualizovane na úrovni 3%. Takisto sa pozitívne vyvíjajú aj ukazovatele na trhu práce (NFP síce sklamali, ostatné ukazovatele však boli v máji silné).

Vývoj indexu tvrdých ukazovateľov z americkej ekonomiky

Čiže slabšie maloobchodné tržby by na rozhodnutie FEDu dopad nemali mať. To isté platí aj o globálnych faktoroch a trhoch. Rast svetovej ekonomiky zrýchľuje a akcie sú na historických maximách.

Inflácia je väčší problém. Predovšetkým jadrová, ku ktorej z dlhodobejšieho hľadiska celková inflácia konverguje. Tá sa prepadla na 1,7%, čo je najmenej od roku 2015 a pod dvojpercentným inflačným cieľom. Čiastočne sa pod jej spomalenie podpísal prepad cien mobilných dát, dnešné číslo však ukázalo aj spomalenie jej iných zložiek. Po očistení o mobilné dáta klesla jadrová inflácia z 2,2% na 2%:

Vývoj jadrovej inflácie a jadrovej inflácie očistenej od dátových služieb (@enlundm):

Keď teda vynecháme dátové služby, tak inflácia je na inflačnom cieli. Trend je však negatívny, čo by mohlo FED prinútiť zmierniť svoju rétoriku ohľadom budúceho vývoja úrokových sadzieb. Svoje prognózy pre budúce úročenie zmeniť nemusí (pretože je reálne, že členovia FEDu so svojimi vlastnými prognózami prichádzajú ešte pred zasadnutím a týmpádom do nich nestíhajú premietnuť dnešné čísla). Avšak FED môže kvôli slabšej inflácii zmeniť tón svojho výstupu zo zasadnutia (napr. v ňom uvedie, že vzrástli riziká spomalenia inflácie a pokiaľ tento trend pretrvá, tak sme pripravení reagovať), resp. sa v podobnom tóne môže vyjadriť na tlačovej konferencii po zasadnutí jeho šéfka Yellenová. Takýto scenár by bol pre dolár negatívny.

Pokiaľ sa však v komuniké FEDu nič takéto neobjaví a prognózy budúceho vývoja sadzieb sa príliš nezmenia, tak je možné očakávať rast dolára a pokles cien zlata a amerických dlhopisov. A v takomto prípade by boli pohyby výraznejšie, pretože aktuálny vývoj na trhoch naznačuje, že trhy takému to scenáru veľkú pravdepodobnosť nepripisujú.

Klíčová slova: USA | HDP | Rizika | Akcie | Fed | Trend | Pravděpodobnost | Index | Dolar | Tržby |
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Ako sa zmenili očakávania nemeckých ekonómov po UK referende?
    Dnes bol zverejnený ZEW index, jeho hlavný index – očakávania ďalšieho vývoja nemeckej ekonomiky už okomentoval Jarda, tomu sa teda venovať nebudem, avšak v rámci ZEW prieskumu sa ekonómov a analytikov pýtajú na viacero zaujímavých vecí. A práve na tie sa chcem pozrieť, keďže britské referendum výrazne pohlo očakávaniami vývoja mnohých vecí na starom kontinente.
  • Ako s eurovalom II po úprave eurovalu I
    Na rozdiel od EFSF (euroval I) sa do ESM (euroval II, funguj&uacu...
  • Ako si vybrať správneho brokera?
    Výberu brokera zvyčajne začínajúci obchodníci nevenujú príliš veľkú pozornosť. Tí sa často rozhodujú na základe výšky bonusov alebo rôznych, na prvý pohľad lákavých tipov. Existujú však aj mnohé dôležitejšie kritériá. V dnešnom videu si popíšeme to, na čo by ste si mali pri svojom výbere dávať pozor.
  • Ako Španieli prichádzajú o ilúzie... a financovanie
    Ak sme tento týždeň písali o tom, že španielske výnosy 10-ročných dlhopisov prekonávajú rekordy, ešte horšie sú na tom výnosy 2-ročných dlhopisov, ktoré sú tiež na rekordných úrovniach, avšak znepokojivé je hlavne ich tempo rastu. Kým na začiatku júla boli na úrovni 4%, minulý týždeň boli na úrovni 5%, aktuálne atakujú úroveň 6.7%. Trhy odrezávajú Španielov od financovania, už nie je veľmi kde sa ukrývať – aj na krátkom konci krivky sú pôžičky drahé. Španielom dochádzajú možnosti a tým je povedané všetko. Na grafe nižšie vidíme, že prémia výnosov 10-ročných dlhopisov je na úrovni niečo nad 80 bodov, ešte na začiatku júla to bolo viac ako 200 bodov. Naposledy bola situácia takto napätá v novembri a vieme čo potom nasledovalo euroQE, alebo bilión od ECB s názvom LTRO. Je úplne zjavné, prečo MMF neustále tlačí ECB k akcii.
  • Ako Trump zmenil svet
    Rok 2016 sa zapíše do histórie ako rok dramatických zmien. Po Brexite, čo môže byť najväčšia udalosť európskych dejín ...
  • Ako určiť či sú akcie podhodnotené alebo nadhodnotené?
    Najbežnejší spôsob, ako sa pozerať na to, či sú akcie podhodnotené alebo nadhodnotené je pomer ich ceny k ziskom (najl...
  • Ako vážne je aktuálne spomalenie rastu čínskej ekonomiky?
    Keď si odmyslíme neschválenie Trumpovej daňovej reformy (ktoré je aktuálne ťažné predvídať), tak asi najzávažnejším rizikom je pre trhy aktuálne spomaľovanie čínskej ekonomiky. Najsledovanejšie číslo z ekonomiky – Li Keqiangov index (ktorý meria medziročnú zmenu spotreby energie, nových úverov a objemu prepraveného tovaru), ukazuje stále silné momentum pre čínsku ekonomiku:
  • Ako veľmi sa investori obávajú francúzskych volieb?
    Aktuálne sú top témou na trhoch francúzske prezidentské voľby (teda minimálne na európskych), ktoré by mohli do prezid...
  • Ako vyzerajú centrálne banky po svete?
    Na mojich cestách sa mi podarilo odfotiť budovy viacerých centrálnych bánk (na viacerých miestach som na toto "hobby" ...
  • Ako zarábať investovaním na akciových trhoch?
    Akcie predstavujú investičný nástroj vhodný najmä na dlhodobé zhodnocovanie finančných prostriedkov. Poskytujú vyvážený pomer rizika a výnosu, takže ide v porovnaní s inými investičnými nástrojmi o relatívne konzervatívny spôsob investovania. Bližšie informácie o možnostiach obchodovania s akciami si predstavíme v nasledujúcom videu.
  • Ak padnú Atény padne i Lisabon a Madrid má šach-mat
    Grécko v plameňoch sociálnych nepokojovVčerajš&i...
  • Aktivita na pražské burze byla vysoká, Moneta ztratila procento
    Aktivita na pražské burze byla dnes nadprůměrně vysoká. Mohly za to zejména akcie Monety Money Bank a telekomunikační O2. Zatímco Moneta více než procento odevzdala, cenné papíry O2 o 5,5 procenta zpevnily. Celkový objem obchodů dosáhl 1,327 miliardy Kč, což je více než dvojnásobek průměru. Na index PX to ale nemělo výrazný vliv, když oslabil o mírných 0,05 pct. na 904,68 bodu. Vyplývá to z údajů burzovního webu.
  • Aktivita služeb má solidně růst
    Hlavní zprávou dne bude červencový index ISM služeb (16.00 SEČ), nejvýznamnějšího odvětvového sektoru ekonomiky. Př...
  • Aktivita v britskom stavebnom sektore kolabuje, akcie stavebníkov a developerov sú pod silným tlakom
    Už z predreferendových prieskumov sentimentu v jednotlivých sektoroch podnikovej sféry (PMI indexy nákupných manažérov...
  • Aktivita v průmyslu USA nejvýše od března 2011, žádosti o odpory i předstihové ukazatele spíše příznivé
    Aktivita v americkém zpracovatelském průmyslu v lednu výrazně zrychlila. Díky zvýšené domácí poptávce byl její růst ne...
  • Aktualizovaná česká verze obchodní platformy Metatrader 5 spuštěna
      Aktualizovaná česká verze obchodní platformy Metatrader 5, 586 byla spu...
  • Aktuální ceny akcií a komodit se čím dál více rozcházejí. Musí S&P 500 spadnout o 50 %?
    Poslední panika na finančních trzích zasáhla více akciové indexy než komodity. Nicméně výprodeje zastihly tyto trhy v úplně odlišné náladě. Zatímco akciové trhy se stále hřály v blízkosti historických maxim, tak komoditní indexy se potýkaly s nejnižšími cenami v tomto tisíciletí. Komoditní trhy posilovaly po roce 2000 díky rostoucí poptávce Číny a dalších převážně východoasijských tygrů. Komodity rostly ruku v ruce s akciemi také po poslední finanční krizi, která skončila v roce 2009. Problémy a obrat trendu přišly v roce 2011, kdy se ukázaly první pochyby o další akceleraci ekonomického růstu v Číně, která byla a stále zůstává největším spotřebitelem komodit na světě. Akciové trhy v pokrizové době držely rostoucí zisky firem, kterým pomáhala levná likvidita od centrálních bank. Nemalý vliv měly také klesající ceny komodit, které snižovaly společnostem náklady. Nůžky mezi akciovými a komoditními trhy se začaly rozevírat. Pokud by index S&P 500 měl odpovídat současným cenám na komoditním trhu musel by spadnout o více než 50 % - viz graf.
  • Aktuální dění na devizových trzích: Asie po včerejším volatilním obchodování konsoliduje
    NZD dokázal pokračujícími záchrannými pracemi mírně posílit...
  • Aktuální dění na devizových trzích: Asijské trhy nervózní ze situace v Egyptě
    www.saxobank.czAndrew Robinson, FX Analyst, Saxo Capital MarketsAsijská seance byl...
  • Aktuální dění na devizových trzích: EUR se usadilo na dvouměsíčních maximech
    Andrew Robinson, FX Analyst, Saxo Capital Markets, www.saxobank.czÚdaje IMM nazna...

Nejčtenější zprávy

 
reklama
Admiral Markets broker
 
Bitcoin XTB

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
*EUR0.00 %*USD1.25 %
*GBP0.25 %*AUD1.50 %
*CAD1.00 %*NZD1.75 %
*CHF-0.75%*JPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

říj
28

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Lis
4

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Brno)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Lis
25

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Pro
2

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
Dukascopy
reklama
LYNX banner
reklama
Bitcoin XTB
reklama