Analýza páru EUR/USD na 9. 11. 2023. Euro nemá pevnou půdu pod nohama.

Měnový pár EUR/USD ve středu pracoval s linií klouzavého průměru, ale nepodařilo se mu ji překonat. Odrazil se a udržuje korekční trend. Včera jsme v zásadě nezaznamenali žádný zajímavý nebo silný pohyb. Volatilita byla opět slabá, makroekonomické pozadí slabé a fundamentální pozadí zcela chybělo. Ze zpráv byly důležité pouze údaje o maloobchodních tržbách v Evropské unii, které byly dle předpokladů pod prognózami, a to je asi tak vše. Také měl proběhnout projev šéfa Federálního rezervního systému Jerome Powella, ale ve svém projevu se nedotkl témat inflace ani měnové politiky. Obchodníci proto po celý den prostě neměli na co reagovat.

Přestože korekce probíhá a očekáváme obnovení střednědobého sestupného trendu, nemyslíme si, že by něco bylo v nepořádku. Mělo by být zřejmé, že pár může pokračovat v korekci po několik měsíců. Po tuto dobu může cena klidně zůstat v omezeném cenovém rozpětí, tedy v bočním trendu. Proto nemůžeme přesně říci, kdy se trend obnoví. Ale na základě současného fundamentálního pozadí a technické analýzy by měl pokračovat. Pamatujte, že indikátor CCI vstoupil do zóny překoupenosti dvakrát. A dva takové vstupy během korekcí znamenají, že korekce bude brzy dokončena.

Na 24hodinovém grafu se pár dostal do Ichimoku cloudu, ale již má vypracovanou jeho horní hranici, Senkou Span B. Můžeme tedy očekávat odraz a obnovení poklesu. Možná se trh opět pokusí tlačit pár o něco výše, ale dokud nebude cena pevně nad Ichimoku cloudem, zůstává hlavní možností pokles eura. Je také nutné být obezřetný: pokud se cena drží dlouho ve stejné oblasti, dříve nebo později cloud opustí. Ale takový signál v bočním trendu nebude považován za signál pro další pohyb směrem nahoru.

S ECB je vše jasné; existují otázky pro Fed. Včera jsme již zmínili, že Federální rezervní systém nebyl schopen v minulých měsících rozhodnout, co dál s klíčovou sazbou. Za prvé, Federální výbor pro volný trh vyjádřil podporu pro udržení sazby na současné úrovni, přestože inflace začala ve Spojených státech růst před třemi měsíci. A nyní, když jsou regulátorovi pokládány rozumné otázky, někteří jeho zástupci opět začnou mluvit o zvýšení sazby. Možná, že americký regulátor neočekával prudký nárůst inflace na 3,7 %, ale právě proto je regulátorem: měl by mít povědomí o všem dění v ekonomice a umět předvídat konkrétní makroekonomické ukazatele. V praxi se však ukazuje, že nejprve "už nemusíme zvyšovat sazbu" a o něco později "zdá se, že ještě jednou musíme sazbu zvýšit". Opakovaně jsme však řekli, že cyklus zpřísnění ve Spojených státech nepovažujeme za dokončený.

S ECB je vše mnohem jednodušší a prozaičtější. V tuto chvíli nikdo nepočítá s tím, že by evropský regulátor zvýšil sazbu, a nikdo z měnového výboru ECB nemluví o nutnosti ji zvýšit. Ano, někteří představitelé připouštějí, že může nastat situace, kdy bude potřeba dodatečné zpřísnění. Pokud se ale budeme v blízké budoucnosti bavit o realitě, nevidíme žádné známky toho, že by ECB znovu zvýšila sazbu. Inflace bude i nadále pomalu klesat, jak říká i MMF. Všechny centrální banky neočekávají rychlý návrat ke 2 %, a to ani při maximálních sazbách. Dosažení cíle se proto v každém případě odkládá na rok 2025. Otázkou je pouze to, zda inflace po celém světě začne znovu růst.

Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních 5 obchodních dnů k 9. listopadu je 78 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár ve čtvrtek bude pohybovat mezi úrovněmi 1,0631 a 1,0787. Otočení indikátoru Heiken Ashi bude indikovat nový pokus o obnovení sestupného trendu.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,0681

S2 – 1,0651

S3 – 1,0620

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,0712

R2 – 1,0742

R3 – 1,0773

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD nadále téměř každý den mění směr. Proto v tuto chvíli není možné spoléhat na klouzavé průměry. V pátek jsme byli svědky silného růstu, ale je nepravděpodobné, že by vzestupný pohyb pokračoval. Růst se projevil výhradně díky silnému pozadí, což se často nestává. Domníváme se, že ze současných pozic je vhodné uvažovat o prodeji, ale je třeba chápat, že "výkyvy" mohou pokračovat. Pátek nijak zásadně nezměnil charakter pohybu páru.

Vysvětlivky k ilustracím:

Lineární regresní kanály pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba ukazují stejným směrem, trend je v současné době silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazeno) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray jsou cílové úrovně pro pohyb a korekce.

Úrovně volatility (červené linie) jsou pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI - jeho vstup do přeprodané (pod -250) nebo překoupené zóny (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat trendu opačným směrem.