Ticker Tape by TradingView
Centrální banka znovu sníží svou základní úrokovou sazbu
Česká národní banka na řádném měnově politickém zasedání ve čtvrtek 7. května pravděpodobně sníží svou základní úrokovou sazbu o dalších 50bb na 0,50%. Učiní tak v důsledku očekávání pouze pozvolného obnovení růstu zahraniční poptávky, a to i přes probíhající rozvolňování vládních nařízení v domácí ekonomice. Ve zbytku letošního roku náš základní scénář počítá již se stabilitou úrokových sazeb, rizika jsou však vychýlená směrem k jejich dalšímu poklesu. V roce 2021, kdy by česká ekonomika měla opět robustně růst, očekáváme postupnou normalizaci měnových podmínek, jak prostřednictvím vyšších úrokových sazeb, tak i posilujícího kurzu koruny. V nejbližším období však koruna setrvá na slabších hodnotách, nad hranici 28 CZK/EUR, kdy by již ČNB pravděpodobně zakročila, by se nicméně dostat neměla. Za nejpravděpodobnější nekonvenční nástroj české měnové politiky považujeme kurzový závazek, k jeho zavedení je však ještě dlouhá cesta.
Česká národní banka v reakci na očekávané ekonomické dopady koronaviru v březnu dvakrát snížila základní úrokovou sazbu v souhrnu o 125bb, nejdříve na mimořádném a pak také na řádném měnově politickém zasedání. Rozhodnutí bankovní rady bylo v obou případech jednomyslné. Členové bankovní rady diskutovali jak moc úrokové sazby snížit, o potřebě samotného uvolnění měnových podmínek však pochyby nebyly. Centrální banka sazby snížila jen krátce poté, co se začaly rýsovat obrysy významných dopadů koronavirové infekce na českou a světovou ekonomiku. Z lokální čínské nákazy novým typem viru se v průběhu prvního čtvrtletí letošního roku stala ekonomická událost globálních rozměrů, jež moderní svět nepamatuje. Šíření nemoci covid-19 totiž vedlo jednotlivé státy k přijetí preventivních opatření, které nejenže pomohly tlumit dopady viru na zdraví populace, zapříčinily však také paralýzu většiny vyspělých ekonomik. Oproti ostatním ekonomickým krizím poválečného období má tedy ta současná jedno důležité specifikum a to, že její příčinou alespoň prozatím nejsou strukturální problémy ekonomik.
Předpoklad postupného oživení zahraniční poptávky rozhodne o dalším snížení úrokových sazeb
Centrální banka s odstupem vyhodnotí přínos již provedených opatření a na základě aktualizované prognózy, která i přesto ukáže na výrazný pokles agregátní poptávky v letošním roce, znovu sníží základní úrokovou sazbu o 50bb na svém jednání příští týden ve čtvrtek. Někteří členové bankovní rady se již vyjádřili v tom smyslu, že ČNB neočekává rychlé oživení domácí ekonomiky v druhé polovině letošního roku, které je dnes běžně označováno jako oživení typu V. Obnovení růstu ekonomické aktivity bude podle centrální banky naopak pozvolné a bude do velké míry záviset na vývoji v zahraničí. Návrat k normálu bude o to obtížnější, čím déle aktuální situace ještě potrvá. S délkou trvání restriktivních opatření pak přímo narůstá také hloubka ekonomického propadu. Hladké fungování zahraničních ekonomik je nezbytnou podmínkou oživení v exportně orientované české ekonomice. Český průmysl závislý na poptávce ze zahraničí je totiž významným zdrojem zaměstnanosti a vytváří tak velkou část domácí poptávky. Ta přitom bude s předpokládaným úbytkem turismu zásadní pro obnovení růstu v oblasti služeb a obchodu. Jak již bylo uvedeno, strukturální problémy ekonomik sice nebyly prvotní příčinnou současné krize, to ovšem neznamená, že nemohou postupně vznikat v důsledku dlouhodobé paralýzy ekonomiky. Důležité tak bude i to, zdali v průběhu hibernace a následného nesynchronního obnovení růstu jednotlivých ekonomik nedojde k narušení mezinárodních dodavatelsko-odběratelských řetězců.
Předpoklad pouze pozvolného obnovení zahraniční poptávky tak bude hlavním důvodem, proč ČNB přistoupí k dalšímu uvolnění měnové politiky, a to i přes probíhající rozvolňování vládních nařízení v domácí ekonomice. K březnovému dvojímu snížení úrokových sazeb došlo především z důvodu obav o plynulé financování soukromého sektoru, které by mohlo být narušeno v případě chybějící likvidity v české bankovní soustavě. Nižší úrokové sazby tak spolu se snížením požadované míry proticyklické kapitálové rezervy vedly k posílení stability finančního sektoru. Nyní však již v uvažování centrální banky budou pravděpodobně figurovat i klasická měnově politická témata. Je důležité si uvědomit, že rozdílné předpoklady o oživení domácí a vnější poptávky (oživení typu V versus pozvolný návrat k normálu) mají také zásadní vliv na vývoj inflace. Obavy o vysokou inflaci nacházející se výrazně nad dvouprocentním cílem centrální banky jsou pravděpodobně již minulostí. Zatímco jádrová inflace může ještě nějaký ten měsíc zůstat vysoká, celkovou inflaci budou aktuálně tlačit dolů klesající ceny pohonných hmot pramenící z rekordně nízké ceny surové ropy na světových trzích. ČNB však více než současná inflace bude nyní zajímat inflace na měnově politickém horizontu, tedy ta za rok až rok a půl dopředu. V případě, že by se opravdu naplnil scénář velmi pozvolného návratu k ekonomickému normálu, mohla by totiž inflace na horizontu měnové politiky skončit dokonce pod dvouprocentním cílem. Základem inflace na cíli je totiž robustní růst poptávky, ke kterému však v případě pozvolného oživení zcela jistě nedojde. Ve výsledku tak ČNB může aktuální uvolnění měnové politiky vyhodnotit jako nedostatečné.
Koruna zůstane ještě nějakou dobu slabá
Kurz české koruny zůstává slabší vlivem nižšího úrokového diferenciálu a také obecně vyšší rizikové averze investorů. V případě, že by dále výrazně oslabil, bude centrální banka připravena vstoupit na devizový trh. Vůči euru začala koruna oslabovat ihned po vypuknutí koronavirové pandemie a v průběhu první poloviny března ztratila zhruba 7 % své hodnoty. Kurz koruny k euru se tak vyhoupl nad hladinu 27 CZK/EUR, kde setrvává i nadále. Slabší koruna tak rovněž přispívá k uvolnění měnových podmínek v české ekonomice. To by pravděpodobně mělo vydržet do té doby, než se jasně ukáže, že se fungování globální ekonomiky navrací zpět do zajetých kolejí. ČNB již několikrát zmínila svou odhodlanost intervenovat proti výrazné volatilitě koruny. Diskutována byla zejména možnost jejího dalšího oslabení a úroveň kurzu, která by vedla k reakci ze strany centrální banky. Ta přitom uvedla, že tato úroveň kurzu je již interně nastavena, její konkrétní výši však neuvedla. My se i nadále domníváme, že by se mohlo jednat o hladinu 28 CZK/EUR.
Překročení hladiny kurzu české koruny 28 CZK/EUR však není v nejbližší době moc pravděpodobné. Trh totiž již nyní počítá s tím, že dvoutýdenní repo sazba příští čtvrtek klesne o více než 75bb, čímž by se dostala blízko nulové hodnoty. To, že by centrální banka snížila základní úrokovou sazbu k nule, či dokonce až do záporného teritoria, a trh tím tak překvapila, je v tuto chvíli podle nás nepravděpodobné. Samotná hrozba dalšího oslabení koruny, které by nejspíše následovalo, je pro to pádným argumentem. ČNB samozřejmě může cítit potřebu sazby snížit o více než 50bb, pak by tak ale pravděpodobně učinila po jednotlivých krocích a s určitým časovým odstupem, spíše než aby sazby hned snížila na nulu. Nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje je stále velká a současné měnové podmínky skládající se z úrokových sazeb a kurzu české koruny jsou již nyní výrazně uvolněné. Každé další uvolnění měnové politiky se teď proto zdá být optimální dávkovat postupně a s jistou obezřetností. V rámci konvenční měnové politiky, ať se to na první pohled nemusí zdát, totiž zas tolik prostoru nezbývá. Navíc data, která by poodhalila skutečné důsledky koronaviru na ekonomiku, zatím nemáme žádná.
Náš základní scénář tedy počítá s poklesem dvoutýdenní repo sazby o 50bb na květnovém zasedání a následnou stabilitou ve zbytku letošního roku. Další možné snížení sazeb ve zbytku letošního roku je tak rizikem námi očekávané trajektorie. V roce 2021, kdy i ty nejpesimističtější scénáře pro tuto chvíli počítají s obnoveným růstem české ekonomiky, očekáváme postupnou normalizaci měnových podmínek, a to jak prostřednictvím vyšších úrokových sazeb, tak i opětovně posilujícího kurzu koruny.
Kurzový závazek by byl nejpravděpodobnějším nástrojem nekonvenční měnové politiky ČNB
Většina českých centrálních bankéřů se již vyjádřila, že záporné úrokové sazby jsou sice teoreticky možné, jedná se však až o jeden z posledních, ne-li úplně poslední nástroj, po kterém by ČNB sáhla. Moc velkou šanci podle nás nemá ani kvantitativní uvolňování. Záporné sazby ČNB jsou problematické v kontextu českého právního řádu, když slouží jako referenční úroveň pro stanovování sankčních úroků. Zároveň není úplně jasné, jak by záporné úrokové sazby dopadly na český bankovní sektor, a zdali by v konečném důsledku neohrozily finanční stabilitu a nevedly k nižší tvorbě úvěrů. Z tohoto úhlu pohledu mohou způsobit problémy i nulové úrokové sazby. ČNB nedávno získala nové pravomoci k širším nákupům cenných papírů na sekundárním trhu, avšak s časovým omezením do konce příštího roku. Z vyjádření centrální banky vyplývá, že tuto novou pravomoc považuje spíše za nástroj pro péči o finanční stabilitu, než jako nástroj měnově politický. Podle ČNB může být důvodem pro jeho využití výrazný výkyv na trhu státních dluhopisů daný náhlým odlivem zahraničních investorů, či nedostatek likvidity v části finančního sektoru. O využití širšího nákupu cenných papírů ve formě kvantitativního uvolňování, tak jak ho praktikuje americký Fed nebo Evropská centrální banka, jsme toho však ze strany ČNB prozatím moc neslyšeli. Je totiž pravdou, že český kapitálový trh s omezenou nabídkou dluhopisových titulů pro stimulaci ekonomiky pomocí kvantitativního uvolňování moc prostoru nedává. Navíc, český bankovní systém vždy platil z hlediska likvidity za dlouhodobě přebytkový a problémy s likviditou se neobjevují ani nyní. Účinnost kvantitativního uvolňování je tak v prostředí české ekonomiky dopředu výrazně omezená.
Nejvíce pravděpodobným nekonvenčním nástrojem české měnové politiky tak zůstává již odzkoušený kurzový závazek. K jeho zavedení je však ještě hodně dlouhá cesta a doufejme, že k tomu ani nakonec nedojde. Využití kurzového závazku jako alternativního nástroje měnové politiky v době, kdy úrokové sazby již dosáhly nulové dolní hranice a nebylo možné je dále snižovat, si ČNB vyzkoušela v letech 2013 až 2017, kdy uměle držela kurz české koruny nad 27 CZK/EUR. Ač kurzový závazek stále vyvolává v očích části odborné i laické veřejnosti jisté kontroverze, svůj účel splnil. Poskytl totiž vývozně zaměřené české ekonomice růstový stimul tím, že cenově zvýhodnil české zboží na zahraničních trzích. Ve výsledku pak i podpořil domácí poptávku po tuzemském zboží a službách, a to i tím, že jednoduše zdražil dovozy. Diskutovat se samozřejmě dá úroveň intervenční hladiny, délka trvání a především pak způsob vystoupení z posledního kurzového závazku, které vedlo k nadměrnému hromadění devizových rezerv v bilanci centrální banky. Tato konkrétní realizace, ať už ji hodnotíme jakkoliv, však nikterak nedevalvuje podstatu a důležitost kurzu v malé otevřené ekonomice, nikoliv jako primárního, ale jako sekundárního měnově politického nástroje.
Zdroj: Komerční banka
Klíčová slova: Průmysl | Záporné sazby | Aktuální situace | Devizový trh | Rizikové averze | Česká ekonomika | Měnové podmínky | ČNB | Koruna | Členové bankovní rady | Růst poptávky | Ekonomické dopady koronaviru | Krize | EUR | Výrazný pokles | Bankovní sektor | Repo sazba | Nejistota | Kurzový závazek | Očekávání | Úrokové sazby | Snížení sazeb | Ekonomické aktivity | Důsledky koronaviru | Kurz | Rizika | Šíření nemoci COVID-19 | Ceny pohonných hmot | Vývoj inflace | Záporné úrokové sazby | Pokles | Evropská centrální banka | Komerční banka | Banky | Trh | COVID-19 | IHNED | Globální ekonomiky | CZK | Sazby | Oslabení koruny | Kapitálový trh | České koruny | Ekonomika | Sazby ČNB | Bankovní systém | Banka | Fed | Kapitálové rezervy | Situace | Kvantitativní uvolňování | Financování | Pandemie | Americký Fed | Nástroje měnové politiky | Měnové politiky | Dvoutýdenní repo sazby | Inflace | Ropy | Nástroj | Snížení úrokových sazeb | ROCE | Česká národní banka | Vývoj | CZK/EUR | Ekonomické dopady | Uvolnění měnové politiky | Kurz koruny | Posílení | Intervenovat | Slabší koruna | Stimul | Český průmysl | Růst | Šíření nemoci | Prognózy | Centrální banky | Jádrová inflace | Repo sazby | Problémy | Nižší úrokové sazby | Ekonomiky | Surové ropy | Kurz české koruny | Dopady koronaviru | Rozhodnutí bankovní rady | Centrální banka | Kurz koruny k euru |
Čtěte více
-
Centrálne banky vládnu trhom
Pozornosť obchodníkov na forexe sa včera sústreďovala prioritne na zasadnutia centrálnych bánk starého kontinentu... -
Centrálne riadenie očakávaní
Dnes pravdepodobne skončí ďalšia vlna obsesie neustáleho komentovania toho, čo Fed urobí alebo neurobí. Ono Fed... -
Centrální banka Číny reaguje na obchodní roztržku s USA úvěrovou expanzí
Podíl rezervních požadavků (RRR) snižuje Čínská lidová banka (PBoC) u většiny komerčních bank o 100bps. Zmenšení RRR vytvoří úvěrový impuls pro ekonomiku, což představuje podporu hospodářského růstu. Podle prohlášení PBoC se tím pustí do bankovního systému celkově 1,2 bilionu CNY. Centrální banka tím ovšem zároveň zvyšuje riziko kreditní krize v dlouhodobém horizontu. -
Centrální banka dnes podle očekávání sazby nezměnila
Česká národní banka na dnešním měnově politickém zasedání jednomyslně rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak i nadále činí 0,25 %. Beze změny po dnešním jednání bankovní rady zůstala i diskontní a lombardní sazba. Potvrdily se tak předpovědi trhu i analytiků, kteří po vyjádření některých centrálních bankéřů z počátku minulého týdne většinově přehodnotili svá očekávání z dalšího poklesu úrokových sazeb na jejich stabilitu. Následná tisková konference bohužel nic nového nepřinesla. Stále tak nevíme, jak se ČNB zachová v případě, kdy bude nutné ekonomiku dále podpořit. Jediné co guvernér Rusnok zmínil je to, že se centrální banka nekonvenčními nástroji nyní zabývá, nicméně zatím pouze v teoretické rovině. Náš základní scénář prognózy počítá se stabilitou repo sazby na aktuální úrovni až do konce roku 2021. -
Centrální banka může trvale ulevovat vládě od dluhu i v ČR, dnes totiž prošla novela zákona o ČNB. Je to dobře, ekonomika s národní měnou vyžaduje silnou národní banku
Přelomovou povahu některých dějů leckdy odhalí až časový odstup. Dějiny. Až se budou psát dějiny českého centrálního bankovnictví, nepochybným milníkem bude dnešek. Ode dneška se Česká národní banka (ČNB) trvale řadí mezi centrální banky, jež mohou takzvaně kvantitativně uvolňovat. Tedy tisknout a vytvářet nové peníze, aby za ně bez výraznějšího omezení nakupovaly vládní dluh. Poslanecká sněmovna totiž dnes dopoledne schválila příslušnou novelu zákona o ČNB. -
Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění
Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek. -
Centrální banka ponechá repo sazbu beze změny
Na základě prohlášení tří členů bankovní rady, včetně guvernéra, měníme naše očekávání ohledně nadcházejícího zasedání 24. června ze snížení repo sazby o 20 bb na její stabilitu. Na současné hodnotě 0,25 % by pak podle našeho základního scénáře měla repo sazba setrvat až do konce příštího roku. V případě potřeby dalšího uvolnění měnové politiky bude ČNB muset využít nekonvenčních nástrojů. -
Centrálni bankári diskutovali ako najlepšie komunikovať svoje plány s verejnosťou
V utorok bola vo Frankfurte zaujímavá konferencia centrálnych bankárov a zúčastnili sa na nej Mario Drghi, Janet Yellen, Mark Carney a Haruhiko Kuroda. Téma konferencie bola komunikácia centrálnych bánk s verejnosťou a tzv. forward guidance, teda výhľad monetárnej politiky a úrokových sadzieb do budúcnosti. FG začali centrálne banky praktizovať v posledných rokoch a investori, podniky a ostatní trhoví účastníci sa tak môžu lepšie pripraviť na budúce kroky centrálnych bánk. -
Centrální banka USA zvýšila úrokové sazby na 1,5 %
Týden ve znamení zasedání FEDu, zvýšení úrokových měr a zahájení burzovního obchodování Bitcoin futures. Americký index S&P 500 zakončil uplynulý týden opět v zelených číslech. Nejdůležitější událostí z pohledu trhů bylo středeční zasedání Americké centrální banky, která se dle předpokladu rozhodla zvýšit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, tedy na 1,5 %. -
Centrální banka v Izraeli připravuje legalizaci kryptoměn
Vlna regulačních nařízení se z Evropy dostala i na blízký východ. Centrální banka v Izraeli usiluje o legalizaci vstupu krypto společností do finanční sféry státu. Izraelská centrální banka publikovala návrhy předpisů, které potencionálně otevírají dveře kryptoměnám, zároveň nastiňují možnosti jejich regulace a udělování licenčních povolení. -
Centrální bankéři diskutovali především o inflaci
Česká národní banka ponechala minulý týden úrokové sazby beze změny. Repo sazba tak zůstala na 0,25 %, když pro toto rozhodnutí hlasovali všichni členové bankovní rady. V průběhu měnově politického zasedání centrální bankéři diskutovali především vývoj inflace. Nová prognóza centrální banky totiž očekává, že růst spotřebitelských cen bude i nadále vysoký a do konce letošního roku setrvá nad 3 %. Podle většiny členů bankovní rady je současná inflace významně ovlivněna snahou prodejců kompenzovat si vyšší náklady, které jim vznikly z důvodu vládních opatření proti šíření koronaviru. Tento efekt je však podle bankovní rady pouze dočasný a inflace by se měla z důvodu slabé poptávky začít navracet k dvouprocentnímu cíli, jde jen o to, jak rychle. M. Mora a T. Holub uvedli, že návrat inflace k cíli by mohl být rychlejší, než ukazuje prognóza. -
Centrální bankéři navzdory Trumpovi
Podle očekávání vedoucí představitelé klíčového výboru americké centrální banky Federal Open Market Committee (FOMC) na středeční schůzce nezměnili úrokové sazby. Současná míra federálních fondů je stanovena na 175-200 bazických bodů. -
Centrální bankéři se obávají ztráty důvěry veřejnosti a zaměřují se na boj s inflací
Zasedání centrálních bankéřů na sympoziu v Jackson Hole zhatilo naděje obchodníků na obrat v politice Fedu zvyšujícího úrokové sazby v boji proti inflaci. Komentář Fedu, že je připraven udělat cokoli, co bude potřeba ke snížení inflace, totiž způsobil, že americké trhy klesly o 4 %. -
Centrální bankéři úrokové sazby opět neměnili
Úrokové sazby České národní banky zůstávají i po dnešním zasedání beze změny. Základní repo sazba tak i nadále činí 0,25 % a nezměněné zůstaly i diskontní a lombardní sazba. Překvapením dnešní rozhodnutí pro trh rozhodně není, změnu úrokových sazeb totiž podle průzkumu agentury Bloomberg nečekal ani jeden z oslovených analytiků. -
Centrální bankéři z Fedu a RBA na se be upoutali pozornost
Australský dolar dnes ráno mírně roste na párech s většinou hlavních světových měn. K růstu pomohl hlavně komentář viceguvernéra RBA Guye Debelleho, který se zdržel jakýchkoli poznámek holubičího charakteru, které od něj trh očekával. Podle Debelleho je trh práce stále překvapivě silný, zatímco pozitivní zůstávají také některé předstihové ukazatele. Mezi trhem práce a aktuálním výstupem australské ekonomiky je podle jeho názoru rozpor a bude zajímavé sledovat, jakým směrem se tento rozdíl bude do dalších měsíců ztenčovat. Podle toho se následně bude rozhodovat o dalším směřování úrokových sazeb. Debele zároveň upozornil na pokračující růst mezd, který je v souladu s tím, co se aktuálně odehrává i v ostatních ekonomikách v čele s americkou. Vyšší mzdy mohou tlačit na růst inflačních tlaků a dál mírnit výhled pro případné snižování úrokových sazeb. Debele zároveň komentoval aktuální fiskální stimuly v Číně (snížení daní), jejichž dopad na Čínu (a Austrálii) může být zřetelný až se zpožděním několika měsíců. I proto zatím není třeba se signalizací nižších sazeb nijak pospíchat. -
Centrální bankéři z Fedu v nečekané roli “expertů? pro rozpočtovou expanzi
Nedílnou součástí reality globálních finančních trhů po amerických volbách je rychlý růst tržních dolarových úrokových sazeb, který vyplývá z obav z fiskální expanze, kterou republikánský prezident s Kongresem zamýšlí. Někteří američtí centrální bankéři, a nejsou to jenom fanoušci Hillary Clintonové, začínají přicházet s něčím velmi nezvyklým a to “dobře míněnými doporučeními?, jak by taková expanze měla vypadat. Investice do infrastruktury či třeba snížení korporátních daní by prý bylo fajn, ale prý pozor (na nežádoucí) pro-cyklickou rozpočtovou expanzi. -
Centrální bankéři z USA se za zavřenými dveřmi dostali do křížku s kolegy z EU. Nechtějí, aby banky dále „zelenaly“, přitom hlavně Evropská centrální banka přesně to žádá
Američtí centrální bankéři se dostali do křížku s těmi evropskými. Jde o zásadní střet. A poměrně nebývalý. -
Centrální bankéř roku ve střední a východní Evropě je Jiří Rusnok
Letošní nejúspěšnější centrální bankéř ve střední a východní Evropě je Jiří Rusnok. Ceny se vyhlašují během slavnostní recepce pořádané ve Willard InterContinental Hotelu. Nejúspěšnější guvernér centrální banky pro střední a východní Evropu, šéf České národní banky Jiří Rusnok, je potvrzen i Českou národní bankou. Guvernér si ve Washingtonu převzal cenu. -
Centralní Bank Japonská zanechal měnovou politiku beze změn.
Hlavní indexy na asijských trzích se pohybují v různých směrech, pravděpodobně z nedostatku pokynů pro dlouhodobé inve... -
Centrální bankovnictví pomalu selhává
„Politika helikoptérových peněz v posledních letech rapidně umazává hranici mezi monetární a fiskální politikou. Výsledkem je tedy následující karikatura: monetární politika pod kontrolou populistů,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Prop Trading nebo obchodování na vlastní účet u brokera?
Populární VIP Interbank indikátor nově i na zlatě!
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Jaký je nejlepší broker?
Akcie: Kolik se dá vydělat na akciovém trhu (díl 10.)
Pokročilá struktura Price Action (5. díl)
Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
Jak se stát prop obchodníkem?
Volatilita na finančních trzích – dobrý sluha, ale zlý pán
Prop Trading nebo obchodování na vlastní účet u brokera?
Populární VIP Interbank indikátor nově i na zlatě!
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Jaký je nejlepší broker?
Akcie: Kolik se dá vydělat na akciovém trhu (díl 10.)
Pokročilá struktura Price Action (5. díl)
Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
Jak se stát prop obchodníkem?
Volatilita na finančních trzích – dobrý sluha, ale zlý pán
Denní kalendář událostí
V USA index PMI za služby - ISM
V USA index PMI za služby
V USA míra nezaměstnanosti
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA NFP report zaměstnanosti
V Japonsku státní svátek
Guvernér BoC Tiff Macklem
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V eurozóně výrobní index PMI
Ve Švýcarsku index CPI
V USA index PMI za služby - ISM
V USA index PMI za služby
V USA míra nezaměstnanosti
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA NFP report zaměstnanosti
V Japonsku státní svátek
Guvernér BoC Tiff Macklem
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V eurozóně výrobní index PMI
Ve Švýcarsku index CPI
Tradingové analýzy a zprávy
Forex: Americký dolar po nejnovější statistice z USA posiluje ke koši měn
Pražská burza dnes oslabila, dolů ji táhly akcie Monety
Akciím na pražské burze se daří, index PX do konce dubna posílil o 9,5 procenta
Forex: Kurz koruny dnes zůstal téměř beze změny, ve čtvrtek zasedá rada ČNB
Intradenní Price Action patterny na zlatě 30.4.2024
Ropa dnes zlevňuje, přispěly k tomu údaje o těžbě v USA
Zahraniční investoři drželi 34,45 pct. dluhopisů ČR
Intradenní Price Action patterny na GBP/JPY 30.4.2024
Index spekulativního sentimentu 30.4.2024
Swingové obchodování USD/CAD 30.4.2024
Forex: Americký dolar po nejnovější statistice z USA posiluje ke koši měn
Pražská burza dnes oslabila, dolů ji táhly akcie Monety
Akciím na pražské burze se daří, index PX do konce dubna posílil o 9,5 procenta
Forex: Kurz koruny dnes zůstal téměř beze změny, ve čtvrtek zasedá rada ČNB
Intradenní Price Action patterny na zlatě 30.4.2024
Ropa dnes zlevňuje, přispěly k tomu údaje o těžbě v USA
Zahraniční investoři drželi 34,45 pct. dluhopisů ČR
Intradenní Price Action patterny na GBP/JPY 30.4.2024
Index spekulativního sentimentu 30.4.2024
Swingové obchodování USD/CAD 30.4.2024
Blogy uživatelů
Praktická ukázka: Gap byl blízko
Jaké rady bych dal svému mladšímu já? Tři zlaté tipy od zkušených traderů
Jak moc bychom měli v rámci tradingu diverzifikovat?
Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po dobrých padá. Jak se daří Big techu?
Pohled do budoucnosti – růstové sektory (4. díl)
Sníží ECB sazby?
INVESTIČNÍ GLOSA: Technologičtí giganti chtějí platit nám. Po Metě spouští dividendy Alphabet
Elliottovy vlny: Měnový pár NZD/CAD, kryptoměna Ethereum a káva
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry NZD/USD, AUD/CAD a GBP/CAD
Býci zabojovali, index S&P 500 vzrostl o dvě a půl procenta
Praktická ukázka: Gap byl blízko
Jaké rady bych dal svému mladšímu já? Tři zlaté tipy od zkušených traderů
Jak moc bychom měli v rámci tradingu diverzifikovat?
Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po dobrých padá. Jak se daří Big techu?
Pohled do budoucnosti – růstové sektory (4. díl)
Sníží ECB sazby?
INVESTIČNÍ GLOSA: Technologičtí giganti chtějí platit nám. Po Metě spouští dividendy Alphabet
Elliottovy vlny: Měnový pár NZD/CAD, kryptoměna Ethereum a káva
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry NZD/USD, AUD/CAD a GBP/CAD
Býci zabojovali, index S&P 500 vzrostl o dvě a půl procenta
Forexové online zpravodajství
NET4GAS, který loni koupil stát, se loni propadl do ztráty 1,7 miliardy Kč
Skupině Volkswagen v prvním čtvrtletí klesl provozní zisk i prodej aut
Akciové trhy: Pražská burza v dubnu rostla, většina ostatních oslabila
Forex: Česká ekonomika se přibližuje předpandemické úrovni
Ethereum pod úrovní 3000 USD🚨
Philip Morris ČR: Akcionáři schválili na valné hromadě dividendu 1 220 CZK
BREAKING: Spotřebitelská důvěra v USA pod očekáváním Conference Board
VIDEO: Výsledková sezóna s XTB: 3M po více než 64 letech snižuje dividendu, akcie rostou o 6 %
USDCAD stoupá o 0,5 % po nižším měsíčním kanadským HDP
Akcie PayPal po čtvrtletní zprávě posílily o 7,5 % 📈
NET4GAS, který loni koupil stát, se loni propadl do ztráty 1,7 miliardy Kč
Skupině Volkswagen v prvním čtvrtletí klesl provozní zisk i prodej aut
Akciové trhy: Pražská burza v dubnu rostla, většina ostatních oslabila
Forex: Česká ekonomika se přibližuje předpandemické úrovni
Ethereum pod úrovní 3000 USD🚨
Philip Morris ČR: Akcionáři schválili na valné hromadě dividendu 1 220 CZK
BREAKING: Spotřebitelská důvěra v USA pod očekáváním Conference Board
VIDEO: Výsledková sezóna s XTB: 3M po více než 64 letech snižuje dividendu, akcie rostou o 6 %
USDCAD stoupá o 0,5 % po nižším měsíčním kanadským HDP
Akcie PayPal po čtvrtletní zprávě posílily o 7,5 % 📈
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
DE30: Obnova po falešném proražení ročního minima
Čechům se nákupy prodraží, ceny porostou rychleji než evropský průměr
GBP/USD, den | Průlom vzestupné trendové linie?
Swissquote Research: DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 27.12.2018
Začíná se na AUD a NZD konečně blýskat na lepší časy?
Zlato
FX sumarizácia Ázia
Swissquote Research: DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 15.2.2019
Tuzemský průmysl i stavebnictví loni zaznamenali pokles
Forex: Regionální měny na úvod týdne silnější
DE30: Obnova po falešném proražení ročního minima
Čechům se nákupy prodraží, ceny porostou rychleji než evropský průměr
GBP/USD, den | Průlom vzestupné trendové linie?
Swissquote Research: DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 27.12.2018
Začíná se na AUD a NZD konečně blýskat na lepší časy?
Zlato
FX sumarizácia Ázia
Swissquote Research: DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 15.2.2019
Tuzemský průmysl i stavebnictví loni zaznamenali pokles
Forex: Regionální měny na úvod týdne silnější
Blogy uživatelů
Ochrana proti negativnímu zůstatku – proč je tak důležitá
Bitcoin je najvýkonnejšie aktívum tohto roka
Centrální banky aneb jak obchodovat jestřáby a holubice
Inflace hýbe akciemi i korunou
Bitcoin – jasný short, alebo?
Jak moc bychom měli v rámci tradingu diverzifikovat?
Výsledky JP Morgan vrátily na trhy dobrou náladu
Žijúca legenda a globálny líder v oblasti správy financií
NOVÝ KURZ TRADINGU: VSA Strategie - tajemství velkých hráčů!
Rozhovor s Vladimírem Růžičkou, obchodníkem, který se rozhodl otestovat Ebook od Purple Trading
Ochrana proti negativnímu zůstatku – proč je tak důležitá
Bitcoin je najvýkonnejšie aktívum tohto roka
Centrální banky aneb jak obchodovat jestřáby a holubice
Inflace hýbe akciemi i korunou
Bitcoin – jasný short, alebo?
Jak moc bychom měli v rámci tradingu diverzifikovat?
Výsledky JP Morgan vrátily na trhy dobrou náladu
Žijúca legenda a globálny líder v oblasti správy financií
NOVÝ KURZ TRADINGU: VSA Strategie - tajemství velkých hráčů!
Rozhovor s Vladimírem Růžičkou, obchodníkem, který se rozhodl otestovat Ebook od Purple Trading
Vzdělávací články
Široký pohled na vzájemné korelace
Jaký broker má nejvíce ziskových traderů?
Obchodujeme Elliottovy vlny - praktické příklady (1/2)
7 kroků ke stabilně ziskovému tradingu + Infografika
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za únor
Prop Trading nebo obchodování na vlastní účet u brokera?
Predikce psychologických cyklů na finančních trzích
Jak obchodovat „Price Action“ (12. díl)
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Saxo Bank: Rozhovor se šéfem klientského oddělení Stefanem Veghem
Široký pohled na vzájemné korelace
Jaký broker má nejvíce ziskových traderů?
Obchodujeme Elliottovy vlny - praktické příklady (1/2)
7 kroků ke stabilně ziskovému tradingu + Infografika
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za únor
Prop Trading nebo obchodování na vlastní účet u brokera?
Predikce psychologických cyklů na finančních trzích
Jak obchodovat „Price Action“ (12. díl)
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Saxo Bank: Rozhovor se šéfem klientského oddělení Stefanem Veghem
Tradingové analýzy a zprávy
Forex: Technická analýza USD/CAD
Průmyslová výroba ve Francii kvůli stávce klesla nejvíc za 2 roky
USD/CAD - Intradenní výhled 2.11.2017
Komodity: Ceny ropy obnovily růst
Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším členům
Michel chce s lídry jednat o tom, jak pomůže rozpočet EU z krize
Německo zvažuje výjimku z minimální mzdy
NZD/USD - Intradenní výhled 18.5.2018
Dolarový index - Intradenní výhled 28.9.2023
Deficit rozpočtu Číny se zdvojnásobil
Forex: Technická analýza USD/CAD
Průmyslová výroba ve Francii kvůli stávce klesla nejvíc za 2 roky
USD/CAD - Intradenní výhled 2.11.2017
Komodity: Ceny ropy obnovily růst
Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším členům
Michel chce s lídry jednat o tom, jak pomůže rozpočet EU z krize
Německo zvažuje výjimku z minimální mzdy
NZD/USD - Intradenní výhled 18.5.2018
Dolarový index - Intradenní výhled 28.9.2023
Deficit rozpočtu Číny se zdvojnásobil
Témata v diskusním fóru
Založení s.r.o.
Hloubka trhu
Volná diskuze
Money management pro začátečníky: Naučte se, jak chránit svůj kapitál
Americké akcie opět posílily, index S&P 500 se ale (prozatím) odrazil od rezistence
Potíže s platformou
EUR/USD , USD/JPY , GBP/USD podle Elliotta 20.03.2011
Price Action Trading Jakuba Hodana
Techniky, které pomáhají obchodníkům zvýšit potencionální zisk
Technická analýza - indikátory
Založení s.r.o.
Hloubka trhu
Volná diskuze
Money management pro začátečníky: Naučte se, jak chránit svůj kapitál
Americké akcie opět posílily, index S&P 500 se ale (prozatím) odrazil od rezistence
Potíže s platformou
EUR/USD , USD/JPY , GBP/USD podle Elliotta 20.03.2011
Price Action Trading Jakuba Hodana
Techniky, které pomáhají obchodníkům zvýšit potencionální zisk
Technická analýza - indikátory