Silný dolar nadále válcuje trhy a na USD indexu již překonal hodnotu 107.00. Oproti tomu oslabují akciové indexy, zlato a další měny. Protože mezi americkým dolarem a akciovými indexy je inverzní korelace, mnozí dlouhodobí investoři netrpělivě očekávají moment, kdy začne dolar oslabovat, aby mohly akcie růst. Napoví páteční data z amerického trhu práce, jaký by mohl být další vývoj?
Fundamentální analýza
Zásadní zprávou minulého týdne byl vývoj HDP v USA, který ukázal na odolnost americké ekonomiky, když HDP ve 2. čtvrtletí dosáhlo hodnoty 2,1 %, což je zlepšení o 0,1 % oproti předchozímu období. V pátek pak ukazatel inflace, který měří ceny domácího zboží a služeb pořizovaných běžnými spotřebiteli, také dopadl lépe, než se čekalo. V měsíci srpnu rostl o 0,4 %, což bylo méně než očekávaný údaj 0,5 %.
To by za normálních okolností měl být pro indexy pozitivní signál. Ovšem pokračující drastický nárůst výnosů z amerických dluhopisů, který u 10letých bondů dosáhl již na 4,7 %, je pro akcie rizikem, a proto vidíme jejich pokles.
V pátek nás čeká očekávaný report z amerického trhu práce, který naznačí další střednědobý vývoj. V souladu s předchozí rétorikou představitelů Fedu lze čekat, že silný trh práce by mohl být dalším signálem pro delší období držení vyšších úrokových sazeb, a tedy pokračující risk-off sentiment.
Technická analýza
Když americký dolar silně posiluje, bývá to často medvědí signál pro americké akciové indexy. Ty zatím v souladu s touto teorií klesají, jak můžeme vidět na indexu SP 500. Index vytvořil nižší vrchol a prorazil předchozí low, takže vzniká nižší low, což je z pohledu teorie o trendech medvědí konstelace.
Graf č.1: Index SP500 na denním časovém rámci
Nejbližší rezistence je u 4 330. Silný support je u hodnoty 4 195.
Medvědí nálada přetrvává také na německém indexu DAX. Z pohledu fundamentu jsou důvodem poklesu slabší ekonomická data. Pondělní index nákupních manažerů (PMI) HCOB pro zpracovatelský průmysl v září sice vzrostl na 39,6 bodu ze srpnových 39,1 bodu, je to ale stále hluboko pod hranicí 50 bodů, která odděluje růst ekonomiky od jejího poklesu.
K dnešnímu dni je index PMI již 14 měsíců pod úrovní 50 bodů. V minulých fázích slabého růstu nebo recese se index nových zakázek držel v pásmu kontrakce necelé dva roky a poté se posunul nad 50, což signalizovalo opětovný růst. Existuje tedy šance, že se situace začne začátkem příštího roku zlepšovat.
Z pohledu technické analýzy je zatím ale jasný klesající trend. DAX se pohybuje pod hodnotou rezistence, která je u 15 460. Nejbližší support pak je u 14 800, silnou podporu by index mohl najít v oblasti kolem 14 450.
Graf č.2: Index DAX na denním časovém rámci
V situaci jasně klesajícího pohybu jako je tento, je riskantní provádět střednědobé obchody ve směru long, které by měly trvat několik následujících dnů. Je nutné počkat na to, až se objeví první známky obratu trendu, a teprve potom je možné zvažovat případné longové obchody.
Podívejme se na americký dolar. Ten na USD indexu překonal hodnotu 107.00 a aktuálně se pohybuje u rezistence, která je u 107,20. Další rezistencí pak je psychologická úroveň na 108.00.
Graf č.3: USD index na D1 časovém rámci
Na USD indexu tedy stále přetrvává býčí nálada a při pokračujícím růstu výnosů z amerických dluhopisů to nevypadá, že by se tento trend měl v nejbižších dnech změnit. Nad hodnotou 108.00 pak je nevyplněný Price Value Gap, který vymezují hodnoty 108,50 – 109,30. Není vyloučeno, že se cena bude snažit tento gap vyplnit. Za nejbližší support můžeme považovat hodnotu 105.50 – 105.80.
Síla dolaru se projevuje zejména na páru s japonským jenem. USDJPY se blíží k high, které je na hodnotě 151,77. Aktuálně jsme na 149.00. Psychologicky důležitá hodnota páru USDJPY je 150.00, kterou bychom mohli označit za klíčovou rezistenci. Důvod pro růst tohoto páru je výrazný rozdíl mezi úrokovými sazbami v USA, kde je klíčová sazba na 5,50 %, zatímco v Japonsku je sazba stále kolem -0,10 %.
Graf č. 4: USD/JPY na D1 časovém rámci
Protože slabý jen v japonské ekonomice zdražuje dovoz, což v konečném důsledku vyvolává lokální inflační tlaky, investoři budou sledovat jakoukoli informaci centrálních bankéřů, která by mohla naznačit intervence, aby oslabování jenu zastavila.
Naučte se podobné příležitosti zobchodovat Market Profile metodou
Pokud chcete trhy prohlédnout skutečně naskrz a rozpoznat každý důležitý support či rezistenci, nemůžete nevěnovat pozornost Market Profile metodě. Ta do hloubky zkoumá vztahy mezi prodávajícími a nakupujícími, a je tak vynikající nádstavbou pro jakoukoliv Price Action strategii.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 71.65 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
