FX Týždenný výhľad 18.9 -22.9.2017

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Minulý týždeň prevládalo na trhoch momentum pozitívneho sentimentu, ktoré odzrkadľovalo predovšetkým apatiu investorov k ďalšiemu vývoju okolo témy Severnej Kórei a uvedomenie si faktu, že hurikán Irma po sebe nezanechá také veľké škody, ako sa pôvodne predpokladalo. Pozitívnej nálade pomohol aj pomerne široký záber reflačných tlakov, keď v krajinách ako Čína, UK, US prekonala inflácia očkávania. Na druhej strane nepotešili ostatné negatívne ekonomické výsledky Číny, no tie mali tentokát na väčšinu trhov len dočasný efekt a na konci týždňa uzatvárali dlhopisové trhy spolu s akciovými idexmi vyššie. Pozitívne uzavrela aj ropa (WTI), ktorá si pripísala 5%. Drahé kovy na druhej strane strácali spolu s meďou a železnou rudou.

Na forexovom trhu dominovala GBP, ktorá bola suverénne najsilnejšou menou minulého týždňa potom, čo centrálna banka Anglicka (BOE) zmenila rétoriku a oznámila, že bude bude zvyšovať sadzby v nasledujúcich mesiacoch. USD posilňovalo po silnejších inflačných dátach a očakávaniach, ktoré sú spojené s novou daňovou reformou - detaily budú zverjnené 25. septembra. V duchu prevládajúceho risk sentimentu oslabili najviac financujúce meny ako je JPY a CHF, pričom Švajčiarska centrálna banka (SNB) na svojom kvartálnom zasadaní len mierne zmenila slovník a nezmenila postoj silno uvoľnenej politiky.

Najdôležitejšie udalosti tohto týždňa

Počas týždňa prebehne aj každoročné zasadanie Bezpečnostnej rady s hlavným vystúpením Trumpa, ktoré sa bude konať dnes. V stredu to bude zasadanie FOMC, ktoré ponúkne okrem správy doprevádzajúceej rozhodnutie o sadzbách aj  Dot Plot, ekonomické projekcie a tlačovú konferenciu. BOJ bude zasadať vo štvrtok a vtento deň ešte vystúpi s prejavom vo Frankfurte aj prezident ECB Draghi. V neposlednom rade sa bude pozornosť venovať aj politickej scéne keď v Nemecku sú naplánované parlamentné voľby na víkend a na Novom Zélande orebehnú parlamentné voľby už v piatok. V piatok vystúpi s dlho očakávaným prejavom UK PM May.

Téma Severnej Kórei a apatia trhu

Minulý týždeň začal úľavou - pozitívnym sentimentom na trhoch - potom, čo cez víkend Severná Kórea neodpálila raketu ako sa mnohí analytici obávali a tento modus trhu pokračoval až do piatka aj napriek viacerým faktom, ktoré mohlli vyprovokaovať silnejšiu reakciu na trhoch.

Následne sa investori zamerali na zasadanie bezpečnostnej rady, kde sa jednohlasne odsúhlasili ďalšie sankcie uvalené na Severnú Kóreu, s tým, že slovník US administratívy prebehol v duchu - vojenský „zásah v Severnej Kórei nie je plánom číslo jedna“ (vyjadrenie Trumpa z predmiulého týždňa). Trhy aj naďalej nereágovali na geopolitické napätie. Bolo to preto, že sa Bezpečnostná rada dokázala dohodnúť (vrátane Číny a Ruska) a zároveň preto, že sankcie neboli až také radikálne ako US  pôvodne navrhovalo.  Pôvodne US žiadalo úplné embargo pre ropu, zmrazenie všetkých zahraničných aktív Kima a cestovný zákaz – národné airolínie). Nakoniec však sankcie stanovujú:

  • zákaz exportu textílií – export textílií je druhým najväčším exportom S. Kórei po uhlí a iných minerálov a asi 80 % je vyážaných do Číny
  • Zákaz destilátov kvapalného zemného plynu
  • fixovanie importu ropy do S. Kórei – ročne na 2 mil. barelov (väčšina pochádza z Číny)
  • zákaz exportu pracovnej sily – asi 93 000 pracuje za hranicami
  • Celkovo by sa mali sankcie podpísať pod stratu USD 500 mil. z rozpočtu S. Kórei

Už v pondelok Severná Kórea prehlásila, že ak prejdú sankcie, tak za to US „príhodne zaplatí“, no trhy nereágovali. Potom ako sa sanckie podarilo schváliť, sa Trump vyjadril, že to predstavuje „len ďalší malý krok“ a „je to ničím v porovnaní s tým, čo sa bude musieť stať“. Aj po týchto slovách trhy ostali bez reakcie. Trhy nereágovali ani potom, čo sa objavili sa aj správy o tom, že US varovalo Čínu, že ak nebude dodržiavať rezolúciu bezpečnostnej rady, US ju odstrihne od amerického finančného a medzinárodného dolárového systému. Severná Kórea (minister zahraničných vecí) následne odmietla sankcie, oznámila, že sa s US vysporiada po svojom a zdvojnásobí snahy jej posilnenia. Satelity neskôr zachytili aktivitu - presuny prístrojov na odpolavanie rakiet - Severnej Kórei. Reakcia bola minimálna a trhu to neprekážalo v nakupovaní rizikovejších aktív. S. Kórea nakoniec odpálila ďalšiu raketu stredného doletu, ktorá preletela  japonským vzdušným priestorom a nasledovali ďalšie silnejšie vyjadrenia od Trumpa. Až táto situácia priniesla dočasný "útek do bezpečia" no ten netrval ani deň a rizikovejšie aktíva boli opäť atraktívne.  Ešte v ten istý deň (piatok), dokázali zmazať akciové indexy počas Ázisjkej seánsy väčšinu strát, európska seánsa sa obchodvala len mierne v stratách a americké indexy uzatvárali už pozitívnom teritóriu.

Začiatok týždňa bol opäť v réžii pozitívneho risk sentimentu a nič na tom nezmenili ani vyjadrenia americkej ambasádorky pri Bezpečnostnej rade, ktoré hovorili, že Bezpečnostná rade po prijatí ďalších sankcii vyčerapala svoje možnosti a teraz je možné, že situáciu postúpi Pentagonu. Zmena sentimentu neprišli ani po vyjedaraniach amerického ministra obrany, ktorý povedal, že možnosti ako vojensky zasiahnuť Severnú Kóreu bez toho, aby bol ohrozený juhokórejský Seoul. Prebehli aj nové spoločné (US/J.Kórea) vojenské cvičenia, no taktiež nič nezmenili.

Celkovo možno povedať, že trh reáguje na dianie v Severnej Kórei stále menej, pretože neverí, že hrozí okamžitá vojenská reakcia zo strany US. Trh sa stáva voči téme S. Kórei apatickým a kým nenastane situácia, ktorá by automaticky naznačovala dlhodobejšie ekonomické dopady (vojenský zásah). V tomto zmysle bude najdôležitejšia dnešná reč Trump na pôde Bezpečnostnej rady.

GBP

Jednoznačne najsilnejšou menou minulého týždňa bola GBP, ktorá rástla na svoje najvyššie hodnoty po Brexite. Začiatok týždňa sa vyznačoval pozitívnymi očakávaniami spojenými s odsúhlasením "Repeal bill", ktorý bol nevyhnutnosťou pre May, aby si vo vyjednávaniach o Brexite, ako aj na domácej politikcej scéne, zaistila kredibilnú pozíciu. Druhou silou, ktorá poháňala GBP boli očakávania spojené s lepšími dátami inflácie.

"Repeal bill" bol podľa očakávaní schválený (teraz bude pripomienkovaný) a inflácia dokonca prekonala už tak pozitívne očakávania trhu a vyšla na úrovni 2.9 % (očakávaných 2.8 % - predtým 2.6 %). Jadrová inflácia taktiež výrazne posilnila a vyšla 2.7 % oproti očakávaným 2.5 % a silnejšie výsledky inflácie naštartovali ďalšie špeukulácie o skoršom zvyšovaní sadzieb, ktoré by mohli oznámené na zasadaní BOE.

Tieto očakávania boli pribrzdené slabšími dátami rastu miezd, ktoré poukázali na rast tempom 2.1 % oprpoti očakávaným 2.3% a libra bola pred zasadaním vypredaná.

Aj keď BOE ponechala sadzby bez zmeny a hlasovanie ohľadom zvyšovania sadzieb dopadlo v pomere 7:2 v prospech ponechania sadzieb bez zmeny (špekulácie naznačovali, že by sme mohli vidieť pomer 6:3 - Haldane sa mal pridať k McCaffertymu a Saundersovi), bol to agresívnejší jazyk centrálnej banky v texte správy, ktorý jasne konštatoval, že BOE bude zvyšovať sadzby v nasledujúcich mesiacoch a tým zvýšil pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb. Tento fakt, potvrdil v ten istý deň aj guvernér Carney v samostatnom prejave, keď povedal, že v nasledujúcich mesiacoch môže prísť k úprave sadzieb tak, ako to vníma väčšina z MPC. Zároveň dodal, že rozhodnutie bude závisieť od prichádajúcich dát, no priznal, že možnosť zvýšenia sadzieb rozhodne vzrástla.

Nasledujúci deň vystúpil aj holubičí člen MPC Vlieghe, ktorý mohol usmerniť očakávania súvisiace so zvyšovaním sadzieb v tomto roku, ktoré vzráslti z 20 % pred inflačnými dátami na 65 %. Vlieghe však opäť trh utvrdil v tom, že sadzby budú v  nasledujúcich mesiacoch pravdepoodbne rásť, keď povedal, že "vývoj dát naznačuje, že sa približujeme času, kedy bude musiť BOE zvýšiť sadzby". Dodal, že "ak trendy ako redukovanie slabosti, zvyšovanie rastu miezd, posilňovanie spotreby domácností a silný globálny rast budú pokračovať, vhodný čas na zvýšenie sadzieb bude už v nasledujúcich mesiacoch". Takto trh aktuálne vníma pravdepodobnosť zvyšovanie sadzieb do konca roka na 75% a dve zvýšenia sadzieb do konca roku 2018 sú na trhoch už započítané (čo je viac ako aktuálne započítavajú Fed Fund Futeres pre sadzby v Amerike).

Guvernér Carney v pondelok na pôde IMF síce zopakoval frázu, že BOE pravdepodne zvýši úrokové sadzby v nasledujúcich mesiacoch, no zdôraznil aj to, že akékoľvek zvyšovanie sadzieb v UK bude postupné a veľmi obmedzené. Aj keď GBP v reakcii na prejav vypredalo, neskôr sa GBP stabilizovala a v zmysle ďalšieho vývoja by to GBP nemalo výrazne ovplyvniť.

Trhy na jastrabie zasadanie BOE neboli pripravené, čo dokladuje fakt, že špekulatívna strana podľa správy COT stále držala 46K krátkych pozícií (predtým 54K). Tento stav reflektoval len výsledky inflačných dát, takže krátke pozície museli byť po zasadaní rozviazané, no pravdepodobne tu ešte miesto pre ďalšie uzatváranie krátkych pozícií zostane a tým pádom možno očakávať aj ďalšie posilňovanie GBP.

Budúci týždeň budeme svedkami predovšetkým dlhoočakávanej reči UK PM May v piatok, kde by mala údajne hovoriť o silnom vzťahu UK s EÚ a kde mohla naznačiť predstavu vzťahu EÚ a UK. V ekonomickej rovine to budú len maloobchodné tržby, ktoré by v prípade pozitívnej deviácie mohli odštartovať ďalší nákup GBP, keďže ďalším technicky významným levelom pre GBP USD je 1.38 špekulanti sa budú pravdepodobne aj naďalej zbavovať krátkych pozícií.

NZD

NZD bol druhou najsilnejšou menou minulého týždňa. Pohyb novozélandského doláru nereflektoval dôležité makroekonomické udalosti, ale odrážal na jednej strane risk sentiment, na druhej výsledky volebných prieskumov.

Trh má jasno v tom, že nechce zmenu a preto kedykoľvek, keď prieskumy poukážu na solídnejšiu výhru konzervatívnej Národnej strany (aktuálne pri moci) NZD posilňuje. Naopak, keď v prieskumoch dominuje opozičná, ľavicová strana NZD je pod tlakom. Trh pravdepodobne reáguje na fakt, že výhra ľavicovej strany môže implikovať nižší ekonomický rast kvôli vyšším daniam a znižovaniu imigrácie, ktorá by zas znamenala pravdpepodobne nedostatok pracovnej sily v niektorých sektoroch.

Budúci týždeň môže zmeniť smerovanie monetárnej politiky predovšetkým výsledok HDP za druhý kvartál, ktorý sa odhaduje na 0.8 % q/q oproti prvému kvartálu 0.5 %. Tento výsledok by však bol stále slabší v porovnaní s projekciami RBNZ (0.9 % q/q). Podľa investičnej banky Wespac by mal  lepší výsledok ako v prvom kvartály vypovedať o len dočasnom oslabení v sektoroch poľnohospodástva a dopravy. HDP by malo byť podporené aj lepšími dátami maloobchodných tržieb, turizmom a silným rastom populácie. proti týmto silám na druhej srane hrá slabšia výstavba a výroba.

Okrem HDP uvidíme aj dáta obchodnej bilancie a Westpac - spotrebiteľskej dôvery. Najdôležitejšou udalosťou však budú parlamentné voľby, ktoré sa uskutočnia v piatok 23, septembra a cena NZD sa bude dovtedy pohybovať predovšetkým na základe prieskumov.

USD

Americký dolár patril k silnejším menám minulý týždeň. Čo je podstatnejšie, šance pre zvyšovanie sadzieb v tomto týždni narástli z 30 % na 50 % (aktuálne 58%podľa FFF).

Na začiatku týždňa pomohlo doláru, že S. Kórea neodpálila raketu cez víkend ako sa mnohí obávali, čo pomohlo sentimentu na trhoch a v pondelok bola zverejnené správa, že škody napáchané hurikánom Irma budú o mnoho menšie ako sa pôvodne odhadovalo (asi len 25% z pôvodných odhahodov). V stredu pomohla doláru téma daňovej reformy, ktorej konkrétne návrhy by sme mali vidieť už 25, septembra. Dovtedy sa o daňovej reforme hovorilo len veľmi vágne. Trump pridal vyhlásenie, že 15 % korporátnu daň je stále možná a Paul Ryan povedal, že daňová reforma by sa mala uzákoniť do konca roka (ďalším pozitívnym rozmerom je, že Trump komunikoval veľmi plodne o daňovej reforme aj s demokratmi s ktorými sa bol schopný predtým dohodmúť na predĺžení dlhového stropu do decembra). K všetkým týmto dôvodom sa pridal aj rast dlhopisových výnosov (10-ročných), ktoré taktiež podporovali USD. Do inflačných dát narástla z uvedenzch dôvodov pravdepodobnosť zvyšovania sadzieba z 30 na 40 %.

Ďalších 10 % obrdžl dolár vo štvrtok po pozitívnych dátach inflácie. Celková inflácia vyšla najlepšie za posledných sedem mesiacov na úrovni 1.9 % (predtým 1.7% a očakávaných 1.8 %), jadrová zas 1.7 % (očakávaných 1.6 %). Negatívnou stránkou správy bol rast týždenných miezd, ktorý vyšiel len - 0.6 % (očakávaných bolo -0.2%), čo bol aj najhorší výsledok od konca roku 2013. Inflácia bola ťahaná cenami benzínu a cenami prenájmov. Pod silný rast 6.3% benzíu sa podpísal hurikán Irma a je pravdepodobné, že ceny benzínu budú aj naďalej deformovať americké dáta (aj inflačné). Ceny služieb týkajúcich sa mobilných telefonov zostali slabé, čo taktiež nie je ideálny fakt pre FED (podlľa FEDu jeden z dočasných faktorov, ktorý drží inflácu dole). Celkovo však inflačná správa udržiava pri živote zvyšovanie sadzieb v decembri. Aj napriek tomu, že inflačné dáta zdvihli očakávania trhu pre zvyšovanie sadzieb v decembri na 50 %, USD neudržal zisky a po niekoľkých minutách bol vypredávaný.

Ďalší dôvod, ktorý držal vo štvrtok podvečer USD pod tlakom bolo vyjadrenie Mnuchina (ministra financii), že vláda má obavy o ekonomický rast. Po týchto správach USD opäť oslaboval.

V piatok doláru nepomohli ani dáta maloobchodných tržieb, pri ktorých bolo riziko už pred zverejnením naklonené na stranu poklesu práve kvôli dôsledkov hurikánu Irma. Celkové maloobchodné tržby, jadrové spolu so dôležitou zložkou "control group" sklamali (predaje motorových vozidiel výrazne poklesol).

Otázkou pre FED zostáva, že ak monetárna politika je závislá od prichádzajúcich dát, akým spôsobom potom bude centrálna banka chcieť hodnotiť dáta, ktoré sú deformované dočasnými následkami hurikánov. Na konci týždňa prišlo ešte k niekolľkým výrazným revíziam pre HDP a je jasné, že že minimálne tretí kvartál bude rast o mnoho pomalší. Štvrtý kvartál je otázny. Otázne je či si FED bude chcieť počkať na ďáta, ktoré nebudú ovplyvnené hurikánmi a tým nepresunie potenciálne zvšovanie sadzieb až na budúci rok. Toto bude určite jedna z tém, ktoré budú komunikované na stredajšom zasadaní FOMC.

FOMC bude najdôležitejšou udalosťou tohto týždňa a analýzu už pripravujem (zverejním ju zajtra doobeda) 

CAD

Kanadský dolár bol minulý týždeň skôr neutrálnejšou menou. V rámci ekonomických dát sme z Kanady nevideli fundamentálne dôležité dáta a pohyb bol diktovaný cenou ropy a inými menami. Tým najdôležitejším v Kanade však bol včerajší prejav Lane z BOC, ktorým totiž podčiarkol obavy, ktoré v poslednej správy zo zasadania centrálnej banky nebolo vidieť. Konkrétne, Lane poukázal na to, že banka bude zblízka monitorovať reakciu ekonomiky na silnejší dolár a vyššie úrokové sadzby. Lane poukázal aj na obavy v súvislosti s prejednávaním podmienok NAFTA a povedal, že "ak by boli obchodné pravidlá zmenené spôsobom, ktorý by podkopával efektivitu a zvýšenú konkurencieschopnosť, ktoré vyplývajú z voľného obchodu, Kanada by mohla stratiť dopyt jej exporte, čo by malo za následok nižší rast a ďalšie následky pre monetárnu politiku". Okrem týchto holubičích bodov sa Lane dotkol pozitívne ekonomiky o ktorej povedal, že BOC vidí celoplošnú silu v priestore podnikových investícií a exporte a celoplošný a udržateľný rast. Dodal aj dôležitú vetu, že každé ďalšie zasadanie BOC je "živé" (v zmysle zvyšovania sadzieb) a sadzby sú stále relatívne nízko vzhľadom na to čo považujú za neutrálne sadzby.

Kanadský dolár bol ihneď vypredávaný, no vzhľadom na fakt, že každé ďalšie zasadanie je "živé" výpredaj na CADe zrejme nebude pokračovať. Dôležitými dátami v rámci tohto týždňa, ktoré môže pohnúť pravdepodobnosťou zvyšovania sadzieb v tomto roku budú piatkové dáta inflácie a maloobchodných tržieb. Podľa BOC "sa inflácia vyvíja podľa očakávani" a aj keď je priemer jadrovej inflácie len 1.5 % (priemer 3 novších indikátorov jadrovej inflácie) centrálna banka očakáva rýchlejšie tempo zvyšovania inflácie až vo štvrtom kvartály. Ak však vzrastie inflácia (predovšetkým jadrová inflácia) už v piatok, bude to ďalším dôvodom pre skoršie zvyšovanie sadzieb ako sa momentálne očakáva. Očakávania analytikov hovoria o konsenze 1.5 % pre celkovú infláciu, čo je viac ako 1.2 % pred mesiacom. Tak ako inflácia, tak aj maloobchodné tržby majú výjsť v piatok lepšie a predovšetkým kvôli nárastu cien benzínu. Takto budú smerodatné jadrové výsledky.

EUR

Euro patrilo medzi slabšie meny minulý týždeň predovšetkým z dôvodu prázdneho ekonomického kalendáru a absencie nových informácií týkajúcich monetárnej politiky. jedinými dôležitými zverejnenými dátami boli dáta z trhu práce ktoré pozitívne prekvapili, no nemali vplyv na trhy. Indikátor nákladov na prácu vyšiel 1.8 % (1.4%) predtým a rast miezd vyšiel najvyššie za posledné roky 2.0 % (1.3% predtým). Netreba však zabúdať na to, že ECB na poslednom zasadaní jednoznačne povedala, že k oznámeniu o tom, ako bude vyzerať program nákupov aktív ("tapering") v roku 2018, príde v októbri a preto neexistuje fundamentálny dôvod na to, aby euro oslabalovalo (vyjadrenia Draghiho zo zasadania o silnom eure neboli nijak radikálne a podľa priekumu reuters by mohol kurz eura spôsobovať ECB problémy až na úrovni 1.25).

Tento týždeň sme videli zverejnenie finálnej inflácie, ktorá na celkovej úrovni vyšla podľa očakávania 1.5 % a na jadrovej mierne lepšie ako sa očakávalo 1.3 % (očakávaných 1.2 %). Euro po týchto dátach mierne posilňovalo. Tento týždeň bude najdôležitejším pre euro vystúpenie Draghi vo štvrtok a čakajú nás ekonomické dáta ako nemecký ZEW ekonomický sentiment a dáta PMI. Pozitívne odchýlky od očakávaní môžu poslúžiť ako katalyzátor k nákupom eura, keďže euro by malo smerom do októbrového zasadania posilňovať a dostať na úroveň 1.21 (zároveň nepredpokladám, že by sme videli euro pod 1.17). Trh bude monitorovať aj situáciu okolo víkendových parlamentných volieb v Nemecku, kde sa nepočíta s prekvapením a Merkelovej strana by mala opäť vyhrať.

CHF

Švajčiarsky frank bol druhou najslabšou menou v minulom týždni. Okrem pozitívneho risk sentimentu doľahlo  na CHF aj kvartálne zasadanie SNB, kde banka potvrdila uvoľnenú politiku s miernym zlepšením inflačnej proejckie projeckie a negatívnejšim výhľadom pre rast. SNB však pozmenila slovník.

SNB konštatovala, že aktuálna slabosť kurzu CHF (oslabil proti EUR o 5 %) "v určitej miere redukovala výraznú predraženosť CHF" napriek tomu ostáva frank "nadhodnoteným". Napriek týmto zmenám SNB opäť potvrdila, že je ochotná aj naďalej pokračovať v politike negatívnych sadzieb a FX intervencií. CHF na rozhodnutie SNB výrazne nereágoval a konsenzus medzi investičnými bankami hovorí, že SNB ešte nejaký čas nebude hýbať so svojou uvoľnenou politikou. Takto by mal byť v horizonte niekoľkých mesiacov smer CHF definovaný smerom nadol.

JPY

Japonksý yen bol najslabšou menou minuého týždňa. K zlepšenému risk sentimentu sa totiž pridal faktor posilnenia výnosov na amerických dlhopisoch a spread medzi japonskými a americkými dlhopismi sa dramaticky rozšíril. To prinútilo reágovať aj USD JPY (dostal sa nad 111.00 čo je najviac od júla).

Tento týždeň v piatok zasadá BOJ a je veľmi pravdepodobné, že ponechá parametre monetárnej politiky bez zmeny. Aj napriek faku, že japonská ekonomika rástla šesť kvartálov po sebe, inflácia je stále hlboko pod cieľom banky (2%) a v blízkej dobe domácim inflačným tlakom nič nenasvedčuje, keďže rast miezd je slabý. Niektorí analytici hovoria o tom, že BOJ už určitým spôsobom realizuje "tapering", keďže nakupuje menej aktív ako minulé roky. HSBC si však myslí, že to neprekáža v BOJ vo vykonávaní extra uvoľneej politike, respektíve nezabraňuje v udržiavaní výnosov na 10-ročných dlhopisoch na úrovni 0 %. Zatiaľ čo iné centrálne banky sa persúvajú k normalizácií, BOJ má ešte od diskusie o normalizácii ďaleko. Analytici z Moody's hovoria, že BOJ nezačne normalizovať (neopustí kontrolu výnosovej krivky na 10-ročných dlhopisoch) kým inflácia a inflačné očakávania nebudú pevne zakotvené nad 2%. BOJ očakáva, že by inflácia mala splniť tento cieľ niekedy v roku 2019 (naposledy BOJ posúvala naplnenie inflačného cieľu už po 4-krát).

V politickej rovine prišlo k zverejneniu informácií, že Abe zvažuje rozpustenie dolnej snemovne a následné vyhláseni predčasných volieb v Japonsku. Abe chce využiť zmätok v opozícií a jeho lepšie výsledky vposledných prieskumoch. JPY na túto informáciu výrazne nereágovalo, no jeho potenciálne víťazstvo - rozšírenie obdobie vlády (Abenomics) - by malo byť  podľa analytikov pre trhy pozitívne/upokojujúce.

JPY aktuálne nemá nový fundamentálny dôvod pre pohyb a tak bude pravdepodbne funkciou risk sentimentu.

AUD

Na austrálsky dolár pôsobilo minulý týždeň niekoľko protichodných síl. Kým výborné dáta z trhu práce (pozitívne prekvapili: práca na plný úväzok, miera participácie miera nezamestnanosti zostala nezmenená na 5.6 % ) spolu s pozitívnym risk sentimentom a rastom ceny ropy austrálsky dolár podporovali, pokles na medi a železnej rude spolu s horšími dátami z Číny (okrem inflácie, ktorá dopadla lepšie ako sa očakávalo) pôsobili na austrálsky dolár negatívne.

So zápisnicou neboli spojené výrazné očakávania trhu, keďže posledné zasadanie RBA doprevádzala 100 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú bez zmeny. Zápisnica naozaj neponúkla nový pohľad banky na monetárnu politiku a len zopakovala základnú kostru svojho neutrálneho postoja. RBA považuje aktuálnu politiku banky za konzistentnú s rastovými a inflačnými cieľmi. AUD posilňuje najmä kvôli slabému USD, no dôsledkom ďalšieho posilnenia bude slabší rast a inflácia. RBA pripomenula aj to, že rast počas rokov 2016 a 2017 bol podpriemerný a pracovný trh sa zlepšil, pričom trend vytvárania nových pracovných pozícií by mal pokračovať. Rast miezd by však mal zostať slabý ešte nejaký čas a pracovný trh by mal podporovať príjmy domácností a spotrebu, no zadĺženosť domácností zostáva rizikom.

Pre AUD neexistuje aktuálne fundamentálny dôvod pre kúpu alebo predaj. Tento týždeň sa s Austrálskou ekonomikou nespájajú zverejnenia dôležitých správ, no sú pred nami prejavy guvernéra Lowe a zástupkyne guvernéra Ellis, ktorí môžu prekvapiť a zmeniť pravdepodobnosti týkajúcich sa zvyšovania sadzieb v budúcnosti - aktuálne si trh myslí, že RBA bude zvyšovať sadzby v polovici roku 2018.

Prajem úspešný týždeň!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • FX ranný výhľad 27.9.2017
    Prehľad najdôležitejších udalostí ázijskej seánsy, rizikových udalostí, ktoré nás dnes čakajú a obchod, ktorý som otvoril.
  • FX Solutions, FXCM, CitiFX Pro
    Budu pokračovat v popisu jednotlivých brokerů. Dnes FX Solutions, FXCM, CitiFX Pr. Příště opět další :)
  • FX Strategie
    Zdravím všechny tradery! K napsání tohoto blogu mě inspirovaly rozhovory s několika začínajícími tradery, kterým chyběla inspirace k tvorbě systémů.
  • FXstreet.cz přeje veselé Vánoce a šťastný Nový rok!
    PF 2011.
  • FXstreet.cz: úprava diskusního fóra
    Úprava diskusního fóra webu.
  • FXstreet.cz vám přeje veselé Vánoce a šťastný nový rok!
    Vážení klienti, vážení čtenáři,
  • FXstreet.cz vám přeje veselé Vánoce a úspěšný rok 2016!
    Vážení obchodníci, čtenáři a příznivci FXstreet.cz!
  • FXstreet.cz - 1.týden
    Náš server FXstreet.cz má za sebou 1.týden provozu. Jak si stojíme ? Upřímně takový úspěch jsme opravdu nečekali. Děkujeme Vám za přízeň a doufáme, že Vaše očekávání naplníme...
  • FX týždenný výhľad 10.7 - 14.7.2017
    Tento týždeň budeme svedkami očakávaného zasadnutie BOC, kde by banka mala zvyšovať sadzby, Yellen, ktorá bude svedčiť pred Bankovou komisiou,dôležitých amerických dát inflácie - CPI a Anglickou centrálnou bankou sledovaných dát z trhu práce - predovšetkým rast miezd.
  • FX týždenný výhľad 17.7 - 21.7.2017
    Sumár najdôležitejších udalostí na forexe za minulý týždeň ako aj výhľad na tie najdôležitejšie udalosti týždňa nasledujúceho.
  • 9. MQL4 - Moje první strategie (1/2)
    V tomto díle si společně napíšeme vlastní strategii. Začneme nejprve vytvořením knihovny s pomocnými funkcemi pro obchodování.
  • 8 pips
    Dnes mi dorazila zpráva od mého dobrého přítele. Napsal mi v ní: "Tak dneska jsem vydělal jen 8 pips". Trh EUR/USD se dnes do této chvíle pohyboval v rozmezí High a Low asi 80 pips. Nabízí se zde otázka: Je 8 pips profitu za jeden den skutečně tak málo?
  • 8. MQL4 - Tester strategií
    V tomto díle se v rychlosti seznámíme s testerem strategií, který nám pak poslouží k testování a ladění naší strategie.
  • 7. MQL4 - Funkce pro obchodování
    V tomto díle si představíme poslední oblast jazyka MQL4 tak, abychom byli schopni napsat svoji vlastni strategii pro automatizované obchodování a tím jsou funkce pro práci s pokyny.
  • 6. MQL4 - Technické indikátory
    V tomto díle se podíváme funkce, které vracejí data jednotlivých indikátorů.
  • 5 nejsilnějších emocí tradera
    Psychologie obchodování je nedílnou součástí každého z nás. Trhy jsou jakýmsi živým organismem, u kterého se snažíme racionálním přístupem zanalyzovat jeho vývoj, což vytváří rozpor mezi očekáváním a konečným výsledkem.
  • 5. MQL4 - Předdefinované proměnné
    V této kapitole se trochu ponoříme do jazyka MQL4 a představíme si základní proměnné, pomocí kterých můžeme zjišťovat informace o cenách.
  • 5 koníčků, které vám mohou pomoci v tradingu
    V jednom z minulých článků jsme si řekli, že život není jen o vysedávání u obrazovek, a že byste si měli k tradingu najít hobby, u kterého si psychicky odpočinete. Již od útlého věku má většina z nás své vlastní koníčky. Také se nejspíš shodneme na tom, že každý by si měl své koníčky zvolit podle toho, co ho samotného baví a naplňuje.
  • 4. MQL4 - Můj první skript
    V této kapitole si zkusíme společně vytvořit první velice jednoduchý skript. Ukážeme si tak, jak se skript zakládá, seznámíme se s prvními funkcemi a nasadíme skript do platformy MetaTraderu.
  • 3. MQL4 - Ještě, než začneme kódovat
    Řízení motorového vozidal je vždy záživnější, než studování předpisů. Stejně tak je to v programování. Samotné kódování není tak nudné, jako čtení referenčních manuálů, ale bez základních znalostí se programovat ani nedá začít. V tomto díle se podíváme trochu do struktury jazyka MQL4.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Martin Darnady

Hodnocení autora:
Forexom žijem už 7 rokov, no sú to posledné dva počas ktorých sa analyzovaniu a obchodovaniu profesionálne venujem. Ako trader som pracoval pre spoločnosť FEBOS s.r.o. a neskôr som pôsobil ako analytik pre spoločnosť TRIM Broker a.s.. Momentálne obchodujem svoj vlastný účet a prevádzkujem svoju stránku. Ako forexový obchodník sa zameriavam predovšetkým na fundamentálnu analýzu. Mojimi článkami sa chcem podeliť o informácie z ťažšie dostupných zdrojov a ich interpretáciu. Priblížim Vám svoje vnímanie fundamentu, ako aj konkrétne idey a stratégie, na základe ktorých sám dennodenne obchodujem. Prajem všetko dobré a veľa úspechov!
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
Purple - ZERO

Kurzy obchodování

Lis
25

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Pro
2

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Led
13

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Led
20

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

úno
10

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Brno)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, kryptoměny, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, kryptoměny, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple - ZERO
reklama
HighSky Broker soutez lyze
reklama
Patria akcie