Zemní plyn jako menší bratr ropy

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

V jednom z minulých článků jsem se zde věnoval trhu s ropou a zvlášť pak jeho ovlivněním těžbou z břidlic v USA. Příběh zemního plynu se s tím ropným relativně silně rýmuje a skýtá mnoho příležitostí k obchodování.

V první řadě je třeba si uvědomit, že zemní plyn kvůli jeho špatným logistickým možnostem netvoří žádný globální trh podobný ropě. Naopak jde o lokální trhy a kontrakty obchodované u drtivé většiny brokerů jsou ty americké (tzv. Henry Hub). Toto uspořádání vysvětluje, proč Američané mohli v roce 2012 v době největší břidlicové horečky nakupovat plyn za 2 USD za mBTU (milion britských termálních jednotek), zatímco v Evropě byla stejná porce za 12 USD a v Asii dokonce za 17 USD.

Vývoj ceny amerického zemního plynu v USD za mBTU (týdenní graf – W1):


Postupným budováním terminálu na zkapalnění a vývoz plynu z USA by se ale tyto rozdíly měly umazávat. To je také jeden z důvodů, proč by se aktuální rally na americkém zemním plynu po odrazu z historicky minimálních hodnot měla přetavit v dlouhodobý trend.

Aktuálně jsou sice evropské ceny také velice nízko (viz graf), což je projevilo i ve výpočtu květnové inflace v ČR a což bychom měli také poznat na účtech za plyn. Už na Vánoce by se ale díky nedávnému růstu cen ropy měl evropský plyn dostat k 7 USD a to už bude dostatečná cena pro vývozce z USA, aby ulevili svému domácímu přezásobenému trhu dodávkami přes Atlantik.

Vývoj ceny evropského zemního plynu v USD za mBTU za posledních 10 let:


Druhým býčím signálem pro ceny zemního plynu je ustupující přebytek této komodity na americkém trhu. Při cenách v rozmezí 2,00-2,50 USD nabídka stagnuje a žádné nové vrty se neotevírají (viz červená linie v grafu), protože odhadovaná dlouhodobě rentabilní cena pro těžaře začíná od 3 USD výše. Naopak plynové elektrárny v USA v tu chvíli jedou na plný výkon a razantně zvyšují poptávku. Ceny pod 3 USD za mBTU jsou proto neudržitelné a jako férovou cenu vidí analytici mezi 3,50 a 4,00 USD, která by navíc měla být dnem, pokud se bude pokračovat s budováním vývozních terminálů na zkapalnění.

Cena je pak každou zimní sezónu poznamenaná výkyvem teplot oproti normálu. Silná zima může dočasně přidat i 2 USD, když jsou zásobníky na jaře dostatečně prázdné (zima 2013-14). Naopak při teplé zimě může trh stejnou měrou srazit, když se čeká, že letní produkci již nebude kam skladovat (jaro 2012). Dlouhodobě se tedy můžeme spolehnout na fundamentální faktory, které ale může na krátký čas výrazně přebít počasí. 

Porovnání vývoje nabídky (černě), poptávky (modře) a ceny (růžově) na americkém trhu se zemním plynem:


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

 


Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Tomáš Raputa

Hodnocení autora:
Finanční analytik zabývající se riziky plynoucími z pohybu finančních trhů. Kromě forexu analyzuje také vývoj cen komodit a úrokové sazby. Při investicích se drží fundamentu a preferuje střednědobý investiční horizont. Je členem analytického týmu FXstreet.cz
Bližší informace o autorovi >>
reklama

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Purple Trading broker
reklama
Globtrex
reklama
LYNX edge
reklama
Purple Trading broker