Nástrahy číhajúce v našej duši
Emócie sú neoddeliteľnou súčasťou ľudskej podstaty a v obchodovaní môžu byť zároveň spojencom aj nepriateľom. Ako povedal Daniel Kahneman, držiteľ Nobelovej ceny za ekonómiu: „Nemôžeme sa vyhnúť emóciám, ktoré prichádzajú pri investovaní, môžeme však rozpoznať naše reakcie na ne.“
Daniel Kahneman nás učí, že emócie môžu spôsobiť, že navýšime riziko počas obdobia rastu trhu, alebo sa podvolíme panike a predáme svoje aktíva, keď trh padá. Takto fungujú ľudské emócie. Racionálne investovanie znamená byť schopný rozpoznať a ovládať tieto emocionálne reakcie.
Richard Thaler, ďalší laureát Nobelovej ceny za ekonómiu, zdôrazňuje význam poznania psychologických pascí, do ktorých môžeme padnúť. Hovorí: „Človek, ktorý sa snaží investovať racionálne, je ako opitý muž, ktorý sa snaží chodiť rovno. Hoci máte dobré úmysly, gravitácia emócií vás môže ťahať dolu.“
Tieto pasce môžu zahŕňať ignorovanie informácií, selektívne vnímanie dát, alebo príliš veľkú dôveru vo vlastné schopnosti predikcie trhu. Úspešný investor musí byť schopný prekonať tieto prekážky a podrobiť ich kritickou analýzou.
Skupinové myslenie
Skupinové myslenie a psychológia davu sú fenomény, ktoré môžu mať výrazný vplyv na rozhodovací proces investorov. Amos Tversky a Robert Shiller poukazujú na to, že „ľudia sa často pohybujú ako stádo a kopírujú chovanie ostatných bez ohľadu na objektívne dôkazy alebo analýzu.“
Kľúčovým rysom skupinového myslenia je tendencia jednotlivcov podriadiť sa kolektívnemu rozhodnutiu skupiny, namiesto vlastnej analýzy alebo úvah. To môže viesť k situácii, kedy ľudia kopírujú chovanie ostatných bez ohľadu na objektívne dôkazy alebo analýzu. Ak väčšina investorov začne kupovať určitú akciu alebo komoditu, ďalší investori sa môžu pripojiť, pretože sa domnievajú, že ostatní niečo vedia a chcú „nasadnúť na ten správny vlak.“
Tento tlak davu môže viesť k vytvoreniu bublín na trhu. Bublina je situácia, kedy cena určitého aktíva výrazne prekračuje jeho skutočnú hodnotu na základe fundamentálnych ukazovateľov. Napríklad, ak cena akcií firmy začne dramaticky rásť bez zreteľného dôvodu alebo základu v reálnych ekonomických údajoch.
Keď bublina nakoniec praskne a cena aktíva dramaticky klesne, môže to vyvolať paniku medzi investormi, čo ďalej zosilní pokles cien a vyvolá masový predaj. Situácia, kedy sa mnohí investori snažia súčasne opustiť trh, môže mať katastrofické dôsledky pre finančné trhy ako celok.
Pre racionálneho investora je nevyhnutné byť schopný odolávať tlaku davu a robiť nezávislé rozhodnutia založené na dôkladnej analýze a hodnotení rizík. Tým sa môže vyhnúť následkom skupinového myslenia a môže ochrániť svoje investície pred značnými stratami.
Súvisiace citácie
Irving Janis: „Skupinové myslenie znamená, že členovia skupiny sa obávajú konfliktu a veľmi sa snažia dosiahnuť dohodu aj v prípade, že je táto dohoda iracionálna.“
Gustave Le Bon: „Ľudia, ktorí sa stanú členmi skupiny, sú náchylnejší k impulzívnemu správaniu, ktoré by za normálnych okolností nevykonávali.“
Daniel Kahneman a Amos Tversky: „Psychologické pohnútky, ktoré stoja za skupinovým myslením, môžu spôsobiť, že ľudia budú ignorovať racionálne argumenty a namiesto toho budú nasledovať väčšinu, aj keď sa táto väčšina mýli.“
James Surowiecki: "Vo všetkých druhoch situácií sa ukazuje, že väčšina ľudí je dostatočne múdra na to, aby správne riešila problémy, s ktorými sa stretávame. Problémom je len to, že tieto vedomosti často nie sú koordinované.“
Robert Shiller: „Skupinové myslenie môže byť dobré alebo zlé. Dobré skupinové myslenie môže viesť k inováciám a pokroku, ale zlé skupinové myslenie môže viesť k chybám a krízam.“
Záver
V článku sme sa zaoberali fenoménom skupinového myslenia a psychológie davu v kontexte obchodovania a investovania. Tieto fenomény môžu mať výrazný vplyv na rozhodovací proces investorov.
Citácie od renomovaných psychológov a ekonómov ako Amos Tversky, Robert Shiller, či Daniel Kahneman nám poskytli hlbší pohľad na to, ako skupinové myslenie ovplyvňuje rozhodovanie a ako môžeme byť náchylní k nasledovaniu davu aj bez ohľadu na objektívne dôkazy alebo analýzu.
Napriek tomu, že skupinové myslenie môže mať negatívny vplyv, je tiež dôležité si uvedomiť, že v správnych podmienkach môže skupinová múdrosť viesť k inováciám a pokroku. Je preto dôležité byť si vedomý týchto faktov a snažiť sa im vyhnúť, alebo ich správne aplikovať vo svojej vlastnej praxi.
Juliána Mochnaľová
