Týdenní zpráva z finančního trhu: Mario Draghi se na zasedání ECB zřejmě pokusí uklidnit trhy

17.07.2017 08:40  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Nejdůležitější událostí nadcházejícího týdne bude zasedání ECB. Projev Maria Draghiho v portugalské Sintře na konci června způsobil na trzích velký rozruch, který se Draghi a jeho kolegové zřejmě ve čtvrtek pokusí zkrotit. Konkrétní nové kroky očekáváme od ECB až v září. Ve Spojených státech je tento týden kalendář poloprázdný, k čemuž přispívá i mediální karanténa centrálních bankéřů před zasedáním příští týden. V České republice budou zveřejněny pouze červnové ceny výrobců. Investoři se nadále budou připravovat na srpnové zasedání ČNB, kde očekáváme zvýšení sazeb.

Klidný týden v USA, v Evropě se bude čekat na ECB

Začátek týdne přinese finální údaje o červnové inflaci v eurozóně. Meziroční růst cen v minulém měsíci mírně zpomalil především kvůli nižším cenám pohonných hmot. Jádrová inflace však překvapila pozitivně a setrvala na květnových 1,1 % y/y. Případná revize by se mohla promítnout do kurzu EUR/USD, čtvrteční zasedání ECB ale pravděpodobně neovlivní.

Dnes začíná druhé kolo vyjednávání o brexitu mezi Londýnem a Bruselem. Na programu jsou spíše politické než ekonomické otázky (práva občanů, podoba smlouvy o odchodu Spojeného království z EU a problematika pozemní hranice Severního Irska).

Německý červencový ZEW index by měl ve složce očekávání mírně poklesnout z velmi vysokých úrovní zaznamenaných v Q2 17. V tom by se měla odrážet mírná korekce minulých hodnot a pokles akciových trhů (DAX) po prohlášeních Maria Draghiho na konci června. I tak ale bude ZEW spolu s ostatními průzkumy mezi investory a podnikateli ukazovat na pokračující slušný růst německé ekonomiky.

Po nepříznivých údajích z předchozích tří měsíců by měla červnová statistika nově zahájených staveb domů v USA přinést zlepšení. Očekáváme její růst o 7,6 % m/m, čímž by alespoň částečně vykompenzovala svůj jarní pokles.

Zatímco čtvrteční zasedání ECB nejspíše nepřinese změnu měnové politiky, pozornost investorů se bude upírat na každé slovo Maria Draghiho na následné tiskové konferenci. Jeho projev na konci června (o tom, že pokračující růst ekonomiky by se mohl promítnout v postupném utahování měnových podmínek) způsobil výprodej na akciových a především dluhopisových trzích, posílení eura vůči dolaru a také růst tržních sazeb v České republice.

Předpokládáme, že tentokrát budou komentáře ze strany ECB opatrnější. Draghi se pravděpodobně zaměří na pomalý růst mezd v eurozóně a stále nízkou inflaci. Na zářijovém zasedání očekáváme prodloužení programu odkupu aktiv, a to o šest měsíců do poloviny příštího roku. Tempo odkupů by však mělo být nižší o 20 mld. EUR měsíčně, tedy 40 mld. EUR. Výhled pro inflaci totiž zůstává velmi slabý, až do roku 2019 by měl meziroční růst cen setrvat pod 1,5 %. Čtvrteční jednání by tak mohlo na trhy přinést korekci pohybů, které následovaly po Draghiho vystoupení na konci června.

Forex: Euro vůči dolaru dále posílilo

Euro vůči dolaru pokračovalo minulý týden v posilování. Společná evropská měna si připsala zhruba půl procenta, když se kurz dostal na úroveň 1,1460 EUR/USD. Z eurozóny přicházela minulý týden převážně příznivá data. Za zmínku stojí především velmi silná dynamika německého zahraničního obchodu a slušný růst průmyslu v EMU, všechny tyto statistiky byly květnové.

Naopak ve Spojených státech zklamala páteční statistika maloobchodních tržeb za červen, nižší byla i spotřebitelská inflace. Jedná se o nepříznivá čísla pro Fed, jelikož vrhají špatné světlo na domácí spotřebu v USA. Prezidentka centrální banky Janet Yellen přitom ve velmi sledovaných projevech v Kongresu (středa a čtvrtek) zopakovala, že Fed bude pokračovat v postupném zvyšování sazeb a že snižování bilance Fedu započne už letos. Páteční údaje však představují riziko ve směru pomalejšího utahování měnových podmínek.

Levnější ropa zpomalila růst cen výrobců v Česku

Maďarská centrální banka (MNB) by měla opět ponechat sazby beze změn, což očekávají všichni analytici v průzkumu agentury Bloomberg. Nic by se nemělo měnit ani na mimořádných nástrojích, které MNB používá, a to až do příštího zasedání v září (kdy by MNB měla oznámit nové omezení depozitní facility pro Q4 17).

Polská průmyslová výroba v červnu pravděpodobně zpomalila na 4,0 % y/y z květnových 9,1 %. Důvodem ale byly převážně kalendářní a sezónní faktory. Po očištění by měl polský průmysl setrvat na příznivé růstové trajektorii.

Průmyslové ceny v České republice podle našich odhadů v červnu klesly o 0,3 % kvůli nižším cenám ropy na světových trzích. V meziročním vyjádření by tak měl index výrobních cen zpomalit svůj růst na 1,7 %. Pokles cen ropy je na jednu stranu protiinflačním faktorem, který se už začal promítat do celkové spotřebitelské inflace, zároveň se však jedná o pozitivní nabídkový šok. Z pohledu měnové politiky ČNB by se tak nemělo jednat o riziko, které by mělo potenciál odložit zvyšování sazeb, které ČNB podle výstupu z červnového zasedání plánuje už v Q3 17. My tento krok očekáváme 3. srpna.

Forex: Koruna posílila proti euru i dolaru

Druhý červencový týden uzavřela koruna mírným posílením vůči euru. Její kurz se dostal na úroveň 26,07 CZK/EUR, což pro českou měnu znamenalo v celotýdenním pohledu zisk dvou haléřů a posun na novou nejsilnější (týdenní) hladinu vůči společné evropské měně po konci kurzového závazku. Investoři se tak zřejmě připravují na blížící se růst sazeb ČNB.

Oslabení dolaru na světových trzích přineslo ještě výraznější zisky pro korunu proti zeleným bankovkám. Kurz CZK/USD se minulý týden posunul o 0,6 % na úroveň 22,75, nové dvouapůlleté maximum pro korunu.

Červnová spotřebitelská inflace v Česku mírně zpomalila na 2,3 % y/y, oproti květnu však ceny zůstaly v průměru beze změn. Pokles cen pohonných hmot kompenzoval růst jádrových cen. Podíl nezaměstnaných v červnu poklesl na nové pokrizové minimum 4,0 %, celkový počet nezaměstnaných je dokonce nejmenší za posledních téměř 20 let.

Inflace v Polsku i Maďarsku také reagovala na pokles cen ropy. Zlotý i forint si i přesto minulý týden polepšily. Forint se dostal na měsíční maximum vůči euru na hodnotě 306 HUF/EUR, zlotý byl v pátek proti euru nejsilnější za poslední tři týdny.

Zdroj: Komerční banka

Nejčtenější zprávy

 
reklama
LYNX edge
 
Kawase

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
*EUR0.00 %*USD1.25 %
*GBP0.25 %*AUD1.50 %
*CAD0.75 %*NZD1.75 %
*CHF-0.75%*JPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
Purple Trading broker
reklama
GCM broker
reklama
Kawase
reklama
Swissquote Bank