Pátek 29. březen 2024 12:53
reklama
InstaForex Ebook
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster

Kedy dobehne dopyt po rope ponuku? Po dohode OPECu by to mohlo byť už v 2017

06.12.2016 17:18  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dohoda OPECu na nových kvótach (ku ktorej by sa mali pridať aj krajiny mimo OPECu, ešte stále to však nie je úplne isté, spoločný míting sa má uskutočniť 10.12) mení vyhliadky pre budúcu bilanciu ponuky a dopytu. Ako je známe, tak za súčasné nízke ceny je zodpovedná vysoká prevaha ponuky po rope nad dopytom, ktorá sa začala objavovať v roku 2014 a vyvrcholila v roku 2015 (+ v prvom kvartáli roka 2016), kedy sa v priemere denne ťažilo o 2 mil. barelov viac, ako sa spotrebovalo.

Keď to už v druhom a čiastočne aj treťom kvartáli vyzeralo, že pri rastúcom dopyte (ten ťahajú emerging ekonomiky na čele s Čínou a Indiou) a stagnácii v ťažbe dopyt doženie ponuku, tak začala nová ťažobná horúčka, ktorá vyrovnanie týchto dvoch veličín oddialila. Po dohode OPECu o znížení ťažby však opäť svitla nádej a vyzerá to tak, že k zatvoreniu diery (minimálne na čas) by mohlo dôjsť už v budúcom roku.

Vychádzam z novembrových prognóz OPECu ohľadom vývoja dopytu a ťažby krajín mimo kartelu (OPEC pre svoju vlastnú ťažbu prognózy nerobí). K týmto prognózam som pripočítal ťažbu OPECu na základe nových kvót (počítam dosť optimisticky s tým, že OPEC ich bude dodržiavať, a že budú po pol roku opätovne predlžené). V takom prípade by mal dopyt dobehnúť ponuku v treťom kvartáli (v grafe nižšie rozdiel). Keď do toho započítam aj zníženie ťažby zo strany krajín mimo OPECu, o ktorom sa bude rozhodovať budúci týždeň a ktoré vyzerá byť reálne, tak by k vyrovnaniu ponuky a dopytu mohlo dôjsť už v druhom kvartáli (v grafe rozdiel 2)

Vývoj ponuky a dopytu po rope + rozdiel medzi nimi v dvoch rôznych scenároch (zdroj: OPEC; v mil. barelov za deň)

2016-12-06_opec-balance

To ešte samo o sebe nemusí znamenať, že prezásobenie skončí. A to z toho dôvodu, že pri vysokej prevahe ťažby nad spotrebou vzrástli zásoby ropy. Dáta k dispozícii mám za krajiny OECD (komerčné + strategické) plus zásoby na vode v tankeroch, to znamená, že reálne budú ešte o niečo vyššie, keďže zásoby si vytvárali aj krajiny mimo OECD. Každopádne tieto zásoby začali rásť niekedy začiatkom roka 2015, dovtedy boli zhruba konštantné s priemerom niekde pod 5,2 mld. barelov. V treťom kvartáli boli na úrovni 5,715 mld. barelov, čo predstavuje nárast oproti predošlej rovnovážnej úrovni o niečo viac ako 500 mil. barelov.

Vývoj zásob ropy a ich medzikvartálna zmena (zdroj: OPEC; v mil. barelov)

2016-12-06_opec-stockpiles

Ako rýchlo budú tieto nadmerné zásoby absorbované, bude závisieť od prevahy dopytu nad ponukou. Pri prevahe 1 mil. barelov za deň to by to malo trvať zhruba 17 mesiacov, pri prevahe 2 mil. barelov za deň polovicu.

Čiže samotné vyrovnanie ponuky s dopytom na nadobudnutie predošlej rovnováhy na trhoch ropou stačiť nebude. Bude potrebný minimálne rok relatívne silnej prevahy dopytu nad ponukou. Čo bude po roku 2017 si netrúfam prognózovať (najmä kvôli klesajúcim nákladom na ťažbu amerických bridlicových producentov), každopádne rovnováha, keď berieme do úvahy aj naakumulované zásoby, by mohla prísť najskôr v druhej polovici roka 2018. A aj to má v sebe strašne veľa keby – OPEC bude musieť dodržiavať kvóty, podobne aj krajiny mimo OPECu, ktoré sa k dohode pripoja a v USA nesmie nastať ďalší bridlicový boom.

Klíčová slova: OECD | OPEC | Zásoby ropy | Ropy | USA |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Keď Le Penová vyhrá...
    Jasné predvolebné preferencie Macrona v druhom kole prezidentských z nich robia nezaujímavú udalosť. Aspoň p...
  • Keď minulosť zaklope na dvere
    Nálada na trhu sa nám zhoršuje každou chvíľou, euro je najnižšie od novembra 2012 a stále si nenašlo dno. Problémy...
  • Keď OPEC nezasiahne, ropa môže vzrásť k 100 USD za barel. Kvôli Trumpovi.
    Na prvý pohľad sa to nemusí zdať, ale Trumpovo vypovedanie jadrovej dohody s Iránom môže byť pre trh s ropou veľká vec. Aj pokiaľ by sa totiž ďalšie strany dohody (Nemecko, Británia, Francúzsko, Čína, Rusko a samozrejme Irán) rozhodli v nej pokračovať, tak USA majú možnosť odstrihnúť Irán od možnosti predávať ropu na svetových trhoch.
  • Keď sa cykly nesynchronizujú
    Príroda je zázračná. Ľudí, ktorí majú otvorené oči, môže celý život fascinovať. Jej múdrosť je omnoho hlbšia ako pár jednoduchých logických dedukcií. Je založená na miliónoch pokusov, z ktorých veľká väčšina nevyšla, no tá čo vyšla sa osvedčila. Z tohto pohľadu je ľudské sebavedomie až smiešne. Najmä, ak je založené iba na limitovaných skúsenostiach a obmedzených matematických modeloch.
  • Keď sa dolárová sila stane slabosťou
    Americký dolár je najsilnejší za poslednú dekádu. Keď je svetová rezervná mena takto silná, žiadna krajina neunikne jej efektom. Mnoho rozvíjajúcich sa krajín si silno požičiavalo v dolároch, a práve pre ne sa môže rok 2017 stať rokom zásadných problémov.
  • Keď sa 50% rovná 28%
    Politici sa po včerajšom summite konečne dostali trochu bliž&scar...
  • Keď stimul nestimuluje
    Pred desiatimi rokmi bola japonská centrálna banka v rovnakej pozícii ako dnes americký Fed. Po rokoch stimulov sa rozhodla, že ekonomika je dosť silná a nastal čas na zvyšovanie sadzieb. Jej rozhodnutie skončilo fiaskom. Skončí podobným aj politika Fedu?
  • Keď trh porazil systém
    Ak George Soros v roku 1992 zarobil na menovom trhu 1 mld. GBP, v roku 2015 by obdobnou stratégiou zarobil miliardy 3. Švajčiarskych frankov.
  • Kedy a ako robia prieskum agentúry o Brexite?
    ORB v posledných mesiacoch prešlo na robenie prieskumu v druhom, treťom a štvrtom týždni kalendárneho mesiaca. V týchto týždňoch sa telefonický prieskum začína z pravidla v stredu a končí v nedeľu. Výsledky boli naposledy zverejnené v pondelok neskoro večer. Prieskum je robení na vzorke 800 respondentov a za posledné dva mesiace všetkých 6 prieskumov skončilo výrazne v prospech zotrvania v EU.
  • Kedy bude euro slabšie ako dolár?
    Euru hrozí, že už čoskoro môže byť lacnejšie ako americký dolár – spadne pod paritu. Ak budú americké sadzby rásť ako očakáva Fed a Európa sa bude boriť v stagnácii, tak je to pravdepodobné už počas najbližších mesiacov. Avšak, čo ak sa to stane oveľa skôr? Čo tak dokonca roka?
  • Kedy sa unaví rast?
    Vo výhľadovej analýze „Výhľad na euro po FOMC“ ...
  • Kedy spľasne akciová bublina?
    Nočný prejav Donalda Trumpa pred kongresom priviedol akciové trhy na nové historické maximá. V ňom povedal, že čo sľúbil, platí. V našej včerajšej analýze Od stimulu k masakru sme naznačili, že realita môže byť omnoho komplikovanejšia. Odhliadnuc ale od hrozieb, poďme sa pozrieť na fundamenty amerického akciového trhu.
  • Kedy vystrieda India Čínu na pozícii najväčšej svetovej ekonomiky?
    Minule som tak hútal nad tým, že či sa ešte dožijem toho, že India sa stane najväčšou ekonomikou sveta. Pri demografic...
  • Kedy zníži Španielsko deficit? Maňana
    Fiškálny toreador - Rajoy Taliansky premiér Mario Monti cez...
  • Kedy zníži Španielsko deficit? Maňana
    Taliansky premiér Mario Monti cez víkend varoval Španielsko, aby svojou fiškálnou politikou neodštartovalo nové kolo európskej dlhovej krízy. Toto vyjadrenie prichádza pred tohto týždňovým zasadaním euroskupiny v Kodani, ktoré bude 30. marca. Španielsko zápasí s vysokým deficitom a výrazne sa odchýlilo od pôvodného plánu na tento rok. Vláda premiéra Rajoya mala znížiť deficit na 4,4% HDP, avšak po jednaniach s Bruselom sa nakoniec EU dohodla so Španielskom na pláne 5,3% HDP. Španielsko využilo optimizmus trhu po LTRO operáciách, avšak s rastúcimi problémami municipalít a s pokračujúcim prepadom cien nehnuteľností sa krajina fiškálnych toreadorov môže stať novým cieľom výpredaja.
  • Keď zomrie likvidita
    Banka môže mať akékoľvek množstvo kapitálu, ak však stratí prístup k likvidite (hotovosti), jej koniec je blízko. Lehman Brothers by o tom vedel rozprávať.
  • Ke konci dubna stoupl deficit státu na 200 mld. Kč
    První třetinu letošního roku uzavírá státní rozpočet s deficitem ve výši rovných 200 mld. Kč. Saldo je tak vyšší než loni, a i než v doposavad rekordním roce 2021. Tehdy deficit ke konci dubna dosahoval 192 miliard Kč, stát nakonec rok 2021 uzavřel se zhruba 420miliardovým schodkem.
  • Kellner je už 15 let ve Forbesu řazen mezi nejbohatší lidi na světě
    Majitel investiční skupiny PPF Petr Kellner (56) byl poprvé zařazen do žebříčku amerického časopisu Forbes mezi nejbohatší lidi na světě před 15 lety, 10 března 2006. Tehdy jeho majetek odhadl časopis na asi 75 miliard korun, čímž se zařadil na listině nejbohatších lidí světa na 224. místo. Nejbohatším Čechem je Kellner stále, loni v říjnu Forbes odhadl jeho majetek na 293 miliard korun.
  • Kellnerová je třetí nejbohatší Evropankou, ve světě je mezi ženami čtrnáctá
    Renáta Kellnerová, vdova po tragicky zesnulém většinovém vlastníkovi skupiny PPF Petru Kellnerovi, je podle nejnovějšího žebříčku českých miliardářů časopisu Forbes nejbohatším člověkem v ČR. Ve světě jí podle aktuálních dat agentury Bloomberg náleží 14. místo v žebříčku globálně nejbohatších žen.
  • Kellnerova smrt nemusí podle analytiků ukončit rozvoj PPF
    Náhlé úmrtí Petra Kellnera nemusí pro skupinu PPF znamenat ztrátu pozic ani jejího strategického rozvoje. Její procesy fungování jsou zaběhnuté, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Počáteční pokles akcií některých firem na burze byl podle nich dán jen zbrklou reakcí na nejistotu, nikoli věcným ohodnocením reálné situace.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading AI