Čtvrtek 28. březen 2024 12:50
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Purple pivot points
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
InstaForex Ebook

Investoři po celém světě drží podle BlackRock hotovost v objemu 50 bilionů dolarů. Máme se z toho radovat?

24.10.2016 14:03  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Jedna zajímavost z minulého týdne, ke které jsem se ale dostal až teď.  Když v minulém týdnu zveřejnila své hospodářské výsledky americká investiční skupina BlackRock, zmínil se její šéf během earnings callu o tom, že podle odhadů společnosti dnes investoři drží v hotovosti přibližně 50 bilionů dolarů. Bloomberg o tom napsal minulý týden článek, který je pro zájemce pod tímto odkazem a připojil i grafiku, která tuto obří sumu dává do trochu více uchopitelných rozměrů.

capture

Investoři tedy dnes v hotovosti drží částku, která je ekvivalentem přibližně deseti čínských ekonomik. Vskutku šílené číslo.

BlackRock sama přitom obhospodařuje aktiva v objemu 5 bilionů dolarů a jak její prezident Rob Kapito uvedl, jen v jejím případě drží klienti společnosti přibližně 60 % veškerých aktiv v hotovosti. Zároveň dodal ještě jednu zajímavou věc, a to že v závislosti na úrokových sazbách a volatilitě se může značná část těchto prostředků dát v budoucnu do pohybu. Podobný názor jsem zaregistroval i u dalších ekonomů, kteří současný vysoký objem hotovosti považují za jakýsi bezpečnostní polštář a potenciální zdroj pro další vlnu růstu cen finančních aktiv. Je tomu ale skutečně tak? Je současná hotovost opravdu polštářem bránícím výprodejům a příslibem do budoucna? Osobně jsem trochu skeptičtější.

Hlavním důvodem vysokého objemu hotovosti je totiž to, že dnes jednoduše řečeno není kam investovat. Alespoň ne v opravdu velkých objemech. Hotovost je proto díky rekordně nízkým výnosům a úrokovým sazbám lepším finančním aktivem než kdykoli předtím. Náklady ušlé příležitosti jsou dnes u hotovosti rekordně malé a v porovnání se zápornými výnosy dluhopisů se z těchto nákladů poprvé v historii moderního peněžního systému stávají de facto výnosy. Proč by tedy investoři přesouvali hotovost do finančních aktiv v situaci, kdy jsou výnosy tak nízké jako dnes?

Objem hotovosti se samozřejmě může jednou snížit, ale sníží se velmi pravděpodobně až teprve tehdy, jakmile výrazněji začnou stoupat úrokové sazby. Problém s tímto scénářem je však ten, že jakmile sazby začnou růst, ceny většiny finančních aktiv se této skutečnosti budou muset přizpůsobit a přizpůsobí se tím, že začnou klesat. Dluh podraží, náklady na jeho obsluhu vzrostou, ekonomika zpomalí, tržby klesnou a hotovost pravděpodobně bude klesat ne jako důsledek nových investic, ale spíše jako důsledek potřeby splácet dluhy a jiné závazky, které začnou na knihách investorů s vyšší úrokovou mírou mnohem více těžknout. Současná úroveň hotovosti proto velmi pravděpodobně není ani tak bezpečnostním polštářem a příslibem lepších časů, jako spíše pouhým symptomem dnešní doby a bezradnosti, do které byli investoři zahnání celosvětovou měnovou politikou.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Investoři na Wall Street pokračovali ve výběru zisků
    Americké akciové trhy i ve středu pokračovaly v poklesu, když investoři vstoupili do nového roku s opatrností a vybírají nedávné zisky. Index Nasdaq 100 během posledních dvou měsíců minulého roku přidal 15 %, a to už je pro mnoho investorů dostatečně velkou motivací k výběru zisků. Podobně jako předešlý den se zisky včera vybíraly především u velkých technologických firem, což se projevilo na již čtvrtém poklesu indexu Nasdaq 100 v řadě. Takto výraznou dvoudenní ztrátu jsme u tohoto indexu nezaznamenaly od konce října. Více než 2 % odepsaly například akcie AMD nebo Tesla.
  • Investoři na Wall Street vybírali zisky
    Obchodování na amerických akciových trzích včera měla ovlivnit především inflační čísla za březen. Prvotní reakce sice byla pozitivní, ale optimismus rychle vyprchal, když investoři nakonec zvolili raději cestu výběru zisků. Výběr zisků byl patrný především v technologickém sektoru, který v minulých týdnech zaznamenal strmý růst. Technologicky laděný index Nasdaq 100 tak vedl pokles s 0,9% ztrátou. Tento index si ale pořád drží velice solidní zisky, když od začátku roku zpevnil o více než 17 %. V rámci výběru zisků tak byli nejvíce zasaženi lídři této rally v čele s akciemi Nvidia a AMD.
  • Investoři nespěchají s rozhodnutím.
    Včera obchodní seance na hlavních evropských akciových trzích proběhla docela v klidu, v centru pozorovaní účastníků t...
  • Investoři nevěří v růst sazeb Fed
    Trhy v minulém týdnu pokračovaly v silné volatilitě, která by se mohla počátkem týdne snížit vzhledem k očekávání čtvr...
  • Investoři oceňují čínské rozvolnění, Evropa prodlužuje vítěznou sérii
    Evropské akcie a dokonce i futures na indexy v zámoří se během dnes pohybovaly v kladných hodnotách. Investoři kladně hodnotili rozhodnutí Číny, která zmírnila některá Covid opatření. Evropa navázala na páteční dobrou náladu ve Spojených státech.
  • Investoři očekávají pozdější a pomalejší růst úrokových sazeb v USA než FED, dolar sílí na všech frontech, analýza AUD/CAD a britské libry
    Americký dolar včera posílil vůči koši měn o 0,3 procenta na 14 měsíční maxima neboli na hodnotu, kde byl ...
  • Investoři očekávají zvýšení sazeb Fedu o 75 bazických bodů
    Akcie klesly, když obchodníci vzhledem k hrozící recesi zhodnotili perspektivu korporátních zisků a politiku Federálního rezervního systému.
  • Investoři od roku 2018 hromadí bitcoiny, Ethereum i Solanu
    Síť Ethereum i nadále zaznamenává největší počet měsíčních aktivních přispěvatelů, k červenci jich bylo kolem 2 000. Podle nejnovější zprávy se i přes turbulence na krypto trhu počet aktivních přispěvatelů napříč Bitcoinem, Ethereem a hlavními projekty Solany od ledna 2018 zvýšil v průměru o 71,6 % ročně.
  • Investoři opouštějí Čínu
    Investoři po celý rok utahovali kohoutky a Číně výrazně ubyl příliv zahraničních investic. Situaci napomohl zpoma...
  • Investoři opouštějí riziková aktiva a utíkají do bezpečných přístavů, zasedání FOMC, pozor na noční data z trhu práce Austrálie; analýza GBP/AUD, AUD/CHF a EUR/CHF
    Euro se včera v noci propadlo na více než 2letá minima vůči USD, když atakovalo hodnotu 1,2500, která však zafung...
  • Investoři podnikají právní kroky proti lidem, co stojí za Solanou
    Loni se jednou z kryptoměnových superhvězd stalaSolana (SOL), podle CoinGecko v roce 2021 stoupla o více než 11 000 %. Od té chvíle se ovšem setkala s řadou problémů – spolu s většinou ostatních kryptoměn – momentálně se pohybuje níže o zhruba 85 % ze svého historického maxima. Většina investorů do kryptoměn se potýká s výrazně znehodnoceným portfoliem a část z nich má pocit, že je to omyl.
  • Investoři pokračují sledovat prohlášení oficiálních představitelů FRS.
    Úterní obchodní seance na americkém trhu byla uzavřena s menším poklesem. Tento týden proběhne docela tiše s ohledem n...
  • Investoři před výsledky vybírali zisky z Nvidie
    Hlavní událostí tohoto týdne budou výsledky hospodaření společnosti Nvidia. Za poslední dva na je ale cítit výběr zisků na této akcii, která se propadla z maxim 746,11 USD až na včerejších konečných 674,72 USD a odepsala 2,9 %. Kyberbezpečnostní společnost Palo Alto změnila svou obchodní strategii, kdy rozšířila nabídka produktů, které poskytuje zdarma. Zároveň s touto transformací ovšem musela snížit výhled na své hospodaření v letošním roce, což se nelíbilo investorům a její akcie tak propadly o 28,4 %. Velký propad, konkrétně 23,7 %, zaznamenala taktéž společnost Teladoc, která se specializuje na řešení medicínských problémů po telefonu případně virtuálním hovoru. Za propad mohl v tomto případě snížený výhled ziskovosti.
  • Investoři přesunuli pozornost k ECB
    FOMC podle očekávání spustila proces s cílem snížit velikost bilance ve výši 4,5 miliard USD. Ačkoli proces normalizace začne v říjnu, což lze považovat za poněkud uspěchané, tempo dezinvestování bude velmi pomalé a bylo již dostatečně naznačeno. Vzhledem k reakci trhů čekal greenback i americké státní dluhopisy rychlý zvrat čtvrtečních zisků, a zdá se, že investorům se nechce uvěřit, že Fed bude zvyšovat sazby podle plánu.
  • Investoři přešli od akcií k energiím a drahým kovům
    Rostoucí globální ekonomická nejistota a eskalace války na Ukrajině nadále vyvolávají na finančních trzích poptávku po bezpečných aktivech, která vyhnala cenu zlata na nová intradenní a týdenní maxima.
  • Investoři se bojí Číny, utíkají do bezpečí, analýza USD/JPY
    Čínská lidová banka (PBOC) dnes negativně překvapila trh, když stanovila střed obchodního pásma jüanu proti USD n...
  • Investoři se bojí druhé vlny pandemie. Horečně skupují už i stříbro, jehož cena je nejvyšší za mnoho let, zatímco zlato míří k absolutnímu historickému cenovému rekordu
    Cena stříbra na světových trzích dnes vylétla na své takřka sedmileté maximum, troyská unce kovu se nyní prodává za 21,7 dolaru.
  • Investoři se dnes akcií zbavovali
    Americký index S&P 500 na úvod seance kolísá okolo včerejšího zavíracího kurzu. Aktuálně ztrácí několik setin procenta. Na jedné straně prospekt nižších úrokových sazeb po dnes zveřejněných slabších datech inflace přilévá vodu na mlýn akciovým trhům, na straně druhé investory do větších nákupů nepouštějí obavy o vývoj v jednáních o obchodní dohodě mezi USA a Čínou.
  • Investoři se dnes znovu zamyslí, kdy by Fed mohl omezit program nákupu aktiv
    Dnešní zveřejnění zápisu z posledního červencového měnověpolitického zasedání Fedu bude trh zkoumat ve snaze najít indicie o snižování nákupů aktiv. Centrální banka ještě s oznámením, jak a kdy omezit program QE, vyčkává, ale za zavřenými dveřmi dle slov J. Powella již probíhají debaty.
  • Investoři se hrnou do XRP a za 30 dní do něj vložili 8,8 miliardy dolarů.
    V posledních týdnech se XRP objevuje jako jedna z nejvýkonnějších kryptoměn, přičemž částečnou roli v tomto nárůstu hraje probíhající právní bitva mezi společností Ripple a Komisí pro cenné papíry (SEC). Pozoruhodné je, že XRP předvedla svůj působivý výkon tím, že prolomila klíčové úrovně odporu a získala trvalý zájem investorů.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader