Úterý 19. březen 2024 04:56
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Instaforex ebook
reklama
Instaforex Dakar

Čínsky dlhový socializmus

12.10.2016 14:51  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Na československom socializme bolo pár dobrých vecí. Nízka úroveň dlhu bola jedna z nich. Avšak to neplatilo pre všetky socialistické krajiny. Čína chcela dobehnúť západ príliš rýchlo. Čoskoro na to doplatí.

Dobehnúť západ západným spôsobom

Dlhom. Ešte v roku 2012 bol celkový čínsky dlh drobných $2,1 bilióna. Pred krízou, do roku 2007, sa zvýšil trojnásobne. A v roku 2014 ešte takmer 4-násobne na vyše $28 biliónov. Za štrnásť rokov čínsky dlh vzrástol až 14-násobne.

Toto číslo znie hrozivo, avšak čínska ekonomika za toto obdobie tiež slušne rástla. Preto pomer dlhu k HDP nie je až taký strašný. Ten za uvedené obdobie vzrástol iba 2,5-násobne, na 280% v roku 2014.

14:48:55 12.10.2016

Problémom ale je, že stále prudko rastie. A tak už pred dvoma rokmi predbehol celkový dlh Číny ostatné rozvinuté krajiny ako USA, Austráliu či Nemecko.

Centrálne plánovaný kapitalizmus v praxi

Bezprecedentná je ale štruktúra čínskeho dlhu. Z celkového dlhu je až $18 biliónov dlh nefinančných spoločností. Ten tvorí bezprecedentných 170% HDP. Ako je to možné? Jednoducho – až 70% týchto spoločností je štátnych. Štátne spoločnosti tvoria až 90% čínskeho firemného dlhu.

Samotný dlh nemusí byť problém, pokiaľ sa spláca. Problémom je, keď sa z neho stane zlý dlh. A ten je momentálne na úrovni 5,6% bankových aktív. S&P predpokladá, že by sa pokojne mohol byť zvýšiť až dvoj až trojnásobne. Pri takejto úrovni zlých úverov už hovoríme o bankovej kríze.

Čínska kríza bánk

Bublajúca čínska banková kríza tak nakoniec môže byť horšia ako tá európska. Pri oboch sa v súčasných podmienkach bavíme o potrebe navyšovania kapitálu v stovkách miliárd dolárov. No tá čínska by si mohla v prípade pokračujúcej trajektórie vyžiadať až $1,7 bilióna dolárov, tvrdí S&P.

BIS signalizuje zvýšené riziko bankovej krízy v Číne v nasledujúcich troch rokoch. A možno je ešte bližšie – podľa prieskumu Reuters až štvrtina čínskych spoločností nemá ani na to, aby platila úroky. A pri obrovskej nadprodukčnej kapacite sa to bude meniť len sotva k lepšiemu.

Kto to zaplatí?

Je jedno aká je to krajina, otázka ostáva rovnaká – kto to zaplatí? Banky potrebujú kapitál. Nie úvery, ale kapitál, ktorý sa nedá požičať ani vytlačiť. Štáty či centrálne banky budú vždy iba sprostredkovatelia.

A tak každá záchrana existujúceho systému bude iba o transfere majetku od tých, ktorí ho majú, k tým, čo ho potrebujú. Inflácia či kvantitatívne uvoľňovanie boli len prvou lastovičkou tohto procesu.   

A tak sa zdá, že najväčší transfer majetku v histórii je na ceste...

Zdroj: Reuters, Zerohedge, McKinsey

Klíčová slova: Čína | USA | BIS | HDP | Německo | Kapitál | Ekonomika | Riziko | Banky | Čínská ekonomika | Reuters | S&P | Krize |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Čínské státní banky se staly přátelskými ke kryptoměnám
    Agentura Bloomberg v pondělí 27.března uvedla, že řada čínských státních bank v Hongkongu začala nabízet služby místním kryptoměnovým společnostem. Město vítá rostoucí počet firem zabývajících se digitálními aktivy, které chtějí expandovat nebo se přestěhovat do města.
  • Čínské stíhání bitcoinu pokračuje. Virtuální měna odepsala desetinu
    Čínská centrální banka začala vyšetřovat bitcoinové burzy v Pekingu a Šanghaji pro podezření z manipulace s trhem, praní špinavých peněz a další trestné činy. Banka to uvedla ve středečním sdělení. Kurz bitcoinu na evropském trhu po zprávě padá. Čína se svými kroky snaží zabránit odlivu kapitálu ze země.
  • Čínske stimuly naštartovali ekonomiku, viacero ukazovateľov je najlepších za posledné roky
    Z Číny chodili v uplynulom roku prevažne škaredé správy. Z môjho pohľadu sa vláda snažila o vypustenie stimulov, ktoré...
  • Čínske stimuly pokračujú aj v roku 2017, v januári padol rekord v novom dlhu
    V januári dosiahla tvorba nového dlhu v čínskej ekonomike nový rekord, jej miera – celkové sociálne financovanie dosiahla 3,7 bil. juanov. Z toho boli 2 bil. vo forme nových úverov (čo je druhá najvyššia úroveň v histórii) a zvyšok cez ostatné formy financovania, predovšetkým cez tieňové bankovníctvo:
  • Čínske stimuly zaberajú. Pokles importov sa zastavil.
    V ranných hodinách dorazili nové čísla z čínskeho zahraničného obchodu. Export nijako neprekvapil, v dolároch klesol m...
  • Čínský akciový trh dál udivuje. Nejhorší scénář je vyplnění přání čínské centrální banky
    Čína byla vždycky jiná, ale to co se v poslední době děje na tamním akciovém trhu se vymyká snad všem historickým tabu...
  • Čínský bankovní sektor zaplavuje ekonomiku novými úvěry, bez ohledu na výrazné zhoršení úvěrového portfolia
    Šťastný nový rok! Minimálně tedy pro každou čínskou firmu, která se minulý rok nemohla dostat k novému úvěru. Tak jako...
  • Čínský boj s COVIDem nekončí
    Zatímco v Česku a obecněji v Evropě se COVID dostává na okraj zorného pole, tak poslední čísla z Číny ukazují, že ekonomické dopady pandemie stále nelze zanedbávat. Obzvláště v případě, že se týkají právě tak významné ekonomiky, jakou právě ta čínská je. Politika nulové tolerance COVIDu, která se v praxi projevuje tvrdými opatřeními v případě, že se nákaza jen trochu rozběhne, má zřetelné dopady napříč všemi oblastmi hospodářského života.
  • Čínský boj s virem zdaleka nekončí
    Evropa z hlediska boje s COVIDem právě prožívá sezónně šťastné období - je léto a podmínky pro šíření viru tedy nejsou ideální. To platí i přesto, že se potýkáme sice s méně nebezpečnými, ale o to více nakažlivými variantami koronaviru. V případě Omikronu BA.5 se tzv. R0, tedy základní reprodukční číslo odhaduje kolem hodnoty 18, což je ve srovnání s původní wuchanskou variantou asi 6x vyšší hodnota.
  • Čínský CPI klesl více, než se čekalo
    Čínská data inflace byla dnes zveřejněna během asijské obchodní seance. Výsledky inflace CPI i PPI byly výrazně pod očekáváním trhu.
  • Čínský export se propadl, cena ropy roste v reakci na zprávy ze Saudské Arábie
    Čínský zahraniční obchod za měsíc srpen byl dnes na trzích zatím nejdůležitějším fundamentem, když ukázal překvapivý propad v exportech o 1 %. Export do Spojených států mezitím klesl o skokových 16 %, přičemž ještě minulý měsíc klesal "pouze" o 6,5 %. Vzhledem k tomu, že další vlna cel přišla až 1. září, trh doufal v růst exportu o 2 %. Trh se tak nyní může po právu obávat toho, jaká čísla nabídne země za měsíc září, ve kterém už budou nová cla započtena. Co se importů týká, ty se propadly o 5,6 %, díky čemuž se přebytek obchodní bilance dostal ze 44,6 mld. dolarů na 34,8 mld., zatímco přebytek s USA klesl z 28 mld. na 26,9 mld. dolarů.
  • Čínský export v březnu stoupl, analýza AUD/USD
    Obchodní bilance Číny dosáhla v březnu přebytku 194,6 miliard juanů, což je o téměř 10 miliard méně než se očekávalo. Na druhou stranu export meziročně vzrostl o 18,7 procent a na výbornou si tak spravil reputaci po únorovém poklesu o 20,6 procent.
  • Čínský fiskální deficit loni překonal vládní cíl
    Čínský schodek veřejných financí loni vzrostl na 3,8 procenta HDP, a o zhruba 30 procent tak překonal vládní cíl. Plyne to z předběžných údajů čínského ministerstva financí. Celkové výdaje se loni zvýšily o 6,4 procenta a příjmy stouply o 4,5 procenta.
  • Čínský import v listopadu rostl, zatímco export zklamal
    Čínský import v listopadu meziročně rostl o 0,3 %, což bylo výrazně nad většinovým konsenzem, který počítal s kontrakcí o 1,4 %. Největší nárůst panoval u dovozů z Malajsie, Thajska a Nizozemska. Rostly ale také importy z USA, které se zvýšily o 2,7 %, což byla nejvyšší dynamika růstu od července 2018. I tak si ale myslíme, že je zatím stále brzy na to říci, že má čínská ekonomika to nejhorší za sebou, když například ve vztahu k USA došlo k růstu importu pouze díky vyšším dovozům zemědělských produktů, které jsou předmětem dalších vyjednávání s USA. I tak je ale import položkou, kterou se v dalších měsících rozhodně vyplatí sledovat, jelikož jeho růst může indikovat to, že se situace v Čínské ekonomice začíná stabilizovat.
  • Čínský index spotřebitelských cen
    „Čínské hospodářské oživení dnes narazilo na další překážku a ekonomika se vrátila do deflace, když index spotřebitelských cen meziročně klesl o 0,2 %.
  • Čínský index spotřebitelských cen překvapil, jednání o osudu Řecka stále ve hře
    Asijská seance byla poněkud turbulentní, neboť jeden zpravodajský serv...
  • Čínský jüan na nejnižší úrovních do finanční krize. RBNZ snížila úrokovou sazbu o 50 bp
    Nový jmenovaný japonský ministr financí Yoshiki Takeuchi v pondělí konstatoval, že po nedávném posílení japonské měny, kvůli risk-off módů (averze k riziku), který na trzích nyní panuje, bude pozorně sledovat budoucí pohyby na jenu.
  • Čínský juan poprvé za 10 měsíců klesl poprvé pod hladinu 6,20.
    Dnes kotace páru USD/CHN přesáhli hranici 6,20, což je maximem za posledních 10 měsíců, Maximum dne zafixován poblíž ...
  • Čínský jüan prorazil do TOP 10 obchodovaných měn. Vzestup bude pokračovat
    Čínský jüan se vůbec poprvé dostal do žebříčku deseti nejobchodovanějších měn. Podle statistik Banky pro mezi...
  • Čínsky Juan sa vrátil na úroveň pokrízového pegu voči doláru. Umelo však menu neoslabuje
    USDCNY dnes dosiahol zaujímavý míľnik. Po takmer troch rokoch rastu sa dostal k úrovni 6,825, okolo ktorej ho čínska centrálna banka PBoC zafixovala po kríze. Tento „peg“ bol prítomný do roku 2010, kedy PBoC nechala juan kontrolovane posilňovať. Pod kontrolovaným posilňovaním mám na mysli to, že jeho rast utlmovala, aby nebol ešte silnejší. K obratu došlo začiatkom roku 2014, odkedy juan voči doláru oslabuje, a do dnes všetky zisky od roku 2010 vymazal.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new