Úterý 23. duben 2024 21:39
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Purple trading AI
reklama
Purple Ebook: Svíčkové a cenové formace
reklama
FTMO král

Nové čísla z Japonska prekvapili, dlhodobý pohľad však potvrdzuje veľmi negatívny trend

31.05.2016 15:34  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Od začiatku týždňa dorazili z Japonska tri ukazovatele a všetky pozitívne prekvapili. Medziročný pokles maloobchodných tržieb spomalil z 1,0 % na 0,8 % (čakalo sa -1,2 %), medziročný pokles výdavkov domácností spomalil z -5,3 % na -0,4 % (oč. -1,3 %) a priemyselná výroba rástla medzimesačne o 0,3 % (oč. -1,4 %). Z krátkodobého hľadiska to síce vyzerá pekne, keď však grafy roztiahneme na dlhú dobu, tak je v nich veľmi pekne vidno dlhodobé problémy japonskej ekonomiky, ktoré majú potenciál ju dostať do veľkých problémov.

Najkrajšie to je vidno na výdavkoch domácností. Tie kontinuálne klesajú minimálne od roku 2000, odkedy sú k dispozícií dáta. V roku 2014 sa reálny a nominálny ukazovateľ rozišli kvôli zvýšeniu dane z obratu, zdraženie však len maskuje klesajúci trend, ktorý ukazujú reálne výdavky (v grafe 2010=100):

2016-05-31_JP household spending

A podobný trend je aj v priemysle. Priemyselná výroba v Japonsku sa scvrkáva. O Japonsku sa síce hovorí ako o exportnej veľmoci, ale opak je pravdou. V roku 2014 nedosiahol podiel exportov na HDP ani 18 %, z popredných ekonomík majú menší podiel exportov na ekonomike len USA (cca 13,5 %), takže pokles domácej spotreby ťahá nadol aj priemyselnú výrobu (opäť v grafe 2010=100, vyjadrená je reálne, teda po očistení o zmenu cien, nominálne bude zrejme ešte nižšia, keďže ceny elektroniky klesajú ):

2016-05-31_JP industrial

Celkom sa držia maloobchodné tržby, tie sú zatiaľ len najnižšie od roku 2014. O úroveň vyššie, teda vo veľkoobchode, to však je ďaleko horšie. Veľkoobchodné tržby sú najnižšie minimálne od roku 2000, odkedy sú k dispozícii dáta. Čiastočne k tomu prispeli aj nižšie ceny ropy, ale keby to bolo predovšetkým o rope, tak by bol zaznamenaný prudký pokles podstatne skôr:

2016-05-31_JP retail_wholesale

Ako ilustruje vývoj týchto ukazovateľov, tak negatívna japonská demografia naďalej posiela domáci dopyt nadol. Keby sme tieto ukazovatele prepočítali na produktívneho obyvateľa, tak dostaneme ďaleko lepšie čísla, čiže štrukturálny problém nie je tým hlavným. A to je pokles obyvateľstva ešte len mierny (zatiaľ nastáva predovšetkým preskupovanie z aktívneho veku do dôchodkového). Budúcnosť vyzerá ďaleko horšie (zdroj grafu je Population Reference Bureau; myslím si, že viac ako na 20-30 rokov dopredu je to veštenie z gule, ale povedzme do roku 2040 by mal počet obyvateľov klesnúť o takmer 20 %):

2016-05-31_JP pop

A čím horšia bude demografia, tým budú tieto ukazovatele horšie a Japonsko bude mať týmpádom väčšie problémy kryť svoj gigantický dlh. Historicky ešte veľa skúseností s takými demografickými problémami nemáme, každopádne problém nezvládnuteľného dlhu sa riešil buď bankrotom, alebo na úkor kúpnej sily peňazí. A keďže veľkú časť štátneho dlhu vlastnia dôchodkové fondy, tak druhá možnosť je ďaleko reálnejšia.

Keď niekam priletia helikoptéry s peniazmi, tak by som to tipol na Japonsko.

Klíčová slova: Fondy | USA | Daně | Tržby | Grafy | HDP | Trend | Ceny ropy | Ropy | Japonsko |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Nové akciové indexové fondy Fidelity Intenational
    Společnost Fidelity International uvádí na trh šest nových mezinárodních indexových akciových fondů. Očekává, že se stanou evropskými cenovými leadery na trhu s indexovanými fondy. Nabídka šesti fondů, které mají irský domicil, pokrývá USA, Evropu, Japonsko, Pacifik kromě Japonska a rozvinuté a rozvíjející se trhy.
  • Nové americké sankce a hrozba čínské odvety ráno doléhají na akcie
    Donald Trump komentoval probíhající obnovená obchodní jednání s Čínou. Podle něj je tu šance udělat něco velkého, sám dává přednost velké dohodě a s částečnou by se nespokojil. Jenže když se měl vyjádřit k pravděpodobnosti pokroku při setkání ministrů na konci tohoto týdne, jeho odpověď moc povzbudivá nebyla: Je to asi nepravděpodobné. Navíc USA zařadily na sankční listinu 28 čínských bezpečnostních agentur a firem, které tak nebudou moci nakupovat od amerických firem bez souhlasu vlády. Čína následně sdělila, že "je naladěna" na odvetu.
  • Nové americké sankce zhoršují náladu na trzích. Reakce není prudká, ale akcie obracejí dolů
    Spojené státy ve svém obchodním sporu s Čínou vytáhly oblíbenou kartu Huawei. Firma bude nově muset žádat o povolení americkou vládu, pokud bude chtít nakoupit technologie či důležité komponenty od zdejších firem. Poté, co včerejší zprávy naznačily odložení amerických cel na evropská auta, jde tedy o další z negativních obratů. Tržní reakce však není prudká.
  • Nové Bitcoinmaty na Slovensku dovoľujú obchodovať až do výšky 5 000 EUR
    V posledných dvoch mesiacoch sa na Slovensku objavili nové Bitcoinmaty slúžiace na nákup a predaj Bitcoinov bez registrácie v limite od 100 - 5 000 EUR na deň.
  • Nové byty příští rok zdraží o 4 %
    Vyplývá to z průzkumu analytické společnosti s názvem CEEC Research mezi 40 developery. Zlevňování bytů pro příští rok nikdo neplánuje. Nabídka nových bytů bude podle firem v Praze stagnovat a v mimopražských regionech vzroste o 1,1 %. Nabídka zůstane na stejné úrovni a možná poklesne. Množství připravených projektů k realizaci se nijak nezvýší. Na straně poptávky posiluje i nadále zájem o rezidenční nemovitosti. Metr v Praze stojí o 20 000 víc než před 2 lety.
  • Nové byty v Praze do července zdražily o 6,1 procenta
    Prodejní ceny nových bytů v Praze na konci 1. pololetí meziročně vzrostly v průměru o 6,1 procenta na 108.261 korun za metr čtvereční. Tempo zdražování vzrostlo z 1,6 procenta na konci března. Mezičtvrtletně se ceny zvýšily o 1,8 procenta. Počet prodaných bytů za prvních šest měsíců meziročně klesl o čtyři procenta na 2400. Vyplývá to z údajů developerských firem Trigema, Skanska Reality a Central Group, které zveřejnily na tiskové konferenci. Za posledních pět let stouply ceny novostaveb v hlavním městě o 95 procent.
  • Nové byty v Praze do konce června zdražily meziročně o 9,4 %
    Prodejní ceny nových bytů v Praze na konci června meziročně vzrostly v průměru o 9,4 procenta na 118.480 korun za metr čtvereční. Proti prvnímu čtvrtletí stouply ceny o 5,6 procenta. Vyplývá to z aktuální analýzy developerských firem Trigema, Skanska Reality a Central Group. Růst cen podle nich zrychlil kvůli převisu poptávky nad nabídkou, odrážejí se v něm i zvyšující se ceny stavebních materiálů.
  • Nové byty v Praze na konci dubna zdražily o 8,4 % na 125.400 Kč/m2
    Průměrná nabídková cena volných nových bytů v Praze na konci dubna meziročně vzrostla o 8,4 procenta na 125.400 korun za metr čtvereční. Tempo růstu cen je poslední dva roky zhruba stejné. Počet volných dostupných bytů v nabídce developerů na konci dubna meziročně klesl o 16,7 procenta na 4489. Vyplývá to z údajů poradenské společnosti Deloitte, které má ČTK k dispozici.
  • Nové „covidové“ programy, včetně kompenzačního bonusu za 1000 korun, jsou fiaskem. Podnikatelé na ně nedosáhnou, navíc programy trestají jejich akceschopnost a flexibilitu
    Podnikatelé mohou od těchto chvil, přesněji od dnešní deváté hodiny ranní, žádat o podporu v rámci programu COVID Nepokryté náklady. Nárok na dotaci mají ti z nich, kteří za leden až březen zaznamenali propad tržeb alespoň o 50 procent ve srovnání se stejným obdobím loňského nebo předloňského roku.
  • Nové černé pondělí
    Dramatické vyhlášení války o cenu ropy vyvolalo o víkendu na světových trzích, které už nyní zažívají novou obdobu Černého pondělí, přímo katastrofu. JPY absorboval masivní toky hledající bezpečné útočiště a měny citlivé na cenu ropy zažily masakr a utrpěly ztráty, které patří v některých případech k největším v celé historii trhu. Teď ještě pozor na riziko dalšího oddlužování a také na snahy politiků se s nákazou nějak vyrovnat.
  • Nové FIFA NFT poháňa rast Algorandu
    Kryptomeny sú pred zajtrajším rozhodnutím Fedu stále utlmené. Bitcoin sa konsoliduje okolo úrovne 19 300 USD, Ethereum sa drží okolo úrovne 1 350 USD za token. Cena kryptomeny Algorand, ktorá je jedným zo sponzorov pripravovaného mudnialu, však počas posledných slabých dní na pre kryptomeny vzrástla:
  • Nové investiční semináře v Praze a v Bratislavě
    Nejbližší semináře se uskuteční 23.9. 2015 v Bratislavě a 17.9. 2015 v Praze. Podrobně Vám představíme platformu SaxoTraderGO a budeme také diskutovat na téma, jak co nejlépe využít moderní technologie při správě investic.
  • Nové IPO akcie Snowflake prudce stoupají po hodnocení analytiků!
    Při svém zářijovém debutu na newyorské burze vzrostly akcie Snowflake o více než 111%. Cena akcií včera vyskočila téměř o 15% poté, co společnost vykázala lepší tržby za třetí čtvrtletí, než se ve skutečnosti očekávalo. Zatímco zisk na akcii zaznamenal ztrátu, stále vedl řadu analytiků k aktualizaci cenových cílů.
  • Nové kolo kvalitatívneho upokojovania
    Minulý týždeň by sa mohol nazvať týždňom nového kola kvalitatívneho upokojovania zo strany centrálnych bánk. Najskôr t...
  • Nové kolo QE nie je cesta k prosperite
    Draghi si možno zopakuje rok 2008Euro včera zaznamenalo oproti zelenej bankovke ...
  • Novela zákona o ČNB: Větší dostupnost bydlení pro mladé přinese menší výnosy investičním bytům
    Poslanecká sněmovna schválila 24. března 2021 novelu zákona o České národní bance. Kromě možností ovlivňovat operace na finančním trhu dostala ČNB pravomoc stanovit bankám, tedy komerčním subjektům, limity týkající se úvěrů na bydlení. Tento krok může mít významný dopad na realitní trh a snížit výnosy z investičních nemovitostí. Novelizace zákona nyní čeká na schválení Senátem České republiky.
  • Novela zákona o dluhopisech přispěje k větší transparentnosti trhu
    Novela zákona č. 190/2004 o dluhopisech, kterou projednala ve druhém čtení Poslanecká sněmovna, přispěje podle Vladimíra Pikory, hlavního ekonoma a analytika skupiny Comfort Finance Group (CFG) k větší transparentnosti a pročištění trhu s korporátními dluhopisy, větší informovanosti a kvalifikovanému rozhodnutí investorů. Jedním z významných kroků, které k tomu směřují, je zpřísnění pravidel pro podlimitní emise s objemem do jednoho miliónu EUR a rozšíření okruhu informací, které musí emitenti v podmínkách emise zveřejnit.
  • Nové maximum ceny zlata a nová medvědí divergence.
    Cena zlata se obchoduje nad hladinou 1 830 USD, a jak jsme předpokládali v poslední analýze, zatím vytvořila maximum na hladině 1 849 USD. Čekali jsme nové vyšší maximum mezi 1 835 a 1 845 USD. RSI ani tentokrát nevytvořil nové vyšší maximum a namísto toho poskytl nižší maximum, tedy medvědí divergenci. Klínová formace je medvědí. Spolu s medvědí divergencí rostou šance na obrat. Na současných úrovních preferujeme neutrální zlato a brzy očekáváme signál obratu. Klíčový support je na hladině 1 800 USD a takovým signálem obratu by byl průraz pod něj. Medvědí divergence naznačuje, že uptrend stále slábne. Pořád však nemáme potvrzený signál obratu. Medvědí divergence je jen varování.
  • Nové maximum páru USD/JPY, nová medvědí divergence v RSI.
    Teoreticky bude trend páru USD/JPY stále býčí, dokud bude cena nadále dosahovat vyšších maxim a vyšších minim. Cena je od poloviny srpna stále uvnitř býčího kanálu. Index RSI dosáhl dalšího nižšího maxima a poskytl novou medvědí divergenci. Index RSI nás upozorňuje na to, že růst slábne a hrozí velký pullback. Býci musí být opatrní a chránit své zisky. Denní graf páru USD/JPY zdůvodňuje důležitý pullback.
  • Novembrové indexy výrobnej dôvery – rast v rozvíjajúcich sa ekonomikách zrýchľuje
    Dnešok bol dňom zverejňovania indexov výrobnej dôvery z väčšiny popredných ekonomík z dielne Markit Economics, ktoré ukazujú v akej fáze cyklu sa aktuálne ekonomiky nachádzajú. Keď sa pozrieme na popredné krajiny, tak v USA ostáva výrobný index vo fáze silnej expanzie. V Británii dokázal po minulomesačnom poklese na viac ako dvojročné minimá len tesne nad úroveň 50b. oddeľujúcu rast v sektore od poklesu, vymazať väčšinu strát. V Eurozóne pokračuje spomalenie, tento krát však len miernejším tempom, klesol však po prvý krát za posledného dva a pol roka pod 52b. Aj naďalej ho ťahajú nadol exporty.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader