Pátek 29. březen 2024 11:06
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
InstaForex Ebook

Komoditný výhľad pre 12. týždeň

21.03.2016 16:20  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Drahé kovy

Na zlate sme počas minulého týždňa videli nerozhodné smerovanie. Pokles dlhopisov a rast ropy tlačil zlato nadol pred FOMC. FOMC bolo vzhľadom na stav americkej ekonomiky prekvapivo holubičie (obavy o globálnu ekonomiku sa dali čakať) a USD výrazne oslabil. Zlato preto skokovo rástlo, ale tento rast nebol začiatkom novej rely. Počas minulého týždňa sme videli pohyb v pásme 1225/1270 a toto pásmo zostane pravdepodobne po nejaký čas v platnosti. Riziká sú vyrovnané, možno mierne naklonené na stranu poklesu. Dlhopisy sú totiž v krátkodobom klesajúcom trende a to tlačí zlato nadol. Podobne ropa je v krátkodobom rastovom trende, čo môže dvíhať budúce očakávania inflácie. To viac vyhovuje zlatu ako striebru, pretože práve toto môže tlačiť dlhopisy nadol. Zlato je s dlhopismi prepojené. Proti týmto medvedím medvedím faktorom stojí slabnúci USD, ktorý vítajú zlatí býci. Do ďalšieho vývoja môže ešte prehovoriť JPY, ktorý je neďaleko svojich tohtoročných (a zároveň 15-mesačných) maxím voči USD. Práve prudké posilnenie JPY bolo jedným z faktorov, ktoré tlačili zlato nahor začiatkom tohto roka. Výhľad je neutrálny. 

Na striebre sme minulý týždeň zmenili výhľad na rastúci po tom ako sa obchodníkom podarilo dostať sa na nové marcové maximá. Už sme spomínali, že na tomto má podiel aj vývoj ceny ropy, ktorý je indikátorom (alebo jedným z nich) budúcej inflácie. Práve po rely ropy nad 40 USD začalo striebro dobiehať rast zlata a dokonca ho aj predbiehať. Tak ako pri rope, aj pri striebre teraz vidíme retest bývalých rezistencií na úrovni 15.75. Výhľad zostáva rastový, rizikom je vývoj na USD a na rope. Očakávané pásmo 15.75/16.25. 

Priemyselné kovy

Z Číny aktuálne nemáme nové zverejnenia, dáta z výrobného sektora a priemyslu dopadli naposledy dosť zle. Meď si však môže užívať slabý USD a rast ceny ropy, ktorý ju dostal na niekoľkomesačné maximá. Napriek tomu, že nevylučujeme ďalší rast ropy, na medi ponechávame výhľad neutrálny. Čakáme totiž na marcový report ICSG o medi, ktorý by mal priniesť už kompletné dáta produkcie, spotreby a zásob medi za minulý rok. Očakávané pásmo 220/235. Rizikom je vývoj ropy a debaty o stimuloch v Číne, ktoré už medi pomohli cez prudký rast železnej rudy. 

Energie

Ropa WTI sa práve blíži k dôležitým suportom v okolí úrovne 40 USD za barel. Práve tu sa rozhodne, či bude februárový rastový trend pokračovať alebo nie. Rastový výhľad ponechávame v platnosti, pretože obchodníkom doteraz slabé fundamenty nevadil.Upozorňujeme však na riziká, ktoré nie sú nové, ale obchodník by ich mal poznať. Prvým je pokračujúca divergencia na objemoch obchodov. Posledné dve vlny rastu prichádzali pri slabších objemoch, výpredaj v závere minulého týždňa však prebehol pri vyšších objemoch. No a netreba zabúdať ani na silnú rezistenciu na úrovni 42 USD, ktorú v piatok obchodníci nevedeli preraziť. To isté sa však dá povedať aj o suporte 40, ktorý je tak isto silnou líniou. Očakávané pásmo zostáva 40/42.50. Pár slov k zásobníkom americkej ropy: Zásoby rastú päť týždňov po sebe (Cushing dokonca 7 týždňov po sebe), produkcia však poklesla počas posledných 7 týždňov z 8. Práve na pokles produkcie ropy v USA akoby sa obchodníci zameriavali a ignorovali rast produkcie OPEC a Ruska a tiež slabší dopyt o hlavného ťahúňa spotreby - krajín mimo OECD. Zásobovanie ropou sa doteraz zlepšovalo nepretržite od začiatku roka, až minulý týždeň sa situácia prestala zlepšovať. Zásobovanie palivami sa zhoršuje. Pri medziročnom porovnaní vidíme pokles produkcie ktorý zrýchľuje, rast zásob ktorý spomaľuje indikátory zásobovania ropou a palivami, ktoré ukazujú nasledovné. Pri rope máme medziročne lepšiu situáciu, ale medziročný rast pomeru zásob voči spotrebe spomaľuje. Zásobovanie benzínom je medziročne horšie, situácia sa len mierne zlepšila počas minulého týždňa. 

Na zemnom plyne sme počas minulého týždňa preferovali predaj rastu, dôvodom bolo tempo plnenia zásobníkov. Práve to, že sa v poslednom čase plnili, pričom v tomto čase by sa mali zásoby čerpať, by malo výrazne tlmiť rast ceny plynu. Doteraz sme videli korekciu v rámci dlhodobého klesajúceho trendu a zatiaľ nečakáme, že by rast mal pokračovať. Počas posledných dní sme zaznamenali zlepšenie fundamentov a zásoby sa opäť začali čerpať a to dokonca normálnym tempom. Výhľad počasia na najbližšie dni však už nečaká väčšie vlny ochladenia a preto si nie sme istí, či je zlepšenie situácie udržateľné. Očakávame nasledovný vývoj: tento štvrtok bude takmer určite zverejnený rast zásob za minulý týždeň, čo je negatívna situácia. Pokiaľ bude konsenzus Bloomberg zverejnený, cena by mala klesať (teda do zajtra, maximálne stredy). Dovtedy bude aj jasnejšie, či čerpanie zásob pokračuje dostatočne silným tempom na to, aby zabezpečili dobrý výsledok zásob na budúci týždeň. Až tam by sme videli riziko, že by mohol pokračovať rast ceny. Otvorené krátke pozície by sme si chránili a ak by sa cena májového kontraktu dostala nad hladinu 2.00 či 1.93 na aprílovom kontrakte. Cena ropy totiž koriguje svoj pokles a môže pomôcť zemnému plynu na ceste nahor. Počas nasledujúceho týždňa bude exspirovať aprílový futures na zemnom plyne, preto už sledujeme primárne májový. Očakávané pásmo 1.85/2.00.

Plodiny

Marcový report WASDE nepriniesol veľké zmeny, ale opäť mierne preferuje sóju, pričom najslabší výhľad má pšenica. Mesačné dáta exportov preferujú hlavne kukuricu (sója si tiež polepšila), kvartálne sú stále v prospech sóje a v neprospech pšenice. Logicky z toho vychádza špekulácia na rast sóje a predaj pšenice. Toto isté sme písali aj minulý týždeň, jediný problém s touto stratégiou tkvie v tom, že cena sóje voči pšenici je pri niekoľkoročných maximách. Preto dáva zmysel skupovať poklesy na sóji a predávať rast na pšenici. Na grafe nižšie je vývoj exportov sóje (červeným), kukurice (modrým) a pšenice (zeleným). 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad na 37. týždeň
    Náš medvedí výhľad na drahých kovoch sa nemení. Ohlásené stimu...
  • Komoditný výhľad na 38. týždeň
    Výhľad na drahé kovy meníme z medvedieho na neutrálny. Naše ciele na zlate (1250, neskôr zmenený na 1230) a striebre (18.50, neskôr zmenený na 18.40)...
  • Komoditný výhľad na 39. týždeň
    Po zasadnutí Fedu sme minulý týždeň očakávali korekciu na drahých kovoch a mierny odraz nahor. Reakcia USD na toto zasadnutie nám však...
  • Komoditný výhľad na 40. týždeň
    Výhľad na drahé kovy ponechávame rovnaký ako naposledy, preferujeme predaj rastu zlata od úrovní 1235 resp. 1240 vyššie, pri striebre...
  • Komoditný výhľad na 41. týždeň
    Výhľad na drahé kovy zostáva medvedí, rast nad posledné swingové maxim&aacut...
  • Komoditný výhľad na 42. týždeň
    Náš výhľad na drahých kovoch sa potvrdil len čiastočne. Nové tohtoročné minimá na drahých kovoch boli dosiahnuté, ale následne USD oslabil a videli sme korekciu posledných poklesov. Náš pohľad sa z medvedieho medí na neutrálny. Obavy zo spomalenia globálneho rastu ekonomiky sa začínajú premietať do slovníka Fedu (viceguvernér Fedu Fisher naznačil, že sadzby by sa mohli zvyšovať v rokoch 2015-16, pričom USD je podľa neho prisilný). Ak sa spomalenie Európy, Japonska a Číny neukáže ako dočasné, Fed môže váhať so zvyšovaním sadzieb. Nevylučujeme ešte ďalší rast drahých kovov pred pokračovaním klesajúceho trendu. Pri zlate je kľúčová úroveň 1240, ak by sme ju prerazili, môžeme ísť do pásma 1250/60. Suportom je hladina 1220. Striebro sa zatiaľ nedokázalo udržať nad 20MA (17.56). Krátku pozíciu na striebre sme zatvorili. Nie je vylúčené, že budeme vidieť korekciu do pásma 18/19 pred poklesom k úrovni 17. S predajom drahých kovov by sme radšej počkali.
  • Komoditný výhľad na 43. týždeň
    Náš výhľad na drahé kovy sa potvrdil. V čase obáv o globálnu ekonomiku nachvíľu zosilneli aj obavy o americkú ekonomiku (slabšie dáta maloobchodných tržieb...
  • Komoditný výhľad pre 1. týždeň
    Neutrálny výhľad na drahých kovoch sa potvrdil a pásmo 1050/1090 zostalo zachované. Včera pri prvom príchode amerických...
  • Komoditný výhľad pre 10. týždeň
    V piatok sme videli pokračovanie rastu zlata, ktoré začalo ešte vo štvrtok pravdepodobne na základe slabého USD. Dlhopisy totiž skôr...
  • Komoditný výhľad pre 11. týždeň
    Drahé kovy Pokračujúci rast cien ropy a mierne lepšia nálada na trhu tlačila počas väčšiny minulého týždňa dlhopisy n...
  • Komoditný výhľad pre 13. týždeň
    Drahé kovy Už v závere minulého týždňa sme vzhľadom na silnejší USD menili výhľad na zlate na medvedí s cieľom na hla...
  • Komoditný výhľad pre 14. týždeň
    V závere minulého týždňa sme videli veľmi dobrý report z trhu práce, ktorý len mierne posilnil USD. Aj to však stačilo na to, aby zlato pokleslo pod suport...
  • Komoditný výhľad pre 15. týždeň
    Zlatu sa počas minulého týždňa darilo. Nálada na trhu sa zhoršila, JPY a dlhopisy rástli. Volatilita na akciách sa mierne zvýšila a slabý USD tiež pomohol. Prielom nad hladinu 1245 znamená, že krátkodobý výhľad na zlato sa mení na rastový v očakávanom pásme 1240/1270. Rizikom pre výhľad je prípadná intervencia BoJ, ktorá by mohla oslabiť JPY a krátkodobo zlepšiť náladu na trhu.
  • Komoditný výhľad pre 16. týždeň
    Drahé kovy Na zlate vidíme naďalej len tlmené pohyby v rámci očakávaného pásma 1230/1270. Prostredie vyzerá byť priaz...
  • Komoditný výhľad pre 17. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pohyb zlata do strany v pásme 1230/1270, čo sa aj stalo. Na zlato totiž pôsobili silné protichodné faktory. Vzhľadom na dobrú náladu na trhu a rast ropy sme videli pokles dlhopisov, zoslabol aj JPY. USD naopak silnel.
  • Komoditný výhľad pre 18. týždeň
    Počas uplynulého týždňa sme očakávali obchodovanie zlata v pásme 1230/1270 s rizikami na strane nadol. Tento výhľad sa ukázal ako nesprávny a postarali sa o to hlavne centrálne banky a čiastočne aj makroekonomické výsledky.
  • Komoditný výhľad pre 19. týždeň
    Počas uplynulého týždňa sme mali na zlato rastový výhľad v pásme 1270/1325. Minulotýždňové dáta z USA však neboli zlé (mali aj svoje svetlé momenty ako napríklad obchodnú bilanciu) a najdôležitejší headline celého týždňa skončil...
  • Komoditný výhľad pre 2. týždeň
    Naposledy sme očakávali zlato v pásme 1050/1090. Zlato sa nakoniec dostalo vyššie (po hladinu 1110). Výhľad však nemeníme. Do ďalšieho...
  • Komoditný výhľad pre 20. týždeň
    Minulý týždeň sme na zlate menili výhľad neutrálny a očakávali sme obchodné pásmo 1260/1300. Tento výhľad sa aj potvrdil. Na zlato totiž pôsobili protichodné tlaky. Na jednej strane sa nálada na trhu mierne zhoršila, akcie klesli, dlhopisy vzrástli a volatilita tiež. Na druhej strane USD posilnil, hlavne po dobrých dátach z USA (maloobchodné tržby, inflačné očakávania domácností, spotrebiteľská nálada). Táto zmiešaná nálada tu pravdepodobne ešte nejaký čas zostane. Tento týždeň síce očakávame veľmi dôležité dáta z USA - infláciu, ale aj tam sú očakávania zmiešané. Jadrová inflácia by mala spomaliť, celková zrýchliť. Výhľad a pásmo zostávajú nezmenené.
  • Komoditný výhľad pre 21. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali neutrálny trend na zlate v pásme 1260/1300. Zlato nakoniec skončilo o niečo nižšie a to pravdepodobne z dôvodu "málo holubičej" zápisnice FOMC z aprílového zasadnutia.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader