Pátek 29. březen 2024 12:24
reklama
Purple trading AI
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Ebook

Rast úspor v USA nie je problém, jeho zdrojom je pokles cien ropy a nie obmedzovanie spotreby

02.02.2016 15:01  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včera dorazili z USA decembrové čísla osobných príjmov a výdavkov. Príjmy medzimesačne rástli o 0,3 %, výdavky však len stagnovali. A to posunulo mieru úspor na 5,5 %, čo predstavuje najvyššiu úroveň od roku 2012. Na prvý pohľad sa teda môže javiť, že americké domácnosti sa zdráhajú míňať peniaze, čo by mala byť pre ekonomickú aktivitu zlá správa.

Avšak prieskumy spotrebiteľskej dôvery nič také nenaznačujú, indexy spotrebiteľskej dôvery z dielne Conference Board (v grafe dole biela) a aj University of Michigan (žltá) sú blízko najvyšších úrovní od polovice uplynulej dekády a žiadnu neochotu spotrebiteľov míňať nenaznačujú. To isté platí aj pre ich subindexy budúcich očakávaní.

2016-02-02_Cconf

Keď teda spotrebitelia ostávajú optimistickí, tak aký je dôvod pre rast miery úspor? Z môjho pohľadu to vyzerá na ceny ropy. Logika je nasledovná – americké domácnosti ušetria pri tankovaní, tieto ušetrené peniaze však nemíňajú, resp. míňajú z nich len časť, čo zvyšuje mieru úspor. Reálnosť tejto tézy potvrdzuje aj nasledujúci graf, v ktorom je na ľavej osi miera úspor a na pravej osi je inverzne zobrazená cena ropy WTI:

2016-02-02_WTI_saving

Ako vidíme, tak od začiatku prepadu cien ropy na jeseň 2014 sú pohyby v miere úspor úzko späté s vývojom cien ropy.

To ukazuje, že z krátkodobého hľadiska môže mať na US ekonomiku negatívny vplyv aj nízka cena ropy, a to z toho dôvodu, že ropný priemysel sa dostal do problémov a protiváha (ktorá by mala byť vzhľadom na to, že USA sú čistým importérom ropy silnejšia) v podobe stimulu pre spotrebu zatiaľ neprichádza. Nemyslím si však, že toto je najväčší súčasný dôvod spomalenia rastu US ekonomiky, ním je silný dolár, ktorý v kombinácii s problémami emerging markets potápa americké exporty.

Aj napriek tomu však zatiaľ americká ekonomika ako celok rastie, aj keď tempo rastu nie je svetoborné. Spotreba, hoci nerastie v súlade s rastom disponibilných príjmov, stále drží domácu ekonomiku nad vodou a zatiaľ to nevyzerá, že by sa situácia mala výraznejšie zmeniť. Dokonca vnímam ako pozitívne, že pokles cien ropy využívajú americké domácnosti na posilnenie svojich bilancií. Tie sa síce v posledných rokoch zlepšili, stále však nevyzerajú, že by boli úplne bez rizika (dlh domácností k HDP 78 %, dlh domácností k disponibilnému príjmu 104 %). Čo je navyše pozitívne, je že tieto úspory z nižších cien ropy by mali byť medzi domácnosti relatívne rovnomerne distribuované, v USA je na 1000 ľudí vyše 800 automobilov.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Rast používateľov Facebooku spomaľuje, akcie klesajú o viac ako 6%
    Facebook (FB.US) zverejnil za tretí štvrťrok zisk 2,72 USD na akciu, čím prekonal konsenzuálny odhad 1,91 USD za akciu. Príjmy tiež vyšli nad očakávania analytikov. Užívateľská základňa v USA a Kanade však poklesla zo 198 na 196 miliónov a spoločnosť očakáva, že v štvrtom štvrťroku zostane rovnaká, alebo poklesne. Facebook tiež varoval pred „značnou mierou neistoty“ pre nasledujúci rok, pretože rýchly prechod na online nakupovanie a rozmach digitálnej reklamy počas pandémie by sa čoskoro mohli skončiť a zmeny v platforme a nové nariadenia by mohli brzdiť operácie giganta sociálnych médií. Investori na tieto vyhlásenia reagovali nervózne a akcie Facebooku poklesli počas dnešného obchodovania o viac ako 6,5%.
  • Rast ropných zásob v USA pokračuje, rast ťažby sa zastavil
    Pred chvíľou bol zverejnený ďalší týždňový report z amerického ropného trhu. Ten priniesol zmiešané správy – zásoby pokračujú v raste, ťažba však opäť stagnuje.
  • Rast ropy po poklese zásob v USA dlho nevydržal. Priestor pre rast obmedzuje OPEC.
    Dnešné ropné zásoby z USA priniesli pre ropu pozitívne prekvapenie. Oproti predošlému týždňu klesli o 3,6 mil. barelov. Čakal sa len jemný pokles o 0,4 mil. Medziročne stále klesajú o takmer 15%, čo je pre ropu už dlhšie obdobie pozitívny faktor. Na druhej strane sa však zrýchlil rast ťažby, v minulom týždni vzrástla ťažba o 44 tis. barelov denne a medziročne rastie o viac ako 1,4 mil. barelov za deň, čo pokrýva takmer všetok globálny rast dopytu. To je zase pre ropu zlé, celkovo však z dnešného reportu pripravili väčšie prekvapenie zásoby ako ťažba.
  • Rast ropy zabrzdila klesajúca trendová čiara (TA,D1)
    Keďže vývoj ropy bude po včerajšej predbežnej dohode OPECu o znížení ťažby mimoriadne diskutovanou témou, pozreli sme sa na to, ako to s ňou vyzerá technicky. Hlavnou technickou hybnou silou je trojuholníková formácia, na ktorej hornej hrane sa zastavil rast po včerajšom nečakanom vyhlásení OPECu. Keďže sa fundamenty na rope zmenili smerom k lepšiemu, tak je reálne, že práve táto klesajúca čiara zadržiava ďalší rast ceny ropy. Pokiaľ by bola prelomená, tak ďalšie rezistencie sú okolo úrovní 51,5 a 53. Zospodu ohraničuje vývoj ropy Brent rastová trendová čiara a pod ňou sú suporty okolo úrovní 45,5 a 41,5:
  • Rasť ťažby ropy v USA zrýchlil, fundamenty sú o niečo horšie
    Najdôležitejšou správou bolo výrazné zrýchlenie rastu ťažby v USA. Oproti predošlému týždňu sa zvýšila o 86 tis. barelov za deň. Priemer počas aktuálneho rastového trendu (od augusta 2016) je 23 tis. barelov za deň, čiže len zhruba štvrtina. Medziročný rast ťažby tak zrýchlil na 1,28 mil. barelov za deň. Obavy o ďalšie prezásobenie ropy z USA sú teda o niečo vyššie.
  • Rastúca trojuholníková formácia na EURUSD drží aj po BrExite (TA, W1)
    Keď sa pozrieme na EURUSD z dlhodobejšieho pohľadu, tak sa nachádza v rastúcej trojuholníkovej formácii. Od prepadu z roku 2014, ktorý skončil začiatkom roka 2015, EURUSD nové dno nenašiel, naopak každý ďalší pokles sa zastavil na vyššej úrovni. Podobne tomu bolo aj po britskom referende, po ktorom pokles EURUSD zastavila spodná rastúca strana trojuholníka. Horná hranica trojuholníka, teda rezistencia, sa pohybuje okolo úrovne 1,15 cez ktorú sa zatiaľ EURUSD nedokázal dostať na dlhšie obdobie. Trojuholník sa čím ďalej tým viac uzatvára, a tak narastá pravdepodobnosť prelomenia jednej či druhej strany, ktoré by mohlo páru udeliť momentum (teória hovorí, že rastúca trojuholníková formácia by sa mala skončiť prelomením rezistencie a následným rastom):
  • Rastúce CDS posúvajú akcie Deutsche Bank o viac ako 10 % nižšie!
    Akcie Deutsche Bank strácajú na začiatku tohtotýždňového posledného obchodovania viac ako 10 % v dôsledku všeobecnej averzie voči riziku na konci týždňa, masívnej vlny nákupu vládnych dlhopisov a prudko sa rozširujúceho rozpätia swapov Deutsche Bank na úverové zlyhanie.
  • Rastúce riziko ohľadom brexitu bez dohody poslalo Libru nadol
    Investori na Libre hľadajú ochranu pred rastúcim rizikom brexitu bez dohody. Investori sa snažia ochrániť svoje investície pred možnými menovými turbulenciami. Miera očakávanej volatility budúceho týždňa zaznamenala najvýraznejší nárast od referenda - koniec júla 2016.
  • Rastúce úrokové miery ohrozujú akciové trhy
    Rast amerických štátnych dlhopisov by mohol pokračovať napriek spomaleniu hospodárskeho rastu. Sadzba 10-ročných amerických štátnych dlhopisov po prvýkrát od roku 2015 prekročila v apríli 3 % a dnes je naďalej blízka tejto úrovni. Toto napätie ohľadom úrokových sadzbieb výrazne ovplyvnilo akciový trh v USA. To vysvetľuje, prečo európske akciové trhy dokázali konečne vzrásť (+ 1% pre index Eurostoxx od začiatku roka, oproti -3 % pre index Dow Jones). Aby sme porozumeli tejto citlivosti akcií voči úrokovým sadzbám, musíme si položiť otázku príčin tohto zvyšovania sadzieb.
  • Rast úročenia je pozitívnym, nie negatívnym, signálom pre ekonomiku eurozóny
    M™j dnešný komentár dňa pre www.finweb.sk V posledných dvoch-troch týždňoch nám v eurozone prudko vzrástli vý...
  • Rast úverov európskym firmám mierna spomalil. Stále však ostáva mimoriadne vysoký.
    Dnes boli zverejnené monetárne štatistiky pre eurozónu. Tie opäť ukázali solídny medziročný rast úverov. Aj naďalej teda platí, že jedna z interných bariér proti spomaleniu globálneho rastu – banky ochotné a schopné poskytovať úvery (čo je v eurozóne novinka z posledných 3-4 rokov) aj naďalej drží. Ďalšími bariérami sú silné fiškálne pozície väčšiny krajín (čo je tiež novinka z posledných rokov), silný trh práce a stimuly ECB.
  • Rast úverov podnikateľom v eurozóne zrýchľuje, aktuálne je najrýchlejší od roku 2009
    Boom v eurozóne pokračuje. ECB dnes vykázala úverové štatistiky za október, v ktorom zrýchlil medziročný rast objemu úverov podnikateľom z 2,4% na 2,9%. To predstavuje najrýchlejší rast od roku 2009, kedy naplno prepukla finančná kríza. Medziročný rast úverov domácnostiam ostal už tretí mesiac na úrovni 2,7%, čo je taktiež najrýchlejšia úroveň od roku 2009. Úvery domácnostiam však neboli v minulých rokoch boľavým miestom eurozóny, naopak ňou boli firemné úvery, ktorých nižšia dostupnosť bránila firmám v nových investíciách. Aktuálne je situácia v tomto smere podstatne lepšia.
  • Rast výnosov v US nie je zlý signál
    Dow Jones na nových tohtoročných maximáchAkciové trhy v US včera zaznamenali svoj druhý najsilnejší rast v tomt...
  • Rast zásob ropy vyrovnal pokles zásob benzínu
    Zásoby ropy vzrástli podľa EIA o 7,029 milióna barelov(očakával sa nárast o 2.294 milióna barelov), pričom zásoby v cushingu zaznamenali pokles o 1,133 milióna barelov. Zásoby benzínu zaznamenali pokles o 7,71 milióna barelov a zásoby destilátov poklesl o 116 tisíc. Využitie rafinérii vzrástlo o 1,1%, pričom spotreba ropy v rafinériách zaznamenala nárast o 251 tisíc barelov ropy denne. Dovoz ropy do USA zaznamenal pokles o 164 tisíc barelov.
  • Ratigová agentúra Fitch a UK ekonomika
    UK fiškálne výzvy sú hrozivé! Komentár: Po tomto výroku libra prudko prepadáva, rovnako padajú akcie v Lon...
  • Rating Belgicka v ohrození
    Ku krajinám so zníženým ratingom sa m&ocirc...
  • Rating Írska znížený
    Ratingová agentúra S&P500 znížila rating Írska. Podrobnejšie informácie prinesieme nesk...
  • Ratingová agentúra Fitch a komentáre ku Grécku
    "Existuje riziko, že Gréci nedostanú svoj obrovský deficit pod kontrolu ani s podporou...
  • Ratingová agentura Fitch dává „poslední varování“ Fialově vládě, zhoršuje ratingový výhled České republiky. Česku tak poprvé od roku 1998 vážně hrozí zhoršení ratingu a citelné prodražení dluhu
    České republice poprvé od listopadu roku 1998 vážně hrozí zhoršení ratingu od některé ze tří světově významných agentur. Agentura Fitch v pátek pozdě večer středoevropského času vydala své nejnovější hodnocení dlouhodobého cizoměnového dluhu ČR. Potvrdila sice dosavadní rating, na stupni AA-, zároveň ale zdvihla varovný prst, když výhled zhoršila ze stabilního na negativní. To znamená citelné zvýšení rizika zhoršení ratingu. Jde o jakési poslední varování přes zhoršením ratingu.
  • Ratingová agentúra Fitch reviduje výhľad Belgicka
    Fitch reviduje výhľad ratingu Belgicka zo stabilného na ne...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster srovnani