Čtvrtek 28. březen 2024 09:29
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
Fintokei SwiftTrader

Komodity končí bídný rok, konci komoditního supercyklu snad uvěřili i největší pochybovači

28.12.2015 16:18  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Situace na komoditních trzích byla v průběhu roku tristní. Přestože se tu a tam objevovaly na některých komoditách světlejší chvilky, hlavně v první polovině roku, cenové nárůsty neměly zpravidla dlouhého trvání.

Tlak na nižší hodnoty v průběhu roku akceleroval. Poklesy se týkaly všech skupin komodit. Nejvýrazněji ztrácely průmyslové kovy a energie. Příliš pozadu ale nezůstaly ani zemědělské komodity a drahé kovy.

Hlavní důvody poklesu:

  • zpomalující čínská ekonomika
  • konec komoditního supercyklu, který postupně zrychluje už od roku 2011
  • opouštění spekulativních dlouhodobých long pozic velkých obchodníků
  • růst amerického dolaru
  • vzestup US sazeb

Situaci dobře monitoruje Bloomberg Commodity Index, který v průběhu roku ztratil čtvrtinu hodnoty. Pokles akceleroval hlavně v druhé polovině roku.

bcoms

Výrazných poklesů se opět dočkala ropa, a to už druhý rok v řadě. Severomořský Brent dokonce před Vánocemi klesl až na nejnižší hodnoty od roku 2004. Ceny zemního plynu v USA padly na tato minima společně s ropou. Ropu táhla dolů přebytečná nabídka na trzích. Organizace OPEC přestala v závěru roku v podstatě fungovat a očekávaný vstup Íránu po zrušení sankcí na počátku příštího roku táhl náladu stále do větší deprese.

comds

V poklesu cen průmyslových kovů měla hlavní slovo Čína, která je jejich největším světovým spotřebitelem. V průběhu roku klesal růst čínské průmyslové produkce a plné sklady omezovaly poptávku, na jejíž výrazné růsty si těžaři od 90. let zvykli. Ke konci roku se podařilo nejvyšší ztráty zlikvidovat, i tak ovšem měď ztrácela v Londýně čtvrtinu ceny, hliník přišel o 17 %. Pád cen niklu na konci roku převyšoval čtyřicetiprocentní hranici.

Drahé kovy mají za sebou ve srovnání s průmyslovými kovy relativně nižší ztráty. Zde ovšem musíme odlišit drahé kovy využívané hlavně v průmyslu jako platina a paládium a kovy s významnějším měnovým pozadím ve formě zlata a stříbra. Platina i paládium ztratily téměř 30 %, zatímco zlato a stříbro klesly pouze o desetinu. Zlato není čínským průmyslem v podstatě poptáváno a v případě stříbra dokázala jeho transakční role pokles průmyslové poptávky nahradit. Zlato i stříbro patří mezi nejúspěšnější komodity roku 2015. I když jejich relativně úspěch je vykoupen vyššími ztrátami v minulých letech.

Zemědělské komodity utrpěly světovou konkurencí. Postupný růst hodnoty americké měny podrýval konkurenceschopnost plodin pěstovaných v USA a ty tak musely s cenou dolů. Na druhou stranu hospodářské zpomalení Číny nepředstavovalo pro plodiny výrazný problém. Žádnou významnou pěstitelskou oblast také nepostihlo výrazně špatné počasí, které by ovlivnilo globální produkci. Kukuřice tak končí rok níže o necelou desetinu a pšenice ztrácí v závěru roku 20 %. Zemědělské komodity si ovšem připisují také dva úspěchy. V černých číslech končí rok bavlna (+ 6 %) a také cukrová třtina (+ 3 %).

Co očekávat v příštím roce?

Výhled do dalších měsíců  není úplně pozitivní, i když to nejhorší by mohly mít některé komodity za sebou.

Stále chybí známky stabilizace ekonomického růstu v Číně, která má na ceny výrazný dopad. Stimuly  vlády i centrální banky tlumí zpomalování, ale to se zatím neprojevuje na komoditní poptávce.

Mnoha komoditám by mohlo pomoci postupné omezování produkce, které už v mnoha případech oznámili největší světoví těžaři. To se týká především železné rudy a průmyslových kovů, ale také například drahá těžba ropy z břidlic nemá před sebou světlé zítřky.

Za sebou máme dlouhé období posilování amerického dolaru, které v prosinci vyvrcholilo růstem sazeb v USA. Pokud by se nedařilo naplnit ambiciózní plán dalšího růstu sazeb (4x v roce 2016), tlak na růst USD by mohl být u konce. Tím pádem jeden z faktorů, který táhl komoditní trhy v uplynulých měsících na nižší hodnoty, by mohl odeznít.

Pokud ovšem se bude situace v Číně nadále zhoršovat, nemuselo by být letošní prosincové minimum na Bloomberg Commodity Index tím posledním.

Na situaci se také můžeme podívat z pohledu na posledních několik desítek let. Aktuální ceny se zhruba nezdají být výrazně nadhodnocené nebo podhodnocené v dlouhém časovém období. Rychlý růst cen komodit tak nemusí být sázkou na jistotu. Jistě, musíme brát v úvahu inflaci, která se na komoditách musí nakonec pozitivně projevit. Při současných stabilních CPI to ovšem může být běh na dlouhou trať.

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple pivot points