Čtvrtek 28. březen 2024 11:16
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Purple trading AI
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster

Začína ďalšia výsledková sezóna. Očakávania sú mimoriadne nízke

09.07.2015 13:25  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Máme tu začiatok kvartálu, ktorý tradične charakterizuje výsledková sezóna. Tú včera po zatvorení trhov klasicky otvorila hlinikarenská spoločnosť Alcoa. Alcoa vykázala zmiešané výsledky, zisk na akciu na úrovni 19 centov sklamal (oč. 0,22) a tržby na úrovni 5,90 mld. USD naopak potešili (oč. 5,81). Akcie spoločnosti, ktoré spolu s americkými akciami strácali, sa v elektronickom obchodovaní po zatvorení trhov príliš nehýbali. Investori teda jej výsledky prijali ako nemastné-neslané. Čo sa čaká od zvyšku? Očakávania sú tentokrát mimoriadne slabé. Pre zisky aj pre tržby sa očakáva medziročný pokles na úrovni 4,5 %. Pri ziskoch sú tieto očakávania obdobné ako v uplynulom kvartáli, pre tržby sú najhoršie od recesie po páde Lehman Brothers. Americká ekonomika síce rastie pomalšie, dôvod pre tak slabé očakávania to však nie je. Primárnym dôvodom je silný dolár, pri ktorom sa zahraničné zisky konvertujú na doláre pri nevýhodnejšom kurze. Tým druhým sú nižšie ceny ropy, ktoré negatívne doliehajú na výsledky energetických spoločností. Dodám, že tieto zmeny sa počítajú medziročne, pokiaľ by niekto namietal, že dolár už skôr oslabuje a ropa rastie. Ako to vidíme my? Podľa nás nebude problém tieto očakávania prekonať. Čo sa týka ziskov, ukázalo sa to aj minulý kvartál, ktorý priniesol ich medziročný rast na úrovni 0,8 %, pritom sa kvôli silnému doláru a lacnej rope čakal pokles o 4,6 %. Aj v samotnom segmente energetických spoločností bol napokon dopad nižších cien ropy taktiež slabší, než sa čakalo. Tržby v uplynulom kvartáli sklamali, klesli o 2,9 %, pričom sa čakal pokles o 2,6 %. Podmienky sú tento kvartál pri dolári o niečo horšie, medziročne je silnejší ako v prvom kvartáli, na pokles tržieb o 4,5 % to ale nevidíme. Najmä keď v drvivej väčšine prípadov bývajú prognózy pokorené, či už kvôli účtovným fintám alebo úmyselnému podstreľovaniu projekcií budúceho vývoja hospodárskych výsledkov zo strany reportujúcich firiem. Prehľad uplynulých výsledkových sezón:

2015-07-09_tab

Dôležitejším ukazovateľom než samotná odchýlka od prognóz, je z nášho pohľadu to, či je odchýlka od očakávaní vyššia, alebo nižšia od priemeru. Pri tržbách je priemer tejto odchýlky v rozmedzí od +0,7 do +0,8 %, pri ziskoch to je tesne pod dvoma percentami, v posledných kvartáloch dokonca +3,5 %. Vzhľadom na mimoriadne nízke očakávania sú z nášho pohľadu obe tieto méty prekonateľné, a tak vidíme priestor pre lepšiu výsledkovú sezónu. Pri tej minulej sklamali tržby, takže ju za úspešnú nehnodnotíme. Aj to mohlo prispieť k slabšiemu vývoju na akciových trhoch v poslednom kvartáli. Momentálne sú akcie, aj vďaka Grécku nižšie, a tak by pozitívna výsledková sezóna mohla byť pre nich pozitívnym impulzom. Opakujeme však, že v prípade dosiahnutia predošlých maxím už silné rasty čakať nemožno, a to z toho dôvodu, že ceny akcií sú v porovnaní so ziskami z historického pohľadu privysoko:

2015-07-09_PE

Čo sa týka ďalšieho priebehu, tak naplno sa výsledková sezóna rozbehne až v budúcom týždni, kedy budú reportovať popredné americké banky a spolu s nimi aj technologickí giganti Intel a Google.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Začátek týdne ve znamení lehkých pochybností a amerického svátku
    Obchodní příměří mezi USA a Čínou zmírnilo nejistotu a mělo by pomáhat ekonomické aktivitě. To je myšlenka, na které byla založena značná část akciové rally v posledních měsících. Současný týden však začíná lehkými pochybnostmi, jestli a kdy o lepšící se aktivitě dostaneme přesvědčivé důkazy.
  • Začátek týdne zatím bez překvapení. Libra po zahájení dalšího kola jednání o brexitu mírně ztrácí
    Pondělní seance je zatím na finančních trzích bez velkých překvapení. Evropské indexy se drží na dosah pátečního close a obchodovávání probíhá také tentokrát na nízkých objemech, které se pohybují ve většině případů okolo třetiny až poloviny pod dlouhodobým průměrem. Veškeré makro je již pro dnešek za námi a obchodníci nyní čekají pouze na hospodářské výsledky, které od minulého týdne z USA v rámci výsledkové sezóny přicházejí.
  • Začátek týdne zatím bez větších překvapení. Trhy v klidu čekají hlavně na zítřejší makro
    Máme za sebou velmi klidný start do nového týdne, který podle očekávání zatím příliš velké pohyby ani volatilitu nepřinesl. Akcie se dnes v Evropě jen líně pohupují v bočním trendu na objemech, které jsou přibližně třetinu pod běžnými úrovněmi. Na vině je tradiční začátek týdne v kombinaci se skutečností, že pondělní seance zatím žádné nové fundamenty nepřinesla.
  • Začátek týdne zatím bez větších výkyvů, euro zpět nad 1,16 EURUSD
    Po divokém minulém týdnu vstupují obchodníci do nového týdne o poznání opatrněji. Svou roli v klidnějším zahájení týdne sehrává hlavně páteční seance v USA, která pomohla americkým indexům dostat se do zelených čísel a přinesla na finanční trhy tolik potřebnou stabilizaci. Dobrou zprávou je pro trhy i zastavení růstu dluhopisových výnosů a svou roli v klidné pondělní seanci sehrává také výrazně nižší objem obchodů, který je na evropských burzách přibližně pětinu pod dlouhodobým průměrem.
  • Začátek týdne zatím v klidu a na nízkých objemech, trhy vyčkávají na FED
    Pondělní seance zatím probíhá ve velkém poklidu. Evropské akcie ztrácí jen pár desetin procenta a drží se v úzkém bočn...
  • Začátek zvyšování úrokových sazeb Fedu a znatelná rostoucí rizika
    Vánoční rally se chýlí ke konci a investoři se nyní plně soustředí na měnovou politiku Fedu, která nepochybně zůstane v centru pozornosti a bude mít viditelný dopad na dynamiku finančních trhů.
  • Začátkem týdne dorazila lehká korekce, koruna však zůstává zhruba na svém
    Eurodolar dnes lehce ztrácel a tím i vracel nedávné zisky, o velký pohyb však nešlo, kurz se nyní pohybuj...
  • Začátkem týdne si drží dolarový index mírné zisky
    V pondělí se trhy stále vyhýbaly riziku, jelikož investoři sledovali geopolitickou situaci a před klíčovými událostmi tohoto týdne nepřijímali velké pozice.
  • Začiatok silného dolára?
    Za posledné dva týždne sme videli veľké posilnenie amerického dolára. Dnes dolárový index dosiahol svoje maximá od rok...
  • Začíná červen a sentiment je stále trochu prchavý
    Noc na devizových trzích byla relativně stabilní, protože britský a americký trh byl uzavřen. Hlavní dění určovalo vyrovnávání pozic spojené s koncem měsíce. Na úzkem trhu však vzniká problém s likviditou a pohyby tak byly prudké - vůči americkému dolarů odepsalo euro 40 bodů a AUD 70 bodů, USDJPY se také propadl k 91,0.
  • Začína doba dolára
    Obnovená panika na trhoch po opätovnej medializác...
  • Začíná dvoudenní jednání OPEC+ o těžbě ropy v příštím roce
    Začíná dvoudenní zasedání představitelů skupiny OPEC+, která sdružuje členy Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojence v čele s Ruskem. Jednat budou o společném postupu při těžbě ropy v příštím roce. Probírat se bude, zda pokračovat ve stejném sníženém objemu těžby jako doposud kvůli slabé poptávce zapříčiněné koronavirovou krizí, nebo zda stávající omezení od 1. ledna uvolnit. Podle zdrojů agentury Reuters se očekává, že se OPEC+ rozhodne ustoupit od zvýšení těžby o dva miliony barelů denně plánovaného původně od ledna příštího roku.
  • Začíná jarní zasedání MMF
    Dnes začíná ve Washingtonu jarní zasedání Mezinárodního měnového fondu (MMF) a Světové banky. Tématem budou deviz...
  • Začínají být komoditní měny překoupené?
    Náš výhled na komoditní měny je už od začátku roku pozitivní a jsme rádi, že se v poslední době začal konečně naplňovat. Přestože věříme, že mají komoditní měny i nadále prostor kam růst, je nezbytné za současné situace upozorňovat na to, že začínají být na současných cenách docela překoupené. Dokonce i bloomberg dnes ve své sekci graf dne na tuto skutečnost začíná upozorňovat a přidává následující obrázek, kde srovnává aktuální a historickou situaci na AUDUSD optikou RSI (relative strength index) indikátoru. Ten je momentálně na AUDUSD nejen vysoko nad hranicí 70 %, která je obecně považována za překoupené pásmo, ale také nejvýše od roku 2010, kdy RBA zakončovala cyklus zvyšování sazeb, které tehdy zvýšila až na 4,75 %. Australské sazby se přitom od poloviny minulého roku nehnuly z místa a trh s jejich růstem v horizontu 12 měsíců stále počítá jen s přibližně 50% pravděpodobností.
  • Začíná letní Live Trading se specialisty XTB
    Nejen znalostí teorie, ale především praxí, tj. obchodováním na vlastním obchodním účtu, kde zkoušíte nové strategie, dodržujete pravidla money managementu a pracujete s vlastní psychikou, se stanete lepším obchodníkem.
  • Začíname
    Čo očakávať od nášho podcastu...
  • Začínáme s platformou Patria Forex MetaTrader 4 (MT4)
    Se spuštěním obchodní platformy Meta Trader 4 se obchodníkům, kteří mají svůj účet u Patria Forex, otevírají nové možnosti v jejich obchodování. Aplikace je svým charakterem velmi podobná původní aplikaci Trading Station II, avšak některé nastavení může uživatele, kteří se s MT4 teprve seznamují, nejprve zmást. V článku tak přinášíme základní informace o nastavení nové platformy, které mohou začátky v aplikaci Meta Trader 4 ulehčit.
  • Začíná na EURUSD konečně korekce?
    Ještě se na chvíli vrátím ke včerejší reakci dolaru na JOLTS report o kterém jsem mluvil v dnešním ranním komentáři. Samotný report nebyl nic mimořádného a to že jsme v počtu volných míst ustřelili na historické maximum zase až tolik neznamená. Těžko očekávat, že počínaje minulým měsícem začne počet volných míst výrazně narůstat a velmi pravděpodobně se jedná o pouze jednorázový úlet, který další měsíce v tichosti vyhladí. To však nic nemění na tom, že je situace na americkém trhu práce dlouhodobě velmi dobrá a je dobré, že to včerejší report obchodníkům dokázal připomenout.
  • Začíná na trzích období klidu? Jak kde
    Včera schválil řecký parlament i druhý balíček reforem, které by zemi měly zajistit další finanční pomoc. Téma Řecka p...
  • Začína Nemecko pociťovať spomalenie na emerging markets?
    Dnes ráno dorazili z Nemecka priemyselné objednávky. Tie klesli v auguste medzimesačne o 1,8 %, čakal sa pritom nárast...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster srovnani