Čtvrtek 28. březen 2024 20:30
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Fintokei SwiftTrader

Proti NZD hrá už aj vývoj ekonomiky. Ďalší pokles je reálny

18.06.2015 17:39  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Po včerajšom FEDe sa nevenovalo príliš veľa pozornosti zverejneniu HDP Nového Zélandu. V prvom kvartáli novozélandská ekonomika výrazne sklamala, keď rástla medzikvartálne len o 0,2 %. Očakával sa pritom rast až o 0,6 %. To bolo najväčšie podstrelenie očakávaní od druhého kvartálu 2011. A to všetko pri minimálnej inflácii, o ktorú sa reálny rast HDP očisťuje, tá dosiahla v prvom kvartáli len 0,1 %. Vývoj medzikvartálnej zmeny novozélandského HDP

2015-06-18_NZD

Ako dôvod výrazného rastu HDP sa ponújakú vyššie úrokové sadzby. Novozélandská centrálna banka v uplynulom roku zvýšila úrokové sadzby celkovo štyrikrát, z úrovne 2,5 % až na úroveň 3,5 %. V medziročnom porovnaní zatiaľ síce HDP rastie celkom solídnym tempom, na úrovni 2,6 %, čo je najpomalšia úroveň od štvrtého kvartálu 2013, prieskumy sentimentu však nenaznačujú dobrý druhý kvartál. Index sentimentu vo výrobe je najnižší od septembra 2014, a keď prehliadneme tento jednorazový výkyv z minulého roka, tak je najnižšie od roku 2012, kedy Európu zmietala dlhová kríza:

2015-06-18_NZD BCI

Nie je možné vylúčiť, že aj tento pokles je jednorazový, každopádne zlé čísla sa z Nového Zélandu množia. Centrálnu banku určite sklamal prepad inflácie na úroveň 0,1 %, čo je najnižšia úroveň od roku 1999. Stále existuje vysvetlenie, že to je v dôsledku prepadu cien ropy, toto vysvetlenie ale nemusí obstáť, nakoľko v roku 2009, kedy ropa padla ešte viac, klesla inflácia len tesne pod 2 %. Čo ale ropou príliš vysvetliteľné nie je, sú dvojročné inflačné očakávania (pretože efekt poklesu cien ropy trvá pri medziročnom porovnaní rok). Tie klesli taktiež najnižšie od deväťdesiatych rokov, a to aj napriek prudkému oslabeniu meny, ktoré prináša zdraženie importov: Dvojročné inflačné očakávania novozélandskej centrálnej banky:

2015-06-18_NZD inf

To všetko naznačuje, že minulotýždňové zníženie úrokových sadzieb na Novom Zélande nemusí byť posledné. V sprievodnom komentári si centrálna banka nečakane otvorila priestor pre ďalšie znižovanie úrokových sadzieb, a vyzerá to tak, že ho aj využije. V súčasnosti sa očakáva, že o 12 mesiacov by sa úrokové sadzby mohli pohybovať v rozmedzí 2,75 % - 3,0 %. Ešte pred týždňom boli očakávania medzi 3,0 % a 3,25 %, pred mesiacom sa čakalo 3,25 %. Očakávané úrokové sadzby o 12 mesiacov na Novom Zélande (OIS krivka)

2015-06-18_NZD ois

Tieto očakávania sa pokojne ešte môžu posunúť smerom nadol. A to pokiaľ ostane rast ekonomickej aktivity a inflácie slabý. Pri väčšine ekonomík som ohľadom ďalšieho vývoja optimistický, vzhľadom na to, že nerovnováhy v nich sú v súčasnosti podstatne nižšie ako v minulosti (neplatí to pre Čínu a niektoré ďalšie emergning markets), Nový Zéland však má oproti zvyšku sveta jedno špecifikum – prudko zvyšoval úrokové sadzby, čo môže mať za následok zbrzdenie ekonomiky. Predčasné utiahnutie politiky centrálnej banky v nedávnej minulosti narobilo problémy v eurozóne a Švédsku. Pre NZD teda ešte vidím priestor pre pokles. A brániť mu v ňom nebude ani centrálna banka, ktorá naďalej tvrdí, že mena je aj napriek prudkému poklesu v posledných mesiacoch stále nadhodnotená. Netreba zabúdať ani na ďalšie riziko pre pacifické meny – spomaľovanie rastu čínskej ekonomiky, ktorá je v regióne najväčším obchodným partnerom.

Klíčová slova: Ropa | Banky | Měny | NZD | HDP | Měna | Riziko | Nový Zéland | Ekonomika | Index | Markets | Ropy | Banka |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Prosinec – lepší závěr roku, než jsme čekali
    Bilanční suma českého bankovního sektoru ukončila rok 2020 v objemu 8 018 mld. Kč, což je o 5,2 % více než na konci roku 2019. Na meziročním růstu se nejvíce podílely investice do dluhových cenných papírů (+32,6 % meziročně) a úvěrové obchody s klienty (+4,2 % meziročně). Přelom roku znamenal již standardně výrazný propad v celkové bilanční sumě (-8,9 % meziměsíčně), především pak v položce Vklady a úvěry u centrálních bank, což je spojeno s optimalizací bankovních bilancí v závěru roku. V lednové statistice uvidíme minimálně stejný, spíše však ještě výraznější pohyb opačným směrem.
  • Prosinec přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky
    Průmyslová produkce za prosinec skončila horším výsledkem, než jsme my i trh očekávali. Příčinou byla nižší výroba automobilů i pokles produkce v energeticky náročných odvětvích. Automobily společně s výrobou počítačů a elektrických a optických přístrojů byly naopak tím, co prosincovému zahraničnímu obchodu pomohlo k výrazně lepšímu výsledku. Pozitivně překvapilo i české stavitelství.
  • Prosinec 2016: Konec ultra volné měnové politiky
    Změny ekonomických trendů mívají, na rozdíl od třeba politiky, zřídkakdy jasné začátky. Zatímco např. čas, kdy započala instalace komunistického režimu v Československu je celkem jasný, kdy začala globalizace už je jasné mnohem méně. To, kdy se po krizi konečně otočila globální měnová politika, je však po právě skončeném roce evidentní: v prosinci 2016.
  • Proslovy amerických centrálních bankéřů v hledáčku investorů
    Americké indexy navázaly na včerejší náladu v Evropě a rovněž uzavřely ve ztrátách. S&P 500 přišel o 0,2 %, technologický Nasdaq oslabil o třetinu procenta. Naproti tomu průmyslový Dow Jones se udržel v kladné nule, když jeho zisk představoval tři setiny procenta. Nejméně se dařilo energetickým společnostem (-0,9 %) v souvislosti s připravovanými novými sankcemi Spojených států vůči Íránu.
  • Prostor ke snižování sazeb v USA je letos značně omezený, nemovitosti nezlevní
    „V silné ekonomice s vysokou úrovní fiskálních výdajů a zdravým soukromým sektorem existuje jen omezený prostor pro snižování sazeb, aniž by se znovu rozhořely inflační tlaky,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
  • Prostredie pre euro ostáva nič moc: Výnosy z európskych dlhopisov sú druhé najnižšie v tomto roku.
    Pri aktuálnych pohyboch na akciách, forexe a komoditách zanikli pohyby na jednom zaujímavom segmente – na európskych dlhopisoch (teda mimo talianskych, ktorých výnosy sú kvôli novej, euroskeptickej vláde vyššie). Včera sa výnosy z desaťročných nemeckých dlhopisov obchodovali na druhej najnižšej úrovni v tomto roku. Nižšie boli len v jednom dni pred mesiacom, kedy vrcholila talianska politická kríza. To isté plus mínus platí aj pre dlhopisy ostatných bezpečných krajín eurozóny.
  • Protesty nevadí, trhy začínají týden pozitivně. Odpoledne vyjde ISM
    Pozitivní začátek týdne se do značné míry odvíjí od toho, že Donald Trump nevytáhl proti Číně kvůli Hongkongu příliš ostrá opatření. Příznivě vyzněla také nová čínská data, když se průmyslový PMI za květen vyhoupl těsně nad neutrálních 50 bodů. Revize indexu nákupních manažerů za eurozónu nepatrně dolů by naopak neměla mít na obchodování vliv.
  • Protesty truckerů v Kanadě jsou financované bitcoiny
    Přestože bitcoin a ethereum klesly ze svých týdenních maxim, na trhu nepanuje žádná panika, protože obchodování stále probíhá v rámci zavedených kanálů, což investorům umožňuje získávat pozice za atraktivní ceny. Ale cena je skutečně levnější, částečně proto, že Ontario Provincial Police a Royal Canadian Mounted Police bojují proti truckerům blokováním jejich krypto peněženek. Úřady nařídily všem regulovaným finančním společnostem, aby přestaly umožňovat jakékoli transakce z krypto peněženek související s financováním protestů kamionářů v zemi.
  • Protesty v Kazachstánu narušily těžbu ropy
    Ceny ropy ve čtvrtek a v pátek prudce vzrostly poté, co se objevily zprávy, že nepokoje v Kazachstánu narušily těžbu na největším ropném poli v zemi Tengiz. Ropa Brent se obchodovala za více než 82 USD za barel, zatímco WTI stála přes 80 USD.
  • Protiinflační kroky Fedu stále hlavním tématem, akcie obrátily dolů
    Finanční trhy během dneška ještě vstřebávají informace ze zápisu z jednání Fedu. Jestřábí poselství odpoledne doplnil James Bullard, který uvedl, že Fed je ohledně inflace značně za křivkou a že sazby jsou asi o 300 bazických bodů níž, než by měly. Na druhou stranu Bullard dodal i příznivý výhled na ekonomiku, která by podle něj měla letos růst o 2,8 procenta a expanze může ještě dlouho pokračovat.
  • Proti technickému pokroku sa nedá bojovať clami.
    Minulý týždeň som písal o tom, že Trump clami nedokáže znížiť obchodný deficit, pretože ten je výsledkom toho, že USA spotrebovávajú viac ako dokážu vyrábať. To, že Trump uberie na zamestnanosti v iných sektoroch ekonomiky a pridá ju do hutníctva, na obchodnom deficite nič nezmení.
  • Protokol RBA stáhl australský dolar dolů
    Australský dolar klesl poté, co Reserve Bank of Australia zveřejnila zápis ze svého zasedání, který naznačil nenadálé zvýšení sazeb kvůli inflaci způsobené napjatými podmínkami na trhu práce a rostoucími cenami bydlení.
  • Protokol zo zasadnutia FEDu: FED ostáva optimistický. Chce však spomaliť tempo zvyšovania úročenia rezerv
    Hoci kvôli tejto technickej debate o nižšom raste úročenia nadbytočných rezerv vo FEDe klesli výnosy z amerických dlhopisov o 0,05 percentuálneho bodu (teda presne o toľko, o koľko by malo byť nižšie úročenie na rezervy), ostáva FED pozitívny. Tak ohľadom rastu, ako aj inflácie.
  • Pro ty co v noci spali, by na USD/JPY mohla přijít příležitost v podobě korekce
    Šéfka FEDu Janet Yellen včera před finančním výborem zhodnotila stav amerického hospodářství a monetární politiky. Dotkla se všeho zásadního...
  • Pro vaše každodenní využití
    Pokud hledáte palety http://www.paletymorava.cz/opravy-palet.html vysoké a zaručené kvality, velikostí a rozměrů,...
  • Provází sóju korekční rallye?
    Trh se sójou pokračuje v průběhu dneška v růstu třetím dnem v řadě. Sója by růstem mohla reagovat na srpnový výhled predikující mírně nadprůměrné teploty. Přitom srpen je klíčový pro určení budoucích výnosů sóji ve Spojených státech. Očekávané nadprůměrné teploty napříč pěstitelskou oblastí amerického středozápadu představují určité riziko, které pomohlo zastavit do minulého týdne 14 dní trvající výprodeje. Fundamentálně se tedy jeví, že právě výhled pro následujících 8-10 dní, je příčinou stávajícího růstu ceny sóji. Nicméně celkový růst tohoto týdne o 15,75 centů na bušl nepředstavuje nikterak horentní zvrat a stejně tak jako by mohlo jít o vytváření určité hladiny rizikové přirážky s ohledem na aktuální výhled, mohlo by se jednat také o dočasnou korekci a vybírání zisků. Středeční obchodní den uzavřela listopadová sója růstem o 12,25 centů na 986 centů za bušl.
  • Prověrka 128 evropských bank potrvá rok a zahrne přísné testy. Pak ECB převezme dohled
    Evropská centrální banka, která za rok převezme dohled nad klíčovými evropskými bankami, zahájí letos v listopadu komp...
  • Pro většinu lidí je to stále ‚‚bolavý obchod‘‘
    SENTIMENT: Obrat v letošní rally 2022 poražených byl bolestivý pro většinu investorů, kteří zůstali obezřetní. Náš kompozitní index sentimentu je pod průměrem a je pro trhy opakem podpory - a ponechává mnohým k dispozici pozice k navýšení, protože fundamenty nejsou nadále ‚‚tak špatné‘‘. Tento index také podceňuje míru skutečného pesimismu vzhledem k velkým poklesům ‚‚zlomeného‘‘ indexu volatility VIX. Vidíme zrychlené zpomalení ekonomiky a inflace, které povede k brzkému snížení sazeb. Z tohoto kroku budou pravděpodobně těžit trhy orientované na budoucí vývoj a dlouhou dobu splatnosti.
  • Provopoulos (ECB, Guvernér Bank of Greece)
    "Grécko čelí hlbokej viacfaktorovej kríze."...
  • Provozní ředitel easyJet rezignoval!
    Akcie easyJet (EZJ.UK) se propadly během pondělní seance o 4 % poté, co společnost oznámila, že její provozní ředitel Peter Bellew k 1. červenci odstoupil. Na jeho pozici ho dočasně nahradil David Morgan.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FxNet
ATC Brokers
Pax Forex
reklama
Fintokei ProTrader