Pátek 19. duben 2024 05:03
reklama
FTMO král
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
CapXmaster
reklama
Fintokei ProTrader

Česká národní banka ponechá nastavení měnové politiky beze změny

04.05.2015 08:36  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Minulý týden bylo obchodování s českou korunou poklidné. Žádná domácí data zveřejněna nebyla a tak pozornost trhu směřovala především na vývoj v zahraničí. Kurz koruny se po celý týden pohyboval převážně v úzkém pásmu 27,40 – 27,50 CZK/EUR. Z domácích událostí přitáhlo pozornost pouze vystoupení guvernéra České národní banky Miroslava Singera, který trh ujistil, že odchylky od poslední prognózy ČNB jsou malé. Kurz koruny se poté krátce podíval pod hladinu 27,40 CZK/EUR, kde se však dlouho neudržel a ve zbytku týdne osciloval kolem úrovně 27,40 CZK/EUR.

Na rozdíl od české koruny byly kurzy ostatních regionálních měn v minulém týdnu volatilnější. Polský zlotý prolomil psychologickou hranici 4,0 PLN/EUR, nicméně v závěru týdne se už opět obchodoval těsně nad ní. Stejně tak maďarský forint, který se krátce podíval pod úroveň 300 HUF/EUR. Ani ten si však své zisky dlouho neudržel a vrátil se zpět k úrovním okolo 302,5 HUF/EUR.

Tento týden bude z hlediska zveřejňovaných dat mnohem pestřejší. Na domácí půdě nás čeká především zasedání centrální banky a zveřejnění její nové inflační prognózy, přičemž i kalendář makroekonomických událostí bude nabitý. Zveřejněny budou březnové maloobchodní tržby, výsledky zahraničního obchodu, průmyslová produkce i stavební výroba.

Česká národní banka na svém čtvrtečním zasedání ponechá současné nastavení  měnové politiky s největší pravděpodobností beze změny. I přes množství komentářů z centrální banky ohledně zvyšující se pravděpodobnosti zvednutí hladiny kurzového závazku neshledáváme pro tento krok žádné fundamentální důvody. Tyto výroky spíše interpretujeme jako verbální intervence, které mají zajistit, aby se kurz koruny pohyboval dále od úrovně kurzového závazku. Výhled ČNB pro inflaci by se neměl příliš měnit. Poslední prognóza centrální banky počítala s březnovou inflací ve výši 0,1 %, zatímco inflace nakonec skončila o jednu desetinu výše (+0,2 % y/y). Oproti prognóze ČNB naopak pravděpodobně zaostal růst mezd, nicméně pokud míra nezaměstnanosti bude pokračovat v dalším sestupu směrem k přirozené míře, bude se tlak na růst mezd postupně zvyšovat. Proto nevidíme důvod pro posunutí ukončení intervenčního režimu, který je v současnosti plánovaný nejdříve na Q3 16.

České březnové maloobchodní tržby by měly navzdory již druhému meziměsíčnímu poklesu (po očištění o prodeje automobilů) vykázat silný meziroční nárůst ve výši 6,7 %. Po zahrnutí prodejů aut by maloobchodní tržby měly vzrůst o 8,0 % y/y. Spotřeba domácností by tak měla velmi slušně přispět do růstu HDP za Q1 15, který bude zveřejněno příští týden (očekáváme, že by domácí ekonomika měla přidat 1,2 % q/q). Ve čtvrtek bude zveřejněna březnová průmyslová produkce, která by si měla polepšit z únorových 4,5 % y/y na 5,3 % y/y.

Podobný set dat nás čeká i v Maďarsku, kde budou také zveřejněny březnové maloobchodní tržby, průmyslová produkce a zahraniční obchod. Data by měla potvrdit slušný vývoj domácí ekonomiky. V Polsku bude nejdůležitější událostí zasedání centrální banky. Ta s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby beze změny na současné úrovni 1,5 %. Pro další nastavení měnové politiky bude důležitý především vývoj kurzu PLN/EUR, který by v případě výraznějšího posílení (k 3,8 PLN/EUR) mohl indikovat riziko dalšího snížení úrokových sazeb. Nejpravděpodobnějším scénářem pro následující měsíce je však stabilita úrokových sazeb.

JANA STECKEROVÁ
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Oanda
eTrader
FinFX broker
reklama
InstaForex ETF