Čtvrtek 28. březen 2024 20:25
reklama
Purple trading AI
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei SwiftTrader

Týden na měnách: ECB zasahuje na více frontách

06.06.2014 18:15  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

S eurodolarem hýbaly hlavní události, ale k velké změně kurzu nakonec nevedly. Ztráty po ECB kurz dokázal nahradit a ani americká čísla ho pod tlak nedostala. Koruna ani tentokrát nehleděla na nová data a pouze nepatrně posílila. Zlotý je silnější i přes holubičí NBP, pozice forintu se ve výsledku nezměnila. Japonský jen stihl pouze korigovat ztráty z úvodu týdne.

Česká měna se začátkem nového měsíce obchoduje mírně pod 27,50 a k větším změnám ji nepobídly pohyby hlavních trhů ani nová česká data. Ta přitom znovu prokázala, že oživení pokračuje úspěšně vpřed. Index nákupních manažerů za květen překvapivě stoupl a potvrdil sílu průmyslu. Tu následně doložila i tvrdá data za duben, když růst výroby překonal odhady při silném nárůstu nových zakázek z domova i zahraničí. Zahraniční obchod splnil očekávání, co se týče vysokého přebytku, i když dynamika vývozu i dovozu při vyšší srovnávací základně klesla. HDP za první čtvrtletí byl revizí vylepšen a místo stagnace ekonomika o 0,4 procenta rostla. Příznivý vývoj ekonomiky pak dokresluje i oživující stavebnictví.

Silný růst HDP byl potvrzen v Maďarsku, maďarský a polský PMI ale svým poklesem nepotěšily. Vliv na měny byl každopádně nevýrazný. Jednání polské centrální banky nakonec trochu překvapilo, když nevyznělo neutrálně. NBP na jednu stranu neprodloužila výhled stabilních sazeb, to však kvůli případnému snížení do konce roku. Ačkoli variantu nižších úrokových sazeb i sama banka označuje za málo pravděpodobnou, zmínkou o této možnosti nabírá holubičí rétorika na síle. Zlotému tato změna přinesla ztráty, které ale byly další den smazány.

Na hlavních trzích byla první polovina týdne ve znamení příprav na klíčové události a sledování náznaků jejich výsledku. Inflace v eurozóně byla za květen nakonec nižší než konsensus, což silně naznačily o den dříve některé národní statistiky. Stouplo tak riziko agresivnějšího zásahu ECB, ale euro žádné velké ztráty nenabralo.

Evropská centrální banka nakonec s agresivnějším uvolněním měnové politiky opravdu přišla. Představila balík opatření, který zahrnuje snížení základní sazby o 10 bodů a snížení depozitní sazby rovněž o 10 bodů, tedy na -0,10 procenta. Dále ECB přestane sterilizovat dříve nakoupené dluhopisy v programu SMP a v září a prosinci spustí nové programy LTRO cílené na poskytování likvidity skrze banky do reálného sektoru ekonomiky. Nákupy cenných papírů, resp. QE, banka nespustila, ale tento nástroj připravuje.

Balík opatření je nakonec i bez QE obsáhlejší, než se čekalo. Efekt na ekonomiku nemusí být ani tak výrazný, ale dojde ke zvýšení objemu likvidity na trhu, co je pro euro negativní faktor. Evropská měna v první reakci oslabila, pak se ale vydala naopak vzhůru.

Tento nečekaný vývoj mohl být způsoben jednak výběrem zisků z krátkých pozic před americkými čísly, ale také zvýšeným tokem peněz do dluhopisů v eurozóně. Především na periferii došlo k výraznému poklesu výnosů. Větší zájem krom dluhopisů zaznamenaly také akcie. Podpora pro euro z této strany by ale měla být přechodná, když ceny po růstu přestanou být tolik lákavé a tok investic zeslábne. Navíc, oslabení eura je jedním z kanálů, přes které má zafungovat vliv opatření ECB na inflaci a růst. Pokud euro dál vydrží silné, bude banka tím více tlačena ke QE.

Také před čísly z amerického trhu práce přicházela během týdne „nápověda“ v podobě reportů ADP a ISM. První z nich vyzněl negativně, když ukázal slabší tvorbu pracovních míst v soukromém sektoru. Dílčí indexy zaměstnanosti v rámci ISM stouply, ale příliš přesvědčivé nebyly. Na druhou stranu, žádosti o podporu v nezaměstnanosti se v květnu držely na relativně nízké úrovni.

Zajímavé bylo zveřejnění indexu ISM z průmyslu. První zveřejněný údaj zklamal, jenže ISM poté oznámil opravu a později opravu opravy. Index se v rozmezí několika hodin ocitl pod konsensem, potom nad ním, aby skončil prakticky na něm. Na eurodolar tyto zmatky nakonec neměly dramatický vliv. Krom toho se dá zmínit překvapivě špatný výsledek amerického zahraničního obchodu.

Tečku za tímto týdnem učinil už zmíněný trh práce. Pracovních míst v USA za květen přibylo zhruba podle očekávání, silný duben se neopakoval. Nezaměstnanost se udržela na 6,3 procenta, zatímco se čekala korekce mírně vzhůru. Míra participace přitom zůstala stabilní. Růst mezd byl mírný, ale nepatrně nad konsensem. I díky spíše nepříznivým indikacím před tímto reportem hodnotíme výsledek mírně pozitivně. Dolaru však v závěru týdne k ziskům nepomohl, odolnost eura nebyla čísly narušena.

Dolar proti jenu za tento týden celkově posiluje. Kurz rostl po lepším PMI v Číně a zprávě o možné akvizici japonské pojišťovny v USA za více než 5 mld. USD. Zisky dolar v posledních dnech koriguje a to paradoxně při současném růstu akcií a rizikových dluhopisů.

Příští týden nás čeká americký maloobchod, jehož sílící růst bude jednou z indikací síly spotřebitelské poptávky. Vazba však není příliš silná, když spotřebitelé v posledních kvartálech zvyšovali výdaje hlavně za služby. O těch maloobchodní tržby nevypovídají. Zajímavým bodem v kalendáři mohou být čínská data - od maloobchodu i průmyslu se za květen čeká zrychlení a poskočit výš by měla také inflace.


Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Týden na akciových trzích: Ztráty začátku týdne korigoval slušný konec
    Komentáře z Fedu i ECB varují trh před přehnanými očekáváními, pokud jde o budoucí uvolňování měnové politiky. Rozvolnění podle nich nebude ani tak rychlé, ani tak razantní. Komentáře to byly veskrze jestřábí. To bylo navíc podpořeno lepšími daty z USA (maloobchod, trh práce a sentiment University of Michigan). Na akciové trhy to mělo podstatný vliv.
  • Týden na akciových trzích: Žádná sláva, akcie na obou stranách Atlantiku klesaly
    Hlavní událostí týdne bylo zasedání ECB. Měnové nastavení se podle očekávání neměnilo. Nicméně ECB řekla, že začne pomalu, aby nevyděsila trhy, snižovat tempo nákupů aktiv. Bez dalších detailů, včetně načasování. Průmyslová výroba pozitivně překvapila jak u sousedů v Německu, tak i u nás doma. Tuzemská inflace naopak předvedla vyšší než očekávaný růst.
  • Týden na akciových trzích: Žádné rekordy se nekonaly, naopak konec týdne srazila nová mutace koronaviru
    V pátek doslova torpédovala akciové trhy zpráva o nové „horší“ mutaci koronoviru. V tomto světle jsou zveřejněná makrodata nepodstatná. Většina indexů zažily v pátek největší pokles za poslední dobu.
  • Týden na akciových trzích: 3. lednový týden mnoho radosti nepřinesl, indexy klesly v Evropě i USA
    Kalendář zveřejňování makrodat byl tento týden docela chudý. Za zmínku snad stojí jen ceny průmyslových výrobců v Německu, které dopadly doslova katastrofálně, nebo německý ZEW index, který naopak očekávání předčil. Za mořem to bylo podobné. Výhled podnikatelů v oblasti Philadelphie dopadl docela dobře, zatímco v New Yorku zklamal. Celkově byla tento týden makrodata smíšená.
  • Týden na akciových trzích: 4 růstové týdny v řadě pro USA a Evropu, Praha 3 týdenní poklesy v řadě
    Makrodata (HDP) oznámená tento týden byla v Evropě spíše lepší a naopak v USA mírně slabší. Zasedání ECB žádné překvapení nepřineslo (podle očekávání). A sentiment na trhu se tak řídil lepší než očekávanou výsledkovou sezónou. V indexu S&P 500 již reportovalo 280 společností a překonaly odhady tržeb o cca +2 % a čistého zisku o +10 %. V meziročním srovnání jde pak o růst o +18 % a +40 % respektive.
  • Týden nabitý událostmi začíná opatrně. Eurodolar stagnuje, akcie lehce klesají
    Nový týden začíná na hlavních trzích poměrně klidně. Financování americké vlády bylo na čas obnoveno, na čemž ovšem trhy stihly už vyrůst s předstihem v pátek. Dnes sledujeme lehký pokles evropských akcií i mírné ztráty na cenách dluhopisů. Eurodolar zůstává v klidu u 1,1400 a libra s jenem vůči dolaru lehce ztrácejí.
  • Týden na finančních trzích - Akciím i dluhopisům se dařilo
    Přestože nová makroekonomická data byla v průběhu minulého týdne vesměs velmi slabá, např. indexy PMI v eurozóně a USA, a indikující, že se do eurozóny a USA blíží minimálně mírná recese, finančním trhům se minulý týden dařilo. Akcie solidně rostly, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 3,2 %. Jediným sledovaným trhem, který zaznamenal nepatrný pokles, byly čínské akcie (CSI 300 -0,2 %), pravděpodobně kvůli tamější splaskávající realitní bublině.
  • Týden na finančních trzích: Pozitivní nálada pokračovala
    V uplynulém týdne dominovaly titulky v médiích opět zprávy o epidemii koronaviru, jejím očekáváném dopadu na světovou ekonomiku a v neposlední řadě jsme byli svědky poměrně slabých makroekonomických dat z eurozóny a především Německa, jehož ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí stagnovala a jenom o chlup se vyhnula recesi. Přesto trhy rizikových aktiv prokázaly velkou odolnost. Globální akciové trhy posílily o 1,1 %, komoditní index posílil o 2,0 %. Naproti tomu dluhopisy mírně ztrácely, když jejich globální index odepsal 0,1 %. Po překvapivém zvýšení úrokových sazeb Českou národní banku v předchozím týdnu pokračovala koruna vůči euru v posilování. Za týden byla silnější o 0,8 % a týden zakončila na úrovni 24,83 CZK/EUR.
  • Týden na měnách - Bezpečnostní rizika zpět na scéně
    S korunou ani tento týden nehýbala domácí data, vývoj světových trhů ani nové zprávy. Eurodolar klesl především díky makroekonomickým číslům...
  • Týden na měnách: Dolar bude po zklamání doufat v lepší data
    Koruna během končícího týdne svou pozici opět nemění při nevýrazných intradenních výkyvech. Mírné zisky si připisuje zlotý při zmírnění...
  • Týden na měnách: Euro obral o zisky strach z bank
    Na koruně proti euru stále nic podstatného. Kurz zůstává prakticky bez pohybu a za tento týden registruje nepodstatnou...
  • Týden na měnách: Silný trh práce - silný dolar
    Koruna zůstala u žádných či minimálních reakcí na nové zprávy a týden končí opět beze změny. Dolar podpořila čísla z trhu práce, která zároveň pomohla forintu a zlotému vůči euru. Na rozdíl od zlotého ale forint končí lehce slabší. Libru podporují vyhlídky růstu sazeb a tento týden jí pomohl PMI. Podařilo se jí posílit proti euru i dolaru.
  • Týden na pražské burze: Banky se rozhodly propouštět, hypoteční trh se začíná zlepšovat
    Uplynulý týden mnoho makroekonomických událostí nepřinesl. Zajímavou informací pro investory však může být rozsah propuštění v některých tuzemských bankách.
  • Týden na pražské burze: Colt čeká do tří let tržby ve výši jedné miliardy EUR
    Uplynulý týden přinesl v Evropě pokles akciových indexů. Podobně si vedl i index pražské burzy PX (CZKCASH). Nejzajímavější událostí v tuzemské ekonomice bylo zveřejnění průměrné mzdy. Kromě toho CEO Coltu Jan Drahota očekává do roku 2025 tržby ve výši 1 miliardy EUR.
  • Týden na pražské burze: Coltu rapidně rostou tržby a Kofole náklady
    V uplynulém týdnu skončila výsledková sezóna za 3. čtvrtletí. Colt přinesl poměrně solidní růst tržeb i zisků, zatímco Kofola vykázala enormní nárůst nákladů. Kromě toho nám byly doručeny údaje o konjunkturálních průzkumech.
  • Týden na pražské burze: ČEZ počítá s odvodem státu přes 100 miliard, ČNB opět holubičí
    V uplynulém týdnu bylo zveřejněno HDP za 4. čtvrtletí 2022, které potvrdilo pád tuzemské ekonomiky do recese. Kromě toho zasedala ČNB, jež na rozdíl od amerického FEDu, britské BoE nebo Evropské centrální banky ponechala sazby na stávající úrovni. Premiér Petr Fiala se mimo jiné vyjádřil k aktuálnímu vývoji v otázce zestátnění ČEZ. Na pražské burze začala výsledková sezóna, přičemž ji již tradičně zahájila Moneta. Její dobré výsledky se mohou stát lakmusovým papírkem na očekávání od Komerční banky, která své výsledky představí ve středu 8. února.
  • Týden na pražské burze: ČR může získat půjčku na zestátnění ČEZ
    Uplynulý týden jsme zaznamenali několik makroekonomických událostí, které výrazně české akcie neovlivnily. Premiér Petr Fiala nastínil cestu k energetické soběstačnosti. Mimo jiné jeho vláda přichází s návrhem, který může podpořit Českou zbrojovku.
  • Týden na pražské burze: Divoká jízda ČEZu a nová akvizice ERSTE
    Akcie ČEZ v minulém týdnu zažily několik turbulentních seancí. Důvodem zvýšené volatility byly informace vládních představitelů o zavedení daně z mimořádných zisků již za letošní rok. Zprávy z Twitteru ministr financí dementoval, čímž byla spuštěna další vzestupná korekce. V tomto týdnu nás čeká zveřejnění indexů spotřebitelské důvěry a především výsledky hospodaření Monety.
  • Týden na pražské burze: HDP, prognózy ČNB a skvělé výsledky bank
    Tuzemská ekonomika vykázala mezikvartální pokles, který způsobila slabá poptávka tuzemských spotřebitelů. Česká národní banka opět nezvýšila úrokové sazby a vydala nové prognózy. Mezitím své výsledky hospodaření za 3. čtvrtletí zveřejnily banky zalistované na pražské burze. Informace z týdne plného dat můžete sledovat již nyní.
  • Týden na pražské burze: Investoři začali počítat se znárodněním ČEZ, ČNB může způsobit průšvih
    Zatímco ČNB zveřejní své rozhodnutí o sazbách v předvánočním týdnu, zahraniční centrální banky tak učinili v týden uplynulém a stálo to za to. Investoři navíc zařali počítat se znárodněním ČEZ, což se propsalo do akcií.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FxNet
ATC Brokers
Pax Forex
reklama
Fintokei ProTrader