Čtvrtek 28. březen 2024 11:56
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Purple trading AI
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster

Ve světle padajícího dolaru se středoevropským měnám daří

07.10.2013 08:37  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

07.10.2013 08:37: Česká koruna v průběhu celého minulého týdne posilovala. Zatímco za počátku týdne se kurz ještě nacházel u hladiny 25,70 CZK/EUR, v jeho samotném závěru se kurz dostal na dosah hladiny 25,50 CZK/EUR. Takto silná byla česká měna naposledy v březnu letošního roku. Týdenní zhodnocení české měny o zhruba tři čtvrtiny procenta ale nebylo v rámci vývoje okolních středoevropských měn nijak výjimečné. Obdobné zisky zaznamenal polský zlotý i maďarský forint.

Středoevropským měnám pomáhalo silné euro na trhu s americkým dolarem. To se promítlo do posilování regionálních měn i vůči dolaru, česká koruna se poprvé od února obchodovala vůči americké měně pod úrovní 18,80 CZK/USD.

Zhodnocování koruny nebránila ani obava ze zásahu centrální banky. Očekávání některých hráčů na intervenční zásah se na zasedání bankovní rady v předminulém týdnu nenaplnilo. V pátek zveřejněný zápis z tohoto jednání odhalil, že o použití intervencí se sice opět hlasovalo, potřebná většina se však nenašla. A i když se většina bankovní rady shodla na tom, že pravděpodobnost zahájení devizových intervencí je vysoká, oproti předchozímu zasedání k jejímu zvýšení nedošlo.

Data z reálné ekonomiky potvrzují, že česká ekonomika skutečně vystoupila z recese a po mezikvartálním růstu HDP v Q2 13 bude vzestup zaznamenán i v Q3. Srpnové maloobchodní tržby překvapily slušným meziměsíčním nárůstem o 0,8 %. Meziročně byly pouze o 0,3 % y/y níže, zatímco trh se obával poklesu o 1,2 %. Za meziměsíčním růstem navíc stály rovnoměrně motoristický segment (+1,1 % m/m) i ostatní prodeje (+1,0 %). Ještě na začátku roku byly prodeje slabší, když pokles byl zaznamenán v lednu i únoru. Od té doby se však situace v maloobchodě zlepšovala a srpnový vývoj to jen potvrzuje. Zveřejněná čísla jsou určitě pozitivním signálem, že poptávka domácností letos pomalu sílí. Kromě stabilizace na trhu práce tomu určitě napomáhá klesající inflace. A dezinflační trend by měl pokračovat.

Zářijová inflace zřejmě skončí opět pod prognózou ČNB. V souladu s tržním konsensem očekáváme, že spotřebitelské ceny v průběhu září o 0,2 % m/m poklesly. To by mělo v meziročním vyjádření vést ke zpomalení růstové dynamiky ze srpnových 1,3 % y/y na 1,2 % y/y. To by znamenalo ve srovnání s prognózou ČNB inflaci nižší o 0,2 procentního bodu, když ještě v srpnu činil tento rozdíl 0,3 procentního bodu. Z pohledu ČNB by se tak jednalo o potvrzení závěru ze zápisu z jednání bankovní rady – tedy mírně protiinflačního vyznění vůči stávající prognóze.

Srpnová data z reálné ekonomiky sice budou na první pohled vyznívat nepříznivě, budou ovšem ovlivněna nižším počtem pracovních dní. Po očištění a při pohledu na meziměsíční data bychom měli být svědky pokračujícího oživení českého hospodářství.

Průmyslová výroba by si měla po sezónním očištění polepšit o 1,3 % m/m. Číslo by mělo odrážet výrazné zlepšení v předstihových indikátorech v tuzemsku i Německu. V meziroční vyjádření očekáváme v souladu s tržním konsensem pokles o 1,3 % y/y.

Stavební výroba by měla meziměsíčně stagnovat, v meziročním vyjádření by měl být zaznamenán pokles o 3,7 %.

Bilance zahraničního obchodu by měla v srpnu po sezónním očištění dále zvýšit své aktivum, a to o námi přepokládaných 3,2 mld. CZK na 35 mld. CZK. Celková obchodní bilance bez sezónního očištění by měla vykázat v srpnu přebytek 26 mld. CZK, což je meziroční zlepšení o 9,7 mld. Ve srovnání s předpoklady trhu jsou naše odhady optimističtější. Nominální exporty by měly meziročně poklesnout o 0,6 % a importy o 5,0 %. V meziměsíčním srovnání by se však exporty měly zvýšit o 2,4 %.

Míra nezaměstnanosti na sezónně očištěné bázi od června stagnuje na 7,8 % a na této hodnotě by se měla držet i nadále. Pokud započítáme sezónnost, měla by míra nezaměstnanosti zůstat na srpnových 7,5 %. Trh se naopak obává nepatrného zvýšení na 7,6 %.

Fundamentální data tedy aktuálně oslabení koruny příliš nenahrávají. Ke korekci by bylo třeba otočení trendu na trhu USD/EUR a/nebo alespoň verbální intervence za strany ČNB. Z pohledu technické analýzy se kurz nachází v blízkosti důležité úrovně hladiny podpory na 25,46 CZK/EUR. Pokud by došlo k jejímu zdolání, otevřelo by to prostor pro posun k další technické úrovni na 25,23 CZK/EUR.

Jan Vejmělek
Economic & Strategy Research

Investment Banking
Komercni banka, a. s.
Societe Generale Group

 

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ve Spojeném království skončilo více než 40 ministrů a asistentů
    Britský premiér Boris Johnson prohlásil, že nemá v úmyslu odstoupit, ačkoli mnoho členů jeho kabinetu v reakci na jeho skandály rezignovalo.
  • Ve Spojených státech začíná výsledková sezona
    Americký akciový trh uzavřel páteční obchodování se ziskem. Index Dow Jones si připsal 0,9 %, S&P 500 přidal 0,5 % své hodnoty a technologický Nasdaq si polepšil o 0,6 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe dařilo průmyslovým podnikům (+1,8 %). Na opačné straně se nejhůře umístil sektor zdravotní péče se ztrátou 1,2 %.
  • Ve Sportce padla třetí nejvyšší výhra, přes 250 milionů korun
    V loterii Sportka dnes padla třetí nejvyšší výhra v její historii. Výherce má nárok na téměř 250,2 milionu korun, z výhry zaplatí patnáctiprocentní daň. ČTK to oznámila mluvčí společnosti Sazka Veronika Diamantová. Dosud nejvyšší výhra ve Sportce, téměř 400 milionů korun, je z roku 2013, získali je manželé z Chrudimska. Poprvé se Sportka losovala v dubnu 1957.
  • Ve sporu s řetězci dává akademická půda za pravdu zemědělcům. Řetězce a obchodníci si prý loni a jen na cukru „namastili kapsu“ 500 miliony korun navíc
    Kdo může za drahé potraviny? Ve sporu zemědělců a obchodních řetězců se akademická půda staví na stranu zemědělců. Například jen na cukru si řetězce a obchodníci loni „namastili kapsu“ půlmiliardou korun navíc, vypočítává ekonom Provozně ekonomické fakulty České zemědělské univerzity.
  • Vestagerová: Velké technologické firmy nebude nutné rozdělit
    Velké technologické firmy, jako je Facebook nebo Google, nebude nutné rozdělit. V rozhovoru, který dnes otiskl německý list Frankfurter Allgemeine Zeitung, to řekla eurokomisařka pro hospodářskou soutěž Margrethe Vestagerová. Omezit tržní sílu těchto firem se chystají i Spojené státy, kde podvýbor Sněmovny reprezentantů ale došel k závěru, že vyloučit nelze ani rozdělení uvedených podniků.
  • Vestas a Orsted ztrácí 5 %. Zasáhly jejich obchodní modely vyšší úrokové sazby? 📉
    Akcie předních společností zabývajících se větrnou energií (výrobci a servisní pracovníci offshore a onshore větrných turbín) Vestas (VWS.DK) a Orsted (ORSTED.DK) jsou opět pod silným prodejním tlakem. Obě společnosti dnes ztrácejí v rozmezí 5%. Akcie Orsted stále nezastavily svou korekci po komentářích generálního ředitele, který naznačil, že společnost se možná stáhne z projektu pobřežní elektrárny na východním pobřeží USA, čímž ztratí miliardy dolarů. K výprodeji se již nějakou dobu přidává Vestas, ačkoli společnost udržovala prognózy na celý rok 2023 ve slabší zprávě za 2. čtvrtletí, ve 2. čtvrtletí ztratila 130 milionů EUR.
  • Ve stavebnictví si koronavirus bude vybírat daň déle. Staví se méně, což se výhledově projeví dalším růstem cen nemovitostí a nájmů
    Stavebnictví se v září citelně propadlo, o 8,2 procenta, což však není nic nečekaného. Koronavirová krize se ve stavebnictví projevuje například v porovnání s průmyslem zpožděně. Stavební výroba se navíc potýká s nedostatkem vhodné zahraniční pracovní síly, která z velké části zůstává kvůli pandemické situaci ve své domovině.
  • Ve střední a východní Evropě bylo loni uzavřeno 846 transakcí v hodnotě 39 mld. eur, trhy navzdory otřesům zažily úspěšný rok
    Navzdory mimořádným regionálním a globálním otřesům zaznamenaly trhy v oblasti fúzí a akvizic ve střední a východní Evropě loni opět velmi úspěšný rok. Oproti rekordnímu roku 2021 sice aktivita investorů mírně poklesla, přesto region zůstává z pohledu nákupů a prodejů firem nadále odolným a atraktivním. Počet uzavřených transakcí dosáhl 846 v celkové hodnotě 39,2 miliardy eur. Vyplývá to ze studie “Investing in CEE: Inbound M&A Report”, kterou zveřejnila mezinárodní auditorská, daňová a poradenská společnost Mazars ve spolupráci se společností Mergermarket.
  • Ve světě jsou problém rostoucí výnosy, doma zmatek kolem daní
    Hlavní akciové trhy dnes opustila růstová nálada a vývoj na klíčových trzích je při nejlepším nerozhodný. Momentálně převládá pokles, přičemž v Evropě jsou ztráty většinou jen mírné a zámořský S&P 500 klesá o necelé půlprocento. Investoři se sice mohou těšit z dobrých firemních výsledků, jenže problémem se znovu stávají výnosy.
  • Ve světě převládl negativní vývoj, euro obrátilo dolů, koruna přesto drží zisky
    Koruna za dnešek posílila. V závěru se k euru pohybuje na 24,26. Co do výkonnosti koru...
  • Veškerá pozornost upřena na zásoby - Nike překonala čtvrtletní zisk, ale oživení v Číně je stále pomalé
    ‚‚Společnost Nike překonala očekávání čtvrtletního zisku a tržeb a zároveň mezičtvrtletně snížila své nadbytečné zásoby. Zásoby jsou pro investory klíčovým bodem zájmu, protože jejich vyšší úroveň způsobená narušením dodavatelského řetězce znamenala, že Nike musela slevovat, aby mohla své výrobky přesunout, což snížilo marže. Generální ředitel Matt Friend investory uklidnil prohlášením, že firma dělá "obrovský pokrok v oblasti zásob", a dal jim tak naději na vyšší marže.
  • Ve Škoda Auto pokračuje rušení směn kvůli nedostatku čipů
    V mladoboleslavské automobilce Škoda Auto pokračuje rušení části směn kvůli nedostatku čipů, které se používají v palubní elektronice. Výroba tak zůstává omezená. Kvůli nedostatku dílů se prodloužila i vánoční odstávka, řada zaměstnanců se do práce vrátila až v noci z neděle na pondělí, uvedl týdeník Škodovácký odborář. Podle dřívějšího vyjádření firmy se situace v dodávkách polovodičů bude postupně uvolňovat v druhém pololetí letošního roku.
  • Věštec z Omahy napsal dopis investorům
    "Warren Buffett je známý neokázalým a střídmým životním stylem. Jako jeden z nejbohatších lidí na světě bydlí ve starém domě v Nebrasce za 30 tisíc dolarů. Přestože již oslavil devadesáté narozeniny, jeho investiční předpovědi stále slaví úspěchy,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Ve Švédsku je po volbách, pozornost se přesouvá na Riksbank
    Téměř všechny hlasy odevzdané ve švédských parlamentních volbách byly sečteny a zdá se, že výsledky potvrzují, že koalice pravicových stran (Švédští demokraté, liberálové, umírnění a křesťanští demokraté) zajistila většinu křesel v parlamentu. To znamená přesun moci ve Švédsku, kdy dříve vládnoucí středolevý blok přešel do opozice. Zatímco oficiální výsledky ještě nebyly oznámeny, švédská premiérka Magdalena Anderssonová (sociální demokraté) dnes přiznala porážku a oznámila, že rezignuje na svůj post.
  • Ve Švýcarsku se uskuteční referendum o ústavním zakotvení práva na platbu v hotovosti. Český Senát jej tento týden odmítl
    Ve Švýcarsku se uskuteční referendum o záležitosti, kterou v tomto týdnu český Senát zamítl. Totiž o ústavním ukotvení práva na platbu v hotovosti. Stoupenci referenda v této věci, Švýcarské hnutí za svobodu, shromáždili pro záměr více než 157 tisíc podpisů svých spoluobčanů. Pokud úřady potvrdí platnost alespoň 100 tisíc podpisů z nich, musí se ze zákona alpské země referendum konat.
  • Větrná bouře Eunice zlevňuje v Evropě elektřinu na letošní minima. Třeba Němci totiž vyrobí tolik elektřiny z větrníků jako nikdy
    Ceny elektřiny v Evropě se v důsledku větrných bouří propadají na letošní minima. Čistě vzhledem k vývoji cen elektřiny jde o vítanou úlevu, neboť zvláště na sklonku loňska elektřina v Evropě dramaticky zdražovala na historické rekordy, vinou evropské plynové krize.
  • Ve třetím čtvrtletí roku 2022 společnost GEVORKYAN, a.s. vykázala meziročně 9,94% růst tržeb a 17,51% růst zisku EBITDA. Společnost cílí na splnění stanoveného ročního plánu
    Globální dodavatel a technologický lídr v oboru práškové metalurgie, společnost GEVORKYAN, a.s., uveřejňuje své finanční výsledky za 3 čtvrtletí roku 2022 a aktuální zprávu o investiční a provozní činnosti nejen v návaznosti na své červnové IPO. Společnost GEVORKYAN, a.s. vykázala za 3 čtvrtletí roku 2022 tržby z prodeje výrobků a služeb na úrovni 40,69 mil. EUR a zisk EBITDA 12,33 mil. EUR, což implikuje EBITDA marži na úrovni 30,29 %.
  • Větší chuť obchodníků riskovat připravila vzácné kovy o jejich lesk
    Zlato se propadlo na čtyřleté minimum – za jeho neúprosným pádem stojí nedávné kroky Japonské centrální banky. Ceny ropy...
  • Většina aktiv i dnes jen ve vyčkávacím režimu, španělský index mezitím dál jako na houpačce
    Ani středeční seance zatím evropské indexy z rovnováhy nevykolejila a ty si dál bez problémů udržují své vysoké ocenění. Německý DAX se drží v okolí 12 950 euro a výraznější pohyby dnes v Evropě pozorujeme opět pouze na akciích ve Španělsku, kde po včerejším trochu polovičatém (ne)vyhlášení samostatnosti Katalánska zamířil akciový IBEX vzhůru o více než procento.
  • Většina asijsko-pacifických indexů klesá
    Většina asijsko-pacifických indexů vykazuje pokles. Index Shanghai Composite a Shenzhen Composite vykázal mírný růst o 0,2 % a 0,41 %, zatímco index Hang Seng ztratil 1,03 %. KOSPI klesl o 1,46 %, S&P/ASX 200 klesl o 0,47 % a Nikkei 225 se od pátku téměř nezměnil.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank