Pátek 29. březen 2024 11:02
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Dukascopy new

Zelený úsmev je späť

08.07.2013 14:47  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Máme za sebou aktuálnu alfu a omegu fundamentálneho sveta a dáta vyšli nad očakávania. Hoci miera nezamestnanosti nepoklesla tak ako sa čakalo. Tvorba pracovných miest na hranici 200 tis. tri mesiace po sebe a dokonca mierne stúpajúca miera nezamestnanosti je dobrá správa pre ekonomiku. Ľudia si totiž hľadajú prácu a to je dobre.

Pritom nie všetko je zlato čo sa blyští. Na jednej starne je dobre, že miera participácie (tí čo pracujú, alebo si hľadajú prácu) je najvyššie od januára, pričom stúpala tretí mesiac po sebe. Tak isto je dobré, že percento zamestnanej populácie je najvyššie  od novembra minulého roka a lepšia aj medziročne. Problém je v tom, že posledné silné júnové dáta zabezpečili hlavne pracovné miesta na čiastočný úväzok a nie na plný úväzok. Kým pracovných na plný úväzok miest ubudlo 240 tis., tých na polovičný úväzok pribudlo 360 tis. Ak zamestnávatelia aktuálne preferujú zamestnávanie na polovičný úväzok, nie je to signál sily pracovného trhu. Na druhej strane si možno povedať – aspoň niečo. Ešte pred výsledkami sa hovorilo, že nástup absolventov na trh práce a letná prestávka učiteľov môže výsledky výrazne zhoršiť a tieto nakoniec pozitívne prekvapili. Takže netreba stále hľadať negatíva, len treba vedieť, že s trhom práce to ešte nie je ideálne a treba mať na zreteli aj sezónnosť.

Tak či onak sme však videli pokračujúce započítavanie obmedzovania QE zo strany Fedu. Inak sa totiž nedá nazvať  rast výnosov na 10-ročných dlhopisoch na 2-ročné maximá a rast USD indexu na 3-ročné maximá. A práve toto je modus operandi finančných trhov dnešných dní. Silný USD, zelený úsmev je späť. Teória dolárového úsmevu hovorí, že USD je silný vždy na začiatku aj na konci krízy. Na začiatku z dôvodu rizikovej averzie (kapitál do dlhopisov, alebo zatváranie pákových pozícií denominovaných v USD, čo tlačí dopyt po hotovosti nahor) a na konci krízy – keď už je dôvera v rast americkej ekonomiky (v polčase je slabý z dôvodu slabosti ekonomiky a tiež monetárnych stimulov). A presne toto sa započítava i tu. Aj to je dôvod, prečo americké akcie po úvodnom výpredaji našli cestu na nové júlové vrcholy. Na grafe vidíme síce krivolaký (nie je to obrázok z učebnice), ale predsa len zelený úsmev. V roku 2010 stála eurozóna na pokraji krachu a USD vtedy takmer dorovnal vrcholy z jesene 2008 a začiatku roku 2009. Potom prišlo upokojenie situácie, QE2, fiškálny útes a nakoniec QE3, ktoré už USD nedokázalo výraznejšie oslabiť. A teraz napriek tomu, že QE3 ešte beží na plno, obchoduje USD index na najvyšších úrovniach od leta 2010.

Ak sa pozrieme na rôzne inštrumenty a zarátame sem zástupcu meny (AUD), drahých kovov (zlato), akcií (S&P) či energií (ropa) tak vidíme, že posledne menované dokázali počas posledného roka zarobiť. Výsledky sú indexované, 100 je stav z júla minulého roka. Červeným sú na grafe americké akcie, oranžovým ropa. Keďže ropa je WTI a akcie sú americké, dáva to logiku, hoci pomáha aj báza (minulý rok o takomto čase bol trh blízko k 6-mesačným dnám). Jediné, čo sa môže s americkými akciami porovnávať sú európske akcie, ale tu ide viac o sentiment ako o fundamentálne odpodstatnený rast. V čase recesie v eurozóne sa európske akcie radšej inšpirujú náprotivkami spoza Atlantiku, aspoň kým sa naplno neprejavuje kríza v eurozóne.

Keďže BoJ a v posledných dňoch aj ECB a BoE majú za úlohu uvoľňovať, uvoľňovať a uvoľňovať, aj ich meny sa voči USD výrazne oslabili. Takže aj tu USD slávi úspech, hoci uvidíme, koľko toho znesie americká ekonomika. USD je teda kráľ a dokonca ponúka najvyšší výnos na 10-ročných dlhopisoch v G7 a to všetko pri nízkej inflácii. No nekúpte to. Od konca krízy máme ďaleko, ale USA teraz vyzerá najmenej zle z vyspelých krajín. Ak Fed zaradí neutrál a ostatné CB budú stimulovať, USD bude viesť aj naďalej. 

Po NFP býva tradične pokoj, ale dnes očakávame kvartálnu „spoveď“ guvernéra ECB Draghiho v europarlamente a to len pár dní po tom, ako ECB zmenila svoju politiku. Od „nikdy nehovoríme o rozhodnutiach dopredu“ k „monetárna politika bude dlhodobo uvoľnená, nebojte sa“ v priebehu pár dní. Hoci sa to možno už nejaký ten týždeň plánovalo. Ak by Draghi dnes spresnil, čo ECB plánuje, môže to byť pre euro kľúčové. Okrem toho dnes bude Trojka s euroskupinou debatovať o Grécku, Portugalsku a Cypre. Tu je oficiálne samozrejme všetko v poriadku, plán je jasný, to len realita je nejaká pomýlená. Cyprus nedostal nijakú úľavu, Gréci sa údajne dohodli s veriteľmi a Portugalsku sa dnes vláda pravdepodobne nerozpadne. S ekonomikami to však ide od deviatich k piatim. 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zelené energie se zelenají, na Ameriku však doléhají pochybnosti
    ECB podle očekávání nijak nezměnila nastavení své politiky a dala jasně najevo, že zatím nediskutuje o redukci měnového stimulu. Takový krok by byl podle prezidentky Lagardové předčasný. Otázka se tedy odsouvá na další zasedání, na němž budou mít bankéři k ruce novou prognózu.
  • Zelené pondělí pro technologie
    Hlavní americké akciové indexy včera mírně přidávaly za poměrně nízké volatility, až na technologický Nasdaq, který rostl o 1,3 %. Hlavním tahounem technologického sektoru byla jednoznačně Tesla. Akcie Tesly se doslova utrhly ze řetězu a ukončily včerejší den o 8 % výše, než v pátek zavíraly - konkrétně na ceně 1087 USD za akcii.
  • Zelené úterý na Wall Street
    Úterní obchodní seance se nesla v duchu vysoké nervozity a očekávání dnešního FEDu. Akcie farmaceutického obra Pfizeru narostly o více jak jedno procento. Čistý zisk na akcii činil 1,62 USD, kdežto odhad trhu byl postavený o 4,58 % níže. Tržby byly silnější než konsensus o takřka 5,5 %, PFE US +1,97 %. Společnost Biogen vykázala očekávané výsledky, BIIB US -0,78 %. Čistý zisk na akcii energetické společnosti Devon Energy překonala o 6,58 %, DVN US +10,09 %. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average posílil o 0,2 % (33.129 b.), S&P 500 o 0,5 % (4.175 b.) a technologický Nasdaq Composite o 0,2 % (12.563 b.).
  • Zelené zlato přichází na český trh
    Největší český obchodník s drahými kovy v České republice společnost Golden Gate uvádí na trh zlaté investiční slitky švýcarské slévárny Valcambi s označením Green Gold. Surovina pro výrobu takzvaného zeleného zlata pochází výhradně z dolů, které dodržují nejvyšší standardy péče nejen o životní prostředí, ale také o zdraví, bezpečnost a lidská práva svých zaměstnanců podle pokynů mezinárodní organizace OECD.
  • Zelenskyj legalizuje kryptoměny na Ukrajině
    Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj podepsal virtuální zákon o majetku, který má kryptoměny legalizovat v zemi, jež ve své válce proti Rusku dostává miliony z kryptografických darů na vojenskou a humanitární pomoc.
  • Zelenskyj navrhl výrazně přísnější strop na ruskou ropu než státy G7
    Ukrajina by ráda, aby strop na ruskou ropu přepravovanou po moři činil 30 až 40 dolarů za barel, řekl dnes prezident Volodymyr Zelenskyj. To je výrazně nižší částka, než navrhují vyspělé země ze skupiny G7, které hovoří o ceně 65 až 70 dolarů. Informovala o tom agentura Reuters. Nižší částka by znamenala tvrdší trest pro Moskvu, protože cílem je omezit příjmy z prodeje ropy, které pomáhají Rusku financovat válku na Ukrajině.
  • Zelenskyj: Ukrajina dokončila proces připojení k evropské elektrické síti
    Ukrajina dokončila proces připojení k hlavní evropské elektrické síti. Ukrajinská elektřina tak nyní bude proudit do Evropské unie a zpět oběma směry, napsal dnes na twitteru ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj.
  • Zelený den na Wall Street
    Včerejší obchodní den v USA se nesl ve znamení výrazných růstů. Včerejší růsty byly taženy primárně technologickým sektorem (Apple +1,4 %, Alphabet +2 %, Microsoft +1,7 %, AMD +3,2 %, Nvidia +1,9 %, Meta Platforms (Facebook) +3,1 %. Dařilo se i finančnímu sektoru (Bank of America +1,9 %, Mastercard +2 %, JPMorgan +2,1 %, Goldman Sachs +1,8 %). Naopak po 5% propadu ropy se propadl energetický sektor v čele s těžaři ropy (Chevron -1,2 %, Occidental -1,6 %, Exxon Mobil -0,9 %). Za zmínku pak stál vývoj společnosti Plug Power (+9,8 %) - ta rostla díky oznámené budoucí spolupráci se společností Walmart.
  • Zelený inkoust napříč kryptografií po vítězství Grayscale v SEC
    Přelomové rozhodnutí amerického soudu, který se postavil na stranu společnosti Grayscale v její žádosti o ETF na bitcoiny u SEC, poslalo ve středu ráno v Asii ceny kryptoměn vzhůru.
  • Zelený konec týdne a další inflační signály
    Mix nadějí na mírnější postup Fedu a solidních firemních výsledků velkých techů udržel pozitivní náladu i na konci týdne. Akciové indexy si tak připisují pěkné zisky a tentokrát více v Evropě, kde třeba milánská burza roste o více než 2 procenta. Na dluhopisech je vývoj převážně negativní, když evropské výnosy rostou a v USA unikají nárůstu výnosů jen delší splatnosti. Eurodolar se po zhoupnutí oběma směry drží výš, aktuálně u hranice 1,0200.
  • Zelený úvod týdne na Wall Street
    Včerejší obchodní den v USA byl pozitivní a všechny hlavní akciové indexy si připsaly slušné zisky. Jednoznačně nejlépe se vedlo energetickému sektoru (Chevron +2,6 %, Exxon Mobil +4,1 %, Halliburton +5,5 %) díky růstu cen ropy (+5,3 %). Dařilo se i technologiím (Apple +1 %, Alphabet +1,9 %, Amazon +2,1 %, Nvidia +5,5 %, Intel +2,4 %, Tesla +3,8 %, AMD +3,9 %, Facebook +1,1 %). Po delší době ukončily den v plusu i čínské akcie obchodované v USA (Alibaba +2 %, Baidu +3,7 %).
  • Zelený závěr týdne díky výsledkům i datům. Zinek rychle zdražuje
    O pozitivní závěr týdne se nakonec postaraly jak výsledky, tak nová makrodata. Z firem to byl zejména Goldman Sachs, který překvapil velmi dobrými čísly, kterými tak dokreslil solidní výsledky sektoru a podtrhl dnešní růst bankovních akcií. Sektor krom toho může těžit také z rostoucích dluhopisových výnosů, což ho dnes řadí mezi nejvýkonnější v zámoří i Evropě. Slušně se daří také průmyslu či energiím, zato technologie a komunikace zaostávají právě spolu s vývojem na dluhopisovém trhu. Americký 10Y letý výnos dnes stoupá o 5 bazických bodů, německý o 2.
  • Zelený závěr týdne pokračuje, ale ani tentokrát není růst přesvědčivý
    Hlavní evropské akciové indexy se drží v zeleném s výjimkou Londýna. Zisky však nejsou velké a Amerika je na tom pouze smíšeně. Lepší situace je na dluhopisech, kterým se daří napříč trhy. Eurodolar lehce koriguje své zisky na 0,9760. Koruna si oslabení nakonec rozmyslela a za dnešek své pozice víceméně drží.
  • Zelený závěr týdne. Strach poklesl a nižší ceny lákají
    Podobně jako v minulých dnech nepotěšil příděl nových makrodat ani dnes. Investorům to však na konci týdne nijak nevadí a vracejí se do akcií. Ty si v Evropě připisují zhruba procento, měřeno hlavními indexy. V zámoří je na tom podobně S&P 500, zatímco Nasdaq stoupá o 1,8 pct a už skoro dorovnává středeční ztrátu. Vedle toho jsou na tom celkem dobře i dluhopisy - v USA výnosy klesají, v Německu aspoň nerostou. Slušně stoupá ropa a na ceně přidává také zlato.
  • Zeman cituje Rusnoka: Konec intervencí? Možná dříve, než se nadějeme
    Česká národní banka by mohla ukončit intervence proti posilování koruny dříve než v půlce letošního roku, o které zatím hovoří členové bankovní rady. "Mluvil jsem před dvěma dny s guvernérem Rusnokem a nebudu prozrazovat žádné tajemství, když řeknu, že ukončení kurzového závazku se očekává v prvním pololetí letošního roku a není vyloučeno, že možná dříve, než se nadějeme,“ řekl Zeman.
  • Zeman jmenoval nové členy bankovní rady
    Miloš Zeman dnes jmenoval nové členy bankovní rady. Potvrdily se tak informace Hospodářských novin, že by se mělo jednat o profesora Jana Fraita, šéfku národní rozpočtové rady Evu Zamrazilovou a analytičku hospodářské komory Karin Kubelkovou. Jméno Jana Fraita bude bezesporu přijato na trzích pozitivně - v ČNB dlouhodobě působí a i když se při minulém působení v bankovní radě profiloval jako holubice, je to odborník, který rozhodně nepředstavuje pro ČNB výraznější riziko diskontinuity.
  • Zemanova dnešní slova o ČNB mohou zítra citelně oslabit korunu. Korunu mohou táhnout dolů i prezidentova slova o tom, že exguvernéra Rusnoka urazilo jmenování Michla jeho nástupcem
    Dnešní rozhovor prezidenta Miloše Zemana pro televizi CNN Prima News patrně zítra, po otevření devizových trhů, vyvolá znatelný tlak na oslabení koruny. Otázkou je, zda či do jaké míry bude ČNB možnému oslabování české měny bránit.
  • Zemanovy výroky posilují korunu
    Středečním obchodováním s českou korunou zamávaly výroky prezidenta M. Zemana. Zeman znovu kritizoval bankovní radu ČNB v souvislosti...
  • Zeman: Úspěch nového operátora? Dostatečný kapitál a vybavit se na házení klacků pod nohy
    Mít nižší cenu, dostatečně silný kapitál na tři až pět let, abych přežil období, kdy mi stávající operáto...
  • Zeman ve vánočním projevu potvrdil, že nově jmenovaní radní ČNB úrokové sazby chtít zvedat nebudou. Jeho apel za zvyšování daní zřejmě Fialova vláda nevyslyší, nemá k tomu vlastně ani žádný akutní důvod
    Z ekonomického hlediska je poslední vánoční projev prezidenta Miloše Zemana zajímavý především proto, že hlava státu potvrdila dobře tušené. Tedy to, dva noví členové bankovní rady České národní banky, dříve v tomto měsíci jmenovaní Jan Procházka a Jan Kubíček, jsou stejně jako další letos jmenovaní radní, dnešními slovy prezidenta, „oponenty zvyšování úrokových sazeb“.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader